第十八章：金融風險與金融監(jiān)管(中南財經(jīng)政法大學)課件

第十八章金融風險與金融監(jiān)管

第一節(jié)金融風險概述一、金融風險的含義二、金融風險的形成三、金融風險的類型

第二節(jié)金融風險的識別及衡量一、金融風險的識別二、金融風險的衡量

第三節(jié)金融監(jiān)管一、金融監(jiān)管概述

二、金融監(jiān)管體制三、金融監(jiān)管的國際協(xié)調第十八章金融風險與金融監(jiān)管1第一節(jié)金融風險概述風險的含義發(fā)生某一經(jīng)濟損失的不確定性金融風險的含義在資金融通和貨幣資金的經(jīng)營過程中，由于事先無法預料的不確定因素帶來的影響，使資金經(jīng)營者的實際收益與預期收益發(fā)生一定的偏差，從而蒙受損失或獲得額外收益的機會或可能性金融風險的特征1、形成僅限于資金的融通與經(jīng)營領域2、具有雙重性3、影響范圍廣，損失金額大金融風險的類型1、按對象銀行信貸風險、外匯風險、股票風險、債券投資風險、期貨投資風險、信托風險2、按涉及范圍宏觀金融風險、微觀金融風險3、按承擔者國際金融風險、經(jīng)濟實體金融風險4、按產生的根源客觀金融風險、主觀金融風險第一節(jié)金融風險概述風險的含義發(fā)生某一經(jīng)濟損失的不確定性金2第二節(jié)金融風險的識別和衡量金融風險的識別步驟1、認識金融風險2、分析金融風險基本原則1、全面周詳2、綜合考察3、量力而行4、系統(tǒng)化、制度化、經(jīng)?；痉椒?、失誤樹分析法2、幕景分析法3、資產財務狀況分析法4、調查列舉法5、分解分析法金融風險的衡量對特定金融風險發(fā)生的可能性或損失的范圍與程度進行估計和衡量第二節(jié)金融風險的識別和衡量金融風險步驟1、認識金融風險基3第三節(jié)金融監(jiān)管：概述一、金融監(jiān)管概述(一)金融監(jiān)管：定義及范圍1、定義

—狹義：金融主管當局依據(jù)國家法律法規(guī)的授權，對金融業(yè)(金融機構及其金融市場業(yè)務)實施監(jiān)督、約束、管制，使它們依法穩(wěn)健運行的行為總稱。

—廣義：主管當局的監(jiān)管，金融機構內部控制和稽核、行業(yè)自律組織監(jiān)督，社會中介組織的監(jiān)督

2、監(jiān)管范圍

—金融機構：存款貨幣銀行；非存款貨幣金融機構

—金融市場：短期貨幣市場；資本市場；證券業(yè)；投資基金

—外匯市場—保險業(yè)

—衍生金融工具市場第三節(jié)金融監(jiān)管：概述一、金融監(jiān)管概述4第三節(jié)金融監(jiān)管：概述(二)金融監(jiān)管的基本原則1、依法監(jiān)管

—有法可據(jù)；沒有例外；依法行事

—保證權威性、嚴肅性、強制性、一貫性→監(jiān)管的有效性2、合理和適度競爭原則

—監(jiān)管重心：培育、維護公平、高效、有序、適度的競爭環(huán)境

—

避免高度壟斷和過度、破壞性競爭3、自我約束與外部強制相結合4、安全穩(wěn)定與經(jīng)濟效率相結合

—監(jiān)管的中心目的：金融業(yè)安全穩(wěn)定

—監(jiān)管的基本要求：滿足經(jīng)濟發(fā)展需要，提高金融效率第三節(jié)金融監(jiān)管：概述(二)金融監(jiān)管的基本原則5第三節(jié)金融監(jiān)管：概述(三)理論依據(jù)：政府管制理論與金融業(yè)特性的結合1、社會利益論

—市場缺陷→政府管制→維護社會公眾利益

—

單個金融機構的負外部性；金融體系的公共產品特性

—

政府主導構建；私人部門構建+政府適度監(jiān)管(監(jiān)管收益)2、金融風險論

—金融業(yè)：特殊的高風險行業(yè)；支付危機的連鎖效應

—金融風險：影響貨幣制度和宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定

信用貨幣：實體經(jīng)濟的約束減弱；倒閉的連鎖反應3、投資者利益保護論

—信息不對稱/不完全→交易不公平→投資者：風險/損失

—金融監(jiān)管：規(guī)范、約束信息優(yōu)勢方的行為→

公正、公平第三節(jié)金融監(jiān)管：概述(三)理論依據(jù)：政府管制理論與金融業(yè)6第三節(jié)金融監(jiān)管：概述4、管制供求論與公共選擇論

—金融管制：存在需求和供給的特殊商品

—管制需求：既有或潛在利益的獲得者

現(xiàn)有機構：管制→限制潛在競爭者金融客戶：監(jiān)管→服務質量提高、費用降低

—管制供給：政府官員政績的廣泛認可結論：供求力量對比→管制否及其性質、范圍、程度管制供求論：監(jiān)管者有過度監(jiān)管以規(guī)避監(jiān)管不力的動機

→加大監(jiān)管成本、降低效率→被監(jiān)管者抵抗、發(fā)掘漏洞公共選擇論

—供求分析：利益集團在監(jiān)管提供中的作用

—管制尋租第三節(jié)金融監(jiān)管：概述4、管制供求論與公共選擇論7第三節(jié)金融監(jiān)管：概述(四)金融監(jiān)管的社會成本1、主要構成

—顯性成本/直接成本：金融監(jiān)管當局的行政預算支出

—隱性成本/間接成本：過度監(jiān)管的效率損失與道德風險2、具體表現(xiàn)

—執(zhí)法成本：直接成本→金融機構+政府預算(高:目標>成本）

—守法成本：金融機構遵守監(jiān)管規(guī)定的效率損失

—道德風險

投資者：追求高收益，忽略對金融機構的監(jiān)督、評價、選擇保護存款人：儲戶擠提施壓；銀行等從事高風險金融機構：承擔監(jiān)管成本，高風險、高收益資產

—監(jiān)管過度：低效率金融機構第三節(jié)金融監(jiān)管：概述(四)金融監(jiān)管的社會成本8第三節(jié)金融監(jiān)管：概述(五)金融監(jiān)管失靈1、基本邏輯：市場失靈→政府管制→管制失靈2基本原因

—監(jiān)管者的經(jīng)濟人特性

社會公眾利益的代表?利益集團的代表

—監(jiān)管行為的非理想化

信息不完備：被監(jiān)管者故意隱瞞、傳假

客觀規(guī)律的認識局限(信息完全時)

監(jiān)管時滯：認識、決策、行動

—

監(jiān)管機關地位獨特(監(jiān)管官僚)缺乏市場競爭和約束；無改進監(jiān)管的動力和壓力第三節(jié)金融監(jiān)管：概述(五)金融監(jiān)管失靈9第三節(jié)金融監(jiān)管：監(jiān)管體制二、金融監(jiān)管體制(一)金融監(jiān)管體制的基本類型1、單一監(jiān)管體制

—一家金融機關對金融業(yè)實施高度集中監(jiān)管

—實施機關：央行/央行附屬機關；獨立分設機關

—推行國家：英聯(lián)邦；比；盧；意、瑞士、瑞典2、多頭監(jiān)管體制

—不同監(jiān)管機構對不同金融機構及不同金融業(yè)務實施監(jiān)管

—分類：監(jiān)管權限在中央和地方的不同

分權多頭：聯(lián)邦制國家——美國、加拿大集權多頭：財政部及中央銀行為主——日、德；法；新西蘭第三節(jié)金融監(jiān)管：監(jiān)管體制二、金融監(jiān)管體制10第三節(jié)金融監(jiān)管：監(jiān)管體制(二)央行的監(jiān)管地位1、問題提出→央行職責：貨幣政策+金融監(jiān)管2、問題分解

—貨幣政策與金融監(jiān)管的關系：高度相關/毫不相干

—高度相關：兩職責統(tǒng)一于中央銀行？3、代表觀點

—弗理德曼：金融體系穩(wěn)定是市場穩(wěn)定運行的要求

履行支付結算及防相關欺詐的特殊困難：高度相關貨幣具有廣泛滲透性，銀行業(yè)影響重大：貨政、監(jiān)管配合

—法馬：貨幣政策的實施需金融監(jiān)管的配合

控制通脹與銀行業(yè)監(jiān)管毫不相干金融監(jiān)管配合貨幣政策：金融機構開發(fā)不交法定準備的負債第三節(jié)金融監(jiān)管：監(jiān)管體制(二)央行的監(jiān)管地位11第三節(jié)金融監(jiān)管：監(jiān)管體制(三)金融業(yè)自律1、定義

—-

同一行業(yè)的從業(yè)者組織，基于共同利益，制定規(guī)則，自我約束，實現(xiàn)行業(yè)內部的自我監(jiān)督，以保護自身利益和促進行業(yè)發(fā)展2、組織形式：金融行業(yè)公會3、功能

—協(xié)調：維/增共同利益；化解沖突；避免惡性競爭；合規(guī)經(jīng)營

—服務：建服務網(wǎng)絡和信息渠道，了解和把握趨勢，推進發(fā)展

—溝通：金融機構與監(jiān)管當局；金融機構之間

—監(jiān)督：舉報監(jiān)督→自律+互律→違規(guī)處罰；行業(yè)形象4、作用趨勢—金融自由化+金融創(chuàng)新→行業(yè)自律漸被重視第三節(jié)金融監(jiān)管：監(jiān)管體制(三)金融業(yè)自律12第三節(jié)金融監(jiān)管：監(jiān)管體制(四)金融機構的內部控制1、基本邏輯

—當局監(jiān)管：全方位的外部監(jiān)管

—行業(yè)自律：行業(yè)內部的監(jiān)管

—內部控制：內外部監(jiān)管目標的實現(xiàn)—基礎性地位2、強化因素

—金融風險加大，內部控制勢在必行

—巴林銀行、大和銀行、山一證券等倒閉3、基本要素

—風險管理技術；—公司文化、組織體系建設第三節(jié)金融監(jiān)管：監(jiān)管體制(四)金融機構的內部控制13第三節(jié)金融監(jiān)管：國際協(xié)調三、金融監(jiān)管的國際協(xié)調(一)金融國際化及挑戰(zhàn)1、首要/基本因素：生產和資本的國際化——跨國公司的全球發(fā)展

→資本國際流動+貨幣轉換→金融國際化2、大銀行的國際擴張—生產資本集中→銀行資本集中、壟斷→突破競爭和政策限制

→海外擴張3、金融管制的放松——金融自由化浪潮表現(xiàn)：多樣后果之一：金融風險的國際化/風險的國際廣泛傳播第三節(jié)金融監(jiān)管：國際協(xié)調三、金融監(jiān)管的國際協(xié)調14第三節(jié)金融監(jiān)管：國際協(xié)調（二）金融國際化對金融監(jiān)管的挑戰(zhàn)1、金融活動/機構的國際化與金融監(jiān)管的國別化：矛盾突出國際金融活動?主權管轄區(qū)域→監(jiān)管真空2、加大監(jiān)管者和被監(jiān)管者之間的信息差異3、國際金融業(yè)務的創(chuàng)新，突破現(xiàn)有監(jiān)管框架，新增監(jiān)管對象

表外業(yè)務；金融創(chuàng)新/衍生工具→操作流程、投資組合4、金融機構集團化與業(yè)務綜合化與金融監(jiān)管分散化：矛盾顯化

混業(yè)經(jīng)營+跨國經(jīng)營?分業(yè)監(jiān)管第三節(jié)金融監(jiān)管：國際協(xié)調（二）金融國際化對金融監(jiān)管的挑戰(zhàn)15第三節(jié)金融監(jiān)管：國際協(xié)調(三)金融監(jiān)管的溢出效應

1、定義

—在開放經(jīng)濟條件下，任何一國針對本國金融機構的監(jiān)管決策，將影響該機構在國內及國際金融市場上的經(jīng)營行為，并通過各國金融機構之間的國際交易，影響該機構的合作者或競爭對手，影響它國的金融機構。

2、影響：各國應充分考慮監(jiān)管之間的交互作用、協(xié)調(四)監(jiān)管競爭與監(jiān)管套利1、監(jiān)管競爭：放松管制，一吸引金融資源2、監(jiān)管套利：被監(jiān)管的金融機構利用監(jiān)管制度之間的差異獲利金融機構/業(yè)務：嚴監(jiān)管國→較松監(jiān)管國第三節(jié)金融監(jiān)管：國際協(xié)調(三)金融監(jiān)管的溢出效應16第三節(jié)金融監(jiān)管：國際協(xié)調(五)金融監(jiān)管的國際協(xié)調1、基本共識

—無障礙的監(jiān)管合作與信息共享

—監(jiān)管主體共享信息的保密性

—監(jiān)管合作與信息交流的前瞻性2、主要形式

—雙邊諒解備忘錄

—多邊論壇

—基于統(tǒng)一監(jiān)管標準的協(xié)調

—統(tǒng)一監(jiān)管(歐盟的區(qū)域金融監(jiān)管)

第三節(jié)金融監(jiān)管：國際協(xié)調(五)金融監(jiān)管的國際協(xié)調17第十八章金融風險與金融監(jiān)管

第一節(jié)金融風險概述一、金融風險的含義二、金融風險的形成三、金融風險的類型

第二節(jié)金融風險的識別及衡量一、金融風險的識別二、金融風險的衡量

第三節(jié)金融監(jiān)管一、金融監(jiān)管概述

二、金融監(jiān)管體制三、金融監(jiān)管的國際協(xié)調第十八章金融風險與金融監(jiān)管18第一節(jié)金融風險概述風險的含義發(fā)生某一經(jīng)濟損失的不確定性金融風險的含義在資金融通和貨幣資金的經(jīng)營過程中，由于事先無法預料的不確定因素帶來的影響，使資金經(jīng)營者的實際收益與預期收益發(fā)生一定的偏差，從而蒙受損失或獲得額外收益的機會或可能性金融風險的特征1、形成僅限于資金的融通與經(jīng)營領域2、具有雙重性3、影響范圍廣，損失金額大金融風險的類型1、按對象銀行信貸風險、外匯風險、股票風險、債券投資風險、期貨投資風險、信托風險2、按涉及范圍宏觀金融風險、微觀金融風險3、按承擔者國際金融風險、經(jīng)濟實體金融風險4、按產生的根源客觀金融風險、主觀金融風險第一節(jié)金融風險概述風險的含義發(fā)生某一經(jīng)濟損失的不確定性金19第二節(jié)金融風險的識別和衡量金融風險的識別步驟1、認識金融風險2、分析金融風險基本原則1、全面周詳2、綜合考察3、量力而行4、系統(tǒng)化、制度化、經(jīng)?；痉椒?、失誤樹分析法2、幕景分析法3、資產財務狀況分析法4、調查列舉法5、分解分析法金融風險的衡量對特定金融風險發(fā)生的可能性或損失的范圍與程度進行估計和衡量第二節(jié)金融風險的識別和衡量金融風險步驟1、認識金融風險基20第三節(jié)金融監(jiān)管：概述一、金融監(jiān)管概述(一)金融監(jiān)管：定義及范圍1、定義

—狹義：金融主管當局依據(jù)國家法律法規(guī)的授權，對金融業(yè)(金融機構及其金融市場業(yè)務)實施監(jiān)督、約束、管制，使它們依法穩(wěn)健運行的行為總稱。

—廣義：主管當局的監(jiān)管，金融機構內部控制和稽核、行業(yè)自律組織監(jiān)督，社會中介組織的監(jiān)督

2、監(jiān)管范圍

—金融機構：存款貨幣銀行；非存款貨幣金融機構

—金融市場：短期貨幣市場；資本市場；證券業(yè)；投資基金

—外匯市場—保險業(yè)

—衍生金融工具市場第三節(jié)金融監(jiān)管：概述一、金融監(jiān)管概述21第三節(jié)金融監(jiān)管：概述(二)金融監(jiān)管的基本原則1、依法監(jiān)管

—有法可據(jù)；沒有例外；依法行事

—保證權威性、嚴肅性、強制性、一貫性→監(jiān)管的有效性2、合理和適度競爭原則

—監(jiān)管重心：培育、維護公平、高效、有序、適度的競爭環(huán)境

—

避免高度壟斷和過度、破壞性競爭3、自我約束與外部強制相結合4、安全穩(wěn)定與經(jīng)濟效率相結合

—監(jiān)管的中心目的：金融業(yè)安全穩(wěn)定

—監(jiān)管的基本要求：滿足經(jīng)濟發(fā)展需要，提高金融效率第三節(jié)金融監(jiān)管：概述(二)金融監(jiān)管的基本原則22第三節(jié)金融監(jiān)管：概述(三)理論依據(jù)：政府管制理論與金融業(yè)特性的結合1、社會利益論

—市場缺陷→政府管制→維護社會公眾利益

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單個金融機構的負外部性；金融體系的公共產品特性

—

政府主導構建；私人部門構建+政府適度監(jiān)管(監(jiān)管收益)2、金融風險論

—金融業(yè)：特殊的高風險行業(yè)；支付危機的連鎖效應

—金融風險：影響貨幣制度和宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定

信用貨幣：實體經(jīng)濟的約束減弱；倒閉的連鎖反應3、投資者利益保護論

—信息不對稱/不完全→交易不公平→投資者：風險/損失

—金融監(jiān)管：規(guī)范、約束信息優(yōu)勢方的行為→

公正、公平第三節(jié)金融監(jiān)管：概述(三)理論依據(jù)：政府管制理論與金融業(yè)23第三節(jié)金融監(jiān)管：概述4、管制供求論與公共選擇論

—金融管制：存在需求和供給的特殊商品

—管制需求：既有或潛在利益的獲得者

現(xiàn)有機構：管制→限制潛在競爭者金融客戶：監(jiān)管→服務質量提高、費用降低

—管制供給：政府官員政績的廣泛認可結論：供求力量對比→管制否及其性質、范圍、程度管制供求論：監(jiān)管者有過度監(jiān)管以規(guī)避監(jiān)管不力的動機

→加大監(jiān)管成本、降低效率→被監(jiān)管者抵抗、發(fā)掘漏洞公共選擇論

—供求分析：利益集團在監(jiān)管提供中的作用

—管制尋租第三節(jié)金融監(jiān)管：概述4、管制供求論與公共選擇論24第三節(jié)金融監(jiān)管：概述(四)金融監(jiān)管的社會成本1、主要構成

—顯性成本/直接成本：金融監(jiān)管當局的行政預算支出

—隱性成本/間接成本：過度監(jiān)管的效率損失與道德風險2、具體表現(xiàn)

—執(zhí)法成本：直接成本→金融機構+政府預算(高:目標>成本）

—守法成本：金融機構遵守監(jiān)管規(guī)定的效率損失

—道德風險

投資者：追求高收益，忽略對金融機構的監(jiān)督、評價、選擇保護存款人：儲戶擠提施壓；銀行等從事高風險金融機構：承擔監(jiān)管成本，高風險、高收益資產

—監(jiān)管過度：低效率金融機構第三節(jié)金融監(jiān)管：概述(四)金融監(jiān)管的社會成本25第三節(jié)金融監(jiān)管：概述(五)金融監(jiān)管失靈1、基本邏輯：市場失靈→政府管制→管制失靈2基本原因

—監(jiān)管者的經(jīng)濟人特性

社會公眾利益的代表?利益集團的代表

—監(jiān)管行為的非理想化

信息不完備：被監(jiān)管者故意隱瞞、傳假

客觀規(guī)律的認識局限(信息完全時)

監(jiān)管時滯：認識、決策、行動

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監(jiān)管機關地位獨特(監(jiān)管官僚)缺乏市場競爭和約束；無改進監(jiān)管的動力和壓力第三節(jié)金融監(jiān)管：概述(五)金融監(jiān)管失靈26第三節(jié)金融監(jiān)管：監(jiān)管體制二、金融監(jiān)管體制(一)金融監(jiān)管體制的基本類型1、單一監(jiān)管體制

—一家金融機關對金融業(yè)實施高度集中監(jiān)管

—實施機關：央行/央行附屬機關；獨立分設機關

—推行國家：英聯(lián)邦；比；盧；意、瑞士、瑞典2、多頭監(jiān)管體制

—不同監(jiān)管機構對不同金融機構及不同金融業(yè)務實施監(jiān)管

—分類：監(jiān)管權限在中央和地方的不同

分權多頭：聯(lián)邦制國家——美國、加拿大集權多頭：財政部及中央銀行為主——日、德；法；新西蘭第三節(jié)金融監(jiān)管：監(jiān)管體制二、金融監(jiān)管體制27第三節(jié)金融監(jiān)管：監(jiān)管體制(二)央行的監(jiān)管地位1、問題提出→央行職責：貨幣政策+金融監(jiān)管2、問題分解

—貨幣政策與金融監(jiān)管的關系：高度相關/毫不相干

—高度相關：兩職責統(tǒng)一于中央銀行？3、代表觀點

—弗理德曼：金融體系穩(wěn)定是市場穩(wěn)定運行的要求

履行支付結算及防相關欺詐的特殊困難：高度相關貨幣具有廣泛滲透性，銀行業(yè)影響重大：貨政、監(jiān)管配合

—法馬：貨幣政策的實施需金融監(jiān)管的配合

控制通脹與銀行業(yè)監(jiān)管毫不相干金融監(jiān)管配合貨幣政策：金融機構開發(fā)不交法定準備的負債第三節(jié)金融監(jiān)管：監(jiān)管體制(二)央行的監(jiān)管地位28第三節(jié)金融監(jiān)管：監(jiān)管體制(三)金融業(yè)自律1、定義

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同一行業(yè)的從業(yè)者組織，基于共同利益，制定規(guī)則，自我約束，實現(xiàn)行業(yè)內部的自我監(jiān)督，以保護自身利益和促進行業(yè)發(fā)展2、組織形式：金融行業(yè)公會3、功能

—協(xié)調：維/增共同利益；化解沖突；避免惡性競爭；合規(guī)經(jīng)營

—服務：建服務網(wǎng)絡和信息渠道，了解和把握趨勢，推進發(fā)展

—溝通：金融機構與監(jiān)管當局；金融機構之間

—監(jiān)督：舉報監(jiān)督→自律+互律→違規(guī)處罰；行業(yè)形象4、作用趨勢—金融自由化+金融創(chuàng)新→行業(yè)自律漸被重視第三節(jié)金融監(jiān)管：監(jiān)管體制(三)金融業(yè)自律29第三節(jié)金融監(jiān)管：監(jiān)管體制(四)金融機構的內部控制1、基本邏輯

—當局監(jiān)管：全方位的外部監(jiān)管

—行業(yè)自律：行業(yè)內部的監(jiān)管

—內部控制：內外部監(jiān)管目標的實現(xiàn)—基礎性地位2、強化因素

—金融風險加大，內部控制勢在必行

—巴林銀行、大和銀行、山一證券等倒閉3、基本要素

—風險管理技術；—公司文化、組織體系建設第三節(jié)金融監(jiān)管：監(jiān)管體制(四)金融機構的內部控制30第三節(jié)金融監(jiān)管：國際協(xié)調三、金融監(jiān)管的國際協(xié)調(一)金融國際化及挑戰(zhàn)1、首要/基本因素：生產和資本的國