項(xiàng)目可行性分析及評(píng)價(jià)課件

一可行性研究及其特點(diǎn)

1可行性研究是投資決策之前，在調(diào)查、研究與擬建項(xiàng)目有關(guān)的自然、社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、技術(shù)資料，比較分析可能的建設(shè)方案，預(yù)測(cè)評(píng)價(jià)項(xiàng)目建成后經(jīng)濟(jì)社會(huì)效益的基礎(chǔ)上，綜合論證項(xiàng)目建設(shè)的必要性，財(cái)務(wù)上的盈利性和經(jīng)濟(jì)上的合理性，技術(shù)上的先進(jìn)性和適用性以及建設(shè)條件上的可能性和可行性，從而為投資決策提供科學(xué)依據(jù)的一項(xiàng)重要工作。2第一章項(xiàng)目可行性研究概述第一節(jié)可行性研究的目的和作用

項(xiàng)目可行性研究是投資項(xiàng)目管理的一個(gè)十分重要的環(huán)節(jié)，是一門運(yùn)用多種學(xué)科及多項(xiàng)科學(xué)技術(shù)成果，保證項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)最佳經(jīng)濟(jì)效益的綜合性學(xué)科。

2特點(diǎn)：①十分重視市場(chǎng)調(diào)查和市場(chǎng)預(yù)測(cè)；②是以經(jīng)濟(jì)效益為核心的，進(jìn)行多方案的比較；③邊緣性學(xué)科，涉及多學(xué)科知識(shí)；④在決策前進(jìn)行。

二可行性研究的作用

①作為投資決策的依據(jù)；②作為籌資的依據(jù)；③作為編制設(shè)計(jì)的依據(jù)；④項(xiàng)目實(shí)施的依據(jù)。3項(xiàng)目可行性研究是投資項(xiàng)目管理的一個(gè)十分重要的環(huán)節(jié)，第二節(jié)可行性研究的歷史與發(fā)展

一國(guó)外可行性研究的發(fā)展

自從人類開始有組織的活動(dòng)，就一直執(zhí)行著各種規(guī)模的“項(xiàng)目”，如中國(guó)的長(zhǎng)城、埃及的金字塔等都是人類歷史上運(yùn)做大型復(fù)雜項(xiàng)目的范例。在日常生活中，各種各樣的項(xiàng)目也很多，如修理水龍頭、組織野餐、舉辦運(yùn)動(dòng)會(huì)、開發(fā)新軟件等都可以算做項(xiàng)目，且人們開始這些項(xiàng)目之前都會(huì)潛意識(shí)的、從不同角度進(jìn)行分析，只不過人們的分析是潛意識(shí)的，并沒有具體提出可行性分析的概念，且分析是不完整的。4第二節(jié)可行性研究的歷史與發(fā)展一國(guó)外可行性研究的

現(xiàn)在人們提出的項(xiàng)目可行性分析一般被認(rèn)為是第二次世界大戰(zhàn)的產(chǎn)物，如美國(guó)研制原子彈的曼哈頓計(jì)劃、阿波羅登月計(jì)劃等，都進(jìn)行可行性研究（項(xiàng)目管理的一個(gè)環(huán)節(jié)），但這時(shí)的可行性研究大多都集中在技術(shù)方面，且主要在建筑工程及工業(yè)工程領(lǐng)域。隨著項(xiàng)目范圍的不斷擴(kuò)大，可行性研究的范圍越來越大，從內(nèi)容講，不僅包括工程技術(shù)方面，也擴(kuò)大到經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、環(huán)保等各個(gè)方面，從項(xiàng)目類型講，不僅包括建筑、工業(yè)領(lǐng)域，也擴(kuò)大到農(nóng)業(yè)、林業(yè)、水利、商業(yè)、信息業(yè)、文化、教育、等各個(gè)領(lǐng)域。如世界銀行、亞洲開發(fā)銀行等都編制了自己進(jìn)行項(xiàng)目可行性研究的大綱。5現(xiàn)在人們提出的項(xiàng)目可行性分析一般被認(rèn)為是第二次世界

二國(guó)內(nèi)可行性研究的發(fā)展

120世紀(jì)50年代的萌芽階段（1951-1958）2停滯后退階段（1958-1978）3恢復(fù)和引進(jìn)階段（1978-1983）4應(yīng)用和發(fā)展階段（1983年至今）6二國(guó)內(nèi)可行性研究的發(fā)展6第三節(jié)可行性研究的階段劃分及內(nèi)容

一國(guó)外可行性研究階段劃分和主要內(nèi)容

1機(jī)會(huì)研究階段。主要任務(wù)是捕捉投資機(jī)會(huì)，為項(xiàng)目的投資方向提供輪廓性的建議。2初步可行性研究階段：主要任務(wù)是進(jìn)一步弄清擬選項(xiàng)目的規(guī)模、廠址、工藝設(shè)備、資源、組織機(jī)構(gòu)和建議進(jìn)度等情況，以判斷是否有可能和有必要進(jìn)行下一步的可行性研究工作。3可行性研究階段：主要任務(wù)是對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行全面、深入的技術(shù)、經(jīng)濟(jì)論證，確定最佳方案，是項(xiàng)目決策研究的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。4項(xiàng)目評(píng)估階段：項(xiàng)目評(píng)估是在可行性研究的基礎(chǔ)上,其主要任務(wù)是對(duì)擬建項(xiàng)目的可行性研究報(bào)告提出評(píng)價(jià)意見,最終決策項(xiàng)目投資是否可行并選擇滿意的投資方案.7第三節(jié)可行性研究的階段劃分及內(nèi)容一國(guó)外可行性研究階段劃二國(guó)內(nèi)可行性研究階段和主要內(nèi)容

1階段：①提出和報(bào)批項(xiàng)目建議書；②編制和報(bào)批可行性研究；③項(xiàng)目評(píng)估。2主要內(nèi)容：（1）項(xiàng)目建議書：是項(xiàng)目決策前對(duì)項(xiàng)目建設(shè)的初略設(shè)想、主要從建設(shè)的必要性方面衡量，同時(shí)初步分析其可行性，深度相當(dāng)于國(guó)外初步可行性研究。

8二國(guó)內(nèi)可行性研究階段和主要內(nèi)容8

其主要包括：①項(xiàng)目建設(shè)的必要性及依據(jù)；②產(chǎn)品方案、建設(shè)規(guī)模和建設(shè)地點(diǎn)的初步設(shè)想；③資源、交通運(yùn)輸及其他建設(shè)條件和協(xié)作關(guān)系的初步分析；④主要工藝技術(shù)方案設(shè)想；⑤投資估算和資金籌措設(shè)想；⑥項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度安排；⑦經(jīng)濟(jì)效果和社會(huì)效果的初步估計(jì)；⑧初步結(jié)論與建議。9其主要包括：9（2）可行性研究：一般大中型工業(yè)項(xiàng)目?jī)?nèi)容包括：市場(chǎng)研究、工藝技術(shù)方案論證，財(cái)務(wù)及經(jīng)濟(jì)效益分析等十三到十六個(gè)方面的具體內(nèi)容。（3）項(xiàng)目建議書與可行性研究的區(qū)別①研究任務(wù)不同。②基礎(chǔ)資料和依據(jù)不同。③內(nèi)容繁簡(jiǎn)和深度不同。④投資估算的精度和要求不同。⑤上報(bào)的研究成果內(nèi)容不同。10（2）可行性研究：一般大中型工業(yè)項(xiàng)目?jī)?nèi)容包括：市場(chǎng)研究、工（4）項(xiàng)目評(píng)估：在可行性研究基礎(chǔ)上，對(duì)項(xiàng)目可行性研究的各項(xiàng)建設(shè)條件所進(jìn)行的再評(píng)價(jià)。主要包括：從技術(shù)上和經(jīng)濟(jì)上對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行基礎(chǔ)性論證和評(píng)價(jià)：對(duì)可行性研究報(bào)告進(jìn)行效益審計(jì)、從銀行角度對(duì)項(xiàng)目貸款的可行程度進(jìn)行再評(píng)價(jià)。11（4）項(xiàng)目評(píng)估：在可行性研究基礎(chǔ)上，對(duì)項(xiàng)目可行性研究的各項(xiàng)第四節(jié)可行性研究的依據(jù)及重點(diǎn)

一可行性研究的依據(jù)

1國(guó)家經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的長(zhǎng)期計(jì)劃、部門與地區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策、投資政策等有關(guān)政策法規(guī)。2批準(zhǔn)的項(xiàng)目建議書。3國(guó)家批準(zhǔn)的資源報(bào)告、國(guó)土開發(fā)整治規(guī)劃、區(qū)域規(guī)劃、工業(yè)基地規(guī)劃等。4國(guó)家關(guān)稅及進(jìn)出口貿(mào)易政策。5擬選廠址所在地的自然、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)等基礎(chǔ)資料。6有關(guān)行業(yè)的工程技術(shù)、經(jīng)濟(jì)方面的規(guī)范、標(biāo)準(zhǔn)定額資料。7國(guó)家規(guī)定的項(xiàng)目評(píng)價(jià)的方法、參數(shù)等。12第四節(jié)可行性研究的依據(jù)及重點(diǎn)

一可行性研究的依據(jù)12二可行性研究的重點(diǎn)（以工業(yè)項(xiàng)目為例）1產(chǎn)品市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)與建設(shè)規(guī)模2原材料來源與資源利用3建設(shè)地點(diǎn)與廠址選擇4工藝技術(shù)路線與設(shè)備選擇5有關(guān)外部協(xié)作條件6經(jīng)濟(jì)效益分析13二可行性研究的重點(diǎn)（以工業(yè)項(xiàng)目為例）13第五節(jié)可行性研究報(bào)告的評(píng)估

一項(xiàng)目評(píng)估的含義

項(xiàng)目評(píng)估是指由項(xiàng)目決策部門組織有關(guān)專家（或委托）有資格的工程咨詢機(jī)構(gòu)、貸款銀行（或單位）或有關(guān)專家，對(duì)上報(bào)的項(xiàng)目可行性研究報(bào)告進(jìn)行全面審核和再評(píng)價(jià)工作。其目的是審查和判斷項(xiàng)目可行性研究的真實(shí)性、可靠性和客觀性，對(duì)擬建項(xiàng)目投資與否可行并對(duì)最佳投資方案的確定是否合理提出評(píng)估意見，編寫評(píng)估報(bào)告，作為項(xiàng)目投資最終審批決策的依據(jù)。14第五節(jié)可行性研究報(bào)告的評(píng)估一項(xiàng)目評(píng)估的含義14

二可行性研究報(bào)告評(píng)估的內(nèi)容

1主要從三個(gè)方面：（1）項(xiàng)目是否符合國(guó)家有關(guān)政策、法規(guī)；（2）項(xiàng)目是否符合國(guó)家宏觀意圖，是否符合國(guó)民經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃、行業(yè)、部門規(guī)劃和國(guó)土規(guī)劃的要求，布局是否合理；（3）項(xiàng)目在工程技術(shù)上是否先進(jìn)、適用，在經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效益上是否合理有效。15二可行性研究報(bào)告評(píng)估的內(nèi)容15

2具體講，項(xiàng)目評(píng)估一般包括以下內(nèi)容：（1）項(xiàng)目建設(shè)必要性評(píng)估從宏觀政策、規(guī)劃、市場(chǎng)需求、建設(shè)規(guī)模等方面；（2）項(xiàng)目建設(shè)和生產(chǎn)條件的評(píng)估主要從建設(shè)地點(diǎn)是否合理、土地占用是否合理；水電汽等配套條件、交通通訊條件；“三廢”治理等環(huán)境保護(hù)方案；項(xiàng)目建設(shè)資金是否落實(shí)；原材料、燃料動(dòng)力來源是否穩(wěn)定、產(chǎn)品方案和資源利用是否合理等進(jìn)行評(píng)估。162具體講，項(xiàng)目評(píng)估一般包括以下內(nèi)容：16

（3）工藝技術(shù)方案評(píng)估主要從項(xiàng)目采用工藝、技術(shù)、設(shè)備的技術(shù)先進(jìn)性、經(jīng)濟(jì)合理性、適用性、是否符合國(guó)家的科技政策和技術(shù)發(fā)展方向、是否有利于降低能耗、物耗及資源綜合利用；新技術(shù)、新成果的采用情況及是否適用、先進(jìn)、安全、可靠，是否經(jīng)過正式鑒定等；引進(jìn)設(shè)備、技術(shù)的成熟性，有無盲目或重復(fù)引進(jìn)，引進(jìn)設(shè)備、技術(shù)是否與國(guó)內(nèi)設(shè)備零配件和工藝技術(shù)相互配套，是否有利于國(guó)產(chǎn)化，引進(jìn)的專利技術(shù)是否屬有失敗或不屬于專利的技術(shù)；17（3）工藝技術(shù)方案評(píng)估17

改擴(kuò)建項(xiàng)目應(yīng)注意評(píng)估原有固定資產(chǎn)是否得到充分利用，項(xiàng)目采用的工藝、技術(shù)是否與原有的生產(chǎn)環(huán)節(jié)銜接配合；建筑工程所采用的標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范是否先進(jìn)、合理，建筑工程總體布置方案比選是否合理，工程地質(zhì)、水文、氣象、地震、地形等對(duì)工程的影響和治理措施；18改擴(kuò)建項(xiàng)目應(yīng)注意評(píng)估原有固定資產(chǎn)是否得到充分利用，

（4）項(xiàng)目效益評(píng)估主要包括基礎(chǔ)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的審查與鑒定；企業(yè)財(cái)務(wù)效益評(píng)估；國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益評(píng)估；社會(huì)效益評(píng)估；不確定性分析。（5）項(xiàng)目存在的問題及改進(jìn)建議（6）項(xiàng)目總評(píng)估及結(jié)論19（4）項(xiàng)目效益評(píng)估19

三項(xiàng)目評(píng)估的基本要求

1要注意評(píng)估方法的規(guī)范性2要注意評(píng)估內(nèi)容的系統(tǒng)性3要注意評(píng)估參數(shù)的統(tǒng)一性4要注意項(xiàng)目評(píng)估與可行性研究的配套性

20三項(xiàng)目評(píng)估的基本要求20

四項(xiàng)目評(píng)估的依據(jù)

1項(xiàng)目建議書及其批準(zhǔn)文件2可行性研究報(bào)告3報(bào)送部門的申請(qǐng)報(bào)告及主管部門的初審意見4項(xiàng)目（公司）章程、合同及批復(fù)文件5有關(guān)資源、原材料、燃料、水、電、交通、通訊、資金（含外匯）及征地等項(xiàng)目建設(shè)與生產(chǎn)條件落實(shí)的有關(guān)批件或協(xié)議文件。21四項(xiàng)目評(píng)估的依據(jù)21

6項(xiàng)目資本金落實(shí)文件及各投資者出具的當(dāng)年資本金安排承諾函。7項(xiàng)目長(zhǎng)期負(fù)債和短期借款等落實(shí)或?qū)徟募约敖杩钊顺鼍叩挠镁C合效益償還項(xiàng)目貸款的函件。8必備的其它文件和資料。226項(xiàng)目資本金落實(shí)文件及各投資者出具的當(dāng)年資本金安排承諾函

對(duì)于項(xiàng)目貸款機(jī)構(gòu)來說，還需要補(bǔ)充下列作為評(píng)估依據(jù)的文件資料：1借款人近三年的損益表、資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表。2項(xiàng)目各投資者近三年的損益表、資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表。3保證人近三年的損益表、資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表。4銀行評(píng)審需要的其他文件。23對(duì)于項(xiàng)目貸款機(jī)構(gòu)來說，還需要補(bǔ)充下列作為評(píng)估依據(jù)的

五項(xiàng)目評(píng)估與可行性研究的區(qū)別與聯(lián)系

1區(qū)別（1）概念作用不同（2）工作承擔(dān)的主體不同（3）依據(jù)不同（4）研究的角度和側(cè)重點(diǎn)不同(5)報(bào)告撰寫內(nèi)容格式和成果形式不同24五項(xiàng)目評(píng)估與可行性研究的區(qū)別與聯(lián)系24

2聯(lián)系（1）

都屬于前期工作（2）

目的一致（3）具體內(nèi)容和要求基本相同252聯(lián)系25六項(xiàng)目評(píng)估報(bào)告大綱

（一）國(guó)家計(jì)委項(xiàng)目評(píng)估報(bào)告編制提綱

1項(xiàng)目概況

1.1項(xiàng)目基本情況1.2綜合評(píng)價(jià)結(jié)論26六項(xiàng)目評(píng)估報(bào)告大綱262評(píng)估意見

2.1關(guān)于市場(chǎng)供需預(yù)測(cè)及擬建規(guī)模的評(píng)估意見2.2關(guān)于資源、原材料、燃料及公用基礎(chǔ)設(shè)施的評(píng)估意見。2.3關(guān)于建廠條件和廠址方案的評(píng)估意見2.4關(guān)于工藝、技術(shù)和主要設(shè)備選擇方案的評(píng)估意見2.5關(guān)于環(huán)境保護(hù)的評(píng)估意見2.6關(guān)于企業(yè)組織、勞動(dòng)定員和人員培訓(xùn)的評(píng)估意見2.7關(guān)于實(shí)施進(jìn)度的評(píng)估意見2.8關(guān)于經(jīng)濟(jì)及社會(huì)效益的評(píng)估意見2.9綜合結(jié)論意見272評(píng)估意見27

3問題和建議

3.1存在或遺留的重大問題3.2潛在的風(fēng)險(xiǎn)3.3建議

——解決問題的途徑和方法——建議國(guó)家和有關(guān)部門采取的應(yīng)急措施和方法——對(duì)下一步工作的建議283問題和建議28（二）建設(shè)銀行對(duì)固定資產(chǎn)貸款項(xiàng)目的評(píng)估包括以下內(nèi)容

1借款人資信評(píng)估1.1借款人經(jīng)濟(jì)地位評(píng)估1.2借款人的法定代表人素質(zhì)和領(lǐng)導(dǎo)班子整體素質(zhì)評(píng)估1.3借款人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況評(píng)估1.4借款人資產(chǎn)負(fù)債及清償能力評(píng)估1.5借款人信用和發(fā)展前景評(píng)估29（二）建設(shè)銀行對(duì)固定資產(chǎn)貸款項(xiàng)目的評(píng)估包括以下內(nèi)容292項(xiàng)目概況分析

2.1項(xiàng)目建設(shè)必要性評(píng)估2.2項(xiàng)目進(jìn)展進(jìn)程評(píng)估2.3項(xiàng)目工藝技術(shù)設(shè)備評(píng)估2.4項(xiàng)目建設(shè)和生產(chǎn)條件評(píng)估2.5項(xiàng)目環(huán)境保護(hù)評(píng)估3項(xiàng)目產(chǎn)品市場(chǎng)供求評(píng)估

3.1對(duì)產(chǎn)品市場(chǎng)供求現(xiàn)狀的調(diào)查3.2對(duì)產(chǎn)品供求發(fā)展趨勢(shì)的預(yù)測(cè)3.3項(xiàng)目產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)競(jìng)爭(zhēng)能力分析302項(xiàng)目概況分析304投資估算與資金來源評(píng)估

4.1對(duì)項(xiàng)目總投資估算評(píng)估4.2對(duì)資金來源的評(píng)估，主要是對(duì)項(xiàng)目所有者權(quán)益和負(fù)債的可靠性進(jìn)行分析5財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)

5.1基礎(chǔ)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)數(shù)據(jù)預(yù)算分析5.2項(xiàng)目對(duì)財(cái)務(wù)效益評(píng)估5.3項(xiàng)目不確定性分析314投資估算與資金來源評(píng)估316銀行效益與風(fēng)險(xiǎn)防范評(píng)估

6.1銀行效益評(píng)估，包括流動(dòng)性評(píng)估和相關(guān)效益評(píng)估6.2風(fēng)險(xiǎn)防范評(píng)估，主要是對(duì)借款人提供的保證、抵押、質(zhì)押等貸款風(fēng)險(xiǎn)防范措施的可行性研究報(bào)告326銀行效益與風(fēng)險(xiǎn)防范評(píng)估32第二章項(xiàng)目建設(shè)必要性分析與市場(chǎng)分析

第一節(jié)項(xiàng)目建設(shè)必要性分析1從國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的宏觀角度一般宏觀分析主要從以下四個(gè)層面：（1）從國(guó)家、地方國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中長(zhǎng)期規(guī)劃角度（2）從部門、行業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃角度（3）從國(guó)土開發(fā)整治規(guī)劃、區(qū)域規(guī)劃及區(qū)域布局角度（4）從國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、投資政策及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整角度33第二章項(xiàng)目建設(shè)必要性分析與市場(chǎng)分析第一節(jié)項(xiàng)目建設(shè)必

通過上述四方面，從不同層面、不同角度考察、評(píng)估項(xiàng)目建設(shè)是否是否符合國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展方向；是否符合國(guó)民經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃、行業(yè)規(guī)劃和地區(qū)規(guī)劃要求；是否符合國(guó)家（地區(qū)）有關(guān)的投資政策、產(chǎn)業(yè)政策和技術(shù)經(jīng)濟(jì)政策；項(xiàng)目提出的綱要和要求是否符合國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)意圖。34通過上述四方面，從不同層面、不同角度考察、評(píng)估項(xiàng)目建

宏觀分析不僅要考察項(xiàng)目建設(shè)與國(guó)家、行業(yè)（地區(qū)）長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃的關(guān)系，即擬建項(xiàng)目是否包括在規(guī)劃內(nèi)，而且要考察項(xiàng)目在規(guī)劃中所處的地位和安排的時(shí)機(jī)，論證長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃要求與項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容相符程度，以及項(xiàng)目建設(shè)對(duì)規(guī)劃的影響。

35宏觀分析不僅要考察項(xiàng)目建設(shè)與國(guó)家、行業(yè)（地區(qū)）長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)

2從企業(yè)自身角度在確定了項(xiàng)目的宏觀依據(jù)后，應(yīng)進(jìn)一步從項(xiàng)目本身提出的理由著手，考察項(xiàng)目的微觀依據(jù)。一般在對(duì)項(xiàng)目發(fā)起單位技術(shù)經(jīng)濟(jì)實(shí)力、企業(yè)規(guī)模、管理水平、信譽(yù)級(jí)別、資金能力、技術(shù)水平和人才素質(zhì)等全面分析的基礎(chǔ)上，首先分析、判斷企業(yè)的優(yōu)勢(shì)及能否承擔(dān)擬建項(xiàng)目并保證項(xiàng)目的順利實(shí)施；其次，分析項(xiàng)目是否可利用現(xiàn)有的基礎(chǔ)設(shè)施及優(yōu)越的社會(huì)協(xié)作條件；再次，從企業(yè)自身的優(yōu)勢(shì)及存在問題角度，分析項(xiàng)目對(duì)企業(yè)自身優(yōu)勢(shì)的發(fā)揮及存在問題的解決具有那些方面的作用，項(xiàng)目的建設(shè)能否提高企業(yè)自身的自我生存和自我發(fā)展能力，是否有利于增強(qiáng)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。

362從企業(yè)自身角度36

3從資源及資源優(yōu)化配置角度主要分析項(xiàng)目的建設(shè)是否能夠綜合利用當(dāng)?shù)氐馁Y源；是否可優(yōu)化資源配置；是否可增加加工品的附加值，填補(bǔ)本地區(qū)的空白或可替代進(jìn)口產(chǎn)品；是否能出口創(chuàng)匯滿足國(guó)際市場(chǎng)需要；是否可擴(kuò)大就業(yè)機(jī)會(huì)或帶動(dòng)農(nóng)民增收等。373從資源及資源優(yōu)化配置角度37第二節(jié)項(xiàng)目市場(chǎng)分析

一項(xiàng)目市場(chǎng)分析的內(nèi)容及層面

市場(chǎng)分析應(yīng)主要分析項(xiàng)目產(chǎn)品的性能、品種、規(guī)模結(jié)構(gòu)和價(jià)格，看其是否符合國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)變化發(fā)展趨勢(shì)，市場(chǎng)缺口在什么地方，產(chǎn)品的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)在什么地方，有無競(jìng)爭(zhēng)能力，是否屬于升級(jí)換代產(chǎn)品。一般市場(chǎng)分析從以下四個(gè)層面：（1）市場(chǎng)需求分析（2）市場(chǎng)供給能力分析（3）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力分析（4）市場(chǎng)營(yíng)銷策略38第二節(jié)項(xiàng)目市場(chǎng)分析一項(xiàng)目市場(chǎng)分析的內(nèi)容及

二市場(chǎng)調(diào)查

1全部市場(chǎng)調(diào)查1.1國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求量調(diào)查1.2國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)供應(yīng)量調(diào)查1.3未滿足（市場(chǎng)缺口）需求量調(diào)查2區(qū)域（分割）市場(chǎng)調(diào)查39二市場(chǎng)調(diào)查39第三節(jié)建設(shè)規(guī)模的選擇

一建設(shè)規(guī)模的含義建設(shè)規(guī)模一般有兩種含義，一是指投資規(guī)模，二是指生產(chǎn)規(guī)模，建設(shè)規(guī)模選擇一般是指生產(chǎn)規(guī)模。

二影響生產(chǎn)規(guī)模的主要因素

1產(chǎn)品的市場(chǎng)容量若某種產(chǎn)品擬定的生產(chǎn)規(guī)模大于市場(chǎng)容量，就不得不壓縮這種生產(chǎn)規(guī)模；若擬定的生產(chǎn)規(guī)模遠(yuǎn)小于市場(chǎng)容量，則整個(gè)社會(huì)的生產(chǎn)規(guī)模必然存在擴(kuò)大的趨勢(shì)，對(duì)擬建項(xiàng)目來說必然存在一個(gè)能夠取得合理的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益的經(jīng)濟(jì)規(guī)模。40第三節(jié)建設(shè)規(guī)模的選擇一建設(shè)規(guī)模的含義40

2經(jīng)濟(jì)計(jì)劃與發(fā)展規(guī)劃對(duì)于一些市場(chǎng)性不強(qiáng)或產(chǎn)品屬于國(guó)家統(tǒng)配物資的項(xiàng)目，如原材料、能源、交通等基礎(chǔ)工業(yè)以及城市基礎(chǔ)設(shè)施、文教衛(wèi)生等項(xiàng)目，則必須根據(jù)國(guó)家、地區(qū)和行業(yè)的經(jīng)濟(jì)計(jì)劃和發(fā)展規(guī)劃決定生產(chǎn)規(guī)模。若規(guī)劃要求集中生產(chǎn)和建設(shè)的項(xiàng)目，規(guī)?？纱笠恍?；而一般日用消費(fèi)品，多不宜集中生產(chǎn)和建設(shè)，規(guī)模可小一些。412經(jīng)濟(jì)計(jì)劃與發(fā)展規(guī)劃41

3技術(shù)水平與特點(diǎn)不同部門由于項(xiàng)目技術(shù)水平和特點(diǎn)不同，決定了項(xiàng)目生產(chǎn)規(guī)模的差異。冶金、石油、化工部門的生產(chǎn)規(guī)模取決于主要設(shè)備的性能及生產(chǎn)效率，鋼鐵和化學(xué)工業(yè)，由于采用專用設(shè)備和技術(shù)，可實(shí)行大規(guī)模生產(chǎn)。在建項(xiàng)目中采用先進(jìn)的新技術(shù)，可以降低人工、物料投入，縮短產(chǎn)品生產(chǎn)時(shí)間，提高產(chǎn)品質(zhì)量，收到規(guī)模經(jīng)濟(jì)的效果。

423技術(shù)水平與特點(diǎn)42

4原材料、能源等資源的供應(yīng)和其它生產(chǎn)條件采掘工業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模取決于礦山地區(qū)的地質(zhì)條件和礦物的工業(yè)儲(chǔ)藏量；加工工業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模取決于原料區(qū)域的特點(diǎn)；水力發(fā)電的規(guī)模主要取決于水源的流量和建站的地質(zhì)條件；對(duì)擬建項(xiàng)目來說，如果原材料、能源等供應(yīng)不足或不穩(wěn)定、或運(yùn)輸存在困難、或價(jià)格不合理使生產(chǎn)成本大大提高，或土地面積受到限制、協(xié)作條件不能滿足要求等，即使市場(chǎng)容量很大，生產(chǎn)規(guī)模也不可能很大。434原材料、能源等資源的供應(yīng)和其它生產(chǎn)條件43

5資金供應(yīng)的可能性資金的來源與取得的額度是確定生產(chǎn)規(guī)模的關(guān)鍵，生產(chǎn)規(guī)模小，需要的建設(shè)資金就多，若沒有那么多的資金，生產(chǎn)規(guī)模就不可能很大。445資金供應(yīng)的可能性44

三合理生產(chǎn)規(guī)模的確定方法

1總費(fèi)用最低法總費(fèi)用最低法是在一定的技術(shù)經(jīng)濟(jì)條件下，為確定投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)規(guī)模，可將不同規(guī)模方案的總費(fèi)用進(jìn)行比較分析，其中總費(fèi)用最低的方案即為最佳方案，其生產(chǎn)規(guī)模的大小即為項(xiàng)目的最佳經(jīng)濟(jì)規(guī)模。計(jì)算總費(fèi)用的公式：45三合理生產(chǎn)規(guī)模的確定方法45

三合理生產(chǎn)規(guī)模的確定方法

1總費(fèi)用最低法總費(fèi)用最低法是在一定的技術(shù)經(jīng)濟(jì)條件下，為確定投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)規(guī)模，可將不同規(guī)模方案的總費(fèi)用進(jìn)行比較分析，其中總費(fèi)用最低的方案即為最佳方案，其生產(chǎn)規(guī)模的大小即為項(xiàng)目的最佳經(jīng)濟(jì)規(guī)模。計(jì)算總費(fèi)用的公式：46三合理生產(chǎn)規(guī)模的確定方法46

F=C+S+Q×Ed其中：F-----方案的年總費(fèi)用C-----方案的年生產(chǎn)成本S-----方案的年銷售費(fèi)用Q-----方案的總投資額Ed----項(xiàng)目投資效益系數(shù)。該方法表明了達(dá)到一定生產(chǎn)規(guī)模所要支出的年總費(fèi)用，包括生產(chǎn)領(lǐng)域和銷售領(lǐng)域中的支出，也包括在標(biāo)準(zhǔn)投資回收期內(nèi)每年應(yīng)分?jǐn)偟耐顿Y額。47F=C+S+Q×Ed47

例：某企業(yè)計(jì)劃投資新建一分廠，該分廠主要生產(chǎn)某種化工原料。根據(jù)各種投資條件的考慮和分析，投資者認(rèn)為有三種生產(chǎn)規(guī)模可供選擇：①建設(shè)三個(gè)年產(chǎn)1000噸規(guī)模的分廠；②建設(shè)2條年產(chǎn)1500噸規(guī)模的分廠；③建設(shè)一個(gè)年產(chǎn)3000噸規(guī)模的分廠，各方案所需費(fèi)用見下表48例：某企業(yè)計(jì)劃投資新建一分廠，該分廠主要生產(chǎn)某種化某項(xiàng)目各方案主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)表指標(biāo)方案方案①方案②方案③生產(chǎn)規(guī)模100015003000總投資額120014001800單位產(chǎn)品生產(chǎn)成本0.50.480.45單位產(chǎn)品銷售費(fèi)用0.050.060.0849某項(xiàng)目各方案主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)表指標(biāo)方案方案①方案②方案③生產(chǎn)規(guī)模

若該項(xiàng)目的投資效益系數(shù)為0.125，則根據(jù)總費(fèi)用的計(jì)算公式，各方案的年總費(fèi)用為：方案①1800萬(wàn)元；方案②1795萬(wàn)元；方案③1815萬(wàn)元。結(jié)果表明第②種方案年總費(fèi)用最小，故該項(xiàng)目最佳經(jīng)濟(jì)規(guī)模為建設(shè)兩個(gè)年產(chǎn)1500噸產(chǎn)品的分廠。50若該項(xiàng)目的投資效益系數(shù)為0.125，則根據(jù)總費(fèi)用的

2投資收益率法其是在不考慮市場(chǎng)需求對(duì)項(xiàng)目產(chǎn)品銷售影響的前提下，比較不同方案的投資收益率，收益率最高的方案為最佳方案，相應(yīng)的規(guī)模為最佳規(guī)模。其公式為：投資收益率=單位產(chǎn)品年銷售利潤(rùn)/單位產(chǎn)品投資×100%512投資收益率法51

仍以上例為例：由表可知，單位產(chǎn)品投資方案①為0.4萬(wàn)元/噸，方案②為0.41萬(wàn)元/噸，方案③為0.6萬(wàn)元/噸；若經(jīng)測(cè)算單位產(chǎn)品銷售利潤(rùn)分別為方案①為520元/噸，方案②為503元/噸，方案③為678元/噸；則根據(jù)投資收益率的計(jì)算公式求得各方案得投資收益率分別為方案①13%，方案②14.7%,方案③11.3%。第二方案得投資收益率最高，該項(xiàng)目最佳經(jīng)濟(jì)規(guī)模為建設(shè)兩個(gè)年產(chǎn)1500噸產(chǎn)品的分廠。52仍以上例為例：由表可知，單位產(chǎn)品投資方案①為0.4萬(wàn)元第三章投資項(xiàng)目技術(shù)方案評(píng)價(jià)

第一節(jié)技術(shù)評(píng)價(jià)概述

一技術(shù)方案評(píng)價(jià)的含義及必要性1技術(shù)方案評(píng)價(jià)的含義項(xiàng)目技術(shù)方案評(píng)價(jià)是指對(duì)項(xiàng)目物化技術(shù)（包括勞動(dòng)手段、勞動(dòng)對(duì)象等），即對(duì)項(xiàng)目的生產(chǎn)工藝技術(shù)方案、設(shè)備選型方案、土建工程方案、投資計(jì)劃和項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度等方案進(jìn)行的分析評(píng)價(jià)工作。對(duì)于技術(shù)引進(jìn)項(xiàng)目，還應(yīng)對(duì)引進(jìn)技術(shù)資料進(jìn)行分析評(píng)價(jià)。53第三章投資項(xiàng)目技術(shù)方案評(píng)價(jià)

第一節(jié)技術(shù)評(píng)價(jià)概述53

2技術(shù)方案評(píng)價(jià)的必要性項(xiàng)目技術(shù)方案評(píng)價(jià)是項(xiàng)目可行性研究和項(xiàng)目評(píng)估的重要內(nèi)容，它對(duì)項(xiàng)目的投資、投產(chǎn)后的生產(chǎn)成本、遠(yuǎn)近期經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效益、以及項(xiàng)目的生存及競(jìng)爭(zhēng)能力起著決定性的作用?？尚行匝芯恐袑?duì)項(xiàng)目的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析與評(píng)估，必須建立在技術(shù)可行的基礎(chǔ)上，如果一個(gè)項(xiàng)目的技術(shù)不具備先進(jìn)性、設(shè)備不適用、設(shè)計(jì)不合理，它的財(cái)務(wù)、經(jīng)濟(jì)效益也不可能高，因此，對(duì)項(xiàng)目的技術(shù)方案進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析論證，是項(xiàng)目可行性研究和評(píng)估的基礎(chǔ)。542技術(shù)方案評(píng)價(jià)的必要性54

二技術(shù)方案評(píng)價(jià)的原則1先進(jìn)適用原則2經(jīng)濟(jì)合理原則3安全可靠原則三技術(shù)評(píng)價(jià)的一般程序1收集資料2分析技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)3明確技術(shù)評(píng)價(jià)重點(diǎn)55二技術(shù)方案評(píng)價(jià)的原則55第二節(jié)工藝流程評(píng)價(jià)

一工藝流程的含義工藝流程是指利用某種技術(shù)手段將投入的原料轉(zhuǎn)變?yōu)楹细癞a(chǎn)品的作業(yè)程序，是企業(yè)技術(shù)的直接體現(xiàn)。不同的行業(yè)、同一行業(yè)內(nèi)部的不同企業(yè)有不同的工藝流程，采用不同的工藝，需要具備不同的條件并會(huì)產(chǎn)生不同的后果。56第二節(jié)工藝流程評(píng)價(jià)56

二工藝流程評(píng)價(jià)的要求1工藝流程必須符合主要原材料的性能及特點(diǎn)的要求如煉鋼項(xiàng)目，采用富礦石可以直接進(jìn)入高爐，而采用貧礦石就要先經(jīng)過洗選和燒結(jié)才能進(jìn)入高爐。對(duì)擬選用的工藝流程與原材料的適應(yīng)性評(píng)價(jià)，可以從兩個(gè)角度考慮：一是擬采用的工藝流程與生產(chǎn)產(chǎn)品所必須的原材料的適應(yīng)性；二是擬采用工藝與其所必須的原材料的適應(yīng)性。57二工藝流程評(píng)價(jià)的要求57

2工藝流程要能保證產(chǎn)品的生產(chǎn)及產(chǎn)品的質(zhì)量從理論上講，項(xiàng)目擬采用的工藝越先進(jìn)越好，但是先進(jìn)的工藝往往由于對(duì)原材料的要求過高、配套設(shè)備跟不上或技術(shù)不宜掌握而不能達(dá)到預(yù)期的生產(chǎn)目標(biāo)。因此，擬選項(xiàng)目是選用一般的流水作業(yè)還是選用自動(dòng)化生產(chǎn)線，都應(yīng)以能否滿足生產(chǎn)產(chǎn)品的要求為標(biāo)準(zhǔn)而不能片面強(qiáng)調(diào)不切實(shí)際的現(xiàn)代化。582工藝流程要能保證產(chǎn)品的生產(chǎn)及產(chǎn)品的質(zhì)量58

3工藝流程要能夠滿足節(jié)約資源的要求所選工藝要能夠開展深度加工、多層次利用，并能將邊角廢料等變廢為寶，綜合利用，以減少“三廢”排放，保護(hù)環(huán)境。593工藝流程要能夠滿足節(jié)約資源的要求59

4工藝流程要能滿足靈活性及適應(yīng)性的要求工藝流程要能在一定范圍內(nèi)適應(yīng)不同產(chǎn)品的加工要求，應(yīng)盡量生產(chǎn)多品種、多規(guī)格、多功能的產(chǎn)品，隨著產(chǎn)品的升級(jí)換代，工藝應(yīng)能在一定范圍內(nèi)作相應(yīng)的調(diào)整與改變。604工藝流程要能滿足靈活性及適應(yīng)性的要求60

工藝流程要能夠滿足前后工藝協(xié)調(diào)均衡的要求產(chǎn)品的生產(chǎn)過程是一個(gè)順序進(jìn)行的連續(xù)不斷的過程，如機(jī)器制造要依次經(jīng)過鍛造、鍛壓、焊接、機(jī)械加工、熱處理、裝配等環(huán)節(jié)；紡紗廠要依次經(jīng)過紡紗、織布、印花、染色等環(huán)節(jié)，這就要求各道工序、環(huán)節(jié)之間的容量、參數(shù)要能夠匹配、協(xié)調(diào)。要平衡工序，一般從產(chǎn)品的成品工序入手，逐次向前推進(jìn)，考核上道工序產(chǎn)品的量和質(zhì)是否適應(yīng)下道工序的需要。61工藝流程要能夠滿足前后工藝協(xié)調(diào)均衡的要求61

6工藝流程應(yīng)能夠滿足節(jié)約勞動(dòng)力的要求應(yīng)當(dāng)盡量使工藝流程緊湊集中，縮短流程，減少加工件在制造過程中的運(yùn)行距離，盡量在同一生產(chǎn)線或同一臺(tái)設(shè)備上進(jìn)行多層次、多方位的加工。不同的行業(yè)，有不同的降低勞動(dòng)消耗的工藝?；て髽I(yè)一般流程長(zhǎng)、設(shè)備多，應(yīng)盡量采用自動(dòng)化工藝、廣泛采用催化過程以及高溫、高壓、低溫技術(shù)，以加速反應(yīng)，加速回收過程。626工藝流程應(yīng)能夠滿足節(jié)約勞動(dòng)力的要求62第三節(jié)設(shè)備選型評(píng)價(jià)

一設(shè)備的種類1生產(chǎn)設(shè)備：指直接生產(chǎn)成品、半成品的設(shè)備，如各種車床車床等加工設(shè)備；2輔助設(shè)備：指并不直接參加產(chǎn)品的生產(chǎn)過程的輔助性設(shè)備，如水、電、汽供應(yīng)設(shè)備。3科研設(shè)備：指實(shí)驗(yàn)室用的各種測(cè)試設(shè)備、計(jì)量?jī)x器、儀表等；4管理設(shè)備：指生產(chǎn)管理所用的各種計(jì)算機(jī)、傳真機(jī)、復(fù)印機(jī)、攝象機(jī)和通訊設(shè)備等；63第三節(jié)設(shè)備選型評(píng)價(jià)63

5服務(wù)設(shè)備：指醫(yī)療衛(wèi)生設(shè)備、炊事設(shè)備及其它各種用于職工生活服務(wù)的設(shè)備。6運(yùn)輸設(shè)備：指各種運(yùn)輸工具。7備品備件：指各種工器具及備用品。二設(shè)備選型評(píng)價(jià)的基本要求1擬選設(shè)備各主機(jī)之間、主機(jī)與輔機(jī)之間、硬件與軟件之間的配置是否協(xié)調(diào)、匹配與銜接。645服務(wù)設(shè)備：指醫(yī)療衛(wèi)生設(shè)備、炊事設(shè)備及其它各種用于

從理論上講，根據(jù)選定的工藝流程，各工序、工段設(shè)備額定生產(chǎn)能力應(yīng)等于項(xiàng)目的設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力。但在實(shí)際中很難達(dá)到，主要原因是項(xiàng)目設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力是根據(jù)項(xiàng)目產(chǎn)品生產(chǎn)的主導(dǎo)設(shè)備或主要設(shè)備的額定生產(chǎn)能力結(jié)合規(guī)模分析時(shí)確定的生產(chǎn)規(guī)模確定的，而其它設(shè)備是盡量與主導(dǎo)設(shè)備或主要設(shè)備的額定生產(chǎn)能力相吻合而配置的，這樣主要設(shè)備與輔助設(shè)備之間的生產(chǎn)能力配置必然存在差異。具體核定時(shí)分兩步：第一步，核定單臺(tái)設(shè)備的年生產(chǎn)能力，第二步，核定各工序應(yīng)配置設(shè)備臺(tái)數(shù)。65從理論上講，根據(jù)選定的工藝流程，各工序、工段設(shè)備額

2要注意設(shè)備的生產(chǎn)效率。設(shè)備的生產(chǎn)效率一般以單位時(shí)間內(nèi)所生產(chǎn)產(chǎn)品的數(shù)量來表示。高效率設(shè)備的主要特點(diǎn)是大型化、自動(dòng)化和高速化。采用高效率設(shè)備可以大大加快生產(chǎn)、加工速度，有利于組織大批量生產(chǎn)，但也要注意不能單純追求生產(chǎn)效率而忽視其帶來的新要求和某些消極因素，如投資高、對(duì)人員素質(zhì)要求高等。662要注意設(shè)備的生產(chǎn)效率。66

3要注意設(shè)備的壽命期設(shè)備的壽命期包括自然壽命期、技術(shù)壽命期、經(jīng)濟(jì)壽命期。自然壽命期（物質(zhì)壽命期）指設(shè)備從投入使用道不能修理、修復(fù)而報(bào)廢為止所經(jīng)歷的時(shí)間；技術(shù)壽命期指設(shè)備從投入使用到因無形損耗而被淘汰所經(jīng)歷的時(shí)間；經(jīng)濟(jì)壽命期是指設(shè)備從投入使用到繼續(xù)使用不經(jīng)濟(jì)而提前更新所經(jīng)歷的時(shí)間。在選擇設(shè)備時(shí)，既要考慮設(shè)備的自然壽命，又要照顧到設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命。673要注意設(shè)備的壽命期67

4要注意設(shè)備的安全可靠性

選擇設(shè)備時(shí)要注意其材料質(zhì)量、結(jié)構(gòu)是否先進(jìn)，組裝是否合理和牢固，工藝技術(shù)是否符合擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)技術(shù)要求，是否安裝有預(yù)防和防止設(shè)備事故的各種安全裝置等；同時(shí)，必須考察設(shè)備能否滿足產(chǎn)品質(zhì)量和工藝的要求，按規(guī)定的條件、在預(yù)定的時(shí)間內(nèi)無故障地完成規(guī)定功能和發(fā)揮額定生產(chǎn)能力地概率。684要注意設(shè)備的安全可靠性68

5要注意設(shè)備地通用性和適應(yīng)性現(xiàn)代工業(yè)設(shè)備一方面向大型化、自動(dòng)化、精密化和高速化發(fā)展，另一方面向小型化、通用化和廉價(jià)簡(jiǎn)易靈活方向發(fā)展。在選擇設(shè)備時(shí)，不能盲目追求高、大、精、尖、新，要從工藝要求和項(xiàng)目地實(shí)際情況出發(fā)，選擇能夠適應(yīng)多種加工性能或使用性能，通用性強(qiáng)，能夠適應(yīng)不同地工作條件和環(huán)境，操作使用靈活方便以及結(jié)構(gòu)緊湊、重量輕、體積小地設(shè)備。695要注意設(shè)備地通用性和適應(yīng)性69

6要注意擬選設(shè)備地經(jīng)濟(jì)合理性在符合工藝及其功能的前提下，盡可能投資少、運(yùn)營(yíng)成本低，經(jīng)濟(jì)效果好。這樣，選擇設(shè)備時(shí)不僅要考慮設(shè)備的最初投資及投資回收期，還要考慮設(shè)備對(duì)原材料和能源的消耗少、利用率高，應(yīng)盡可能采用國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的設(shè)備，進(jìn)口設(shè)備也應(yīng)限于關(guān)鍵部分，盡量少搞成套進(jìn)口。706要注意擬選設(shè)備地經(jīng)濟(jì)合理性70

工藝技術(shù)與設(shè)備選型是緊密相連的，一般通過工藝流程及設(shè)備選型評(píng)估，要對(duì)工藝技術(shù)、設(shè)備的先進(jìn)性、經(jīng)濟(jì)合理性和實(shí)際適用性作出判斷，分析項(xiàng)目所采用的工藝、技術(shù)、設(shè)備是否符合國(guó)家的科技政策和技術(shù)發(fā)展方向，是否符合技術(shù)進(jìn)步的要求，是否有利于提高生產(chǎn)效率和降低能耗與物耗，能提高產(chǎn)品質(zhì)量，并與國(guó)內(nèi)外同類企業(yè)的先進(jìn)技術(shù)對(duì)比，分析項(xiàng)目技術(shù)水平的先進(jìn)性。71工藝技術(shù)與設(shè)備選型是緊密相連的，一般

工藝流程及設(shè)備選型評(píng)估時(shí)應(yīng)注意的兩個(gè)問題：

一是對(duì)于引進(jìn)技術(shù)與設(shè)備，應(yīng)分析其是否成熟，是否符合我國(guó)國(guó)情，是否是國(guó)際先進(jìn)水平；引進(jìn)的技術(shù)與設(shè)備是否與國(guó)內(nèi)的設(shè)備、零配件和工藝技術(shù)相互配套；引進(jìn)的專利技術(shù)是否有失敗的或不屬于專利的技術(shù)。二是對(duì)于改擴(kuò)建項(xiàng)目，應(yīng)注意原有的固定資產(chǎn)是否得到充分利用，采用的新工藝、新技術(shù)能否與原有的生產(chǎn)環(huán)節(jié)銜接、配套。

72工藝流程及設(shè)備選型評(píng)估時(shí)應(yīng)注意的兩個(gè)問題：72第四節(jié)建筑工程方案評(píng)價(jià)一總平面設(shè)計(jì)評(píng)價(jià)

總平面設(shè)計(jì)包括全廠分區(qū)布置和廠內(nèi)外運(yùn)輸兩大方面?？偲矫嬖O(shè)計(jì)關(guān)系到整個(gè)建設(shè)場(chǎng)地的土地使用、建筑物的位置和管網(wǎng)的長(zhǎng)度。評(píng)估時(shí)應(yīng)從以下五個(gè)方面考慮：①能否滿足生產(chǎn)工藝流程的要求，這是總平面設(shè)計(jì)中的最根本依據(jù)。73第四節(jié)建筑工程方案評(píng)價(jià)73②能否適應(yīng)廠內(nèi)外運(yùn)輸?shù)囊?。③能否適應(yīng)廠區(qū)的氣候、地形、工程水文地質(zhì)等自然條件和城市規(guī)劃的要求，以及技術(shù)上合理、工程上經(jīng)濟(jì)。④能否滿足衛(wèi)生、防火和安全防護(hù)要求，并符合衛(wèi)生、防火、防震、防噪音等方面治理措施的規(guī)定。⑤能否滿足節(jié)約用地的要求。74②能否適應(yīng)廠內(nèi)外運(yùn)輸?shù)囊蟆?4二空間平面設(shè)計(jì)評(píng)價(jià)

空間平面設(shè)計(jì)主要包括廠房的層數(shù)和層高，平面布局形式，廠房的柱網(wǎng)，廠房的體積和面積。評(píng)估時(shí)應(yīng)注意：①正確選擇廠房建筑的層數(shù)和層高。②正確確定廠房建筑（車間）的平面布局。③正確確定廠房的體積和面積。三結(jié)構(gòu)方案設(shè)計(jì)評(píng)價(jià)

主要根據(jù)適用、經(jīng)濟(jì)、美觀的原則及生產(chǎn)工藝的需要、廠房的大小和建筑場(chǎng)地的具體條件，分析、判斷廠房的建筑結(jié)構(gòu)是否合理、科學(xué)。

75二空間平面設(shè)計(jì)評(píng)價(jià)75四工程項(xiàng)目組成評(píng)估工程項(xiàng)目的組成包括擬建項(xiàng)目投資范圍內(nèi)的廠內(nèi)外所有單項(xiàng)工程、配套工程，包括生產(chǎn)設(shè)施、輔助生產(chǎn)設(shè)施、生活福利設(shè)施等。評(píng)估時(shí)應(yīng)注意工程項(xiàng)目是否完整，是否有漏項(xiàng)，是否滿足生產(chǎn)、生活的需要。76四工程項(xiàng)目組成評(píng)估76對(duì)于改擴(kuò)建項(xiàng)目，尤其要注意項(xiàng)目新增工程與原有工程的銜接、配套。通過上述四方面的分析，應(yīng)對(duì)項(xiàng)目建筑工程總體方案，工程地質(zhì)、水文、氣象、地震等自然條件對(duì)工程的影響及治理措施，建筑工程所采用的標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范是否合理，是否符合國(guó)家的有關(guān)規(guī)定作出綜合判斷。77對(duì)于改擴(kuò)建項(xiàng)目，尤其要注意項(xiàng)77

第四章財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)與評(píng)價(jià)

財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)的內(nèi)容

1項(xiàng)目總投資2項(xiàng)目計(jì)算期3銷售收入、銷售稅金及附加4成本費(fèi)用5利潤(rùn)及分配78第四章財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)與評(píng)價(jià)78第一節(jié)總投資估算一總投資構(gòu)成

固定資產(chǎn)投資

總固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅建設(shè)期借款利息投資

流動(dòng)資金（鋪底流動(dòng)資金）

固定資產(chǎn)

投資總額

79第一節(jié)總投資估算固定資產(chǎn)

投資總額79固定資產(chǎn)投資的構(gòu)成

建筑工程費(fèi)設(shè)備購(gòu)置費(fèi)安裝調(diào)試費(fèi)

基本預(yù)備費(fèi)

漲價(jià)預(yù)備費(fèi)工程費(fèi)用其它費(fèi)用預(yù)備費(fèi)用固定資產(chǎn)投資80固定資產(chǎn)投資的構(gòu)成工程費(fèi)用其它費(fèi)用預(yù)備費(fèi)用固定資產(chǎn)投資80其它費(fèi)用構(gòu)成：

土地征用及補(bǔ)償費(fèi)建設(shè)單位管理費(fèi)勘查設(shè)計(jì)費(fèi)研究試驗(yàn)費(fèi)水增容費(fèi)技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)專利費(fèi)供電貼費(fèi)施工機(jī)構(gòu)遷移費(fèi)引進(jìn)技術(shù)和進(jìn)口設(shè)備其它費(fèi)用聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)生產(chǎn)職工培訓(xùn)費(fèi)其他費(fèi)用81其它費(fèi)用構(gòu)成：其他費(fèi)用81二固定資產(chǎn)投資總額估算1固定資產(chǎn)投資估算（1）工程費(fèi)用估算一般采用概算定額估算法（2）其它費(fèi)用估算一般參照當(dāng)?shù)氐慕ㄔO(shè)工程其它費(fèi)用暫行標(biāo)準(zhǔn)估算，但其它費(fèi)用中大多以工程費(fèi)用為計(jì)算依據(jù)。（3）預(yù)備費(fèi)用估算①基本預(yù)備費(fèi)估算=（工程費(fèi)用+其它費(fèi)用）×相應(yīng)費(fèi)率②價(jià)差預(yù)備費(fèi)估算以工程費(fèi)用、其它費(fèi)用和基本預(yù)備費(fèi)為估算依據(jù)。一般參考利息計(jì)算中的復(fù)利計(jì)算辦法，但應(yīng)考慮兩個(gè)不同的時(shí)間段，即報(bào)告編制年份和項(xiàng)目開工年份的時(shí)間間隔和項(xiàng)目建設(shè)期。82二固定資產(chǎn)投資總額估算82例：某項(xiàng)目在2002年底進(jìn)行評(píng)價(jià)，計(jì)劃2004年初開工，建設(shè)期兩年，即2004年和2005年，若已估算出該項(xiàng)目包括工程費(fèi)用、其它費(fèi)用和基本預(yù)備費(fèi)3000萬(wàn)元，若計(jì)劃2004年投資2000萬(wàn)元，2005年投資1000萬(wàn)元，價(jià)格指數(shù)為10%，計(jì)算該項(xiàng)目的漲價(jià)預(yù)備費(fèi)。項(xiàng)目評(píng)價(jià)年到到開工年第一年（2004）投資：2000×10%=200萬(wàn)元第二年（2005）投資：1000×10%=100萬(wàn)元83例：某項(xiàng)目在2002年底進(jìn)行評(píng)價(jià)，計(jì)劃2004年初開工，建設(shè)項(xiàng)目建設(shè)年：第一年（2004）：（2000+200）×10%=220萬(wàn)元第二年（2005年）：其在2004年的漲價(jià)預(yù)備費(fèi)：（1000+100）×10%=110萬(wàn)元其在2005年的漲價(jià)預(yù)備費(fèi)：（1000+100+110）×10%=121萬(wàn)元?jiǎng)t：漲價(jià)預(yù)備費(fèi)=200+100+220+110+121=751萬(wàn)元。84項(xiàng)目建設(shè)年：84評(píng)估時(shí)應(yīng)注意：（1）其它費(fèi)用是否考慮全面（2）是否考慮預(yù)備費(fèi)用及計(jì)算是否正確（3）農(nóng)業(yè)項(xiàng)目中形成固定資產(chǎn)的種畜、林木其有產(chǎn)品前發(fā)生的表現(xiàn)為流動(dòng)資金部分費(fèi)用及引種、苗木費(fèi)。2投資方向調(diào)節(jié)稅估算投資方向調(diào)節(jié)稅=估算固定資產(chǎn)投資額×相應(yīng)稅率稅率有30%、15%、10%、5%、0%五種稅率。85評(píng)估時(shí)應(yīng)注意：853建設(shè)期利息估算

（1）建設(shè)期不付息(國(guó)內(nèi))----不還利息所以是本息累計(jì).

建設(shè)期利息=（年初借款本息累計(jì)+當(dāng)年借款/2）×年利率例:某項(xiàng)目計(jì)劃建設(shè)期兩年,第1年計(jì)劃借款1000萬(wàn)元,第2年計(jì)劃借款2000萬(wàn)元,假如年利率為10%,則建設(shè)期利息的計(jì)算第1年:利息=(0+1000/2)×10%=50萬(wàn)元第2年:利息=(1000+50+2000/2)×10%=205萬(wàn)元?jiǎng)t:建設(shè)期利息=50+205=255萬(wàn)元.

863建設(shè)期利息估算86（2）建設(shè)期付息(國(guó)外)

建設(shè)期利息=（年初借款本金累計(jì)+當(dāng)年借款/2）×年利率沿上例:第1年:利息=(0+1000/2)×10%=50萬(wàn)元第2年:利息=(1000+2000/2)×10%=200萬(wàn)元?jiǎng)t:建設(shè)期利息=50+200=250萬(wàn)元.固定資產(chǎn)投資靜態(tài)部分=（建筑工程費(fèi)+設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)+安裝工程費(fèi)+工程建設(shè)其他費(fèi)用+基本預(yù)備費(fèi)）固定資產(chǎn)投資動(dòng)態(tài)部分=（漲價(jià)預(yù)備費(fèi)+投資方向調(diào)節(jié)稅+建設(shè)期利息）87（2）建設(shè)期付息(國(guó)外)87三流動(dòng)資金估算流動(dòng)資金構(gòu)成：原料，主要材料儲(chǔ)備資金輔助材料生產(chǎn)領(lǐng)域燃料流動(dòng)資金修理用備品備件生產(chǎn)資金在產(chǎn)品，自制半成品流動(dòng)資金待攤費(fèi)用成品資金產(chǎn)成品流通領(lǐng)域外購(gòu)商品流動(dòng)資金結(jié)算資金應(yīng)收及應(yīng)付帳款發(fā)出商品備用金貨幣資金庫(kù)存現(xiàn)金銀行存款88三流動(dòng)資金估算流動(dòng)資金構(gòu)成：流動(dòng)資金分項(xiàng)詳細(xì)估算法：

流動(dòng)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)=現(xiàn)金+應(yīng)收(和預(yù)付)帳款+存貨流動(dòng)負(fù)債=應(yīng)付帳款(+預(yù)收帳款)流動(dòng)資金本年增加額=本年流動(dòng)資金-上年流動(dòng)資金89流動(dòng)資金分項(xiàng)詳細(xì)估算法：89（1）現(xiàn)金=（年工資及福利費(fèi)+年其他費(fèi)用）/周轉(zhuǎn)次數(shù)年其他費(fèi)用=（制造費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用+銷售費(fèi)用）-（前四項(xiàng)費(fèi)用中所包含的工資及福利費(fèi)、折舊費(fèi)、維簡(jiǎn)費(fèi)、攤銷費(fèi)、修理費(fèi)之和-利息支出）周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/最低周轉(zhuǎn)天數(shù)案例：最低周轉(zhuǎn)天數(shù)30天周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/30=12次現(xiàn)金=(73.19+12.84+250)/12=2890（1）現(xiàn)金=（年工資及福利費(fèi)+年其他費(fèi)用）/周轉(zhuǎn)次數(shù)90（2）應(yīng)收帳款的估算應(yīng)收賬款=年經(jīng)營(yíng)成本/周轉(zhuǎn)次數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/結(jié)算天數(shù)最低周轉(zhuǎn)天數(shù)30天應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/30=12次則應(yīng)收帳款=3860.36/12=321.7

91（2）應(yīng)收帳款的估算91（3）存貨的估算存貨包括各種外購(gòu)原材料、燃料、包裝物、低值易耗品、外購(gòu)商品、協(xié)作件、自制半成品和產(chǎn)成品等。項(xiàng)目評(píng)估中的存貨一般僅考慮外購(gòu)原材料、燃料、包裝物、產(chǎn)成品，特殊項(xiàng)目也可考慮備品備件。

存貨=外購(gòu)原材料、燃料、包裝材料+在產(chǎn)品+產(chǎn)成品①外購(gòu)原材料、燃料、包裝材料=（年外購(gòu)原材料、燃料、包裝材料）/周轉(zhuǎn)次數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/最低儲(chǔ)存天數(shù)（周轉(zhuǎn)天數(shù)）92（3）存貨的估算92案例:飼料級(jí)賴氨酸周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/30=12次則其周轉(zhuǎn)一次占用資金=3256/12=271.33活性炭周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/30=12次則其周轉(zhuǎn)一次占用資金=55/12=4.58試劑周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/30=12次則其周轉(zhuǎn)一次占用資金=0.18/12=0.01包裝材料周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/30=12則其周轉(zhuǎn)一次占用資金=109.6/12=9.13燃料動(dòng)力周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/30=12次則其周轉(zhuǎn)一次占用資金=67.14/12=5.693案例:93②在產(chǎn)品=（年外購(gòu)原輔材料、包裝材料、燃料動(dòng)力費(fèi)+年工資福利費(fèi)+年修理費(fèi)+年其他制造費(fèi)用）/周轉(zhuǎn)次數(shù)年其他制造費(fèi)用=制造費(fèi)用中除去工資福利費(fèi)、折舊費(fèi)以外的其他費(fèi)用周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/生產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)案例:在產(chǎn)品最低周轉(zhuǎn)天數(shù)1天在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/1=360次則其周轉(zhuǎn)一次占用的資金=(3256+55+0.18+109.6+67.14+73.19+12.84+0.91+11.22+24.29+250)/360=10.72

94②在產(chǎn)品=（年外購(gòu)原輔材料、包裝材料、燃料動(dòng)力費(fèi)+年工資福③產(chǎn)成品=年經(jīng)營(yíng)成本/周轉(zhuǎn)次數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/在庫(kù)儲(chǔ)存定額天數(shù)案例:產(chǎn)成品最低周轉(zhuǎn)天數(shù)30天產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/30=12次其周轉(zhuǎn)一次占用資金=3860.36/12=321.7則:存貨=271.33+4.58+0.01+9.13+5.6+10.72+321.7=623.08流動(dòng)資產(chǎn)=應(yīng)收帳款+存貨+現(xiàn)金=321.7+623.08+28=972.7895③產(chǎn)成品=年經(jīng)營(yíng)成本/周轉(zhuǎn)次數(shù)95應(yīng)付帳款=年外購(gòu)原輔材料、包裝材料及燃料動(dòng)力/周轉(zhuǎn)次數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/最低周轉(zhuǎn)天數(shù)案例：最低周轉(zhuǎn)天數(shù)為30天周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/30=12次則應(yīng)付帳款=(3256+55+0.18+109.6+67.14)/12=290.66則流動(dòng)負(fù)債=應(yīng)付帳款=290.66則流動(dòng)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=972.78-290.66=682.12(萬(wàn)元)96應(yīng)付帳款=年外購(gòu)原輔材料、包裝材料及燃料動(dòng)力/周轉(zhuǎn)次數(shù)96產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周期應(yīng)付帳款（30天）+原輔材料、包裝材料、燃料動(dòng)力、現(xiàn)金（30天）+在產(chǎn)品（1天）+產(chǎn)成品（30天）+應(yīng)收帳款（30天）=90天（或120天）97產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周期97第二節(jié)項(xiàng)目計(jì)算期及銷售收入、銷售稅金及附加估算一項(xiàng)目計(jì)算期估算項(xiàng)目計(jì)算期=建設(shè)期+生產(chǎn)期二銷售收入、銷售（營(yíng)業(yè)）稅金及附加估算1銷售收入估算（1）銷售收入估算的假設(shè)條件①產(chǎn)品生產(chǎn)量=銷售量②在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)產(chǎn)品價(jià)格保持不變③正常年都能達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力（2）銷售收入=∑產(chǎn)品生產(chǎn)量×單價(jià)98第二節(jié)項(xiàng)目計(jì)算期及銷售收入、銷售稅金及附加估算一項(xiàng)目2銷售（營(yíng)業(yè)）稅金及附加估算增值稅=銷項(xiàng)稅-進(jìn)項(xiàng)稅注意：一般調(diào)查的價(jià)格不管是原輔材料還是產(chǎn)成品，都是含稅價(jià)格，估算時(shí)需將含稅價(jià)格轉(zhuǎn)換為不含稅價(jià)格，再計(jì)算銷項(xiàng)稅和進(jìn)項(xiàng)稅。若設(shè)P1為含稅價(jià)格,P2為不含稅價(jià)格,則P1=P2+P2×17%求P2=P1/(1+17%)即轉(zhuǎn)換公式為：不含稅價(jià)格=含稅價(jià)格/[1+17%（或13%）]銷項(xiàng)稅=銷售收入×17%（或13%）/[1+17%（或13%）]992銷售（營(yíng)業(yè)）稅金及附加估算99

進(jìn)項(xiàng)稅=年外購(gòu)原輔材料、包裝材料、燃料動(dòng)力費(fèi)×17%（或13%）/[1+17%（或13%）進(jìn)項(xiàng)稅=年外購(gòu)原輔材料×10%城市維護(hù)建設(shè)稅=增值稅（營(yíng)業(yè)稅）×相應(yīng)稅率教育費(fèi)附加=增值稅（營(yíng)業(yè)稅）×相應(yīng)費(fèi)率價(jià)格調(diào)控基金=增值稅（營(yíng)業(yè)稅）×相應(yīng)費(fèi)率河道工程維護(hù)管理費(fèi)=增值稅（營(yíng)業(yè)稅）×相應(yīng)費(fèi)率100進(jìn)項(xiàng)稅=年外購(gòu)原輔材料、包裝材料、燃料動(dòng)力費(fèi)×17%第三節(jié)總成本費(fèi)用估算一成本費(fèi)用的分類1“項(xiàng)目”法①生產(chǎn)成本：包括直接材料費(fèi)、直接人工費(fèi)、燃料動(dòng)力費(fèi)、制造費(fèi)用②期間費(fèi)用：包括銷售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、管理費(fèi)用2“要素”法分為原輔材料、包裝材料費(fèi)，燃料動(dòng)力費(fèi)，工資福利費(fèi)，修理費(fèi)，折舊費(fèi)，攤銷費(fèi)，維簡(jiǎn)費(fèi)，利息費(fèi)用，其他支出。101第三節(jié)總成本費(fèi)用估算一成本費(fèi)用的分類1013按與產(chǎn)量的關(guān)系分

分為固定成本、變動(dòng)成本4經(jīng)營(yíng)成本

經(jīng)營(yíng)成本=總成本費(fèi)用-折舊費(fèi)-攤銷費(fèi)-（礦山維簡(jiǎn)費(fèi)）-利息支出1023按與產(chǎn)量的關(guān)系分102二成本費(fèi)用的估算

（1）原輔材料及包裝材料年外購(gòu)原輔材料、包裝材料費(fèi)=∑單位產(chǎn)品消耗定額×產(chǎn)品年產(chǎn)量×單價(jià)（2）燃料動(dòng)力年外購(gòu)燃料動(dòng)力費(fèi)=∑單位產(chǎn)品消耗定額×產(chǎn)品年產(chǎn)量×單價(jià)（3）工資福利費(fèi)年工資福利費(fèi)=項(xiàng)目設(shè)計(jì)勞動(dòng)定員×設(shè)計(jì)職工年人均工資×1.14其中：按國(guó)家規(guī)定，職工福利費(fèi)按工資總額的14%計(jì)算。

103二成本費(fèi)用的估算103（4）修理費(fèi)估算一般修理費(fèi)按照固定資產(chǎn)原值的一定比例計(jì)算。國(guó)內(nèi)一般按照建筑物原值的2%、設(shè)備原值的3%、車輛原值的5%估算（5）折舊費(fèi)估算折舊費(fèi)估算一般采用直線法（平均年限法估算）年折舊費(fèi)=（原值-殘值）/折舊年限其中原值=固定資產(chǎn)直接投資+待攤投資殘值一般取原值的3-5%折舊年限一般遵照財(cái)務(wù)上的規(guī)定。104（4）修理費(fèi)估算104（6）攤銷費(fèi)估算攤銷費(fèi)一般采用平均年限法年攤銷費(fèi)=原值/攤銷年限其中：原值=直接投資+待攤投資攤銷年限：無形資產(chǎn)按不少于10年，遞延資產(chǎn)按不少于5年，但不超過項(xiàng)目計(jì)算期。105（6）攤銷費(fèi)估算105原值的計(jì)算：以案例為例直接投資主要是工程費(fèi)用和其它費(fèi)用部分，待攤投資主要是預(yù)備費(fèi)用、投資方向調(diào)節(jié)稅及建設(shè)期利息。案例：房屋建筑物原值=494.79+494.79/(1225.14+55.85)×(144.75+26.23)=560.83設(shè)備原值=(664.2+66.15-16.0)+(664.2+66.15-16.0)/(1225.14+55.85)×(144.75+26.23)=809.7106原值的計(jì)算：以案例為例106車輛原值=16+16/(1225.14+55.85)×(144.75+26.23)=18.14其中:494.79+(664.2+66.15-16.0)+16.0=1225.14遞延資產(chǎn)原值=55.85+55.85/(1225.14+55.85)×(144.75+26.23)=63.3其中:560.83+809.7+18.14+63.3=1451.97即一定等于固定資產(chǎn)投資總額.房屋建筑物折舊費(fèi)=(560.83-560.83×5%)/30=17.76其它計(jì)算類同.107車輛原值=16+16/(1225.14+55.85)×(1(7)利息支出生產(chǎn)期利息支出=建設(shè)期借款在生產(chǎn)期的利息+流動(dòng)資金借款利息一般計(jì)算步驟為:第一步:在借款還本付息表中將固定資產(chǎn)借款在投產(chǎn)后第一年年初借款本金累計(jì)按全年計(jì)息,計(jì)算出投產(chǎn)后第一年固定資產(chǎn)借款利息.第二步:將計(jì)算出的投產(chǎn)后第一年固定資產(chǎn)借款利息加上當(dāng)年流動(dòng)資金借款利息(流動(dòng)資金估算表)得出當(dāng)年利息支出總額.108(7)利息支出108第三步:將計(jì)算出的當(dāng)年借款利息支出填入總成本費(fèi)用估算表中當(dāng)年利息支出項(xiàng)中,合計(jì)當(dāng)年的成本費(fèi)用,從而得出當(dāng)年的總成本費(fèi)用.第四步:將計(jì)算出的當(dāng)年的總成本費(fèi)用填入損益表中當(dāng)年的總成本費(fèi)用欄中,按照利潤(rùn)分配順序計(jì)算出當(dāng)年可用于還款的利潤(rùn).第五步:在借款還本付息計(jì)算表中,合計(jì)當(dāng)年可用于還款的利潤(rùn),并將其填入借款及還本付息項(xiàng)中的“本年還本”欄中.109第三步:將計(jì)算出的當(dāng)年借款利息支出填入總成本費(fèi)用估算表中當(dāng)年第六步:在借款還本付息表中,用當(dāng)年年初借款本金累計(jì)減去當(dāng)年還本額,得出投產(chǎn)后第二年年初的的借款余額.第七步:重復(fù)以上六步,直到借款還完年份為止.至此,實(shí)際上總成本費(fèi)用估算利潤(rùn)及分配的估算、借款還本付息的估算已經(jīng)可以完成了。110第六步:在借款還本付息表中,用當(dāng)年年初借款本金累計(jì)減去當(dāng)年還第四節(jié)利潤(rùn)及分配一利潤(rùn)總額估算利潤(rùn)總額=銷售收入-總成本費(fèi)用-銷售稅金及附加二利潤(rùn)分配順序項(xiàng)目所得到的利潤(rùn)總額首先應(yīng)依法繳納所得稅，納稅后的利潤(rùn)應(yīng)按財(cái)務(wù)規(guī)定的利潤(rùn)分配順序進(jìn)行分配：（1）被沒收財(cái)物損失，違反稅法規(guī)定支付的滯納金和罰款（在項(xiàng)目評(píng)估中不予考慮）。（2）彌補(bǔ)企業(yè)以前年度虧損。（3）提取法定公積金（4）提取法定公益金。111第四節(jié)利潤(rùn)及分配一利潤(rùn)總額估算111

（5）向投資者分配利潤(rùn)（應(yīng)付利潤(rùn)，項(xiàng)目評(píng)估時(shí)可以不考慮）（6）未分配利潤(rùn)（利潤(rùn)用于上述分配后的剩余部分）對(duì)于股份有限公司，在提取公益金后，按下列順序進(jìn)行分配（項(xiàng)目評(píng)估時(shí)可以不考慮）：（1）支付優(yōu)先股股利。（2）提取任意盈余公積金（由董事會(huì)決定）（3）支付普通股股利。三損益表（見案例）112（5）向投資者分配利潤(rùn)（應(yīng)付利潤(rùn)，項(xiàng)目評(píng)估時(shí)可以不考慮第六講項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)

第一節(jié)盈利能力評(píng)價(jià)一

資金時(shí)間價(jià)值的有關(guān)概念單利、復(fù)利、（復(fù)利）終值折終現(xiàn)值折現(xiàn)折現(xiàn)率折現(xiàn)系數(shù)1單利即只對(duì)本金計(jì)息，不對(duì)利息重復(fù)計(jì)息的計(jì)息方式。即：F=A×（1+i×t）F----本息和A----本金i----利率t----計(jì)息期t=1、2……n2復(fù)利即不僅對(duì)本金計(jì)息，而且對(duì)利息計(jì)息的計(jì)息方式即：F=A×(1+i)t

t=1、2……n

113第六講項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)113

3終值、折終一般把已知利率及計(jì)息期而按照復(fù)利計(jì)算辦法計(jì)算終值的過程可簡(jiǎn)單稱為折終，而將其本息和稱為復(fù)利終值。4折現(xiàn)、現(xiàn)值一般把在利率及計(jì)息期一定的情況下，將來一筆資金的現(xiàn)在價(jià)值稱為現(xiàn)值，即把未來不同時(shí)間收支的貨幣換算為現(xiàn)在時(shí)點(diǎn)的價(jià)值；把其計(jì)算過程稱為折現(xiàn)。即A=F/(1+i)t

t=1、2……n1143終值、折終114

5折現(xiàn)率、折現(xiàn)系數(shù)折現(xiàn)率：一般把折現(xiàn)所采用的利率稱為折現(xiàn)率。折現(xiàn)系數(shù)：一般在折現(xiàn)率及時(shí)間一定的情況下，將來一個(gè)貨幣單位的資金其現(xiàn)在價(jià)值稱為折現(xiàn)系數(shù)，即將折現(xiàn)公式中的F抽象為1。其表達(dá)式為：R=1/(1+i)tt=1、2……n二靜態(tài)盈利能力分析1

投資利潤(rùn)率=年（均）利潤(rùn)總額/全部投資×100%案例：投資利潤(rùn)率=684.66/(1451.97+682.12)×100%=32.08%1155折現(xiàn)率、折現(xiàn)系數(shù)115

2投資利稅率=年（均）利稅總額/全部投資×100%利稅總額=利潤(rùn)總額+銷售稅金及附加案例:投資利稅率=(684.66+348.44)/(1451.97+682.12)×100%=48.41%3稅前投資回收期=全部投資/（年折舊+年攤銷+年利潤(rùn)總額）=累計(jì)稅前凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)正值的年份數(shù)-1+上年累計(jì)凈現(xiàn)金流量的絕對(duì)值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量（該方法借助于動(dòng)態(tài)分析時(shí)的現(xiàn)金流量分析完成）1162投資利稅率=年（均）利稅總額/全部投資×100%1:稅前投資回收期=5-1+219.23/791.2=4.28(年)4稅后投資回收期=全部投資/（年折舊+年攤銷+年稅后利潤(rùn)）=累計(jì)稅后凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)正值的年份數(shù)-1+上年累計(jì)凈現(xiàn)金流量的絕對(duì)值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量（該方法借助于動(dòng)態(tài)分析時(shí)的現(xiàn)金流量分析完成）案例:稅后投資回收期

=6-1+143.77/565.26=5.25(年)117:稅前投資回收期117三動(dòng)態(tài)盈利能力分析1現(xiàn)金流量及現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量:指在整個(gè)項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi),由于資金的借貸活動(dòng)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而造成的(引起的)資金流入量、流出量及流入量和流出量的差額。全部投資現(xiàn)金流量分析：指不管資金的來源如何，假定全部投資是自有資金所進(jìn)行的現(xiàn)金流量分析。

118三動(dòng)態(tài)盈利能力分析118全部投資現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流入一般包括：產(chǎn)品銷售收入、回收固定資產(chǎn)余值、回收流動(dòng)資金、其它收入?，F(xiàn)金流出一般包括：固定資產(chǎn)投資、投資方向調(diào)節(jié)稅、流動(dòng)資金、銷售稅金及附加、經(jīng)營(yíng)成本、所得稅。全部投資現(xiàn)金流量表見案例附表13。119全部投資現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流入一般包括：產(chǎn)品銷售收入、回收固定2財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）指當(dāng)取行業(yè)基準(zhǔn)收益率時(shí)，項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)的累計(jì)凈現(xiàn)值。其定義式為：FNPV=∑（CI-CO)t×(1+Ic)-t

CI---現(xiàn)金流入量，CO---現(xiàn)金流出量(CI-CO)t---第t年凈現(xiàn)金流量Ic---行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率(1+Ic)-t---第t年的折現(xiàn)系數(shù)t---項(xiàng)目計(jì)算期，t=1、2……n

1202財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）1203財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）指在整個(gè)項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)，能夠使得累計(jì)凈現(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率。其定義式為：∑（CI-CO)t×(1+FIRR)-t=0其字母含義同財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值。其計(jì)算一般采用內(nèi)差法：根據(jù)折現(xiàn)系數(shù)與折現(xiàn)率的關(guān)系：R=1/(1+i)t在t一定時(shí)，I—大，則R—?。籌—小，則R—大。

1213財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）121對(duì)投資項(xiàng)目來講，t及及（CI-CO)一定，則：先試算：選I1，使FNPV1﹥0；選I2，使FNPV2﹤0；則：I2﹥I1則：I1﹤FIRR﹤I2則：FIRR=I1+FNPV1/（FNPV1+FNPV2)×（I2－I1）122對(duì)投資項(xiàng)目來講，t及及（CI-CO)一定，則：1224投資回收期當(dāng)取行業(yè)基準(zhǔn)收益率時(shí)稅前投資回收期=累計(jì)稅前凈現(xiàn)值出現(xiàn)正值的年份數(shù)-1+上年累計(jì)凈現(xiàn)值的絕對(duì)值/當(dāng)年凈現(xiàn)值稅后投資回收期=累計(jì)稅后凈現(xiàn)值出現(xiàn)正值的年份數(shù)-1+上年累計(jì)凈現(xiàn)值的絕對(duì)值/當(dāng)年凈現(xiàn)值1234投資回收期123第二節(jié)清償能力評(píng)價(jià)一借款償還期分析及借款還本付息表

借款償還期=借款償還后出現(xiàn)正值的年份數(shù)-1+當(dāng)年年初借款余額/當(dāng)年可用于還款的資金來源）案例：借款償還期=4-1+233.36/531.18=3.44（年）二資金來源與運(yùn)用分析及資金來源與運(yùn)用表

主要分析項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)財(cái)務(wù)資金平衡狀況，即計(jì)算期各年資金盈余及短缺狀況。124第二節(jié)清償能力評(píng)價(jià)124

三資產(chǎn)負(fù)債分析及資產(chǎn)負(fù)債表

①資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%資產(chǎn)負(fù)債率反映總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債來籌集的，也可用于衡量企業(yè)在清算時(shí)對(duì)債權(quán)人利益的保護(hù)程度。一般資產(chǎn)負(fù)債率小于60%，銀行一般要求小于70%。②流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債×100%流動(dòng)比率反映了項(xiàng)目清償短期債務(wù)的能力。一般要求大于200%③速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債×100%速動(dòng)比率反映了項(xiàng)目快速償還流動(dòng)負(fù)債的能力。一般要求大于100%125125第三節(jié)財(cái)務(wù)不確定性分析

一財(cái)務(wù)不確定性分析概述1不確定性及不確定性分析的含義

對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)時(shí)，均需要采用價(jià)格、折現(xiàn)率、生產(chǎn)規(guī)模等一系列變量來測(cè)算項(xiàng)目的投資成本、經(jīng)營(yíng)成本、利潤(rùn)等指標(biāo)，由于這些變量受著多種因素的制約或影響，測(cè)算時(shí)均在一系列假設(shè)條件下，這樣，使得將來的實(shí)際情況很難與評(píng)價(jià)時(shí)所假設(shè)的或預(yù)測(cè)的結(jié)果完全一致，這種不一致性就是項(xiàng)目的不確定性。將來容易發(fā)生變化的因素稱為不確定性因素。126第三節(jié)財(cái)務(wù)不確定性分析126

投資項(xiàng)目的不確定性分析就是以計(jì)算和分析各種不確定性因素的變化對(duì)投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益影響程度為目標(biāo)的一種經(jīng)濟(jì)分析手段。

127投資項(xiàng)目的不確定性分析就是以計(jì)算和分析各種不確定性因素的變2項(xiàng)目可能遇到的不確定性A價(jià)格的變化：包括產(chǎn)品價(jià)格、原材料價(jià)格等B生產(chǎn)能力的變化：由于原材料、燃料動(dòng)力供應(yīng)及市場(chǎng)銷路等的變化使生產(chǎn)能力達(dá)不到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力時(shí)對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的影響。C工藝技術(shù)的變化：由于新工藝、新技術(shù)的采用使原來估計(jì)的一些參數(shù)發(fā)生變化。D投資費(fèi)用的變化：評(píng)價(jià)時(shí)低估了投資額或建設(shè)期、投產(chǎn)期延長(zhǎng)對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響。1282項(xiàng)目可能遇到的不確定性128E經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化：主要指國(guó)家財(cái)政、稅收、金融、價(jià)格等經(jīng)濟(jì)政策的變化對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響。F社會(huì)政治環(huán)境的變化：主要指政治力量的變化、政府人員的替換會(huì)使政策失去穩(wěn)定性、連續(xù)性并影響到項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益。129E經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化：主要指國(guó)家財(cái)政、稅收、金融、二不確定性分析的方法常用的有盈虧平衡分析、敏感性分析、概率分析

1盈虧平衡（量-本-利）分析（1）盈虧平衡分析的含義

盈虧平衡是指項(xiàng)目當(dāng)年的銷售收入等于其產(chǎn)品成本，即項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)成果既不盈利也不虧損。130二不確定性分析的方法130

盈虧平衡分析是分析和確定某一項(xiàng)目在達(dá)到一定生產(chǎn)水平時(shí)其支出和收入平衡關(guān)系的分析方法。分析的目的是通過盈虧平衡的計(jì)算和確定盈虧平衡點(diǎn)(BEP)，來分析和評(píng)價(jià)項(xiàng)目產(chǎn)品產(chǎn)量、成本費(fèi)用、銷售收入及利潤(rùn)間的制約關(guān)系，其又稱為量-本-利分析。其前提條件是成本費(fèi)用可以分為固定成本費(fèi)用和變動(dòng)成本費(fèi)用。

131盈虧平衡分析是分析和確定某一項(xiàng)目在達(dá)到一定生產(chǎn)水平時(shí)其支（2）盈虧平衡分析的假設(shè)條件①產(chǎn)品生產(chǎn)量等于銷售量；②變動(dòng)成本費(fèi)用與產(chǎn)量成正比例變化，因而，總成本費(fèi)用是產(chǎn)量的線性函數(shù)；③在所分析的產(chǎn)量范圍內(nèi)，固定成本保持不變；④各種產(chǎn)品的銷售價(jià)格，對(duì)不同的銷售水平都相同；⑤銷售收入是銷售量的線性函數(shù)；⑥采用的數(shù)據(jù)是項(xiàng)目正常生產(chǎn)年份內(nèi)的，即達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力時(shí)的數(shù)據(jù)。132（2）盈虧平衡分析的假設(shè)條件132（3）盈虧平衡點(diǎn)的計(jì)算根據(jù)上述假設(shè)條件，可設(shè)：Y1–-銷售收入，P—產(chǎn)品價(jià)格Q–產(chǎn)品產(chǎn)量，則：Y1=P×QY2—總成本費(fèi)用，F(xiàn)—固定成本費(fèi)用，V—單位產(chǎn)品成本費(fèi)用則Y2=F＋Q×V133（3）盈虧平衡點(diǎn)的計(jì)算133根據(jù)盈虧平衡分析的含義：Y1=Y2

則：P×Q=F＋Q×V則：以產(chǎn)量表示的盈虧平衡點(diǎn)：QL=F/（P-V）以價(jià)格表示的盈虧平衡點(diǎn)：PL=F/Q+V這樣，可計(jì)算出若干個(gè)不同方式的盈虧平衡點(diǎn)。134根據(jù)盈虧平衡分析的含義：134

常用以生產(chǎn)能力利用率表示盈虧平衡點(diǎn)（方法與參數(shù)）：BEPL=固定成本費(fèi)用/（銷售收入-銷售稅金及附加-變動(dòng)成本費(fèi)用）×100%案例：BEPL

=478.98/(5000-348.44-3487.92)×100%=41.18%即銷售收入達(dá)到5000×41.18%=2058.89萬(wàn)元時(shí)盈虧平衡135常用以生產(chǎn)能力利用率表示盈虧平衡點(diǎn)（方法與參數(shù)）：12敏感性分析（1）敏感性分析的含義

敏感性分析是在投資方案的分析評(píng)價(jià)中，找出對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)指標(biāo)反應(yīng)敏感的不確定性因素，測(cè)定這一個(gè)或幾個(gè)因素在一定范圍內(nèi)變動(dòng)對(duì)有關(guān)指標(biāo)影響程度的動(dòng)態(tài)分析方法。其是項(xiàng)目評(píng)價(jià)中一個(gè)很有用的技術(shù)方法，一般主要用于測(cè)定不確定性因素對(duì)內(nèi)部收益率和凈現(xiàn)值的影響程度及變動(dòng)范圍。1362敏感性分析136（2）不確定性因素的選擇不確定性因素的選擇依項(xiàng)目的規(guī)模、類型不同而不同。一般在進(jìn)行敏感性分析時(shí)只分析那些在成本、收益的構(gòu)成中占的比重最大，對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)有較大影響的，并且在整個(gè)項(xiàng)目壽命期內(nèi)最有可能發(fā)生變化的因素。?？紤]的不確定性因素有：①原材料、燃料動(dòng)力及產(chǎn)品價(jià)格；②生產(chǎn)能力利用率；③建設(shè)期和投產(chǎn)期；④總投資。137（2）不確定性因素的選擇137（3）基本方法（單因素敏感性分析）第一步，先改變一個(gè)不確定性因