電力設(shè)備行業(yè)XXXX年投資策略配電自動化獨領(lǐng)風(fēng)騷課件

配電自動化獨領(lǐng)風(fēng)騷2011年11月楊敬梅國信證券電力設(shè)備新能源行業(yè)分析師證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格證書編碼：S0980511030001

配電自動化獨領(lǐng)風(fēng)騷2011年11月楊敬梅電力系統(tǒng)基本結(jié)構(gòu)發(fā)電環(huán)節(jié)輸電環(huán)節(jié)變電環(huán)節(jié)配電環(huán)節(jié)用電環(huán)節(jié)電力系統(tǒng)基本結(jié)構(gòu)發(fā)電環(huán)節(jié)輸電環(huán)節(jié)變電環(huán)節(jié)配電環(huán)節(jié)用電環(huán)節(jié)電力系統(tǒng)基本結(jié)構(gòu)輸電電壓等級：220kV及以上，相應(yīng)電網(wǎng)又名主干網(wǎng)配電電壓等級：110kV及以下，相應(yīng)電網(wǎng)又名配網(wǎng)電力系統(tǒng)基本結(jié)構(gòu)輸電電壓等級：220kV及以上，相應(yīng)電網(wǎng)又名超高壓一次穩(wěn)定增長、配網(wǎng)一次高增長或可再維持一年城網(wǎng)負(fù)荷增長情況中等增長率情況下的容載比2010年負(fù)載2010年實際容載比2010年變電容量2015年負(fù)載2015年變電容量復(fù)合增長率500kV及以上1.6～1.96.341.177.419.8917.3118.53220～330kV1.7～2.06.341.9412.339.8918.798.7335～110kV1.9～2.16.342.0312.869.8919.789.0210kV2.1-2.36.341.5810.009.8920.7715.66500kV及以上電壓等級尚有很大增長空間10kV中壓配電設(shè)備需求高增長或可再持續(xù)一年。超高壓一次穩(wěn)定增長、配網(wǎng)一次高增長或可再維持一年城網(wǎng)負(fù)荷增長特高壓將貢獻500kV及以上電壓等級增長2013～2015年新增直流輸電項目

項目起點落點電壓輸電長度投資計劃投產(chǎn)等級容量時間蒙古～天津錫伯敖包寶砥±660400126095(58)2011年呼盟～唐山呼盟唐山±6604001400992012年四川～湖南鹽源株洲±6604001400992014年俄羅斯～遼寧俄羅斯本溪±660400140099(63)2015年溪洛渡～湖南溪洛渡長沙±6604001100912015年溪洛渡～浙江溪洛渡浙西±80072016881942013年呼盟～山東呼盟德州±80072016001892014年哈密～河南哈密鄭州±80072024002282014年酒泉～江蘇酒泉泰州±80072024502362015年準(zhǔn)東～河南準(zhǔn)東豫北±80072028002442015年蒙古～山東布斯敖包壽光±8007201400181(110)2015年合計6320特高壓將貢獻500kV及以上電壓等級增長2013～2015年特高壓將貢獻500kV及以上電壓等級增長2015年交流輸電規(guī)模

三縱四橫：陜北～晉東南～南陽～荊門～長沙～贛州～泉州、錫盟～北京東（唐山）～天津南～濟南～徐州～南京北～南京～蕪湖、天津南～濰坊～連云港～泰州～蘇州～上海西3個縱向輸電通道，通過東西方向的蒙西～北京西～北京東～天津南雙回、蒙西～晉北～石家莊～濟南～濰坊雙回、晉東南～豫北～徐州～連云港雙回、荊門～武漢～蕪湖～浙北～上海西雙回形成4個特高壓交流橫向輸電通道。

三環(huán)網(wǎng)：北京西～北京東～天津南～濰坊～濟南～石家莊～北京西環(huán)網(wǎng)、荊門～武漢～南昌～贛州～長沙～荊門環(huán)網(wǎng)、蕪湖～南京～南京北～泰州～蘇州～上海西～浙北～蕪湖環(huán)網(wǎng)。2015年，國家特高壓電網(wǎng)建成46座特高壓交流變電站（含2座開關(guān)站），變電容量3.09億千伏安，特高壓交流線路長度35047公里。特高壓將貢獻500kV及以上電壓等級增長2015年交流輸電規(guī)特高壓獲批進程或?qū)⒓涌鞎x東南雙回路擴建工程調(diào)試成功。國網(wǎng)宣傳工作在加強。特高壓獲批進程或?qū)⒓涌旄邏撼邏悍€(wěn)步增長“十一五”投資總量更大。未來主要是伴隨裝機和負(fù)荷而穩(wěn)步增長。高壓超高壓穩(wěn)步增長智能變電站試點繼續(xù)深入2011-22011-32011-42011-52011-6合計傳統(tǒng)變電站監(jiān)控系統(tǒng)17894133117143665智能變電站監(jiān)控系統(tǒng)7203874159298合計185114171191302963智能監(jiān)控系統(tǒng)占比3.78%17.54%22.22%38.74%52.65%30.94%智能變電站試點繼續(xù)深入2011-22011-32011-42智能變電站試點繼續(xù)深入試點范圍將繼續(xù)擴大智能變電站全面啟動尚需要時間智能變電站試點繼續(xù)深入試點范圍將繼續(xù)擴大配電投資啟動始于2009年配電投資啟動始于2009年企業(yè)業(yè)績與配網(wǎng)投資基本一致企業(yè)業(yè)績與配網(wǎng)投資基本一致配電電壓等級高壓配電電壓為35kV、66kV、110kV，中壓配電電壓為10kV、20kV，低壓配電電壓為380/220V?？紤]到大型及特大型城市近年來電網(wǎng)的快速發(fā)展，中壓配電電壓可擴展至35kV，高壓配電電壓可擴展至220kV、330kV乃至500kV。對于同一個地區(qū)或同一城市的部分地區(qū)，220kV和10kV之間只選擇一級電壓，以減少變壓器層次。配電電壓等級高壓配電電壓為35kV、66kV、110kV，中配網(wǎng)一次設(shè)備短期仍有增長09-10年開始已有所表現(xiàn)。11年迎來爆發(fā)式增長。12年或可獲得20%左右的增長。配網(wǎng)一次設(shè)備短期仍有增長配電自動化景氣度最高具備自動化功能的開閉站1631座，占開閉站總數(shù)的17.3%。具備自動化功能配電站6386座，占配電站總數(shù)的3.7%。具備自動化功能的環(huán)網(wǎng)柜3209臺，占環(huán)網(wǎng)柜總數(shù)的5.3%。具備自動化功能的開關(guān)設(shè)備（具備遠程通信功能，且實現(xiàn)了二遙或三遙的開關(guān)）共計72605臺，占開關(guān)總數(shù)的8.9%，其中實現(xiàn)二遙的開關(guān)共計18224臺，實現(xiàn)三遙的開關(guān)共計54381臺。公司系統(tǒng)共有13個網(wǎng)省公司的部分地市公司局部范圍實現(xiàn)了配網(wǎng)自動化實用化。設(shè)備名稱開閉站配電站環(huán)網(wǎng)柜開關(guān)設(shè)備自動化率17.3%3.7%5.3%8.9%配電自動化景氣度最高具備自動化功能的開閉站1631座，占開閉配電自動化水平低導(dǎo)致電網(wǎng)運行故障率高配電自動化水平低導(dǎo)致電網(wǎng)運行故障率高配電自動化經(jīng)濟性顯著配電自動化經(jīng)濟性顯著

饋線自動化區(qū)域簡易型配電自動化簡易型配電自動化系統(tǒng)采用故障指示器獲取配電線路上的故障信息，通過人工巡檢的方式檢出故障指示器翻牌信號并定位故障，條件具備時也可使用GSM等無線通信方式將故障指示信號上傳到相關(guān)的主站，由主站來判斷故障區(qū)段。簡易型配電自動化系統(tǒng)可不需要通信系統(tǒng)和主站而獨立工作，結(jié)構(gòu)簡單，成本低、易于實施。主要適用于適用于農(nóng)村單輻射配電線路和城市中無專門通信條件區(qū)域的配電線路。

饋簡易型配電自動化簡易型配電自動化系統(tǒng)采用故障指示器獲取配實用型配電自動化系統(tǒng)簡易型配電自動化區(qū)域配電主站通信網(wǎng)配電子站配電子站通信網(wǎng)FTU柱上開關(guān)FTU柱上開關(guān)FTU重要配變通信網(wǎng)DTU環(huán)網(wǎng)柜FTU柱上開關(guān)DTU環(huán)網(wǎng)柜DTU環(huán)網(wǎng)柜實用型配電自動化系統(tǒng)簡易型配電主站通信網(wǎng)配電子站配電子站通信標(biāo)準(zhǔn)型配電自動化系統(tǒng)安全隔離上級調(diào)度自動化系統(tǒng)簡易型配電自動化區(qū)域配電主站通信網(wǎng)配電子站配電子站通信網(wǎng)FTU柱上開關(guān)FTU柱上開關(guān)FTU重要配變通信網(wǎng)DTU環(huán)網(wǎng)柜FTU柱上開關(guān)DTU環(huán)網(wǎng)柜DTU環(huán)網(wǎng)柜配電GIS應(yīng)用系統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)型配電自動化系統(tǒng)安全隔離上級調(diào)度配電主站通信網(wǎng)配電子站配集成型配電自動化系統(tǒng)安全隔離基于IEC61968的信息交換總線或綜合數(shù)據(jù)平臺（安全III和IV區(qū)）生產(chǎn)管理系統(tǒng)PMS營銷管理系統(tǒng)CIS企業(yè)資源計劃ERP企業(yè)GIS應(yīng)用系統(tǒng)上級調(diào)度自動化系統(tǒng)簡易型配電自動化區(qū)域負(fù)控系統(tǒng)基于IEC61968的信息交換總線或綜合數(shù)據(jù)平臺（安全I和II區(qū)）配變采集與監(jiān)測系統(tǒng)配電主站通信網(wǎng)配電子站配電子站通信網(wǎng)FTU柱上開關(guān)FTU柱上開關(guān)FTU重要配變通信網(wǎng)DTU環(huán)網(wǎng)柜FTU柱上開關(guān)DTU環(huán)網(wǎng)柜DTU環(huán)網(wǎng)柜集成型配電自動化系統(tǒng)安全隔離基于IEC61968的信息交換總分布式電源接入微網(wǎng)及儲能裝置接入與智能用電系統(tǒng)互動高級配電自動化集成型配電自動化系統(tǒng)…智能型配電自動化系統(tǒng)…智能型配電自動化系統(tǒng)超高壓一次穩(wěn)定增長、配網(wǎng)一次高增長或可再維持一年智能型集成型標(biāo)準(zhǔn)型實用型簡易型超高壓一次穩(wěn)定增長、配網(wǎng)一次高增長或可再維持一年實用型簡易型23配電終端需求量測算市場需求量（套）平均每個城市終端總價格

總金額省會城市3240,0001,280,000地市公司2838,0002,264,000縣級公司20101,1002,211,000合計5,755,000配電終端需求量測算市場需求量（套）平均每個城市終端總價格總配電主站需求量測算市場需求量（套）平均每個城市主站系統(tǒng)價格總金額32個省會城市32120038,400283個地市公司283800226,4002010個縣級公司2010320643,200908,000配電主站需求量測算市場需求量（套）平均每個城市主站系統(tǒng)價格總配電自動化藍海2009H20092010H20102011H國電南瑞（農(nóng)網(wǎng)自動化）0.751.380.82.61.91積成電子（配電自動化）0.20.870.431.340.58東方電子（電力自動化）1.743.811.633.882.06科大智能（配電自動化）0.340.620.36行業(yè)競爭相對緩和。距離天花板遙遠配電自動化藍海2009H20092010H201020版塊尚未被充分挖掘代碼名稱最新評級每股收益市盈率股價10A11E12E13E10A11E12E13E2011/11/25300222科大智能推薦1.091.151.963.1329.7028.2116.5510.3632.440600406國電南瑞推薦0.900.751.251.7439.3147.3628.4220.4135.520600268國電南自推薦0.420.370.530.7725.8329.1720.3414.0310.850000682東方電子推薦0.020.060.120.24202.4365.3633.9617.254.170002339積成電子推薦0.630.821.111.5738.0429.4421.7615.3424.150002546新聯(lián)電子推薦1.320.731.031.3516.4629.7120.9816.0821.650601126四方股份推薦0.380.540.761.0356.6840.4728.5721.0321.710002350北京科銳推薦0.39000.560.781.0756.1539.0328.0720.5021.900002358森源電氣推薦0.86000.670.971.3326.7034.3823.5517.2122.960002298鑫龍電器推薦0.25900.460.741.0864.8636.8522.6415.4916.800平均38.0024.4816.77版塊尚未被充分挖掘代碼名稱最新評級每股收益市盈率股價10A1版塊尚未被充分挖掘版塊尚未被充分挖掘版塊尚未被充分挖掘重點推薦代碼名稱推薦理由300222科大智能1.公司是中壓配電載波龍頭企業(yè)，9%左右的配電自動化率說明配電自動化發(fā)展空間廣闊，載波是配電自動化重要的通信實現(xiàn)方式，終端市場需求量大，可謂一片藍海；

2.從行業(yè)需求來說，公司具備明顯的小公司大市場特點，業(yè)績彈性更大，持續(xù)性更強，理應(yīng)享受更大的估值溢價；

3、與同業(yè)上市公司相比，公司具備估值優(yōu)勢，股價有很大上漲空間。建議關(guān)注代碼名稱建議關(guān)注理由002339積成電子配電自動化領(lǐng)域龍頭之一，或?qū)⒊浞质芤嬗谛袠I(yè)發(fā)展。000682東方電子配電自動化領(lǐng)域龍頭之一，或?qū)⒊浞质芤嬗谛袠I(yè)發(fā)展。具備業(yè)績改善預(yù)期版塊尚未被充分挖掘重點推薦代碼名稱推薦理由300222科大智科大智能-中壓載波龍頭在終端市場藍海中徜徉中壓配電載波龍頭，市場占有率40-50%，每年市場容量約10億，2010年相應(yīng)收入為4461萬元。終端領(lǐng)域目前主要是公司與積成電子、東方電子、國電南瑞、許繼電氣、北京四方等公司競爭，因市場尚未完全啟動，收入規(guī)模較小，具備很大成長空間?？拼笾悄?中壓載波龍頭在終端市場藍海中徜徉中壓配電載波龍頭，科大智能-配電自動化增長迅猛200920102011H配電自動化系統(tǒng)(億元)0.340.620.36增長率36.00%82.35%158.10%用電自動化系統(tǒng)(億元)0.160.540.18增長率1500.00%237.50%27.48%配用電自動化工程與技術(shù)服務(wù)(億元)0.330.230.07增長率106.25%-30.30%-36.08%科大智能-配電自動化增長迅猛200920102011H配電自科大智能-配電自動化占比越來越高200920102011H收入構(gòu)成配電自動化系統(tǒng)(%)40.7644.8659.45用電自動化系統(tǒng)(%)18.5438.7929.35配用電自動化工程與技術(shù)服務(wù)(%)39.1916.3311.19利潤構(gòu)成配電自動化系統(tǒng)(%)55.9851.5561.44用電自動化系統(tǒng)(%)2241.2330.15配用電自動化工程與技術(shù)服務(wù)(%)22.149.648.41科大智能-配電自動化占比越來越高200920102011H收積成電子-具備配電自動化先天技術(shù)優(yōu)勢調(diào)度自動化龍頭企業(yè)，在地縣調(diào)市場擁有約30%的市場占有率，調(diào)度技術(shù)是配電主站系統(tǒng)的核心技術(shù)。相對于包括南瑞和四方在內(nèi)的變電站自動化及繼保龍頭，配電業(yè)務(wù)占比較高，彈性較大。積成電子-具備配電自動化先天技術(shù)優(yōu)勢調(diào)度自動化龍頭企業(yè)，在地東方電子-期待盈利能力改善公司是電力系統(tǒng)自動化領(lǐng)域老牌企業(yè)和龍頭企業(yè)，在配電自動化領(lǐng)域也具備優(yōu)勢。如能加強管理，則公司未來將借助于配電自動化市場獲得良好發(fā)展。東方電子-期待盈利能力改善公司是電力系統(tǒng)自動化領(lǐng)域老牌企業(yè)和電力設(shè)備行業(yè)XXXX年投資策略配電自動化獨領(lǐng)風(fēng)騷課件配電自動化獨領(lǐng)風(fēng)騷2011年11月楊敬梅國信證券電力設(shè)備新能源行業(yè)分析師證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格證書編碼：S0980511030001

配電自動化獨領(lǐng)風(fēng)騷2011年11月楊敬梅電力系統(tǒng)基本結(jié)構(gòu)發(fā)電環(huán)節(jié)輸電環(huán)節(jié)變電環(huán)節(jié)配電環(huán)節(jié)用電環(huán)節(jié)電力系統(tǒng)基本結(jié)構(gòu)發(fā)電環(huán)節(jié)輸電環(huán)節(jié)變電環(huán)節(jié)配電環(huán)節(jié)用電環(huán)節(jié)電力系統(tǒng)基本結(jié)構(gòu)輸電電壓等級：220kV及以上，相應(yīng)電網(wǎng)又名主干網(wǎng)配電電壓等級：110kV及以下，相應(yīng)電網(wǎng)又名配網(wǎng)電力系統(tǒng)基本結(jié)構(gòu)輸電電壓等級：220kV及以上，相應(yīng)電網(wǎng)又名超高壓一次穩(wěn)定增長、配網(wǎng)一次高增長或可再維持一年城網(wǎng)負(fù)荷增長情況中等增長率情況下的容載比2010年負(fù)載2010年實際容載比2010年變電容量2015年負(fù)載2015年變電容量復(fù)合增長率500kV及以上1.6～1.96.341.177.419.8917.3118.53220～330kV1.7～2.06.341.9412.339.8918.798.7335～110kV1.9～2.16.342.0312.869.8919.789.0210kV2.1-2.36.341.5810.009.8920.7715.66500kV及以上電壓等級尚有很大增長空間10kV中壓配電設(shè)備需求高增長或可再持續(xù)一年。超高壓一次穩(wěn)定增長、配網(wǎng)一次高增長或可再維持一年城網(wǎng)負(fù)荷增長特高壓將貢獻500kV及以上電壓等級增長2013～2015年新增直流輸電項目

項目起點落點電壓輸電長度投資計劃投產(chǎn)等級容量時間蒙古～天津錫伯敖包寶砥±660400126095(58)2011年呼盟～唐山呼盟唐山±6604001400992012年四川～湖南鹽源株洲±6604001400992014年俄羅斯～遼寧俄羅斯本溪±660400140099(63)2015年溪洛渡～湖南溪洛渡長沙±6604001100912015年溪洛渡～浙江溪洛渡浙西±80072016881942013年呼盟～山東呼盟德州±80072016001892014年哈密～河南哈密鄭州±80072024002282014年酒泉～江蘇酒泉泰州±80072024502362015年準(zhǔn)東～河南準(zhǔn)東豫北±80072028002442015年蒙古～山東布斯敖包壽光±8007201400181(110)2015年合計6320特高壓將貢獻500kV及以上電壓等級增長2013～2015年特高壓將貢獻500kV及以上電壓等級增長2015年交流輸電規(guī)模

三縱四橫：陜北～晉東南～南陽～荊門～長沙～贛州～泉州、錫盟～北京東（唐山）～天津南～濟南～徐州～南京北～南京～蕪湖、天津南～濰坊～連云港～泰州～蘇州～上海西3個縱向輸電通道，通過東西方向的蒙西～北京西～北京東～天津南雙回、蒙西～晉北～石家莊～濟南～濰坊雙回、晉東南～豫北～徐州～連云港雙回、荊門～武漢～蕪湖～浙北～上海西雙回形成4個特高壓交流橫向輸電通道。

三環(huán)網(wǎng)：北京西～北京東～天津南～濰坊～濟南～石家莊～北京西環(huán)網(wǎng)、荊門～武漢～南昌～贛州～長沙～荊門環(huán)網(wǎng)、蕪湖～南京～南京北～泰州～蘇州～上海西～浙北～蕪湖環(huán)網(wǎng)。2015年，國家特高壓電網(wǎng)建成46座特高壓交流變電站（含2座開關(guān)站），變電容量3.09億千伏安，特高壓交流線路長度35047公里。特高壓將貢獻500kV及以上電壓等級增長2015年交流輸電規(guī)特高壓獲批進程或?qū)⒓涌鞎x東南雙回路擴建工程調(diào)試成功。國網(wǎng)宣傳工作在加強。特高壓獲批進程或?qū)⒓涌旄邏撼邏悍€(wěn)步增長“十一五”投資總量更大。未來主要是伴隨裝機和負(fù)荷而穩(wěn)步增長。高壓超高壓穩(wěn)步增長智能變電站試點繼續(xù)深入2011-22011-32011-42011-52011-6合計傳統(tǒng)變電站監(jiān)控系統(tǒng)17894133117143665智能變電站監(jiān)控系統(tǒng)7203874159298合計185114171191302963智能監(jiān)控系統(tǒng)占比3.78%17.54%22.22%38.74%52.65%30.94%智能變電站試點繼續(xù)深入2011-22011-32011-42智能變電站試點繼續(xù)深入試點范圍將繼續(xù)擴大智能變電站全面啟動尚需要時間智能變電站試點繼續(xù)深入試點范圍將繼續(xù)擴大配電投資啟動始于2009年配電投資啟動始于2009年企業(yè)業(yè)績與配網(wǎng)投資基本一致企業(yè)業(yè)績與配網(wǎng)投資基本一致配電電壓等級高壓配電電壓為35kV、66kV、110kV，中壓配電電壓為10kV、20kV，低壓配電電壓為380/220V?？紤]到大型及特大型城市近年來電網(wǎng)的快速發(fā)展，中壓配電電壓可擴展至35kV，高壓配電電壓可擴展至220kV、330kV乃至500kV。對于同一個地區(qū)或同一城市的部分地區(qū)，220kV和10kV之間只選擇一級電壓，以減少變壓器層次。配電電壓等級高壓配電電壓為35kV、66kV、110kV，中配網(wǎng)一次設(shè)備短期仍有增長09-10年開始已有所表現(xiàn)。11年迎來爆發(fā)式增長。12年或可獲得20%左右的增長。配網(wǎng)一次設(shè)備短期仍有增長配電自動化景氣度最高具備自動化功能的開閉站1631座，占開閉站總數(shù)的17.3%。具備自動化功能配電站6386座，占配電站總數(shù)的3.7%。具備自動化功能的環(huán)網(wǎng)柜3209臺，占環(huán)網(wǎng)柜總數(shù)的5.3%。具備自動化功能的開關(guān)設(shè)備（具備遠程通信功能，且實現(xiàn)了二遙或三遙的開關(guān)）共計72605臺，占開關(guān)總數(shù)的8.9%，其中實現(xiàn)二遙的開關(guān)共計18224臺，實現(xiàn)三遙的開關(guān)共計54381臺。公司系統(tǒng)共有13個網(wǎng)省公司的部分地市公司局部范圍實現(xiàn)了配網(wǎng)自動化實用化。設(shè)備名稱開閉站配電站環(huán)網(wǎng)柜開關(guān)設(shè)備自動化率17.3%3.7%5.3%8.9%配電自動化景氣度最高具備自動化功能的開閉站1631座，占開閉配電自動化水平低導(dǎo)致電網(wǎng)運行故障率高配電自動化水平低導(dǎo)致電網(wǎng)運行故障率高配電自動化經(jīng)濟性顯著配電自動化經(jīng)濟性顯著

饋線自動化區(qū)域簡易型配電自動化簡易型配電自動化系統(tǒng)采用故障指示器獲取配電線路上的故障信息，通過人工巡檢的方式檢出故障指示器翻牌信號并定位故障，條件具備時也可使用GSM等無線通信方式將故障指示信號上傳到相關(guān)的主站，由主站來判斷故障區(qū)段。簡易型配電自動化系統(tǒng)可不需要通信系統(tǒng)和主站而獨立工作，結(jié)構(gòu)簡單，成本低、易于實施。主要適用于適用于農(nóng)村單輻射配電線路和城市中無專門通信條件區(qū)域的配電線路。

饋簡易型配電自動化簡易型配電自動化系統(tǒng)采用故障指示器獲取配實用型配電自動化系統(tǒng)簡易型配電自動化區(qū)域配電主站通信網(wǎng)配電子站配電子站通信網(wǎng)FTU柱上開關(guān)FTU柱上開關(guān)FTU重要配變通信網(wǎng)DTU環(huán)網(wǎng)柜FTU柱上開關(guān)DTU環(huán)網(wǎng)柜DTU環(huán)網(wǎng)柜實用型配電自動化系統(tǒng)簡易型配電主站通信網(wǎng)配電子站配電子站通信標(biāo)準(zhǔn)型配電自動化系統(tǒng)安全隔離上級調(diào)度自動化系統(tǒng)簡易型配電自動化區(qū)域配電主站通信網(wǎng)配電子站配電子站通信網(wǎng)FTU柱上開關(guān)FTU柱上開關(guān)FTU重要配變通信網(wǎng)DTU環(huán)網(wǎng)柜FTU柱上開關(guān)DTU環(huán)網(wǎng)柜DTU環(huán)網(wǎng)柜配電GIS應(yīng)用系統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)型配電自動化系統(tǒng)安全隔離上級調(diào)度配電主站通信網(wǎng)配電子站配集成型配電自動化系統(tǒng)安全隔離基于IEC61968的信息交換總線或綜合數(shù)據(jù)平臺（安全III和IV區(qū)）生產(chǎn)管理系統(tǒng)PMS營銷管理系統(tǒng)CIS企業(yè)資源計劃ERP企業(yè)GIS應(yīng)用系統(tǒng)上級調(diào)度自動化系統(tǒng)簡易型配電自動化區(qū)域負(fù)控系統(tǒng)基于IEC61968的信息交換總線或綜合數(shù)據(jù)平臺（安全I和II區(qū)）配變采集與監(jiān)測系統(tǒng)配電主站通信網(wǎng)配電子站配電子站通信網(wǎng)FTU柱上開關(guān)FTU柱上開關(guān)FTU重要配變通信網(wǎng)DTU環(huán)網(wǎng)柜FTU柱上開關(guān)DTU環(huán)網(wǎng)柜DTU環(huán)網(wǎng)柜集成型配電自動化系統(tǒng)安全隔離基于IEC61968的信息交換總分布式電源接入微網(wǎng)及儲能裝置接入與智能用電系統(tǒng)互動高級配電自動化集成型配電自動化系統(tǒng)…智能型配電自動化系統(tǒng)…智能型配電自動化系統(tǒng)超高壓一次穩(wěn)定增長、配網(wǎng)一次高增長或可再維持一年智能型集成型標(biāo)準(zhǔn)型實用型簡易型超高壓一次穩(wěn)定增長、配網(wǎng)一次高增長或可再維持一年實用型簡易型58配電終端需求量測算市場需求量（套）平均每個城市終端總價格

總金額省會城市3240,0001,280,000地市公司2838,0002,264,000縣級公司20101,1002,211,000合計5,755,000配電終端需求量測算市場需求量（套）平均每個城市終端總價格總配電主站需求量測算市場需求量（套）平均每個城市主站系統(tǒng)價格總金額32個省會城市32120038,400283個地市公司283800226,4002010個縣級公司2010320643,200908,000配電主站需求量測算市場需求量（套）平均每個城市主站系統(tǒng)價格總配電自動化藍海2009H20092010H20102011H國電南瑞（農(nóng)網(wǎng)自動化）0.751.380.82.61.91積成電子（配電自動化）0.20.870.431.340.58東方電子（電力自動化）1.743.811.633.882.06科大智能（配電自動化）0.340.620.36行業(yè)競爭相對緩和。距離天花板遙遠配電自動化藍海2009H20092010H201020版塊尚未被充分挖掘代碼名稱最新評級每股收益市盈率股價10A11E12E13E10A11E12E13E2011/11/25300222科大智能推薦1.091.151.963.1329.7028.2116.5510.3632.440600406國電南瑞推薦0.900.751.251.7439.3147.3628.4220.4135.520600268國電南自推薦0.420.370.530.7725.8329.1720.3414.0310.850000682東方電子推薦0.020.060.120.24202.4365.3633.9617.254.170002339積成電子推薦0.630.821.111.5738.0429.4421.7615.3424.150002546新聯(lián)電子推薦1.320.731.031.3516.4629.7120.9816.0821.650601126四方股份推薦0.380.540.761.0356.6840.4728.5721.0321.710002350北京科銳推薦0.39000.560.781.0756.1539.0328.0720.5021.900002358森源電氣推薦0.86000.670.971.3326.7034.3823.5517.2122.960002298鑫龍電器推薦0.25900.460.741.0864.8636.8522.6415.4916.800平均38.0024.4816.77版塊尚未被充分挖掘代碼名稱最新評級每股收益市盈率股價10A1版塊尚未被充分挖掘版塊尚未被充分挖掘版塊尚未被充分挖掘重點推薦代碼名稱推薦理由