我國信托實務(wù)操作流程

知識回顧一、信托公司業(yè)務(wù)范圍及規(guī)則二、信托資金的籌措三、信托計劃認(rèn)購程序四、信托計劃贖回程序第六章我國信托實務(wù)操作流程第一節(jié)資金信托業(yè)務(wù)第二節(jié)房地產(chǎn)投資信托業(yè)務(wù)第三節(jié)特定目的信托與權(quán)力信托業(yè)務(wù)第四節(jié)個人信托業(yè)務(wù)第五節(jié)其他信托業(yè)務(wù)第一節(jié)資金信托業(yè)務(wù)一、集合資金信托業(yè)務(wù)二、企業(yè)年金信托業(yè)務(wù)三、證券投資信托業(yè)務(wù)一、集合資金信托業(yè)務(wù)（一）集合資金信托業(yè)務(wù)的含義集合資金信托是指信托投資公司接受兩個或兩個以上委托人委托，依據(jù)委托人確定的管理方式或由信托投資公司代為確定的管理方式管理和運(yùn)用信托資金的業(yè)務(wù)。集合資金信托業(yè)務(wù)將委托人的小額資金募集起來，借助信托投資公司的優(yōu)質(zhì)項目載體和專業(yè)理財服務(wù)，使廣大投資者能夠享有大規(guī)模投資所帶來的收益，是一種安全、穩(wěn)健的投資理財產(chǎn)品。（一）集合資金信托業(yè)務(wù)的含義從資金使用方向來講，集合資金信托不同于銀行、券商的代客理財產(chǎn)品，它最大的優(yōu)勢在于可以充分利用貨幣市場、資本市場和產(chǎn)業(yè)投資領(lǐng)域的投資組合優(yōu)勢，在充分降低資金的使用風(fēng)險，提高資金使用效率的同時，重點(diǎn)選擇成長性好、風(fēng)險可控、預(yù)期收益有保障的項目進(jìn)行運(yùn)作，以確保委托人的投資收益最大化。一、集合資金信托業(yè)務(wù)（二）集合資金信托業(yè)務(wù)的種類1.貸款類集合資金信托（1）貸款類資金信托產(chǎn)品①A類貸款業(yè)務(wù)：此項業(yè)務(wù)是信托投資公司作為受托人，按照全體委托人的意愿，用集合資金信托募集的資金，以信托投資公司的名義發(fā)放貸款。（二）集合資金信托業(yè)務(wù)的種類②B類貸款業(yè)務(wù)：此項業(yè)務(wù)是指委托人將自己無能力親自管理或者國家限制其親自管理的資金通過集合資金信托的方式委托給信托投資公司（受托人），指定用于發(fā)放貸款，并由受托人代委托人選定借款人，受托人以貸款人之名義與借款人簽訂貸款合同及辦理有關(guān)貸款手續(xù)，并行使貸款人的各項權(quán)利。（二）集合資金信托業(yè)務(wù)的種類（2）貸款類資金信托業(yè)務(wù)流程①信托投資公司對借款企業(yè)實施審查，確定貸款對象。②信托投資公司制訂相應(yīng)的《貸款集合資金信托計劃》、《風(fēng)險申明書》等推介資料，并在推介期內(nèi)向廣大投資者公開發(fā)售。③投資者了解集合資金信托項目的風(fēng)險收益情況，自主確定投資意向。（二）集合資金信托業(yè)務(wù)的種類④投資者與信托投資公司簽訂《貸款集合資金信托合同》將其合法擁有的資金委托給信托投資公司，并確定相應(yīng)的合同條款和信托各方當(dāng)事人的權(quán)利與義務(wù)。⑤信托投資公司以貸款方式，管理、運(yùn)用和處分信托財產(chǎn)。⑥信托投資公司按照合同約定的信托收益分配期，向信托受益人分配信托收益。信托結(jié)束時，信托投資公司按照合同約定向相關(guān)當(dāng)事人交付信托財產(chǎn)。（二）集合資金信托業(yè)務(wù)的種類（3）貸款類集合資金信托的風(fēng)險控制①信托投資公司將嚴(yán)格按照《信托法》、《信托公司管理辦法》、《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》的規(guī)定，安全、穩(wěn)健、謹(jǐn)慎地開展集合資金信托業(yè)務(wù)，最大化的保障廣大投資者的利益不受損害。②信托投資公司將嚴(yán)格遵照信托合同的約定，履行受托人的權(quán)利義務(wù)，為受益人的權(quán)益實現(xiàn)管理、運(yùn)作和處分信托資金。（二二））集集合合資資金金信信托托業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)的的種種類類③對于于A類集集合合資資金金信信托托貸貸款款業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)，，信信托托投投資資公公司司向向委委托托人人提提供供善善意意的的咨咨詢詢和和建建議議；；對于于B類集集合合資資金金信信托托貸貸款款業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)，，信信托托投投資資公公司司作作為為受受托托人人，，將將嚴(yán)嚴(yán)格格按按照照《貸款款通通則則》的相相關(guān)關(guān)規(guī)規(guī)定定，，合理理地地選選擇擇借借款款人人，，并并對對借借款款人人的的資資格格、、擔(dān)擔(dān)保保有有效效性性和和抵抵押押質(zhì)質(zhì)押押物物的的可可實實現(xiàn)現(xiàn)性性進(jìn)進(jìn)行行嚴(yán)嚴(yán)格格的的審審查查。在在貸貸款款期期間間，，信信托托投投資資公公司司將將按按《貸款款合合同同》的約約定定控制制貸貸款款的的用用途途，，以以確確保保貸貸款款本本息息能能夠夠及及時時收收回回。④當(dāng)當(dāng)有有危危及及信信托托財財產(chǎn)產(chǎn)安安全全的的情情況況發(fā)發(fā)生生時時，，信信托托投投資資公公司司將將竭竭力力承承擔(dān)擔(dān)受受托托人人義義務(wù)務(wù)，，將將風(fēng)風(fēng)險險化化解解到到最最小小范范圍圍。。（二二））集集合合資資金金信信托托業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)的的種種類類２．．投投資資類類集集合合資資金金信信托托（1）投投資資類類集集合合資資金金信信托托的的涵涵義義投資資類類集集合合資資金金信信托托是是指指信信托托投投資資公公司司作作為為受受托托人人，，將將通通過過集集合合資資金金信信托托募募集集的的資資金金，，投資資于于優(yōu)優(yōu)質(zhì)質(zhì)項項目目、、企企業(yè)業(yè)、、法法人人股股收收購購業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)，，或或其其他他成成長長性性好好、、風(fēng)風(fēng)險險可可控控、、預(yù)預(yù)期期收收益益有有保保障障的的領(lǐng)領(lǐng)域域，為為委委托托人人獲獲取取較較高高的的投投資資收收益益。。（二二））集集合合資資金金信信托托業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)的的種種類類（2）投投資資類類集集合合資資金金信信托托業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)流流程程①信信托托投投資資公公司司確確定定優(yōu)優(yōu)質(zhì)質(zhì)項項目目、、企企業(yè)業(yè)或或其其他他領(lǐng)領(lǐng)域域為為投投資資對對象象。。②信信托托投投資資公公司司制制訂訂相相應(yīng)應(yīng)的的《集合合資資金金信信托托計計劃劃》、《風(fēng)險險申申明明書書》等推推介介資資料料，，并并在在推推介介期期內(nèi)內(nèi)向向廣廣大大投投資資者者公公開開發(fā)發(fā)售售。。③投投資資者者了了解解集集合合資資金金信信托托項項目目的的風(fēng)風(fēng)險險收收益益情情況況，，自自主主確確定定投投資資意意向向。。（二二））集集合合資資金金信信托托業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)的的種種類類④投資資者者與與信信托托投投資資公公司司公公司司簽簽訂訂《資金金信信托托合合同同》，將將其其合合法法擁擁有有的的資資金金委委托托給給信信托托投投資資公公司司，，并并確確定定相相應(yīng)應(yīng)的的合合同同條條款款和和信信托托各各方方當(dāng)當(dāng)事事人人的的權(quán)權(quán)利利與與義義務(wù)務(wù)。。⑤信信托托投投資資公公司司以以投資資方式式，，管管理理、、運(yùn)運(yùn)用用、、和和處處分分信信托托財財產(chǎn)產(chǎn)，，嚴(yán)嚴(yán)格格防防范范風(fēng)風(fēng)險險，，保保障障受受益益人人的的合合法法利利益益最最大大化化。。⑥信信托托投投資資公公司司按按照照合合同同約約定定的的信信托托收收益益分分配配期期，，向向信信托托受受益益人人分分配配信信托托收收益益。。信信托托結(jié)結(jié)束束時時，，信信托托投投資資公公司司按按照照合合同同約約定定向向相相關(guān)關(guān)當(dāng)當(dāng)事事人人交交付付信信托托財財產(chǎn)產(chǎn)。。（二二））集集合合資資金金信信托托業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)的的種種類類（3）投投資資類類集集合合資資金金信信托托的的風(fēng)風(fēng)險險控控制制①信信托托投投資資公公司司將將嚴(yán)嚴(yán)格格按按照照《信托托法法》、《信托托投投資資公公司司管管理理辦辦法法》、《信托托公公司司集集合合資資金金信信托托計計劃劃管管理理辦辦法法》的規(guī)規(guī)定定，，安全全、、穩(wěn)穩(wěn)健健、、謹(jǐn)謹(jǐn)慎慎地地開開展展集集合合資資金金信信托托業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)，，最最大大化化的的保保障障廣廣大大投投資資者者的的利利益益不不受受損損害害。②信信托托投投資資公公司司將將嚴(yán)格格遵遵照照信信托托合合同同的的約約定定，，履履行行受受托托人人的的權(quán)權(quán)利利義義務(wù)務(wù)，，為為受受益益人人的的權(quán)權(quán)益益實實現(xiàn)現(xiàn)管管理理、、運(yùn)運(yùn)作作和和處處分分信信托托資資金金。（二二））集集合合資資金金信信托托業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)的的種種類類③信托托投投資資公公司司在在深深入入市市場場調(diào)調(diào)研研的的基基礎(chǔ)礎(chǔ)上上，，加加強(qiáng)強(qiáng)可可行行性性研研究究和和分分析析，，選擇擇優(yōu)優(yōu)質(zhì)質(zhì)投投資資項項目目和和投投資資企企業(yè)業(yè)，，以以合合理理合合法法的的方方式式，，靈靈活活設(shè)設(shè)計計信信托托產(chǎn)產(chǎn)品品，，以以確確保保信信托托資資金金的的安安全全、、穩(wěn)穩(wěn)健健、、高高效效運(yùn)運(yùn)行行。④為了加強(qiáng)投投資的流動性性，信托投資資公司通過BOT、轉(zhuǎn)讓、回購購、受益權(quán)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓等多種方方式完善投資資的退出機(jī)制制，將項目的長期期投資要求與與投資者的短短期投資需求求結(jié)合起來，，最大限度的的保障投資者者的利益。（二）集合資資金信托業(yè)務(wù)務(wù)的種類3.融資租賃類集集合資金信托托（1）融資租賃類類集合資金信信托產(chǎn)品融資租賃類集集合資金信托托是指信托投投資公司作為為出租人，利用集合資金金信托募集的的資金，應(yīng)承租人的的要求購買其所需設(shè)備并租給其其使用，承租人按期期支付租金。。（二）集合資資金信托業(yè)務(wù)務(wù)的種類（2）融資租賃類類集合資金信信托業(yè)務(wù)流程程①信托投資公公司根據(jù)承租租人提交的申申請材料，對承租人進(jìn)行行審查，確定定融資租賃的的項目主體、、租賃期間、、租金費(fèi)用和和其他相應(yīng)事事項。②信托投資公公司制訂相應(yīng)應(yīng)的《集合資金信托托計劃》、《風(fēng)險申明書》等推介資料，，并在推介期期內(nèi)向廣大投投資者公開發(fā)發(fā)售。③投資者了解解集合資金信信托項目的風(fēng)風(fēng)險收益情況況，自主確定定投資意向。。（二）集合資資金信托業(yè)務(wù)務(wù)的種類④投資者與信托托投資公司公公司簽訂《資金信托合同同》，將其合法擁擁有的資金委委托給信托投投資公司，并并確定相應(yīng)的的合同條款和和信托各方當(dāng)當(dāng)事人的權(quán)利利與義務(wù)。⑤信托投資公公司以融資租賃方式，管理、、運(yùn)用、和處處分信托財產(chǎn)產(chǎn)，嚴(yán)格防范范風(fēng)險，保障障受益人的合合法利益最大大化。⑥信托投資公公司按照合同同約定的信托托收益分配期期，向信托受受益人分配信信托收益。信信托結(jié)束時，，信托投資公公司按照合同同約定向相關(guān)關(guān)當(dāng)事人交付付信托財產(chǎn)。（二）集合資資金信托業(yè)務(wù)務(wù)的種類（3）融資租賃集集合資金信托托的風(fēng)險控制制①信托投資公公司將嚴(yán)格按按照《信托法》、《信托投資公司司管理辦法》、《信托公司集合合資金信托計計劃管理辦法法》的規(guī)定，安全、穩(wěn)健、、謹(jǐn)慎地開展展集合資金信信托業(yè)務(wù)，最最大化的保障障廣大投資者者的利益不受受損害。②信托投資公公司將嚴(yán)格遵遵照信托合同同的約定，履行受托人的的權(quán)利義務(wù)，，為受益人的的權(quán)益實現(xiàn)管管理、運(yùn)作和和處分信托資資金。（二）集合資資金信托業(yè)務(wù)務(wù)的種類③信托投資公司司將嚴(yán)格參照照《金融租賃公司司管理辦法》的相關(guān)規(guī)定，，對承租人、、供應(yīng)商和擔(dān)擔(dān)保人的資格格實施審查，，選擇優(yōu)質(zhì)租賃賃項目作為集集合資金信托托的載體，保保障投資人的的利益不受損損害。④對租賃設(shè)備備實施定期的的多方監(jiān)管制度度，一旦發(fā)現(xiàn)現(xiàn)風(fēng)險，立即即采取措施，，通過收回設(shè)設(shè)備、更換承承租人、出售售設(shè)備等方法法，保障投資資人的本金安安全。知識回顧1、集合資金信信托的含義2、集合資金信信托的種類3、貸款類集合合資金信托產(chǎn)產(chǎn)品種類4、各類集合資資金信托的含含義、業(yè)務(wù)流流程以及風(fēng)險險控制二、企業(yè)年金金信托業(yè)務(wù)（一）年金信信托的含義年金即指企業(yè)業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保保險（為了與與國際接軌，，我國的企業(yè)業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保保險更名為企企業(yè)年金），，是以員工薪薪酬為基礎(chǔ)，，由個人和企企業(yè)分別按比比例提取的統(tǒng)統(tǒng)放在個人帳帳戶下的一定定數(shù)量的金額額，是員工基基本養(yǎng)老保險險的重要補(bǔ)充充。二、企業(yè)年金金信托業(yè)務(wù)年金信托是指指企業(yè)作為委委托人按期將將年金作為信信托財產(chǎn)交付付信托投資公公司，由信托托投資公司作作為受托人設(shè)設(shè)立獨(dú)立賬戶戶進(jìn)行管理和和運(yùn)用，實現(xiàn)現(xiàn)年金的積累累和增值，并并在職工符合合條件時對其其發(fā)放年金的的一種信托產(chǎn)產(chǎn)品，屬于資資金信托的一一個信托品種種。二、企業(yè)年金金信托業(yè)務(wù)（二）年金信信托的特征1．受益人保護(hù)護(hù)制度。以企企業(yè)為委托人人，以職工為為受益人的年年金信托中，，委托人的權(quán)權(quán)力是受限制制的。2．受益人權(quán)利利限制制度。。在職工嚴(yán)重重違反勞動紀(jì)紀(jì)律時，企業(yè)業(yè)有權(quán)調(diào)整信信托受益權(quán)數(shù)數(shù)額。3．受托人資格格認(rèn)定制度。。年金信托的的受托人不僅僅要符合《信托法》的規(guī)定，而且且也應(yīng)符合勞勞動和社會保保障部門的專專門規(guī)定。4．投資安全保保障制度。受受托人應(yīng)嚴(yán)格格遵循年金資資金投資比例例限制和最低低收益原則。。二、企業(yè)年金金信托業(yè)務(wù)（三）企業(yè)年年金信托的制制度優(yōu)勢1．信托財產(chǎn)保保障制度。2．信托靈活性性優(yōu)勢。3．專業(yè)理財優(yōu)優(yōu)勢。4．資金運(yùn)用優(yōu)優(yōu)勢。5．信托設(shè)立的的方便性。二、企業(yè)年金金信托業(yè)務(wù)（四）年金信信托中委托人人、受托人的的責(zé)任1．委托人責(zé)任任年金信托資金金的指定用項項為發(fā)放貸款款時，委托人人作為該項特特定資金信托托貸款的保證證人，承擔(dān)不不可撤消的連連帶擔(dān)保責(zé)任任。2．受托人責(zé)任任年金信托的信信托期滿后，，受托人應(yīng)確確保按委托人人提供的當(dāng)期期受益人名單單，以現(xiàn)金形形式向委托人人指定的受益益人足額支付付收益。二、企業(yè)年金金信托業(yè)務(wù)（五）年金信信托業(yè)務(wù)流程程及風(fēng)險控制制1.企業(yè)年金信托托業(yè)務(wù)流程（1）設(shè)計制定年年金信托方案案（2）雙方簽訂信信托文件（3）委托人依約約按期劃款（4）受托人設(shè)立立專門帳戶管管理（5）受托人管理理、運(yùn)用信托托資金（6）定期年金管管理報告（7）依委托人指指令結(jié)算信托托收益二、企業(yè)年金金信托業(yè)務(wù)2.辦理年金信托托的具體操作作方法(1)委托人同受托托人簽訂年金信托托協(xié)議書，并向受托人人提供享受年年金委托受益益的員工花名冊；受托人根據(jù)據(jù)委托人出具具的法人證明明文件，開立年金信托托賬戶，也可應(yīng)委托托人的要求，，為其開立年年金信托收益益賬戶或年金金信托二級賬賬戶。(2)委托人進(jìn)行信信托放款或投投資時，需填具“特定資資金信托指定定用項通知書書”（一式三聯(lián)）），注明指定定的借款人、、借款金額、、期限、受益益率，或注明明指定的投資資對象及具體體條件等，委委托受托人代代為辦理。二、企業(yè)年金金信托業(yè)務(wù)(3)受托人以貸款款人的名義（（當(dāng)指定用項項為發(fā)放貸款款時），與委委托人指定的的借款人簽訂借款合同同；或以委托投投資代理人的的名義（當(dāng)指指定用項為投投資時），辦理有關(guān)投資資事宜。信托期滿后后，受托人代為為委托人收回回本金及收益益，并將其轉(zhuǎn)入入年金信托賬賬戶或相應(yīng)的的年金信托收收益賬戶。(4)受托人按照委委托人的要求求，根據(jù)委托托人提供的當(dāng)當(dāng)期受益人名名冊，向委托人指定定的受益人支支付受益，并并將剩余部分分分配到委托托人指定的其其他受益人名名下。二、企業(yè)年金金信托業(yè)務(wù)3.風(fēng)險控制措施施（1）受托人嚴(yán)格格奉行誠實、、信用、謹(jǐn)慎慎、有效的管管理原則，高高度重視年金金資產(chǎn)的安全全，力爭將投投資風(fēng)險降到到可接受的水水平。（2）嚴(yán)格按照信信托文件的約約定管理和運(yùn)運(yùn)作資金。（3）嚴(yán)格將本信信托帳戶與其其他信托帳戶戶、受托人帳帳戶區(qū)分開，，做到單獨(dú)建建帳，單獨(dú)核核算，以確保保本帳戶的獨(dú)獨(dú)立操作性。。二、企業(yè)年金金信托業(yè)務(wù)（4）加強(qiáng)受托人人與具體管理理人員的自律律，嚴(yán)格按照照公司的管理理制度、操作作規(guī)程使用資資金。（5）充分運(yùn)用風(fēng)風(fēng)險管理技術(shù)術(shù)和資產(chǎn)組合合原理運(yùn)用資資金。二、企業(yè)年金金信托業(yè)務(wù)（六）收益與與核算年金信托資金金，若用作辦辦理信托貸款款，利率按照當(dāng)時時國家規(guī)定的的銀行利率執(zhí)執(zhí)行，并按季結(jié)息；年金信托資資金若用作信信托投資，投資收益率由由委托人與受受托人、投資資對象協(xié)商確確定。借款人或投投資對象所支支付的利息收收益，作為年年金信托收益益進(jìn)入委托人人在信托投資資公司開立的的年金信托賬賬戶，或相應(yīng)應(yīng)的年金信托托收益賬戶。。二、企業(yè)年金金信托業(yè)務(wù)委托人按年金金信托的本金金總額，每年年以事先商定定的比例向受受托人一次性性支付年金信信托業(yè)務(wù)手續(xù)續(xù)費(fèi)。受托人以一定定的比率按季季向借款人或或投資對象計計收信托貸款款（投資）手手續(xù)費(fèi)。三、證券投資資信托業(yè)務(wù)（一）證券投投資信托業(yè)務(wù)務(wù)的含義證券投資信托托是指信托投投資公司接受受委托人的委委托，將委托托人的資金，，按照雙方的的約定，進(jìn)行行證券投資，在在證券市場上上運(yùn)作受托資資金的方式。根據(jù)據(jù)委托人的風(fēng)風(fēng)險承受能力力及偏好，證證券投資信托托分為股票投資信托托、國債投資資信托、基金金投資信托及及證券組合投投資信托。三、證券投資資信托業(yè)務(wù)（二）業(yè)務(wù)特特點(diǎn)投資市場化，，流動性強(qiáng)，，風(fēng)險分散。。該信托充分分體現(xiàn)專家理理財?shù)膬?yōu)勢。。主要以資金金的穩(wěn)定增值值為投資管理理目標(biāo)，在追追求資金增值值的同時保證證資金的安全全。（三）服務(wù)對對象1．有投資需求求，并追求穩(wěn)穩(wěn)健收益的企企事業(yè)單位；；2．有富余資金金，并希望獲獲得高于存款款利率的回報報，但對直接接投資證券市市場不熟悉的的廣大居民。。三、證券投資資信托業(yè)務(wù)（四）業(yè)務(wù)辦辦理程序1．委托人如果果為自然人，，攜帶本人身身份證、現(xiàn)金金和本人在信信托投資公司司指定銀行的的存折進(jìn)行辦辦理；委托人人如果為法人人，攜帶《法人營業(yè)執(zhí)照照》復(fù)印件、《稅務(wù)登記證》復(fù)印件和公章章進(jìn)行辦理。。2．委托人填寫寫《集合資金信托托認(rèn)購書》。3．委托人到指指定柜臺辦理理存款手續(xù)。。4．柜臺人員打打印《證券投資信托托合同》。5．委托人對《證券投資信托托合同》確認(rèn)及簽字。。三、證券投資資信托業(yè)務(wù)（五）證券投投資信托業(yè)務(wù)務(wù)的特點(diǎn)1．特色的專家家理財。根據(jù)據(jù)委托人的要要求量身定做做，高素質(zhì)的的理財專家，，多年的實戰(zhàn)戰(zhàn)經(jīng)驗，使委委托人安享投投資收益。2．獨(dú)立的理財財賬戶。每個個信托計劃單單獨(dú)設(shè)帳、分分開管理，運(yùn)運(yùn)作更規(guī)范更更透明。3．嚴(yán)格的風(fēng)險險控制。公司司成立專門的的投資決策委委員會和風(fēng)險險控制委員會會，對證券投投資進(jìn)行嚴(yán)格格的風(fēng)險控制制。第二節(jié)房房地產(chǎn)投資信信托業(yè)務(wù)一、房地產(chǎn)投投資信托的含含義二、房地產(chǎn)投投資信托的一一般運(yùn)作流程程三、房地產(chǎn)投投資信托的特特色一、房地產(chǎn)投投資信托的含含義在目前法律框框架下，房地地產(chǎn)投資信托托（RealEstateInvestmentTrust，簡稱REITs）業(yè)務(wù)是指委委托人基于對對信托投資公公司的信任，，將自己合法法擁有的資金金委托給信托托投資公司，，由信托投資資公司按委托托人的意愿以以自己的名義義，為受益人人的利益投資于房地產(chǎn)產(chǎn)開發(fā)和經(jīng)營營等行為。二、房地產(chǎn)投投資信托的一一般運(yùn)作流程程１．信托投資資公司面向投投資者發(fā)行房地產(chǎn)投投資集合資金金信托計劃，，投資者與信信托投資公司司簽訂信托合合同并交付投投資資金。信托計劃成立立即意味著房房地產(chǎn)投資信信托成立。２．信托投資資公司按照信信托文件的要要求，購買或參與開開發(fā)房地產(chǎn)項項目。二、房地產(chǎn)投投資信托的一一般運(yùn)作流程程３．信托投資資公司按照信信托文件的要要求，把房地地產(chǎn)出租給承承租人，并簽簽訂租賃合同同；或者把房房地產(chǎn)出售。。４．承租人支支付租金；房房地產(chǎn)購買者者支付購買金金。５．信托投資資公司按照信信托文件的要要求，扣除必必要的管理費(fèi)費(fèi)用和其他稅稅費(fèi)后，向投投資者支付本本金和投資收收益。三、房地產(chǎn)投投資信托的特特色1．通過信托投投資公司自身身或聯(lián)合其他他專業(yè)公司進(jìn)進(jìn)行專業(yè)化經(jīng)經(jīng)營管理，可以使房地產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營績效大大幅提升，使使投資者分享享房地產(chǎn)專業(yè)業(yè)投資的成果果。2．單個投資者者投資房地產(chǎn)產(chǎn)時面臨風(fēng)險險過度集中的的問題。房地地產(chǎn)投資信托托集合多個投資資者的資金，，進(jìn)行多項房房地產(chǎn)項目的的投資，從而而分散了風(fēng)險險，使投資者在在享受房地產(chǎn)產(chǎn)市場投資高高收益的同時時承受較低風(fēng)風(fēng)險。三、房地產(chǎn)投投資信托的特特色3．信托投資公公司通過發(fā)行行集合資金信信托計劃募集集資金，然后后投資于房地地產(chǎn)市場，連結(jié)了資本市市場（一般信信托合同的期期限在1年以上）和房房地產(chǎn)市場。。解決了房地地產(chǎn)項目開發(fā)發(fā)過程中資金金短缺問題，，促進(jìn)土地的的有效利用。。4．房地產(chǎn)項目的的承租人或購購買者可以要要求信托投資資公司按照自自己的要求開開發(fā)房地產(chǎn)項項目，并委托信托托投資公司提提供店面選址址、土地取得得、設(shè)備租賃賃等專業(yè)化服服務(wù)，從而有利于承承租人或或購買者者加快落落實其業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)劃劃、縮短短開店周周期、避避免房地地產(chǎn)開發(fā)發(fā)的種種種風(fēng)險。三、房地地產(chǎn)投資資信托的的特色5．由于房房地產(chǎn)項項目具有有的定制制性質(zhì)是是根據(jù)承承租人的的要求進(jìn)進(jìn)行開發(fā)發(fā)的，因因此房地產(chǎn)開開發(fā)商可可以迅速速回籠資資金，開開發(fā)其他他房地產(chǎn)產(chǎn)項目。6．社會閑閑散資金金進(jìn)入房房地產(chǎn)業(yè)業(yè)，既積聚社社會資金金促進(jìn)經(jīng)經(jīng)濟(jì)增長長，又減減少了銀銀行信貸貸風(fēng)險，，擴(kuò)大了了投資者者的投資資渠道，這是房房地產(chǎn)融融資的發(fā)發(fā)展趨勢勢之一。。第三節(jié)特特定目目的信托托與權(quán)力力信托業(yè)業(yè)務(wù)一、員工工持股信信托業(yè)務(wù)務(wù)二、管理理層收購購信托業(yè)業(yè)務(wù)一、員工工持股信信托業(yè)務(wù)務(wù)（一）員員工持股股計劃的的含義員工持股股計劃即即ESOP（EmployeeStockOwnershipPlans），是指指公司內(nèi)內(nèi)部員工工個人出出資認(rèn)購購本公司司部分股股份。周小川：：職工持持股是經(jīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展展需要正正確面面對出現(xiàn)現(xiàn)問題我國職工工持股試試點(diǎn)存存在的問問題缺乏透明明度缺乏專業(yè)業(yè)中介機(jī)機(jī)構(gòu)的參參與利益誘惑惑巨大一、員工工持股信信托業(yè)務(wù)務(wù)（二）員員工持股股信托的的含義員工持股股信托指指企業(yè)員員工出資資委托信信托投資資公司認(rèn)認(rèn)購本公公司的股股權(quán)，信信托投資資公司按按照出資資員工的的意愿以以自己的的名義行行使股東東權(quán)利，，承擔(dān)股股東義務(wù)務(wù)，為了了員工的的利益或或特定的的目的管管理或處處分股權(quán)權(quán)的一種種信托業(yè)業(yè)務(wù)。一、員員工持持股信信托業(yè)業(yè)務(wù)（三））員工工持股股信托托的作作用1.信托投投資公公司通通過股股權(quán)信信托對對員工工股份份進(jìn)行行管理理，解解決了了員工工股權(quán)權(quán)投資資及其其管理理的規(guī)規(guī)范問問題，，符合合監(jiān)管管當(dāng)局局的要要求。。2.信托投資公司司為了持股員員工的利益，，對股權(quán)進(jìn)行行集中管理，，有利于防止止敵意收購。。一、員工持股股信托業(yè)務(wù)3.信托投資公司司可利用自己己強(qiáng)大的投融融資功能，部部分解決員工工購股資金短短缺的問題。。4.信托財產(chǎn)具有有獨(dú)立性，這這使員工股份份免受委托人人（持股員工工）債務(wù)追索索和受托人破破產(chǎn)清算的影影響。一、員工持股股信托業(yè)務(wù)（四）員工持持股信托業(yè)務(wù)務(wù)流程1．目標(biāo)公司與與信托投資公公司簽訂員工工持股信托方方案。在此基基礎(chǔ)上，目標(biāo)標(biāo)公司的員工工作為委托人人與信托投資資公司簽訂《資金信托合同同》，并將資金劃劃至其在信托托投資公司開開立的資金信信托賬戶內(nèi)。。2．信托投資公公司依據(jù)委托托人的指定，，以自己的名名義購買目標(biāo)標(biāo)公司的股權(quán)權(quán)。3．目標(biāo)公司員員工依據(jù)共有有人會議選出出委托人代表表，并對其進(jìn)進(jìn)行授權(quán)，通通過委托人代代表行使《資金信托合同同》中的委托人權(quán)權(quán)利。一、員工持股股信托業(yè)務(wù)4．信托投資公公司作為受托托人按照《資金信托合同同》的約定，對目目標(biāo)公司行使使股東權(quán)利。。5．在信托存續(xù)續(xù)期內(nèi)，受托托人根據(jù)目標(biāo)標(biāo)公司的實際際收益情況，，在扣相應(yīng)的的稅費(fèi)后，按按照合同約定定向受益人分分配投資收益益。6．受托人依據(jù)據(jù)《資金信托合同同》的約定或委托托人的意愿，，在信托關(guān)系系結(jié)束后，對對所持有目標(biāo)標(biāo)公司的股權(quán)權(quán)辦理轉(zhuǎn)讓或或其他處分。。一、員工持股股信托業(yè)務(wù)（五）員工持持股信托的特特點(diǎn)1．股權(quán)管理規(guī)規(guī)范。信托投投資公司嚴(yán)格格按照委托人人意愿，發(fā)揮揮專業(yè)優(yōu)勢，，對股權(quán)進(jìn)行行集中管理，，保障員工和和企業(yè)的合法法權(quán)益，并有有利于建立健健全企業(yè)長期期激勵機(jī)制。。2．專業(yè)理財服服務(wù)。作為專專門從事信托托和投資業(yè)務(wù)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)構(gòu)，信托投資資公司具有一一批經(jīng)驗豐富富的投資管理理專家和資深深的專業(yè)投資資人士，可以以針對目標(biāo)公公司開展信息息咨詢、財務(wù)務(wù)顧問、投資資理財、企業(yè)業(yè)融資等服務(wù)務(wù)，增強(qiáng)目標(biāo)標(biāo)公司盈利能能力。一、員工持股股信托業(yè)務(wù)3．股權(quán)安排便便捷。通過信信托合同的變變更，可以方方便實現(xiàn)員工工股權(quán)的增減減、轉(zhuǎn)讓、加加入和退出等等的變更。4．通過信托持持股，不僅能能夠更好地維維護(hù)職工的權(quán)權(quán)益，而且解解決了目前職職工持股在實實踐中遇到的的法律障礙問問題。二、管理層收收購信托業(yè)務(wù)務(wù)（一）管理層層收購信托的的含義1、管理層收購購(ManagementBuy-Outs，即MBO)是指：公司的的經(jīng)理層利用用借貸所融資資本或股權(quán)交交易收購本公公司的一種行行為，從而引引起公司所有有權(quán)、控制權(quán)權(quán)、剩余索取取權(quán)、資產(chǎn)等等變化，以改改變公司所有有制結(jié)構(gòu)。通通過收購使企企業(yè)的經(jīng)營者者變成了企業(yè)業(yè)的所有者。。第一，解決國國有企業(yè)“所所有者缺位””問題，促進(jìn)進(jìn)國企產(chǎn)權(quán)體體制改革；第二，解決民民營企業(yè)帶““紅帽子”的的歷史遺留問問題，實現(xiàn)企企業(yè)向真正的的所有者“回回歸”，恢復(fù)復(fù)民營企業(yè)的的產(chǎn)權(quán)真實面面目，從而為為民營企業(yè)的的長遠(yuǎn)發(fā)展掃掃除產(chǎn)權(quán)障礙礙；第三，幫助國國有資本從非非競爭性行業(yè)業(yè)中逐步退出出；第四，激勵和和約束企業(yè)經(jīng)經(jīng)營者的管理理，減少代理理成本。因此此加強(qiáng)中國管管理層收購題題研究，具有有重要的現(xiàn)實實意義。為什么要進(jìn)行行管理層收購購?二、管理層收收購信托業(yè)務(wù)務(wù)2、管理層收購購（MBO）信托是指信信托投資公司司為擬實施管管理層收購的的企業(yè)管理層層提供的集融融資安排、股股權(quán)持有及企企業(yè)整合于一一身的信托計計劃。與傳統(tǒng)統(tǒng)的管理層收收購方式相比比較，管理層層收購信托滿滿足了收購主主體合法性和和隱秘性的要要求，實現(xiàn)了了收購資金合合法性的目的的，同時信托托投資公司作作為第三方專專業(yè)中介機(jī)構(gòu)構(gòu)有利于維護(hù)護(hù)參與各方的的合法利益。。二、管理層收收購信托業(yè)務(wù)務(wù)（二）管理層層收購信托業(yè)業(yè)務(wù)流程1．信托投資公公司對項目公公司的情況進(jìn)進(jìn)行審查，以以確定項目公公司的資產(chǎn)增增值潛力、管管理效率空間間及是否具有有較好的、穩(wěn)穩(wěn)定的現(xiàn)金流流預(yù)期。2．項目公司管管理層與信托托投資公司簽簽訂管理層收收購（MBO）協(xié)議，確定定人員范圍、、收購資金的的來源及融資資計劃、股權(quán)權(quán)收購額度等等事宜。3．項目公司管管理層可以以以自己名義購購買項目公司司股權(quán)，并將將股權(quán)質(zhì)押給給信托投資公公司；或者項項目公司管理理層與信托投投資公司簽訂訂《資金信托合同同》，委托信托投投資公司以自自己的名義購購買并持有項項目公司的股股份。二、管理層收收購信托業(yè)務(wù)務(wù)4．信托存續(xù)期期內(nèi)，信托投投資公司依據(jù)據(jù)《資金信托合同同》的約定，按照照項目公司管管理層的意愿愿，以自己的的名義行使股股東權(quán)利，承承擔(dān)股東義務(wù)務(wù)。5．信托終止后后，信托投資資公司依據(jù)《資金信托合同同》的約定，處理理信托財產(chǎn)。。以上只是簡簡單介紹了MBO信托的一般業(yè)業(yè)務(wù)流程或一一般操作思路路。在進(jìn)行具具體操作時，，這一流程將將具有多種不不同的衍生模模式。二、管理層收收購信托業(yè)務(wù)務(wù)（三）管理層層收購信托的的優(yōu)點(diǎn)1．簡便易行2．整體服務(wù)3．管理規(guī)范4．公正有效5.保證收購主體體的隱秘性二、管理層收收購信托業(yè)務(wù)務(wù)（四）管理層層收購信托的的作用目前我國的MBO案例主要是通通過管理層出出資設(shè)立有限限責(zé)任公司或或者成立職工工持股會，受受讓目標(biāo)公司司股權(quán)，進(jìn)而而成為該公司司控股股東。。這種操作方方式存在一系系列問題，信信托介入管理理層收購，能能夠利用信托托制度的優(yōu)勢勢，提升MBO的效率和成功功率。練習(xí)題一、名詞解釋釋集合資金信托托年金信信托證券券投資信托房房地產(chǎn)投投資信托二、填空題1．A類貸款業(yè)務(wù)中中，信托投資資公司作為受受托人按照委委托金額和期期限向委托人人收取手續(xù)費(fèi)費(fèi)，手續(xù)費(fèi)每每月最高不超超過2．根據(jù)委托人人的風(fēng)險承受受能力及偏好好，證券投資資信托分為股股票投資信托托、國債投