懸崖上的中國(guó)經(jīng)濟(jì)

前些日子，因?yàn)橐痪€城市從緊的樓市限購政策，我跟童大煥老師寫了《環(huán)京區(qū)域樓市是陷阱還是機(jī)會(huì)？》云端對(duì)話之42篇，重點(diǎn)是從城市化的角度，從購買者的真實(shí)行為目的角度，提示了環(huán)一線城市房地產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。隨著這種情緒的蔓延，二線城市的房地產(chǎn)也幾乎整體熱起來了，甚至部分三線城市也有熱銷的趨勢(shì)。我非常擔(dān)憂，所以，我2016年4月11日晚間寫了一封郵件給童大煥老師，把2015年股市瘋狂的時(shí)候，我們分別寫于2015年5月26日，5月27日的兩篇當(dāng)時(shí)警示性的文章，作為了云端對(duì)話之44篇，回想起我們寫完文章10多天的6月12日，上證沖高到5178全年最高點(diǎn)，然后一路暴跌，中間經(jīng)歷了政府萬億資金至今深套的，甚至動(dòng)用了警察抓人的瘋狂救市，也最終無力挽回幾乎崩盤的局面。這對(duì)迷信權(quán)力的人而言，我想是最好的一個(gè)警示。貼出舊文，也是為了更好的警示今天樓市的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)閺慕?jīng)濟(jì)管理當(dāng)局而言，這幾乎是一脈相承的邏輯。面對(duì)著這種狀況，我非常不安。我在昨晚的郵件中，跟童大煥老師相約，從整個(gè)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的角度，金融的角度，和貨幣政策的角度，闡述中國(guó)樓市整體的風(fēng)險(xiǎn)，熟悉我跟童大煥老師云端對(duì)話的網(wǎng)友，應(yīng)該非常清楚我們對(duì)樓市的觀點(diǎn)，我們都是大城市化，超級(jí)城市化的支持者。這也是全世界城市化的趨勢(shì)。我們從不是全面看多樓市，這一直是我們反反復(fù)復(fù)警告的觀點(diǎn)：中國(guó)房地產(chǎn)全面繁榮的時(shí)代結(jié)束了，進(jìn)入了分化的時(shí)代。這個(gè)分化時(shí)代的實(shí)質(zhì)是：從城鎮(zhèn)化，小城市化，到大城市化的階段。關(guān)于城市化和因?yàn)槌鞘谢瘞淼姆康禺a(chǎn)的具體觀點(diǎn)，我跟童大煥老師的云端對(duì)話，絕大多數(shù)都是這個(gè)內(nèi)容。這里不再重復(fù)，有興趣的網(wǎng)友可以翻閱那些文章。這篇文章，重點(diǎn)是從整個(gè)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)，金融，貨幣政策的角度，來提示，我們今天樓市面臨著的巨大風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)很多區(qū)域而言，樓市站在了懸崖邊上，幾乎是最后的瘋狂。一如2015年的中國(guó)股市。如果說2015年的中國(guó)股市是人造牛市，政府試圖化解債務(wù)危機(jī)失敗的話，今天的中國(guó)樓市，一線城市的從緊限購，導(dǎo)致的環(huán)一線城市房?jī)r(jià)大漲，二線城市跟進(jìn)的暴漲，幾乎是2015年中國(guó)股市的翻版，可以稱作人造樓市繁榮。這是中國(guó)政府在樓市化解債務(wù)危機(jī)的另一次努力。這才是我非常不安的重要原因。如果大家記住，2015年股市消滅了一批中產(chǎn)的話，這次樓市的瘋狂消滅的是更大的一批，畢竟中國(guó)人配置在樓市的資產(chǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過股市。

1）中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)分析a）我們是怎樣發(fā)展經(jīng)濟(jì)的？回顧歷史是很有必要的：中國(guó)經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷了瘋狂折騰的幾十年后，幾乎國(guó)民經(jīng)濟(jì)全面崩潰，這是我們改革開放的的面臨的環(huán)境，也是最初的改革幾乎毫無阻力，全面高歌猛進(jìn)的本質(zhì)原因。整個(gè)上世紀(jì)八十年代，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的黃金十年，在經(jīng)濟(jì)學(xué)上稱為：帕累托最優(yōu)。也就是每個(gè)人的資源獲得都建立在別人不受損失的階段。這也是經(jīng)濟(jì)社會(huì)全面走向正?；臉?biāo)志。進(jìn)入到上個(gè)世紀(jì)90年代，以鄧小平的南巡為標(biāo)志，中國(guó)掀起了全面改革開放，以特區(qū)經(jīng)濟(jì)，發(fā)展鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，遍地開花的工業(yè)園區(qū)和各種開發(fā)區(qū)，以地方政府招商引資為標(biāo)志，GDP這個(gè)概念被全面引進(jìn)地方政府的考核為標(biāo)志，以工業(yè)化為主導(dǎo)，這個(gè)時(shí)期，以農(nóng)民受損，城鎮(zhèn)繁榮為標(biāo)志。如果大家有興趣可以追尋那個(gè)時(shí)代的農(nóng)民生活，是非?？嗟?，農(nóng)業(yè)稅很重。記得還有本書，上書朱镕基總理的，說農(nóng)民很苦之類的。當(dāng)時(shí)引起很多人的共鳴。這本書我沒看過，是我研究中國(guó)經(jīng)濟(jì)史從文獻(xiàn)中檢索到的。上個(gè)世紀(jì)90年代末，這種政府主導(dǎo)的工業(yè)化，全面產(chǎn)能過剩，國(guó)企虧損累累，整個(gè)中國(guó)銀行業(yè)不良貸款達(dá)到兩位數(shù)，技術(shù)上已經(jīng)全部破產(chǎn)。所以，朱镕基主導(dǎo)了銀行業(yè)的一系列的剝離不良貸款，成立四大資產(chǎn)管理公司，對(duì)接四大商業(yè)銀行的壞賬。引進(jìn)外資改造中國(guó)的商業(yè)銀行系統(tǒng)。對(duì)國(guó)企抓大放小，大規(guī)模的國(guó)企下崗，給企業(yè)甩包袱。在全社會(huì)采取的戰(zhàn)略是，醫(yī)療，教育，全面產(chǎn)業(yè)化的戰(zhàn)略，財(cái)政甩包袱。尤其是98年取消住房分配制度，和分稅制，為中國(guó)房地產(chǎn)今天的繁榮和地方政府的土地財(cái)政拉開了序幕。這個(gè)時(shí)期的代價(jià)是：城市尤其是國(guó)企工人，成為了最大的犧牲品。進(jìn)入到本世紀(jì)，以加入WTO為標(biāo)志，我們享受了全面的WTO的紅利，開始這本世紀(jì)十多年的經(jīng)濟(jì)輝煌，但又似乎走到了上個(gè)世紀(jì)90年代末的窘?jīng)r，產(chǎn)能全面過剩，銀行業(yè)壞賬在經(jīng)歷了十多年壟斷性發(fā)展后，壞賬開始顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)連續(xù)下滑，體現(xiàn)在房地產(chǎn)上，鬼城遍布，在中國(guó)幾乎找不出一個(gè)不過剩的領(lǐng)域。我用盡可能短的文字，回顧了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的歷史?；仡欀袊?guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展史，我們可以得出這樣一個(gè)結(jié)論：國(guó)家強(qiáng)勢(shì)主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的模式。經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)的時(shí)候，國(guó)進(jìn)民退。經(jīng)濟(jì)發(fā)展困難的時(shí)候，政府甩包袱，成本整個(gè)社會(huì)來承擔(dān)。經(jīng)濟(jì)發(fā)展的目的是以有利于政府為目標(biāo)。這也是中國(guó)工業(yè)化領(lǐng)先于城市化的原因。因?yàn)樾枰屇愠鞘谢?。這也是長(zhǎng)期以來，投資是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展本質(zhì)原動(dòng)力的原因。也是為什么消費(fèi)在中國(guó)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)不是主導(dǎo)原因所在?？档抡f：人是這個(gè)世界的目的。我們經(jīng)濟(jì)發(fā)展，以有利于政府的統(tǒng)治為目的。這也是長(zhǎng)期以來，政府推行均衡化為目的的本質(zhì)原因。如果遵從市場(chǎng)規(guī)律，以人的發(fā)展為目的，讓人自由遷徙，那么有的地方政府可能根本存在不下去，譬如鄉(xiāng)鎮(zhèn)，農(nóng)村這一級(jí)政府可能不需要存在。政府的龐大官僚集團(tuán)可能也不需要存在，因?yàn)檎暮芏嗦毮芎凸倭偶瘓F(tuán)，是以介入具體的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有了存在價(jià)值的。所以說，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)必然小政府。政府介入具體的微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，各級(jí)地方政府的行為就具有了驚人的一致性，他們本來不是專業(yè)的商人，講政治，統(tǒng)一行動(dòng)，所以，這也是中國(guó)政府經(jīng)濟(jì)重復(fù)建設(shè)，各地經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)幾乎雷同的原因。也是任何一個(gè)行業(yè)，很快就產(chǎn)能過剩的原因。所以，中國(guó)房地產(chǎn)最終也產(chǎn)能過剩，跟鋼鐵，水泥，電解鋁，平板玻璃這些產(chǎn)能過剩，邏輯上是一脈相承的。毫不奇怪的。是工業(yè)化思維，在房地產(chǎn)上的結(jié)果。是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)思維，在城市化上追求區(qū)域均衡，不走大城市化道路的一脈相承的邏輯結(jié)果。跟所有的行業(yè)一樣，追求計(jì)劃，控制，以政府為本位的邏輯結(jié)果。這也是各個(gè)城市不僅僅產(chǎn)業(yè)雷同，城市規(guī)劃也都幾乎一樣的本質(zhì)原因。投資！投資！投資！出口也是因?yàn)楹蜑榱送顿Y！嗯，我們就是這樣發(fā)展經(jīng)濟(jì)的。今天我們工業(yè)產(chǎn)能過剩，工業(yè)化遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出全世界所有國(guó)家，名副其實(shí)在總量上全球第一，而城市化還沒有完成，就是這種經(jīng)濟(jì)模式的必然結(jié)果，沒什么好奇怪的。

b）我們的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在發(fā)生了什么？

中國(guó)經(jīng)濟(jì)全面產(chǎn)能過剩，大家早已知道了，上邊也分析了產(chǎn)能過剩的原因。在這個(gè)背景下，中國(guó)政府提出了，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)升級(jí)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式從要素驅(qū)動(dòng)，投資驅(qū)動(dòng)，到創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的口號(hào)，還喊出了新常態(tài)，也就是承認(rèn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的低速狀態(tài)。但是，最近看到經(jīng)濟(jì)刺激政策不斷，讓我非常困惑，這就是面臨這個(gè)體制像上述分析的中國(guó)經(jīng)濟(jì)慣性模式挑戰(zhàn)遇到了阻力。知道問題的癥結(jié)，而妥協(xié)的結(jié)果，具體原因就不方便猜測(cè)了。

2）中國(guó)的債務(wù)問題中國(guó)這種以政府主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，以要素驅(qū)動(dòng)，投資驅(qū)動(dòng)為根本特征的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，我們看到了一個(gè)極具擴(kuò)張的財(cái)政導(dǎo)向，經(jīng)濟(jì)學(xué)界對(duì)中國(guó)整體債務(wù)保守的估算數(shù)據(jù)，整體債務(wù)占GDP的比重達(dá)到250%。尤其是企業(yè)負(fù)債最高，達(dá)到160%，這在全球是最高的。2008年，在美國(guó)爆發(fā)的金融危機(jī)，其實(shí)學(xué)界公認(rèn)這次危機(jī)的源頭就是中國(guó)經(jīng)濟(jì)模式導(dǎo)致的。也就是爆發(fā)在美國(guó)，源頭在中國(guó)，是中國(guó)這種扭曲的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)體的破壞。我們本來可以利用那次機(jī)會(huì)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)改革，我們的選擇是天量刺激。自2008年來，我們的財(cái)政赤字，每年都以GDP的1%增長(zhǎng)，2009年財(cái)政赤字，猛增6倍，達(dá)到7782億。赤字占GDP達(dá)到2.25%，但2009年后，尤其是本屆政府執(zhí)政后，從2013年開始，每年財(cái)政赤字都超過了2009年，今年財(cái)政赤字安排2.18萬億，債務(wù)率占GDP達(dá)到3%，這個(gè)數(shù)字是全球公認(rèn)的警戒紅線。這只是中央政府。地方債務(wù)還不包括在內(nèi)。企業(yè)債務(wù)全球安全的警戒線是50%，我們?cè)缫殉^60%。這也是中央搞債轉(zhuǎn)股的原因，在產(chǎn)能過剩的背景下，如此高的債務(wù)，企業(yè)別說還錢，連利息都還不起。但這樣一搞，表面上銀行資產(chǎn)負(fù)債表短期好看了，盡管失去了一點(diǎn)利息收入，但是減少了壞賬撥備，這么一玩，短期皆大歡喜，可是這樣，消耗了銀行的資本金，只是把問題后延。企業(yè)也皆大歡喜，反正還不起錢。一個(gè)很簡(jiǎn)單的邏輯：銀行做股東，企業(yè)的問題就好轉(zhuǎn)了嗎？今年就已經(jīng)觸及到3%這個(gè)債務(wù)紅線，明年呢？還有多少空間？所以，中央財(cái)政加杠桿，沒有多少空間了，地方政府，企業(yè)都面臨著去杠桿的階段，毫無余地了。這也是前些日子，周小川說出了居民加杠桿的邏輯，想來想去，在結(jié)構(gòu)調(diào)整，整體面臨著去杠桿，但又想短期經(jīng)濟(jì)保持他們所謂的增長(zhǎng)底線，這是唯一加杠桿的地方了。

3）中國(guó)經(jīng)濟(jì)的貨幣政策問題先簡(jiǎn)單普及一下貨幣知識(shí)：現(xiàn)代的貨幣知識(shí)，不是普通人理解的錢是印出來的，貨幣的本質(zhì)是信用創(chuàng)造出來的。現(xiàn)代的中央銀行制度，錢的本質(zhì)是央行和我們千千萬萬的企業(yè)和個(gè)人共同創(chuàng)造的。信貸創(chuàng)造了M2，我們到銀行借錢，本質(zhì)上我們就創(chuàng)造了M2，歸還一筆貸款，我們就消滅了一筆M2。這就是現(xiàn)代金融的信用創(chuàng)造。所以，從這個(gè)意義上，中國(guó)這兩年的房地產(chǎn)的天量信貸，不是很多人理解的貨幣蓄水池，而是貨幣的印鈔機(jī)。這跟絕大多數(shù)人理解的是不一樣的。這個(gè)道理本質(zhì)上闡述了，為什么經(jīng)濟(jì)繁榮，很容易導(dǎo)致通脹的原因。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)繁榮，市場(chǎng)的借貸行為就多，M2就容易被創(chuàng)造出來。經(jīng)濟(jì)過熱，M2就過多的被創(chuàng)造出來。按照貨幣主義大師弗里德曼的理論，貨幣本身也是一種資產(chǎn)。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的國(guó)家，貨幣政策往往也都是通過價(jià)格來傳導(dǎo)的，這也就是我們?cè)诿襟w上，常常見到的，全世界都盯住美聯(lián)儲(chǔ)是不是加息的原因。只有中國(guó)這樣的國(guó)家，往往會(huì)頻繁的使用存準(zhǔn)率，等一系列的數(shù)量型調(diào)節(jié)工具。這個(gè)簡(jiǎn)單的道理就像樓市，全世界的房地產(chǎn)都是通過價(jià)格調(diào)節(jié)需求，只有我們通過限購調(diào)節(jié)一樣荒唐?；仡欀袊?guó)自1990年以來，中國(guó)的M2的增速達(dá)到80多倍，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到驚人的18%，遠(yuǎn)超GDP的增速，自2008年來，全世界的新增M2大約接近2/3是中國(guó)貢獻(xiàn)的。中國(guó)目前的M2是美國(guó)的2倍，日本的3倍，大約是整個(gè)美國(guó)+日本+歐洲的70%，真可謂是名副其實(shí)的貨幣大國(guó)。這里面的原因除了我們這個(gè)經(jīng)濟(jì)體過于依賴間接融資。更多的一個(gè)原因，就是大量的國(guó)企，大量的僵尸企業(yè)存在，這些企業(yè)很多就是靠借新還舊，靠貸款活著。也是我們這個(gè)經(jīng)濟(jì)體過于依賴投資驅(qū)動(dòng)邏輯結(jié)果。了解了中國(guó)經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)的模式，和我們的經(jīng)濟(jì)參與主體，就明白了：為什么一個(gè)貨幣大國(guó)，融資還這么貴呢？按照普通人的理解，貨幣大國(guó)，應(yīng)該融資容易并且便宜啊，搞明白了我們的借款主體，就清楚了。這也是去年開始喊著清理僵尸企業(yè)的原因。這些低效的國(guó)企和大量的僵尸企業(yè)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)沉重的負(fù)擔(dān)。從2014年11月到2015年10月不到一年的時(shí)間，央行先后降息6次，把基準(zhǔn)利率從3%一路降到了1.5%，降息力度跟2008年金融危機(jī)一樣，但利率更低。從去年2月到今年2月，降準(zhǔn)6次，從20%下降到16.5%，幅度是3.5個(gè)點(diǎn)，而當(dāng)年金融危機(jī)時(shí)，只降準(zhǔn)了3次。幅度是1.5個(gè)點(diǎn)。當(dāng)年金融危機(jī)時(shí)，人民幣匯率是堅(jiān)挺的，而這次直接觸及了匯率，從2015年至現(xiàn)在，匯率貶值幅度已經(jīng)超過4%。這也是今年開始的蔬菜豬肉價(jià)格飛天的原因，而不是天氣。但是貨幣政策可以這樣一直創(chuàng)造下去嗎？如果這個(gè)世界上有一種貨幣政策可以避免危機(jī)，那就不存在經(jīng)濟(jì)危機(jī)了。貨幣寬松又不是什么技術(shù)含量的活。經(jīng)濟(jì)學(xué)上，貨幣政策長(zhǎng)期而言對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響是中性的，影響只是短期的，這也是美國(guó)2008年爆發(fā)金融危機(jī)時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)最早不救助雷曼兄弟的原因。從中國(guó)貨幣當(dāng)局頻繁的操作來看，我們事實(shí)上一直救助，從這個(gè)角度而言，其實(shí)，我們的經(jīng)濟(jì)體大多數(shù)時(shí)候，似乎一直處于金融危機(jī)之中。

4）我們可以得出什么結(jié)論？中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，中國(guó)的債務(wù)問題，中國(guó)的貨幣政策，都已經(jīng)走到絕境上了，空間都不大了。最近這一年的貨幣政策，已經(jīng)比08年金融危機(jī)時(shí)還激進(jìn)了，貨幣寬松的結(jié)果，必然走向通縮。這也是媒體上有人說的通脹之后，必然通縮，這就是信用的擴(kuò)張和收縮的邏輯。大家也看到去年開始的激進(jìn)的貨幣政策導(dǎo)致資本并沒有流向他們想當(dāng)然的實(shí)體經(jīng)濟(jì)，也沒有流向三四線城市的庫存，資本反而追逐了一線城市的房地產(chǎn)的原因。寬松的貨幣政策必然導(dǎo)致資本流向稀缺的資源，然后空轉(zhuǎn)，并帶動(dòng)實(shí)體資本流出，最終觸及匯率，引發(fā)資本外逃。有人說，中國(guó)是資本管制的國(guó)家，但大家忘記了中國(guó)是外貿(mào)依存度超過60%的經(jīng)濟(jì)體，去看看澳大利亞吧，中國(guó)的購房者已經(jīng)把澳大利亞變成了房地產(chǎn)為支柱的經(jīng)濟(jì)體國(guó)家了。讓澳大利亞成功走出了因鐵礦石為主的大宗商品出口下滑而帶來的經(jīng)濟(jì)下滑。這就是資本外逃的力量！我們前些年花了幾年的時(shí)間辛苦建立的人民幣國(guó)際化為目的的離岸市場(chǎng)，為了保匯率，一夜間摧毀。這就是代價(jià)！所以，按照普通人對(duì)貨幣的知識(shí)，因懼怕人民幣廢紙化，在一線城市更加嚴(yán)格的限購前提下，爭(zhēng)先恐后在環(huán)一線城市周邊，在部分二線城市買房，這個(gè)時(shí)間很快就會(huì)結(jié)束，一旦中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入滯脹階段，這個(gè)漫長(zhǎng)的過程，比股市慘烈多了，尤其是在這些地方你還加了杠桿。這是我非常憂心的地方?，F(xiàn)在該到了把中國(guó)經(jīng)濟(jì)送上手術(shù)臺(tái)的時(shí)刻了，應(yīng)該承受這份痛苦。一個(gè)正常的國(guó)家的經(jīng)濟(jì)政策和貨幣政策是發(fā)揮這個(gè)經(jīng)濟(jì)體的要素增長(zhǎng)率達(dá)到最優(yōu)就可以了，而不是人為劃定一條底線。這個(gè)簡(jiǎn)單的道理就像一個(gè)人賽跑，你把他的潛能發(fā)揮到最優(yōu)就行了，而不是讓他服用興奮劑，傷害他的身體。如果這次繼續(xù)刺激，大概率的事件是引發(fā)資本外逃。觸及匯率制度。如果不刺激，那么我們需要漫長(zhǎng)的時(shí)間來治愈中國(guó)經(jīng)濟(jì)體的余毒，進(jìn)入非常長(zhǎng)的調(diào)整過程。從哪個(gè)角度，你在環(huán)一線城市，和某些沒有價(jià)值的二線城市的瘋狂擊鼓傳花游戲，都是最終的買單人！不可能有任何例外！這是清晰看得見的邏輯。

5）中國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型路徑有人說，中國(guó)的房地產(chǎn)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)動(dòng)機(jī)，這句話，我一向認(rèn)為是胡扯。中國(guó)房地產(chǎn)從來不是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)動(dòng)機(jī)，過去不是，現(xiàn)在不是，將來也永遠(yuǎn)不會(huì)是。而城市化是！中國(guó)經(jīng)濟(jì)真正的發(fā)動(dòng)機(jī)是城市化！這種因聚集而提高的效率，因聚集而凝聚的創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)變革的力量，如果中國(guó)能現(xiàn)在選擇正確的大城市話路徑，放開限制，以民為本，選擇大城市的路徑，界定一個(gè)尊重現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，這才是在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，在增長(zhǎng)的前提下慢慢轉(zhuǎn)型的路徑。如果至今依然看不到這個(gè)清晰地邏輯，把房地產(chǎn)這個(gè)城市化的副產(chǎn)品想當(dāng)然作為了經(jīng)濟(jì)的發(fā)動(dòng)機(jī)，依然是一種增產(chǎn)能的戰(zhàn)略。這種大水漫灌的方式，可以毫不猶豫的回答：中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了滯脹階段了！聰明的資金應(yīng)該選擇外逃！無論從哪個(gè)角度，我都看見了這一波環(huán)一線城市，和部分二線城市的房地產(chǎn)熱的風(fēng)險(xiǎn)。我深為擔(dān)憂，我從任何一個(gè)角度都看不到這筆資金有任何贏得可能性。這是我看到的悲壯。2015年的股市暴跌，洗劫了一大批中產(chǎn)階級(jí)。如果這一次的環(huán)一線城市和部分虛高的二線城市房?jī)r(jià)暴跌，那可是更大的一批中產(chǎn)者，一個(gè)沒有中產(chǎn)的國(guó)家還有希望嗎？中國(guó)經(jīng)濟(jì)就像一個(gè)中毒極深的病人，越來越需要大量的藥物刺激。不徹底找到病根，只是一味的刺激，早晚轟然倒地。房地產(chǎn)！沒有正確城市化戰(zhàn)略的房地產(chǎn)，就只是蓋房子而已，這是最最傳統(tǒng)的技術(shù)，一點(diǎn)技術(shù)含量都沒有。如果一個(gè)國(guó)家靠蓋房子就能發(fā)展經(jīng)濟(jì)，如果一個(gè)國(guó)家靠貨幣寬松就能發(fā)展經(jīng)濟(jì)，這個(gè)世界上還會(huì)有窮國(guó)嗎？這是多么簡(jiǎn)單的道理。改編一段童大煥老師當(dāng)年被瘋傳的文字結(jié)束這篇五味雜陳寫的文章：疾病纏身的中國(guó)喲，請(qǐng)你慢些走，停下飛奔的腳步，等一等你的人民，等一等你的靈魂，等一等你的道德，等一等你的良知！不要把那些你們錯(cuò)誤導(dǎo)致的庫存，總想想辦法加在人民身上。不要遇到問題，就眼睛制盯住人民的錢包。不要讓經(jīng)濟(jì)走向無望的深淵，不要總讓一代代人為你們愚蠢的錯(cuò)誤犧牲。慢點(diǎn)走，我們的經(jīng)濟(jì)真的病了，讓每一位公民都自由的遷徙，每一個(gè)生命都有自由和尊嚴(yán)，我們?cè)敢獗池?fù)起沉重的行囊，走向布滿荊棘的他鄉(xiāng)！

不要再用工業(yè)思維思考城市化和服務(wù)業(yè)

作者：童大煥我在《2020我們會(huì)不會(huì)變得更窮》（2012中國(guó)發(fā)展出版社）一書中的引言中，曾以《百年中國(guó)三次浪潮》為題，如是描繪1949年以來的中國(guó)社會(huì)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)：“再過三十年，我們回顧自1949年新中國(guó)成立后的100年歷史，可能會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)奇異的現(xiàn)象：這100年里，以30年左右為界，中國(guó)當(dāng)代史上發(fā)生了影響深遠(yuǎn)的三次浪潮：第一次浪潮，基于浪漫理想主義的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)浪潮，直到知識(shí)青年上山下鄉(xiāng)都無法轉(zhuǎn)移矛盾，社會(huì)和經(jīng)濟(jì)面臨崩潰邊緣，終于走上了大亂后的大治，進(jìn)入1978年以后歷史的第二個(gè)浪潮——以經(jīng)濟(jì)趕超為特征的行政主導(dǎo)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)時(shí)代。這個(gè)時(shí)代的基本特征，是政府職能一切以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心，實(shí)行權(quán)力主導(dǎo)下的不完全市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)。這種經(jīng)濟(jì)模式鑄造了一個(gè)超級(jí)強(qiáng)大的投資型政府，也形成了一個(gè)超級(jí)強(qiáng)大的權(quán)貴利益集團(tuán)。中國(guó)的工業(yè)化城市化加上行政力量親歷親為走在經(jīng)濟(jì)第一線，帶來GDP突飛猛進(jìn)的增長(zhǎng)，甚至有‘全球一枝獨(dú)秀’之稱。它的副作用是：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)以過度的資源開發(fā)和不合理的收入分配為代價(jià)，出口導(dǎo)向和政府投資導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)極大地推高了物價(jià)，資源為權(quán)貴主導(dǎo)，在高效率的同時(shí)，副作用是投資浪費(fèi)也高效率，人人急功近利，殺雞取卵、竭澤而漁，帶來自然環(huán)境和道德人心的極大破壞，既得利益群體已經(jīng)成為阻礙社會(huì)改革的最大障礙，社會(huì)矛盾突出，人人缺乏安全感?！澳壳爸袊?guó)的基尼系數(shù)大大超過國(guó)際公認(rèn)的警戒線，城鄉(xiāng)收入差距擴(kuò)大到3.32：1，地區(qū)發(fā)展差距也依然過大，另外，教育、醫(yī)療、文化、就業(yè)等基本公共服務(wù)提供不均的問題也很突出。30年來中國(guó)GDP年均增長(zhǎng)9.7%，而環(huán)境污染的成本占全部GDP的3%－5%?！叭绻?949年以來的前三十年比作處處與人為敵的“斗爭(zhēng)時(shí)代”，后三十年比做一切向錢看的“鍍金時(shí)代”，那么從今往后的三十年，我們必須進(jìn)入一個(gè)新的政府第三次職能大轉(zhuǎn)型的、一切以人的自由、權(quán)力為指針的“進(jìn)步時(shí)代”——政府職能從“一切以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心”的時(shí)代向“一切以社會(huì)的自由、公平、正義、法治為中心”的市場(chǎng)自由、個(gè)人權(quán)利保障和社會(huì)法治時(shí)代，政府退出微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，致力于社會(huì)公平公正和社會(huì)保障等“守夜人”角色，實(shí)行完全的自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，實(shí)現(xiàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)從外需向內(nèi)需、從高碳向低碳、從強(qiáng)國(guó)向富民的三大轉(zhuǎn)型。“當(dāng)代中國(guó)的第三次浪潮——自由市場(chǎng)和法治政府、服務(wù)型政府浪潮，將帶來國(guó)人走向真正的富裕幸福、引領(lǐng)中華民族走向真正的繁榮富強(qiáng)。這是歷史發(fā)展的必然，也是當(dāng)代中國(guó)人義不容辭的使命?！痹?012年11月8日22:57，也就是十八大首次會(huì)議的當(dāng)天晚上，我在搜狐微博上發(fā)了【中國(guó)模式已經(jīng)見底或者正在見底的路上】，對(duì)改革前景表示樂觀：“三十多年的‘中國(guó)模式’已山窮水盡，不出兩年必將見底，現(xiàn)在是慣性拖著。因此，未來的改革沒有懸念。回想六十多年來，哪一次改革都在窮途末路上被迫進(jìn)行。今天也不例外。”改革開放以來，中國(guó)政府主導(dǎo)的半計(jì)劃半市場(chǎng)的工業(yè)化城市化補(bǔ)課發(fā)展，被一些人稱為“中國(guó)經(jīng)濟(jì)奇跡”，甚至被可笑地冠之以“中國(guó)模式”稱號(hào)，仿佛中國(guó)有一套自外于人類文明和經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律的獨(dú)特辦法。我在2014年出版的《定位中國(guó)——認(rèn)清我們的時(shí)代和時(shí)代中國(guó)的我們》一書里，這樣評(píng)價(jià)“中國(guó)模式”：“我們一直津津樂道的所謂中國(guó)模式，就是各級(jí)政府以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心，政府相當(dāng)于當(dāng)?shù)刈畲蟮墓?。但是地方政府既不能印鈔票，也不能發(fā)債，也沒有定稅的權(quán)力，土地就成為它幾乎唯一的工具。競(jìng)相壓低土地成本進(jìn)行招商引資，最后勢(shì)必要將土地成本都集中到房地產(chǎn)上來。政府親歷親為的投資活動(dòng)，導(dǎo)致財(cái)富大量向少數(shù)人群集中的同時(shí)，高房?jī)r(jià)卻要大量中低收入的人群來承擔(dān)！這就是過去多年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本邏輯和秘密。乃至于到了后來，由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)大量過剩，一些被招商引資的對(duì)象到處投資，根本就是醉翁之意不在酒，而在于通過以工業(yè)用地的方式低價(jià)拿地，然后附加建設(shè)職工住宅等條件，并要求職工住宅可以按保障房甚至商品房的名目出售！如果地方政府不就范，他們就不投資。而一旦房子賣出去，他們就會(huì)找一個(gè)合適的時(shí)機(jī)，將企業(yè)項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓出去。“而地方主政官員由于任期有限，多數(shù)不會(huì)考慮地方的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，而是著重于考慮在自己的任期內(nèi)盡一切可能把項(xiàng)目做快做大，至于債務(wù)、環(huán)境破壞、官民矛盾等等，都是由后任和當(dāng)?shù)匕傩諄肀?，誰管得了天長(zhǎng)地久！這一點(diǎn)，和國(guó)企的做法幾乎一模一樣?！斑@樣的投資模式，突然之間走進(jìn)衰退甚至猝死都是有可能的，只是時(shí)間的問題?！闭?qǐng)注意我用了“猝死”一詞。聯(lián)系2012年11月8日關(guān)于“中國(guó)模式”“不出兩年必將見底”的判斷，可謂不幸而言中。更不幸的是，我們的時(shí)代已經(jīng)迅速跨進(jìn)了服務(wù)業(yè)主導(dǎo)的千年未有的大城市化時(shí)代，但是，整個(gè)中國(guó)社會(huì)，上至天子，下至庶民，思維還停留在工業(yè)引領(lǐng)城市化和小農(nóng)經(jīng)濟(jì)時(shí)代！觀念和由觀念引發(fā)的各項(xiàng)政策，沒有能夠成為引領(lǐng)社會(huì)和經(jīng)濟(jì)進(jìn)步的力量，反而成為阻礙中國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)轉(zhuǎn)型的瓶頸。在從未有過的大城市化這一中國(guó)轉(zhuǎn)型的最大機(jī)遇面前，絕大多數(shù)人、絕大多數(shù)政府機(jī)構(gòu)措手不及不知所措，仍在沿用傳統(tǒng)的工業(yè)思維、農(nóng)業(yè)思考和計(jì)劃經(jīng)濟(jì)手段，不斷制造麻煩，不斷限制人的自由，不斷毀滅財(cái)富?！罢畯膩聿皇菃栴}的解決者，反而是問題的制造者?！惫まr(nóng)業(yè)思維就是有形財(cái)富的思維，掌握了土地和資源就掌握了一切。服務(wù)業(yè)思維與此相反，最有價(jià)值的東西都是無形的：自由，法治，契約（信用），智慧。這幾天，網(wǎng)絡(luò)上流傳著一首說是由上海人創(chuàng)作的北京《五環(huán)之歌》，用《牡丹之歌》旋律改編，用交響樂合唱團(tuán)形式演唱，標(biāo)題是《大北京有市歌了，市長(zhǎng)聽完內(nèi)心是崩潰的！》，歌詞很簡(jiǎn)單，妙句共欣賞：啊啊啊啊啊五環(huán)你比四環(huán)多一環(huán)啊啊啊啊啊五環(huán)你比六環(huán)少一環(huán)啊啊啊五環(huán)你比四環(huán)多一環(huán)多一環(huán)啊啊啊五環(huán)你比六環(huán)少一環(huán)

終于有一天你會(huì)修到七修到七環(huán)你比五環(huán)多兩環(huán)你比五環(huán)多兩環(huán)

有人說，這是上海人笑話北京的，我更愿意視之為老百姓笑話決策者的。北京糟透了的不合理規(guī)劃，把一半以上的北京市常住居民趕到了五環(huán)外居住，被迫常年擁堵在越來越擁堵的上下班路上。其實(shí)上海也是半斤八兩。過去十多年上海宏偉規(guī)模了五座郊區(qū)新城，試圖疏解市中心人口和擁堵。然而事與愿違適得其反，新城房?jī)r(jià)是上去了，但是人卻沒去；市中心人口是被趕出去了，然而交通擁堵卻在加劇！一切不符合規(guī)律的宏觀規(guī)劃都會(huì)失敗。這跟決心、毅力、情懷沒有一分錢關(guān)系，也跟權(quán)力的大小沒有一分錢關(guān)系。但是中國(guó)人的觀念進(jìn)化和時(shí)代進(jìn)步相比，落后得太多了，因此我們只能眼睜睜看著一個(gè)又一個(gè)崩盤，然后，腐朽的落葉上生出春泥，長(zhǎng)出新花。從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)崩盤，到工業(yè)產(chǎn)能過剩下的崩盤；從A股，到樓市。把城市的餅攤大一點(diǎn)再大一點(diǎn)，薄一點(diǎn)再薄一點(diǎn)，就成薄脆。延伸閱讀中國(guó)須迅速告別城市化中的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)

作者：童大煥

城市化是當(dāng)代中國(guó)社會(huì)、經(jīng)濟(jì)最全面、最徹底、最深刻的轉(zhuǎn)型機(jī)會(huì)，也是縮小城鄉(xiāng)差別、區(qū)域差別、身份差別的最大機(jī)會(huì)——這種縮小最終體現(xiàn)為人均收入的縮小，人的機(jī)會(huì)更平等，而不是區(qū)域和城鄉(xiāng)GDP總額的縮小——前者是人類共同致力的目標(biāo)，后者是人類永遠(yuǎn)不可能實(shí)現(xiàn)的烏托邦。中國(guó)已經(jīng)全面進(jìn)入工農(nóng)業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩、環(huán)境污染和破壞進(jìn)入巔峰時(shí)代的狀態(tài)，全面過剩導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)不景氣，迫切需要我們向服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)型。向服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)型的惟一路徑就是城市化，更準(zhǔn)確地說是高密度大城市化。只有高密度大城市化，才能帶來服務(wù)業(yè)的巨大、精細(xì)、高度分工，以及創(chuàng)造力的極大釋放。我把人口高密度集聚，視為人類創(chuàng)造力和能量的核聚變，北大國(guó)家發(fā)展學(xué)院周其仁教授稱創(chuàng)新需要濃度，上海網(wǎng)友風(fēng)格純粹認(rèn)為，“有限的聚集，只能誕生工業(yè)，只有高密度的聚集才會(huì)誕生高質(zhì)量的服務(wù)業(yè)?！笔澜绺鲊?guó)的平均城市化率已經(jīng)超過50%，平均工業(yè)化率26%。發(fā)達(dá)國(guó)家不到20%的工業(yè)化率對(duì)應(yīng)80%以上的城市化率，我們則以不到40%的真實(shí)城市化率（必須扣除沒有在城市扎根的2.7億農(nóng)民工）對(duì)應(yīng)47%的工業(yè)化率。工業(yè)化嚴(yán)重過剩，城市化嚴(yán)重拖后腿。中國(guó)經(jīng)濟(jì)要向好，中國(guó)環(huán)境要向好，中國(guó)貧富差距要縮小，都要迫切補(bǔ)上城市化這個(gè)短板！而服務(wù)業(yè)主導(dǎo)的城市化，一定是以人口高密度集聚為前提的城市化。電梯戰(zhàn)勝汽車，城市向高處生長(zhǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)勝于浪費(fèi)時(shí)間和生命、制造汽車尾氣污染的攤大餅擴(kuò)張。“從全世界的范圍來看，人口越多的國(guó)家，其中心城市的人口也越多，房?jī)r(jià)也就越貴。但即便房?jī)r(jià)昂貴，中心城市仍然具有很強(qiáng)的吸引力，因?yàn)樵蕉嗟娜司奂谝黄?，資源利用效率越高，創(chuàng)新力越旺盛，經(jīng)濟(jì)發(fā)展就越好。美國(guó)大部分人口住在沿海城市，絕大多數(shù)創(chuàng)新都集中在硅谷、洛杉磯、紐約、西雅圖等幾個(gè)大都會(huì)，所以這些地方的房?jī)r(jià)貴是地區(qū)的產(chǎn)業(yè)和創(chuàng)新集聚效應(yīng)的體現(xiàn)。即使硅谷的房?jī)r(jià)要比小城市高很多，全世界的科技公司和人才還是愿意到硅谷去。即使北京的房?jī)r(jià)遠(yuǎn)高于二線城市，中國(guó)