現(xiàn)金資產(chǎn)管理的內(nèi)容與管理方法課件

第四章

現(xiàn)金資產(chǎn)管理第四章

現(xiàn)金資產(chǎn)管理1學(xué)習(xí)目標(biāo)了解商業(yè)銀行現(xiàn)金資產(chǎn)的構(gòu)成理解商業(yè)銀行流動(dòng)性的供給與需求掌握商業(yè)銀行的資金頭寸及其測(cè)算明確現(xiàn)金資產(chǎn)管理的目的、原則和方法了解影響商業(yè)銀行各類現(xiàn)金資產(chǎn)持有量的因素能夠計(jì)算商業(yè)銀行各類現(xiàn)金資產(chǎn)的最佳持有量學(xué)習(xí)目標(biāo)2商業(yè)銀行在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，為了保持清償力，必須持有一定比例的現(xiàn)金等高流動(dòng)性資產(chǎn)保證經(jīng)營(yíng)的安全性?，F(xiàn)金資產(chǎn)是銀行資產(chǎn)中最富有流動(dòng)性的部分。它作為銀行流動(dòng)性需要的第一道防線，是非盈利性的資產(chǎn)，只要不造成交易障礙，銀行總是盡可能少地保留現(xiàn)金。因?yàn)檫^(guò)量的現(xiàn)金準(zhǔn)備具有較高的機(jī)會(huì)成本，并且隨著投資利率水平的上升，機(jī)會(huì)成本也隨之增加。然而，擁有現(xiàn)金資產(chǎn)太少對(duì)清償能力會(huì)產(chǎn)生潛在的不利影響，并增加借款成本。故銀行現(xiàn)金資產(chǎn)應(yīng)保持一個(gè)合理適度的水平。因此，現(xiàn)金資產(chǎn)管理就是著力于流動(dòng)性需求的預(yù)測(cè)與滿足，解決盈利性與安全性之間的矛盾。商業(yè)銀行在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，為了保持清償力，必須持3一、商業(yè)銀行的現(xiàn)金資產(chǎn)構(gòu)成現(xiàn)金資產(chǎn)是銀行持有的庫(kù)存現(xiàn)金以及與現(xiàn)金等同的可隨時(shí)用于支付的銀行資產(chǎn)。商業(yè)銀行的現(xiàn)金資產(chǎn)一般包括以下幾類：1、庫(kù)存現(xiàn)金庫(kù)存現(xiàn)金是指商業(yè)銀行保存在金庫(kù)中的現(xiàn)鈔和硬幣。庫(kù)存現(xiàn)金的主要作用是銀行用來(lái)應(yīng)付客戶提取現(xiàn)金和銀行本身的日常零星開(kāi)支。從經(jīng)營(yíng)的角度講，庫(kù)存現(xiàn)金不宜太多。庫(kù)存現(xiàn)金的經(jīng)營(yíng)原則就是保持適度的規(guī)模。一、商業(yè)銀行的現(xiàn)金資產(chǎn)構(gòu)成現(xiàn)金資產(chǎn)是銀行持有的庫(kù)存現(xiàn)4

2、在中央銀行存款它是指商業(yè)銀行存放在中央銀行的資金，即準(zhǔn)備金存款。由兩部分構(gòu)成，一是法定準(zhǔn)備金存款，二是超額準(zhǔn)備金存款。存款準(zhǔn)備金是中央銀行調(diào)節(jié)信用的一種政策手段，在正常情況下一般不得動(dòng)用。繳存法定比率的準(zhǔn)備金具有強(qiáng)制性。所謂超額準(zhǔn)備金有兩種含義：廣義的超額準(zhǔn)備金是指商業(yè)銀行吸收的存款中扣除法定存款準(zhǔn)備金以后的余額，即商業(yè)銀行可用資金；狹義的超額準(zhǔn)備金是指在準(zhǔn)備金存款賬戶中，超過(guò)了法定存款準(zhǔn)備金的那部分存款。2、在中央銀行存款5

3、存放同業(yè)存款存放同業(yè)存款是指商業(yè)銀行存放在代理行和相關(guān)銀行的存款。在其它銀行保持存款的目的，是為了便于銀行在同業(yè)之間開(kāi)展代理業(yè)務(wù)和結(jié)算收付。由于存放同業(yè)的存款屬于活期存款的性質(zhì)，可以隨時(shí)支用，因此可以視同銀行的現(xiàn)金資產(chǎn)。4、托收中現(xiàn)金托收中的現(xiàn)金是指在銀行間確認(rèn)轉(zhuǎn)賬過(guò)程中的支票金額。當(dāng)個(gè)人、企業(yè)或政府部門將其收到的支票存入銀行時(shí)，不能立即調(diào)動(dòng)該款項(xiàng)，而必須在銀行經(jīng)過(guò)一定時(shí)間確認(rèn)之后方可提現(xiàn)使用。3、存放同業(yè)存款6現(xiàn)金資產(chǎn)的作用：滿足法定存款準(zhǔn)備金的要求保持清償力保持流動(dòng)性同業(yè)清算及同業(yè)支付現(xiàn)金資產(chǎn)的作用：7二、商業(yè)銀行的流動(dòng)性需求和供給1、流動(dòng)性的含義流動(dòng)性是指商業(yè)銀行應(yīng)付客戶提存和滿足客戶貸款需求的能力。它包括資產(chǎn)的流動(dòng)性和負(fù)債的流動(dòng)性。（1）資產(chǎn)的流動(dòng)性它是指銀行資產(chǎn)在不受損失的前提下迅速變現(xiàn)的能力。（2）負(fù)債的流動(dòng)性它是指銀行以合理成本及時(shí)舉借債務(wù)的能力。二、商業(yè)銀行的流動(dòng)性需求和供給1、流動(dòng)性的含義82、銀行的流動(dòng)性需求（1）種類短期流動(dòng)性需求。是一種短期現(xiàn)金需求，季節(jié)性因素是影響存款的變化和貸款需求波動(dòng)的主要因素。長(zhǎng)期流動(dòng)性需求。是一種長(zhǎng)期現(xiàn)金需求，這種需求主要由銀行所服務(wù)的社區(qū)或者產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展所決定。周期流動(dòng)性需求。是一種長(zhǎng)期現(xiàn)金需求，這種需求主要是由于經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)所引發(fā)的。臨時(shí)流動(dòng)性需求。是一種臨時(shí)的現(xiàn)金需求，這種需求是由難以預(yù)測(cè)的不尋常事件所引發(fā)的。2、銀行的流動(dòng)性需求9（2）銀行流動(dòng)性需求的基本構(gòu)成客戶提存歸還到期中央銀行貸款支付金融債券經(jīng)營(yíng)費(fèi)用支出貸款需求稅款支出支付股利（2）銀行流動(dòng)性需求的基本構(gòu)成103、流動(dòng)性供給銀行的流動(dòng)性供給包括：一是在資產(chǎn)負(fù)債表中存儲(chǔ)流動(dòng)性，二是從金融市場(chǎng)上“購(gòu)買”流動(dòng)性。銀行的現(xiàn)金資產(chǎn)作為資金運(yùn)用的一部分，直接形成了對(duì)流動(dòng)性的供給。在現(xiàn)金資產(chǎn)中，我國(guó)商業(yè)銀行習(xí)慣地將可供商業(yè)銀行直接、自主運(yùn)用的資金稱之為資金頭寸。商業(yè)銀行的頭寸概念有可用頭寸、基礎(chǔ)頭寸和可貸頭寸之分。3、流動(dòng)性供給113、銀行流動(dòng)性供給的主要來(lái)源（1）客戶存款（2）客戶歸還到期貸款（3）向中央銀行借款（4）發(fā)行金融債券（5）同業(yè)借款（6）出售證券資產(chǎn)（7）經(jīng)營(yíng)收入（8）發(fā)行新股3、銀行流動(dòng)性供給的主要來(lái)源124、流動(dòng)性需求的預(yù)測(cè)方法（1）因素法主要是通過(guò)對(duì)影響存貸變化的各種因素變動(dòng)趨勢(shì)的數(shù)量分析，再依據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn)及自身對(duì)流動(dòng)性的主觀偏好，估計(jì)未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)存貸及應(yīng)繳準(zhǔn)備金變化情況，來(lái)判斷預(yù)測(cè)期內(nèi)的流動(dòng)性需要。1）影響預(yù)測(cè)期貸款變化的主要因素：A、國(guó)民生產(chǎn)總值的預(yù)期增長(zhǎng)率B、企業(yè)的預(yù)期利潤(rùn)率C、貨幣供應(yīng)預(yù)期增長(zhǎng)率D、預(yù)期優(yōu)惠貸款利率E、商業(yè)票據(jù)利率F、預(yù)期通貨膨脹率等4、流動(dòng)性需求的預(yù)測(cè)方法132）影響預(yù)測(cè)期存款變化的主要因素；A、個(gè)人收入預(yù)期增長(zhǎng)率B、社會(huì)商品零售額的預(yù)期增長(zhǎng)率C、貨幣供應(yīng)量預(yù)期增長(zhǎng)率D、貨幣市場(chǎng)存款預(yù)期增長(zhǎng)率E、預(yù)期通貨膨脹率通過(guò)對(duì)各種因素變動(dòng)的數(shù)量分析，利用各種資料和數(shù)據(jù)，銀行管理者可以依據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn)及自身對(duì)流動(dòng)性的偏好，估計(jì)未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)存款、貸款及應(yīng)繳準(zhǔn)備金的變化情況。資金頭寸需要量=預(yù)計(jì)貸款增加量+應(yīng)繳準(zhǔn)備金增加量-預(yù)計(jì)存款增量2）影響預(yù)測(cè)期存款變化的主要因素；14（2）資金結(jié)構(gòu)法資金結(jié)構(gòu)法是通過(guò)分析存貸款資金結(jié)構(gòu)及其變化趨勢(shì)來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)的流動(dòng)性需求。銀行總流動(dòng)性需求包括：1）負(fù)債流動(dòng)性需求商業(yè)銀行負(fù)債分為三類：—游動(dòng)性負(fù)債—脆弱性負(fù)債—穩(wěn)定性負(fù)債根據(jù)各類負(fù)債總額計(jì)為其保持流動(dòng)性資金準(zhǔn)備率就可以計(jì)算出流動(dòng)性需求的總量。（2）資金結(jié)構(gòu)法15

假設(shè)某銀行為游動(dòng)性負(fù)債保持95%的流動(dòng)準(zhǔn)備，為脆弱性負(fù)債保持30%的流動(dòng)性準(zhǔn)備，為穩(wěn)定負(fù)債保持15%的流動(dòng)性準(zhǔn)備。這樣該行為存款及非存款性負(fù)債保持的流動(dòng)性需求量為負(fù)債流動(dòng)性需要量=0.95×（游動(dòng)性負(fù)債-法定存款準(zhǔn)備金）+0.3×（脆弱性負(fù)債-法定存款準(zhǔn)備金）+0.15×（穩(wěn)定性負(fù)債-法定存款準(zhǔn)備金）2）貸款流動(dòng)性需求：為滿足客戶合理的新增貸款需求假設(shè)某銀行為游動(dòng)性負(fù)債保持95%的流動(dòng)準(zhǔn)備163）銀行總流動(dòng)性需求=負(fù)債流動(dòng)性需求+貸款流動(dòng)性需求假定對(duì)新增貸款的流動(dòng)性準(zhǔn)備為100%，其他假設(shè)不變則：

銀行總流動(dòng)性需要量=0.95×（游動(dòng)性負(fù)債-法定存款準(zhǔn)備金）+0.3×（脆弱性負(fù)債-法定存款準(zhǔn)備金）+0.15×（穩(wěn)定性負(fù)債-法定存款準(zhǔn)備金）+1.0×新增貸款額3）銀行總流動(dòng)性需求=負(fù)債流動(dòng)性需求17（3）流動(dòng)性指標(biāo)法流動(dòng)性指標(biāo)體系能夠反映一家銀行整體的流動(dòng)性狀況，銀行可以通過(guò)對(duì)比分析自身的流動(dòng)性指標(biāo)與同行業(yè)的平均水平來(lái)估算其流動(dòng)性需求。指標(biāo)體系包括：現(xiàn)金指標(biāo)、流動(dòng)證券比率、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比率、同業(yè)拆借凈值率、流動(dòng)資產(chǎn)比率、能力比率、游動(dòng)性貨幣率、短期投資比率、短期投資與敏感負(fù)債比率、核心存款比率、存款結(jié)構(gòu)比率和交易性存款比率等。（3）流動(dòng)性指標(biāo)法18三、商業(yè)銀行資金頭寸

1、資金頭寸及其構(gòu)成商業(yè)銀行的資金頭寸是指商業(yè)銀行能夠運(yùn)用的資金，簡(jiǎn)稱頭寸。它包括時(shí)點(diǎn)頭寸和時(shí)期頭寸兩種。時(shí)點(diǎn)頭寸是指銀行在某一時(shí)點(diǎn)上的可用資金。時(shí)期頭寸則是指銀行在某一時(shí)期內(nèi)的可用資金。三、商業(yè)銀行資金頭寸1、資金頭寸及其構(gòu)成19商業(yè)銀行的頭寸根據(jù)層次來(lái)劃分，可分為基礎(chǔ)頭寸、可用頭寸和可貸頭寸。（1）基礎(chǔ)頭寸及其構(gòu)成所謂基礎(chǔ)頭寸，是指商業(yè)銀行的庫(kù)存現(xiàn)金與在中央銀行的超額準(zhǔn)備金之和。庫(kù)存現(xiàn)金和超額準(zhǔn)備金是可以相互轉(zhuǎn)化的，但在經(jīng)營(yíng)管理中這二者的運(yùn)動(dòng)狀態(tài)又有所不同：庫(kù)存現(xiàn)金是為客戶提現(xiàn)保持的備付金，它將在銀行與客戶之間流通；而在中央銀行的超額準(zhǔn)備金是為有往來(lái)的金融機(jī)構(gòu)保持的清算資金，它將在金融機(jī)構(gòu)之間流通。此外，這二者運(yùn)用的成本、安全性也不一樣。商業(yè)銀行的頭寸根據(jù)層次來(lái)劃分，可分為基礎(chǔ)頭寸、可用頭20

（2）可用頭寸及其構(gòu)成所謂可用頭寸，是指商業(yè)銀行可以動(dòng)用的全部資金，它包括基礎(chǔ)頭寸和銀行存放同業(yè)的存款。法定存款準(zhǔn)備金的減少和其它現(xiàn)金資產(chǎn)的增加，表明可用頭寸的增加；相反，法定存款準(zhǔn)備金增加和其它現(xiàn)金資產(chǎn)的減少則意味著可用頭寸的減少。銀行的可用頭寸實(shí)際上包括兩個(gè)方面的內(nèi)容：一是可用于應(yīng)付客戶提存和滿足債權(quán)債務(wù)清償需要的頭寸，一般稱之為支付準(zhǔn)備金（備付金）；二是可貸頭寸。（3）可貸頭寸及其構(gòu)成可貸頭寸是指商業(yè)銀行可以用來(lái)發(fā)放貸款和進(jìn)行新的投資的資金，它是形成銀行盈利資產(chǎn)的基礎(chǔ)。（2）可用頭寸及其構(gòu)成212、資金頭寸的預(yù)測(cè)商業(yè)銀行現(xiàn)金資產(chǎn)管理的核心任務(wù)是保證銀行經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的適度流動(dòng)性，也就是說(shuō)，銀行一方面要保證其現(xiàn)金資產(chǎn)能夠滿足正常的和非正常的現(xiàn)金支出需要，另一方面，又要追求利潤(rùn)的最大化。為此，需要銀行管理者準(zhǔn)確地計(jì)算和預(yù)測(cè)資金頭寸，為流動(dòng)性管理提供依據(jù)。對(duì)銀行資金頭寸的預(yù)測(cè)，事實(shí)上就是對(duì)銀行流動(dòng)性需求的預(yù)測(cè)。2、資金頭寸的預(yù)測(cè)22（1）在影響商業(yè)銀行流動(dòng)性變化的眾多業(yè)務(wù)中，存貸款業(yè)務(wù)的變化是影響銀行流動(dòng)性的主要因素。銀行資金頭寸或流動(dòng)性準(zhǔn)備的變化，歸根結(jié)底取決于銀行存貸款資金運(yùn)動(dòng)的變化。任何存款的支出和貸款的增加，都減少頭寸；反之，存款的增加和貸款的減少則會(huì)增加銀行的資金頭寸。（2）商業(yè)銀行的資金頭寸變化主要取決于存貸款的變化，因此，銀行對(duì)頭寸的預(yù)測(cè)，主要是預(yù)測(cè)存貸款的變化趨勢(shì)。（1）在影響商業(yè)銀行流動(dòng)性變化的眾多業(yè)務(wù)中，23

在存貸款的變化趨勢(shì)預(yù)測(cè)中，由于存款是銀行的被動(dòng)負(fù)債，存款變化的主動(dòng)權(quán)更多地掌握在客戶的手中，銀行無(wú)法直接控制存款的變化數(shù)量和趨勢(shì)。但在正常情況下，存款的變化也不是沒(méi)有規(guī)律可循的。通常我們可以把存款按其變化規(guī)律分為三類：第一類是一定會(huì)提取的存款，如到期不能自動(dòng)轉(zhuǎn)期的定期存款和金融債券，這類存款因?yàn)橛衅跫s，所以無(wú)需預(yù)測(cè)。第二類是可能會(huì)提取的存款，如定活兩便存款、零存整取促款，以及到期可以自動(dòng)轉(zhuǎn)存的存款，這類存款可能提取，但又不能確定。第三類是隨時(shí)可能提取的存款，如活期存款。存款預(yù)測(cè)的對(duì)象主要是第二類和第三類，把它們統(tǒng)稱為易變性存款。在存貸款的變化趨勢(shì)預(yù)測(cè)中，由于存款是銀行的被動(dòng)負(fù)債24

把存款的最低點(diǎn)連接起來(lái)，就形成了核心存款線，核心存款線以上的曲線為易變性存款線。核心存款穩(wěn)定性較強(qiáng)，正常情況下沒(méi)有流動(dòng)性需求。銀行存款的流動(dòng)性需求通過(guò)易變性存款線來(lái)反映。雖然，這一曲線只是大致反映存款的變化，但可以為存款周轉(zhuǎn)金的需要量決策提供一個(gè)重要的依據(jù)。

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商業(yè)銀行的貸款需求變化不同于存款的波動(dòng)。從理論上講，銀行貸款的主動(dòng)權(quán)掌握在銀行自己手中，銀行只能在有頭寸的情況下才能發(fā)放新貸款。但是在實(shí)踐中，情況往往不是這樣。這是因?yàn)?，首先，貸款能發(fā)否到期歸還往往不取決于銀行，而是更多地取決于客戶有無(wú)償還能力和還款意愿，即使有合同約束，貸款也不一定能夠到期歸還；其次，對(duì)于新的貸款需求，雖然銀行有權(quán)拒絕，但是在激烈的競(jìng)爭(zhēng)下，銀行一般不會(huì)輕易地去拒絕一個(gè)有合理貸款要求的客戶。因此，從某種程度上說(shuō)，銀行貸款對(duì)于銀行來(lái)講也是被動(dòng)的。這因?yàn)槿绱?，銀行也不許對(duì)貸款的變化做出預(yù)測(cè)，以做到有備無(wú)患。商業(yè)銀行的貸款需求變化不同于存款的波動(dòng)26

貸款變化趨線由貸款需求的最高點(diǎn)連接而成，它表示商業(yè)銀行貸款需要量的變化趨勢(shì)。而波動(dòng)線則在趨勢(shì)線以下，表示不同點(diǎn)上貸款需要量變化的幅度和期限。在一定時(shí)期內(nèi)低于上限的貸款數(shù)，是商業(yè)銀行為滿足季節(jié)性和周期性變化需要而應(yīng)持有的可貸頭寸。

27在一定時(shí)期，某一商業(yè)銀行所需要的資金頭寸量，是貸款增量和存款增量之差，可用公式表示為：資金頭寸需要量=預(yù)計(jì)的貸款增量+應(yīng)繳存款準(zhǔn)備金增量－預(yù)計(jì)的存款增量如果計(jì)算的結(jié)果為正數(shù)，表明銀行的貸款規(guī)模呈上升趨勢(shì)，銀行需要補(bǔ)充資金頭寸；若存款供給量不能相應(yīng)增加，就需要其他渠道借款籌資。如計(jì)算的結(jié)果為負(fù)數(shù)，則情況恰好相反，表明銀行還有剩余的資金頭寸，可通過(guò)其他渠道把多余的頭寸轉(zhuǎn)化為盈利性資產(chǎn)。在一定時(shí)期，某一商業(yè)銀行所需要的資283、資金頭寸的調(diào)度（1）頭寸調(diào)度的意義商業(yè)銀行的頭寸調(diào)度，是指在正確預(yù)測(cè)資金頭寸變化趨勢(shì)的基礎(chǔ)上，及時(shí)靈活地調(diào)節(jié)頭寸余缺，實(shí)現(xiàn)資金的順利周轉(zhuǎn)。一方面，在資金短缺時(shí)，能以最低的成本和最快的速度調(diào)入所需的資金頭寸；另一方面，在資金頭寸多余時(shí)，能及時(shí)調(diào)出頭寸，并保證調(diào)出資金的收入能高于籌資成本，從而獲取較高的收益。3、資金頭寸的調(diào)度29

商業(yè)銀行資金營(yíng)運(yùn)的核心是頭寸調(diào)度，這是因?yàn)椋?)頭寸調(diào)度是銀行擴(kuò)大業(yè)務(wù)，增強(qiáng)實(shí)力的基本手段2)頭寸調(diào)度是維護(hù)和提高銀行信譽(yù)的保證3)頭寸調(diào)度是避免和減少銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的重要手段4)頭寸調(diào)度是商業(yè)銀行提高經(jīng)營(yíng)效益的重要途徑商業(yè)銀行資金營(yíng)運(yùn)的核心是頭寸調(diào)度，這是30

（2）頭寸調(diào)度的渠道頭寸調(diào)度包括調(diào)進(jìn)和調(diào)出兩方面，無(wú)論是哪一方面，都需要有相應(yīng)的渠道。商業(yè)銀行頭寸調(diào)度的主要渠道有以下幾方面：1)同業(yè)拆借2)短期證券回購(gòu)及商業(yè)票據(jù)交易3)總行與分支行之間的資金調(diào)度4)通過(guò)中央銀行融通資金5)出售中長(zhǎng)期證券6)出售貸款和固定資產(chǎn)（2）頭寸調(diào)度的渠道31四、現(xiàn)金資產(chǎn)的管理

1、現(xiàn)金資產(chǎn)管理原則

現(xiàn)金資產(chǎn)是商業(yè)銀行流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)，持有一定數(shù)量的現(xiàn)金資產(chǎn)，主要目的在于滿足銀行經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的流動(dòng)性需要。但由于現(xiàn)金資產(chǎn)基本上是一種無(wú)盈利或微利資產(chǎn)，過(guò)多的持有這種資產(chǎn)，將會(huì)喪失很多盈利機(jī)會(huì)，即持有現(xiàn)金資產(chǎn)的機(jī)會(huì)成本。銀行現(xiàn)金資產(chǎn)管理的任務(wù)，就是要在保證經(jīng)營(yíng)過(guò)程中流動(dòng)性需要的前提下，將持有現(xiàn)金資產(chǎn)的機(jī)會(huì)成本降到最低程度，作為銀行經(jīng)營(yíng)安全性和盈利性的杠桿，服務(wù)于銀行整體經(jīng)營(yíng)狀況最優(yōu)化目標(biāo)。為此，銀行在現(xiàn)金資產(chǎn)的管理中，應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持總量適度原則、適時(shí)調(diào)節(jié)原則和安全保障原則。四、現(xiàn)金資產(chǎn)的管理1、現(xiàn)金資產(chǎn)管理原則32

（1）總量適度原則現(xiàn)金資產(chǎn)管理的總量適度原則是指銀行現(xiàn)金資產(chǎn)的總量必須保持在一個(gè)適當(dāng)?shù)囊?guī)模上。適度的規(guī)模是指在保證銀行經(jīng)營(yíng)過(guò)程的流動(dòng)性需要前提下，銀行為保持現(xiàn)金資產(chǎn)所付出的機(jī)會(huì)成本最低時(shí)的現(xiàn)金資產(chǎn)數(shù)量。它由銀行現(xiàn)金資產(chǎn)的功能和特點(diǎn)決定的。總量適度原則是商業(yè)銀行現(xiàn)金資產(chǎn)管理的最重要的原則。（1）總量適度原則33

（2）適時(shí)調(diào)節(jié)原則現(xiàn)金資產(chǎn)的適時(shí)調(diào)節(jié)原則是指銀行要根據(jù)業(yè)務(wù)過(guò)程中的現(xiàn)金流量變化，及時(shí)的調(diào)節(jié)資金短缺頭寸，確保現(xiàn)金資產(chǎn)的規(guī)模適度。（3）安全保障原則商業(yè)銀行現(xiàn)金資產(chǎn)主要由在中央銀行和同業(yè)存款及庫(kù)存現(xiàn)金構(gòu)成。其中，庫(kù)存現(xiàn)金是業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中必要的支付周轉(zhuǎn)金，它分布于銀行的各個(gè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)。銀行在現(xiàn)金資產(chǎn)特別是庫(kù)存現(xiàn)金的管理中，必然健全安全保衛(wèi)制度，嚴(yán)格業(yè)務(wù)操作規(guī)程，確保資金的安全無(wú)損。（2）適時(shí)調(diào)節(jié)原則342、庫(kù)存現(xiàn)金的日常管理銀行庫(kù)存現(xiàn)金集中反映了銀行經(jīng)營(yíng)的資產(chǎn)流動(dòng)性和盈利性狀況。庫(kù)存現(xiàn)金越多，流動(dòng)性越強(qiáng)，盈利性越差。為了保證在必要的流動(dòng)性前提下，實(shí)現(xiàn)更多的盈利，就需要把庫(kù)存現(xiàn)金壓縮到最低程度。為此，銀行必須在分析影響庫(kù)存現(xiàn)金數(shù)量變動(dòng)的各種因素的情況下，準(zhǔn)確測(cè)算庫(kù)存現(xiàn)金需要量，及時(shí)調(diào)節(jié)庫(kù)存現(xiàn)金的存量，同時(shí)，加強(qiáng)各項(xiàng)管理措施，確保庫(kù)存現(xiàn)金的安全。2、庫(kù)存現(xiàn)金的日常管理35

（1）影響銀行庫(kù)存現(xiàn)金的因素1)現(xiàn)金收支規(guī)律2)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的多少3)后勤保障的條件4)與中央銀行發(fā)行庫(kù)的距離、交通條件及發(fā)行庫(kù)的規(guī)定5)商業(yè)銀行內(nèi)部管理（1）影響銀行庫(kù)存現(xiàn)金的因素36（2）銀行庫(kù)存現(xiàn)金規(guī)模的確定

1)庫(kù)存現(xiàn)金需要量的匡算銀行庫(kù)存現(xiàn)金是其為了完成每天現(xiàn)金收支活動(dòng)而需要持有的即期周轉(zhuǎn)金?？锼銕?kù)存現(xiàn)金需要量主要應(yīng)考慮如下兩個(gè)因素：—庫(kù)存現(xiàn)金周轉(zhuǎn)時(shí)間銀行庫(kù)存現(xiàn)金周轉(zhuǎn)時(shí)間的長(zhǎng)短，受多種因素的影響，主要有：銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的分布狀況和距離；交通運(yùn)輸工具的先進(jìn)程度和經(jīng)辦人員的配置；進(jìn)出庫(kù)制度與營(yíng)業(yè)時(shí)間的相互銜接情況等。（2）銀行庫(kù)存現(xiàn)金規(guī)模的確定37—庫(kù)存現(xiàn)金支出水平的確定測(cè)算現(xiàn)金支出水平，一方面要考慮歷史上同時(shí)期的現(xiàn)金支出水平，另一方面，要考慮一些季節(jié)性和臨時(shí)性因素的影響。在實(shí)際工作中，一般用以下公式來(lái)計(jì)算現(xiàn)金支出水平：即期現(xiàn)金支出水平=(前期平均現(xiàn)金支出水平×保險(xiǎn)系數(shù))×歷史同時(shí)期平均發(fā)展速度求出即期現(xiàn)金支出水平以后，將其與庫(kù)存現(xiàn)金周轉(zhuǎn)時(shí)間相乘，再加減一些其它因素，即為庫(kù)存現(xiàn)金需要量?！獛?kù)存現(xiàn)金支出水平的確定38（3）現(xiàn)金調(diào)撥臨界點(diǎn)的確定由于銀行從提出現(xiàn)金調(diào)撥申請(qǐng)到實(shí)際收到現(xiàn)金需要有一個(gè)或長(zhǎng)或短的過(guò)程，特別是那些離中心庫(kù)較遠(yuǎn)的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，必須有一個(gè)時(shí)間的提前量。同時(shí)，以后為了應(yīng)付一些臨時(shí)性的大額現(xiàn)金支出，也需要有一個(gè)保險(xiǎn)庫(kù)存量。那么，銀行應(yīng)當(dāng)在什么時(shí)候在多大的庫(kù)存量時(shí)調(diào)撥現(xiàn)金。這就是一個(gè)現(xiàn)金調(diào)撥的臨界點(diǎn)問(wèn)題。我們可以用以下公式來(lái)計(jì)算這個(gè)臨界點(diǎn)：現(xiàn)金調(diào)撥臨界點(diǎn)=平均每天正常支出量×提前時(shí)間+保險(xiǎn)庫(kù)存量保險(xiǎn)庫(kù)存量=（預(yù)計(jì)每天最大支出-平均每天正常支出）×提前時(shí)間（3）現(xiàn)金調(diào)撥臨界點(diǎn)的確定39如某分理處，提前時(shí)間為兩天，平均每天正常支出為5萬(wàn)元，預(yù)計(jì)每天最大支出量為7萬(wàn)元，則：保險(xiǎn)庫(kù)存量=（7－5）×2=4萬(wàn)元現(xiàn)金調(diào)撥臨界點(diǎn)=5×2+4=14萬(wàn)元因此，當(dāng)該分理處的庫(kù)存現(xiàn)金降到14萬(wàn)元時(shí)，就應(yīng)當(dāng)申請(qǐng)調(diào)撥現(xiàn)金?，F(xiàn)金資產(chǎn)管理的內(nèi)容與管理方法403、存款準(zhǔn)備金的管理存款準(zhǔn)備金的管理，包括滿足中央銀行法定存款準(zhǔn)備金要求和超額準(zhǔn)備金的適度規(guī)模控制兩個(gè)方面：（1）滿足法定存款準(zhǔn)備金要求法定存款準(zhǔn)備金管理，主要是準(zhǔn)確計(jì)算法定存款準(zhǔn)備金的需要量和及時(shí)上繳準(zhǔn)備金。在西方國(guó)家的商業(yè)銀行，計(jì)算法定存款準(zhǔn)備金需要量的方法有兩種，一種是滯后準(zhǔn)備金計(jì)算法，主要適用于對(duì)非交易性賬戶存款的準(zhǔn)備金計(jì)算。另一種是同步準(zhǔn)備金計(jì)算法，它主要適用于對(duì)交易性賬戶存款的準(zhǔn)備金計(jì)算。3、存款準(zhǔn)備金的管理411)滯后準(zhǔn)備金計(jì)算法滯后準(zhǔn)備金計(jì)算法是根據(jù)前期存款負(fù)債的余額確定本期準(zhǔn)備金的需要量的方法。按照這種方法，銀行應(yīng)根據(jù)兩周前的7天作為基期，以基期的實(shí)際存款余額為基礎(chǔ)，計(jì)算準(zhǔn)備金持有周應(yīng)持有的準(zhǔn)備的-平均數(shù)。滯后準(zhǔn)備金計(jì)算法：

2\6----2\122\13----2\192\20-----2\26第一周第二周第三周計(jì)算基期周準(zhǔn)備金保持周如某銀行在2月6日（星期四）至12日（星期三）期間的非交易性存款平均余額為50000萬(wàn)元，按照8%的存款準(zhǔn)備金率，該行在2月20日到26日這一周中應(yīng)保持的準(zhǔn)備金平均余額為4000萬(wàn)元。1)滯后準(zhǔn)備金計(jì)算法422)同步準(zhǔn)備金計(jì)算法同步準(zhǔn)備金計(jì)算法是指以本期的存款余額為基礎(chǔ)計(jì)算本期的準(zhǔn)備金需要量的方法。通常的做法是：確定兩周為一個(gè)計(jì)算期，如從2月4日(星期二)到2月17日(星期一)為一個(gè)計(jì)算期，計(jì)算在這14天中銀行交易性帳戶存款的日平均余額。準(zhǔn)備金的保持期從2月6日(星期四)開(kāi)始，到2月19日(星期三)結(jié)束。在這14天中的準(zhǔn)備金平均余額以2月4日到17日的存款平均余額為基礎(chǔ)計(jì)算。2)同步準(zhǔn)備金計(jì)算法43按照滯后準(zhǔn)備金計(jì)算法計(jì)算出來(lái)的準(zhǔn)備金需要量與按照同步準(zhǔn)備金計(jì)算法計(jì)算出來(lái)的準(zhǔn)備金需要量的合計(jì)，就是銀行在一定時(shí)期需要交納的全部存款準(zhǔn)備金。這個(gè)需要量與已交納的存款準(zhǔn)備金余額進(jìn)行比較，如果余額不足，銀行應(yīng)當(dāng)及時(shí)予以補(bǔ)足；如果已有的準(zhǔn)備金余額已超過(guò)了應(yīng)繳準(zhǔn)備金數(shù)，則應(yīng)及時(shí)從中央銀行調(diào)減準(zhǔn)備金,增加銀行的可用頭寸。按照滯后準(zhǔn)備金計(jì)算法計(jì)算出來(lái)的準(zhǔn)備金44（2）超額準(zhǔn)備金的管理

超額準(zhǔn)備金是商業(yè)銀行最重要的可用頭寸,是銀行用來(lái)進(jìn)行投資、貸款、清償債務(wù)和提取業(yè)務(wù)周轉(zhuǎn)金的準(zhǔn)備資產(chǎn)。影響超額準(zhǔn)備金需要量的因素：——存款波動(dòng)銀行在分析存款波動(dòng)對(duì)超額準(zhǔn)備金需要量的影響時(shí)，重點(diǎn)應(yīng)分析導(dǎo)致存款下降的情況，因?yàn)椋挥性诖婵钕陆档那闆r下，才會(huì)導(dǎo)致超額準(zhǔn)備金需要量的增加。（2）超額準(zhǔn)備金的管理45——貸款的發(fā)放與收回——其它因素除了存貸款因素外，其它一些因素也影響到商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金的需要量。這些因素主要的有：一是向中央銀行借款二是同業(yè)往來(lái)三是法定存款準(zhǔn)備金四是信貸資金調(diào)撥——貸款的發(fā)放與收回464、同業(yè)存款的管理（1）同業(yè)存款的目的銀行之間開(kāi)展代理業(yè)務(wù)，需要花費(fèi)一定的成本，商業(yè)銀行在其代理行保持一定數(shù)量的活期存款，主要目的就是為了支付代理行代辦業(yè)務(wù)的手續(xù)費(fèi)。（2）同業(yè)存款需要量的測(cè)算商業(yè)銀行在同業(yè)的存款余額需要量，主要取決于以下幾個(gè)因素：1)使用代理行的服務(wù)數(shù)量和項(xiàng)目。2)代理行的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。3)可投資余額的收益率4、同業(yè)存款的管理47第四章

現(xiàn)金資產(chǎn)管理第四章

現(xiàn)金資產(chǎn)管理48學(xué)習(xí)目標(biāo)了解商業(yè)銀行現(xiàn)金資產(chǎn)的構(gòu)成理解商業(yè)銀行流動(dòng)性的供給與需求掌握商業(yè)銀行的資金頭寸及其測(cè)算明確現(xiàn)金資產(chǎn)管理的目的、原則和方法了解影響商業(yè)銀行各類現(xiàn)金資產(chǎn)持有量的因素能夠計(jì)算商業(yè)銀行各類現(xiàn)金資產(chǎn)的最佳持有量學(xué)習(xí)目標(biāo)49商業(yè)銀行在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，為了保持清償力，必須持有一定比例的現(xiàn)金等高流動(dòng)性資產(chǎn)保證經(jīng)營(yíng)的安全性?，F(xiàn)金資產(chǎn)是銀行資產(chǎn)中最富有流動(dòng)性的部分。它作為銀行流動(dòng)性需要的第一道防線，是非盈利性的資產(chǎn)，只要不造成交易障礙，銀行總是盡可能少地保留現(xiàn)金。因?yàn)檫^(guò)量的現(xiàn)金準(zhǔn)備具有較高的機(jī)會(huì)成本，并且隨著投資利率水平的上升，機(jī)會(huì)成本也隨之增加。然而，擁有現(xiàn)金資產(chǎn)太少對(duì)清償能力會(huì)產(chǎn)生潛在的不利影響，并增加借款成本。故銀行現(xiàn)金資產(chǎn)應(yīng)保持一個(gè)合理適度的水平。因此，現(xiàn)金資產(chǎn)管理就是著力于流動(dòng)性需求的預(yù)測(cè)與滿足，解決盈利性與安全性之間的矛盾。商業(yè)銀行在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，為了保持清償力，必須持50一、商業(yè)銀行的現(xiàn)金資產(chǎn)構(gòu)成現(xiàn)金資產(chǎn)是銀行持有的庫(kù)存現(xiàn)金以及與現(xiàn)金等同的可隨時(shí)用于支付的銀行資產(chǎn)。商業(yè)銀行的現(xiàn)金資產(chǎn)一般包括以下幾類：1、庫(kù)存現(xiàn)金庫(kù)存現(xiàn)金是指商業(yè)銀行保存在金庫(kù)中的現(xiàn)鈔和硬幣。庫(kù)存現(xiàn)金的主要作用是銀行用來(lái)應(yīng)付客戶提取現(xiàn)金和銀行本身的日常零星開(kāi)支。從經(jīng)營(yíng)的角度講，庫(kù)存現(xiàn)金不宜太多。庫(kù)存現(xiàn)金的經(jīng)營(yíng)原則就是保持適度的規(guī)模。一、商業(yè)銀行的現(xiàn)金資產(chǎn)構(gòu)成現(xiàn)金資產(chǎn)是銀行持有的庫(kù)存現(xiàn)51

2、在中央銀行存款它是指商業(yè)銀行存放在中央銀行的資金，即準(zhǔn)備金存款。由兩部分構(gòu)成，一是法定準(zhǔn)備金存款，二是超額準(zhǔn)備金存款。存款準(zhǔn)備金是中央銀行調(diào)節(jié)信用的一種政策手段，在正常情況下一般不得動(dòng)用。繳存法定比率的準(zhǔn)備金具有強(qiáng)制性。所謂超額準(zhǔn)備金有兩種含義：廣義的超額準(zhǔn)備金是指商業(yè)銀行吸收的存款中扣除法定存款準(zhǔn)備金以后的余額，即商業(yè)銀行可用資金；狹義的超額準(zhǔn)備金是指在準(zhǔn)備金存款賬戶中，超過(guò)了法定存款準(zhǔn)備金的那部分存款。2、在中央銀行存款52

3、存放同業(yè)存款存放同業(yè)存款是指商業(yè)銀行存放在代理行和相關(guān)銀行的存款。在其它銀行保持存款的目的，是為了便于銀行在同業(yè)之間開(kāi)展代理業(yè)務(wù)和結(jié)算收付。由于存放同業(yè)的存款屬于活期存款的性質(zhì)，可以隨時(shí)支用，因此可以視同銀行的現(xiàn)金資產(chǎn)。4、托收中現(xiàn)金托收中的現(xiàn)金是指在銀行間確認(rèn)轉(zhuǎn)賬過(guò)程中的支票金額。當(dāng)個(gè)人、企業(yè)或政府部門將其收到的支票存入銀行時(shí)，不能立即調(diào)動(dòng)該款項(xiàng)，而必須在銀行經(jīng)過(guò)一定時(shí)間確認(rèn)之后方可提現(xiàn)使用。3、存放同業(yè)存款53現(xiàn)金資產(chǎn)的作用：滿足法定存款準(zhǔn)備金的要求保持清償力保持流動(dòng)性同業(yè)清算及同業(yè)支付現(xiàn)金資產(chǎn)的作用：54二、商業(yè)銀行的流動(dòng)性需求和供給1、流動(dòng)性的含義流動(dòng)性是指商業(yè)銀行應(yīng)付客戶提存和滿足客戶貸款需求的能力。它包括資產(chǎn)的流動(dòng)性和負(fù)債的流動(dòng)性。（1）資產(chǎn)的流動(dòng)性它是指銀行資產(chǎn)在不受損失的前提下迅速變現(xiàn)的能力。（2）負(fù)債的流動(dòng)性它是指銀行以合理成本及時(shí)舉借債務(wù)的能力。二、商業(yè)銀行的流動(dòng)性需求和供給1、流動(dòng)性的含義552、銀行的流動(dòng)性需求（1）種類短期流動(dòng)性需求。是一種短期現(xiàn)金需求，季節(jié)性因素是影響存款的變化和貸款需求波動(dòng)的主要因素。長(zhǎng)期流動(dòng)性需求。是一種長(zhǎng)期現(xiàn)金需求，這種需求主要由銀行所服務(wù)的社區(qū)或者產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展所決定。周期流動(dòng)性需求。是一種長(zhǎng)期現(xiàn)金需求，這種需求主要是由于經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)所引發(fā)的。臨時(shí)流動(dòng)性需求。是一種臨時(shí)的現(xiàn)金需求，這種需求是由難以預(yù)測(cè)的不尋常事件所引發(fā)的。2、銀行的流動(dòng)性需求56（2）銀行流動(dòng)性需求的基本構(gòu)成客戶提存歸還到期中央銀行貸款支付金融債券經(jīng)營(yíng)費(fèi)用支出貸款需求稅款支出支付股利（2）銀行流動(dòng)性需求的基本構(gòu)成573、流動(dòng)性供給銀行的流動(dòng)性供給包括：一是在資產(chǎn)負(fù)債表中存儲(chǔ)流動(dòng)性，二是從金融市場(chǎng)上“購(gòu)買”流動(dòng)性。銀行的現(xiàn)金資產(chǎn)作為資金運(yùn)用的一部分，直接形成了對(duì)流動(dòng)性的供給。在現(xiàn)金資產(chǎn)中，我國(guó)商業(yè)銀行習(xí)慣地將可供商業(yè)銀行直接、自主運(yùn)用的資金稱之為資金頭寸。商業(yè)銀行的頭寸概念有可用頭寸、基礎(chǔ)頭寸和可貸頭寸之分。3、流動(dòng)性供給583、銀行流動(dòng)性供給的主要來(lái)源（1）客戶存款（2）客戶歸還到期貸款（3）向中央銀行借款（4）發(fā)行金融債券（5）同業(yè)借款（6）出售證券資產(chǎn)（7）經(jīng)營(yíng)收入（8）發(fā)行新股3、銀行流動(dòng)性供給的主要來(lái)源594、流動(dòng)性需求的預(yù)測(cè)方法（1）因素法主要是通過(guò)對(duì)影響存貸變化的各種因素變動(dòng)趨勢(shì)的數(shù)量分析，再依據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn)及自身對(duì)流動(dòng)性的主觀偏好，估計(jì)未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)存貸及應(yīng)繳準(zhǔn)備金變化情況，來(lái)判斷預(yù)測(cè)期內(nèi)的流動(dòng)性需要。1）影響預(yù)測(cè)期貸款變化的主要因素：A、國(guó)民生產(chǎn)總值的預(yù)期增長(zhǎng)率B、企業(yè)的預(yù)期利潤(rùn)率C、貨幣供應(yīng)預(yù)期增長(zhǎng)率D、預(yù)期優(yōu)惠貸款利率E、商業(yè)票據(jù)利率F、預(yù)期通貨膨脹率等4、流動(dòng)性需求的預(yù)測(cè)方法602）影響預(yù)測(cè)期存款變化的主要因素；A、個(gè)人收入預(yù)期增長(zhǎng)率B、社會(huì)商品零售額的預(yù)期增長(zhǎng)率C、貨幣供應(yīng)量預(yù)期增長(zhǎng)率D、貨幣市場(chǎng)存款預(yù)期增長(zhǎng)率E、預(yù)期通貨膨脹率通過(guò)對(duì)各種因素變動(dòng)的數(shù)量分析，利用各種資料和數(shù)據(jù)，銀行管理者可以依據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn)及自身對(duì)流動(dòng)性的偏好，估計(jì)未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)存款、貸款及應(yīng)繳準(zhǔn)備金的變化情況。資金頭寸需要量=預(yù)計(jì)貸款增加量+應(yīng)繳準(zhǔn)備金增加量-預(yù)計(jì)存款增量2）影響預(yù)測(cè)期存款變化的主要因素；61（2）資金結(jié)構(gòu)法資金結(jié)構(gòu)法是通過(guò)分析存貸款資金結(jié)構(gòu)及其變化趨勢(shì)來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)的流動(dòng)性需求。銀行總流動(dòng)性需求包括：1）負(fù)債流動(dòng)性需求商業(yè)銀行負(fù)債分為三類：—游動(dòng)性負(fù)債—脆弱性負(fù)債—穩(wěn)定性負(fù)債根據(jù)各類負(fù)債總額計(jì)為其保持流動(dòng)性資金準(zhǔn)備率就可以計(jì)算出流動(dòng)性需求的總量。（2）資金結(jié)構(gòu)法62

假設(shè)某銀行為游動(dòng)性負(fù)債保持95%的流動(dòng)準(zhǔn)備，為脆弱性負(fù)債保持30%的流動(dòng)性準(zhǔn)備，為穩(wěn)定負(fù)債保持15%的流動(dòng)性準(zhǔn)備。這樣該行為存款及非存款性負(fù)債保持的流動(dòng)性需求量為負(fù)債流動(dòng)性需要量=0.95×（游動(dòng)性負(fù)債-法定存款準(zhǔn)備金）+0.3×（脆弱性負(fù)債-法定存款準(zhǔn)備金）+0.15×（穩(wěn)定性負(fù)債-法定存款準(zhǔn)備金）2）貸款流動(dòng)性需求：為滿足客戶合理的新增貸款需求假設(shè)某銀行為游動(dòng)性負(fù)債保持95%的流動(dòng)準(zhǔn)備633）銀行總流動(dòng)性需求=負(fù)債流動(dòng)性需求+貸款流動(dòng)性需求假定對(duì)新增貸款的流動(dòng)性準(zhǔn)備為100%，其他假設(shè)不變則：

銀行總流動(dòng)性需要量=0.95×（游動(dòng)性負(fù)債-法定存款準(zhǔn)備金）+0.3×（脆弱性負(fù)債-法定存款準(zhǔn)備金）+0.15×（穩(wěn)定性負(fù)債-法定存款準(zhǔn)備金）+1.0×新增貸款額3）銀行總流動(dòng)性需求=負(fù)債流動(dòng)性需求64（3）流動(dòng)性指標(biāo)法流動(dòng)性指標(biāo)體系能夠反映一家銀行整體的流動(dòng)性狀況，銀行可以通過(guò)對(duì)比分析自身的流動(dòng)性指標(biāo)與同行業(yè)的平均水平來(lái)估算其流動(dòng)性需求。指標(biāo)體系包括：現(xiàn)金指標(biāo)、流動(dòng)證券比率、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比率、同業(yè)拆借凈值率、流動(dòng)資產(chǎn)比率、能力比率、游動(dòng)性貨幣率、短期投資比率、短期投資與敏感負(fù)債比率、核心存款比率、存款結(jié)構(gòu)比率和交易性存款比率等。（3）流動(dòng)性指標(biāo)法65三、商業(yè)銀行資金頭寸

1、資金頭寸及其構(gòu)成商業(yè)銀行的資金頭寸是指商業(yè)銀行能夠運(yùn)用的資金，簡(jiǎn)稱頭寸。它包括時(shí)點(diǎn)頭寸和時(shí)期頭寸兩種。時(shí)點(diǎn)頭寸是指銀行在某一時(shí)點(diǎn)上的可用資金。時(shí)期頭寸則是指銀行在某一時(shí)期內(nèi)的可用資金。三、商業(yè)銀行資金頭寸1、資金頭寸及其構(gòu)成66商業(yè)銀行的頭寸根據(jù)層次來(lái)劃分，可分為基礎(chǔ)頭寸、可用頭寸和可貸頭寸。（1）基礎(chǔ)頭寸及其構(gòu)成所謂基礎(chǔ)頭寸，是指商業(yè)銀行的庫(kù)存現(xiàn)金與在中央銀行的超額準(zhǔn)備金之和。庫(kù)存現(xiàn)金和超額準(zhǔn)備金是可以相互轉(zhuǎn)化的，但在經(jīng)營(yíng)管理中這二者的運(yùn)動(dòng)狀態(tài)又有所不同：庫(kù)存現(xiàn)金是為客戶提現(xiàn)保持的備付金，它將在銀行與客戶之間流通；而在中央銀行的超額準(zhǔn)備金是為有往來(lái)的金融機(jī)構(gòu)保持的清算資金，它將在金融機(jī)構(gòu)之間流通。此外，這二者運(yùn)用的成本、安全性也不一樣。商業(yè)銀行的頭寸根據(jù)層次來(lái)劃分，可分為基礎(chǔ)頭寸、可用頭67

（2）可用頭寸及其構(gòu)成所謂可用頭寸，是指商業(yè)銀行可以動(dòng)用的全部資金，它包括基礎(chǔ)頭寸和銀行存放同業(yè)的存款。法定存款準(zhǔn)備金的減少和其它現(xiàn)金資產(chǎn)的增加，表明可用頭寸的增加；相反，法定存款準(zhǔn)備金增加和其它現(xiàn)金資產(chǎn)的減少則意味著可用頭寸的減少。銀行的可用頭寸實(shí)際上包括兩個(gè)方面的內(nèi)容：一是可用于應(yīng)付客戶提存和滿足債權(quán)債務(wù)清償需要的頭寸，一般稱之為支付準(zhǔn)備金（備付金）；二是可貸頭寸。（3）可貸頭寸及其構(gòu)成可貸頭寸是指商業(yè)銀行可以用來(lái)發(fā)放貸款和進(jìn)行新的投資的資金，它是形成銀行盈利資產(chǎn)的基礎(chǔ)。（2）可用頭寸及其構(gòu)成682、資金頭寸的預(yù)測(cè)商業(yè)銀行現(xiàn)金資產(chǎn)管理的核心任務(wù)是保證銀行經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的適度流動(dòng)性，也就是說(shuō)，銀行一方面要保證其現(xiàn)金資產(chǎn)能夠滿足正常的和非正常的現(xiàn)金支出需要，另一方面，又要追求利潤(rùn)的最大化。為此，需要銀行管理者準(zhǔn)確地計(jì)算和預(yù)測(cè)資金頭寸，為流動(dòng)性管理提供依據(jù)。對(duì)銀行資金頭寸的預(yù)測(cè)，事實(shí)上就是對(duì)銀行流動(dòng)性需求的預(yù)測(cè)。2、資金頭寸的預(yù)測(cè)69（1）在影響商業(yè)銀行流動(dòng)性變化的眾多業(yè)務(wù)中，存貸款業(yè)務(wù)的變化是影響銀行流動(dòng)性的主要因素。銀行資金頭寸或流動(dòng)性準(zhǔn)備的變化，歸根結(jié)底取決于銀行存貸款資金運(yùn)動(dòng)的變化。任何存款的支出和貸款的增加，都減少頭寸；反之，存款的增加和貸款的減少則會(huì)增加銀行的資金頭寸。（2）商業(yè)銀行的資金頭寸變化主要取決于存貸款的變化，因此，銀行對(duì)頭寸的預(yù)測(cè)，主要是預(yù)測(cè)存貸款的變化趨勢(shì)。（1）在影響商業(yè)銀行流動(dòng)性變化的眾多業(yè)務(wù)中，70

在存貸款的變化趨勢(shì)預(yù)測(cè)中，由于存款是銀行的被動(dòng)負(fù)債，存款變化的主動(dòng)權(quán)更多地掌握在客戶的手中，銀行無(wú)法直接控制存款的變化數(shù)量和趨勢(shì)。但在正常情況下，存款的變化也不是沒(méi)有規(guī)律可循的。通常我們可以把存款按其變化規(guī)律分為三類：第一類是一定會(huì)提取的存款，如到期不能自動(dòng)轉(zhuǎn)期的定期存款和金融債券，這類存款因?yàn)橛衅跫s，所以無(wú)需預(yù)測(cè)。第二類是可能會(huì)提取的存款，如定活兩便存款、零存整取促款，以及到期可以自動(dòng)轉(zhuǎn)存的存款，這類存款可能提取，但又不能確定。第三類是隨時(shí)可能提取的存款，如活期存款。存款預(yù)測(cè)的對(duì)象主要是第二類和第三類，把它們統(tǒng)稱為易變性存款。在存貸款的變化趨勢(shì)預(yù)測(cè)中，由于存款是銀行的被動(dòng)負(fù)債71

把存款的最低點(diǎn)連接起來(lái)，就形成了核心存款線，核心存款線以上的曲線為易變性存款線。核心存款穩(wěn)定性較強(qiáng)，正常情況下沒(méi)有流動(dòng)性需求。銀行存款的流動(dòng)性需求通過(guò)易變性存款線來(lái)反映。雖然，這一曲線只是大致反映存款的變化，但可以為存款周轉(zhuǎn)金的需要量決策提供一個(gè)重要的依據(jù)。

72

商業(yè)銀行的貸款需求變化不同于存款的波動(dòng)。從理論上講，銀行貸款的主動(dòng)權(quán)掌握在銀行自己手中，銀行只能在有頭寸的情況下才能發(fā)放新貸款。但是在實(shí)踐中，情況往往不是這樣。這是因?yàn)?，首先，貸款能發(fā)否到期歸還往往不取決于銀行，而是更多地取決于客戶有無(wú)償還能力和還款意愿，即使有合同約束，貸款也不一定能夠到期歸還；其次，對(duì)于新的貸款需求，雖然銀行有權(quán)拒絕，但是在激烈的競(jìng)爭(zhēng)下，銀行一般不會(huì)輕易地去拒絕一個(gè)有合理貸款要求的客戶。因此，從某種程度上說(shuō)，銀行貸款對(duì)于銀行來(lái)講也是被動(dòng)的。這因?yàn)槿绱?，銀行也不許對(duì)貸款的變化做出預(yù)測(cè)，以做到有備無(wú)患。商業(yè)銀行的貸款需求變化不同于存款的波動(dòng)73

貸款變化趨線由貸款需求的最高點(diǎn)連接而成，它表示商業(yè)銀行貸款需要量的變化趨勢(shì)。而波動(dòng)線則在趨勢(shì)線以下，表示不同點(diǎn)上貸款需要量變化的幅度和期限。在一定時(shí)期內(nèi)低于上限的貸款數(shù)，是商業(yè)銀行為滿足季節(jié)性和周期性變化需要而應(yīng)持有的可貸頭寸。

74在一定時(shí)期，某一商業(yè)銀行所需要的資金頭寸量，是貸款增量和存款增量之差，可用公式表示為：資金頭寸需要量=預(yù)計(jì)的貸款增量+應(yīng)繳存款準(zhǔn)備金增量－預(yù)計(jì)的存款增量如果計(jì)算的結(jié)果為正數(shù)，表明銀行的貸款規(guī)模呈上升趨勢(shì)，銀行需要補(bǔ)充資金頭寸；若存款供給量不能相應(yīng)增加，就需要其他渠道借款籌資。如計(jì)算的結(jié)果為負(fù)數(shù)，則情況恰好相反，表明銀行還有剩余的資金頭寸，可通過(guò)其他渠道把多余的頭寸轉(zhuǎn)化為盈利性資產(chǎn)。在一定時(shí)期，某一商業(yè)銀行所需要的資753、資金頭寸的調(diào)度（1）頭寸調(diào)度的意義商業(yè)銀行的頭寸調(diào)度，是指在正確預(yù)測(cè)資金頭寸變化趨勢(shì)的基礎(chǔ)上，及時(shí)靈活地調(diào)節(jié)頭寸余缺，實(shí)現(xiàn)資金的順利周轉(zhuǎn)。一方面，在資金短缺時(shí)，能以最低的成本和最快的速度調(diào)入所需的資金頭寸；另一方面，在資金頭寸多余時(shí)，能及時(shí)調(diào)出頭寸，并保證調(diào)出資金的收入能高于籌資成本，從而獲取較高的收益。3、資金頭寸的調(diào)度76

商業(yè)銀行資金營(yíng)運(yùn)的核心是頭寸調(diào)度，這是因?yàn)椋?)頭寸調(diào)度是銀行擴(kuò)大業(yè)務(wù)，增強(qiáng)實(shí)力的基本手段2)頭寸調(diào)度是維護(hù)和提高銀行信譽(yù)的保證3)頭寸調(diào)度是避免和減少銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的重要手段4)頭寸調(diào)度是商業(yè)銀行提高經(jīng)營(yíng)效益的重要途徑商業(yè)銀行資金營(yíng)運(yùn)的核心是頭寸調(diào)度，這是77

（2）頭寸調(diào)度的渠道頭寸調(diào)度包括調(diào)進(jìn)和調(diào)出兩方面，無(wú)論是哪一方面，都需要有相應(yīng)的渠道。商業(yè)銀行頭寸調(diào)度的主要渠道有以下幾方面：1)同業(yè)拆借2)短期證券回購(gòu)及商業(yè)票據(jù)交易3)總行與分支行之間的資金調(diào)度4)通過(guò)中央銀行融通資金5)出售中長(zhǎng)期證券6)出售貸款和固定資產(chǎn)（2）頭寸調(diào)度的渠道78四、現(xiàn)金資產(chǎn)的管理

1、現(xiàn)金資產(chǎn)管理原則

現(xiàn)金資產(chǎn)是商業(yè)銀行流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)，持有一定數(shù)量的現(xiàn)金資產(chǎn)，主要目的在于滿足銀行經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的流動(dòng)性需要。但由于現(xiàn)金資產(chǎn)基本上是一種無(wú)盈利或微利資產(chǎn)，過(guò)多的持有這種資產(chǎn)，將會(huì)喪失很多盈利機(jī)會(huì)，即持有現(xiàn)金資產(chǎn)的機(jī)會(huì)成本。銀行現(xiàn)金資產(chǎn)管理的任務(wù)，就是要在保證經(jīng)營(yíng)過(guò)程中流動(dòng)性需要的前提下，將持有現(xiàn)金資產(chǎn)的機(jī)會(huì)成本降到最低程度，作為銀行經(jīng)營(yíng)安全性和盈利性的杠桿，服務(wù)于銀行整體經(jīng)營(yíng)狀況最優(yōu)化目標(biāo)。為此，銀行在現(xiàn)金資產(chǎn)的管理中，應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持總量適度原則、適時(shí)調(diào)節(jié)原則和安全保障原則。四、現(xiàn)金資產(chǎn)的管理1、現(xiàn)金資產(chǎn)管理原則79

（1）總量適度原則現(xiàn)金資產(chǎn)管理的總量適度原則是指銀行現(xiàn)金資產(chǎn)的總量必須保持在一個(gè)適當(dāng)?shù)囊?guī)模上。適度的規(guī)模是指在保證銀行經(jīng)營(yíng)過(guò)程的流動(dòng)性需要前提下，銀行為保持現(xiàn)金資產(chǎn)所付出的機(jī)會(huì)成本最低時(shí)的現(xiàn)金資產(chǎn)數(shù)量。它由銀行現(xiàn)金資產(chǎn)的功能和特點(diǎn)決定的。總量適度原則是商業(yè)銀行現(xiàn)金資產(chǎn)管理的最重要的原則。（1）總量適度原則80

（2）適時(shí)調(diào)節(jié)原則現(xiàn)金資產(chǎn)的適時(shí)調(diào)節(jié)原則是指銀行要根據(jù)業(yè)務(wù)過(guò)程中的現(xiàn)金流量變化，及時(shí)的調(diào)節(jié)資金短缺頭寸，確?，F(xiàn)金資產(chǎn)的規(guī)模適度。（3）安全保障原則商業(yè)銀行現(xiàn)金資產(chǎn)主要由在中央銀行和同業(yè)存款及庫(kù)存現(xiàn)金構(gòu)成。其中，庫(kù)存現(xiàn)金是業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中必要的支付周轉(zhuǎn)金，它分布于銀行的各個(gè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)。銀行在現(xiàn)金資產(chǎn)特別是庫(kù)存現(xiàn)金的管理中，必然健全安全保衛(wèi)制度，嚴(yán)格業(yè)務(wù)操作規(guī)程，確保資金的安全無(wú)損。（2）適時(shí)調(diào)節(jié)原則812、庫(kù)存現(xiàn)金的日常管理銀行庫(kù)存現(xiàn)金集中反映了銀行經(jīng)營(yíng)的資產(chǎn)流動(dòng)性和盈利性狀況。庫(kù)存現(xiàn)金越多，流動(dòng)性越強(qiáng)，盈利性越差。為了保證在必要的流動(dòng)性前提下，實(shí)現(xiàn)更多的盈利，就需要把庫(kù)存現(xiàn)金壓縮到最低程度。為此，銀行必須在分析影響庫(kù)存現(xiàn)金數(shù)量變動(dòng)的各種因素的情況下，準(zhǔn)確測(cè)算庫(kù)存現(xiàn)金需要量，及時(shí)調(diào)節(jié)庫(kù)存現(xiàn)金的存量，同時(shí)，加強(qiáng)各項(xiàng)管理措施，確保庫(kù)存現(xiàn)金的安全。2、庫(kù)存現(xiàn)金的日常管理82

（1）影響銀行庫(kù)存現(xiàn)金的因素1)現(xiàn)金收支規(guī)律2)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的多少3)后勤保障的條件4)與中央銀行發(fā)行庫(kù)的距離、交通條件及發(fā)行庫(kù)的規(guī)定5)商業(yè)銀行內(nèi)部管理（1）影響銀行庫(kù)存現(xiàn)金的因素83（2）銀行庫(kù)存現(xiàn)金規(guī)模的確定

1)庫(kù)存現(xiàn)金需要量的匡算銀行庫(kù)存現(xiàn)金是其為了完成每天現(xiàn)金收支活動(dòng)而需要持有的即期周轉(zhuǎn)金?？锼銕?kù)存現(xiàn)金需要量主要應(yīng)考慮如下兩個(gè)因素：—庫(kù)存現(xiàn)金周轉(zhuǎn)時(shí)間銀行庫(kù)存現(xiàn)金周轉(zhuǎn)時(shí)間的長(zhǎng)短，受多種因素的影響，主要有：銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的分布狀況和距離；交通運(yùn)輸工具的先進(jìn)程度和經(jīng)辦人員的配置；進(jìn)出庫(kù)制度與營(yíng)業(yè)時(shí)間的相互銜接情況等。（2）銀行庫(kù)存現(xiàn)金規(guī)模的確定84—庫(kù)存現(xiàn)金支出水平的確定測(cè)算現(xiàn)金支出水平，一方面要考慮歷史上同時(shí)期的現(xiàn)金支出水平，另一方面，要考慮一些季節(jié)性和臨時(shí)性因素的影響。在實(shí)際工作中，一般用以下公式來(lái)計(jì)算現(xiàn)金支出水平：即期現(xiàn)金支出水平=(前期平均現(xiàn)金支出水平×保險(xiǎn)系數(shù))×歷史同時(shí)期平均發(fā)展速度求出即期現(xiàn)金支出水平以后，將其與庫(kù)存現(xiàn)金周轉(zhuǎn)時(shí)間相乘，再加減一些其它因素，即為庫(kù)存現(xiàn)金需要量?！獛?kù)存現(xiàn)金支出水平的確定85（3）現(xiàn)金調(diào)撥臨界點(diǎn)的確定由于銀行從提出現(xiàn)金調(diào)撥申請(qǐng)到實(shí)際收到現(xiàn)金需要有一個(gè)或長(zhǎng)或短的過(guò)程，特別是那些離中心庫(kù)較遠(yuǎn)的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，必須有一個(gè)時(shí)間的提前量。同時(shí)，以后為了應(yīng)付一些臨時(shí)性的大額現(xiàn)金支出