互聯(lián)網(wǎng)金融新星眾籌

荊君望律師136111113252014年4月23日互聯(lián)網(wǎng)金融新秀：眾籌版權(quán)所有，侵犯必究一、眾籌是什么提綱二、眾籌在國外的發(fā)展三、眾籌在國內(nèi)的發(fā)展四、中國法律對眾籌的限制五、眾籌可能涉及的法律風(fēng)險

如果你想實現(xiàn)一個夢想但又囊中羞澀，該怎么辦？找銀行貸款，困難重重；找親友借錢，面子上過不去。在北京郵電大學(xué)，幾個年輕人正在籌集資金，計劃用30萬元啟動一個咖啡館創(chuàng)業(yè)項目。他們籌集資金的方式既不是找銀行，也不是找親友，而是通過網(wǎng)絡(luò)，向千千萬萬素未謀面的陌生人爭取資金支持。以傳統(tǒng)的眼光來看，這樣的行為有些匪夷所思。但從效果上看，這幾個年輕人正在快步接近自己的夢想。1月16日14時，這個名為零壹咖啡館的創(chuàng)業(yè)項目在一家名為“眾投天地”的網(wǎng)站上線募集資金，僅僅7個小時之后，項目就收到了20名支持者5萬元的現(xiàn)金支持。一周之后，籌集到的資金超過了17萬元。

這樣募集資金的方式正在當(dāng)下的中國慢慢興起，它的名字叫“眾籌”。一、眾籌是什么？

互聯(lián)網(wǎng)金融是一個全新的概念，它是指借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、移動通信技術(shù)實現(xiàn)資金融通、支付和信息中介等業(yè)務(wù)的一種新興金融模式。

眾籌，翻譯自國外crowdfunding一詞，即大眾籌資或群眾籌資。是指用團購+預(yù)購的形式，向網(wǎng)友募集項目資金的模式。眾籌利用互聯(lián)網(wǎng)和SNS傳播的特性，讓小企業(yè)、藝術(shù)家或個人對公眾展示他們的創(chuàng)意，爭取大家的關(guān)注和支持，進而獲得所需要的資金援助。眾籌可以做商品預(yù)售、實際物品交換，也可以做其他眾籌。一、眾籌是什么？

Kickstarter（KS）——眾籌的源于美國的眾籌網(wǎng)站KS。KS2009年成立在紐約曼哈頓的下東城，經(jīng)過短短4年迅速發(fā)展，到今天為止已經(jīng)籌到9億美金，資助5百萬個大小項目。KS通過網(wǎng)絡(luò)平面對公眾募集小額資金，致力于支持和鼓勵創(chuàng)新。在Kickstarter的規(guī)則當(dāng)中，創(chuàng)業(yè)者將產(chǎn)品原型或創(chuàng)意在眾籌平臺進行展示并發(fā)起募集資金的活動，對項目有意者可以選擇進行投資，并最終由項目獲得投資回饋。其根本在于將社會資本與創(chuàng)想進行對接，進而形成產(chǎn)品與經(jīng)濟實體。二、眾籌在國外的發(fā)展KS成功融資項目涉獵電影音樂視頻游戲和創(chuàng)新科技等。KS目前業(yè)務(wù)還只限于融資(回報只限于產(chǎn)品服務(wù))。最大的眾籌項目是2012年的Pebble藍牙智能手機及手表，籌到1030萬美金，在這個眾籌的資金的幫助下，Pebble終于能如期在2013年把產(chǎn)品推出，現(xiàn)在已經(jīng)成為美國圣誕節(jié)最火熱的禮品之一。Pebble一個很不錯的電子產(chǎn)品，大家有機會可以試試。二、眾籌在國外的發(fā)展Angelist——美國股權(quán)眾籌的鼻祖。成立于2011年的Angelist，在2013年9月，完成2400萬美元的融資，估值1.5億美元。它完成融資也是通過眾籌方式，投資機構(gòu)包括AtlasVenture、GoogleVentures，以及其它100多個投資人和機構(gòu)。截至2013年年底，Angelist上有10萬張企業(yè)掛牌，促成了1000多家創(chuàng)業(yè)企業(yè)成功融資。二、眾籌在國外的發(fā)展以KS為代表的眾籌的快速發(fā)展，離不開美國政府的大力支持。2012年4月，美國通過JOBS法案(JumpstartOurBusinessStartupsAct)，允許小企業(yè)通過眾籌融資獲得股權(quán)資本，今年10月SEC美國證監(jiān)會依據(jù)JOBS法案公布細則，使得眾籌融資替代部分傳統(tǒng)證券業(yè)務(wù)成為可能。這個法案是一系列促進小企業(yè)和初創(chuàng)企業(yè)融資的改革措施，允許創(chuàng)業(yè)公司每年通過網(wǎng)絡(luò)平臺募集不超過100萬美元的資金。這個法案也對參與此類投資的投資人、提供融資服務(wù)的中介機構(gòu)、融資企業(yè)均提出了相應(yīng)要求。由于創(chuàng)業(yè)企業(yè)的風(fēng)險很高，對于投資人，要求年收入不足10萬美元，所投金額不能超過2000美元，或年收入的5%。而大于這一收入的，可以將10%的收入用于投資，上限則為10萬美元。參與眾籌的投資人抗風(fēng)險的能力與專業(yè)的風(fēng)險機構(gòu)相比弱一些，所以這些要求是必須的。二、眾籌在國外的發(fā)展2011年初，點名時間成立，成為中國第一家眾籌網(wǎng)站。此后，國內(nèi)眾籌網(wǎng)站快速興起，包括天使匯、大家投、追夢網(wǎng)、中國夢網(wǎng)、覺JUE.SO、眾籌網(wǎng)等網(wǎng)站。點名時間主要是做硬件、科技、文化類項目，以硬件產(chǎn)品眾籌為主。中國夢網(wǎng)就主要聚集文學(xué)、影視、科技、互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)等項目，圍繞盛大的文學(xué)、游戲、移動互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)來尋找創(chuàng)新的項目。網(wǎng)信金融的眾籌網(wǎng)，則用文化眾籌、公益、獎勵等形式吸引用戶，未來將接入股權(quán)、債權(quán)等領(lǐng)域。三、眾籌在中國的發(fā)展三、眾籌在中國的發(fā)展三、眾眾籌在在中國國的發(fā)發(fā)展三、眾眾籌在在中國國的發(fā)發(fā)展在國內(nèi)內(nèi)的環(huán)環(huán)境下下，有有關(guān)眾眾籌的的法律律、法法規(guī)并并不完完善。。據(jù)中國《證券法法》第10條的規(guī)定定，公公開發(fā)發(fā)行證證券，，必須須符合合法律律、行行政法法規(guī)規(guī)規(guī)定的的條件件，并并依法法報經(jīng)經(jīng)國務(wù)務(wù)院證證券監(jiān)監(jiān)督管管理機機構(gòu)或或者國國務(wù)院院授權(quán)權(quán)的部部門核核準；；未經(jīng)經(jīng)依法法核準準，任任何單單位和和個人人不得得公開開發(fā)行行證券券。有有下列列情形形之一一的為為公開開發(fā)行行：向向不特特定對對象發(fā)發(fā)行證證券，，向特特定對對象發(fā)發(fā)行證證券累累計超超過200人，以以及其其他情情況。。從股權(quán)權(quán)眾籌籌的角角度來來看，，如果果““向不不特定定對象象發(fā)行行證券券”或或者““向特特定對對象發(fā)發(fā)行超超過200人”的的，必必須經(jīng)經(jīng)證監(jiān)監(jiān)會核核準。。四、中中國法法律對對眾籌籌的限限制在國內(nèi)內(nèi)的環(huán)環(huán)境下下，有有關(guān)眾眾籌的的法律律、法法規(guī)并并不完完善。。根據(jù)《公司法法》的規(guī)定定，成成立股股份有有限公公司的的股東東人數(shù)數(shù)不能能超過過200人，成成立有有限合合伙制制的股股東人人數(shù)不不能超超過50人。這這也是是眾籌籌的人人數(shù)限限制。。此前前，央央行副副行長長劉士士余就就強調(diào)調(diào)，國國內(nèi)眾眾籌平平臺的的發(fā)展展一定定要注注意200人的人人數(shù)限限制。。于是，，一些些項目目要募募集資資金的的過程程中就就采用用協(xié)議議代持持的方方式，，變相相地擴擴大眾眾籌參參與的的人數(shù)數(shù)。四、中中國法法律對對眾籌籌的限限制案例：：我國眾眾籌的的興起起源于于2012年，美美微傳傳媒在在淘寶寶上發(fā)發(fā)起的的眾籌籌。淘淘寶出出現(xiàn)一一家名名為““美微微會員員卡在在線直直營店店”的的店鋪鋪。該該店店店主是是美微微傳媒媒創(chuàng)始始人朱朱江。。該店店鋪主主要銷銷售會會員卡卡，但但這不不是普普通的的會員員卡，，購卡卡者不不僅可可以享享有““訂閱閱電子子雜志志”的的權(quán)益益，還還可以以擁有有美微微傳媒媒原始始股份份100股。購卡卡者手中中持有的的會員卡卡即原始始的股票票。美微微傳媒想想通過這這樣的方方式募集集閑散資資金。美微傳媒媒股權(quán)眾眾籌之初初，有不不少參與與者。后后來，監(jiān)監(jiān)管部門門叫停，，美微傳傳媒也將將這些賣賣出的股股權(quán)又收收了回來來。四、中國國法律對對眾籌的的限制案例：2013年12月，一個個叫中科科柏誠的的互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)金融IT服務(wù)公司司發(fā)起了了925萬的股權(quán)權(quán)眾籌。。這個眾眾籌項目目并沒有有在某一一眾籌平平臺上募募集，而而是在王王德敬的的朋友圈圈完成。。中科柏誠誠CEO王德敬在在接受21世紀經(jīng)濟濟報道記記者采訪訪時表示示，國家家對股權(quán)權(quán)眾籌的的規(guī)定還還不明朗朗。為了了合法合合規(guī)，中中科柏誠誠請了專專業(yè)的律律師幫忙忙設(shè)計，，采取““成為會會員，買買產(chǎn)品送送股權(quán)””的方式式募集資資金。從從外面來來看，這這些資金金是用于于購買其其公司研研發(fā)的產(chǎn)產(chǎn)品。四、中國國法律對對眾籌的的限制非法集資資罪——是指以非非法占有有為目的的，使用用詐騙方方法非法法集資，，數(shù)額較較大的行行為。所所謂非法法集資，，是指公公司、企企業(yè)、個個人或其其他組織織未經(jīng)批批準。違違反法律律、法規(guī)規(guī)，通過過不正當(dāng)當(dāng)?shù)那赖溃蛏缟鐣姳娀蛘呒w募集集資金的的行為，，是構(gòu)成成本罪的的行為實實質(zhì)所在在。（一）未未經(jīng)有關(guān)關(guān)部門依依法批準準或者借借用合法法經(jīng)營的的形式吸吸收資金金；（二）通通過媒體體、推介介會、傳傳單、手手機短信信等途徑徑向社會會公開宣宣傳；（三）承承諾在一一定期限限內(nèi)以貨貨幣、實實物、股股權(quán)等方方式還本本付息或或者給付付回報；；（四）向向社會公公眾即社社會不特特定對象象吸收資資金。未向社會會公開宣宣傳，在在親友或或者單位位內(nèi)部針針對特定定對象吸吸收資金金的，不不屬于非非法吸收收或者變變相吸收收公眾存存款。五、眾籌籌可能涉涉及的法法律風(fēng)險險擅自發(fā)行行股票、、公司、、企業(yè)債債券罪依據(jù)《刑法》，擅自發(fā)行股股票、公司、、企業(yè)債券罪罪是指未經(jīng)國國家有關(guān)主管管部門批準，，擅自發(fā)行股股票或者公司司、企業(yè)債券券，數(shù)額巨大大、后果嚴重重或者有其他他嚴重情節(jié)的的行為。第三十四條[擅自發(fā)行股票票、公司、企企業(yè)債券案(刑法第一百七七十九條)]未經(jīng)國家有關(guān)關(guān)主管部門批批準，擅自發(fā)發(fā)行股票或者者公司、企業(yè)業(yè)債券，涉嫌嫌下列情形之之一的，應(yīng)予予立案追訴:(一)發(fā)行數(shù)額在五五十萬元以上上的;(二)雖未達到上述述數(shù)額標準，，但擅自發(fā)行行致使三十人人以上的投資資者購買了股股票或者公司司、企業(yè)債券券的;(三)不能及時清償償或者清退的的;(四)其他后果嚴重重或者有其他他嚴重情節(jié)的的情形。五、眾籌可能能涉及的法律律風(fēng)險非法吸收公眾眾存款罪——(刑法第一百七七十六條)非法吸收公眾眾存款或者變變相吸收公眾眾存款，擾亂亂金融秩序，，涉嫌下列情情形之一的，，應(yīng)予立案追追訴:。(一)個人非法吸收收或者變相吸吸收公眾存款款數(shù)額在二十十萬元以上的的，單位非法法吸收或者變變相吸收公眾眾存款數(shù)額在在一百萬元以以上的;(二)個人非法吸收收或者變相吸吸收公眾存款款三十戶以上上的，單位非非法吸收或者者變相吸收公公眾存款一百百五十戶以上上的;(三)個人非法吸收收或者變相吸吸收公眾存款款給存款人造造成直接經(jīng)濟濟損失數(shù)額在在十萬元以上上的，單位非非法吸收或者者變相吸收公公眾存款給存存款人造成直直接經(jīng)濟損失失數(shù)額在五十十萬元以上的的;(四)造成惡劣社會會影響的;(五)其他擾亂金融融秩序情節(jié)嚴嚴重的情形。。五、眾籌可能能涉及的法律律風(fēng)險非法吸收公眾眾存款罪——(刑法第一百七七十六條)非法吸收公眾眾存款或者變變相吸收公眾眾存款，擾亂亂金融秩序，，涉嫌下列情情形之一的，，應(yīng)予立案追追訴:。（一）不具有有房產(chǎn)銷售的的真實內(nèi)容或或者不以房產(chǎn)產(chǎn)銷售為主要要目的，以返返本銷售、售售后包租、約約定回購、銷銷售房產(chǎn)份額額等方式非法法吸收資金的的；（二）以轉(zhuǎn)讓讓林權(quán)并代為為管護等方式式非法吸收資資金的；（三）以代種種植（養(yǎng)殖））、租種植（（養(yǎng)殖）、聯(lián)聯(lián)合種植（養(yǎng)養(yǎng)殖）等方式式非法吸收資資金的；（四）不具有有銷售商品、、提供服務(wù)的的真實內(nèi)容或或者不以銷售售商品、提供供服務(wù)為主要要目的，以商商品回購、寄寄存代售等方方式非法吸收收資金的；（五）不具有有發(fā)行股票、、債券的真實實內(nèi)容，以虛虛假轉(zhuǎn)讓股權(quán)權(quán)、發(fā)售虛構(gòu)構(gòu)債券等方式式非法吸收資資金的；五、眾籌可能能涉及的法律律風(fēng)險非法吸收公眾眾存款罪——(刑法第一百七七十六條)非法吸收公眾眾存款或者變變相吸收公眾眾存款，擾亂亂金融秩序，，涉嫌下列情情形之一的，，應(yīng)予立案追追訴:。（六）不具有有募集基金的的真實內(nèi)容，，以假借境外外基金、發(fā)售售虛構(gòu)基金等等方式非法吸吸收資金的；；（七）不具有有銷售保險的的真實內(nèi)容，，以假冒保險險公司、偽造造保險單據(jù)等等方式非法吸吸收資金的；；（八）以投資資入股的方式式非法吸