財(cái)務(wù)管理學(xué)1章課件

1.1財(cái)務(wù)管理的概論財(cái)務(wù)管理，是組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理活動。1.1財(cái)務(wù)管理的概論財(cái)務(wù)管理，是組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動、處理財(cái)務(wù)關(guān)11.1.1企業(yè)財(cái)務(wù)活動企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動（發(fā)行股票、債券、吸收直接投資）企業(yè)投資引起的財(cái)務(wù)活動（企業(yè)籌集資金的目的是把資金用于生產(chǎn)經(jīng)營活動以取得盈利，不斷增加企業(yè)的價(jià)值）企業(yè)經(jīng)營引起的財(cái)務(wù)活動（加速資金的周轉(zhuǎn)、提高資金利用效率）企業(yè)分配引起的財(cái)務(wù)活動財(cái)務(wù)活動的四個(gè)方面是相互聯(lián)系、相互依存。1.1.1企業(yè)財(cái)務(wù)活動企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動（發(fā)行股票、21.1.2企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與同其所有者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系（所有者：國家、法定單位、個(gè)人、外商）----經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)的關(guān)系企業(yè)同其債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系（債權(quán)人：債券持有人、貸款機(jī)構(gòu)、商業(yè)信用提供者、其他出借資金給企業(yè)的單位和個(gè)人）----債務(wù)與債權(quán)的關(guān)系企業(yè)同其被投資單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系----投資與受資的關(guān)系企業(yè)與其債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系（指企業(yè)將其資金以購買債券、提供借款或商業(yè)信用）----債權(quán)與債務(wù)的關(guān)系企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系（企業(yè)各單位之間在生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)相互提供產(chǎn)品和勞務(wù)所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系）-------各單位之間的利益關(guān)系1.1.2企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與同其所有者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系（所有者3企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系（企業(yè)向職工支付勞動報(bào)酬的過程形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系）------職工和企業(yè)勞動成果上的分配關(guān)系企業(yè)與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系（依法納稅）-----依法納稅和依法征稅的權(quán)利義務(wù)之間的關(guān)系企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系（企業(yè)向職工支付勞動報(bào)酬的過程形成的41.1.3企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系的特點(diǎn)財(cái)務(wù)管理是一項(xiàng)綜合性關(guān)系工作（要求財(cái)務(wù)管理主要運(yùn)用價(jià)值形式對經(jīng)營活動實(shí)施管理。通過價(jià)值形式，把企業(yè)的一切物質(zhì)條件、經(jīng)營過程和經(jīng)營結(jié)果都合理地加以規(guī)劃和控制）財(cái)務(wù)管理與企業(yè)各方面有著廣泛的聯(lián)系財(cái)務(wù)管理能迅速反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況（財(cái)務(wù)指標(biāo)）1.1.3企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系的特點(diǎn)財(cái)務(wù)管理是一項(xiàng)綜合性關(guān)系工作（要51.2財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是企業(yè)理財(cái)活動希望實(shí)現(xiàn)的結(jié)果，是評價(jià)企業(yè)理財(cái)活動是否合理的基本標(biāo)準(zhǔn)1.2財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是企業(yè)理財(cái)活動希望實(shí)現(xiàn)的結(jié)果，是評價(jià)企業(yè)6財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)概述以利潤最大化為目標(biāo)利潤代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財(cái)富，利潤越多則企業(yè)的財(cái)富增加的越多，越接近企業(yè)的目標(biāo)。即利潤額是企業(yè)在一定期間經(jīng)營收入和經(jīng)營費(fèi)用的差額，是按照收入費(fèi)用配比原則加以計(jì)算的，反映了當(dāng)期正常經(jīng)營活動中投入與產(chǎn)出對比的結(jié)果缺點(diǎn)：利潤最大化沒有考慮利潤實(shí)現(xiàn)的時(shí)間，沒有考慮項(xiàng)目報(bào)酬的時(shí)間價(jià)值、沒有有效地考慮風(fēng)險(xiǎn)問題、沒有考慮利潤和投入資本的關(guān)系、利潤最大化是基于歷史的角度，反映的是企業(yè)過去某一期間的盈利水平，并不能反映企業(yè)未來的盈利能力利潤最大化往往會使企業(yè)財(cái)務(wù)決策帶有短期行為的傾向、利潤是企業(yè)經(jīng)營成果的會計(jì)度量，而對同一經(jīng)濟(jì)問題的會計(jì)處理方法的多樣性和靈活性可以使利潤并不能反映企業(yè)的真實(shí)情況財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)概述以利潤最大化為目標(biāo)7以股東財(cái)富最大化為目標(biāo)是指通過財(cái)務(wù)上的合理運(yùn)營，為股東創(chuàng)造最多的財(cái)富。（=股票數(shù)量*股票價(jià)格）。在有效的資本市場上，證券價(jià)格能迅速、全面地反映所有有關(guān)價(jià)格的消息。股東財(cái)富最大化在有效的資本市場下與股票價(jià)格最大化相等以股東財(cái)富最大化為目標(biāo)8優(yōu)點(diǎn)：股東財(cái)富最大化目標(biāo)考慮了時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)因素，因?yàn)楝F(xiàn)金流量獲得時(shí)間的早晚和風(fēng)險(xiǎn)的高低，會對股票價(jià)格產(chǎn)生重要影響；股東財(cái)富最大化在一定程度上能夠克服企業(yè)在追求利潤方面的短期行為，因?yàn)楣善钡膬r(jià)格在很大程度上取決于企業(yè)未來獲取現(xiàn)金的能力；股東財(cái)富最大化反映了資本與報(bào)酬之間的關(guān)系。因?yàn)楣善眱r(jià)格是對每股股份的一個(gè)標(biāo)價(jià)，反映的是單位投入資本的市場價(jià)格約束條件：利益相關(guān)者的利益受到了完全的保護(hù)，以免受到股東的盤剝；沒有社會成本優(yōu)點(diǎn)：股東財(cái)富最大化目標(biāo)考慮了時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)因素，因?yàn)楝F(xiàn)金流9財(cái)務(wù)管理目標(biāo)與利益沖突委托—代理問題與利益沖突1、股東與管理層解決激勵。激勵是把管理層的報(bào)酬同其績效掛鉤，以使管理層更加自覺地采取追求股東財(cái)富最大化的措施。兩種基本方式(一是績效股方式二是管理層股票期權(quán)計(jì)劃)

干預(yù)。股票主要由機(jī)構(gòu)投資者所持有，它們對企業(yè)的經(jīng)營產(chǎn)生相當(dāng)大的影響。它們能夠與管理層進(jìn)行協(xié)商，對企業(yè)的經(jīng)營提出建議（單獨(dú)或合計(jì)持有公司3%以上股份的股東，可以在股東大會召開10日前提出臨時(shí)提案并書面提交董事會；董事會應(yīng)當(dāng)在收到提案后2日內(nèi)通知其他股東，并將該臨時(shí)提案交股東大會審議）解聘。如果管理層的工作出現(xiàn)了嚴(yán)重失誤，或有嚴(yán)重違反法律、法規(guī)的情況，可能會被股東大會解聘財(cái)務(wù)管理目標(biāo)與利益沖突委托—代理問題與利益沖突102、大股東與中小股東大股東通常是指企業(yè)的控股股東，他們持有公司大多數(shù)股份，能夠左右股東大會和董事會的決議，往往還委派企業(yè)的最高管理層，從而掌握企業(yè)的中大經(jīng)營決策，擁有對企業(yè)的控制權(quán)大股東侵害中小股東利益的主要表現(xiàn)形式

利用關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移上市公司的利潤，如大股東向上市公司高價(jià)出售劣質(zhì)資產(chǎn)或大股東低價(jià)購買上市公司的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)非法占用上市公司的巨額資金，或以上市公司的名義進(jìn)行各種擔(dān)保和惡意投資發(fā)布虛假信息，操縱股價(jià)，欺騙中小投資者。為大股東派出的高級管理者支付過高的報(bào)酬和特殊津貼利用不合理的股利政策，掠奪中小股東的既得利益保護(hù)機(jī)制完善上市公司的治理結(jié)構(gòu)，使股東大會、董事會和監(jiān)事會三者有效運(yùn)作，形成相互制約的機(jī)制規(guī)范上升公司的信息披露制度，保證信息的完整性、真實(shí)性和及時(shí)性。

2、大股東與中小股東11

3、股東與債權(quán)人股東在不征得債權(quán)人的同意，投資于比債權(quán)人期望風(fēng)險(xiǎn)更高的項(xiàng)目，發(fā)行新債，使企業(yè)的負(fù)債比重上升，增加了破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。債權(quán)人的對策：債權(quán)人會在債務(wù)協(xié)議中設(shè)定限定性條款來保護(hù)其利益免受侵害債權(quán)人一旦發(fā)現(xiàn)企業(yè)管理層企圖利用他們，便會拒絕與該企業(yè)進(jìn)一步的業(yè)務(wù)往來，或者要求較高的利率以補(bǔ)償可能遭受的損失這些措施將限制股東的掠奪行為

3、股東與債權(quán)人12社會責(zé)任與利益沖突承擔(dān)社會責(zé)任需要花費(fèi)一定的成本，為了補(bǔ)償成本，企業(yè)就要提高產(chǎn)品的價(jià)格，這必然使企業(yè)在與同行業(yè)其他企業(yè)的競爭中處于不利地位。企業(yè)承擔(dān)社會責(zé)任會有良好的社會形象，有利于企業(yè)的發(fā)展，許多消費(fèi)者也更愿意從對社會責(zé)任的企業(yè)購買商品。在要求企業(yè)自覺承擔(dān)大部分社會責(zé)任時(shí)，也要通過法律等強(qiáng)制命令規(guī)范企業(yè)的社會責(zé)任，并讓所有企業(yè)均衡的分布社會責(zé)任的成本，以維護(hù)那些自覺承擔(dān)社會責(zé)任的企業(yè)的利益。強(qiáng)制命令包括勞動合同、產(chǎn)品安全、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)、污染防治等方面的法規(guī)，另外還有道德評判促使企業(yè)維護(hù)社會的利益。

社會責(zé)任與利益沖突131.3企業(yè)組織形式與財(cái)務(wù)經(jīng)理個(gè)人獨(dú)資企業(yè)：由一個(gè)自然人投資優(yōu)點(diǎn)：企業(yè)開辦、轉(zhuǎn)讓、關(guān)閉的手續(xù)簡便；企業(yè)自負(fù)盈虧，對企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任，因而企業(yè)主會竭力把企業(yè)經(jīng)營好；企業(yè)稅負(fù)較輕，只需要交納個(gè)人所得稅；企業(yè)在經(jīng)營管理上制約因素較少，經(jīng)營方式靈活，決策效率高；沒有信息披露的限制，企業(yè)的技術(shù)和財(cái)務(wù)信息容易保密。缺點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)巨大；籌資困難；企業(yè)壽命有限企業(yè)的組織形式1.3企業(yè)組織形式與財(cái)務(wù)經(jīng)理個(gè)人獨(dú)資企業(yè)：由一個(gè)自然人投資14合伙企業(yè)指由兩個(gè)以上的自然人訂立合伙協(xié)議，共同出資，合伙經(jīng)營，共享收益，共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)并對合伙企業(yè)承擔(dān)無限連帶責(zé)任。按照合伙人的責(zé)任分為：普通合伙企業(yè)和有限合伙企業(yè)優(yōu)點(diǎn)：設(shè)立程序簡單；設(shè)立費(fèi)用低缺點(diǎn)：責(zé)任無限；權(quán)利分散；產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓困難。合伙企業(yè)15公司制企業(yè)特點(diǎn)：獨(dú)立的法人實(shí)體；具有無限的存續(xù)期；股東承擔(dān)有限責(zé)任；所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離；籌資渠道多元化（股票，債券）公司分為有限責(zé)任公司和股份有限公司。有限責(zé)任公司與股份有限公司不同點(diǎn)1、股東是數(shù)量不同。有限責(zé)任公司的股東人數(shù)有最高和最低要求，而股東則只有最低要求；2成立條件和募集資金的方式不同。有限責(zé)任公司只能的成立條件相對比較寬松，只能由發(fā)起人集資，不能向社會公開募集資金，股份可以公開募集。3股權(quán)轉(zhuǎn)讓的條件限制不同。有限責(zé)任公司的股東轉(zhuǎn)讓自己的出資要經(jīng)過股東大會討論通過；股份有限公司的股票可以自由轉(zhuǎn)讓，具有充分的流動性。公司制企業(yè)16財(cái)務(wù)經(jīng)理總裁室企業(yè)的首席執(zhí)行官，直接負(fù)責(zé)管理企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營。總裁下面設(shè)副總裁（總監(jiān)），負(fù)責(zé)不同部門的經(jīng)營與管理。財(cái)務(wù)經(jīng)理負(fù)責(zé)投資、籌資、分配和運(yùn)營資本的管理。財(cái)務(wù)經(jīng)理為了籌資資金而在金融市場向投資者發(fā)售債券和股票，現(xiàn)金從金融市場流向企業(yè)，財(cái)務(wù)經(jīng)理將現(xiàn)金用于投資，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中創(chuàng)造現(xiàn)金，然后，企業(yè)將現(xiàn)金支付給債權(quán)人、股東和政府。股東以現(xiàn)金股利的方式得到投資回報(bào)；債權(quán)人因借出資金而獲得利息，并收回了本金；政府也獲得了稅收收入。企業(yè)將留存的一部分進(jìn)行再投資。但是，從長遠(yuǎn)來看，只要企業(yè)支付給債權(quán)人和股東的現(xiàn)金大于從金融市場上籌集到的資金，企業(yè)價(jià)值就得到了提升。財(cái)務(wù)經(jīng)理總裁室企業(yè)的首席執(zhí)行官，直接負(fù)責(zé)管理企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營。171.4財(cái)務(wù)管理的環(huán)境財(cái)務(wù)管理的環(huán)境又稱為理財(cái)環(huán)境，是指對企業(yè)財(cái)務(wù)活動和財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響的企業(yè)外部條件的總和1.4財(cái)務(wù)管理的環(huán)境財(cái)務(wù)管理的環(huán)境又稱為理財(cái)環(huán)境，是指對企18經(jīng)濟(jì)壞境經(jīng)濟(jì)周期（復(fù)蘇、繁榮、衰退、蕭條）復(fù)蘇：增加廠房設(shè)備；實(shí)行長期租賃；增加存貨；引入新產(chǎn)品；增加勞動力繁榮：擴(kuò)充廠房設(shè)備；繼續(xù)增加存貨；提高價(jià)格；開展?fàn)I銷規(guī)劃；增加勞動力衰退：停止擴(kuò)張；出售多余設(shè)備；停產(chǎn)不利產(chǎn)品；停止長期采購；削減存貨；停止擴(kuò)招雇員蕭條：建立投資標(biāo)準(zhǔn)；保持市場份額；縮減管理費(fèi)用；放棄次要部門；削減存貨；裁減雇員

經(jīng)濟(jì)壞境經(jīng)濟(jì)周期（復(fù)蘇、繁榮、衰退、蕭條）19經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平發(fā)達(dá)國家財(cái)務(wù)管理水平較高的原因?高度發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)水平必然要求進(jìn)行完善的、科學(xué)的財(cái)務(wù)管理，這就決定了隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高，必然要創(chuàng)造出越來越先進(jìn)的理財(cái)方法；?經(jīng)濟(jì)生活中許多新的內(nèi)容、更復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)關(guān)系以及更完善的生產(chǎn)方式，也往往首先出現(xiàn)在這些國家，這就決定了發(fā)達(dá)國家的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容要不斷創(chuàng)新；?隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，更新的計(jì)算機(jī)、通信設(shè)備的不斷涌現(xiàn)，為財(cái)務(wù)管理采用更復(fù)雜的數(shù)學(xué)方法創(chuàng)造了條件。發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)狀況的特點(diǎn)?財(cái)務(wù)管理的總體發(fā)展水平在世界上處于中間地位，但發(fā)展比較快；?與財(cái)務(wù)管理有關(guān)的法規(guī)政策頻繁變更，給企業(yè)理財(cái)造成了許多困難；?在財(cái)務(wù)管理實(shí)踐中還存在財(cái)務(wù)目標(biāo)不明確、財(cái)務(wù)管理方法過于簡單等不盡如人意之處。經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平20通貨膨脹狀況通貨膨脹不僅降低了消費(fèi)者的購買力，也給企業(yè)理財(cái)帶來了很大困難。主要表現(xiàn)?引起資金占用的大量增加，從而增加企業(yè)的資金需求；?引起企業(yè)的利潤虛增；?引起利率上升，加大企業(yè)的資本成本；?引起有價(jià)證券價(jià)格下降；?引起資金的供應(yīng)緊張，增加企業(yè)的籌資難度。經(jīng)濟(jì)政策

通貨膨脹狀況21法律環(huán)境

財(cái)務(wù)管理的法律環(huán)境是指影響企業(yè)財(cái)務(wù)的法律、法規(guī)、章程企業(yè)的組織法規(guī)公司成立后，其經(jīng)營活動包括財(cái)務(wù)活動，都要按照《公司法》的規(guī)定進(jìn)行。因此該法是約束公司財(cái)務(wù)管理活動中最重要的法規(guī)財(cái)務(wù)會計(jì)法規(guī)稅法法律環(huán)境

財(cái)務(wù)管理的法律環(huán)境是指影響企業(yè)財(cái)務(wù)的法律、法規(guī)、章22金融市場環(huán)境外匯市場短期證券市場貨幣市場金融市場資金市場短期借貸市場一級市場資本市場長期證券市場黃金市場短期借貸市場二級市場金融市場與公司理財(cái)金融市場對公司財(cái)務(wù)的影響體現(xiàn)：⊙為公司籌資和投資提供場所；⊙公司可通過金融市場實(shí)現(xiàn)長短期資金的互相轉(zhuǎn)化；⊙金融市場為公司理財(cái)提供相關(guān)信息。金融市場環(huán)境外匯市場23金融市場的構(gòu)成金融市場由主體、客體和參加人組成。主體是指和銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)，它們是連接投資人和籌資人的橋梁?？腕w是指金融市場上的交易對象，如股票、債券、商業(yè)票據(jù)等。參加人是指客體的供應(yīng)者和需求者，如企業(yè)、政府部門和個(gè)人。金融工具金融工具按其發(fā)行和流通的場所，劃分為貨幣市場證券（短期）和資本市場證券（長期）利息率及測算利息率是進(jìn)行財(cái)務(wù)決策的基本依據(jù)，利息率簡稱利率，是衡量資金增長量的基本單位。利息=純利率+通貨膨脹補(bǔ)償（通貨膨脹貼水）+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬（流動性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬、違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬、期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬）金融市場的構(gòu)成24純利率，是指沒有風(fēng)險(xiǎn)和沒有通貨膨脹情況下的均衡利率。影響純利率的基本因素是資金供應(yīng)和需求量通貨膨脹補(bǔ)償違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬，是指借款人無法按時(shí)支付利息或償還本金而給投資人帶來的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)企業(yè)的信用程度來定。流動性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬，是指某項(xiàng)資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的可能性—變現(xiàn)能力。期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬純利率，是指沒有風(fēng)險(xiǎn)和沒有通貨膨脹情況下的均衡利率。影響純利25社會文化環(huán)境包括教育、科學(xué)、文學(xué)、藝術(shù)、新聞出版、廣播電視、衛(wèi)生體育、世界觀、理想、信念社會文化環(huán)境包括教育、科學(xué)、文學(xué)、藝術(shù)、新聞出版、廣播電視、26財(cái)務(wù)管理學(xué)1章課件27財(cái)務(wù)管理學(xué)1章課件281.1財(cái)務(wù)管理的概論財(cái)務(wù)管理，是組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理活動。1.1財(cái)務(wù)管理的概論財(cái)務(wù)管理，是組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動、處理財(cái)務(wù)關(guān)291.1.1企業(yè)財(cái)務(wù)活動企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動（發(fā)行股票、債券、吸收直接投資）企業(yè)投資引起的財(cái)務(wù)活動（企業(yè)籌集資金的目的是把資金用于生產(chǎn)經(jīng)營活動以取得盈利，不斷增加企業(yè)的價(jià)值）企業(yè)經(jīng)營引起的財(cái)務(wù)活動（加速資金的周轉(zhuǎn)、提高資金利用效率）企業(yè)分配引起的財(cái)務(wù)活動財(cái)務(wù)活動的四個(gè)方面是相互聯(lián)系、相互依存。1.1.1企業(yè)財(cái)務(wù)活動企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動（發(fā)行股票、301.1.2企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與同其所有者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系（所有者：國家、法定單位、個(gè)人、外商）----經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)的關(guān)系企業(yè)同其債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系（債權(quán)人：債券持有人、貸款機(jī)構(gòu)、商業(yè)信用提供者、其他出借資金給企業(yè)的單位和個(gè)人）----債務(wù)與債權(quán)的關(guān)系企業(yè)同其被投資單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系----投資與受資的關(guān)系企業(yè)與其債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系（指企業(yè)將其資金以購買債券、提供借款或商業(yè)信用）----債權(quán)與債務(wù)的關(guān)系企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系（企業(yè)各單位之間在生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)相互提供產(chǎn)品和勞務(wù)所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系）-------各單位之間的利益關(guān)系1.1.2企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與同其所有者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系（所有者31企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系（企業(yè)向職工支付勞動報(bào)酬的過程形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系）------職工和企業(yè)勞動成果上的分配關(guān)系企業(yè)與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系（依法納稅）-----依法納稅和依法征稅的權(quán)利義務(wù)之間的關(guān)系企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系（企業(yè)向職工支付勞動報(bào)酬的過程形成的321.1.3企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系的特點(diǎn)財(cái)務(wù)管理是一項(xiàng)綜合性關(guān)系工作（要求財(cái)務(wù)管理主要運(yùn)用價(jià)值形式對經(jīng)營活動實(shí)施管理。通過價(jià)值形式，把企業(yè)的一切物質(zhì)條件、經(jīng)營過程和經(jīng)營結(jié)果都合理地加以規(guī)劃和控制）財(cái)務(wù)管理與企業(yè)各方面有著廣泛的聯(lián)系財(cái)務(wù)管理能迅速反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況（財(cái)務(wù)指標(biāo)）1.1.3企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系的特點(diǎn)財(cái)務(wù)管理是一項(xiàng)綜合性關(guān)系工作（要331.2財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是企業(yè)理財(cái)活動希望實(shí)現(xiàn)的結(jié)果，是評價(jià)企業(yè)理財(cái)活動是否合理的基本標(biāo)準(zhǔn)1.2財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是企業(yè)理財(cái)活動希望實(shí)現(xiàn)的結(jié)果，是評價(jià)企業(yè)34財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)概述以利潤最大化為目標(biāo)利潤代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財(cái)富，利潤越多則企業(yè)的財(cái)富增加的越多，越接近企業(yè)的目標(biāo)。即利潤額是企業(yè)在一定期間經(jīng)營收入和經(jīng)營費(fèi)用的差額，是按照收入費(fèi)用配比原則加以計(jì)算的，反映了當(dāng)期正常經(jīng)營活動中投入與產(chǎn)出對比的結(jié)果缺點(diǎn)：利潤最大化沒有考慮利潤實(shí)現(xiàn)的時(shí)間，沒有考慮項(xiàng)目報(bào)酬的時(shí)間價(jià)值、沒有有效地考慮風(fēng)險(xiǎn)問題、沒有考慮利潤和投入資本的關(guān)系、利潤最大化是基于歷史的角度，反映的是企業(yè)過去某一期間的盈利水平，并不能反映企業(yè)未來的盈利能力利潤最大化往往會使企業(yè)財(cái)務(wù)決策帶有短期行為的傾向、利潤是企業(yè)經(jīng)營成果的會計(jì)度量，而對同一經(jīng)濟(jì)問題的會計(jì)處理方法的多樣性和靈活性可以使利潤并不能反映企業(yè)的真實(shí)情況財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)概述以利潤最大化為目標(biāo)35以股東財(cái)富最大化為目標(biāo)是指通過財(cái)務(wù)上的合理運(yùn)營，為股東創(chuàng)造最多的財(cái)富。（=股票數(shù)量*股票價(jià)格）。在有效的資本市場上，證券價(jià)格能迅速、全面地反映所有有關(guān)價(jià)格的消息。股東財(cái)富最大化在有效的資本市場下與股票價(jià)格最大化相等以股東財(cái)富最大化為目標(biāo)36優(yōu)點(diǎn)：股東財(cái)富最大化目標(biāo)考慮了時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)因素，因?yàn)楝F(xiàn)金流量獲得時(shí)間的早晚和風(fēng)險(xiǎn)的高低，會對股票價(jià)格產(chǎn)生重要影響；股東財(cái)富最大化在一定程度上能夠克服企業(yè)在追求利潤方面的短期行為，因?yàn)楣善钡膬r(jià)格在很大程度上取決于企業(yè)未來獲取現(xiàn)金的能力；股東財(cái)富最大化反映了資本與報(bào)酬之間的關(guān)系。因?yàn)楣善眱r(jià)格是對每股股份的一個(gè)標(biāo)價(jià)，反映的是單位投入資本的市場價(jià)格約束條件：利益相關(guān)者的利益受到了完全的保護(hù)，以免受到股東的盤剝；沒有社會成本優(yōu)點(diǎn)：股東財(cái)富最大化目標(biāo)考慮了時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)因素，因?yàn)楝F(xiàn)金流37財(cái)務(wù)管理目標(biāo)與利益沖突委托—代理問題與利益沖突1、股東與管理層解決激勵。激勵是把管理層的報(bào)酬同其績效掛鉤，以使管理層更加自覺地采取追求股東財(cái)富最大化的措施。兩種基本方式(一是績效股方式二是管理層股票期權(quán)計(jì)劃)

干預(yù)。股票主要由機(jī)構(gòu)投資者所持有，它們對企業(yè)的經(jīng)營產(chǎn)生相當(dāng)大的影響。它們能夠與管理層進(jìn)行協(xié)商，對企業(yè)的經(jīng)營提出建議（單獨(dú)或合計(jì)持有公司3%以上股份的股東，可以在股東大會召開10日前提出臨時(shí)提案并書面提交董事會；董事會應(yīng)當(dāng)在收到提案后2日內(nèi)通知其他股東，并將該臨時(shí)提案交股東大會審議）解聘。如果管理層的工作出現(xiàn)了嚴(yán)重失誤，或有嚴(yán)重違反法律、法規(guī)的情況，可能會被股東大會解聘財(cái)務(wù)管理目標(biāo)與利益沖突委托—代理問題與利益沖突382、大股東與中小股東大股東通常是指企業(yè)的控股股東，他們持有公司大多數(shù)股份，能夠左右股東大會和董事會的決議，往往還委派企業(yè)的最高管理層，從而掌握企業(yè)的中大經(jīng)營決策，擁有對企業(yè)的控制權(quán)大股東侵害中小股東利益的主要表現(xiàn)形式

利用關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移上市公司的利潤，如大股東向上市公司高價(jià)出售劣質(zhì)資產(chǎn)或大股東低價(jià)購買上市公司的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)非法占用上市公司的巨額資金，或以上市公司的名義進(jìn)行各種擔(dān)保和惡意投資發(fā)布虛假信息，操縱股價(jià)，欺騙中小投資者。為大股東派出的高級管理者支付過高的報(bào)酬和特殊津貼利用不合理的股利政策，掠奪中小股東的既得利益保護(hù)機(jī)制完善上市公司的治理結(jié)構(gòu)，使股東大會、董事會和監(jiān)事會三者有效運(yùn)作，形成相互制約的機(jī)制規(guī)范上升公司的信息披露制度，保證信息的完整性、真實(shí)性和及時(shí)性。

2、大股東與中小股東39

3、股東與債權(quán)人股東在不征得債權(quán)人的同意，投資于比債權(quán)人期望風(fēng)險(xiǎn)更高的項(xiàng)目，發(fā)行新債，使企業(yè)的負(fù)債比重上升，增加了破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。債權(quán)人的對策：債權(quán)人會在債務(wù)協(xié)議中設(shè)定限定性條款來保護(hù)其利益免受侵害債權(quán)人一旦發(fā)現(xiàn)企業(yè)管理層企圖利用他們，便會拒絕與該企業(yè)進(jìn)一步的業(yè)務(wù)往來，或者要求較高的利率以補(bǔ)償可能遭受的損失這些措施將限制股東的掠奪行為

3、股東與債權(quán)人40社會責(zé)任與利益沖突承擔(dān)社會責(zé)任需要花費(fèi)一定的成本，為了補(bǔ)償成本，企業(yè)就要提高產(chǎn)品的價(jià)格，這必然使企業(yè)在與同行業(yè)其他企業(yè)的競爭中處于不利地位。企業(yè)承擔(dān)社會責(zé)任會有良好的社會形象，有利于企業(yè)的發(fā)展，許多消費(fèi)者也更愿意從對社會責(zé)任的企業(yè)購買商品。在要求企業(yè)自覺承擔(dān)大部分社會責(zé)任時(shí)，也要通過法律等強(qiáng)制命令規(guī)范企業(yè)的社會責(zé)任，并讓所有企業(yè)均衡的分布社會責(zé)任的成本，以維護(hù)那些自覺承擔(dān)社會責(zé)任的企業(yè)的利益。強(qiáng)制命令包括勞動合同、產(chǎn)品安全、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)、污染防治等方面的法規(guī)，另外還有道德評判促使企業(yè)維護(hù)社會的利益。

社會責(zé)任與利益沖突411.3企業(yè)組織形式與財(cái)務(wù)經(jīng)理個(gè)人獨(dú)資企業(yè)：由一個(gè)自然人投資優(yōu)點(diǎn)：企業(yè)開辦、轉(zhuǎn)讓、關(guān)閉的手續(xù)簡便；企業(yè)自負(fù)盈虧，對企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任，因而企業(yè)主會竭力把企業(yè)經(jīng)營好；企業(yè)稅負(fù)較輕，只需要交納個(gè)人所得稅；企業(yè)在經(jīng)營管理上制約因素較少，經(jīng)營方式靈活，決策效率高；沒有信息披露的限制，企業(yè)的技術(shù)和財(cái)務(wù)信息容易保密。缺點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)巨大；籌資困難；企業(yè)壽命有限企業(yè)的組織形式1.3企業(yè)組織形式與財(cái)務(wù)經(jīng)理個(gè)人獨(dú)資企業(yè)：由一個(gè)自然人投資42合伙企業(yè)指由兩個(gè)以上的自然人訂立合伙協(xié)議，共同出資，合伙經(jīng)營，共享收益，共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)并對合伙企業(yè)承擔(dān)無限連帶責(zé)任。按照合伙人的責(zé)任分為：普通合伙企業(yè)和有限合伙企業(yè)優(yōu)點(diǎn)：設(shè)立程序簡單；設(shè)立費(fèi)用低缺點(diǎn)：責(zé)任無限；權(quán)利分散；產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓困難。合伙企業(yè)43公司制企業(yè)特點(diǎn)：獨(dú)立的法人實(shí)體；具有無限的存續(xù)期；股東承擔(dān)有限責(zé)任；所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離；籌資渠道多元化（股票，債券）公司分為有限責(zé)任公司和股份有限公司。有限責(zé)任公司與股份有限公司不同點(diǎn)1、股東是數(shù)量不同。有限責(zé)任公司的股東人數(shù)有最高和最低要求，而股東則只有最低要求；2成立條件和募集資金的方式不同。有限責(zé)任公司只能的成立條件相對比較寬松，只能由發(fā)起人集資，不能向社會公開募集資金，股份可以公開募集。3股權(quán)轉(zhuǎn)讓的條件限制不同。有限責(zé)任公司的股東轉(zhuǎn)讓自己的出資要經(jīng)過股東大會討論通過；股份有限公司的股票可以自由轉(zhuǎn)讓，具有充分的流動性。公司制企業(yè)44財(cái)務(wù)經(jīng)理總裁室企業(yè)的首席執(zhí)行官，直接負(fù)責(zé)管理企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營?？偛孟旅嬖O(shè)副總裁（總監(jiān)），負(fù)責(zé)不同部門的經(jīng)營與管理。財(cái)務(wù)經(jīng)理負(fù)責(zé)投資、籌資、分配和運(yùn)營資本的管理。財(cái)務(wù)經(jīng)理為了籌資資金而在金融市場向投資者發(fā)售債券和股票，現(xiàn)金從金融市場流向企業(yè)，財(cái)務(wù)經(jīng)理將現(xiàn)金用于投資，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中創(chuàng)造現(xiàn)金，然后，企業(yè)將現(xiàn)金支付給債權(quán)人、股東和政府。股東以現(xiàn)金股利的方式得到投資回報(bào)；債權(quán)人因借出資金而獲得利息，并收回了本金；政府也獲得了稅收收入。企業(yè)將留存的一部分進(jìn)行再投資。但是，從長遠(yuǎn)來看，只要企業(yè)支付給債權(quán)人和股東的現(xiàn)金大于從金融市場上籌集到的資金，企業(yè)價(jià)值就得到了提升。財(cái)務(wù)經(jīng)理總裁室企業(yè)的首席執(zhí)行官，直接負(fù)責(zé)管理企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營。451.4財(cái)務(wù)管理的環(huán)境財(cái)務(wù)管理的環(huán)境又稱為理財(cái)環(huán)境，是指對企業(yè)財(cái)務(wù)活動和財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響的企業(yè)外部條件的總和1.4財(cái)務(wù)管理的環(huán)境財(cái)務(wù)管理的環(huán)境又稱為理財(cái)環(huán)境，是指對企46經(jīng)濟(jì)壞境經(jīng)濟(jì)周期（復(fù)蘇、繁榮、衰退、蕭條）復(fù)蘇：增加廠房設(shè)備；實(shí)行長期租賃；增加存貨；引入新產(chǎn)品；增加勞動力繁榮：擴(kuò)充廠房設(shè)備；繼續(xù)增加存貨；提高價(jià)格；開展?fàn)I銷規(guī)劃；增加勞動力衰退：停止擴(kuò)張；出售多余設(shè)備；停產(chǎn)不利產(chǎn)品；停止長期采購；削減存貨；停止擴(kuò)招雇員蕭條：建立投資標(biāo)準(zhǔn)；保持市場份額；縮減管理費(fèi)用；放棄次要部門；削減存貨；裁減雇員

經(jīng)濟(jì)壞境經(jīng)濟(jì)周期（復(fù)蘇、繁榮、衰退、蕭條）47經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平發(fā)達(dá)國家財(cái)務(wù)管理水平較高的原因?高度發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)水平必然要求進(jìn)行完善的、科學(xué)的財(cái)務(wù)管理，這就決定了隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高，必然要創(chuàng)造出越來越先進(jìn)的理財(cái)方法；?經(jīng)濟(jì)生活中許多新的內(nèi)容、更復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)關(guān)系以及更完善的生產(chǎn)方式，也往往首先出現(xiàn)在這些國家，這就決定了發(fā)達(dá)國家的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容要不斷創(chuàng)新；?隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，更新的計(jì)算機(jī)、通信設(shè)備的不斷涌現(xiàn)，為財(cái)務(wù)管理采用更復(fù)雜的數(shù)學(xué)方法創(chuàng)造了條件。發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)狀況的特點(diǎn)?財(cái)務(wù)管理的總體發(fā)展水平在世界上處于中間地位，但發(fā)展比較快；?與財(cái)務(wù)管理有關(guān)的法規(guī)政策頻繁變更，給企業(yè)理財(cái)造成了許多困難；?在財(cái)務(wù)管理實(shí)踐中還存在財(cái)務(wù)目標(biāo)不明確、財(cái)務(wù)管理方法過于簡單等不盡如人意之處。經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平48通貨膨脹狀況通貨膨脹不僅降低了消費(fèi)者的購買力，也給企業(yè)理財(cái)帶來了很大困難。主要表現(xiàn)?引起資金占用的大量增加，從而增加企業(yè)的資金需求；?引起企業(yè)的利潤虛增；?引起利率上升，加大企業(yè)的資本成本；?