富國ETF輪動策略月報

5月建議關注物流ET、消費50ET、銀行ET、價值100ET、國貨TF等國內(nèi)指數(shù)基金業(yè)務速展，其中TF規(guī)模合計萬億自國首指基于202年立國指基金務展迅速，別自2018年，隨著ETF市場的快展，數(shù)金規(guī)模大增至202一季內(nèi)數(shù)數(shù)量到295只，規(guī)模計106334元中TF產(chǎn)品數(shù)量61只模計1058.95基金類型最新規(guī)模（億元）規(guī)模占比規(guī)模變化（億元）規(guī)模變化率基金數(shù)量ETF105289555.23-740.8-6.57651普通數(shù)金5666.629.72-650.2-10.29490LOF2868.315.04-291.3-9.24154合計1906334100.00-168284-8.111295億元含TF基金類型最新規(guī)模（億元）規(guī)模占比規(guī)模變化（億元）規(guī)模變化率基金數(shù)量ETF105289555.23-740.8-6.57651普通數(shù)金5666.629.72-650.2-10.29490LOF2868.315.04-291.3-9.24154合計1906334100.00-168284-8.111295Wid圖表：指數(shù)金類季規(guī)統(tǒng)計規(guī)單：元）WidEF市場的快速發(fā)展為產(chǎn)配置投資者提供豐的產(chǎn)品體系2018年來TF市場來大模金流伴隨大寬、行業(yè)主類TF產(chǎn)品的不斷市投者選的ETF產(chǎn)品非常豐富對資配投者而前TF產(chǎn)品系已足豐來完成應產(chǎn)置標。圖表：2018年來票型ETF產(chǎn)品份快長Wid圖表：寬基行、題ETF規(guī)模及量已夠富Wid從產(chǎn)類來基EF一直是第一產(chǎn)類近幾基TF產(chǎn)品模步長至02年1基TF規(guī)模合計072億元，市場額比為39。020以行業(yè)ETF迎來爆發(fā)增，規(guī)模大上至202年Q1業(yè)TF規(guī)模計323億，34。圖表：已上非幣ETF規(guī)?；椋ㄎ粌|）Wid圖表：各類ETF產(chǎn)品場額比Wid近年來富國基金積布局EF業(yè)務旗下已上市貨幣TF品3只富國金局數(shù)務對較下數(shù)品局較豐目前已品覆了A大小盤要業(yè)主題指數(shù)跨指SatBea指、品債指、同存指數(shù)等，投者供豐的選品。圖表：富國金下成指產(chǎn)品的數(shù) I中國股國際通細分機械建筑材料消費50品牌工程科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50細分化工稀土產(chǎn)業(yè)醫(yī)藥50消費電子創(chuàng)業(yè)板指家用電器中證旅游物流中證科技中證1000中證農(nóng)業(yè)新能車智汽車芯片產(chǎn)業(yè)中證800中證煤炭工業(yè)4.0娛樂TI央企創(chuàng)新中債-1-3年國開行中證500中證軍工中證體育醫(yī)藥TI國企一帶一路S創(chuàng)新藥300ESG中債-1-5年農(nóng)發(fā)行滬深300證券公司中證800銀行高端制中證移動互聯(lián)互聯(lián)網(wǎng)國信價值中債-0-2年國開行上證指數(shù)中證銀行軍工龍頭中證數(shù)據(jù)國企改革滬港深500中證紅利中證10年國債上海金同業(yè)存單寬基行業(yè)主題跨境SmartBeta債券商品同業(yè)存單Wid近年富基加在數(shù)產(chǎn)特是ETF領布局至222年4月30日國金下已市幣TF產(chǎn)品33只規(guī)合計196元?；鸫a 基金名稱標的指數(shù)類別基金成立日基金上市日基金規(guī)模（億元）512710.SH 軍龍TF基金代碼 基金名稱標的指數(shù)類別基金成立日基金上市日基金規(guī)模（億元）512710.SH 軍龍TF20197232019082637.48159825.SZ 農(nóng)TF202012102020122927.79159766.SZ 旅TF20217152021072320.60588380.SH 創(chuàng)50TF科創(chuàng)5020216292021070617.59515650.SH 消50TFS消50201910142019111113.92510210.SH 上指TF2011130201103258.19515150.SH 一一TF2019116202001157.01515250.SH 智汽TFS智車20201224202101086.00515750.SH 科50TF20191115201912065.94159974.SZ 央創(chuàng)TF2019920201912185.21516640.SH 芯龍TF2021819202108275.04517100.SH AH500TF滬深500202129202103024.01512040.SH 價100TFsrtbeta2018117201811293.88515950.SH 醫(yī)龍TF醫(yī)502020316202004013.63159792.SZ 港通聯(lián)TFHK互網(wǎng)2021915202109283.26159713.SZ 稀TF202185202108162.88516830.SH 300STF300SG2021624202107052.67159887.SZ 銀TF中800銀行2021512202105202.61561130.SH 國TF2021927202110182.30516120.SH 化50TF202131202103092.22515400.SH 大據(jù)TF202117202101202.07159748.SZ 滬深新TFSHS創(chuàng)藥20211124202112031.67515820.SH A800TF中8002020513202005291.56515850.SH 證龍TF2020121202002211.54561100.SH 消電龍TF2022120202202081.50518680.SH 金TF202076202007281.38561120.SH 家TF2022125202202151.14515280.SH 銀龍TF202041202004170.70516910.SH 物TFS物流202163202106110.70516750.SH 建TF20211028202111050.63159886.SZ 機TF2021415202104280.50511310.SH 10年債TF中10年債2018319201804260.28Z 創(chuàng)板T國 2019611201907020.09Wid，截至02年4月0日4月份富國F輪動組合小幅跑輸?shù)葯?quán)組合在報基富金F產(chǎn)品的輪動略—指基資配置系之們合宏經(jīng)周模與值業(yè)分師預期資流量續(xù)等因建富基金TF的輪動策。該模歷表較出，國TF產(chǎn)品輪組相較等組、滬深30指數(shù)具有明顯的超額收益，年化超額分別約為7.9%、14.31。2022年4，國ETF輪動組跌9.4同富國ETF等組合跌8.7輪組小幅輸權(quán)合05。圖表：富國金ETF產(chǎn)品動略歷表較好Wid，，截至02年4月0日圖表1： 富國金ETF輪動略年度現(xiàn)2013年 50.342013年 50.34 22.79 -7.65 2014年 40.34 36.19 51.66 2015年 34.37 42.75 5.58 2016年 -7.61 -15.34 -11.28 2017年 29.39 14.14 21.78 2018年 -22.20 -30.26 -25.31 2019年 38.77 46.32 36.07 2020年 58.72 34.46 23.10 2021年 18.50 13.60 -2.03 2022年 -23.91 -23.33 -18.71 年化收益 19.42 11.48 5.11 57.99-11.3228.793.677.623.112.7035.6220.54-5.2114.31

富國ETF等組合

滬深300 相對等組合超

相對滬300超額 資料來源：Wid，，截至02年4月0日5月份建議關注物流T消費5T銀行E價值10T、國貨TF等產(chǎn)品根據(jù)4月底新?lián)蛯酥复蛉缢?份建議注物流ET、費50T、銀行T、價值10ET、國貨ETF等產(chǎn)。圖表1： 各標指綜得排序指數(shù)代碼 指數(shù)名稱 綜合得分 基金代碼 基金名稱930716.CSI CS物流931139.CSI CS消費50h30022.CSI 中證800銀行931052.CSI 國信價值931403.CSI 品牌工程1.61516910.SH 富國中證現(xiàn)代物流ETF515650.SH 富國中證消費50ETF159887.SZ 富國中證800銀行ETF512040.SH 富國中證價值ETF561130.SH 富國中證新華社民族品牌工程ETF1.351.281.270.850.78930697.CSI 家用電器000001.SH 上證指數(shù)931463.CSI 300ESG000906.SH 中證800931009.CSI 建筑材料000812.CSI 細分機械931140.CSI 醫(yī)藥50930598.CSI 稀土產(chǎn)業(yè)399006.SZ 創(chuàng)業(yè)板指000813.CSI 細分化工931066.CSI 軍工龍頭931643.CSI 科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50930633.CSI 中證旅游931186.CSI 中證科技h30007.CSI 芯片產(chǎn)業(yè)930721.CSI CS智汽車000949.CSI 中證農(nóng)業(yè)399975.SZ 證券公司931494.CSI 消費電子930902.CSI 中證數(shù)據(jù)561120.SH 富國中證全指家用電器ETF510210.SH 富國上證綜指ETF516830.SH 富國滬深300ESG基準ETF515820.SH 富國中證800ETF516750.SH 富國中證全指建筑材料ETF159886.SZ 富國中證細分機械設備產(chǎn)業(yè)ETF515950.SH 富國中證醫(yī)藥50ETF159713.SZ 富國中證稀土產(chǎn)業(yè)ETF159971.SZ 富國創(chuàng)業(yè)板ETF516120.SH 富國中證細分化工產(chǎn)業(yè)主題ETF512710.SH 富國中證軍工龍頭ETF588380.SH 富國中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF159766.SZ 富國中證旅游主題ETF515750.SH 富國中證科技50策略ETF516640.SH 富國中證芯片產(chǎn)業(yè)ETF515250.SH 富國中證智能汽車主題ETF159825.SZ 富國中證農(nóng)業(yè)主題ETF515850.SH 富國中證全指證券公司ETF561100.SH 富國中證消費電子主題ETF515400.SH 富國中證大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)ETF0.470.230.150.060.01-0.17-0.21-0.39-0.50-0.73-0.76-0.82-0.92-0.94-1.09-1.19-1.30-1.57-1.64Wid，，截至02年4月0日富國基金ETF輪動策略介紹及細分因子得分富國基金TF產(chǎn)品輪動略框架富國基金旗下指數(shù)產(chǎn)品數(shù)量較多，且寬基、行業(yè)、主題、SaBea等不賽均布，于權(quán)投者言選的工較豐，如何有效的把握指數(shù)之間的輪動特征，如何構(gòu)建長期有效的投資組合是資較關問題報富國金ETF產(chǎn)品的輪策構(gòu)—指基金產(chǎn)置列四中們富基金部特鮮的A股F為投資標的構(gòu)動策組。指數(shù)基金的配置策略核心在于標的指數(shù)的選擇，根據(jù)我們對于行業(yè)/板塊動研，響業(yè)板漲分的因很多宏層，經(jīng)濟期重因之中層面景是動行業(yè)板漲跌的重推業(yè)績邊變化有強指意觀面資金流入出微交結(jié)也在定度影行板塊化。我們結(jié)合“貨幣+信用”周期模型，以及估值、業(yè)績、分析師預期、資金觀易征不同子來建國金TF產(chǎn)品的輪動合。圖表1： 多維信構(gòu)行業(yè)板輪動型“貨幣信用”周期劃分宏觀經(jīng)濟周期在一定程度上影響著股票市場整體及其結(jié)構(gòu)表現(xiàn)，同時于票場驅(qū)因子有較明的響文我將以“貨幣+信用”分析框架來研究不同宏觀經(jīng)濟周期下，不同驅(qū)動因子的體現(xiàn)進對子進適選，構(gòu)指數(shù)動略?！柏泿?信用”框架中，貨幣對應的是貨幣政策工具，代表了資金供給而用代表資需中貨政切換終反到市場率變，們可通觀察10國債益對幣政策期行分。圖表1： 根據(jù)0期債益線劃貨周期Wid對于用期劃，們結(jié)廣貨供量2同增和會融資量額比行劃兩同指同時行可認為進寬用下行為信周兩個標生離，則使上期狀作當前態(tài)斷。圖表1： 根據(jù)2比社同劃分用期Wid各細分因子表現(xiàn)及新分明細估值因子不論在A股市場還是海外市場，個股層面估值因子都具備長期有性估的票比高估股具明的額收是行業(yè)指層來值子的現(xiàn)相較行業(yè)數(shù)我們按估分數(shù)子各行由到分五觀各未來一段間平表結(jié)果估組表現(xiàn)本并沒有顯分。圖表1： PETM史位數(shù)分組現(xiàn) 圖表1： PETTM歷分數(shù)多空表現(xiàn)Wid Wid雖然周內(nèi)值身具備分如慮了業(yè)來長能的PG指卻好的分力我使行業(yè)最估水PET和析致預未兩復增G來建PG指標由利增可為負處們用PG倒進分組測算可看到PG數(shù)具較的業(yè)組力組單性相對好。圖表1： PG子組現(xiàn) 圖表1： PG子空表現(xiàn)Wid Wid估值因子表現(xiàn)受貨幣信用周期影響較為顯著，在寬貨幣寬信用環(huán)境下值位因表出非強的擇力在幣用雙寬的境場險偏提高估行表現(xiàn)為而其他間估分數(shù)子均明區(qū)能此同寬寬信環(huán)PG子現(xiàn)基失而其間范PEG因子表較，別貨信用緊時段PG因子現(xiàn)佳。圖表1： 不同幣用境估因子現(xiàn)異顯Wid，基于值子上表特們據(jù)觀周期估因進行選當入寬幣信用們選估分位因當市場進寬幣信貨幣信緊貨緊用等期我們選擇PG子構(gòu)估因子并富基分ETF標的數(shù)范圍內(nèi)試表以到長來特指范圍估因表現(xiàn)出較的化征。圖表2： 部分ETF標的數(shù)圍估值子現(xiàn)好Wid根據(jù)新值子S費0醫(yī)藥50家電器證8銀行國價等數(shù)分較。圖表2： 各標指估因得分指數(shù)代碼 指數(shù)名稱 估值因子得分931139.CSI CS消費50931140.CSI 醫(yī)藥50930697.CSI 家用電器h30022.CSI 中證800銀行931052.CSI 國信價值931463.CSI 300ESG931403.CSI 品牌工程931009.CSI 建筑材料000906.SH 中證800399975.SZ 證券公司000001.SH 上證指數(shù)931066.CSI 軍工龍頭000813.CSI 細分化工931494.CSI 消費電子930716.CSI CS物流000812.CSI 細分機械931186.CSI 中證科技930902.CSI 中證數(shù)據(jù)930721.CSI CS智汽車399006.SZ 創(chuàng)業(yè)板指930598.CSI 稀土產(chǎn)業(yè)h30007.CSI 芯片產(chǎn)業(yè)931643.CSI 科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50000949.CSI 中證農(nóng)業(yè)1.321.230.680.610.570.520.430.430.350.270.25-0.13-0.19-0.35-0.36-0.45-0.53-0.56-0.71-0.80-0.81-1.18-1.99-3.59Wid，，截至02年4月0日基本面景氣改善因子通過市司務據(jù)以判出業(yè)盈情業(yè)板也類似于同基行主指于分的差較接對比數(shù)財指會在較差因此們在指構(gòu)盈利因時需慮業(yè)的邊變情。具體法們過算指基財指業(yè)利母利潤RE累值TM及單度同及指標再此礎之過間列化的其soe指間口為最近8個度從因測試果看經(jīng)準處理基面氣指標相于始標效性到顯升。圖表2： 對不標指分計其自景度際善況Wid圖表2： 基本景改因測試化收益率化波動率信息比率c_qoq_roe_ttmROE_TTM環(huán)比變動6.360.298.867.951.11s_c_qoq_roe_ttmROE_TTM環(huán)比變動_Zscore7.13化收益率化波動率信息比率c_qoq_roe_ttmROE_TTM環(huán)比變動6.360.298.867.951.11s_c_qoq_roe_ttmROE_TTM環(huán)比變動_Zscore7.130.3411.546.911.67c_yoy_roe_q單季度ROE同比變動5.300.237.558.270.91s_c_yoy_roe_q單季度ROE同比變動_Zscore6.670.338.807.081.24c_qoq_roa_ttmROA_TTM環(huán)比變動4.250.207.198.890.81s_c_qoq_roa_ttmROA_TTM環(huán)比變動_Zscore5.120.257.497.600.99c_yoy_roa_q單季度ROA同比變動4.940.226.099.300.65s_yoy_roa_q單季度ROA同比變動_Zscore5.520.289.397.741.21qoq_rev_ttm營業(yè)收入TTM同比增速-1.17-0.051.428.440.17s_qoq_rev_ttm營業(yè)收入TTM同比增速_Zscore3.940.184.138.030.51yoy_rev_q單季度營業(yè)收入同比增速-1.37-0.060.738.460.09s_yoy_rev_q單季度營業(yè)收入同比增速_Zscore2.690.134.498.160.55qoq_prof_ttm營業(yè)利潤TTM同比增速4.400.207.177.580.95s_qoq_prof_ttm營業(yè)利潤TTM同比增速_Zscore7.430.349.057.741.17yoy_prof_q單季度營業(yè)利潤同比增速2.590.123.698.490.43s_yoy_prof_q單季度營業(yè)利潤同比增速_Zscore5.570.288.608.561.00qoq_netpp_ttm歸母凈利潤環(huán)比增速4.750.217.328.130.90s_qoq_netpp_ttm歸母凈利潤環(huán)比增速_Zscore6.870.339.416.921.36yoy_netpp_q單季度歸母凈利潤同比增速3.340.146.388.840.72s_yoy_netpp_q單季度歸母凈利潤同比增速_Zscore6.010.3010.928.771.24qoq_netcash_ttm經(jīng)營性現(xiàn)金流TTM環(huán)比增速0.370.021.817.820.23s_qoq_netcash_ttm經(jīng)營性現(xiàn)金流TTM環(huán)比增速_Zscore-0.51-0.022.767.940.35c_qoq_xsjll_ttm銷售凈利率TTM環(huán)比變動6.410.319.457.471.26s_c_qoq_xsjll_ttm銷售凈利率TTM環(huán)比變動_Zscore7.560.378.686.801.28c_yoy_xsjll_q單季度銷售凈利率同比變動5.080.247.468.130.92s_c_yoy_xsjll_q單季度銷售凈利率同比變動_Zscore5.920.308.767.131.23c_qoq_xsmll_ttm銷售毛利率TTM同比變動6.630.318.447.471.13s_c_qoq_xsmll_ttm銷售毛利率TTM同比變動_Zscore6.350.336.277.770.81c_yoy_xsmll_q單季度銷售毛利率同比變動6.090.278.737.881.11s_c_yoy_xsmll_q單季度銷售毛利率同比變動_Zscore6.840.347.917.721.03current_ratio流動比率5.070.166.8113.700.50quickratio速動比率5.520.178.1413.140.62Wid方正證券研究所

多空組合 我們選述子表較好部因進分場環(huán)研發(fā)現(xiàn)所有分子緊幣信用段表均色而貨寬信用階部因出失的情。圖表2： 不同幣用境細基本景改因表現(xiàn)Wid我們據(jù)處宏環(huán)對分子行子擇和成可看到成后基面氣改因長表出在國金分ETF標的數(shù)圍內(nèi)組合化。圖表2： 部分ETF標的數(shù)圍本面氣善子現(xiàn)Wid截至222年4月30根新本景因得分CS物、中證游國價、證800銀、牌指數(shù)分高。圖表2： 各標指基面氣子得分指數(shù)代碼 指數(shù)名稱 基本面景氣因子得分930716.CSI CS物流930633.CSI 中證旅游931052.CSI 國信價值h30022.CSI 中證800銀行931403.CSI 品牌工程930697.CSI 家用電器930721.CSI CS智汽車930598.CSI 稀土產(chǎn)業(yè)931139.CSI CS消費50000001.SH 上證指數(shù)000906.SH 中證800931463.CSI 300ESG000949.CSI 中證農(nóng)業(yè)930902.CSI 中證數(shù)據(jù)931066.CSI 軍工龍頭000813.CSI 細分化工h30007.CSI 芯片產(chǎn)業(yè)000812.CSI 細分機械931643.CSI 科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50931140.CSI 醫(yī)藥50399006.SZ 創(chuàng)業(yè)板指931009.CSI 建筑材料931186.CSI 中證科技931494.CSI 消費電子399975.SZ 證券公司3.101.371.070.850.620.550.190.070.040.02-0.27-0.28-0.57-0.61-0.85-0.93-1.00-1.03-1.10-1.20-1.40-1.42-1.92-2.01-2.87Wid，，截至02年4月0日分析師預期改善因子基本景因雖表不錯但更較滯較為顯分師預期據(jù)作有的充我通指成市值權(quán)方構(gòu)建標指的致期標及變指來分析預景改善因。圖表2： 分析預景改因子因子代碼因子名稱計算說明con_np_1m一致預凈利最近月變動率成分股值加權(quán)con_np_3m一致預凈利最近月變動率成分股值加權(quán)con_roe_m一致預期ROE近一變動值成分股值加權(quán)con_roe_m一致預期ROE近三變動值成分股值加權(quán)con_or_1m一致預營業(yè)入最個月變率成分股值加權(quán)con_or_3m一致預營業(yè)入最個月變率成分股值加權(quán)con_eps_m一致預期EPS近一變動率成分股值加權(quán)con_eps_m一致預期EPS近三變動率成分股值加權(quán)con_npcgate_2_1m一致預兩年合增近一個變動值成分股值加權(quán)con_npcgate_2_3m一致預兩年合增近三個變動值成分股值加權(quán)con_or_yy_1m一致預營業(yè)入同速最近個月動值成分股值加權(quán)con_or_yy_3m一致預營業(yè)入同速最近個月動值成分股值加權(quán)con_np_yy_1m一致預凈利同比最近一月變值成分股值加權(quán)con_np_yy_3m一致預凈利同比最近三月變值成分股值加權(quán)Wid圖表2： 分析預景改因測試化收益率化波動率息比率一致預期凈利潤最近一個月變動率3.420.155.617.710.73一致預期凈利潤最近三個月變動率8.220.3713.15化收益率化波動率息比率一致預期凈利潤最近一個月變動率3.420.155.617.710.73一致預期凈利潤最近三個月變動率8.220.3713.158.961.47一致預期ROE最近一個月變動值3.110.144.887.430.66一致預期ROE最近三個月變動值6.820.319.578.621.11一致預期營業(yè)收入最近一個月變動率0.470.022.787.080.39一致預期營業(yè)收入最近三個月變動率2.310.105.529.300.59一致預期EPS最近一個月變動率2.540.123.967.090.56一致預期EPS最近三個月變動率7.810.3410.659.581.11一致預期兩年復合增速最近一個月變動值4.870.239.017.841.15一致預期兩年復合增速最近三個月變動值6.050.288.638.750.99一致預期營業(yè)收入同比增速最近一個月變動值0.980.052.867.370.39一致預期營業(yè)收入同比增速最近三個月變動值3.580.158.189.790.84一致預期凈利潤同比增速最近一個月變動值2.390.114.587.520.61一致預期凈利潤同比同比增速最近三個月變動值5.450.2310.719.311.15Wid方正證券研究所

多空組合信 我們選述子表較好部因進分場環(huán)研進而根據(jù)觀境因進選擇合合后子表來析師預改因整表出富基分F標的指數(shù)范內(nèi)多空化力強。圖表2： 富國金分ETF標的數(shù)范分師子現(xiàn)資料來源：Wid截至022年4月30日根據(jù)新析預因得分芯產(chǎn)、細分械稀產(chǎn)CS物流科業(yè)50等得分高。圖表3： 各標指分師期子得分指數(shù)代碼 指數(shù)名稱 分析師預期因子得分h30007.CSI 芯片產(chǎn)業(yè)000812.CSI 細分機械930598.CSI 稀土產(chǎn)業(yè)930716.CSI CS物流931643.CSI 科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50h30022.CSI 中證800銀行000949.CSI 中證農(nóng)業(yè)931403.CSI 品牌工程399006.SZ 創(chuàng)業(yè)板指931186.CSI 中證科技931009.CSI 建筑材料000001.SH 上證指數(shù)931139.CSI CS消費50930697.CSI 家用電器000906.SH 中證800000813.CSI 細分化工931052.CSI 國信價值931463.CSI 300ESG931494.CSI 消費電子931140.CSI 醫(yī)藥50931066.CSI 軍工龍頭930902.CSI 中證數(shù)據(jù)399975.SZ 證券公司930721.CSI CS智汽車930633.CSI 中證旅游1.261.250.990.750.710.520.480.320.240.210.140.100.080.040.010.01-0.02-0.05-0.28-0.29-0.63-1.21-1.22-1.42-2.42Wid，，截至02年4月0日資金流因子資金動一程上定了期場好對于塊選具有較的考義其滬港開通北向金流受到市的度基于向金各標指數(shù)分內(nèi)流入流數(shù)計相指的邊流流幅因此外大資金流入機資流對板塊擇具較的導意們同樣的式算指的構(gòu)資流因、單金流因。圖表3： 資金因測結(jié)果因子名稱 RankIC IC_IR 多空組合化收益率

多空組合化波動率

多空組合息比率北上資金最近1個月凈流入幅度 8.15 0.34 13.38 8.68 1.54北上資金最近1周凈流入幅度 7.91 0.37 12.29 6.66 1.85最近20日大單凈流入金額/成交金額均值 6.59 0.22 8.00 13.82 0.58最近20日機構(gòu)凈流入金額/成交金額均值 6.71 0.25 7.17 9.72 0.74最近20日機構(gòu)凈流入金額/流通市值均值 7.65 0.28 9.49 10.49 0.90Wid我們據(jù)述子不宏觀境的現(xiàn)因進行擇合，從合后子現(xiàn)看資金因整表出在國金分ETF標的數(shù)圍內(nèi)分化力強。圖表3： 富國分ETF標的數(shù)資金因分明顯Wid截至022年4月30日根據(jù)新金因得，S費5、家用電、業(yè)細機械品工等數(shù)分較。圖表3： 各標指分師期子得分指數(shù)代碼 指數(shù)名稱 資金流因子得分931139.CSI CS消費50930697.CSI 家用電器399006.SZ 創(chuàng)業(yè)板指000812.CSI 細分機械931403.CSI 品牌工程931643.CSI 科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50931463.CSI 300ESG931009.CSI 建筑材料h300