保險行業(yè)高質量發(fā)展“有序的活力”系列報告之三：在中國式現(xiàn)代化道路上保險業(yè)的定位與空間

路上與空間保險業(yè)高質量發(fā)展“有序的活力”之三2022年11月在中國式現(xiàn)代化道路上保險業(yè)的定位與空間|2二十大報告1提出全面建成社會主義現(xiàn)代化強國、以中國式現(xiàn)代化全面找到自身的定位，探索自身實現(xiàn)高質量發(fā)展的增長空間。保險業(yè)作為經(jīng)濟代 2021年11月強調(diào)“紀律”安永團隊發(fā)布了首篇保險業(yè)高質量發(fā)展“有序的活力”報告——《追紀律”。 2022年10月闡述“方法”安永團隊發(fā)布了保險業(yè)高質量發(fā)展“有序的活力”系列報告之二——發(fā)展的“方法”。 2022年11月探討“信心”本篇報告是該系列報告的第三篇，我們將探討保險業(yè)實現(xiàn)高質量發(fā)展的“信心”，從服務中國式現(xiàn)代化的視角，思考保險業(yè)的定位，分析保險業(yè)未來增長的空間與核心驅動力。在中國式現(xiàn)代化道路上保險業(yè)的定位與空間|3二十大報告提出全面建成社會主義現(xiàn)代化強國、以中國式現(xiàn)代化全面推進中華民族偉大復興，圍繞中國式現(xiàn)代化闡述了五大關鍵詞，即人口龐大、共同富裕、物質與精神雙文明、和諧共生、和平發(fā)展。在中國式現(xiàn)會、產(chǎn)業(yè)三大對象的關切。續(xù)得到躍升。面向社會運轉，在促進區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展和全面推進鄉(xiāng)村振興的過程中，城市與農(nóng)村的生產(chǎn)生活將在方方面面看到更加現(xiàn)代化、智慧支持實體是重要的著力點，在鼓勵科技、創(chuàng)表1面向2035年，個人、社會、產(chǎn)業(yè)三個層面的主要任務2象主要任務(不完全梳理)人美好生活+共同富裕。人民生活更加幸福美好，居民人均可支配收入再上新臺階，中等收入群體比重明顯提高，全體人民共同富裕取得更為明顯的實質會代化；打造宜居、韌性、強國、體育強國、健康中國業(yè)強國、質量強國、航天強國、交通強國、網(wǎng)絡強國、數(shù)字中國；實現(xiàn)高水平科技自立自強；廣泛形成綠色生產(chǎn)生活方式在2022年11月21日開幕的2022金融街論壇年會上，人民銀行黨委書記、銀保監(jiān)會主席郭樹清指出3金融業(yè)面向社會領域要補短板；銀保監(jiān)會主席易會滿提出5要探索建立具有中國特色的估值體系。由此我們能夠感受到金融業(yè)面向個人、社會、產(chǎn)業(yè)三個層面的立體性作用。面向個人，金融業(yè)一方面要把握大眾的需求、提供優(yōu)質服務，另一方面要熨平的構保險業(yè)是經(jīng)濟運轉的重要組成部分之一，需要體現(xiàn)自身服務于中國式現(xiàn)保方面發(fā)揮功能與作用，服務好個人、社會、產(chǎn)業(yè)，服務好中國式現(xiàn)代化。從負債端看，保險業(yè)需要聚焦主業(yè)，服務個人客戶與政企客戶所需，為新。從“個人”的角度看在負債端，保險業(yè)在健康、醫(yī)療、養(yǎng)老、照護、教育、財富等與生在投資端，保險是大財富市場上別具特色的一支供給源，基于保險從“社會”的角度看業(yè)為社會運轉提供財產(chǎn)損失、責任、信用支持城市基礎設施建設與城市智慧升級。從“產(chǎn)業(yè)”的角度看在負債端，保險業(yè)從風險保障的視角支持實體經(jīng)濟、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展，為實體企業(yè)在創(chuàng)新研發(fā)、生產(chǎn)運營、市場推廣及成果轉化識產(chǎn)權保險7等方面挖掘新的保障點。在投資端，保險業(yè)用好險資支持實體，發(fā)揮資產(chǎn)負債匹配的作用，錨定國家未來長期發(fā)展的新動入信心。月21日。6.這里將首臺(套)重大技術裝備保險、新材料首批次應用保險、首版次高端軟件研發(fā)及推廣。7.可以包含專利執(zhí)行保險、侵犯專利權責任保險、知識產(chǎn)權海外侵權責任保險、專利代理人職、在中國式現(xiàn)代化道路上保險業(yè)的定位與空間|4在中國式現(xiàn)代化道路上保險業(yè)的定位與空間|5表2保險業(yè)服務中國式現(xiàn)代化的定位象債端資端人在幼有所育、學有所教、勞有所得、病有所醫(yī)、老有所養(yǎng)、住有所居、弱有所扶等方面，為千家萬戶提供人身風險和財產(chǎn)風險的保障基于保險資產(chǎn)配置的特性，幫助客戶在資金的回報助力實現(xiàn)共同富裕會用挖掘新的風險保障應用支持城市基礎設施建設與城市智慧升級業(yè)從風險保障視角支持實體經(jīng)濟、科技創(chuàng)生產(chǎn)運營、市場推廣及成果轉化等重點環(huán)節(jié)提供保障用好險資支持實體，發(fā)揮資產(chǎn)負債匹配的作用，錨定國家未來長期發(fā)展的新動能進行資產(chǎn)定價，作為基石投資者為高質量發(fā)展注入信心在中國式現(xiàn)代化道路上保險業(yè)的定位與空間|6面向2035年，保險業(yè)的增長空間同頻。面向未來，保險業(yè)的增長驅動力將來自兩個方面。一是行業(yè)轉型“換擋”的內(nèi)在需要帶來的驅動力；二是高質量發(fā)展下個人、社會、產(chǎn)業(yè)三者背后新動能帶來的驅動力。圖1保險業(yè)增長驅動力示意圖面向2035年形成合力，主要依靠驅動力2發(fā)力驅動力2：高質量發(fā)展下個人、社會、產(chǎn)業(yè)三者背后新動能帶來的驅動力驅動力1：行業(yè)轉型“換擋”的內(nèi)在需要帶來的驅動力驅動力1：行業(yè)轉型“換擋”的內(nèi)在需要帶來的驅動力?在3-5年內(nèi)，從更廣、更深、更長的角度補足負債端與投資端的能力以及保險保障覆蓋范圍化，全方位滿足美好生活、社會運轉、產(chǎn)業(yè)發(fā)展對于風險保障與風險減量管理的需要驅動力1帶來的3-5年主要依靠3-5年主要依靠驅動力1驅動力2帶來的增長空間當前3-5年當前3-5年在中國式現(xiàn)代化道路上保險業(yè)的定位與空間|719761986199019911992199319941995199619971998199920002001200220032004197619861990199119921993199419951996199719981999200020012002200320042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020202140,0000.150.130,0000.05020,000-0.0510,0000第一個驅動力是從保險業(yè)內(nèi)部視角出發(fā)，保險業(yè)要在三、五年內(nèi)做一些“補足”的動作，從更廣、更深、更長的角度補足負債端與投資端的能力以及保險保障覆蓋范圍。第二個驅動力是將保險業(yè)放到服務中國式現(xiàn)代化的視角來看，面向國家2035年的遠景目標，行業(yè)應全方位滿足大家的美好生活、社會運轉、產(chǎn)業(yè)發(fā)展對于風險保障與風險減量管理的需險業(yè)未來可觀的增長空間。因此，我們有充分的理由對保險業(yè)高質量發(fā)展的正確軌跡、長期向好的趨勢、2035年的廣闊空間持有堅持的恒心2.12.1驅動力1：行業(yè)轉型“換擋”的內(nèi)在需要帶來的驅動力的功能，是保險區(qū)別于其他金融行業(yè)的最根本特征”9。當前階段，保這個驅動力來自行業(yè)的內(nèi)生力量，與宏觀經(jīng)濟的高速增長沒有必然的聯(lián)展歷程既有高速增長階段，也有調(diào)整蓄力階段，轉型“換擋”是行業(yè)發(fā)展的自然規(guī)律。我們能看到，在1990-2001年間，日本經(jīng)濟增長乏力，日本壽險業(yè)也進入增長停滯時期，在此期間保費收入年復合增速接近為零。然而，在2002-2009年間，在日本經(jīng)濟增長趨勢沒有好轉的情況下，比；有渠道端的優(yōu)化，加大銀保渠道銷售；有參與主體的并購重組、進入退出等。經(jīng)過一段時間的轉型準備和效果醞釀，日本壽險業(yè)迎來了增速新高。這個階段日本保險行業(yè)的增長更多地源自轉型“換擋”的內(nèi)在速增長。圖21976-2021年日本壽險市場保費增速與GDP增速走勢對比高速高速行業(yè)失落期調(diào)整改革期持續(xù)發(fā)展期發(fā)展期日本壽險保費(十億日元)日本壽險保費增速日本GDP增速公開信息、安永分析2022年9月3日。在中國式現(xiàn)代化道路上保險業(yè)的定位與空間|83.33.0負債端對人身風險保障的“換擋”從對人身風險的保障來看，往前回溯六年，規(guī)模(人身險業(yè)務原保費收入的增長)、意愿(人身險業(yè)務滲透率，考慮了財險公司的短期意健險業(yè)務)、發(fā)揮社會價值(人身風險保障覆蓋系數(shù))等不同角度上，保險至2021年的6.29%，說明居民收入增長時，消費者往往不會立即購置保會價值上，人身風險保障覆蓋系數(shù)則由2016年的1.7降至2021年的1.2，社會上人身風險保障需求還有很大空間。觀能動性去覆蓋更廣、更深的保障需求。以往老年人、普惠群體的保障需求覆蓋度具有很大提升空間。除了覆蓋群體長周期的保障。這個關于更廣、更深、更長的補足過程，也是保險業(yè)價圖3人身風險保障現(xiàn)狀分析人均可支配收入 (人民幣，萬元)人身險業(yè)務滲透率1人身險業(yè)務原保費收入 (人民幣，萬億元)生命賠償預估2 (人民幣，萬億元)人身風險保障覆蓋系數(shù)33.43.43.77.34%3.343.323.343.322.722.722.222016年2018年2017年20192016年2018年2017年2019年2020年642763864276383691710551.71.7注1：人身險業(yè)務滲透率=人身險業(yè)務原保費收入/總可支配收入注2、注3：人身風險保障覆蓋系數(shù)=人身險保險金額/生命賠償預估2022年5月1日以前，生命賠償預估=(城鎮(zhèn)居民可支配收入×城鎮(zhèn)人口+農(nóng)村居民可支配收入×農(nóng)村人口)×20年2022年5月1日(含)以后，生命賠償預估=城鎮(zhèn)居民可支配收入×總人口×20年數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局、銀保監(jiān)會、最高人民法院、中國社會科學院農(nóng)村發(fā)展研究所、公開信息、安永分析在中國式現(xiàn)代化道路上保險業(yè)的定位與空間|98245(63%)7773(60%)8245(63%)7773(60%)22.1.2負債端對非人身風險保障的“換擋”任、信用保證等方面的保險深度(調(diào)整后的財險深度)由2016年的021年的1.02%；換個角度，我們看財險公司原保費收入的結構，近三年來，企財、家財、工程、農(nóng)業(yè)、責任等保險產(chǎn)品的原保費例的生產(chǎn)與經(jīng)營的風險保障供給還有補足的空間。環(huán)境保護、安全生產(chǎn)、產(chǎn)權交易、企業(yè)經(jīng)營、財產(chǎn)保護等各領域)提供風險保障上，同樣需要發(fā)揮主觀能動性去覆蓋更廣的領域、扎向更深的準滴灌三農(nóng)，服務實體產(chǎn)業(yè)發(fā)展。圖4非人身風險保障現(xiàn)狀分析調(diào)整后的財險深度1調(diào)整后的財險公司原保費收入2 (人民幣，萬億元)1.03%61.060.8700.872017年2016年2019年2018年20202017年2016年2019年2018年財險公司分產(chǎn)品原保費收入以及比例分布3 (人民幣，億元)2019年2020年2021年機動車輛保險企財、家財、工程、農(nóng)機動車輛保險29242924(23%)8188(66%)31243124(24%)32773277(25%)短期意健險 1367(11%) 1655(13%) 2005(15%)注1：調(diào)整后的財險深度=調(diào)整后的財險公司原保費收入/GDP費收入注3：圖示中矩形的長度作為占比的示意數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局、銀保監(jiān)會、公開信息、安永分析在中國式現(xiàn)代化道路上保險業(yè)的定位與空間|1022.1.3投資端的“換擋”從投資端來看，保險資管公司是保險資金等長期資金的核心管理人，是資本市場的主要機構投資者，更是服務實體經(jīng)濟的重要力量。自2003發(fā)行保險資管產(chǎn)品、受托管理資金等方式，管理總資產(chǎn)超過20萬億元人民幣10。2022年8月，中國銀行保險監(jiān)督管理委員會發(fā)布了《保險資產(chǎn)管理公司管理規(guī)定》(中國銀行保險監(jiān)督管理委員會令2022年第2號)，管公司立足長期投資，強化專業(yè)化運作，夯實長期投資能力。從監(jiān)管的引導我們能夠看出，保險業(yè)的投資能力，尤其是長期投資能力在中國式現(xiàn)代化道路上保險業(yè)的定位與空間|11銀行零售能力銀行理財子公司體量較大的銀行成立理財子公司參與財富賽道，正銀行零售能力銀行理財子公司體量較大的銀行成立理財子公司參與財富賽道，正在探索路徑托產(chǎn)品(通道)能力券商資管投資能力金投資能力第三方財富公司零售能力資產(chǎn)負債匹配能力，復雜產(chǎn)品銷售隊伍與銷售能力開展符合養(yǎng)老定位的長期個人養(yǎng)老保障業(yè)務的能力投資能力，尤其是“以實現(xiàn)資產(chǎn)長期保值增值為目的”的長期投資能力顧問式服務能力保險中介公司1保險資管公司養(yǎng)老險公司壽險公司2.2驅動力2：高質量發(fā)展下個人、社會、產(chǎn)業(yè)三者背后新動能帶來大動力，驅動行業(yè)“續(xù)航”增長。從“個人”的角度看，在“換擋”期間對風險保障覆蓋范圍與能力沿著更廣、更深、更長的方向補足的基礎上，保險業(yè)發(fā)力大財富新賽道，與其他資產(chǎn)管理機構差異化，從穩(wěn)健配置、穿越周期、做好健康、養(yǎng)老等長周期資金儲備的角度為客戶提供一個新的、特色的財富管理選項，以長期資金的回報助力實現(xiàn)共同富裕，將作為一個新的驅動力為行業(yè)帶來我們有理由相信，在正在被塑造的財富新賽道上，保險業(yè)具備獨特的優(yōu)勢。除了“穩(wěn)健、長期”等財富細分市場的差異化定位以外，保險業(yè)在能力儲備上已經(jīng)具有天然的基礎。壽險公司、養(yǎng)老險公司、保險資管公構筑的長期投資能力、資產(chǎn)負債匹配能力、復雜產(chǎn)品銷售能力、顧問式服務能力等能力，恰好是財富新賽道需要的核心能力，而保險業(yè)可以將圖5保險業(yè)助力共同富裕有發(fā)力空間參與方擅長能力參與方保險業(yè)發(fā)揮自身優(yōu)勢參與財富新賽道，服務美好生活、助力共同富裕，空間可期做好健康、養(yǎng)老等長周期資金儲備的角度為客戶提供一個新的、特色的財富管理選項，助力實現(xiàn)共同富裕險銷售求在中國式現(xiàn)代化道路上保險業(yè)的定位與空間|12 從“社會”的角度看，在“換擋”期間夯實對城市與農(nóng)村運轉的全面風險保障的基礎上，圍繞二十大報告提出的2035年基本實現(xiàn)城鎮(zhèn)化、農(nóng)健康中國的目標，保險業(yè)進一步提升在風險精準識別、風險定價方面的能力，“主動提供防災防損服務，從簡單的‘險后’補償向‘險前’預風險減量管理和增值服務的研究和投入，加強保險的專業(yè)化、前置化的。從風險“等量管理”進入“減量管理”，使得保險公司和服務對象之間價值共同體”。在城市與農(nóng)村的運轉中，保險業(yè)發(fā)揮精算技術和服務網(wǎng)絡優(yōu)勢，助力防災減災和保障體系建設，促進社會穩(wěn)定，通過踐行行業(yè) 從“產(chǎn)業(yè)”的角度看，在負債端，保險業(yè)從風險保障的視角支持實體經(jīng)濟、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展，為實體企業(yè)在創(chuàng)新研發(fā)、生產(chǎn)運營、市場推科技創(chuàng)新，在“三首”保險、知識產(chǎn)權保險等方面可以挖掘更多新的保障點。當前，圍繞科技保險，在機構設立方面，我國財險公司有分支機構逾4萬家，但專營科技保險的分支機構不足30家，而法人層面的專業(yè)科技保險公司也僅有1家；在風險保障額度方面，2017至2020年，科技保險為相關企業(yè)和機構提供風險保障額度超1.79萬億元人民幣，僅占全國財險總保障額度的萬分之0.8。這些表征從一個側面就能讓我們感圖6保險業(yè)助力科技創(chuàng)新有發(fā)力空間443000+20+20+太平科技保險股份有限公司僅僅1家216921690比萬分之0.81.79險公司支公司數(shù)量(個)科技保險專業(yè)科技保險公司(個)支公司數(shù)量(個)2017-2020年財險保障額度12017-2020年科技保險 (萬億元)保障額度2(萬億元)注1：2017-2020年財險保障額度：財產(chǎn)險公司2017-2020年保障額度匯總數(shù)注2：2017-2020年科技保險保障額度：2017-2020年科技保險保障額度匯總數(shù)數(shù)據(jù)來源：銀保監(jiān)會、中國金融新聞網(wǎng)、公開信息、安永分析保險業(yè)在產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面另一個巨大的作用在投資端。在“換擋”期間強化投資能力與資產(chǎn)負債匹配能力的基礎上，保險業(yè)可以充分發(fā)揮資產(chǎn)負作為基石投資者為高質量發(fā)展注入信心。這樣的新方向一方面能夠讓保來基石產(chǎn)業(yè)培育的過程中，從根本上解決困擾行業(yè)的投資收益率低的問題，因為在資產(chǎn)錨沒有跟隨國家發(fā)展導向進行更新之前，在現(xiàn)階段僅從22.3面向2035年，中國保險業(yè)的空間可期面向2035年，中國保險業(yè)具備可觀的市場空間。我國當前的保險密度為每人3179元人民幣，是北美地區(qū)的6％、歐盟的16％；保險深度為3.9％，是北美地區(qū)的三分之一、歐盟的二分之一，市場發(fā)展?jié)摿薮?2。多方權威觀點看好中國市場的發(fā)展。例如，瑞士再保險在2020年發(fā)布安聯(lián)集團在2022年5月發(fā)布的報告中表示，中國保險市場長期增長的趨能達到每年6.9％14。OliverWyman在2022年3月發(fā)布的報告中預測，中國人身險保費規(guī)模將在2035年達到16-18萬億元人民幣15。各方預測的角度和具體數(shù)值或有不同，但都一致地認為中國保險業(yè)未來可期。一邁上新的大臺階，達到中等發(fā)達國家水平。我們根據(jù)國際貨幣基金組織 (IMF)披露的2021年全球各國家/經(jīng)濟體的GDP數(shù)據(jù)16，相對保守地選GDP參考值以及保險深度參考值，附加考慮人口18和匯率19因素，我們可以大致測算出2035年我國保險市場保費規(guī)模有望達到30萬億元人民幣左右。面向2035年，中國保險業(yè)的空間可期。年9月3日。13.資料來源：瑞士再保險sigma報告《世界保險業(yè)：渡過2020年疫情大風暴》，2020年第4igma18.說明：國家統(tǒng)計局公布的2021年我國人口數(shù)量為141,260萬。19.說明：為便于計算，以1美元兌換7.00元人民幣進行測算。在中國式現(xiàn)代化道路上保險業(yè)的定位與空間|13在中國式現(xiàn)代化道路上保險業(yè)的定位與空間|14“換擋續(xù)“換擋續(xù)航”，用“三、五年”迎接“35年”源，服務美好生活、社會運轉、產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需要，在金融與實體經(jīng)濟關系重構的過程中，在國家高質量發(fā)展的進程中，重塑行業(yè)自身的定位與一方面，保險業(yè)需要利用三、五年的時間，踏踏實實做好轉型，在供給補足”的動作，基于轉型“換擋”的內(nèi)在需要帶來的驅動力收獲增長；與此同時，錨定國家2035年的美好遠景，在前一個驅動力的基礎上，疊加高質量發(fā)展下個人、社會、產(chǎn)業(yè)三者背后的新動能為保險業(yè)帶來的新的驅動力，形成合力，驅動行業(yè)我們相信保險業(yè)能夠成功“換擋續(xù)航”，用“三、五年”迎接“35年”，屆時的保險業(yè)將收獲來自社會、客戶、股東、從業(yè)者等各方更多特別鳴謝：感謝太平洋人壽原董事長、大家保險集團原總經(jīng)理徐敬惠先生對本文的幫助特別鳴謝：感謝太平洋人壽原董事長、大家保險集團原總經(jīng)理徐敬惠先生對本文的幫助。本報告的作者：安永20保險業(yè)戰(zhàn)略與轉型咨詢服務合伙人楊本心、國際金融論壇(InternationalFinanceForum)副總經(jīng)理兼媒體中心總監(jiān)申鋼，以及安永21保險業(yè)轉型構建團隊成員童毅、張娜、劉宗熹、武若瀟、張之帆、廖錦禧與秦潤禾。本報告的核心觀點源自楊本心先生在《慧保天下》發(fā)表的署名文章《轉型陣痛并非國內(nèi)保險業(yè)所獨有！2035年保費規(guī)模有望達30萬億，兩大驅動力須把握》22。20、21.安永(中國)企業(yè)咨詢有限公司。在中國式現(xiàn)代化道路上保險業(yè)的定位與空間|15團隊團隊怡金融科技及創(chuàng)新首席合伙人區(qū)金融服務首席合伙人安永(中國)企業(yè)咨詢有限公司+862122283286effie.xin@文區(qū)金融服務咨詢服務主管合伙人安永(中國)企業(yè)咨詢有限公司+861058153236sherman.leung@區(qū)金融服務管理咨詢主管合伙人安永(中國)企業(yè)咨詢有限公司+861058153502nczhangcneycom區(qū)金融服務保險業(yè)主管合伙人安永華明會計師事務所(特殊普通合伙)+861058154056rick.huang@平伙人安永(中國)企業(yè)咨詢有限公司+861058153618bonny.fu@霄霄服務保險業(yè)行業(yè)發(fā)展合伙人安永華明會計師事務所(