我國金融市場發(fā)展與新時期的銀企關系2

我國金融市場發(fā)展與新時期的銀企關系

中國人民銀行上?？偛拷鹑谑袌霾?/p>

周榮芳12/16/20221引言國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十一個五年規(guī)劃：(25)加快金融體制改革。...積極發(fā)展股票、債券等資本市場，加強基礎性制度建設，完善市場功能，提高直接融資比例。穩(wěn)步發(fā)展貨幣市場、保險市場和期貨市場?！?2/16/20222引言中國人民銀行法第四條(2003年)：中國人民銀行履行下列職責：……（四）監(jiān)督管理銀行間同業(yè)拆借市場和銀行間債券市場；（五）實施外匯管理，監(jiān)督管理銀行間外匯市場;…..12/16/20223引言周小川(在2005年8月10日中國人民銀行上?？偛拷遗苾x式上的講話)國際經(jīng)驗和中國改革開放的實踐表明,經(jīng)濟市場化程度越高,跨區(qū)域的經(jīng)濟活動就越多,市場的整體化和規(guī)?；攸c就越突出,從而對中央銀行總行的調(diào)節(jié)功能和服務功能的要求就越高。市場化和國際化導致經(jīng)濟發(fā)展不斷變化,貨幣政策的運作和傳導越來越倚重于貨幣市場和外匯市場。12/16/20224內(nèi)容概要金融市場發(fā)展的最新進展（以銀行間市場為例）銀行間企業(yè)能為企業(yè)做什么？金融市場發(fā)展條件下的銀企關系12/16/20225銀行間市場新進展銀行間拆借市場的新進展銀行間債券市場的新進展銀行間外匯市場的新進展12/16/20226銀行間拆借市場的新進展同業(yè)拆規(guī)范管理得到加強以證券公司為試點的信息披露范圍逐漸擴大由于回購等新工具的產(chǎn)生，同業(yè)拆借逐漸歸位，真正成為商業(yè)銀行的短期資金的融資工具目前爭論的問題：延長期限與放松限額管理12/16/20227

銀行間債券市場的新進展

——之一行政管理方式發(fā)生重大轉(zhuǎn)變，由審批制轉(zhuǎn)入試點備案制

2002年，金融機構進入銀行間債券市場由審批制改為備案制，極大地擴大了銀行間債券市場的交易主體；2005年，允許非金融企業(yè)備案發(fā)行短期融資券，對企業(yè)開放了的短期融資市場；12/16/20228

銀行間債券市場的新進展

——之二基礎性金融產(chǎn)品創(chuàng)新加快

貨幣市場產(chǎn)品:短期融資券（2005.5）債券買斷式回購(2004.4)債券市場產(chǎn)品:

商業(yè)銀行次級債券(2004.6)金融債券(2005.4)國際開發(fā)機構境內(nèi)人民幣債券(2005.2)資產(chǎn)證券化試點(2005.4)12/16/20229

銀行間債券市場的新進展

——之三具有一定衍生性交易工具創(chuàng)新加快債券遠期交易(2005.5)利率互換交易試點(2006.1)新型機構投資人發(fā)展迅速

保險資產(chǎn)管理公司債券型基金貨幣市場基金社會保險基金證券公司的委托理財債券式信托產(chǎn)品12/16/202210銀行間外外匯市場場的新進進展———之一一人民幣匯匯率形成成機制發(fā)發(fā)生重大大變化:從2005年7月1日日起,實實行以供供求為基基礎、參參考一藍藍子貨幣幣進行調(diào)調(diào)節(jié)、有有管理的的浮動匯匯率制度度；12/11/202211銀行間外匯匯市場的新新進展———之二外匯市場改改革進程加加快：銀行與客戶戶的人民幣與外外幣掉期業(yè)業(yè)務（2005.8）/即期期與遠期、、遠期與遠遠期；銀行間遠期期外匯交易易（2005.8））:銀行類類金融機構構、非銀行行類金融機機構、非金金融企業(yè)會會員之間銀行間外幣幣兌業(yè)務（（八個幣種種）：歐元元/美元、、澳元/美美元、英鎊鎊/美元、、美元/加加拿大元、、美元/瑞瑞士法郎、、美元/港港幣、歐元元/日元12/11/202212銀行間外匯匯市場的新新進展———之三外匯OTC市場開放放：撮合竟價與與場外市場場并行；設立做市商商制度，實實行雙邊報報價12/11/202213銀行間外匯匯市場新進進展1994-2005.12央行干預外匯交易中心銀行外匯儲備銀行企業(yè)銀行柜臺銀行柜臺企業(yè)撮合交易央行干預12/11/202214銀行間間外匯匯市場場新進進展2006.1.4起起外匯交交易中中心銀行做市商商銀行企業(yè)銀行柜柜臺銀行柜柜臺企業(yè)央行雙邊詢詢價撮合交交易OTC人民幣幣匯率率中間間價形形成12/11/202215銀行間間市場場發(fā)展展成果果（1）-總量量銀行間市場各業(yè)務品種交易量統(tǒng)計(單位:億元)業(yè)務類型2003年2004年2005年2006年2季度拆借24,113.414,555.512,783.17074.6債券現(xiàn)券30,848.425,041.260,133.149262.2債券回購117,203.494,367.5159,007.2108168.8債券遠期(2005.6.15.推出)178.0383.2人民幣利率互換(名義本金)(2006.2.9.開始試點)191.1即期結售匯(美元)1,511.32,090.4

外幣買賣(美元)(2005.5.18.推出)521.3180.6外幣拆借(美元)15.323.822.29.7人民幣遠期(2005.8.15.推出)27.034.2人民幣掉期將于2006年4月底推出票據(jù)報價(2003.6.30.推出)8,729.520,677.826,352.829473.312/11/202216銀行間間市場場發(fā)展展成果果（2）--債債券發(fā)發(fā)行量量（億億元））12/11/202217銀行間間市場場發(fā)展展成果果（3）--債券托托管量量（億億元））12/11/202218銀行行間間市市場場發(fā)發(fā)展展成成果果（（4））-債券券品品種種構構成成情情況況12/11/202219銀行行間間市市場場發(fā)發(fā)展展成成果果（（6））--市場場交交易易量量（（單位位：：億億元元））12/11/202220銀行行間間市市場場發(fā)發(fā)展展成成果果（（7））-市場場參參與與者者情情況況12/11/202221銀行間市場場能為企業(yè)業(yè)做什么？？發(fā)行短期融融資券銀行結算代代理：買賣賣債券為企業(yè)委托托理財提供企業(yè)外外匯服務12/11/202222發(fā)行短期融融資券人民銀行推推出短期融融資券的目目的和意義義1、拓寬企企業(yè)融資渠渠道2、完善金金融市場體體系3、為完善善貨幣政策策調(diào)控體系系創(chuàng)造條件件4、推動商商業(yè)銀行支支持中小企企業(yè)貸款12/11/202223發(fā)行短期融融資券融資券市場場下的銀行行1、承銷：：依照協(xié)議議包銷和代代銷企業(yè)發(fā)發(fā)行融資券券2、督促發(fā)發(fā)行人進行行信用評級級3、對發(fā)行行人進行質(zhì)質(zhì)量評價，，明確推薦薦標準4、發(fā)行前前輔導，讓讓企業(yè)充分分了解有關關法規(guī)5、對發(fā)行行人申請材材料的真實實性、準確確性、完整整性進行核核查6、督促并并協(xié)助發(fā)行行人履行信信息披露義義務7、督促發(fā)發(fā)行人兌付付債券本息息……12/11/202224發(fā)行短期融融資券申請發(fā)行融融資券企業(yè)業(yè)的八個條條件1、是中華人民民共和國境境內(nèi)設立的的企業(yè)法人人2、具有穩(wěn)穩(wěn)定的償債債資金來源源，最近一一個會計年年度盈利3、流動性性良好，具具有較強的的到期償債債能力4、募集資資金用于本本企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營5、近三年年沒有違法法和重大違違規(guī)行為6、近三年年發(fā)行的融融資券沒有有延期支付付本息的行行為7、具有健健全的內(nèi)部部管理體系系和募集成成資金的使使用償付管管理制度8、人民銀銀行規(guī)定的的其它條件件12/11/202225發(fā)行短期融資資券融資券的承銷銷機構1、銀行類：：主承銷商---14家家全國性銀行行+恒豐承銷業(yè)務—浙浙商+北商+上商+南商商+渤海2、證券類：：主承銷商：：中信證券承銷業(yè)務：創(chuàng)創(chuàng)新類券商3、保險類：：承銷業(yè)務：：人保資產(chǎn)、、人壽資產(chǎn)12/11/202226發(fā)行短期融資資券融資券的投資資機構商業(yè)銀行（信信用社）（65%）保險公司（9%）基金公司（18%）證券公司（2%）非金融企業(yè)個人不能購買買融資券12/11/202227發(fā)行短期融資資券截止2006.6月有160家企業(yè)業(yè)發(fā)行，計2839億元元發(fā)行企業(yè)涉及及石化、電力力、公路、航航空等十幾個個行業(yè)發(fā)行企業(yè)涉及及26個省份份12/11/202228債券結算算代理債券結算算代理業(yè)業(yè)務的含含義：系指吸收收公眾存存款的金金融機構構法人受受市場其其它參與與者的委委托，為為其辦理理債券結結算等業(yè)業(yè)務的行行為：包包括：1、代理理在登記記公司開開立、注注銷債券券托管賬賬戶2、代理理買賣債債券并辦辦理結算算3、代理理收付債債券本息息4、與委委托人進進行債券券交易，，與非金金融機構構委托人人進行現(xiàn)現(xiàn)券交易易和逆回回購5、為委委托人提提供咨詢詢……12/11/202229債券結算算代理對債券市市場的影影響12/11/202230債券結算算代理債券結算算代理人人：43家商業(yè)業(yè)銀行債券結算算企業(yè)：：4170戶（2006.9）債券結算算量：9818億（2006.9）其中：現(xiàn)現(xiàn)券5206億億，回購購4612億元元12/11/202231委托理財財委托理財財機構：：商業(yè)銀行行基金公司司信托公司司保險公司司證券公司司12/11/202232委托理財財理財產(chǎn)品品外匯產(chǎn)品品：QDII,商業(yè)銀銀行外匯匯理財寶寶等人民幣產(chǎn)產(chǎn)品：貨貨幣市場場產(chǎn)品債券市場場產(chǎn)品股票市場場產(chǎn)品組合產(chǎn)品品信托計劃劃投資鏈接接險12/11/202233外匯服務務資金匯兌兌：為企企業(yè)提供供結、售售、付匯匯業(yè)務融資支持持：為企企業(yè)提供供外匯貸貸款；貿(mào)易融資資如買方方或賣方方信貸、、押匯外匯結算算金融衍生生品：遠遠期結售售匯，人人民幣與與外幣掉掉期12/11/202234市場發(fā)展展條件下下銀企關關系特征征企業(yè)類型型多樣化化：管理模式式多樣化化規(guī)模多樣樣化信用多樣樣化行業(yè)多樣樣化12/11/202235金融融市市場場發(fā)發(fā)展展條條件件下下的的銀銀企企關關系系契約約關關系系：：存存款款、、貸貸款款、、信信托托、、租租賃賃、、承承兌兌、、擔擔保保等等股權權關關系系：：單單向向持持股股或或雙雙向向持持股股代理理關關系系：：轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)帳帳結結算算、、代代收收代代付付、、代代理理證證券券買買賣賣、、代代保保管管、、代代理理理理財財?shù)鹊确談贞P關系系：：財財務務顧顧問問、、債債券券承承銷銷、、信信用用卡卡等等12/11/202236市場場發(fā)發(fā)展展條條件件下下銀銀企企關關系系特特征征贏·家·計劃--------------------------------------------------------------------------------------------------全面金融服務供應商贏系列面向企業(yè)財務需求系列特色創(chuàng)新產(chǎn)品家系列面向企業(yè)管理信息化系列電子服務科技系統(tǒng)計劃系列面向企業(yè)價值管理系列綜合金融解決方案廠商一票贏應收賬款保理贏國內(nèi)工程保函一路贏進口匯利贏本外幣一票贏訂單融資贏銀保一站贏債市保得贏出口發(fā)票收匯贏境外投資擔保贏國際保理買賣贏法人按揭贏倉單質(zhì)押易貸贏未來提貨權易押贏小企業(yè)額度循環(huán)融資贏小企業(yè)房產(chǎn)易貸贏交易資金監(jiān)管買賣贏集團異地采購一票贏保函商貿(mào)采購贏醫(yī)療設備融資贏商業(yè)物業(yè)融資贏高校預算項目資金短貸贏匯款快捷贏短券投資贏外匯交易贏股權易押贏專利權易押贏個人保證易貸贏網(wǎng)上開證好管家銀企直聯(lián)e管家現(xiàn)金管理e管家網(wǎng)上報銷e專家房維資金好管家銀關稅費e管家企業(yè)票據(jù)e管家IPO驗資好專家法人賬戶好專家全球托收e管家財政金融服務好管家企業(yè)年金好管家基金聯(lián)結好專家資產(chǎn)托管好專家小企業(yè)主金融好管家網(wǎng)上交易好管家商貿(mào)現(xiàn)金流理財計劃煤電低成本采購融資計劃煤電應收款保理計劃電網(wǎng)現(xiàn)金、票據(jù)集約金融計劃境外工程金融支持計劃船舶出口封閉計劃跨國入駐金融服務計劃出口應收款增值計劃房地產(chǎn)封閉金融計劃銀租共贏計劃“1+n”小企業(yè)借力金融計劃高科技企業(yè)卓越提升計劃現(xiàn)金管理創(chuàng)富計劃安全理財計劃便捷融資計劃資產(chǎn)管理增值計劃有利市場下的匯率避險計劃不利市場下的匯率避險計劃不確定市場下的匯率避險計劃長期債務利率保值計劃外幣債務利率保值計劃微型貸款助業(yè)計劃銀保物流共贏計劃聯(lián)保聯(lián)貸金融計劃12/11/202237金融市場發(fā)發(fā)展對銀企企關系的影影響