建筑材料行業(yè)周報(bào)：關(guān)注水泥、玻璃、消費(fèi)建材估值修復(fù)機(jī)會(huì)

建筑材料行業(yè)周報(bào)：關(guān)注水泥、玻璃、消費(fèi)建材估值修復(fù)機(jī)會(huì)1、本周市場(chǎng)表現(xiàn)（1011-1015）本周建材指數(shù)表現(xiàn)（+0.57%），各子行業(yè)中，玻璃制造（+5.59%）,

消費(fèi)建材

（-0.47%）,

水泥制造（-0.87%）,

管材（-1.63%），玻纖（-2.25%）,耐火材

料（-5.04%）,同期上證綜指（-0.55%）。（消費(fèi)建材非申萬指數(shù)，是相關(guān)標(biāo)的均值）。2、本周建材價(jià)格變化2.1、水泥（1011-1015）本周全國水泥市場(chǎng)價(jià)格環(huán)比大幅上漲

8.6%。價(jià)格上漲地區(qū)涉及全國絕大多數(shù)省

份，漲幅

30-150

元/噸；價(jià)格回落區(qū)域主要是河南和云南麗江，幅度

20-60

元/

噸。國慶節(jié)過后，國內(nèi)水泥市場(chǎng)需求受降雨、以及建筑材料價(jià)格大幅上漲影

響，下游開工放緩，水泥需求表現(xiàn)趨弱，但由于限電和能耗雙控持續(xù)，水泥供

應(yīng)仍然不足，再加上煤炭?jī)r(jià)格上漲至

2000

元/噸或以上，水泥企業(yè)在生產(chǎn)成本

增加驅(qū)動(dòng)下，繼續(xù)上調(diào)價(jià)格。庫存表現(xiàn)：本周全國水泥庫容比為

46.94%，環(huán)比上升

2.75

個(gè)百分比，同比下降

9.19

個(gè)百分點(diǎn)。2.2、浮法+光伏玻璃（1011-1015）國慶長(zhǎng)假之后：玻璃現(xiàn)貨市場(chǎng)受到諸多因素的影響，價(jià)格出現(xiàn)比較大幅度的調(diào)整，市場(chǎng)情緒平平。主要區(qū)域加工企業(yè)限電以及部分地區(qū)生產(chǎn)企業(yè)市場(chǎng)信心不足

影響了市場(chǎng)價(jià)格的走勢(shì)，在部分廠家價(jià)格出現(xiàn)較大幅度調(diào)整的影響下，其它地區(qū)

廠家跟進(jìn)的速度也比較快。造成各個(gè)區(qū)域價(jià)格的輪動(dòng)以及市場(chǎng)成交價(jià)格的回調(diào)，

同時(shí)部分地區(qū)加工企業(yè)限電的情況沒有明顯好轉(zhuǎn)，也減少了貿(mào)易商和加工企業(yè)采

購的速度。庫存表現(xiàn)：周末行業(yè)庫存

3006

萬重箱，環(huán)比上周增加

148

萬重箱，同比去年-696

萬重箱。周末庫存天數(shù)

10.74

天，環(huán)比上周增加

0.56

天，同比-3.41

天。從區(qū)域情況看，價(jià)格調(diào)整基本是各個(gè)區(qū)域在輪動(dòng)和相互影響。除了部分廠家堅(jiān)持

較高價(jià)格之外，大部分都有一定幅度的調(diào)整和變化，同時(shí)對(duì)下游采購出庫也有一

定的促進(jìn)作用。產(chǎn)能方面，本周河北邯鄲永年地區(qū)的耀威玻璃

500

噸生產(chǎn)線停產(chǎn)。之前點(diǎn)火的生

產(chǎn)線都在按照正常的速度進(jìn)行升溫和生產(chǎn)操作。沙河地區(qū)開始限產(chǎn)

20%，對(duì)本地

及周邊地區(qū)的供給產(chǎn)生一定的影響。后市：國慶節(jié)假期部分華東、華中和華北地區(qū)生產(chǎn)企業(yè)為了增加出庫，出臺(tái)了較

大幅度的優(yōu)惠政策，對(duì)下游貿(mào)易商和加工企業(yè)補(bǔ)庫存有了較大的促進(jìn)作用。同時(shí)

東北、西北和西南地區(qū)價(jià)格也紛紛跟進(jìn)，以減少區(qū)域間的價(jià)格差異。后期華南地

區(qū)價(jià)格也只能跟進(jìn)，減少外埠地區(qū)玻璃的進(jìn)入。進(jìn)入本周后半段之后，貿(mào)易商和

加工企業(yè)的市場(chǎng)信心有所好轉(zhuǎn)，采購玻璃的成本環(huán)比上個(gè)月也有了較大幅度的降

低。從生產(chǎn)企業(yè)采購的速度加快，削減了部分生產(chǎn)企業(yè)的庫存。預(yù)計(jì)后期市場(chǎng)成

交價(jià)格窄幅震蕩為主，生產(chǎn)愜意總體庫存呈現(xiàn)小幅回落的過程。截止

10

月

15

日，重質(zhì)純堿全國中間價(jià)為

3693

元/噸，環(huán)比上周上升

393

元

/噸，同比去年上漲

1664

元/噸，對(duì)應(yīng)上漲比例為

82%。純堿價(jià)格

10

月中旬

以來持續(xù)下降，12

月后逐漸回升，目前比前期高點(diǎn)高

1657

元/噸，對(duì)應(yīng)比

例

81.39%。疊加此前玻璃價(jià)格同比提高，當(dāng)前玻璃純堿價(jià)格差仍同比去年

拉大約

37.35%。價(jià)格方面，周內(nèi)主流價(jià)格執(zhí)行為主，局部成交靈活。截至本周四，2.0mm鍍膜面

板主流大單價(jià)格

23

元/平方米，環(huán)比上漲

12.20%；3.2mm原片主流訂單價(jià)格

23

元/平方米，環(huán)比上漲

15%，同比跌幅

17.86%；3.2mm鍍膜主流大單報(bào)價(jià)

30

元/

平方米，環(huán)比上漲

15.38%，同比跌幅

14.29%。2.3、玻纖（1011-1015）本周國內(nèi)無堿玻纖池窯粗紗市場(chǎng)行情呈上行趨勢(shì)，各池窯廠節(jié)后價(jià)格均有較明顯

漲幅，其中，合股類產(chǎn)品價(jià)格漲幅較明顯，主流產(chǎn)品纏繞紗價(jià)格漲幅

100-300

元

/噸不等，當(dāng)前價(jià)格廠家高位運(yùn)行，庫存持續(xù)低位?，F(xiàn)

2400tex纏繞直接紗主流

6200-6300

元/噸，含稅出廠價(jià)格，較節(jié)前一周環(huán)比上漲

2.93%，同比漲幅

13.22%。現(xiàn)階段國內(nèi)電子布（7628）主流市場(chǎng)報(bào)價(jià)8.3-8.5元/米，9

月底（8.7-8.8

苑/

米）、8

月底（8.7-8.8

元/米）、7

月底（8.7-8.8

元/米）、6

月底（8.7-8.8

元/米）、5

月底（8.4

元/米）、4

月底（7.5-8.0

元/米）、3

月底（7.2

元/

米）、2

月底（6.3-6.5

元/米）、1

月底（5.5-5.7

元/米）、2020

年

12

月底

（4.5-4.7

元/米）、11

月底（3.6-3.7

元/米）、10

月底（3.5

元/米）、9

月底

（3.4

元/米）、8

月底（3.2

元/米）、7

月底（3.2

元/米）、6

月底（3.2

元/

米）。出口景氣延續(xù)。2021

年

8

月我國玻纖及制品出口

16.1

萬噸，同比+47.11%；出

口金額

3.01

億美元，同比+71.71%。2.4、能源和原材料（1011-1015）截止

10

月

15

日（周五）秦皇島動(dòng)力煤(Q5500)2292.5

元/噸，環(huán)比上周上

升

460

元/噸，同比去年上漲

1672

元/噸，對(duì)應(yīng)上漲比例為

269.5%。截止

10

月

15

日，上海石化道路瀝青(70#A級(jí))價(jià)格為

4270

元/噸，環(huán)比上

周上升

50

元/噸，同比去年上漲

780

元/噸，對(duì)應(yīng)上漲比例為

22%。截止

10

月

14

日，中國

LNG出廠價(jià)

6278

元/噸，環(huán)比上周上升

364

元/噸，

同比去年上升

3524

元/噸，對(duì)應(yīng)上升比例為

128%。截止

10

月

15

日，國內(nèi)廢紙市場(chǎng)平均價(jià)

3175

元/噸，環(huán)比上周持平，同比去

年上升

702

元/噸，對(duì)應(yīng)上升比例為

28.39%。2.5、塑料制品上游（1011-1015）PVC原材料價(jià)格變動(dòng)：截至

10

月

15

日，齊魯石化聚氯乙烯

PVC市場(chǎng)價(jià)

14100

元/噸，環(huán)比上周上漲

250

元/噸，同比去年提高

6700

元/噸，對(duì)應(yīng)上

升比例為

90.54%。PPR原材料價(jià)格變動(dòng)：截至

10

月

15

日，燕山石化

PPR4220

出廠價(jià)

11100

元/噸，環(huán)比上周持平，同比去年上漲

1850

元/噸，對(duì)應(yīng)上升比例為

20%。PE原材料價(jià)格變動(dòng)：截至

10

月

15

日，中國塑料城

PE指數(shù)

929.98，環(huán)

比上周下降

13.61，同比去年提高

162.17，對(duì)應(yīng)上升比例為

21%。3、本周投資觀點(diǎn)本周重要變化提示：①央行和銀保監(jiān)會(huì)已指導(dǎo)主要銀行準(zhǔn)確把握和執(zhí)行好房地

產(chǎn)晉中如果審慎管理制度，保持房地產(chǎn)信貸平穩(wěn)有序投放，維護(hù)房地產(chǎn)市場(chǎng)平

穩(wěn)健康發(fā)展。②住建部擬加強(qiáng)預(yù)售資金監(jiān)管。③中房協(xié)聽取房企建議，萬科、

中海、保利等

10

家頭部公司參加座談會(huì)。④山東玻纖

6

萬噸改

10

萬噸技術(shù)升

級(jí)項(xiàng)目主體工程已完成，計(jì)劃本月底點(diǎn)火烤窯，估計(jì)年底前能出產(chǎn)品。⑤云南

工信部表示確保水泥等行業(yè)“限制類”產(chǎn)能

2025

年底前全面退出。⑥根據(jù)中

國建材流通協(xié)會(huì)，全國規(guī)上建材家居賣場(chǎng)

9

月銷售額為

1171.35

億元，環(huán)比上

漲

21.28%,同比上漲

35.31%。⑦河南省工信廳、河南省生態(tài)環(huán)境廳聯(lián)合印發(fā)水

泥企業(yè)秋冬季錯(cuò)峰生產(chǎn)工作的通知。⑧主流玻纖纏繞紗上漲

100-300

元/噸。(2)玻璃：本周末全國建筑用白玻平均價(jià)格

2793

元，環(huán)比上周-122

元，同比去

年上漲

878

元。周末庫存天數(shù)

10.74

天，環(huán)比上周增加

0.56

天，同比-3.41

天。(3)玻纖：本周國內(nèi)無堿玻纖池窯粗紗市場(chǎng)行情呈上行趨勢(shì)，各池窯廠節(jié)后價(jià)

格均有較明顯漲幅，其中，合股類產(chǎn)品價(jià)格漲幅較明顯，主流產(chǎn)品纏繞紗價(jià)格

漲幅

100-300

元/噸不等，當(dāng)前價(jià)格廠家高位運(yùn)行，庫存持續(xù)低位。(4)消費(fèi)建材：全國規(guī)模以上建材家居賣場(chǎng)

9

月銷售

額為

1171.35

億元，環(huán)比上漲

21.28%,同比上漲

35.31%。9

月百強(qiáng)房企銷售金

額同比-36%（7

月-7.6%,8

月-19.6%），1-9

月累計(jì)+13.1%。建議重點(diǎn)關(guān)注：①

政策風(fēng)向、各行業(yè)政策風(fēng)向；②現(xiàn)金流壓力，建議繼續(xù)平衡成長(zhǎng)性與報(bào)表質(zhì)

量；③擴(kuò)品類邏輯，今年是擴(kuò)品類邏輯的重要驗(yàn)證期，極易產(chǎn)生分化；④行業(yè)

集中度提升快慢；⑤材料成本壓力顯著。(5)建材+新能源：3.2mm鍍膜（光伏玻璃）主流大單報(bào)價(jià)

30

元/平方米，環(huán)比

上漲

15.38%，同比跌幅

14.29%。屋面分布式光伏電站優(yōu)選

TPO單層屋面系統(tǒng)

（防水）。(6)人造草坪：