中央銀行理論與實(shí)務(wù)

中央銀行理論與實(shí)務(wù)中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第1頁!編中央銀行概述章中央銀行的產(chǎn)生與發(fā)展

本章要點(diǎn)

一、中央銀行的產(chǎn)生的客觀經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)二、中央銀行產(chǎn)生的特點(diǎn)

三、中央銀行制度擴(kuò)展的原因和特點(diǎn)四、中央銀行制度的強(qiáng)化

五、我國中央銀行的產(chǎn)生與發(fā)展

重點(diǎn)掌握

中央銀行產(chǎn)生的客觀經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)新中國的中央銀行中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第2頁!

一、中央銀行產(chǎn)生與發(fā)展

（一）中央銀行產(chǎn)生的客觀經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)

中央銀行的產(chǎn)生已經(jīng)有300年的歷史，真正發(fā)揮作用是在二戰(zhàn)以后。

1、對(duì)發(fā)行統(tǒng)一的、可以在全國流通的銀行券，以解決銀行間的惡意競爭，資信實(shí)力不足等問題的需要；

2、建立統(tǒng)一、權(quán)威、公正和最后的票據(jù)交換清算中心需要；

3、穩(wěn)定金融系統(tǒng)，發(fā)揮最后貸款人的需要；

4、政府對(duì)金融事業(yè)進(jìn)行管理的需要。

（二）中央銀行產(chǎn)生的特點(diǎn)

1、由普通的商業(yè)銀行自然演進(jìn)為中央銀行；

2、逐步集中貨幣發(fā)行權(quán)；

3、為一般銀行提供服務(wù)。中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第3頁!二、中央銀行制度的擴(kuò)展

（一）中央銀行擴(kuò)展的原因15一戰(zhàn)以后的金融秩序紊亂，1920年布魯塞爾會(huì)議建議按照穩(wěn)定幣值的要求發(fā)行貨幣；金本位的解體和紙幣的流通；1922年的日內(nèi)瓦會(huì)議要求新成立國家設(shè)立中央銀行。此外還有:1.新國家的設(shè)立2.國外的支持3.重建幣制的需要4.貨幣發(fā)行的制度化。

（二）中央銀行擴(kuò)展時(shí)期的特點(diǎn)161、適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展客觀需要人工設(shè)立；

2、活動(dòng)重心在于穩(wěn)定貨幣；

3、集中儲(chǔ)備成為穩(wěn)定金融的重要手段。

中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第4頁!四、我國中央銀行的產(chǎn)生與發(fā)展23我國中央銀行簡史：1、1904年大清帝國建立戶部銀行2、1926年12月孫中山在武漢建立中央銀行3、1928年11月1日蔣介石政府在上海建立中央銀行4、1932年2月中華蘇維埃共和國國家銀行正式營業(yè)5、1948年12月1日在石家莊成立中國人民銀行。

改革開放前中國中央銀行的主要缺陷：1、政企不分，不利于行使中央銀行職能；2、統(tǒng)一核算，吃大鍋飯，不利于調(diào)動(dòng)各級(jí)銀行的積極性；3、缺乏獨(dú)立性，不利于對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控4、1979～1983年的中國人民銀行是一種混合式的中央銀行制度5、1983～1992年金融改革的重要意義：集中資金進(jìn)行重點(diǎn)建設(shè)，加強(qiáng)對(duì)宏觀的經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)和控制，進(jìn)一步搞活經(jīng)濟(jì)和穩(wěn)定貨幣流通。健全和完善社會(huì)主義金融體系。6、1993年以來的中國人民銀行按照規(guī)范化、法制化、現(xiàn)代化的方向發(fā)展

中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第5頁!一、中央銀行制度的形式

（一）種類及概念321、復(fù)合的中央銀行制。復(fù)合的中央銀行制是在一個(gè)國家內(nèi)，沒有單獨(dú)設(shè)立中央銀行，而是把中央銀行的業(yè)務(wù)和職能與商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)和職能集于一家銀行來執(zhí)行。此種類型的中央銀行又可分為兩種形式：一體式中央銀行制幾乎集中了中央銀行和商業(yè)銀行的全部業(yè)務(wù)和職能于一身；混合式中央銀行制既設(shè)中央銀行，又設(shè)專業(yè)銀行，中央銀行兼辦一部分專業(yè)銀行業(yè)務(wù)，一部分業(yè)務(wù)由專業(yè)銀行辦理

2、單一的中央銀行制。單一的中央銀行制就是在一個(gè)國家內(nèi)單獨(dú)設(shè)立中央銀行，由中央銀行作為發(fā)行銀行、政府的銀行、銀行的銀行和執(zhí)行金融政策的銀行，全權(quán)發(fā)揮作用。它又分成一元中央銀行制和二元中央銀行制：一元中央銀行制是一國只設(shè)立獨(dú)家中央銀行和眾多的分支機(jī)構(gòu)執(zhí)行其職能，它是由總分行組成的高度集中的中央銀行制；二元中央銀行制的國家在中央和地方設(shè)立兩級(jí)中央銀行機(jī)構(gòu)，中央級(jí)機(jī)構(gòu)是最高權(quán)力或管理機(jī)構(gòu)，地方級(jí)機(jī)構(gòu)也有其獨(dú)立的權(quán)力。33

3、跨國中央銀行制?？鐕醒脬y行制與一定的貨幣聯(lián)盟相聯(lián)系，是參加貨幣聯(lián)盟的所有國家共同的中央銀行，而不是某一個(gè)國家的中央銀行。334、類似中央銀行的機(jī)構(gòu)。類似中央銀行的機(jī)構(gòu)或者是一個(gè)通貨局，通貨局的資產(chǎn)負(fù)債表上一般只有一種主要負(fù)債——流通中貨幣和一種主要資產(chǎn)——外匯儲(chǔ)備。它不制訂和執(zhí)行貨幣政策，也不要求商業(yè)銀行交存款儲(chǔ)備金；或者是介乎通貨局與近代中央銀行之間的機(jī)構(gòu)等。34（二）決定中央銀行體制選擇的因素

1、商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與發(fā)達(dá)程度；2、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制；3、國家體制。中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第6頁!四、中央銀行的機(jī)構(gòu)設(shè)置40（一）中央銀行總行職能機(jī)構(gòu)的設(shè)置。行政辦公機(jī)構(gòu)；業(yè)務(wù)操作機(jī)構(gòu)；金融管理監(jiān)督機(jī)構(gòu)；經(jīng)濟(jì)金融調(diào)研機(jī)構(gòu)。

（二）中央銀行總行設(shè)置職能機(jī)構(gòu)的特點(diǎn)。機(jī)構(gòu)設(shè)置多，政策性強(qiáng)的工作直接管理多；多數(shù)國家都設(shè)置有經(jīng)濟(jì)、金融研究和政策政府方面的調(diào)研機(jī)構(gòu)；中央銀行的主要業(yè)務(wù)活動(dòng)與業(yè)務(wù)管理有專設(shè)機(jī)構(gòu)。

（三）中央銀行分支機(jī)構(gòu)設(shè)置的類型。按經(jīng)濟(jì)區(qū)域設(shè)置；同時(shí)考慮經(jīng)濟(jì)區(qū)域和行政區(qū)域；分支機(jī)構(gòu)的權(quán)利和地位視不同的國家為轉(zhuǎn)移。

（四）我國中央銀行撤銷省級(jí)分行的意義。有利于提高宏觀調(diào)控的有效性；有利于加強(qiáng)金融監(jiān)管的力度；有利于增強(qiáng)中央銀行金融監(jiān)管的獨(dú)立性和公正性；有利于精簡機(jī)構(gòu)和人員，進(jìn)一步減少管理費(fèi)用，提高效率。43-4中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第7頁!六、中央銀行的職能及相互關(guān)系47-51（一）中央銀行的職能

：1、服務(wù)職能。（1）為政府服務(wù)，經(jīng)理國庫，臨時(shí)的財(cái)政墊支，代表政府參與國際金融活動(dòng)，作為政府的金融顧問和參謀；（2）為銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)服務(wù)，主持全國的清算事宜，作為銀行的最后貸款者。

2、調(diào)節(jié)職能。（1）調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量；（2）調(diào)整存款準(zhǔn)備率與貼現(xiàn)率；（3）公開市場(chǎng)操作。

3、管理職能。（1）制定金融政策、法令；（2）管理各銀行和金融機(jī)構(gòu)；（3）檢查監(jiān)督銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的活動(dòng)

（二）中央銀行各職能之間的關(guān)系

：中央銀行的服務(wù)職能、調(diào)節(jié)職能與管理職能是由中央銀行的性質(zhì)所決定的。這些職能之間，存在相互依存、相互補(bǔ)充的關(guān)系。服務(wù)貫穿于調(diào)節(jié)、管理過程的始終。因?yàn)椋挥懈愫梅?wù)，支持銀行與金融機(jī)構(gòu)提高經(jīng)營管理水平，使之健全穩(wěn)定，才能為中央銀行實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)奠定金融條件。調(diào)節(jié)、管理既包含有約束，也包含有扶持。銀行及金融機(jī)構(gòu)的活躍與發(fā)展，是中央銀行調(diào)節(jié)、管理的前提。如果銀行及金融機(jī)構(gòu)萎縮或倒閉中央銀行就失去存在的理由，所以服務(wù)要服從于管理、調(diào)節(jié)。管理與調(diào)節(jié)是同一問題的兩個(gè)方面。管理必然伴隨調(diào)節(jié)，無調(diào)節(jié)的管理難以實(shí)現(xiàn)理想的管理。調(diào)節(jié)促進(jìn)實(shí)現(xiàn)有效管理，管理對(duì)調(diào)節(jié)也有促進(jìn)作用。扶持和調(diào)節(jié)本身就是一種積極的管理。

（三）中央銀行的作用：（一）穩(wěn)定貨幣，穩(wěn)定金融；

（二）調(diào)節(jié)國民經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)正常發(fā)展；

（三）集中清算，加速資金周轉(zhuǎn)；

（四）推動(dòng)國際金融合作。52-54中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第8頁!第三章中央銀行與政府的關(guān)系本章重點(diǎn)

一、中央銀行中央銀行獨(dú)立性爭論的演變二、中央銀行與政府關(guān)系的不同模式三、中國人民銀行與政府的關(guān)系四、中國人民銀行分支機(jī)構(gòu)與地方政府的關(guān)系

重點(diǎn)掌握中央銀行相對(duì)獨(dú)立性的概念及其演變中國人民銀行與政府的關(guān)系中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第9頁!（二）中央銀行與政府關(guān)系的實(shí)質(zhì)58中央銀行既要為政府服務(wù)，又要作為政府宏觀經(jīng)濟(jì)政策的有力工具。且中央銀行業(yè)務(wù)技術(shù)之精細(xì)、活動(dòng)之微妙，已不能單靠法律來規(guī)定，而必須與政府相互信任，密切合作，所以不能視中央銀行為一般政府機(jī)構(gòu)；中央銀行也不能完全獨(dú)立于政府之外，不受政府約束。而應(yīng)在政府的監(jiān)督和國家總體經(jīng)濟(jì)政策的指導(dǎo)下，獨(dú)立地制定、執(zhí)行貨幣政策。這就是當(dāng)代中央銀行的相對(duì)獨(dú)立性中央銀行獨(dú)立性要遵循的原則。經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)是中央銀行活動(dòng)的基本點(diǎn)，不僅要考慮自身所擔(dān)負(fù)的任務(wù)和承擔(dān)的責(zé)任，還要重視國家的利益。中央銀行貨幣政策要符合金融活動(dòng)的規(guī)律性。防止為特定政治需要而不顧必要性和可能性，犧牲貨幣政策的穩(wěn)定性。

（三）中央銀行與政府關(guān)系的主要方面601、財(cái)政政策要求與貨幣政策配合。中央銀行要為政府發(fā)行債券，提供短期借款。但要拒絕為彌補(bǔ)財(cái)政赤字，而進(jìn)行的超經(jīng)濟(jì)的貨幣發(fā)行

2、貨幣政策爭取財(cái)政政策的配合。如在經(jīng)濟(jì)發(fā)展不正常時(shí)，要求稅率能作相應(yīng)的調(diào)整；在固定資產(chǎn)投資超過國力許可時(shí)，要求大量削減投資；在國際收支不平衡時(shí)，要求提高關(guān)稅以限制進(jìn)口；等等。

中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第10頁!（二）獨(dú)立性較大的模式60中央銀行直接對(duì)國會(huì)負(fù)責(zé)，可以獨(dú)立制定貨幣政策及采取相應(yīng)的措施，政府不得直接對(duì)它發(fā)布命令、指示，不得干涉貨幣政策。如果中央銀行與政府發(fā)生矛盾，通過協(xié)商解決。美國和德國都屬于這一模式。

（三）獨(dú)立性稍次的模式63指中央銀行名義上隸屬于政府，而實(shí)際上保持著較大的獨(dú)立性。有些國家法律規(guī)定財(cái)政部直轄中央銀行，可以發(fā)布指令，事實(shí)上并不使用這種權(quán)力。中央銀行可以獨(dú)立地制定、執(zhí)行貨幣政策。英格蘭銀行、日本銀行屬于這一模式。

（四）獨(dú)立性較小的模式64中央銀行接受政府的指令，貨幣政策的制定及采取的措施要經(jīng)政府批準(zhǔn)，政府有權(quán)停止、推遲中央銀行決議的執(zhí)行。這樣模式的典型國家是意大利。

中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第11頁!中國人民銀行是國務(wù)院具有一定獨(dú)立性的直屬機(jī)構(gòu)。66（1）中國人民銀行行長由全國人大決定，全國人大閉會(huì)期間，由全國人大常委會(huì)決定，由國家主席任免；（2）中國人民銀行實(shí)行行長負(fù)責(zé)制，行長領(lǐng)導(dǎo)中國人民銀行的工作；（3）在法定權(quán)限內(nèi)，中國人民銀行依法獨(dú)立執(zhí)行貨幣政策和履行其他職責(zé)。中國人民銀行向全國人大或者全國人大常委會(huì)報(bào)告工作，并接受監(jiān)督。67

作為全國最高權(quán)力機(jī)關(guān)的全國人大及其常委會(huì)有權(quán)利、有責(zé)任了解中國人民銀行的工作情況，并進(jìn)行監(jiān)督；作為我國最重要的宏觀控制調(diào)節(jié)機(jī)構(gòu)之一，中國人民銀行可以在不違背中央的戰(zhàn)略目標(biāo)和大政方針的前提下，獨(dú)立地制定和執(zhí)行貨幣政策，不受其他部門的干擾。中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第12頁!四、中國人民銀行分支機(jī)構(gòu)與地方政府的關(guān)系69中國人民銀行分支機(jī)構(gòu)與地方政府的關(guān)系具有中國特色：因?yàn)橹袊粌H辦社會(huì)，而且辦企業(yè)。按行政區(qū)劃設(shè)置人民銀行，也在客觀上為地方政府干預(yù)提供了可能。所以1998年要撤銷省級(jí)分行，建立跨省分行。中國人民銀行分支機(jī)構(gòu)受總行垂直領(lǐng)導(dǎo)，超脫地方利益的局限，減少地方政府干擾，真正貫徹執(zhí)行國家的貨幣政策。人民銀行分支機(jī)構(gòu)有義務(wù)支持地方政府的經(jīng)濟(jì)決策，主動(dòng)接受各級(jí)地方政府的支持與幫助，作出符合當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的金融決策和采取相應(yīng)的措施，解決各地經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的實(shí)際問題，在中央宏觀決策指導(dǎo)下，積極的為地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)，實(shí)現(xiàn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)。

中國人民銀行分支機(jī)構(gòu)與地方政府有關(guān)部門的關(guān)系：人民銀行分支機(jī)構(gòu)與地方計(jì)委、經(jīng)委、財(cái)政等部門既無任何行政隸屬關(guān)系，也無任何業(yè)務(wù)從屬關(guān)系，是各自平行且完全獨(dú)立的關(guān)系。中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第13頁!第二編中央銀行業(yè)務(wù)第五章中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)

本章重點(diǎn)

一、中央銀行貸款和再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)二、中央銀行證券買賣業(yè)務(wù)

三、中央銀行金銀外匯儲(chǔ)備業(yè)務(wù)重點(diǎn)掌握我國中央銀行的貸款業(yè)務(wù)再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)及其作用中央銀行買賣證券業(yè)務(wù)的作用我國的金銀外匯儲(chǔ)備管理中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第14頁!（二）中央銀行的再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)92再貼現(xiàn)也叫“重貼現(xiàn)”，是指商業(yè)銀行為彌補(bǔ)營運(yùn)資金的不足，將由貼現(xiàn)取得的商業(yè)銀行票據(jù)提交中央銀行，請(qǐng)求中央銀行以一定的貼現(xiàn)率對(duì)商業(yè)票據(jù)進(jìn)行二次買進(jìn)的經(jīng)濟(jì)行為。中央銀行通過調(diào)整再貼現(xiàn)率提高或者降低再貼現(xiàn)額度，從而調(diào)節(jié)信用規(guī)模

（三）再貼現(xiàn)與中央銀行貸款的不同

1、再貼現(xiàn)是中央銀行以一定的貼現(xiàn)率按商業(yè)票據(jù)面額的一定比例提供給商業(yè)銀行的貨幣資金，即商業(yè)銀行預(yù)先向中央銀行支付利息，商業(yè)銀行獲得部分融資；而貸款業(yè)務(wù)支付本金在，商業(yè)銀行可以獲得百分之百的全額資金。

2、中央銀行貸款業(yè)務(wù)范圍比再貼現(xiàn)廣中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第15頁!（三）中央銀行證券買賣業(yè)務(wù)的種類96中央銀行在公開市場(chǎng)上買賣的證券主要是政府債券、國庫券以及其他市場(chǎng)性非常高的有價(jià)證券。由于各國的國情不同，因此，各國法律規(guī)定中央銀行可以買賣的證券種類也不同。

1、美國公開市場(chǎng)的證券業(yè)務(wù)。由聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)直接領(lǐng)導(dǎo)，紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行具體操作。從眾多的證券交易機(jī)構(gòu)中選擇幾十家初級(jí)交易商進(jìn)行政府證券的買賣。操作方式主要有永久性儲(chǔ)備調(diào)節(jié)，即單向的購入或售出債券；臨時(shí)性儲(chǔ)備調(diào)節(jié)，即通過回購協(xié)議和等量售出——購入交易進(jìn)行雙向操作。

2、中國人民銀行的證券買賣業(yè)務(wù)。1994年4月1日，中國人民銀行開始在上海銀行間外匯市場(chǎng)買賣外匯進(jìn)行公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作；1995年，中國人民銀行開始通過融資券的買賣試行公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)；1996年4月9日，才正式啟動(dòng)中央銀行國債公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)。操作工具是國債、中央銀行融資券、政策金融債，交易主體是國債一級(jí)交易商，而不是個(gè)人和企業(yè)事業(yè)單位。中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第16頁!第六章

中央銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)本章重點(diǎn)

一、中央銀行負(fù)債業(yè)務(wù)種類

二、中央銀行貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)

三、中央銀行經(jīng)理國庫業(yè)務(wù)

四、中央銀行集中存款準(zhǔn)備金銀業(yè)務(wù)重點(diǎn)掌握貨幣發(fā)行的原則我國中央銀行的貨幣發(fā)行制度經(jīng)理國庫業(yè)務(wù)的主要內(nèi)容存款準(zhǔn)備金制度的內(nèi)容中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第17頁!（三）貨幣發(fā)行準(zhǔn)備制度1041、現(xiàn)金準(zhǔn)備。以金銀外匯為發(fā)行的準(zhǔn)備，有利于貨幣的穩(wěn)定，但是卻缺乏彈性；

2、保證準(zhǔn)備制。以政府公債、短期國庫券、短期商業(yè)票據(jù)等國家信用作為發(fā)行準(zhǔn)這種方法解決了彈性問題，卻增加了控制貨幣發(fā)行的難度。

貨幣發(fā)行的準(zhǔn)備金比率。將現(xiàn)金準(zhǔn)備與保證準(zhǔn)備結(jié)合起來，克服這兩者弊端，但是，該比例卻很難確定。

（四）世界各國的貨幣發(fā)行準(zhǔn)備制度1051、彈性比例制。指增發(fā)的鈔票數(shù)超過了規(guī)定的現(xiàn)金比例時(shí)，此超額部分要交一定的超額發(fā)行稅；若鈔票回籠或現(xiàn)金增加，達(dá)到規(guī)定的比例，則免征發(fā)行稅，以限制其過度發(fā)行；

2、保證準(zhǔn)備制。指貨幣發(fā)行要以政府公債、短期國庫券、短期商業(yè)票據(jù)等國家信用作為發(fā)行準(zhǔn)備，容易造成貨幣的財(cái)政發(fā)行；使發(fā)行成為彌補(bǔ)財(cái)政赤字的工具；

3、保證準(zhǔn)備限額發(fā)行制。指在規(guī)定的發(fā)行限額內(nèi)，可以全部用政府證券作為發(fā)行準(zhǔn)備，超額部分必須用十足的現(xiàn)金作準(zhǔn)備。這種制度有利于限制貨幣的財(cái)政發(fā)行，但缺乏彈性；

4、現(xiàn)金準(zhǔn)備發(fā)行制。指貨幣的發(fā)行必須以100％的現(xiàn)金作為準(zhǔn)備。雖然可以防止濫發(fā)貨幣，但是不能適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要；

5、比例準(zhǔn)備制。指規(guī)定貨幣發(fā)行準(zhǔn)備中，現(xiàn)金與其他有價(jià)證券所占的比例，但各種準(zhǔn)備資產(chǎn)的比例難以確定。

中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第18頁!（七）各國貨幣發(fā)行制度比較1081、美國貨幣發(fā)行制度：美國貨幣發(fā)行制度的獨(dú)立性極強(qiáng)，各聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行需要領(lǐng)取現(xiàn)鈔，都要經(jīng)過聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)的批準(zhǔn)，各地聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)代表機(jī)構(gòu)，每天都要向委員會(huì)報(bào)告發(fā)行和回籠的情況。其發(fā)行實(shí)行“發(fā)行抵押”制度，規(guī)定各聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的貨幣發(fā)行必須提供100％合格抵押品，以及附加擔(dān)保品?？沙渥鞯盅浩返挠校航鹱C券；政府債券；合格的商業(yè)票據(jù)、抵押票據(jù)、銀行承兌票據(jù)；合格的州和地方政府的債券。這種發(fā)行抵押，使得聯(lián)邦儲(chǔ)備券成為具有充分擔(dān)保的經(jīng)濟(jì)發(fā)行，沒有規(guī)定的限額，具有相當(dāng)?shù)膹椥浴?/p>

2、英國的貨幣發(fā)行制度。英格蘭銀行可以根據(jù)所持有的黃金超額發(fā)行。盡管1939年的銀行法規(guī)定銀行券的發(fā)行最高限，并要求100％的政府債券或其他證券作為發(fā)行準(zhǔn)備。但目前，英格蘭銀行的貨幣發(fā)行已經(jīng)由部分信用保證轉(zhuǎn)變?yōu)橥耆男庞帽ＷC。英格蘭銀行雖然只在英格蘭和威爾士享有貨幣發(fā)行權(quán)，蘇格蘭和北愛爾蘭商業(yè)銀行的貨幣發(fā)行貨幣要以英格蘭銀行發(fā)行的貨幣作為保證。英格蘭銀行通過自己的分支機(jī)構(gòu)向商業(yè)銀行供應(yīng)貨幣，并且貸款給貼現(xiàn)所和承兌所，而不直接貸款給商業(yè)銀行。

各國貨幣發(fā)行制度的共性：都實(shí)行經(jīng)濟(jì)發(fā)行，不作財(cái)政發(fā)行；都規(guī)定要有十足的資產(chǎn)作保證；都規(guī)定發(fā)行的最高限額。中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第19頁!（三）中國的國庫產(chǎn)生和發(fā)展111中國的國庫發(fā)展大體上經(jīng)歷了兩個(gè)階段：一是以實(shí)物形式為主的國庫，從周朝一直延續(xù)到1908年的清朝；二是銀行代理國庫，始于清朝末年，1908年原戶部銀行改為大清銀行。新中國建立后，先后公布了三個(gè)法律文件，分別是1950年的《中央金庫條例》、1987年的《中華人民共和國國家金庫條例》和1995年《中華人民共和國中國人民銀行法》，確定了由中國人民銀行經(jīng)理國庫。1994年，全國實(shí)行分稅制，劃分了中央和地方的事權(quán)和收入。中國人民銀行經(jīng)理國庫的工作也隨之作相應(yīng)的調(diào)整：國家金庫分別設(shè)立了中央國庫和地方金庫兩個(gè)工作機(jī)構(gòu)。中央國庫實(shí)行了業(yè)務(wù)上垂直領(lǐng)導(dǎo)的管理體制，地方金庫實(shí)行中國人民銀行與地方政府雙重領(lǐng)導(dǎo)的體制。中國人民銀行經(jīng)理國庫的職責(zé)1、準(zhǔn)確及時(shí)地收納國家預(yù)算收入；2、審查辦理財(cái)政庫款的支撥；3、對(duì)各級(jí)財(cái)政庫款和預(yù)算收入進(jìn)行會(huì)計(jì)賬務(wù)核算；4、協(xié)助財(cái)政征收機(jī)關(guān)組織預(yù)算收入及時(shí)繳庫，監(jiān)督財(cái)政預(yù)算收入的退庫；5、組織管理和檢查指導(dǎo)下級(jí)國庫和國庫經(jīng)收處的工作及其他同國庫有關(guān)的業(yè)務(wù)；6、總結(jié)交流經(jīng)驗(yàn)，及時(shí)解決存在的問題；7、協(xié)助財(cái)政稅務(wù)機(jī)關(guān)監(jiān)督企業(yè)單位，同時(shí)向國家繳納款項(xiàng)。中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第20頁!三、集中存款準(zhǔn)備業(yè)務(wù)115－8（一）集中存款準(zhǔn)備業(yè)務(wù)的含義

存款準(zhǔn)備金是商業(yè)銀行為應(yīng)付客戶提取存款和劃撥清算的需要而設(shè)置的專項(xiàng)資金。一部分是支付準(zhǔn)備金，即庫存現(xiàn)金，為保證存款支付和票據(jù)清算而保留的貨幣資金；另一部分是法定存款準(zhǔn)備金，依照法律的規(guī)定，商業(yè)銀行必須將其存款的一部分上繳中央銀行。

實(shí)行存款準(zhǔn)備金制度的意義。保證商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的清償能力，有利于約束商業(yè)銀行貸款規(guī)模，控制信用規(guī)模和貨幣供應(yīng)量。

（二）存款準(zhǔn)備金制度的內(nèi)容

1、法定存款準(zhǔn)備金比例的確定。按存款的類別規(guī)定存款準(zhǔn)備金比率，按銀行規(guī)模、經(jīng)營環(huán)境規(guī)定存款準(zhǔn)備金比率。

2、規(guī)定存款準(zhǔn)備金的構(gòu)成。存款準(zhǔn)備金又分為準(zhǔn)備和第二準(zhǔn)備，準(zhǔn)備是指銀行應(yīng)付客戶提取現(xiàn)象，隨時(shí)可以兌現(xiàn)的資產(chǎn)，主要包括庫存現(xiàn)金及存款在中央銀行的法定存款準(zhǔn)備金。第二準(zhǔn)備是指銀行最容易變現(xiàn)而不致遭受重大損失的資產(chǎn)，主要是有價(jià)證券及其他流動(dòng)資產(chǎn)，也叫“保證準(zhǔn)備”。

（三）中國存款準(zhǔn)備金制度

中國商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備包括三個(gè)部分：一是庫存現(xiàn)金；二是法定存款準(zhǔn)備金；三是超額存款準(zhǔn)備金。

中國的法定存款準(zhǔn)備金制度的主要內(nèi)容。規(guī)定所有的金融機(jī)構(gòu)都要繳納，直接交存人民銀行，規(guī)定調(diào)整的比例，按旬末余額計(jì)提，每月調(diào)整一次，人民銀行對(duì)遲交金額處以罰息，我國的準(zhǔn)備金率目前為6%。

中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第21頁!一、代理發(fā)行和兌付國債業(yè)務(wù)121－5（一）國債的分類

按償還期限劃分，可分為短期國債、中期國債和長期國債。按發(fā)行募集形式可分為強(qiáng)制國債和自愿國債。按計(jì)息方式可分為付息國債和貼現(xiàn)國債。按使用用途可分為建設(shè)國債、赤字國債和替換國債。

（二）中央銀行代理國債發(fā)行和兌付的意義

1、彌補(bǔ)財(cái)政赤字，促進(jìn)財(cái)政收支的平衡；2、聚集社會(huì)閑散資金，加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)；3、國家信用保證，為居民提供可靠的投資對(duì)象；4、調(diào)整投資結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)重點(diǎn)建設(shè)；5、國家信用和銀行信用相結(jié)合，有利于實(shí)現(xiàn)金融宏觀調(diào)控。

（三）中國國債業(yè)務(wù)的內(nèi)容

1、國債發(fā)行的具體操作。國債的印制；國債的調(diào)撥：實(shí)物券的調(diào)撥，收款單的調(diào)撥，國債款項(xiàng)的上劃，發(fā)行結(jié)束的清理工作。

2、國債的兌付。兌付；清理銷毀；殘破污損國債的兌付

中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第22頁!三、金銀管理業(yè)務(wù)129－31（一）金銀管理業(yè)務(wù)概述

國家根據(jù)金融、外匯管理、金銀儲(chǔ)備等方面政策的需要，而對(duì)金銀收購、配售、加工、進(jìn)出境等方面進(jìn)行管理的行為。金銀管理的主要職責(zé)是：

1、管理國家金銀儲(chǔ)備；

2、管理金銀收購和配售；

3、管理金銀收購和配售價(jià)格；

4、審批經(jīng)營金銀的業(yè)務(wù)；

5、管理和檢查金銀市場(chǎng)；

6、管理金銀進(jìn)出境；

7、監(jiān)督《中華人民共和國金銀管理?xiàng)l例》的實(shí)施。

（二）金銀管理業(yè)務(wù)內(nèi)容

金銀收購，金銀調(diào)撥，金銀庫存保管，金銀配售，金銀專項(xiàng)貸款，金銀制品管理，金銀進(jìn)出境管理。

中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第23頁!

第三編中央銀行貨幣政策第八章中央銀行貨幣政策目標(biāo)

本章重點(diǎn)

一、中央銀行貨幣政策概述二、中央銀行貨幣政策目標(biāo)的內(nèi)容三、中央銀行貨幣政策目標(biāo)的相互關(guān)系

重點(diǎn)掌握貨幣政策的功能中央銀行貨幣政策目標(biāo)之間的關(guān)系我國的貨幣政策目標(biāo)中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第24頁!二、中央銀行貨幣政策目標(biāo)的內(nèi)容139貨幣政策的目標(biāo)，包括最終目標(biāo)和中介目標(biāo)，后者又包括貨幣政策的操作目標(biāo)和中介目標(biāo)。

貨幣政策的最終目標(biāo)是中央銀行組織和調(diào)節(jié)貨幣流通的出發(fā)點(diǎn)和歸宿，它必須服務(wù)于國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的總體目標(biāo)，這也就決定了貨幣政策最終目標(biāo)與宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)之間的一致性。大多數(shù)國家的目標(biāo)為物價(jià)穩(wěn)定、充分就業(yè)、經(jīng)濟(jì)增長和國際收支平衡。也有人將維持匯率穩(wěn)定和維持金融市場(chǎng)、金融體系的穩(wěn)定作為貨幣政策的目標(biāo)。

1、物價(jià)穩(wěn)定目標(biāo)的含義。指一般物價(jià)水平在短期內(nèi)沒有顯著的或急劇的波動(dòng)，保持在一定的限度內(nèi)。整個(gè)商品價(jià)格水平的穩(wěn)定，波動(dòng)在一個(gè)合理的、可接受的范圍之內(nèi)。美國的多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為將物價(jià)上漲幅度控制在5%以下是可以接受的。物價(jià)穩(wěn)定不排斥政府對(duì)扭曲的價(jià)格水平的調(diào)整，物價(jià)穩(wěn)定的衡量指標(biāo)：國民生產(chǎn)總值平減指數(shù)，消費(fèi)物價(jià)指數(shù)，批發(fā)物價(jià)指數(shù)。

2、充分就業(yè)的含義。指有能力并愿意參加工作的人，能在較合理的條件下，隨時(shí)找到適當(dāng)?shù)墓ぷ?。充分就業(yè)不是社會(huì)勞動(dòng)力100%的就業(yè)。充分就業(yè)的衡量標(biāo)準(zhǔn)：界定有能力并愿意參加工作的勞動(dòng)力人數(shù)，失業(yè)指標(biāo)的統(tǒng)計(jì)，失業(yè)率目標(biāo)的確定。目前一般認(rèn)為，維持5%～6%的自然失業(yè)率，就達(dá)到了充分就業(yè)。

中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第25頁!三、中央銀行貨幣政策目標(biāo)的相互關(guān)系1481、物價(jià)穩(wěn)定與充分就業(yè)：表現(xiàn)為菲里普斯曲線，說明失業(yè)率與物價(jià)變動(dòng)率之間存在非此即彼的關(guān)系；2、物價(jià)穩(wěn)定與經(jīng)濟(jì)增長：長期中兩者之間具有一致性，短期中，輕微通脹既可能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)繁榮，又可能引發(fā)嚴(yán)重通貨膨脹；3、物價(jià)穩(wěn)定與國際收支平衡：難以同時(shí)兼顧，通貨膨脹也會(huì)影響國際收支平衡；4、經(jīng)濟(jì)增長與國際收支平衡：有其協(xié)調(diào)一致的一面，也有經(jīng)濟(jì)增長導(dǎo)致國際收支逆差的一面；5、經(jīng)濟(jì)增長與充分就業(yè)一般比較同步。

中國貨幣政策目標(biāo)。1983年左右“發(fā)展經(jīng)濟(jì)，穩(wěn)定貨幣”，1988年的“搶購風(fēng)潮”以后理論界基本形成一致的觀點(diǎn)，即要維持經(jīng)濟(jì)的長期穩(wěn)定增長，必須賦予中央銀行穩(wěn)定貨幣的單一目的。1995年頒布的《中國人民銀行法》中明確指出，貨幣政策的目標(biāo)是：“保持貨幣幣值的穩(wěn)定，并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長”。1997年以來的物價(jià)連續(xù)下跌的通貨緊縮壓力給中國的貨幣政策目標(biāo)提出了新的挑戰(zhàn)。

中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第26頁!

一、一般性貨幣政策工具155一般性貨幣政策工具也稱為貨幣政策的總量調(diào)節(jié)工具。它通過調(diào)節(jié)貨幣和信貸的供給影響貨幣的總量，對(duì)于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的各個(gè)方面都產(chǎn)生影響。主要包括存款準(zhǔn)備金制度、再貼現(xiàn)政策和公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)。而不影響貨幣的流向。

（一）存款準(zhǔn)備金制度

：1、存款準(zhǔn)備金制度的由來

：開始于19世紀(jì)20年代波士頓的蘇弗克銀行的改革。以解決鄉(xiāng)村銀行劣幣驅(qū)逐城市銀行良幣，要求鄉(xiāng)村銀行在城市銀行存入足額存款，城市銀行則按面值收兌鄉(xiāng)村銀行的銀行券，維持其面額十足流通，保持了銀行券流通的穩(wěn)定。這項(xiàng)制度成為1913年美國實(shí)行《聯(lián)邦儲(chǔ)備法》中法定存款準(zhǔn)備金制度的基礎(chǔ)。2、存款準(zhǔn)備金制度的基本內(nèi)容

：確定存款準(zhǔn)備金制度的適用對(duì)象。規(guī)定存款準(zhǔn)備金比率，規(guī)定存款準(zhǔn)備金的構(gòu)成，規(guī)定存款準(zhǔn)備金的計(jì)提基礎(chǔ)，規(guī)定法定存款準(zhǔn)備金的付息標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)定法定存款準(zhǔn)備金持有期的考核辦法。3、存款準(zhǔn)備金制度的作用機(jī)制

：首先，調(diào)整法定存款準(zhǔn)備金會(huì)形成貨幣乘數(shù)的改變，在基礎(chǔ)貨幣不變的情況下，就會(huì)引起貨幣供應(yīng)量的改變。其次，在基礎(chǔ)貨幣不變的情況下，變動(dòng)法定存款準(zhǔn)備金比率，將影響商業(yè)銀行對(duì)準(zhǔn)備金的需求。再次，法定存款準(zhǔn)備金比率的變化也具有直接的宣示效果。4、存款準(zhǔn)備金制度的政策效果：優(yōu)點(diǎn)：，作用速度快而有力；第二，呈中性，對(duì)所有的存款機(jī)構(gòu)起到同樣的作用，第三，特定條件下能起到其他政策工具無法替代的作用。第四，強(qiáng)化了中央銀行的資金實(shí)力和監(jiān)管金融機(jī)構(gòu)的能力，為其他貨幣政策工具的順利運(yùn)行創(chuàng)造有利條件。缺點(diǎn)：作用過于猛烈。易于受到商業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu)的反對(duì)，不能頻繁變動(dòng)，受到中央銀行維持銀行體系目的的制約。中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第27頁!（三）公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)1631、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)的由來利用買賣政府債券來調(diào)控經(jīng)濟(jì)則是20世紀(jì)20年代美國聯(lián)邦儲(chǔ)備體系的偶然發(fā)現(xiàn)。當(dāng)時(shí)的再貼現(xiàn)效果因?yàn)槲C(jī)而遭削弱，美國聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行開始用政府債券的購買，降低利率擴(kuò)張信用，這樣一個(gè)新的貨幣政策工具產(chǎn)生了。

首先，通過影響基礎(chǔ)貨幣進(jìn)而影響貨幣供應(yīng)量來2、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)的作用機(jī)制完成的中央銀行的買入和賣出，會(huì)使商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備發(fā)生相應(yīng)的變化，其次，公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)通過影響利率水平和利率結(jié)構(gòu)來達(dá)到調(diào)控經(jīng)濟(jì)的目的。

3、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)的操作對(duì)象和類型從技術(shù)上講，中央銀行公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)的操作對(duì)象可以是公司債券、普通股票等有價(jià)證券，但是，多數(shù)國家都將公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作對(duì)象限制在政府債券，特別是政府的短期債券上。其原因一方面是避免中央銀行持有普通股票、公司債券所形成的對(duì)特殊利益的不公平影響；另一方面是政府債券具有的廣度和深度，有助于中央銀行吞吐大量資金而不引起市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)。

中央銀行公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)分為兩類：御防性操作是指中央銀行利用公開市場(chǎng)操作來抵消中央銀行無法控制的因素對(duì)銀行體系準(zhǔn)備金和基礎(chǔ)貨幣所產(chǎn)生的影響；自主性操作是指中央銀行根據(jù)貨幣政策的目的，影響銀行體系的準(zhǔn)備金。

4、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)的政策效果主要優(yōu)點(diǎn)在于：，利用公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)可以進(jìn)行貨幣政策的微調(diào)；第二，公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)具有足夠的靈活性；第三，利用公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)中央銀行具有主動(dòng)性。局限性：公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)的開展需要有一個(gè)發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)，特別是國債市場(chǎng)；公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)需要通過政府債券市場(chǎng)的作用，將政策效力遞到全國的商業(yè)銀行。否則，就會(huì)產(chǎn)生不平衡的影響。中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第28頁!（二）其他貨幣政策工具1681、直接信用控制。直接信用控制是中央銀行以行政命令或其他方式直接對(duì)商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的信用活動(dòng)進(jìn)行控制。它的特點(diǎn)是依靠行政干預(yù)，而并不借助于市場(chǎng)機(jī)制。

（1）信用分配：指根據(jù)金融市場(chǎng)狀況和客觀經(jīng)濟(jì)需要，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的貸款進(jìn)行分配和限制的各項(xiàng)措施。

（2）直接干預(yù)：指直接對(duì)商業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍、信貸政策、信貸規(guī)模等信貸業(yè)務(wù)進(jìn)行干預(yù)。

（3）流動(dòng)性比率：規(guī)定商業(yè)銀行及金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)存款的比例。

（4）利率最高限：規(guī)定各商業(yè)銀行利率最高限制。

（5）特種存款：中央銀行為了控制銀行體系利用過多超額準(zhǔn)備金擴(kuò)張信用，利用行政手段要求商業(yè)銀行將超額準(zhǔn)備繳存中央銀行的措施。

2、道義勸說。是中央銀行利用其在金融體系中特殊的地位和影響，通過向商業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu)說明自己的政策意圖，影響商業(yè)銀行貸款的數(shù)量和貸款方向，從而達(dá)到貨幣政策的目的。

中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第29頁!（三）再貼現(xiàn)和中央銀行貸款172

1986年中央銀行正式開辦對(duì)商業(yè)銀行的再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。1998年以來，再貼現(xiàn)政策得到進(jìn)一步完善。首先是改革了再貼現(xiàn)利率生成機(jī)制，從1998年3月起，再貼現(xiàn)利率不再與同期再貸款利率直接掛鉤，而是作為一種獨(dú)立的利率體系。同時(shí)下調(diào)了再貼現(xiàn)利率；延長了再貼現(xiàn)的最長期限。使其與票據(jù)承兌及貼現(xiàn)的期限保持一致。

中國的票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)并未真正形成。致使流動(dòng)性調(diào)控的主要渠道為中央銀行貸款。其弊端主要是：1、純信用放款造成商業(yè)銀行對(duì)中央銀行的依賴，并留下倒逼的硬缺口。2、中央銀行貸款不利于公平競爭局面的形成。3、中央銀行貸款的存在容易導(dǎo)致“尋租”和滋生腐敗。中央銀行貸款屬于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的痕跡。

（四）公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)探索

1994年的外匯管理體制改革，成為中國人民銀行利用公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)進(jìn)行外匯操作的起點(diǎn)。1996年4月，中國人民銀行又開辦了買賣國債的中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第30頁!一、貨幣供應(yīng)、基礎(chǔ)貨幣和貨幣乘數(shù)175（一）貨幣供應(yīng)1761、貨幣供應(yīng)量的內(nèi)涵和外延

根據(jù)傳統(tǒng)的定義，貨幣供應(yīng)量包括現(xiàn)金和商業(yè)銀行活期存款，在現(xiàn)代的意義上，貨幣供應(yīng)量是一個(gè)國家某一時(shí)點(diǎn)上中央銀行和金融機(jī)構(gòu)所持有的貨幣和執(zhí)行貨幣職能的金融資產(chǎn)的總和。從統(tǒng)計(jì)上看，貨幣供應(yīng)量包括中央銀行的現(xiàn)金發(fā)行和金融機(jī)構(gòu)的負(fù)債項(xiàng)目?，F(xiàn)金具有絕對(duì)的流動(dòng)性，金融機(jī)構(gòu)的負(fù)債項(xiàng)目的流動(dòng)性較低。

貨幣層次的劃分。世界各國對(duì)貨幣供應(yīng)量的統(tǒng)計(jì)口徑有狹義和廣義之分，以便中央銀行控制有所側(cè)重，具體為：

M0=現(xiàn)金（通貨）

M1=M0+商業(yè)銀行的活期存款

M2=M1+商業(yè)銀行的定期存款（包括定期儲(chǔ)蓄存款）

M3=M2+其他金融機(jī)構(gòu)的存款

M4=M3+大額可轉(zhuǎn)讓定期存單（CDs）

M5=M4+政府短期債券和儲(chǔ)蓄券

M6=M5+短期商業(yè)票據(jù)

其中，對(duì)M1到M3的監(jiān)測(cè)和調(diào)節(jié)被大多數(shù)國家的中央銀行所采用，比如美國聯(lián)邦儲(chǔ)備體系最看重M2，英格蘭銀行則注意M3，而日本銀行強(qiáng)調(diào)的是M2+CDs。中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第31頁!（二）基礎(chǔ)貨幣178

1、基礎(chǔ)貨幣的定義

中央銀行資產(chǎn)總額增減帶動(dòng)基礎(chǔ)貨幣量增減：在中央銀行的資產(chǎn)中，項(xiàng)目之間此增彼減，基礎(chǔ)貨幣量的變化則取決于各項(xiàng)資產(chǎn)增減變動(dòng)相互抵消后的凈值?；A(chǔ)貨幣是社會(huì)各金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造信用的基礎(chǔ)，因?yàn)橹醒脬y行的基礎(chǔ)貨幣變動(dòng)制約著銀行信用規(guī)模和貨幣供應(yīng)量的增減變動(dòng)；中央銀行可以借創(chuàng)造基礎(chǔ)貨幣的多少，實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)。

2、影響基礎(chǔ)貨幣量變動(dòng)的主要因素

基礎(chǔ)貨幣是中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表中的貨幣性負(fù)債，并對(duì)應(yīng)中央銀行的貨幣性資產(chǎn)。中央銀行對(duì)外資產(chǎn)和負(fù)債。中央銀行對(duì)政府的資產(chǎn)和負(fù)債。中央銀行對(duì)商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)和負(fù)債。其他因素。其他資產(chǎn)與基礎(chǔ)貨幣量反方向變動(dòng)。

中央銀行對(duì)這些因素的控制能力：對(duì)外資產(chǎn)負(fù)債取決于經(jīng)濟(jì)中各部門對(duì)外的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，如商品的進(jìn)出口、直接投資和間接投資等。財(cái)政的收支活動(dòng)與國家預(yù)算及財(cái)政政策的執(zhí)行緊密相關(guān)，對(duì)于這兩個(gè)因素，中央銀行只能借其他的政策措施間接控制。中央銀行能夠直接決定存款準(zhǔn)備金率以及增減對(duì)商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)。中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第32頁!二、貨幣政策標(biāo)的184（一）貨幣政策標(biāo)的的含義和作用

所謂貨幣政策的標(biāo)的，即貨幣政策的中介指標(biāo)，是指中央銀行在貨幣政策實(shí)施中為考察貨幣政策的作用，在貨幣政策操作目標(biāo)和最終目標(biāo)之間設(shè)立的一些過渡性指標(biāo)。這些過渡性指標(biāo)的預(yù)期實(shí)現(xiàn)值，一般被稱為貨幣政策的中介目標(biāo)。

貨幣政策標(biāo)的的作用：一是通過貨幣政策操作目標(biāo)及工具，作用于有關(guān)貨幣供應(yīng)量、信貸指標(biāo)，最后才影響作用于最終目標(biāo)。二是在貨幣政策作用于最終目標(biāo)的過程中，有效及時(shí)地監(jiān)測(cè)、控制和修正貨幣政策的作用方向和力度。三是選擇在短期內(nèi)易于掌握的金融指標(biāo)作為過渡性指標(biāo)，反映貨幣政策的實(shí)施效果和進(jìn)程。

（二）貨幣政策標(biāo)的選擇及其原則

貨幣政策標(biāo)的的選擇是制定貨幣政策的關(guān)鍵性步驟。適宜的貨幣政策標(biāo)的，一般要符合可控性、可測(cè)性、相關(guān)性、抗干擾性和適應(yīng)性五個(gè)原則。

1、可控性；指中央銀行通過運(yùn)用貨幣政策工具，可以直接和間接地控制和影響其目標(biāo)變動(dòng)狀況和趨勢(shì)。表明接受貨幣政策影響力的速度比貨幣政策最終目標(biāo)的變動(dòng)要快；中央銀行有相應(yīng)的機(jī)會(huì)順利地實(shí)現(xiàn)貨幣政策標(biāo)的的預(yù)期值。

2、可測(cè)性：指貨幣政策標(biāo)的有明確而合理的內(nèi)涵和外延，能迅速收集有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行定量分析。中央銀行能夠迅速獲得貨幣政策標(biāo)的的準(zhǔn)確完整的數(shù)據(jù)資料，并能對(duì)這些資料數(shù)據(jù)進(jìn)行有效的分析和判斷。

3、相關(guān)性4、抗干擾性

：這些指標(biāo)受其他非貨幣政策因素的干擾度較低。

5、適應(yīng)性：指選定的貨幣政策標(biāo)的要適應(yīng)本國的社會(huì)經(jīng)濟(jì)、金融體制和當(dāng)時(shí)金融市場(chǎng)金融產(chǎn)品等實(shí)際狀況。中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第33頁!2、利率188選擇利率作為標(biāo)的的考慮：經(jīng)濟(jì)貨幣化程度較高國家主要盯住以國庫券利率為代表的短期利率。國庫券是紐約、倫敦等金融市場(chǎng)上最重要的交易對(duì)象。政府對(duì)它的買賣可以傳導(dǎo)影響整個(gè)市場(chǎng)利率。短期利率的另一個(gè)代表是再貼現(xiàn)率，它是一種官定利率，反映了中央銀行宏觀調(diào)控的政策意圖。由于中央銀行在任何時(shí)候都可以觀察到貨幣市場(chǎng)上的利率水平及其結(jié)構(gòu)，而且再貼現(xiàn)率、國庫券利率以及美國的聯(lián)邦基金利率等本身都為中央銀行自主決定，因此利率具有很好的可測(cè)性、可控性。同時(shí)，利率為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行所決定，也反過來影響經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行，所以與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的相關(guān)性也很好。

利率作為貨幣政策標(biāo)的不足之處：影響利率的因素很多，除貨幣政策調(diào)節(jié)外，資本收益率、企業(yè)和居民行為預(yù)期，甚至某些重大政治事件都可能成為市場(chǎng)利率變動(dòng)的主要因素，所以,人們很難準(zhǔn)確判斷和區(qū)分利率的變動(dòng)是金融政策的效果，還是其他偶然外生效果；在通貨膨脹的情況下，中央銀行能夠觀察和控制的是名義利率，而不是實(shí)際利率，而實(shí)際利率與名義利率之間又有很大的背離，這就降低了利率作為觀測(cè)指標(biāo)的有效性，這就需要其他指標(biāo)來彌補(bǔ)利率的不足。中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第34頁!5、股權(quán)收益率

選擇股權(quán)收益率作為貨幣政策標(biāo)的的考慮：J·托賓等經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，應(yīng)當(dāng)以股權(quán)收益率替代利率。所謂股權(quán)收益率是指投資于企業(yè)股票所獲得的收益率。他們認(rèn)為，貨幣供給增加提高固定資產(chǎn)投資的需求水平，這是貨幣政策影響經(jīng)濟(jì)的主要途徑?，F(xiàn)有投資品的價(jià)值與股權(quán)資本在證券市場(chǎng)中的價(jià)格以及股權(quán)收益率的變動(dòng)密切相關(guān)，以股權(quán)真實(shí)收益率的變動(dòng)作為一個(gè)指標(biāo)的明顯優(yōu)點(diǎn)，在于它的變動(dòng)可以隨時(shí)捕捉和觀察。方法就是將股權(quán)資本的市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)與新投資品的價(jià)格指數(shù)相比較，如果貨幣政策能使前者的增長幅度大于后者，則說明中央銀行采取了鼓勵(lì)固定資產(chǎn)投資的擴(kuò)張性貨幣政策。不過，由于股權(quán)收益率作為貨幣政策標(biāo)的本身還存在許多未澄清的問題，而且也只適用于以直接融資為主體且資本市場(chǎng)高度發(fā)達(dá)的國家，因此迄今為止并沒有得到人們的廣泛接受。

中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第35頁!三、貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制196

（一）貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制的基本問題

指運(yùn)用貨幣政策工具到實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)的作用過程，即如何通過貨幣政策各種措施的實(shí)施，經(jīng)濟(jì)體制內(nèi)的各種經(jīng)濟(jì)變量影響整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活。貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制能否有效地貫徹中央銀行的意圖、實(shí)現(xiàn)貨幣政策的最終目標(biāo)，不但取決于貨幣傳導(dǎo)機(jī)制自身的構(gòu)成和規(guī)范程度，也取決于傳導(dǎo)機(jī)制所處的外部環(huán)境。

貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的構(gòu)成：197

1、涉及的要素。包括貨幣政策工具、貨幣政策標(biāo)的和貨幣政策最終目標(biāo)，其中又涉及貨幣政策標(biāo)的的選擇和控制、貨幣政策標(biāo)的與貨幣政策工具的內(nèi)在聯(lián)系、貨幣政策標(biāo)的與最終目標(biāo)的關(guān)系。

2、貨幣政策傳導(dǎo)過程。貨幣政策作用或傳導(dǎo)過程包括經(jīng)濟(jì)變量傳導(dǎo)和機(jī)構(gòu)傳導(dǎo)。經(jīng)濟(jì)變量傳導(dǎo)的主線是：貨幣政策工具——貨幣政策標(biāo)的——最終目標(biāo)；機(jī)構(gòu)傳導(dǎo)的體狀況是：中央銀行——金融機(jī)構(gòu)（金融市場(chǎng)）——投資者（消費(fèi)者）——國民收入。這兩條鏈條必須將二者結(jié)合起來，即中央銀行通過各種貨幣政策工具，直接或間接調(diào)節(jié)各金融機(jī)構(gòu)的超額儲(chǔ)備和金融市場(chǎng)的融資條件（數(shù)量、利率、政策等），進(jìn)而控制全社會(huì)貨幣供應(yīng)量，使企業(yè)和個(gè)人調(diào)整自己的經(jīng)濟(jì)行為，整個(gè)國民收入也隨之變動(dòng)。

中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第36頁!（二）西方主要貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制理論199－204主要有三種類型：資產(chǎn)組合調(diào)整效應(yīng)的傳導(dǎo)機(jī)制理論、財(cái)富變動(dòng)效應(yīng)的傳導(dǎo)機(jī)制理論和信用可得性效應(yīng)的傳導(dǎo)機(jī)制理論。

（三）中國的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制204我國貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制也存在不少問題，貨幣政策的調(diào)控效能遠(yuǎn)沒有發(fā)揮出來。具體來說：

1、中央銀行需要進(jìn)一步完善其獨(dú)立自主地制定貨幣政策的職能。我國中央銀行一開始便承擔(dān)了穩(wěn)定貨幣和資金分配的雙重任務(wù)。這造成資金的不合理分配和浪費(fèi)同時(shí)，造成資金的短缺和中央銀行被迫超經(jīng)濟(jì)發(fā)行貨幣。

2、轉(zhuǎn)軌時(shí)期的各商業(yè)銀行仍與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求相距甚遠(yuǎn)。我國商業(yè)銀行的市場(chǎng)化進(jìn)程步履維艱。歷年積累的沉重包袱不斷惡化商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債比例,經(jīng)營效益連年下降，內(nèi)部資金管理與營運(yùn)仍然不以市場(chǎng)規(guī)律為導(dǎo)向，結(jié)構(gòu)與比例失調(diào)；對(duì)資金需求的剛性又導(dǎo)致了一定的違規(guī)行為，如不計(jì)成本的亂拉存款、亂提利率以及倒逼中央銀行超經(jīng)濟(jì)發(fā)行貨幣等。這一切使商業(yè)銀行對(duì)于中央銀行政策反應(yīng)不靈敏，也難以有效地發(fā)揮中央銀行與企業(yè)居民之間傳導(dǎo)載體作用，極大地弱化了中央銀行貨幣政策調(diào)控的效果。中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第37頁!四、貨幣政策的調(diào)控效應(yīng)206貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的調(diào)控效應(yīng)，主要是通過中央銀行確定適宜的貨幣政策目標(biāo)，選擇相應(yīng)的貨幣政策工具和貨幣政策標(biāo)的，最后作用于與貨幣政策目標(biāo)相應(yīng)的實(shí)際經(jīng)濟(jì)變量等一系列復(fù)雜過程而實(shí)現(xiàn)的。

（一）貨幣政策的有效性

貨幣政策的有效性，是指貨幣政策在其作用空間對(duì)實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的促進(jìn)程度。其一，貨幣供應(yīng)總量和結(jié)構(gòu)及其變動(dòng)與宏觀經(jīng)濟(jì)總量調(diào)控和結(jié)構(gòu)優(yōu)化之間的相關(guān)程度，貨幣政策對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的實(shí)質(zhì)增長和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化所起的作用是大是?。黄涠?，中央銀行在多大程度上控制住貨幣供應(yīng)量。

滿足上述兩個(gè)條件，即貨幣供應(yīng)量與實(shí)際經(jīng)濟(jì)變量緊密相關(guān)和貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制規(guī)范、順暢，貨幣政策應(yīng)該是有效的。但從實(shí)踐來看，貨幣政策仍具有局限性。

中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第38頁!（二）中國貨幣政策的調(diào)控效應(yīng)分析209

隨著20年來我國經(jīng)濟(jì)金融體制改革的逐步深入，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的逐步建立，我國貨幣政策的調(diào)控效應(yīng)是不斷增強(qiáng)的。但是，貨幣政策的調(diào)控效應(yīng)仍然有限，貨幣政策的有效性還很不足。

1、中國貨幣政策有效性不足的現(xiàn)實(shí)表現(xiàn)

（1）從貨幣政策與政策目標(biāo)之間的關(guān)系來看，作為貨幣政策調(diào)控的貨幣供應(yīng)量與經(jīng)濟(jì)增長率之間呈非穩(wěn)定關(guān)系，而且從統(tǒng)計(jì)上也無法判定其與物價(jià)指標(biāo)的相關(guān)性。

（2）從貨幣政策“時(shí)滯約束”來看，由于某些政策工具具有分配手段和利益調(diào)整的功能，其運(yùn)用需要預(yù)先與相關(guān)單位協(xié)商并達(dá)成一致的認(rèn)可，這無疑加大了政策工具的效應(yīng)時(shí)滯。

（3）從貨幣政策“基礎(chǔ)約束”來看，我國貨幣政策的制定與實(shí)施主要是針對(duì)銀行，而使其他金融機(jī)構(gòu)，尤其是非銀行金融機(jī)構(gòu)鉆了法規(guī)不健全和金融監(jiān)管不嚴(yán)的空子。

（4）從貨幣政策的“死角約束”來看，存在著一系列曾經(jīng)試圖通過貨幣信貸政策解決不了的問題，主要表現(xiàn)為：結(jié)構(gòu)問題、地區(qū)差距問題、失業(yè)問題、國有企業(yè)虧損問題。

中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第39頁!第四編中央銀行的金融監(jiān)督與管理第十一章中央銀行金融監(jiān)管的體制與方法本章重點(diǎn)一、中央銀行金融監(jiān)管的產(chǎn)生和發(fā)展二、中央銀行金融監(jiān)管的體制三、中央銀行金融監(jiān)管的原則和方法四、中央銀行金融稽核與評(píng)級(jí)五、WTO與中央銀行監(jiān)管

重點(diǎn)掌握中央銀行金融監(jiān)管的原則中央銀行金融監(jiān)管的一般方法中央銀行監(jiān)管的具體方法中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第40頁!二、中央銀行金融監(jiān)管體制221（一）中央銀行不同金融監(jiān)管體制的不同模式

1、雙元多頭金融監(jiān)管體制：又稱雙線多頭金融管理體制，是中央和地方都對(duì)銀行有監(jiān)督權(quán)，同時(shí)每一級(jí)又有若干機(jī)構(gòu)共同行使監(jiān)督職能。雙元多頭金融監(jiān)管模式的利弊，其優(yōu)點(diǎn)：能較好地提高金融監(jiān)管的效率；防止金融權(quán)力過分集中，因地制宜地選擇監(jiān)管部門；有利于金融監(jiān)管專業(yè)化，提高對(duì)金融業(yè)務(wù)服務(wù)的能力。其缺點(diǎn)：管理機(jī)構(gòu)交叉重疊，易造成重復(fù)檢查和監(jiān)督，影響金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)的開展；金融法規(guī)不統(tǒng)一，使不法的金融機(jī)構(gòu)易鉆監(jiān)管的空子，加劇金融領(lǐng)域的矛盾和混亂；降低貨幣政策與金融監(jiān)管的效率。

2、單元多頭金融監(jiān)管體制：又稱單線多頭金融管理體制，是指全國的銀行監(jiān)管權(quán)集中在中央，地方?jīng)]有獨(dú)立的權(quán)利，在中央一級(jí)由兩家或兩家以上機(jī)構(gòu)共同負(fù)責(zé)的監(jiān)管模式。單元多頭金融監(jiān)管體制的利弊，優(yōu)點(diǎn)：有利于金融體系的集中統(tǒng)一和監(jiān)管效率的提高。但是，這種單元多頭金融監(jiān)管模式運(yùn)行效率的關(guān)鍵在于各金融管理機(jī)構(gòu)之間的合作。具備這些條件的國家不多。這種體制也面臨著同雙元多頭管理體制類似的機(jī)構(gòu)重疊、重復(fù)監(jiān)管等問題。中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第41頁!（二）形成不同金融監(jiān)管體制的原因224

1、對(duì)于地域遼闊，人口眾多，經(jīng)濟(jì)和金融狀況、生產(chǎn)力分布和經(jīng)濟(jì)部門結(jié)構(gòu)、城鎮(zhèn)分布的密度等情況差別很大，實(shí)行分權(quán)制，防范少數(shù)銀行家集中金融權(quán)力，加上國人崇尚公平競爭和自由選擇，就會(huì)選擇雙元多頭金融監(jiān)管體制，以便在管理上形成競爭格局，使金融機(jī)構(gòu)有選擇金融管理機(jī)構(gòu)。經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的資本主義國家。2、不同發(fā)展層次的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和議會(huì)政治結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致了較為分散的經(jīng)濟(jì)政治管理體制。各種機(jī)構(gòu)和各種力量間的相互制約和平衡，以及分散的經(jīng)濟(jì)政治管理體制形成單元多頭金融管理體制。3、對(duì)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展較少人為干預(yù)、崇尚自由競爭、喜歡按傳統(tǒng)習(xí)慣辦事、成文法較少、國土和人口相對(duì)有限的中央集權(quán)制英國，以及發(fā)展中國家獲得獨(dú)立以后，為適應(yīng)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展而人為自覺地規(guī)劃、設(shè)計(jì)、發(fā)展起高度集中的單一金融管理體制。發(fā)展中國家的跨國中央銀行是世界各發(fā)展中國家中央銀行為爭取民族獨(dú)立，發(fā)展民族經(jīng)濟(jì)，開展多種形式經(jīng)濟(jì)金融協(xié)作的成果，與區(qū)域性貨幣聯(lián)盟聯(lián)系在一起的。1998年6月2日開始運(yùn)行的歐洲中央銀行是“富人”聯(lián)合，順應(yīng)世界經(jīng)濟(jì)全球化、國際金融一體化形勢(shì)的需要，最終目的是建立歐盟國家。1999年1月歐元啟動(dòng)以來，進(jìn)一步加劇了歐盟金融機(jī)構(gòu)之間的競爭，這就要求具有高度獨(dú)立的歐洲中央銀行來加強(qiáng)金融監(jiān)管。中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第42頁!三、中央銀行金融監(jiān)管的原則和方法227（一）中央銀行金融監(jiān)管的目標(biāo)和原則

是通過對(duì)金融業(yè)的監(jiān)管來維持一個(gè)穩(wěn)定、健全、高效的金融制度，具體來講，金融監(jiān)管的目標(biāo)有三個(gè)層次：一是保證保護(hù)存款人的利益、金融機(jī)構(gòu)的正常經(jīng)營活動(dòng)和金融體系的安全；二是創(chuàng)造公平競爭的環(huán)境，鼓勵(lì)金融業(yè)在競爭的基礎(chǔ)上提高效率；三是確保金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營活動(dòng)與中央銀行貨幣政策目標(biāo)保持一致。

金融監(jiān)管的原則：2281、依法監(jiān)管2、適度競爭3、不干涉金融業(yè)內(nèi)部管理4、自我約束與外部強(qiáng)制結(jié)合5、安全穩(wěn)健與經(jīng)濟(jì)效益相結(jié)合的原則6、綜合性監(jiān)管的原則7、堅(jiān)持一致性。中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第43頁!2、《有效銀行監(jiān)管的核心原則》

《有效銀行監(jiān)管的核心原則》的主要內(nèi)容：1997年9月，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)為規(guī)范銀行監(jiān)管提出國際統(tǒng)一的準(zhǔn)則。概括而言有：必須具備適當(dāng)?shù)你y行監(jiān)管法律、法規(guī)；監(jiān)管機(jī)構(gòu)要有明確的責(zé)任、目標(biāo)、自主權(quán)等。必須明確界定金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍，嚴(yán)格銀行審批程序；對(duì)銀行股權(quán)轉(zhuǎn)讓、重大收購及投資等，監(jiān)管者有權(quán)審查、拒絕及訂立相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。重申《巴塞爾協(xié)議》關(guān)于資本充足率的規(guī)定；強(qiáng)調(diào)監(jiān)管者應(yīng)建立起對(duì)銀行各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行獨(dú)立評(píng)估、監(jiān)測(cè)、管理等一系列政策和程序，并必須要求銀行建立起風(fēng)險(xiǎn)防范及全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系與程序，以及要求銀行規(guī)范內(nèi)部控制等。必須建立和完善持續(xù)監(jiān)管手段，監(jiān)管者有權(quán)在銀行未能滿足審慎要求或當(dāng)存款人安全受到威脅時(shí)采取及時(shí)的糾正措施，直至撤銷銀行執(zhí)照。對(duì)跨國銀行業(yè)的監(jiān)管，母國監(jiān)管當(dāng)局與東道國監(jiān)管當(dāng)局必須建立聯(lián)系，交換信息，密切配合；東道國監(jiān)管應(yīng)確保外國銀行按其國內(nèi)機(jī)構(gòu)所同樣遵循的高標(biāo)準(zhǔn)從事當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)。巴塞爾委員會(huì)認(rèn)為，達(dá)到核心原則的各項(xiàng)要求將是改善一國及國際金融穩(wěn)定的一個(gè)重要步驟。但各國實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的時(shí)間會(huì)不盡相同。另外，核心原則只是最低要求，各國需針對(duì)其金融體系的具體情況與風(fēng)險(xiǎn)加以強(qiáng)化或補(bǔ)充。

中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第44頁!（四）中央銀行金融監(jiān)管的具體方法230

也稱監(jiān)管手段。根據(jù)具體情況可有許多種類，歸納起來有：

1、為保證銀行穩(wěn)健經(jīng)營的預(yù)防性監(jiān)督管理手段；

2、為解決銀行資金周轉(zhuǎn)困難而采取的應(yīng)急措施；

3、為保證廣大存款人利益而采取的存款保險(xiǎn)制度。

（五）中國人民銀行金融監(jiān)管的原則和方法234中國中央銀行除了遵循以上所述一般原則外，還應(yīng)結(jié)合中國實(shí)際，堅(jiān)持以下兩條原則：1、不干涉銀行內(nèi)部管理的原則。2、公正、獨(dú)立的原則。

中國人民銀行金融監(jiān)管的方法：1、稽核。稽核就是運(yùn)用檢查的辦法，對(duì)被稽核的金融機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)和內(nèi)部管理工作中執(zhí)行金融法規(guī)的情況進(jìn)行檢查。2、行政管理。這主要為對(duì)金融機(jī)構(gòu)管理和非金融單位違反金融法規(guī)的管理。

中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第45頁!金融稽核的組織形式：從具體從事稽核人員隸屬角度可以分為以下四類：1、金融監(jiān)管當(dāng)局不設(shè)立單獨(dú)的專門稽核人員，而是利用自己的金融監(jiān)管人員進(jìn)行金融稽核。2、金融監(jiān)管的最高當(dāng)局任命自己的專門稽核人員進(jìn)行金融稽核。3、金融管理當(dāng)局設(shè)立自己的銀行檢查團(tuán)，進(jìn)行定期或不定期的金融稽核。4、由各銀行確定稽核員，但有相當(dāng)獨(dú)立性，對(duì)金融管理當(dāng)局負(fù)責(zé)。

金融稽核的體制：金融稽核是金融監(jiān)管的一項(xiàng)重要內(nèi)容，一般來說，此兩種體制基本一致。概括起來有：1、金融稽核機(jī)構(gòu)與金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)同一模式。只是分工有所不同。如美國的金融監(jiān)管體制也是“雙元多頭”。2、金融稽核機(jī)構(gòu)與金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)合作模式。英國是典型代表。3、中央銀行雙弱型金融稽核模式。雙弱型金融稽核是中央銀行具有金融稽核與企業(yè)稽核雙重職能，但均不充分。主要是前蘇聯(lián)和一些東歐國家實(shí)行這種體制。4、中央銀行和社會(huì)簿記局共同執(zhí)行金融監(jiān)督稽核權(quán)模式。如南斯拉夫的中央銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行貨幣政策、資產(chǎn)負(fù)債、會(huì)計(jì)核算是否準(zhǔn)確等情況進(jìn)行監(jiān)管。國家社會(huì)簿記局是具有廣泛權(quán)力的稽核機(jī)構(gòu)，不只是憑借權(quán)力從外部進(jìn)行專門的稽核，而是通過自己掌握全社會(huì)轉(zhuǎn)賬支付活動(dòng)與中央銀行的金融稽核結(jié)合統(tǒng)一起來。中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第46頁!（三）中國中央銀行金融稽核與評(píng)級(jí)

1、中國中央銀行金融稽核相關(guān)內(nèi)容

中國金融稽核的產(chǎn)生和發(fā)展：中國金融稽核的產(chǎn)生和發(fā)展經(jīng)歷了一個(gè)較長時(shí)期，而且經(jīng)歷了從“小稽核”到“大稽核”的發(fā)展變化過程。最初，稽核是會(huì)計(jì)分支，作為一種查錯(cuò)防弊的手段，簡稱“小稽核”。隨著中國人民銀行專門行使中央銀行職能，金融稽核逐步從會(huì)計(jì)中獨(dú)立出來，自成體系，其監(jiān)督檢查的職能逐步得以明確和強(qiáng)化。金融稽核不僅用來檢查賬務(wù)處理和財(cái)務(wù)收支，而且擴(kuò)展到作為檢查業(yè)務(wù)經(jīng)營是否真實(shí)、合法、安全和具有效益的監(jiān)督手段。簡稱為“大稽核”。

中國金融稽核的體系由四個(gè)方面構(gòu)成：一是外部稽核即中國人民銀行（銀監(jiān)會(huì)）、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)對(duì)各自所管轄的金融機(jī)構(gòu)的稽核；二是內(nèi)部稽核，即中國人民銀行、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)對(duì)各自身內(nèi)部及其分支機(jī)構(gòu)的稽核；三是系統(tǒng)內(nèi)部稽核，即各類金融機(jī)構(gòu)對(duì)自身內(nèi)部及其分支機(jī)構(gòu)的稽核；四是委托稽核，即三大監(jiān)管部門委托社會(huì)上的中介機(jī)構(gòu)如會(huì)計(jì)事務(wù)所、審計(jì)事務(wù)所等進(jìn)行的稽核。總之，我國金融稽核體系是以三大監(jiān)管部門的稽核為核心，以各類金融機(jī)構(gòu)為主體，以委托稽核為補(bǔ)充，共同組成的一個(gè)完整的金融稽核體系。三法：人民銀行法、商業(yè)銀行法、證卷監(jiān)督管理法中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第47頁!2、中國中央銀行金融稽核評(píng)級(jí)

中央銀行金融稽核評(píng)級(jí)是通過稽核檢查對(duì)被稽核單位的業(yè)務(wù)活動(dòng)、財(cái)務(wù)活動(dòng)和經(jīng)營效益作出客觀、公正、全面及科學(xué)評(píng)價(jià)的行為。就評(píng)級(jí)范圍而言，中央銀行金融稽核評(píng)級(jí)可分為全面評(píng)級(jí)和單項(xiàng)評(píng)級(jí)；就形式而言，分為一般評(píng)級(jí)和特定評(píng)級(jí)。中國中央銀行金融稽核評(píng)級(jí)的方式、方法都必須遵循下列的原則：遵循依法操作的原則、實(shí)事求是原則、客觀公正的原則、內(nèi)外有別的原則。

中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第48頁!（二）我國銀行監(jiān)管規(guī)則于共同監(jiān)管規(guī)則的距離237－8按BIS核心原則和評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)照我國現(xiàn)行銀行監(jiān)管內(nèi)容，至少在以下若干問題上作出調(diào)整的準(zhǔn)備。

1、銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)的權(quán)利和義務(wù)：《中國人民銀行法》規(guī)定了人民銀行有權(quán)對(duì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施審批和相應(yīng)的監(jiān)督管理，但講了權(quán)利，承擔(dān)什么義務(wù)還有待明確，并經(jīng)國家頒布實(shí)施。

2、資本充足率：按BIS《新資本充足率框架》及其附屬規(guī)定，國際性銀行，即國外義務(wù)與一定比重的銀行的資本金必須達(dá)到規(guī)定要求，而中國四家國有商業(yè)銀行的自有資本比率尚不達(dá)要求。

3、資產(chǎn)分類和呆帳準(zhǔn)備金：目前我國正逐步推行資產(chǎn)五級(jí)分類，要求商業(yè)銀行按不同風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)提取呆帳準(zhǔn)備金。但僅僅是開始，尚未全部實(shí)現(xiàn)。

4、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制體系：銀行監(jiān)管者要根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的暴露情況，制定出具體的限額和資本金要求，以建立起完備的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制體系，但我國商業(yè)銀行對(duì)此尚準(zhǔn)備不足。加入WTO后，本外幣資金相互融通加大，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)很快上升。中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第49頁!

（三）美國聯(lián)邦儲(chǔ)備體系的形成與特點(diǎn)

美國1782年成立的北美銀行，1791年美國銀行由國會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立，1816年國會(huì)通過設(shè)立美國第二銀行，這兩家銀行到期都未能繼續(xù)注冊(cè)。1837年后美國貨幣流通和信用都很混亂，1863年美國國會(huì)通過了全國貨幣法案，建立國民銀行制度，在財(cái)政部之下設(shè)立“通貨監(jiān)理署”，監(jiān)理國民銀行的活動(dòng)。印制規(guī)格統(tǒng)一的銀行券，要求每家國民銀行以公債為擔(dān)保，發(fā)行銀行券，當(dāng)時(shí)的通貨數(shù)量未能適應(yīng)經(jīng)濟(jì)需要。同時(shí)，財(cái)政部的獨(dú)立國庫制度也使銀行系統(tǒng)的貨幣時(shí)而不足，時(shí)而泛濫。再加上存款準(zhǔn)備制度不完善，所以美國每隔數(shù)年即發(fā)生一次金融恐慌，1908年5月美國會(huì)通過組織國家貨幣委員會(huì)，調(diào)查研究各國銀行制度，1913年12月23日國會(huì)通過了聯(lián)邦儲(chǔ)備條例，它將中央管理與地方管理、自愿參加與強(qiáng)制參加、政府所有與私人所有、政府管理與私人管理巧妙地結(jié)合和協(xié)調(diào)起來。聯(lián)邦儲(chǔ)備體系設(shè)有聯(lián)邦儲(chǔ)備局，有委員7人，美國全國分為12個(gè)儲(chǔ)備區(qū)，每區(qū)設(shè)一聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行，聯(lián)儲(chǔ)銀行以調(diào)節(jié)區(qū)內(nèi)金融、為公眾服務(wù)為準(zhǔn)則，不以營利為前提。它發(fā)行鈔票，代理國庫，主持清算，保管會(huì)員銀行存款準(zhǔn)備金，對(duì)會(huì)員銀行貸款和再貼現(xiàn)，并進(jìn)行公開市場(chǎng)活動(dòng)，故具有中央銀行職能。中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第50頁!三、中央銀行制度發(fā)展的特點(diǎn)22

1、國有化成為設(shè)立中央銀行的重要原則；

2、實(shí)行國家控制是所有中央銀行的共同變化；

3、貨幣政策運(yùn)用的發(fā)展；

4、各國中央銀行的國際合作。

中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第51頁!第二章

中央銀行的結(jié)構(gòu)、性能與職能本章重點(diǎn)

一、中央銀行制度的形式

二、中央銀行的資本金結(jié)構(gòu)

三、中央銀行的機(jī)構(gòu)設(shè)置

四、中央銀行的性質(zhì)

五、中央銀行的職能

六、中央銀行的職能

重點(diǎn)掌握

中央銀行的職能中央銀行的作用中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第52頁!二、中央銀行的資本金結(jié)構(gòu)351、可以全部為國家所有；

2、公私股份混合所有；

3、全部股份私人所有；

4、根本沒有資本金。

三、中央銀行最高權(quán)力的設(shè)置37（一）中央銀行最高權(quán)力機(jī)構(gòu)的組織形式

1、金融政策決策和執(zhí)行權(quán)集于一身；

2、最高領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)分為金融政策決策機(jī)構(gòu)和執(zhí)行機(jī)構(gòu)；

3、最高領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)分為決策機(jī)構(gòu)、執(zhí)行機(jī)構(gòu)和監(jiān)督機(jī)構(gòu)。

（二）中央銀行的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)的組織形式的特點(diǎn)

1、地位超然，權(quán)力較大；

2、中央銀行總裁是核心人物；

3、權(quán)力機(jī)構(gòu)人選具有較為廣泛的代表性。中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第53頁!五、中央銀行的性質(zhì)和地位45-47中央銀行是特殊的金融機(jī)構(gòu)，它是貨幣經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)物，是國家管理經(jīng)濟(jì)的職能部門，它承擔(dān)穩(wěn)定貨幣，發(fā)展經(jīng)濟(jì)、制定執(zhí)行金融政策的責(zé)任，是國家機(jī)構(gòu)的重要組成部分，它的領(lǐng)導(dǎo)人由國家任命，是具有一定特權(quán)的特殊法人。它的運(yùn)作不以盈利為目的，存款不付息，為政府服務(wù)不收費(fèi)，資產(chǎn)有很大的流動(dòng)性，并且控制信用，調(diào)節(jié)貨幣流通。

中央銀行的地位。中央銀行是發(fā)行的銀行、政府的銀行、銀行的銀行，為政府和金融機(jī)構(gòu)辦理銀行業(yè)務(wù)與提供服務(wù)，如對(duì)各銀行和金融機(jī)構(gòu)的存貸業(yè)務(wù)、清算業(yè)務(wù)、發(fā)行業(yè)務(wù)，對(duì)政府辦理國庫業(yè)務(wù)，對(duì)市場(chǎng)發(fā)行和買賣有價(jià)證券業(yè)務(wù)等，還有經(jīng)營業(yè)務(wù)收入。中央銀行不是單純憑借政治權(quán)力行使職能，而是依據(jù)貨幣流通規(guī)律進(jìn)行管理，不僅靠行政管理手段，還有強(qiáng)有力的經(jīng)濟(jì)手段，如貨幣供應(yīng)量、利率、貸款等。這些手段具有自愿性、有償性，是按信用原則發(fā)揮作用的。中央銀行貫徹金融政策，實(shí)施金融管理和金融控制，主要是通過上述業(yè)務(wù)活動(dòng)和手段來實(shí)現(xiàn)的。因此，中央銀行是代表國家進(jìn)行金融控制、管理金融的特殊金融機(jī)構(gòu)。

中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第54頁!七、中國人民銀行的職能51-41、依法制定和執(zhí)行貨幣政策；2、發(fā)行人民幣，管理人民幣流通；3、按照規(guī)定審批、監(jiān)督管理金融機(jī)構(gòu)；4、按照規(guī)定監(jiān)督管理金融市場(chǎng)；5、發(fā)布有關(guān)金融監(jiān)督管理和業(yè)務(wù)的命令和規(guī)章；6、持有、管理、經(jīng)營國家外匯儲(chǔ)備、黃金儲(chǔ)備；7、經(jīng)理國庫；維持支付、清算系統(tǒng)的正常運(yùn)行；8、負(fù)責(zé)金融業(yè)的統(tǒng)計(jì)、調(diào)查、分析和預(yù)測(cè)；9、作為國家的中央銀行，從事有關(guān)的國際金融活動(dòng)10國務(wù)院規(guī)定的其他職責(zé)。

中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第55頁!一、中央銀行相對(duì)獨(dú)立性概述55（一）中央銀行中央銀行獨(dú)立性爭論的演變

1、中央銀行產(chǎn)生和存在與政府關(guān)系的五個(gè)方面：一為爭取政府支持，獨(dú)享貨幣發(fā)行權(quán)；二為承辦政府財(cái)政收支，建立資金往來關(guān)系；三為處理政府借墊與公債募集；四為政府解救貨幣經(jīng)濟(jì)危機(jī)；五為由政府任命總裁。

2、次世界大戰(zhàn)后開始了獨(dú)立性的爭議。為戰(zhàn)爭籌措軍費(fèi)而放棄中央銀行的自由原則和獨(dú)立性，以至在次世界大戰(zhàn)后大多數(shù)國家都發(fā)生了嚴(yán)重的通貨膨脹，1920年在布魯塞爾和1922年在日內(nèi)瓦召開的兩次國際金融會(huì)議，一再強(qiáng)調(diào)中央銀行應(yīng)脫離政府控制而獨(dú)立。戰(zhàn)后各國紛紛組織獨(dú)立的中央銀行，有的中央銀行法中列有維持獨(dú)立性的條文。

3、第二次世界大戰(zhàn)后獨(dú)立性思潮再起。中央銀行既要按照宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)滿足財(cái)政籌措資金的要求，又要實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)，理應(yīng)受到政府的控制和監(jiān)督。

4、20世紀(jì)70年代，西方國家的“滯脹”再次提出中央銀行獨(dú)立性問題。其理由主要有：政治家缺乏經(jīng)濟(jì)遠(yuǎn)見，干擾貨幣政策的穩(wěn)定性和連貫性。政府為滿足短期利益的需要，推行通貨膨脹政策。中央銀行與政府的工作側(cè)重點(diǎn)的不一致，致使相互的措施矛盾對(duì)立。中央銀行作為社會(huì)化的服務(wù)機(jī)構(gòu)，也需要相當(dāng)?shù)莫?dú)立性。中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第56頁!二、中央銀行與政府關(guān)系的不同模式

（一）中央銀行與政府關(guān)系的一般分析601、中央銀行資本所有權(quán)有完全歸政府所有的趨勢(shì)，即使是資本屬私股的中央銀行，股東也無權(quán)干預(yù)和影響中央銀行的貨幣政策和業(yè)務(wù)經(jīng)營。因?yàn)閷?duì)中央銀行的管理監(jiān)督權(quán)屬于國家，所以資本所有權(quán)已成為無關(guān)緊要的問題。

2、中央銀行的總裁的任命多由政府部門或議會(huì)提名，國家元首任命，任期與政府任期接近。理事任期稍長于總裁，多數(shù)國家允許連任，與政府的任期錯(cuò)開。

3、多數(shù)國家賦予中央銀行法定職責(zé)，明確其制定或執(zhí)行貨幣政策的相對(duì)獨(dú)立性，在承擔(dān)穩(wěn)定貨幣金融的同時(shí)，作為政府在金融領(lǐng)域的代理人，接受政府的控制與督導(dǎo)。

4、中央銀行與政府的隸屬關(guān)系。中央銀行在一定的限度內(nèi)有支持財(cái)政的義務(wù)，為財(cái)政直接提供貸款融通資金；為財(cái)政籌集資金創(chuàng)造有利條件。許多國家對(duì)融資的方式、額度與期限都從法律上加以嚴(yán)格限制，禁止財(cái)政部向中央銀行透支。

5、理事會(huì)中的政府代表問題。各國在實(shí)踐和認(rèn)識(shí)上對(duì)此都有分歧。反對(duì)者認(rèn)為，中央銀行的職能與政府不同，沒有代表可以避免政府的直接干預(yù)，保障中央銀行不受政府壓力和政府偏見的影響。贊同者認(rèn)為，有代表有利于溝通和糾正雙方觀點(diǎn)與認(rèn)識(shí)上的偏差；理事會(huì)中可以有各經(jīng)濟(jì)部門的代表，就不能排斥政府的代表。

中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第57頁!三、中國人民銀行與政府的關(guān)系65（一）中國人民銀行是國務(wù)院的直屬機(jī)構(gòu)

對(duì)于中國人民銀行應(yīng)隸屬于國務(wù)院還是隸屬于全國人民代表大會(huì)，以及如何從立法上保證它的獨(dú)立性問題。主要有三種觀點(diǎn)：，中國實(shí)行的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)還帶有一定計(jì)劃性，國家具有組織、領(lǐng)導(dǎo)、管理經(jīng)濟(jì)的職能，國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略與總體目標(biāo)由中央決定，全國經(jīng)濟(jì)工作的實(shí)施則是由國務(wù)院統(tǒng)一組織和領(lǐng)導(dǎo)的。在政府長遠(yuǎn)的總體經(jīng)濟(jì)目標(biāo)與近期經(jīng)濟(jì)發(fā)展意圖上，國務(wù)院和全國人民代表大會(huì)不會(huì)也不可能存在重大分歧，規(guī)定人民銀行作為中央銀行是國務(wù)院的組成部分，同財(cái)政部是平行的，直接受國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)，在中國社會(huì)主義制度下，不存在中央銀行受不同黨派和集團(tuán)的利益所左右的問題。

第二，人民銀行要對(duì)政府機(jī)構(gòu)保持獨(dú)立性，須直接隸屬于全國人民代表大會(huì)(常務(wù)委員會(huì))，接受其管理和監(jiān)督，在其指導(dǎo)下獨(dú)立地制定和貫徹執(zhí)行金融政策。這樣會(huì)在某種程度上增強(qiáng)人民銀行相對(duì)獨(dú)立性，可以使人民銀行不受政府短期經(jīng)濟(jì)政策的局限與隨著短期經(jīng)濟(jì)政策擺動(dòng)而擺動(dòng)，減弱來自于外界對(duì)中央銀行執(zhí)行貨幣政策、控制貨幣供應(yīng)和信貸規(guī)模的隨意性。

第三，從中國國情出發(fā)，在政治體制未作相應(yīng)改革的情況下，加強(qiáng)人民銀行的獨(dú)立性不在于人民銀行是直接隸屬于全國人民代表大會(huì)還是直接隸屬于國務(wù)院，二者沒有實(shí)質(zhì)性的區(qū)別，任何人不行超越法律程序?qū)χ醒脬y行進(jìn)行干預(yù)。中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第58頁!（二）中國人民銀行與財(cái)政的關(guān)系67歷史上銀行與財(cái)政的關(guān)系是“大財(cái)政、小銀行”，“長期資金歸財(cái)政、短期資金歸銀行，無償資金歸財(cái)政、有償資金歸銀行。”改革開放以后的關(guān)系正在理順，表現(xiàn)在行政關(guān)系上，中國人民銀行與財(cái)政部同屬國務(wù)院直接領(lǐng)導(dǎo)，以平等獨(dú)立的身份協(xié)調(diào)配合工作。在業(yè)務(wù)關(guān)系上，中國人民銀行與財(cái)政部歷來是密切配合、相互支持的。在資金關(guān)系上，主要是資金的融通關(guān)系，尤其是解決財(cái)政向中國人民銀行的透支問題。在政策關(guān)系上，中國人民銀行的貨幣政策和財(cái)政部門的財(cái)政政策是國家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，二者必須保持平行、相互配合、密切合作。

（三）中國人民銀行與國家計(jì)委的關(guān)系68歷史上是“計(jì)委定計(jì)劃，銀行包資金”。

國家計(jì)委與中國人民銀行同屬國務(wù)院的直屬機(jī)構(gòu)，二者之間不存在任何行政隸屬關(guān)系，但卻有著十分密切的聯(lián)系。計(jì)委制定國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展計(jì)劃和速度，必須考慮中國人民銀行資金來源的可能性；中國人民銀行控制社會(huì)總需求，則要根據(jù)經(jīng)濟(jì)合理增長因素、經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)因素和貨幣流通狀況確定貨幣供應(yīng)量，并在貨幣供應(yīng)量的限度內(nèi)，積極配合、支持經(jīng)濟(jì)計(jì)劃的實(shí)現(xiàn)。

中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第59頁!第四章中央銀行的對(duì)外金融關(guān)系掌握中央銀行在國家對(duì)外關(guān)系中的地位和任務(wù)國際貨幣基金組織及其對(duì)國際金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)重點(diǎn)掌握中央銀行貨幣政策國際協(xié)調(diào)的必要性、內(nèi)容和途徑。名詞：國際貨幣基金組織中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第60頁!一、中央銀行的貸款和再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)89（一）中央銀行的貸款業(yè)務(wù)89－90中央銀行的貸款是商業(yè)銀行基礎(chǔ)貨幣的重要來源，它對(duì)于維護(hù)金融體系安全，抑制通貨膨脹，調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)具有非常重要的意義。該業(yè)務(wù)的對(duì)象主要是商業(yè)銀行和國家財(cái)政，在特殊的情況下，也對(duì)一些非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)放小額貸款。

1、中央銀行貸款的方式

審查商業(yè)銀行的貸款數(shù)額、期限和用途，確定利率。通常是短期的，以政府債券和商業(yè)票據(jù)為擔(dān)保。對(duì)財(cái)政的貸款有與商業(yè)銀行貸款相同的一類，即正常貸款，還有財(cái)政部的透支，以及財(cái)政性國庫券和國債的證券投資。

2、中央銀行貸款的特征

以短期貸款為主；不以盈利為目的；控制對(duì)財(cái)政的放款；不直接對(duì)工商企業(yè)和個(gè)人發(fā)放貸款。

3、中國中央銀行的貸款業(yè)務(wù)

按融通資金的方式分信用放款、抵押放款和票據(jù)貼現(xiàn)；按期限分20天以內(nèi)、3個(gè)月、6個(gè)月以內(nèi)和1年期4個(gè)檔次。

申請(qǐng)貸款的資格。要經(jīng)人民銀行批準(zhǔn)，有經(jīng)營金融業(yè)務(wù)的許可證，在人行有獨(dú)立的賬戶，繳納準(zhǔn)備金的商業(yè)銀行和其它金融機(jī)構(gòu)。此外，貸款還必須具備這樣的條件，屬于貸款的對(duì)象；信貸資金營運(yùn)正常；還款資金有保障。

向人民銀行貸款的程序。借款銀行提出貸款申請(qǐng)，借款審查，借款發(fā)放，貸款的收回。

中央銀行理論與實(shí)務(wù)共96頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第61頁!二、中央銀行證券買賣業(yè)務(wù)

（一）中央銀行證券買賣的意義951、調(diào)節(jié)和控制貨幣供應(yīng)量，進(jìn)而調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)2、與準(zhǔn)備金政策和相再貼現(xiàn)配合；