2015年全國專業(yè)技術(shù)資格考試中級財(cái)務(wù)管理試題及參考答案

專業(yè)技術(shù)資格考試《中級財(cái)務(wù)管理》試題及參考答一、單項(xiàng)選擇題（本類題共25小題，每小題1分，共25分。每小題備選答案中，只有一個(gè)符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中題號(hào)1至25信息點(diǎn)。多選F、錯(cuò)選、不選均不得分） D.融資租賃 經(jīng)理正在討論認(rèn)定直接人工效率差異的責(zé)任部門。 D.管理部門某公司非常重視產(chǎn)品定價(jià)工作，公司強(qiáng)調(diào)，產(chǎn)品定價(jià)一定要正確反映企業(yè)產(chǎn)品的是（）。CD.股利的支付可減少管理層可支配的自由現(xiàn)金流量在一定程度上可以抑制管理層的過度投資或在職消費(fèi)行為。這種觀點(diǎn)體現(xiàn)的股利理論是（ ）。利無關(guān)理論 B.成本動(dòng)因可按作業(yè)活動(dòng)耗費(fèi)的資源進(jìn)行度量C.D.成本動(dòng)因可以導(dǎo)致成本的發(fā)已知當(dāng)前的國債利率為3%，某公司適用的所得稅稅率為25%。出于追求最大稅后收益 價(jià)D. C.D.每股凈資產(chǎn) C.某企業(yè) 經(jīng)過多年的發(fā)展，已初步形成從原料供應(yīng)、生產(chǎn)制造到物流服務(wù)上下游密切關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)集群，當(dāng)前 總部管理層的素質(zhì)較高， 信息化管理的基礎(chǔ)較好。據(jù)此判斷，該 最適宜的財(cái)務(wù)管理體制類型是（ ）。型 11.2010年10月19日，我國發(fā)布了《XBRL，（可擴(kuò)展商業(yè)報(bào)告語言）技術(shù)規(guī)范系列國 D.技術(shù)環(huán)境下列（。A. C 年度計(jì)劃新增留存收益為150萬元，目標(biāo)股利分 為600萬元，適用的所得稅稅率為25%，則目標(biāo)利潤總額是（ A.337.5C.750萬元D.1000萬元 D 公司，其 資本為1000萬元，則該公司股東首次出 A.100B.200C.300D.400 C.吸收專有技術(shù)D.某公司2011年預(yù)計(jì)營業(yè)收入為50000萬元，預(yù)計(jì)銷售凈利率為10 C.5000萬元D.8000下列各項(xiàng)中，通常不會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資本成本增加的是（）D.市場流動(dòng)性增某投資項(xiàng)目各年的預(yù)計(jì)凈現(xiàn)金流量分別為：NCF0=-200萬元，NCF1=-50萬元3=100萬元，NCF4～11=250萬元，NCF12=150萬元，則該項(xiàng)目包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期為（）。A.2.0B.2.5C.3.2D.4.0某投資項(xiàng)目的投資總額為200萬元，達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)運(yùn)營期內(nèi)每年的息稅前利潤為24萬元，相關(guān)負(fù)債籌資年利息費(fèi)用為4萬元，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，則該項(xiàng)目的總投資收益率為（）。（2016年已經(jīng)刪除該內(nèi)容） D ） 二、多項(xiàng)選擇題（本類題10小題每小220分。每小題備選答案中，有兩個(gè)或兩個(gè)以上符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中題2635信息點(diǎn)。多選、少選、不選均不得分）下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)稅務(wù)管理應(yīng)當(dāng)遵循的原則有（）。（2016年已B.C.D 公司債券 蛋糕 認(rèn)為“既然企業(yè)的績效按年度考核，財(cái)務(wù)目標(biāo)就應(yīng) 當(dāng)年利潤 利潤最大化C.企業(yè)價(jià)值最大化D. 與分權(quán)相結(jié)合的財(cái)務(wù)管理體制，下列各項(xiàng)中，通常應(yīng)當(dāng) 收益分配權(quán) D留存收益是企業(yè)內(nèi)源性股權(quán)籌資的主要方式，下列各項(xiàng)中，屬于該種籌資方式特點(diǎn)的有（）。不存在D.改變控制權(quán)結(jié)構(gòu) ）。（2016年 預(yù)備在確定因放棄現(xiàn)金折扣而發(fā)生的信用成本時(shí)，需要考慮的因素有（）D.信用 ） 率D.三、判斷題（本類題共10小題，每小題1分，共10分。請判斷每小題的表述是否正確，并按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中題號(hào)36至45信息點(diǎn)。認(rèn)為表述正確的，填涂答題卡中信息點(diǎn)［√］；認(rèn)為表述錯(cuò)誤的，填涂答題卡中信息點(diǎn)［×］。每小題答題正確1分，答題錯(cuò)誤的0.5分，不答題的不得分也不扣分。本類題最低得分為）企業(yè)可以通過將部分產(chǎn)品成本計(jì)入研究開發(fā)費(fèi)用的方式進(jìn)行（通過橫向和縱向?qū)Ρ?，每股凈資產(chǎn)指標(biāo)可以作為衡量上市公司投資價(jià)值的依據(jù)之一。（）（財(cái)務(wù)能夠綜合反映各項(xiàng)業(yè)務(wù)和各項(xiàng)專門決策，因此稱為總。（以融資對象為劃分標(biāo)準(zhǔn)，可 分為資本市場、外匯市場和黃金市場 根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益均衡的原則，信 利率通常比抵 利率低。 在投資項(xiàng)目可行性研究中，應(yīng)首先進(jìn)行財(cái)務(wù)可行性評價(jià)，再進(jìn)行技術(shù)可行性分析，如果項(xiàng)目具備財(cái)務(wù)可行性和技術(shù)可行性，就可以做出該項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)投資的決策。（ 在隨機(jī)模型下，當(dāng)現(xiàn)金余額在最高控制線和最低控制線之間波動(dòng)時(shí)，表明企業(yè)現(xiàn)金持有量處于合理區(qū)域，無需調(diào)整。（ ） 四、計(jì)算分析題（本類題共4小題，每小題5分，共20分。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，均須列出A公司擬添置一套市場價(jià)格為6000萬元的設(shè)備，需籌集一筆 普通股。該公司普通股的β2，4%，市場平均10%。債券。該債券期限10年，票面利率8%，按面值 為25%。KK要求利用非折現(xiàn)模式（即一般模式）根據(jù)以上計(jì)算結(jié)果，為A47.B公司是一家制造類企業(yè)，產(chǎn)品的變動(dòng)成本率為60%，一直采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，信用條件為N/60N/602011年賒銷收入凈額為1000萬元，壞賬損失為20萬元，收賬費(fèi)用為12萬元。為擴(kuò)大產(chǎn)品的銷售量，B公司擬將信用條件變更為N/90。在其他條件不變的情況下，計(jì)2011年賒銷收入凈額為1100萬元，壞賬損失為25萬元，收賬費(fèi)用為15萬元。假定等風(fēng)險(xiǎn)投資最低率為10%，一年按360天計(jì)算，所有客戶均于信用期滿付款。200920102要求計(jì)算D公司2009計(jì)算D公司2010年與2009利用因素分析法依次測算銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)的變動(dòng)對D公司49.為適應(yīng)技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)品更新?lián)Q代較快的形勢，C公司于2009年年初購置了一臺(tái)生產(chǎn)設(shè)備購置成本為4000萬元預(yù)計(jì)使用年限為8年，預(yù)計(jì)凈殘值率為5%。經(jīng)批準(zhǔn)，該公司采用年數(shù)總和法計(jì)提折舊。C公司適用的所得稅稅率為25%。2010年C公司當(dāng)年虧損2600萬元。經(jīng)張會(huì)計(jì)師預(yù)測，C公司2011年～2016年各年末扣除折舊的稅前利潤均為900萬元。為此他建議，C公司應(yīng)從2011年開始變更折舊方法，使用直在年數(shù)總和法和直2011～2016年各年的折舊額及稅前利潤的數(shù)據(jù)分別如表3所示2潤單位3單位計(jì)算信用條件改變后B計(jì)算信用條件改變后B為 公司做出是否應(yīng)改變信用條件的決策并說明理由48.D的公司2010年財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，該公司2010收益率為4.8%，較2009細(xì)搜集了D2009201011要求分別計(jì)算C公司按年數(shù)總和法和直計(jì)提折舊情況下2011～2016年應(yīng)繳納的根據(jù)上述計(jì)算結(jié)果，判斷C公司是否應(yīng)接受張會(huì)計(jì)師的建議（不考慮時(shí)間價(jià)五、綜合題（本類題共2小題，第1小題10分，第2小題15分，共25分。凡要求計(jì)所給計(jì)量單位相同；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)，百分比）50.E公司只產(chǎn)銷一種甲產(chǎn)品，甲產(chǎn)品只消耗乙材料。2010年第4季度按定期法編資料一：乙材料2011年年初的預(yù)計(jì)結(jié)存量為2000千克，各季度末乙材料的預(yù)計(jì)結(jié)存量數(shù)據(jù)如表4420111234每季度乙材料的購貨款于當(dāng)季支付4060%于下一個(gè)季度支付；2011年年初的預(yù)計(jì)應(yīng)付賬款余額為80000元。該公司2011年度乙材料的采購如表5所示：520115*********************資料二：E公司2011年第1季度實(shí)際生產(chǎn)甲產(chǎn)品3400件，耗用乙材料20400千克，材料的實(shí)際單價(jià)為9元/千計(jì)算E公司第1季度預(yù)計(jì)采購現(xiàn)金支出和第4計(jì)算E公司第1（5）E51.F專 ，被F公司聘請參與復(fù)核并計(jì)算該項(xiàng)目的部分?jǐn)?shù)據(jù)（1）經(jīng)過復(fù)核，確認(rèn)該投資項(xiàng)目預(yù)計(jì)運(yùn)營期各年的成本費(fèi)用均準(zhǔn)確無誤。其中，運(yùn)營期第1年成本費(fèi)用估算數(shù)據(jù)如表6所示：用28553255注：假定本期所有要素費(fèi)用均轉(zhuǎn)化為本期成本費(fèi)用尚未復(fù)核完成的該投資項(xiàng)目流動(dòng)投資估算表如表7所示。其中，有確定數(shù)額的欄目均已通過復(fù)核，被省略的數(shù)據(jù)用“*”表示，需要復(fù)核并填寫的數(shù)據(jù)用帶括號(hào)的字母表示。一年按360天計(jì)算。預(yù)計(jì)運(yùn)營期第2年的存貨需用額（即平均存貨）為3000萬元，全年銷售成本9000萬元，運(yùn)營期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期（按經(jīng)營成本計(jì)算）為60天，應(yīng)付賬款需用額（即平應(yīng)付賬款）為1760萬元，日均購貨成本為22萬元。上述數(shù)據(jù)均已得到確經(jīng)過復(fù)核，該投資項(xiàng)目的計(jì)算期為16年，包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期為9年所得稅前凈現(xiàn)值為8800萬元假定該項(xiàng)目所有與經(jīng)營有關(guān)的購銷業(yè)務(wù)均采用賒賬方表7流動(dòng)投資估算金額單位：萬13年及料*****************---*************************4*****13年及1數(shù)料*****************---*************************4*****要求計(jì)算運(yùn)營期第1年不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用和經(jīng)營成本（付現(xiàn)成本）確定表7中用字母表示的數(shù)據(jù)（不需列表計(jì)算過程）計(jì)算運(yùn)營期第2計(jì)算終結(jié)點(diǎn)發(fā)生的流 回收額參考答案及解析一、單項(xiàng)選擇題【答案】B【答案】【解析】直接人工效率差異，其形成的原因是多方面的，包括工人技術(shù)狀況、工作環(huán)境和A正確?！敬鸢浮俊窘馕觥恐圃斐杀臼侵钙髽I(yè)為生產(chǎn)產(chǎn)品或提供勞務(wù)等發(fā)生的直接費(fèi)用支出，一般包括直接品的真實(shí)價(jià)值消耗和轉(zhuǎn)移。利用制造成本定價(jià)法不利于企業(yè)簡單再生產(chǎn)的繼續(xù)進(jìn)行。所以，選項(xiàng)B正確?！敬鸢浮俊窘馕觥坷碚撜J(rèn)為，股利的支付能夠有效地降低成本。首先，股利的支付減少了為，從而保護(hù)外部投資者的利益；其次，較多的現(xiàn)金股利，減少了融資，導(dǎo)便能通過資本市場的監(jiān)督降低成本。所以，選D確?！敬鸢浮俊窘馕觥吭谧鳂I(yè)成本法下，成本動(dòng)因是成本分配的依據(jù)，所以，選項(xiàng)A正確；成本動(dòng)因通常以作業(yè)活動(dòng)耗費(fèi)的資源來進(jìn)行度量，所以，選項(xiàng)B正確；成本動(dòng)因分為資源動(dòng)因和作業(yè)動(dòng)因，所以，選項(xiàng)C錯(cuò)誤；成本動(dòng)因，是指導(dǎo)致成本發(fā)生的因素，所以，選項(xiàng)D正確?！敬鸢浮康氖找嫘枰U納企業(yè)所得稅。因此，該金融債券的利率（等效利率3%/（1-25%）=4%【答案】【解析】股利支付率=每股股利/每股收益。所以，選項(xiàng) 正確【答案】【解析】一方面，市盈率越高，意味著企業(yè)未來成長的潛力越大，也即投資者對該的評價(jià)越高，反之，投資者對該評價(jià)越低。另一方面，市盈率越高，說明投資于該的風(fēng)險(xiǎn)越大，市盈率越低，說明投資于該的風(fēng)險(xiǎn)越小。所以，選項(xiàng)A確。【答案】協(xié)調(diào)關(guān)系。所以，選項(xiàng)A確?！敬鸢浮俊窘馕觥孔鳛閷?shí)體的企業(yè)，各所屬單位之間往往具有某種業(yè)務(wù)上的聯(lián)系，特別是那些實(shí)施縱向的企業(yè)，要求各所屬單位保持密切的。各所屬單位之間切，就越有必要采用相對集中的財(cái)務(wù)管理體制。企業(yè)意欲采用管理必須具備高度的素質(zhì)能力外，在企業(yè)還必須有一個(gè)、準(zhǔn)確地傳遞信息的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。本題中描述的企業(yè)符合上述要求，所以，選項(xiàng)A正確?！敬鸢浮俊窘馕觥靠蓴U(kuò)展商業(yè)報(bào)告語言（XBRL分類標(biāo)準(zhǔn)屬于會(huì)計(jì)信息化標(biāo)準(zhǔn)體系，它屬于技術(shù)環(huán)境的內(nèi)容。所以，選項(xiàng)D正確。【答案】【解析】增量 編制方法的缺陷是可能導(dǎo)致無效費(fèi)用開支項(xiàng)目無法得到有效控制，因?yàn)椴患臃治龅乇Ａ艋蚪邮茉械某杀举M(fèi)用項(xiàng)目，可能使原來不合理的費(fèi)用繼續(xù)開支而得不到控制形成不必要開支合理化，造成 上的浪費(fèi)。所以，選項(xiàng)A正確?！敬鸢浮俊窘馕觥苛慊幹七^程中要?jiǎng)澐植豢杀苊赓M(fèi)用項(xiàng)目和可避免費(fèi)用項(xiàng)目。在編制時(shí)，對不可避免費(fèi)用項(xiàng)目必須保證應(yīng)；對可避免費(fèi)用項(xiàng)目，則需要逐項(xiàng)進(jìn)行成本與效益分析，盡量控制可避免項(xiàng)目納入當(dāng)中。所以，選A【答案】【解析】目標(biāo)利潤總額=（150+600）/（1-25%）=1000（萬元）。所以D正確【答案】【解析】銷售及用只是影響利潤表中的數(shù)據(jù)，對預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表中存貨項(xiàng)目沒有影響。所以，選項(xiàng)C確?！敬鸢浮俊窘馕觥恳话銇碚f，在企業(yè)初創(chuàng)階段，產(chǎn)品市場占有率低，產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量小，經(jīng)營杠桿系數(shù)D正確?！敬鸢浮?和公司的股東首次出資額不得低于資本的20%。所以，該公司股東首次出資的最低金額是200（1000×20%）萬元?！敬鸢浮俊窘馕觥课展I(yè)等無形資產(chǎn)出資的風(fēng)險(xiǎn)較大。因?yàn)橐怨I(yè)投資，實(shí)際上是把技術(shù)轉(zhuǎn)化為資本，使技術(shù)的價(jià)值固定化。而技術(shù)具有時(shí)效性，會(huì)因其不斷老化而導(dǎo)致實(shí)際價(jià)值不斷減少甚至完全喪失。所以，選C確。【答案】【解來源=預(yù)測期銷售收入×預(yù)測期銷售凈利率×（1-股利支付率=50000×10%×（1-60%）=2000（萬元）。所以，選項(xiàng)A正確【解析】如果國民經(jīng)濟(jì)不景氣或者經(jīng)濟(jì)過熱，通貨膨脹持續(xù)居高不下，投資者投資風(fēng)險(xiǎn)大，期 率，資的本本就，項(xiàng)ABC均會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資本成本增加， 動(dòng)性增強(qiáng)， 變現(xiàn)力增強(qiáng)， 投資的風(fēng)險(xiǎn)降低，投資者要求的 率就低，籌資的資本成就。所，項(xiàng)D正確?！敬鸢浮俊窘馕觥堪ńㄔO(shè)期的投資回收期 ×2）/250=3.2（年）。所以，選【答案】【解析】總投資收益率=24/200×100%=12%。所以，選項(xiàng) 正確【答案】【解析】年等額凈回收額=該方案凈現(xiàn)值×（1/年金現(xiàn)值系數(shù)）。所以，選項(xiàng)B正確【答案】【解析】在激進(jìn)型融資策略中，企業(yè)長期來源小于長期性資產(chǎn)（包括非流動(dòng)資產(chǎn)和永久性流動(dòng)資產(chǎn)占用，有一部分長期性資產(chǎn)占用的缺口靠臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債解決。所以，選項(xiàng)B確。【答案】【解析】經(jīng)濟(jì)訂貨批量EOQ=（2KD/Kc）12，所以，每期對存貨的總需求D、每次變動(dòng)訂貨費(fèi)用K與經(jīng)濟(jì)訂貨批量EOQ同方向變動(dòng)；每期單位存貨費(fèi)Kc與經(jīng)濟(jì)訂貨批量EOQ反方向變動(dòng)。存貨的采購單價(jià)不影響經(jīng)濟(jì)訂貨批量EOQ。所以，選項(xiàng)C正確。二、多項(xiàng)選擇題【答案】 成本效益原則、事先籌劃原則。所以，選項(xiàng)A、B、C、D均正確?！敬鸢浮?項(xiàng)A、B、D正確。【答案】【解析】張經(jīng)理的主要主張是體現(xiàn)合作共贏的價(jià)值理念，所以涉及的是相關(guān)者利益最大化目標(biāo)；的主要主張涉及的是利潤最大化目標(biāo)；的主要主張強(qiáng)調(diào)的是創(chuàng)造的價(jià)值，A、C、D正確?！敬鸢浮緼、B、C正確。【答案】接人工工時(shí)等。所以，選項(xiàng)A、B、D確。【答案】【解析】留存收益籌資的特點(diǎn)：（1）不用發(fā)生籌資費(fèi)用；（2）維持公司的控制權(quán)分布；（3）A、C正確【答案】B、C正確?！敬鸢浮俊窘馕觥糠艞壵劭鄣男庞贸杀韭?現(xiàn)金折扣百分比/（1-現(xiàn)金折扣百分比［36（信用期-折扣期）］。所以，選項(xiàng)B、C、D正確?！敬鸢浮抠M(fèi)也屬于變動(dòng)成本。所以B、D確?！敬鸢浮柯屎褪Ｓ嗍找鎸儆谕顿Y中心的考核指標(biāo)。所以，選項(xiàng)A、B正確。三、判斷題【答案】×【解析】企業(yè)納稅籌劃必須遵循以下原則：原則、系統(tǒng)性原則、經(jīng)濟(jì)性原則和先行性原則。企業(yè)通過將部分產(chǎn)品成本計(jì)入研究開發(fā)費(fèi)用的方式進(jìn)行籌劃，以降低稅負(fù)違背了合【答案】√【解析利用每股凈資產(chǎn)指標(biāo)進(jìn)行橫向和縱向?qū)Ρ瓤梢院饬可鲜泄?的投資價(jià)值【解析】與利潤最大化相比，股 最大化的主要優(yōu)點(diǎn)是考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素，因?yàn)橥ǔ９蓛r(jià)會(huì)對風(fēng)險(xiǎn)作出較敏感的反應(yīng) 對上市公司而言，股 最大化目標(biāo)比較容易量化，便于考核和獎(jiǎng)懲【解析】財(cái)務(wù)作為全面體系的最后環(huán)節(jié)，它是從價(jià)值方面總括地反映企業(yè)業(yè)務(wù)預(yù)算與專門決策的結(jié)果，因此財(cái)務(wù)就成為了各項(xiàng)業(yè)務(wù)和專門決策的整體計(jì)劃，故亦稱為總，其他則相應(yīng)成為輔助和分?！敬鸢浮俊獭窘馕觥恳匀谫Y對象為標(biāo)準(zhǔn) 可分為資本市場、外匯市場和黃金市場 ，無需以做抵押。對于這種，由于風(fēng)險(xiǎn)較高，銀行通常要收取較高的利息，往往還附加一定的限制條件。抵押是指按《擔(dān)保定的抵押方式，以借款人或第的財(cái)產(chǎn)作為抵押物而取得的。抵押有利于降低銀行的風(fēng)險(xiǎn)，提高的安全性。所以信用利率通常比抵押利率高?！敬鸢浮俊獭窘馕觥靠赊D(zhuǎn)換債券的回售條款是指債券持有人按照事前約定的價(jià)格將債券賣回給發(fā)債公司的條件規(guī)定?；厥垡话惆l(fā)生在公司價(jià)格在一段時(shí)間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度【答案】×【答案】√【答案】×【解析】由于企業(yè)處于期，此時(shí)企業(yè)將留存收益用于再投資所得低于股東個(gè)人單獨(dú)將股利收入投資于其他投資因此企業(yè)就不應(yīng)多留收益，而應(yīng)多發(fā)股利，這樣有利（1）普通股資本成本=4%+2×（10%-（2）債券資本成本=8%×（1-（3）6000=400×（P/AKb，6），即（P/A，Kb，6）4.87因?yàn)椋海≒/A，10%，6）=.553，P/A12%，6）=4.114所以：Kb=10%+［（4.3553-4.2857）/（4.3553-4.1114）］×（12%-選擇方案 債券籌資，因?yàn)槠滟Y本成本最小（1）增加的收益=（1100-1000）×（1-60%）=40（萬元（2增加的應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息=1100/360×90×60%×10%-（萬元增加的應(yīng)收賬款成本總額=6.5+5+3=14.5（萬元（3）增加的稅前損益=40-14.5=25.5（萬元）（1）2009年凈資產(chǎn)收益（2）2010年與2009年凈資產(chǎn)收益率的差異=4.8%-12.96%=-（3）銷售凈利率的影響：（8%-12%）×06×18=-4.3%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響：8%×（0.3-06）×1.=-4.32%權(quán)益乘數(shù)的影響：8%×0.3×（2-1.8）=0.48【答單位-----00000②應(yīng)繳應(yīng)繳納的所得稅總額=13.2+132.64=145.84（萬元50（1）A=第二季度預(yù)計(jì)生產(chǎn)需用量+第二季度期末結(jié)存量 =17200（千克C=1200千D=預(yù)計(jì)第一季度生產(chǎn)需要量+第一季度期末結(jié)存量-第一季度期初結(jié)存=17000-2000=15000（千克），或D=150000/10=15000（千克（2）1×60%=120600（元=14000（用量標(biāo)準(zhǔn)=5千克/件，價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)=10元/千克，所以，乙材料的單位標(biāo)準(zhǔn)成本材料價(jià)格差異=（9-10）×20400=-20400（元）（節(jié)約材料用量差異=10×(20400-3400×5)=34000（元）（超支51（1）總成本費(fèi)用 萬元，經(jīng)營成本=8790-400-5=8385（萬元單位：萬元----0000由于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期（按經(jīng)營成本計(jì)算）為由于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期（按經(jīng)營成本計(jì)算）為60天，即應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)為6應(yīng)收賬款全年周轉(zhuǎn)額D=1397.5×6=8385（萬元） F=360/4=90（天（3）日均銷貨成本=9000/360=25（萬元），存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=9000/3000=3（次），周轉(zhuǎn)期=360/3=120（天=1760/22=80（天現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=120+60-80=100（天（4）終結(jié)點(diǎn)發(fā)生的流 回收額=2397.5+202.5=2600（萬元（5）由于該投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值大于0且包括建設(shè)期的靜態(tài)回收期916 專業(yè)技術(shù)資格考試《中級財(cái)務(wù)管理》試題及參考答一、單項(xiàng)選擇題（本類題共25小題，每小題1分，共25分。每小題備選答案中，只有一個(gè)符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中題號(hào)1至25信息點(diǎn)。多選、不選均不得分）根據(jù)相關(guān)者利益最大化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)理論，承擔(dān)最大風(fēng)險(xiǎn)并可能獲得最大（）B.C.D. 公司有A、B兩個(gè)控股子公司，采用 與分權(quán)相結(jié)合的財(cái)務(wù)管理體制，下列 擔(dān)保日常費(fèi)用開 與安排年度經(jīng)營計(jì)劃三者之間應(yīng)當(dāng)遵循的先 ）。（2016年 ——制定 ——安排年度經(jīng)營計(jì)劃C. ——安排年度經(jīng)營計(jì)劃——制定 下列各項(xiàng)費(fèi) 項(xiàng)目中，最適宜采用零 編制方法的是 ）。某公司預(yù)計(jì)計(jì)劃年度期初應(yīng)付賬款余額為200萬元， 月份采購金額分別 萬元，每月的采購款當(dāng)月支付70%，次月支付30%。則預(yù)計(jì)一季度現(xiàn) 公司在創(chuàng)立時(shí)首先選擇的籌資方式是（） 出于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)和控制風(fēng)險(xiǎn)的考慮，比較而言，下列企業(yè)中最不適宜采用高負(fù)債資本結(jié)構(gòu)的是（）。電力 D.實(shí)際銷售額大于盈虧臨界點(diǎn)銷售額某新建設(shè)投資項(xiàng)目，建設(shè)期為2年，試產(chǎn)期為1年，達(dá)產(chǎn)期為8年，則該項(xiàng)目的運(yùn) ）。（2016年 A.2B.3C.8D.9某公司新建一條生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)投產(chǎn)后第一年末、第二年末流動(dòng)資產(chǎn)分別為40萬元50萬元結(jié)算性流動(dòng)負(fù)債分別為15萬元和20萬元?jiǎng)t第二年新增的營運(yùn) ）。（2016年凈現(xiàn)收益率凈現(xiàn)對項(xiàng)目計(jì)算期相同而原始投資不同的兩個(gè)互斥投資項(xiàng)目進(jìn)行決策時(shí)，適宜單獨(dú)采用的方法是（ ）。（2016年 已經(jīng)刪除該內(nèi)容）差額投 收益率 ）D某企業(yè)從銀行獲得附有承諾的周轉(zhuǎn)信貸額度為1000萬元，承諾費(fèi)率為0.5%，年初借入800萬元，年底償還，年利率為5%。則該企業(yè)負(fù)擔(dān)的承諾費(fèi)是（ 在交貨期內(nèi)如果存貨需求量增加或供應(yīng)商交貨時(shí)間延遲就可能發(fā)生缺貨為此，企業(yè)應(yīng)保持的最佳保險(xiǎn)儲(chǔ)備量是（ ）。使保險(xiǎn)儲(chǔ)備的訂貨成本與持有成本之和最低的存貨量B.使缺貨損失和保險(xiǎn)儲(chǔ)備的持有成本之和最低的存貨量C.D 管 基本薪酬D.按銷售額提成的銷 傭下列各項(xiàng)中，不影響股東權(quán)益總額變動(dòng)的股利支付形式是 ）。股 C.剩余收益D. 達(dá) 資本的50%時(shí)不再計(jì)某企業(yè)開發(fā)新產(chǎn)品發(fā)生的研究開發(fā)費(fèi)用形成了一項(xiàng)無形資產(chǎn)，根據(jù)稅 下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)稅務(wù)管理終極目標(biāo)的是（）。（2016年已經(jīng)刪D.納稅金額最小化下列各項(xiàng)中，不屬于財(cái)務(wù)分析中因素分析法特征的是 ）。 B.強(qiáng)制原則二、多項(xiàng)選擇題（本類題10小題每小220分。每小題備選答案中，有兩個(gè)或兩個(gè)以上符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中題2635信息點(diǎn)。多選、少選、不選均不得分） 企 C.D. 用 下列各項(xiàng)因素中，能夠影響公司資本成本水平的有（）C.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)D ）。（2016年 企業(yè)愿意承擔(dān)短缺風(fēng)險(xiǎn)的程 D.固定成本 提供和保存有關(guān)涉稅業(yè)務(wù)資 率是上市公司財(cái)務(wù)分析的重要指標(biāo)，下列關(guān)于股利 率的表述中，正確的有（）?？梢栽u價(jià)公司的股利分配政股 三、判斷題（本類題共10小題，每小題1分，共10分。請判斷每小題的表述是否正確，并按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中題號(hào)36至45信息點(diǎn)。認(rèn)為表述正確的，填涂答題卡中信息點(diǎn)［√］；認(rèn)為表述錯(cuò)誤的，填涂答題卡中信息點(diǎn)［×］。每小題答題正確1分，答題錯(cuò)誤的0.5分，不答題的不得分也不扣分。本類題最低得分為）為了防范通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，公司應(yīng)當(dāng)簽訂固定價(jià)格的長期銷售合同。 執(zhí)行情況，及時(shí)提供 執(zhí)行進(jìn)度、執(zhí)行 企業(yè)在 可轉(zhuǎn)換債券時(shí)，可通過贖回條款來避免市場利率大幅下降后仍需支付較高利息的損失。（ ） 如果項(xiàng)目的全部投資均于建設(shè)起點(diǎn)一次投入，且建設(shè)期為零，運(yùn)營期每年凈現(xiàn)金流量相等則計(jì)算 收益率所使用的年金現(xiàn)值系數(shù)等于該項(xiàng)目投資回收期期數(shù)（ 如果銷售額不穩(wěn)定且難以預(yù)測，則企業(yè)應(yīng)保持較高的流動(dòng)資產(chǎn)水平。 企業(yè)的存貨總成本隨著訂貨批量的增加而呈正方向變化。 在作業(yè)成本法下成本動(dòng)因是導(dǎo)致成本發(fā)生的誘因是成本分配的依據(jù) （2016 已經(jīng)刪除該內(nèi)容 務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。）四、計(jì)算分析題（本類題共4小題，每小題5分，共20分。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，均須列出計(jì)算過程；計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計(jì)量單位應(yīng)與題中所給計(jì)量單位相同；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)，百分比指標(biāo)保留百分號(hào)前兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述）46.A電子企業(yè)只生產(chǎn)銷售甲產(chǎn)品。2011年甲產(chǎn)品的生產(chǎn)量與銷售量均為10000件，單位售價(jià)為300元/件，全年變動(dòng)成本為1500000元，固定成本為500000元。預(yù)計(jì)2012年產(chǎn)銷量將會(huì)增加到12000件，總成本將會(huì)達(dá)到2300000元。假定單位售價(jià)與成本性態(tài)不變。要計(jì)算A企業(yè)2012若目標(biāo)利潤為1750000A企業(yè)201247.B公司生產(chǎn)乙產(chǎn)品，乙產(chǎn)品直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本相關(guān)資料如表11420000假定B公司本月實(shí)際生產(chǎn)乙產(chǎn)品10000件，實(shí)際耗用總工時(shí)25000小時(shí)550000示2金額單01600**-0**說明：表中“2~5”年中的數(shù)字為等額數(shù)?！?”表示省略的數(shù)據(jù)。258%，財(cái)務(wù)費(fèi)用為零。相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如33n123456要求確定表2內(nèi)英文字母代表數(shù)值（不需要列出計(jì)算過程）若甲、乙兩方案的凈現(xiàn)值分別為264.40萬元和237.97萬元，且甲、乙兩方案互49.D2011年?duì)I業(yè)收入為36001800萬元，日購貨成本5萬元。該公司與經(jīng)營有關(guān)的購銷業(yè)務(wù)均采用賒賬方式。假設(shè)一年按360天計(jì)算。D公司簡化的資產(chǎn)負(fù)債表如表4所示：4資產(chǎn)負(fù)債表簡表（20111231日單位要求計(jì)算D公司2011年的營運(yùn)數(shù)額D2011D公司利用供應(yīng)商提供的現(xiàn)金折扣，則對現(xiàn)金周在其他條件相同的情況下，如果D響五、綜合題（本類題共2小題，第1小題10分，第2小題15分，共25分。凡要求計(jì)所給計(jì)量單位相同；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)，百分比）50.E調(diào)整事會(huì)召開了專門會(huì)議，要求財(cái)務(wù)部對財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行分析，相關(guān)資料如下：資料一：公司有關(guān)的財(cái)務(wù)資料如表5、表656單位200920102011****說明：“*”表示40%，利息保障倍數(shù)（已獲利息倍數(shù)）3。資料三：2011年2月21日，公司根據(jù)2010年度股東大會(huì)決議，除分配現(xiàn)金還實(shí)施 股利分配方案，以2010年年末總股本為基礎(chǔ)，每10股送3股，工 登變更后公司總股本為7800萬股，公司2011年7月1 新股4000萬股 公司債券籌資10000萬元，董事 要求計(jì)算E公司在2010年末息稅前利潤為7200結(jié)合 公司目前償債能力狀況，分析董 建議是否合理并說明理由（4）E公司2009、2010、2011年執(zhí)行的是哪一種現(xiàn)金股利政策？如果采納董事 51.F公司是一家制造類上市公司，公司的部分產(chǎn)品外銷歐美，2012年該公司市場規(guī)模。為此，公司財(cái)務(wù)部進(jìn)行了財(cái)務(wù)預(yù)測與評價(jià)，相關(guān)資料如下：資料一：2011年F公司營業(yè)收入37500萬元，凈利潤為3000萬元。該公司2011年簡化的資產(chǎn)負(fù)債表如表7所示：7資產(chǎn)負(fù)債表簡表（20111231日單位現(xiàn)金5000應(yīng)付賬款7500應(yīng)收賬款10000短期借款存貨15000長期借款流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)30000負(fù)債合計(jì)（1）運(yùn)用高低點(diǎn)法測算F③2012年現(xiàn)金需要量（b）；（2）運(yùn)用銷售百分比法測算F公司的下列指標(biāo)：①2012測算F公司2012年固定資產(chǎn)期末賬面凈值和在建工程期末余額測算F公司2012年留存收益增加額固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)20000在建工 資本公非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)20000留存收益股東權(quán)益合計(jì)資產(chǎn)總計(jì)50000負(fù)債和股東權(quán)益合計(jì)資料二：預(yù)計(jì)F公司2012年?duì)I業(yè)收入會(huì)下降20%，銷售凈利率會(huì)下降5%，股利支付率為50%。資料三 公司運(yùn)用逐項(xiàng)分析的方法進(jìn)行營（1）F公司近五年現(xiàn)金與營業(yè)收入之間的關(guān)系如表882007～2011（2）根據(jù)對F公司近5年的數(shù)據(jù)分析，存貨、應(yīng)付賬款與營業(yè)收入保持固定比例關(guān)系，其中存貨與營業(yè)收入的比例為40%，應(yīng)付賬款與營業(yè)收入的比例為20%，預(yù)計(jì)2012年上述比例資料四：2012年，F(xiàn)公司將丙產(chǎn)品生產(chǎn)線按固定資產(chǎn)賬面凈值8000年全年計(jì)提折舊600萬元資料五：F公司為擴(kuò)大丁產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模新建一條生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)投資15000萬元，其10年，運(yùn)營期各年凈現(xiàn)金流量均為4000萬元。項(xiàng)目終結(jié)時(shí)可收回凈殘值750萬元。假設(shè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%，相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如表9所示：9n124進(jìn)行丁產(chǎn)品生產(chǎn)線投資項(xiàng)目可行性分析：①計(jì)算包括項(xiàng)目建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期；②計(jì)算項(xiàng)目凈現(xiàn)值；③評價(jià)項(xiàng)目投資可行性并說明理由。計(jì)算F公司 債券的資本成本參考答案及解析一、單項(xiàng)選擇題【答案】 。所以，選項(xiàng)A正確。【答案】 權(quán)【答案】 年度經(jīng)營活動(dòng)目標(biāo)的全面、綜合表述。所以，選項(xiàng)A正確。【答案】【解析】零基法是指在編制費(fèi)用時(shí)，不考慮以往會(huì)計(jì)期間所發(fā)生的費(fèi)用項(xiàng)目或費(fèi)用數(shù)額，而以零為出發(fā)點(diǎn)，從實(shí)際需要逐項(xiàng)審議期內(nèi)各項(xiàng)費(fèi)用的內(nèi)容及開支標(biāo)準(zhǔn)是否合理，在綜合平衡的基礎(chǔ)上編制費(fèi)用的方法。企業(yè)的人工費(fèi)、材料費(fèi)和折舊費(fèi)都需要考慮以前年度的金額，只有培訓(xùn)費(fèi)適合采用零基方法，所以，選項(xiàng)B確。【答案】【解析】預(yù)計(jì)一季度現(xiàn)金支出額=200+500+600+800×70%=1860（萬元）【答案】C屬于權(quán)益籌資?！敬鸢浮俊窘馕觥咳谫Y租賃的籌資特點(diǎn)如下：（1） 缺乏的情況下，能迅速獲得所需資產(chǎn) 【答案】【解析】不資本結(jié)構(gòu)差異很大。高新技術(shù)企業(yè)的產(chǎn)品、技術(shù)、市場尚不成熟，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高，因此可降低資本，控制財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn)。因此高新技術(shù)企業(yè)不適宜采用高負(fù)債資【答案】【解析】由于DOL=M/EBIT，所以，當(dāng)實(shí)際銷售額等于盈虧臨界點(diǎn)銷售額時(shí)，企業(yè)的息稅前利潤為0，則可使經(jīng)營杠桿趨近于無窮大，這種情況下經(jīng)營杠桿效應(yīng)最大。所以，選項(xiàng)C正確。【答案】【解析】運(yùn)營期=試產(chǎn)期+達(dá)產(chǎn)期=1+8=9（年）【答案】【解析】第一年的營運(yùn)=40-15=25（萬元），第二年的營運(yùn)=50-20=30（萬元），所以，第二年新增的營運(yùn)=30-25=5（萬元）。【答案】【解析】按評價(jià)指標(biāo)在決策中的重要性分類，可分為主要指標(biāo)、次要指標(biāo)和輔助指標(biāo)?！敬鸢浮俊窘馕觥坎铑~投資收益率法，是指在兩個(gè)原始投資額不同方案的差量凈現(xiàn)金流量的基礎(chǔ)上，計(jì)算出差額投資益率，并據(jù)與基準(zhǔn)折現(xiàn)率進(jìn)行比較，進(jìn)而判斷方案孰優(yōu)孰劣的方【答案】 【答案】【解析】該企業(yè)負(fù)擔(dān)的承諾費(fèi)=（1000-800）×0.5%=1（萬元）【答案】 倉儲(chǔ)費(fèi)用、保險(xiǎn)費(fèi)用、存貨破損和變質(zhì)損失等等。選項(xiàng)C屬于缺貨成本?！敬鸢浮俊窘馕觥孔罴训谋ｋU(xiǎn)儲(chǔ)備應(yīng)該是使缺貨損失和保險(xiǎn)儲(chǔ)備的持有成本之和達(dá)到最低?！敬鸢浮康某杀?。選項(xiàng)A、B、C屬于固定成本，選項(xiàng)D屬于變動(dòng)成本?！敬鸢浮俊窘馕觥窟x項(xiàng)A、C、D均會(huì)引起股東權(quán)益總額的變動(dòng)， 結(jié)構(gòu)的變化。所以，選項(xiàng)B正確?！敬鸢浮?【答案】【解析】根據(jù)公司法的規(guī)定，法定公積金的提取比例為當(dāng)年稅后利潤（彌補(bǔ)虧損后） 【答案】【解析】企業(yè)為開發(fā)新技術(shù)、新產(chǎn)品、新工藝發(fā)生的研究開發(fā)費(fèi)用，未形成無形資產(chǎn)的計(jì)入當(dāng)期損益，在按照規(guī)定據(jù)實(shí)扣除的基礎(chǔ)上，再按照研究開發(fā)費(fèi)用的50%加計(jì)扣除；形成無形資產(chǎn)的，按照無形資產(chǎn)成本的150%攤銷?！敬鸢浮俊窘馕觥慷悇?wù)管理作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的一個(gè)重要方面，其目標(biāo)要服從于財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。因此企業(yè)稅務(wù)管理的終極目標(biāo)是追求企業(yè)價(jià)值最大化。【答案】【解析】采用因素分析法時(shí)，必須注意以下問題：（1因素分解的關(guān)聯(lián)性；（2因素替代的順序性；（3）順序替代的連環(huán)性；（4）計(jì)算結(jié)果的假定性?！敬鸢浮俊窘馕觥抗芾韺佑懻撆c分析信息大多涉及“性”較強(qiáng)的定性型軟信息，無法對其進(jìn)行詳細(xì)的強(qiáng)制規(guī)定和有效，因此，西方國家的披露原則是強(qiáng)制與自愿相結(jié)合，企業(yè)可以自主決D二、多項(xiàng)選擇題【答案】（1）與現(xiàn)代企業(yè)制度的要求相適應(yīng)的原則；（2）明確企業(yè)對各所屬單位管理中的決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)三者分立原則；（3明確財(cái)務(wù)綜合管理和分層管理思想的原則；（4與企業(yè)組織體制相對應(yīng)的原則。【答案】【解析】數(shù)量化和可執(zhí)行性是最主要的特征。【答案】 。選項(xiàng)A屬于專門決策 ；選項(xiàng)B、C、D屬于業(yè)務(wù) 【答案】【解析】企業(yè)籌資管理應(yīng)當(dāng)遵循的原則有：（1）籌措合法；（2）規(guī)模適當(dāng)；（3）取得及時(shí)；（4）來源經(jīng)濟(jì)；（5）結(jié)構(gòu)合理原則?！敬鸢浮俊窘馕觥坑绊懝举Y本成本的因素主要有：總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境（如通貨膨脹）（如資本市場效率；企業(yè)經(jīng)營狀況和融資狀況（即經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；企業(yè)對籌資規(guī)模和時(shí)限的需求。【答案】【解析】固定資產(chǎn)原值=形成固定資產(chǎn)的費(fèi)用+建設(shè)期資本化利息+預(yù)備費(fèi)，其中：形成固定資產(chǎn)的費(fèi)用=建筑工程費(fèi)+設(shè)備購置費(fèi)+安裝工程費(fèi)+其他費(fèi)用。工程建設(shè)監(jiān)理費(fèi)和勘察設(shè)計(jì)費(fèi)屬于形成固定資產(chǎn)的其他費(fèi)用?！敬鸢浮俊窘馕觥繛閼?yīng)付意料不到的現(xiàn)金需要，企業(yè)需掌握的現(xiàn)金額取決于：（1）企業(yè)愿冒現(xiàn)金短缺風(fēng)險(xiǎn)的程度；（2）企業(yè)預(yù)測現(xiàn)金收支可靠的程度；（3）企業(yè)臨時(shí)融資的能力。【答案】【答案】【解析】企業(yè)可以通過以下方面管理日常經(jīng)營活動(dòng)中的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：參與制定或?qū)徍似髽I(yè)日常經(jīng)營業(yè)務(wù)中涉稅事項(xiàng)的政策與規(guī)范完善納稅申報(bào)表編制、復(fù)核 ，以 繳納的程序按照 定，真實(shí)、完整地提供和保存有關(guān)涉稅業(yè)務(wù)資料【答案】【解析】股利率，即每股股利與每股收益之比。借助于該指標(biāo)可以了解一家上市公司的股利政策。股利率越高，未必公司能力就越強(qiáng)，因?yàn)楣衫试礁撸舸媸找媛示驮降?，?huì)減弱公司未來的發(fā)展后勁，最終會(huì)影響到公司的能力。三、判斷題【答案】×【解析】在通貨膨脹時(shí)期，從購貨方的角度來看，與客戶簽訂長期購貨合同，可以減少物的收益，因此本題的說法錯(cuò)誤。【答案】√【解析】企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門應(yīng)當(dāng)利用財(cái)務(wù)報(bào)表的執(zhí)行情況，及時(shí)向執(zhí)行單位、企業(yè)以至董事會(huì)或經(jīng)理辦公會(huì)提供財(cái)務(wù)的執(zhí)行進(jìn)度、執(zhí)行差異及其對企業(yè)目標(biāo)的影響等財(cái)務(wù)信息，促進(jìn)企業(yè)完成【答案】√【答案】√【解析】企業(yè)經(jīng)營環(huán)境、銷售下降，表明企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)大，為將總風(fēng)險(xiǎn)控制在一定的范圍內(nèi)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該較小，逐步降低水平會(huì)引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)下降，以減少到期無法還本付息而的風(fēng)險(xiǎn)?！敬鸢浮俊?n期每期期末凈現(xiàn)金流量為普通年金的形式，則計(jì)算益率所使用的年金現(xiàn)值系數(shù)等于該項(xiàng)目靜態(tài)回收【答案】√【解析】如果銷售額是不穩(wěn)定的，但可以預(yù)測，如屬于季節(jié)性變化，那么將沒有顯著的風(fēng)比率。【答案】×加變動(dòng)成本，而變動(dòng)訂貨成本和變動(dòng)成本都會(huì)影響存貨總成本，因此訂貨批量增加，存【答案】√成本動(dòng)因是成本分配的依據(jù)?！敬鸢浮俊痢窘馕觥繌亩悇?wù)管理的角度考慮，在通貨膨脹時(shí)期，企業(yè)的存貨計(jì)價(jià)適宜采用后進(jìn)先出法，因?yàn)檫@樣可以提高銷售成本，降低企業(yè)應(yīng)納稅所得額，少交企業(yè)所得稅?！敬鸢浮俊獭窘馕觥科髽I(yè)經(jīng)營決策者必須對企業(yè)經(jīng)營的各個(gè)方面，包括運(yùn)營能力、償債能力、（1）①目標(biāo)利潤=12000×300-2300000=1300000（元②單位變動(dòng)成本=1500000÷10000=150（元/件③變動(dòng)④固定成本=500000（元（2）銷售收入×（1-50%）-（1）乙產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)工資率=42000210=20（元/小時(shí)）乙產(chǎn)品直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本=20×2=40（元）（2）乙產(chǎn)品直接人工成本差異=550000-10000×40=150000（元乙產(chǎn)品直接人工效率差異=（25000-10000×2）×20=100000（元）。48.（1）A=20；B=156×25%=39；C=156+112-（2）甲方案總投資收益率（3）甲方案的年等額凈回收額=264.40÷（P/A，8%，6）=57.19（萬元乙方案的年等額凈回收額=237.97÷（PA，8%，5）=5960（萬元）由于乙方案的年等額凈回收額大于甲方案，所以，應(yīng)選擇乙方案。49.【答案】 年?duì)I 數(shù)額=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=961-575=386（萬元應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=營業(yè)收入÷平均應(yīng)收賬款=3600÷60=6（次）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=360÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=360÷660（天）應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=年購貨成本÷平均應(yīng)付賬款=360×5÷1015（次）應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=360÷應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=360÷1=24（天）存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=營業(yè)成本÷平均存貨=1800÷1012（次）存貨周轉(zhuǎn)期=360÷存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=360÷230（天）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期+存貨周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=60+30-24=66（天利用現(xiàn)金折扣會(huì)縮短應(yīng)付賬款的周轉(zhuǎn)期，則現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期增加五、綜合題【答（1）2011年資產(chǎn)負(fù)債率=90000/150000=60%2011年權(quán)益乘數(shù)=150000/60000=2.52011年利息保2011年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 年基本每股收益 ×6÷12）=0.41（元/股（2）財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=7200/（7200-40E60%，行業(yè)平均利息保障倍數(shù)為3倍，而E公司只有2.5倍，這反映了E公司的長期償債能力較差，如果再公司債券，會(huì)進(jìn)一步提高資產(chǎn)負(fù)債率，這會(huì)加大E公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。從表6來看，E公司2009、2010和011三年的現(xiàn)金股利相等，這表明E公司這的價(jià)格，如果采納的建議停發(fā)現(xiàn)金股利，可能會(huì)導(dǎo)致公司股價(jià)下跌?！敬穑?）①單位變 （b）=（5100-4140）/（38000-②不變 （a）=4140-2000×0.0=260（萬元）現(xiàn)金預(yù)測模型：y=206000x 年現(xiàn)金需要量=2060+0.08×37500×（1-20%）=4460（萬元（2）2012年存貨 需要量=37500×（1-220%）×40%=12000（萬元），2012年應(yīng)付（3）2012年固定資產(chǎn)期末賬面凈值=200008000600=100（萬元），在建工程期末余額=0 1000萬元 年銷售凈利率=（3000÷37500）×（1- 年留存收益增加額=37500×（1-20%）×7.6%×（1-50%）=1140（萬元（5）NCF0=-10000NCF1=-5000萬元NCF2=0NCF3～11=4000萬元NCF12=4000+750=4750（萬元包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期 ）/4000=5.75（年②項(xiàng)目凈現(xiàn)值=-10000- 0.3186=6005.04（萬元③由于項(xiàng)目凈現(xiàn)值大于零，包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期5.75年小于項(xiàng)目計(jì)算期（6）債券資本成本=9%×（1-25%）/（1-2%）=6.89% 專業(yè)技術(shù)資格考試《中級財(cái)務(wù)管理》試題及參考答一、單項(xiàng)選擇題（本類題共25小題，每小題1分，共25分。每小題備選答案中，只有一個(gè)符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中題號(hào)1至25信息點(diǎn)。多選、不選均不得分） 缺點(diǎn)的是（）籌 承擔(dān)無限責(zé)任D. 轉(zhuǎn)移較已知（P/A8%，5）3.927，（/A，%，6）4.229，（P/A，8%，7=5264，則6年期、折現(xiàn)率為8%的預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)是（ ）。 多元化投資D 下列各項(xiàng)中，對企 管理工作負(fù)總責(zé)的組織是 ）。 不受現(xiàn) 的約 生 生 不涉及實(shí)物量指生 以銷 為基礎(chǔ)編生 是直接材 的編制依 C.D.特許經(jīng)營權(quán) 甲企業(yè)本年度35005005%，2%，則下年度需要量預(yù)計(jì)為（）萬元。市場利率上升時(shí)，債券價(jià)值的變動(dòng)方向是（）D.隨化某投資者A11%，該公司0.6/股，預(yù)計(jì)未來股利年增長率為5%，則該的內(nèi)在價(jià)值是（） 采用ABC B.數(shù)量較多的存貨 必須具備一定信用等級的企業(yè)才 短期融資相對 公司債券而言，短期融資券的籌資成本較相對于銀行借款籌資而言，短期融資券 籌資數(shù)額較 減少應(yīng)付賬款D 產(chǎn)量下實(shí)際成本C. 產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成本D.在企業(yè)責(zé)任成本管理中，責(zé)任成本是成本中心考核和控制的主要指標(biāo)，其構(gòu)成內(nèi)容是（ ）。AB.固定成本之和C.可控成本之和D. ）賦予激勵(lì)對象在未來某一特定日期內(nèi)，以預(yù)先確定的價(jià)格和條件公司一定數(shù)量 的選擇權(quán)，這種股權(quán)激勵(lì)模式是（ ）。限制 模式D.業(yè) 激勵(lì)模某公司2012年初所有者權(quán)益為1.25億元，2012年末所有者權(quán)益為1.50億元。該2012（）。（）二、多項(xiàng)選擇題（本類題10小題每小220分。每小題備選答案中，有兩個(gè)或兩個(gè)以上符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中題2635信息點(diǎn)。多選、少選、不選均不得分）與資本性金融工具相比，下列各項(xiàng)中，屬于貨幣性金融工具特點(diǎn)的有（）C.風(fēng)險(xiǎn)較小D.價(jià)格平穩(wěn) 財(cái) 財(cái) 又被稱作財(cái) 是全 體系的最后環(huán)財(cái) 主要包括現(xiàn) 和預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào) D. 金使用限制較 D C.強(qiáng)流動(dòng)性D運(yùn)用成本模型確定企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，現(xiàn)金持有量與持有成本之間的關(guān)系表現(xiàn)為（ ）。現(xiàn)金持有量越小，總成本越.C.D B.預(yù)計(jì)銷量 根據(jù)回購對象和回購價(jià)格的不同，回購的主要方式有（）C.杠桿回購D C.應(yīng)收賬款流動(dòng)性強(qiáng)D.三、判斷題（本類題共10小題，每小題1分，共10分。請判斷每小題的表述是否正確，并按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中題號(hào)36至45信息點(diǎn)。認(rèn)為表述正確的，填涂答題卡中信息點(diǎn)［√］；認(rèn)為表述錯(cuò)誤的，填涂答題卡中信息點(diǎn)［×］。每小題答題正確1分，答題錯(cuò)誤的0.5分，不答題的不得分也不扣分。本類題最低得分為）由于控股公司組織（H型組織）的母、子公司均為獨(dú)立的法人，是典型的分權(quán)組織， 當(dāng)通貨膨脹率大于名義利率時(shí)，實(shí)際利率為負(fù)值。 主要反映項(xiàng)目投資與籌資計(jì)劃，是編制現(xiàn)金 和預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表的 由 籌集一般不產(chǎn)生籌資費(fèi)用，所 籌資的資本成本最低。 資產(chǎn)不能脫離實(shí)體資產(chǎn)而獨(dú)立存在，因此， 資產(chǎn)的價(jià)值取決于實(shí)體資產(chǎn)的 根據(jù)基本的量本利分析圖，在銷售量不變的情況下，保本點(diǎn)越低， 分割會(huì) 的 價(jià)下降，可以提 的流動(dòng)性。 凈收益營運(yùn)指數(shù)是收益質(zhì)量分析的重要指標(biāo)，一般而言，凈收益營運(yùn)指數(shù)越小，表明企業(yè)收益質(zhì)量越好。（ ）四、計(jì)算分析題（本類題共4小題，每小題5分，共20分。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，均須列出的一個(gè)投資中心，X資料一：2012年X利潤中心的營業(yè)收入為120萬元，變動(dòng)成本為72 可控固定成本為10萬元，不可控但應(yīng)由該利潤中心負(fù)擔(dān)的固定成本為8萬元資料二：甲公司2013年初已投資700萬元，預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)利潤98300萬元的投資機(jī)會(huì)，預(yù)計(jì)可獲利潤36根據(jù)資料一，計(jì)算X利潤中心2012根據(jù)資料二，計(jì)算甲公司接受新投資機(jī)會(huì)前的投 率和剩余收益根據(jù)資料二，計(jì)算甲公司接受新投資機(jī)會(huì)后的投 率和剩余收益（4）根據(jù)（2），（3）47.乙公司是一家上市公司，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，當(dāng)年息稅前利潤為9004%，兩種不同的如表2所示。市場平均收益率為12水平下的稅前利率和β系數(shù)如表11β2（萬元（萬元（萬元*確定表2中英文字母代表的數(shù)值（不需要列示計(jì)算過程）依據(jù)公司價(jià)值分析法，確定上述兩種水平的資本結(jié)構(gòu)哪種更優(yōu)，并說明理由方案1：利用供應(yīng)商提供的商業(yè)信用，選擇放棄現(xiàn)金折扣，信用條件為“2/10，N/40”。方案2：向銀行，借款期限為30天，年利率為8%。銀行要求的補(bǔ)償性金額為借款額的20%注：表注：表中“*”表示省略的數(shù)據(jù)資料二：2012年第二季度至2013年第一季度滾 期間。將發(fā)生如下變動(dòng)直接人 總工時(shí)為50000小時(shí)間接人工費(fèi) 工時(shí)分配率將提高資料三：2012年第二季度至2013年第一季度，公司管理層決定將固定制造費(fèi)制在185200元以內(nèi)，固定制造費(fèi)用由設(shè) 、生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)和車12000～15000元?？傤~指標(biāo)：①間接人工費(fèi) 工時(shí)分配率；②間接人工費(fèi)用 額；③設(shè) 額根據(jù)資料二和資料三，在綜合平衡基礎(chǔ)上根據(jù)成本效益分析原則，完成2012年第二季度至2013年第一季度滾動(dòng)期間的下列事項(xiàng)：①確定車用 額；②計(jì)算生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)額方案3：以貼現(xiàn)法向銀行借款，借款期限為方案3：以貼現(xiàn)法向銀行借款，借款期限為30天，月利率為1%。如果丙公司選擇方 1，計(jì)算其放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本如果丙公司選擇方案2，為獲得495000元的實(shí)際用款額，計(jì)算該公司應(yīng)借款總額和如果丙公司選擇方案3，為獲得495000元的實(shí)際用款額，計(jì)算該公司應(yīng)借款總額和49.丁公司采用逐季滾 和零 相結(jié)合的方法編制制造費(fèi) ，相關(guān)資料下資料一：2012年分季度的制造費(fèi) 如表3所示32012********注：注：表中“*”表示省略的數(shù)據(jù)資料三：戊公司2012年銷售收入為146977萬元，凈利潤為9480萬元。2013年投資計(jì) 15600萬元。公司的目標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率為60%，公司一直采用剩余股利政策。確定表5中英文字母代表的數(shù)值（不需要列示計(jì)算過程）2012五、綜合題（五、綜合題（本類題共2小題，第1小題10分，第2小題15分，共25分。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，均須列出計(jì)算過程；計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計(jì)量單位應(yīng)與題中所給計(jì)量單位相同；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)，百分比）50.戊公司是一家上市公司，為了綜合分析上年度的經(jīng)營業(yè)績，確定股利分配方案，公司董事會(huì)召開專門會(huì)議進(jìn)行討論。公司相關(guān)資料如下：資料一：戊公司資產(chǎn)負(fù)債表簡表如表4表 戊公司資產(chǎn)負(fù)債表簡表（2012年12月31日資料二：戊公司及行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)部分財(cái)務(wù)指標(biāo)如表5（財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算如需年初、表 戊公司及行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)部分財(cái)務(wù)指標(biāo)（2012年21***計(jì)算與購置新設(shè)備相關(guān)的下列指標(biāo)：①稅后年?duì)I業(yè)收入；②稅后年付現(xiàn)成本；③每年折舊抵稅；④殘值變價(jià)收入；⑤殘值凈收益納稅；⑥第1~5年現(xiàn)金凈流量NCF1~5）和第6年現(xiàn)金凈流量（NCF6）；⑦凈現(xiàn)值（NPV）。已知使用舊設(shè)備的凈現(xiàn)值（NPV）為943.29萬元，根據(jù)上述計(jì)算結(jié)果，做出固定參考答案及解析一、單項(xiàng)選擇題1.【答案】（3）計(jì)算戊公司（3）計(jì)算戊公司201251.乙公司是一家機(jī)械制作企業(yè)，適用的企業(yè)所得稅率為2512資料一：新舊設(shè)備數(shù)據(jù)資料如表6664066資料二：相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如表7所示7期限56【解析】容易轉(zhuǎn)讓所、承擔(dān)有限責(zé)任和融資較多屬于 制企業(yè)的缺點(diǎn)：（1）組建公司的成本高。（2）存在問題。（3）雙重課稅。所以，選項(xiàng)C正確。【答案】【解析】預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)通過查普通年金現(xiàn)值系數(shù)表得到，查表時(shí)期數(shù)減1、系數(shù)加1，即6年期、折現(xiàn)率為8%的預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)=［（P/A，8%，6-1）+1］=3.9927+1=4.9927?；颍侯A(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)等于普通年金現(xiàn)值系數(shù)乘以（1+折現(xiàn)率），即6年期、折現(xiàn)率為8%的預(yù)付P，%）（8）469（+）492?！敬鸢浮俊窘馕觥窟x項(xiàng)A屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的措施；選項(xiàng)B屬于減少風(fēng)險(xiǎn)的措施；選項(xiàng)C屬于規(guī)避風(fēng)D屬于接受風(fēng)險(xiǎn)中的風(fēng)險(xiǎn)自保措施。【答案】【解析】賬戶分析法，又稱會(huì)計(jì)分析法，它是根據(jù)有關(guān)成本賬戶及其明細(xì)賬的內(nèi)容，結(jié)合判斷?！敬鸢浮俊窘馕觥科髽I(yè)董事會(huì)或類似機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對企業(yè)的管理工作負(fù)總責(zé)?！敬鸢浮俊窘馕觥苛慊ǖ膬?yōu)點(diǎn)表現(xiàn)在：（1不受現(xiàn)有費(fèi)用項(xiàng)目的限制；（2）不受現(xiàn)行預(yù)（3能夠調(diào)動(dòng)各方面節(jié)約費(fèi)用的積極性；（4有利于促進(jìn)各基層單位精打細(xì)算，合理使用。其缺點(diǎn)是編制工作量大。【答案】【解析】在編制生產(chǎn)【答案】【解析】吸收直接投資的籌資優(yōu)點(diǎn)：（1能夠盡快形成生產(chǎn)能力；（2容易進(jìn)行信息溝通。所以，選項(xiàng)D正確?！敬鸢浮? 【答案】 【答案】【解析】留存收益籌資特點(diǎn)包括：（1）不發(fā)生籌資費(fèi)用；（2）維持公司的控制權(quán)分布；（3）【答案】 【答案】 （萬元）【答案】【解析】市場利率（即折現(xiàn)率）與債券價(jià)值反方向變動(dòng)?！敬鸢浮俊窘馕?的內(nèi)在價(jià)值=0.6×（1+5%）/（11%-5%）=10.5（元/股）【答案】【解析】應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=1800/360×90×60%×10%=27（萬元）【答案】【解析】ABC 就是把企業(yè)種類繁多的存貨，依據(jù)其重要程度、價(jià)值大小或占用等標(biāo)準(zhǔn)分為三大類：A類是高價(jià)值存貨，品種數(shù)量約占整個(gè)存貨的10%至15%，價(jià)值約5070%。A類存貨應(yīng)作為管理的重點(diǎn)，所以，選項(xiàng)D正確?！敬鸢浮? 短期融資券的籌資成本較低。所以，選項(xiàng)C【答案】【解析】現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期+存貨周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，減少存貨量會(huì)減少存貨周轉(zhuǎn)期，在其他條件不變的情況下，會(huì)減少現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，即加速現(xiàn)金周轉(zhuǎn)，所以選項(xiàng)正確。【答案】【解析】成本總差異=實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際成本-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成本?！敬鸢浮俊敬鸢浮俊窘馕觥坎捎霉潭ü衫Ц堵收?，股利與公司盈余緊密地配合，體現(xiàn)了“多盈多分、少盈少分、無盈不分”的股利分配原則?！敬鸢浮? 【答案】【解析】資本積累率=（1.5-1.25）/1.25=20%【答案】【解析】總資產(chǎn)凈利率=凈利潤/平均總資產(chǎn)。選項(xiàng)A、C是資產(chǎn)的此增彼減，不影響平均總資產(chǎn)；選B權(quán)益此增彼減，不D使得平二、多項(xiàng)選擇題【答案】【解析 的主要特點(diǎn)是：（1）期限短；（2）交易目的是解決短 周轉(zhuǎn)（3） 上的金融工具具有較強(qiáng)的“貨幣性”，具有流動(dòng)性強(qiáng)、價(jià)格平穩(wěn)、風(fēng)險(xiǎn)較小等特性?！敬鸢浮俊窘馕觥恳话闱闆r下，企業(yè)的業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)多為1期的短期。所以，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；財(cái)務(wù)主要包括現(xiàn)金和預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表，它是全面的最后環(huán)節(jié)，它是從價(jià)值方面總括的反映企業(yè)業(yè)務(wù)和專門決策的結(jié)果，亦將其稱為總。所以BC、D【答案】【解析】公司債券籌資的特點(diǎn)包括：（1）一次籌資數(shù)額大；（2）募金的使用限制條件少；（3）資本成本負(fù)擔(dān)較高；（4）提高公司的社會(huì)聲譽(yù)。所以，選項(xiàng)D不正確。【答案】【解析】認(rèn)股權(quán)證籌資的特點(diǎn)：（1）認(rèn)股權(quán)證是一種融資促進(jìn)工具；（2）有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu)；（3）有利于推進(jìn)上市公司的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制。所以，選項(xiàng)A、C、D正確。認(rèn)股權(quán)證是一種混合融資工具，融資風(fēng)險(xiǎn)比負(fù)債籌資的風(fēng)險(xiǎn)小?！敬鸢浮俊窘馕觥抠Y產(chǎn)的特點(diǎn)包括：（1）價(jià)值虛擬性；（2）可分割性；（3）持有目的多【答案】B正確；現(xiàn)金持有量越小，短缺成本越大，所以，選項(xiàng)C正確。管理成本屬于固定成本，與現(xiàn)金持有量的大小沒有關(guān)系?！敬鸢浮俊窘馕觥勘１句N售量=固定成本/（單價(jià)-單位變動(dòng)成本），由此可以看出，固定成本總點(diǎn)銷售量無關(guān)。所以，選項(xiàng)C、D正確?！敬鸢浮? 影響。所以，選項(xiàng)D不正確。【答案】【解析 回購的方式主要包括：公開市場回購、要約回購和協(xié)議回購三種【答案】定時(shí)期內(nèi)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)多、周轉(zhuǎn)天數(shù)少表明：（1）企業(yè)收賬迅速，信用銷售管理嚴(yán)格；應(yīng)收賬款流動(dòng)性強(qiáng)，從而增強(qiáng)企業(yè)短期償債能力；（3可以減少收賬費(fèi)用和壞賬損失，相對增加企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的投資收益；（4）通過比較應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)及企業(yè)信用期限，可評價(jià)客戶的信用程度，調(diào)整企業(yè)信用政策。三、判斷題【答案】×【解析】隨著企業(yè)管理實(shí)踐的深入，H型組織的財(cái)務(wù)管理體制也在不斷演化?？偛孔鳛镠型組織既可以分權(quán)管理，也可以管理?！敬鸢浮俊獭窘馕觥繉?shí)際利率=（1+名義利率（1+通貨膨脹率-1。當(dāng)通貨膨脹率大于名義利率時(shí)，（1+名義利率）/（1+通貨膨脹率）將小于1，導(dǎo)致實(shí)際利率為負(fù)值。【答案】√【解析】專門決策可以準(zhǔn)確反映項(xiàng)目投資支出與籌資計(jì)劃，它同時(shí)也是編制現(xiàn)金【答案】√【解析】在總杠桿系數(shù)（總風(fēng)險(xiǎn)一定的情況下，經(jīng)營杠桿系數(shù)與財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)此消彼長，即可以反向搭配?！敬鸢浮俊痢窘馕觥苛舸媸找鎸儆诠蓹?quán)籌資方式，同時(shí)也屬于籌資。一般而言，股權(quán)籌資的資本成本要高于籌資。具體來說，留存收益的資本成本率，表現(xiàn)為股東追加投資要求的率，其計(jì)算與普通股成本相同，不同點(diǎn)在于不考慮籌資費(fèi)用。因此，【答案】×【解析】資產(chǎn)不能脫離實(shí)體資產(chǎn)而完全獨(dú)立存在，但資產(chǎn)的價(jià)值不是完全由實(shí)體來現(xiàn)金流量折現(xiàn)的資本化價(jià)值。【答案】√【答案】×【解析】在基本的量本利分析圖中，橫坐標(biāo)代表銷售量，縱坐標(biāo)代表收入和成本，則銷售【答案】√（900-1500×8%）×（1-25%）/16%=3656.25（萬元 市場價(jià)值為1000萬元時(shí)的資本結(jié)構(gòu)更優(yōu)。理由是 市場價(jià)值為1000萬元48.【答（1）放棄現(xiàn)金折扣的成本=2%/（1-2%）×360/（40-（2）應(yīng)借款總額=495000/（1-20%）=618750（元），借款的實(shí)際年利率=8%/（1- 45.【答案】× （1）部門邊際貢獻(xiàn)=120-72-10-8=30（萬元投 率=98/700×100%=14%，剩余收益=98-700×10%=28（萬元投率=（98+36）/（700+300）×100%=13.4%，剩余收益=（98+36）-×10%=34（萬元（4）47.【答公司價(jià)值和平均資本成本（萬元（萬元本*【解析（3）應(yīng)借款總額=495000/（1-1%）=500000（元（3）應(yīng)借款總額=495000/（1-1%）=500000（元（1）①間接人工費(fèi) 工時(shí)分配率=（213048/48420）×（1+10%）=4.84（元/小時(shí)額=50000×4.84=242000（元③設(shè) 額=194000×（1-20%）=155200（元（2）設(shè) 是約束性固定成本，是必須支付的。生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)和車間。用五、綜合題額=12000元額=185200-155200-12000=18000（元）21*** H=總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)=13%×2=26%（2）2012年凈資產(chǎn)收益率與行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)的差異=23.7%-26%=-2.3%權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)對凈資產(chǎn)收益率的影響=9.48%×（2.5-（3）戊公司（3）戊公司2012的現(xiàn)金股利額=9480-15600×（1-60%）=3240（萬元）（1）①稅后年?duì)I業(yè)收入=2800×（1-25%）=2100（萬元②稅后年付現(xiàn)成本=1500×（1-25%）=1125（萬元③每年折舊抵稅=700×25%=175（萬元④殘值變價(jià)收入=600⑤殘值凈收益納稅=（600-600）×25%=0（萬元⑦NPV=-×（P/F，12%，6）=-×0.5066=232.07（萬元（2）①目前賬面價(jià)值=4500-400×4=2900（萬元②目前資產(chǎn)報(bào)廢損失=1900-2900=-1000（萬元③資產(chǎn)報(bào)廢損失抵稅=1000×25%=250（萬元④殘值報(bào)廢損失減稅=（500-400）×25%=25（萬元（3因?yàn)槔^續(xù)使用舊設(shè)備的凈現(xiàn)值（943.29萬元大于使用新設(shè)備的凈現(xiàn)值（23.07萬元），所以應(yīng)選擇繼續(xù)使用舊設(shè)備。 專業(yè)技術(shù)資格考試《中級財(cái)務(wù)管理》試題及參考答一、單項(xiàng)選擇題（本類題共25小題，每小題1分，共25分。每小題備選答案中，只有一個(gè)符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中題號(hào)1至25信息點(diǎn)。多選、不選均不得分）企業(yè)可以將某些資產(chǎn)作為質(zhì)押品向商業(yè)銀行申請質(zhì)押。下列各項(xiàng)中，不能作為質(zhì)押品的是（）。廠房 C.D. 剩 要求 C.留存收益來源于提取的盈余公積金和留存于企業(yè)的利潤D.留存收益籌資有企業(yè)的主動(dòng)選擇，也有法律的強(qiáng)制要求 D.應(yīng)付賬款 了期限5年的長期債券10000萬元，年利率為8%，每年年末付息一次， 費(fèi)率為1.5%，企業(yè)所得稅稅率為25%，該債券的資本成本率為 ） C.D.已知某投資項(xiàng)目的原始投資額現(xiàn)值為100萬元，凈現(xiàn)值為25萬元，則該項(xiàng)目的現(xiàn)值指 B.C.D.現(xiàn)金凈流量持續(xù)通貨膨脹期間，投資人把資本投向?qū)嶓w性資產(chǎn)，減持 資產(chǎn)，這種行為所體 A.B.變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)C.D.力風(fēng)險(xiǎn)某公司在營運(yùn) 管理中，為了降低流動(dòng)資產(chǎn)的持有成本、提高資產(chǎn)的收益性，決定保持一個(gè)低水平的流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率，據(jù)此判斷，該公司采取的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略 ）某公司存貨周轉(zhuǎn)期為160天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為90天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為100天，則該公司的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期為（）天。在企業(yè)的日常經(jīng)營管理工作中，成本管理工作的起點(diǎn)是 ）。D.成本分析 D C.提取法定公積金D. BC.D. D D.效率比率下列各項(xiàng)中，不屬于速動(dòng)資產(chǎn)的是（）現(xiàn)金產(chǎn)成應(yīng)收 型組織是以職能化管理 的一種最基本的企業(yè)組織結(jié)構(gòu)，其典型特征 ）D.分層控制某上市公司2013年的β系數(shù)為1.24，短期國債利率為3.58%，投資者投資該公司的必要收益率是（）。某公司電梯維修合同規(guī)定，當(dāng)每年上門維修不超過3次時(shí)， 為5萬元，當(dāng)超過3次時(shí)，則在此基礎(chǔ)上按每次2萬元 屬于 ）AB.半固定成本C.D. 定 固 彈 零 某企業(yè)制造費(fèi)用中油料費(fèi)用與機(jī)器工時(shí)密切相關(guān)，預(yù) 期固定油料費(fèi)用10000元，單位工時(shí)的變動(dòng)油料費(fèi)用為10元， 期機(jī)器總工時(shí)為3000小時(shí)，則 二、多項(xiàng)選擇題（本類題10小題每小220分。每小題備選答案中，有兩個(gè)或兩個(gè)以上符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中題2635信息點(diǎn)。多選、少選、不選均不得分） B.改制時(shí)未退還職工 上市公司依 的可轉(zhuǎn)換債國有金融資產(chǎn)管理公司持有的國有企業(yè)債 C.資本成本D.在其它因素不變的情況下，下列財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)中，指標(biāo)數(shù)值越大表明項(xiàng)目可行性越強(qiáng)的有（ ）。凈現(xiàn)值現(xiàn)值指內(nèi) D 下 市投資的風(fēng)險(xiǎn)分為可分散風(fēng)險(xiǎn)和不可分散風(fēng)險(xiǎn)兩大類，下列各項(xiàng)中，屬于可分散風(fēng)險(xiǎn)的有（ ）。根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，下列關(guān)于 系數(shù)的說法中，正確的有 ）β 于市場組合的ββ 三、判斷題（本類題共10小題，每小題1分，共10分。請判斷每小題的表述是否正確，并按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中題號(hào)36至45信息點(diǎn)。認(rèn)為表述正確的，填涂答題卡中信息點(diǎn)［√］；認(rèn)為表述錯(cuò)誤的，填涂答題卡中信息點(diǎn)［×］。每小題答題正確1分，答題錯(cuò)誤的0.5分，不答題的不得分也不扣分。本類題最低得分為） 的權(quán)利，因?yàn)榭赊D(zhuǎn)換 期不同的互斥投資方案 銀行是一種經(jīng)營部分銀行業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。需要經(jīng)過 理想標(biāo)準(zhǔn)成本考慮了生產(chǎn)過程中不能避免的損失、故障和偏差，屬于企業(yè)經(jīng)過努力可以達(dá)到的成本標(biāo)準(zhǔn)。（ ）在股利支付程序中，除息日是指領(lǐng)取股利的權(quán)利與 分離的日期，在除息日 市盈率是反映 投資價(jià)值的重要指標(biāo)，該指標(biāo)數(shù)值越大，表明投資者越看好該股票的投資預(yù)期。（ ）企業(yè)的社會(huì)責(zé)任是企業(yè)在謀求所有者權(quán)益最大化之外所承擔(dān)的 和增進(jìn)社會(huì)利益 投資組合理論，在其他條件不變的情況下，如果兩項(xiàng) 資產(chǎn)的收益率具 時(shí)，業(yè)務(wù)量計(jì)量單位的選擇非常關(guān)鍵，自動(dòng)化生 調(diào)整性籌 是指企業(yè)因調(diào)整公司業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的籌 。 四、計(jì)算分析題（本類題共4小題，每小題5分20分。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，均須列出甲公司是一家制造類企業(yè)，全年平均開工250天。為生產(chǎn)產(chǎn)品，全年需要A250000件，該材料進(jìn)貨價(jià)格為150元/件，每次訂貨需支付運(yùn)費(fèi)、訂單處理費(fèi)等變動(dòng)費(fèi)500元，材料年10件。A4該公司A要求利用經(jīng)濟(jì)訂貨基本模型，計(jì)算A材料的經(jīng)濟(jì)訂貨批量和全年訂貨次數(shù)計(jì)算按經(jīng)濟(jì)訂貨批量采購A材料的年存貨相關(guān)總成本。計(jì)算A乙公司生產(chǎn)M產(chǎn)品，采用標(biāo)準(zhǔn)成本法進(jìn)行成本管理。月標(biāo)準(zhǔn)總工時(shí)為23400842402.2M產(chǎn)品7500件，實(shí)際耗用總工時(shí)15000小時(shí)，實(shí)際發(fā)生變動(dòng)制造費(fèi)用57000元。計(jì)算M計(jì)算M計(jì)算M計(jì)算MM48.丙公司只生產(chǎn)銷售H預(yù)測相關(guān)資料如表1所示：1

單位200820092010201120122013公司擬使用修正的移動(dòng)平均法預(yù)測2014H產(chǎn)品的銷售量，并以此為基礎(chǔ)確定產(chǎn)品銷售價(jià)格，樣本期為3期。2014年公司目標(biāo)利潤總額（不考慮所得稅）為307700元。完全成本總額為800000元。H產(chǎn)品適用的消費(fèi)稅稅率為5%。（1）假設(shè)樣本期為3期，使用移動(dòng)平均法預(yù)測2014年H產(chǎn)品的銷售量使用修正的移動(dòng)平均法預(yù)測2014年H產(chǎn)品的銷售量使用目標(biāo)利潤法確定2014年H產(chǎn)品 49.丁公司201312月31日總資產(chǎn)為600000元，其中流動(dòng)資產(chǎn)為450000元，非流資產(chǎn)為150000元；股東權(quán)益為400000丁公司年度運(yùn)營分析報(bào)告顯示，2013年的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為8成本為500000元，凈資產(chǎn)收益率為20%，非經(jīng)營凈收益為-20000元，期末流動(dòng)比率為2.5。要求計(jì)算2013計(jì)算2013計(jì)算2013年凈利計(jì)算2013計(jì)算2013五、綜合題（本類題共2小題，第1小題10分，第2小題15分，共25分。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，均須列出計(jì)算過程；計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計(jì)量單位應(yīng)與題中所給計(jì)量單位相同；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)，百分比）50.戊公司只生產(chǎn)銷售甲產(chǎn)品，該產(chǎn)品全年產(chǎn)銷量一致。2013年固定成本總額為萬元，該產(chǎn)品生產(chǎn)資料如表2所示22013單位經(jīng)過公司管理層討論，公司2014年目標(biāo)利潤總額為600萬元（不考慮所得稅）甲產(chǎn)品單價(jià)和成本性態(tài)不變。為了實(shí)現(xiàn)利潤目標(biāo)，根據(jù)銷售預(yù)測，對甲產(chǎn)品2014年四個(gè)季度的銷售量做出如下預(yù)計(jì)，見3。32014單位—二三四3456若每季度末預(yù)計(jì)的產(chǎn)成品存貨占下個(gè)季度預(yù)計(jì)銷售量的10%，2014年年末預(yù)計(jì)的產(chǎn)成品存貨數(shù)為0.2萬臺(tái)。各季預(yù)計(jì)的期初存貨為上季末期末存貨。20130.2萬臺(tái)。根據(jù)以上資料，戊公司生產(chǎn)如表4所示表42014年生產(chǎn)單位—二三四*456************計(jì)算甲產(chǎn)品2013計(jì)算甲產(chǎn)品20132013計(jì)算2014年實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤總額600確定表4中英文字母代表的數(shù)值（不需要列示計(jì)算過程）51.乙公司現(xiàn)有生產(chǎn)線已滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，鑒于其產(chǎn)品在市場上供不應(yīng)求，公司準(zhǔn)備購置一條生產(chǎn)線，公司及生產(chǎn)線的相關(guān)資料如下：資料一：乙公司生產(chǎn)線的購置有兩個(gè)方案可供選擇；A方案生產(chǎn)線的成本為7200萬元，預(yù)計(jì)使用6年，采用直計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)凈殘值率為10%，生產(chǎn)線投產(chǎn)時(shí)需要投入營運(yùn)1200萬元，以滿足日常經(jīng)營活動(dòng)需要，生11880萬元，每年新增付現(xiàn)成本8800萬元，假定生產(chǎn)線購入后可立即投入使用。B方案生產(chǎn)線的成本為200萬元，預(yù)計(jì)使用8年，當(dāng)設(shè)定貼現(xiàn)率為12%時(shí)凈現(xiàn)值為3228.94萬元。25%，不考慮其他相關(guān)稅金，公司要求的最低投資率為12%，部分時(shí)間價(jià)值系數(shù)如表5所示：512345678資料三：乙公司目前資本結(jié)構(gòu)（按市場價(jià)值計(jì)算）為：總資本40000萬元，其中資本16000萬元（市場價(jià)值等于其賬面價(jià)值，平均年利率為8%），普通股股本24000萬元（市價(jià)6元/股，4000萬股），公司今年的每股股利為0.3元，預(yù)計(jì)股利年增長率為10%。且未資料四：乙公司投資所需7200萬元需要從外部籌措，有兩種方案可供選擇：方一為全部增發(fā)普通股，增發(fā)價(jià)格為6元/股。方案二為全部債券，債券年利率為 年息稅前利潤為4500萬元。要求根據(jù)資料一和資料二，計(jì)算A方案的下列指標(biāo)④生產(chǎn)線投入使用后第6分別計(jì)算AB差別點(diǎn)的每股收益；③運(yùn)用每股收益分析法判斷乙公司應(yīng)選擇哪一種籌資方案，并說明理由。①乙公司普通股的資本成本；②籌資后乙公司 平均資本成本參考答案及解析一、單項(xiàng)選擇題【答案】 【答案】 【答案】 【答案】 率，所以留存收益籌資是有機(jī)會(huì)成本的，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。【答案】 經(jīng)營性資產(chǎn)和經(jīng)營性負(fù)債。長期借款屬于籌資性的長期負(fù)債，所以選項(xiàng)C不屬于敏感性項(xiàng)目。【答案】【解析】該債券的資本成本率=8%×（1-25%）/（1-1.5%）=6.09%，選項(xiàng) 正確【答案】 。所以，選項(xiàng)D錯(cuò)誤?！敬鸢浮俊窘馕觥扛鶕?jù)：凈現(xiàn)值=-原始投資額現(xiàn)值+未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值，則：未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值=凈現(xiàn)值+原始投資額現(xiàn)值=25+1015（萬元）?，F(xiàn)值指數(shù)=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資額現(xiàn)值=125100=1.25。所以，選項(xiàng)D正確?！敬鸢浮俊窘馕觥績?nèi)含率是指對投資方案未來的每年現(xiàn)金凈流量進(jìn)行貼現(xiàn)，使所得的現(xiàn)值恰好與原始投資額現(xiàn)值相等，從而使凈現(xiàn)值等于零時(shí)的貼現(xiàn)率。因此，內(nèi)含的計(jì)算并不受資本成本的影響，所以，應(yīng)選擇選B?！敬鸢浮俊疚觥? 風(fēng)險(xiǎn)是指由通貨膨脹使貨幣 力下的可能性。 資產(chǎn)是種使 義 際 債券投資的 力風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)大于 投資。如果通貨膨脹長期延續(xù)，投資人會(huì)把資本投向?qū)嶓w性資產(chǎn)以求保值，對 資產(chǎn)的需求量減少，引起 資產(chǎn)價(jià)格下跌?！敬鸢浮康牧鲃?dòng)資產(chǎn)投資策略可以節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)的持有成本。所以，選項(xiàng)A正確?！敬鸢浮俊窘馕觥楷F(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期 （天），所以，選項(xiàng)C【答案】項(xiàng)A確。【答案】 【答案】【答案】【解析】凈利潤的分配順序是彌補(bǔ)以前年度虧損、提取法定公積金、提取任意公積金、向股東（投資者）分配股利（利潤）。所以，選項(xiàng)A正確?！敬鸢浮窟x項(xiàng)C確?！敬鸢浮俊窘馕觥渴Ｓ喙衫叩睦碚撘罁?jù)是股利無關(guān)理論。所以，選項(xiàng)A【答案】率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債，流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債具有相關(guān)性，所以，選項(xiàng)C正確?！敬鸢浮俊窘馕觥克賱?dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨-預(yù)付款項(xiàng)-一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)-其他流動(dòng)資產(chǎn)等。產(chǎn)成品屬于存貨，所以，選項(xiàng)B不屬于速動(dòng)資產(chǎn)?！敬鸢浮俊窘馕觥縐型組織以職能化管理為 所以，選項(xiàng)A正確?！敬鸢浮俊窘馕觥勘匾找媛?3.5%+1.24×（8%-3.5%）=9.08%【答案】C正確?！敬鸢浮俊窘馕觥苛慊膬?yōu)點(diǎn)有：（1不受現(xiàn)有費(fèi)用項(xiàng)目的限制；（2不受現(xiàn)