概要自考財務管理復習和歷年真題-唐國芬概要

④籌資風險小。發(fā)行普通股的缺點：①資本成本較高；②容易分散控制權。11、銀行借款的分類：按有無擔保，分為信用貸款和擔保貸款；按提供貸款的機構，分為政策性銀行貸款、商業(yè)銀行貸款和其他金融機構貸款；按貸款的用途，分為基本貸款、專項貸款和流動資金貸款。12、銀行貸款的信用條件：信貸額度、周轉信貸協(xié)議、補償性余額和按貼現(xiàn)法計息。在有補償性余額的情況下，實際利率大于名義利率。實際利率=實際支付的利息/實際所得的借款。13、銀行借款的優(yōu)點：①籌資速度快。②籌資成本低。③借款彈性好。銀行借款的缺點：①財務風險較大。②限制條件較多。③籌資數(shù)額有限。14、企業(yè)債券的分類：按有無抵押擔保，分為抵押債券、擔保債券和信用債券。15、債券的發(fā)行價格由兩部分組成，一是債券到期還本面額的現(xiàn)值，二是債券各期利息的年金現(xiàn)值。計算公式為：16、債券的發(fā)行價格有三種：等價發(fā)行、溢價發(fā)行、折價發(fā)行。當市場利率等于債券利、率時，等價發(fā)行；市場利率高于債券利率，折價發(fā)行；市場利率低于債券利率，溢價發(fā)行。17、發(fā)行債券籌資的優(yōu)點：①資本成本較低②具有財務杠桿作用③可保障控制權。發(fā)行債券籌資的缺點：①財務風險高②限制條件多③籌資額有限。18、商業(yè)信用的形式主要有：應付賬款、商業(yè)匯票、票據(jù)貼現(xiàn)、預收賬款。10、資本成本是企業(yè)取得和使用資本而支付的各種費用，包括用資費用和籌資費用。20、資本成本的作用：①資本成本是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據(jù)。②資本成本是評價投資項目可行性的主要經(jīng)濟標準。③資本成本是評價企業(yè)經(jīng)營成果的最低尺度。21、個別資金成本順序：普通股＞優(yōu)先股＞債券＞銀行借款長期借款資本成本發(fā)行債券資本成本優(yōu)先股資本成本普通股資本成本綜合資本成本22、財務杠桿作用：是指那些僅支付固定資本成本的籌資方式（如企業(yè)債券、優(yōu)先股、租賃等）對增加所有者收益的作用。作用的大小用財務杠桿系數(shù)來表示。財務杠桿系數(shù)：是普通股每股利潤的變動率對于息稅前利潤變動率的比率。在存在財務杠桿作用的情況下，財務杠桿系數(shù)肯定大于1。財務杠桿系數(shù)三、典型歷年真題（一）單項選擇題1、下列各項中，導致長期借款資本成本低于普通股的主要原因是（）A．借款數(shù)額有限 B．借款籌資費用低C．借款限制條件少 D．借款利息可在稅前扣除2、將企業(yè)抵押債券分為不動產(chǎn)抵押債券、動產(chǎn)抵押債券和證券抵押債券的依據(jù)是（）A．有無擔保 B．擔保品的不同C．抵押金額的大小 D．抵押品的擔保順序不同3、相對于股票籌資而言，銀行借款籌資方式的缺點是（）A.財務風險高B.籌資成本高C.籌資速度慢D.限制條件少4、能夠加大財務杠桿作用的籌資活動是（）A.增發(fā)普通股B.留用利潤C.增發(fā)公司債券D.吸收直接投資5、下列關于資本成本的表述，正確的是（）A.資本成本只能用相對數(shù)表示B.資本成本是經(jīng)過科學計算的精確數(shù)值C.資本成本是評價企業(yè)經(jīng)營成果的最低尺度D.資本成本只包括資本使用者向資本所有者支付的占用費6、下列能夠降低企業(yè)財務風險的籌資方式是（）A．發(fā)行債券 B．融資租賃C．發(fā)行股票 D．向銀行借款7、下列屬于吸收投入資本籌資方式特點的是（）A．財務風險高 B．資本成本高C．還款壓力大 D．財務杠桿利益大8、普通股股票的賬面價值是指（）A．股票面值 B．股票市價C．發(fā)行價格 D．每股凈資產(chǎn)價值9、某企業(yè)從銀行貸款，貸款利率為10%，企業(yè)所得稅稅率為30%，則此貸款的資本成本是（）A．7% B．10%C．30% D．40%10、企業(yè)通過商業(yè)信用籌資時，其資金來源是（）A.政府財政資金B(yǎng).銀行信貸資金C.企業(yè)自留資金 D.其他企業(yè)資金11、理論上講，下列籌資方式中資本成本最低的是（）A.發(fā)行普通股B.留用利潤C.發(fā)行債券 D.發(fā)行優(yōu)先股12、與權益資金籌資方式相比，銀行借款籌資的缺點是（）A.資本成本高B.財務風險大C.籌資的彈性差 D.分散企業(yè)控制權（二）多項選擇題1、下列各項中，屬于發(fā)行普通股籌資方式缺點的有（）A．資本成本高B．財務風險大C．控制權分散 D．降低公司信譽E．資金使用時間短2、下列屬于企業(yè)之間商業(yè)信用形式的有（）A．應付賬款B．商業(yè)票據(jù)C．融資租賃 D．公司債券E．預收賬款3、計算資本成本時，需要考慮所得稅因素的有（）A.長期債券成本B.普通股成本C.長期借款成本D.留用利潤成本E.優(yōu)先股成本4、下列屬于企業(yè)擴張型籌資動機的經(jīng)濟行為有（）A．發(fā)行債券用于股票回購B．增發(fā)債券用于購置新設備C．將到期債務轉換為普通股D．發(fā)行債券用于償還到期債務E．增發(fā)新股用于并購其他企業(yè)5、資金市場按融資期限長短可分為（）A．初級市場B．貨幣市場C．外匯市場D．資本市場E．黃金市場6、企業(yè)籌資的具體動機主要有（）A.擴張籌資動機 B.新建籌資動機C.清算籌資動機 D.調整籌資動機E.雙重籌資動機（三）計算題1、A公司資產(chǎn)總額為5000萬元，資產(chǎn)負債率為50％，債務平均年利息率為10％，該企業(yè)的息稅前利潤為1000萬元。要求：(1)計算該公司債務年利息；(2)計算該公司的財務杠桿系數(shù)。（四）簡答題1、簡述發(fā)行債券籌資的優(yōu)缺點。（五）論述題1、試述資本成本的作用。流動資金管理一、歷年考題分布在歷年考試中，本章重點考察流動資金管理的構成、周轉特點等，具體有現(xiàn)金、應收帳款和存貨的管理。出題形式以選擇、簡答、計算和論述為主，大概分值約10-15分。表4-1流動資金管理歷年考題分布表時間2014年4月2014年1月2013年10月2013年1月考核知識點及題型、題號現(xiàn)金折扣（單選7）貨幣資金持有成本（單選8）流動資金的內(nèi)容（單選8）持有現(xiàn)金的預防動機需要考慮的因素（單選7）持有現(xiàn)金的動機（單選8）應收賬款的壞賬成本（單選9）應收賬款的管理成本（單選9）存貨的分類管理（單選8）應收賬款的成本（單選9）現(xiàn)金的特點（單選10）持有現(xiàn)金的動機（多選25）信用政策的內(nèi)容（單選9）5C評估法（單選13）5C評估法（多選23）信用政策的內(nèi)容（多選26）用經(jīng)濟批量模型確定最佳貨幣資金持有量需要考慮的成本（多選23）持有現(xiàn)金的成本（單選18）存貨最佳采購批量（多選24）存貨的最佳采購批量（計算36）對客戶信用狀況調查的信用資料（多選24）流動資產(chǎn)的內(nèi)容（多選25）信用政策含義和內(nèi)容（簡答33）存貨最佳采購批量模型（計算36）信用政策（論述39）總分值17分12分11分）12分二、主要知識點1、流動資金的特點：①流動資金占用形態(tài)具有變動性。②流動資金占用數(shù)量具有波動性。③流動資金循環(huán)與生產(chǎn)經(jīng)營周期具有一致性。2、企業(yè)持有現(xiàn)金的動機：支付動機、預防動機、投機動機。3、貨幣資金持有量總成本包括：①持有成本（機會成本），與持有的貨幣資金數(shù)量成正比；②轉換成本，與轉換次數(shù)成正比。4、利用經(jīng)濟訂貨批量模式求最佳貨幣資金持有量的公式：5、應收賬款的功能：①增加產(chǎn)品銷售的功能②減少產(chǎn)成品存貨的功能。6、應收賬款的成本：①機會成本②管理成本③壞賬成本。7、信用政策的含義：是企業(yè)根據(jù)自身營運情況制定的有關應收賬款的政策。信用政策的內(nèi)容構成：①信用標準。②信用期限。③現(xiàn)金折扣。④收賬政策。8、應收賬款的日常管理包括的內(nèi)容：①調查客戶信用狀況。②評估客戶信用狀況（5C是指：品質、能力、資本、擔保品、行情）。③催收應收賬款。④預計壞賬損失，計提壞賬準備金。9、存貨成本包括：①采購成本。②訂貨成本。③儲存成本。最佳采購批量是是存貨總費用（采購費用+儲存費用）最低的采購批量。存貨最佳采購批量公式：三、典型歷年真題（一）單項選擇題1、假設某企業(yè)以“1／10，n／30”的信用條件購進一批材料，下列表述正確的是（）A．企業(yè)在10天內(nèi)付款可享受1％的現(xiàn)金折扣B．企業(yè)在30天后付款可享受1％的現(xiàn)金折扣C．企業(yè)在l0至20天內(nèi)付款可享受1％的現(xiàn)金折扣D．企業(yè)在20至30天內(nèi)付款可享受1％的現(xiàn)金折扣2、企業(yè)為正常生產(chǎn)經(jīng)營需要購買原材料而持有現(xiàn)金的動機屬于（）A．支付動機 B．投機動機C．預防動機 D．保險動機3、下列各項中，不屬于企業(yè)應收賬款成本內(nèi)容的是（）A．機會成本 B．管理成本C．短缺成本 D．壞賬成本4、使用“5C”評估法評價客戶信用時，需要考慮的首要因素是（）A．品質 B．能力C．資本 D．行情5、企業(yè)保持較高的現(xiàn)金比率，會帶來的不利影響是（）A．應收賬款的增加 B．壞賬損失的增加C．存貨購進的增加 D．機會成本的增加6、某公司根據(jù)存貨模式確定最佳貨幣資金持有量為250000元，有價證券的年利率為10%，則該公司年貨幣資金持有成本是（）A.12500元B.25000元C.50000元D.125000元7、企業(yè)因債務人死亡無法收回應收賬款所產(chǎn)生的損失屬于（）A.機會成本B.壞賬成本C.管理成本D.轉換成本8、現(xiàn)金作為企業(yè)重要資產(chǎn)，其主要特點是（）A.流動性強，盈利性差B.流動性強，盈利性也強C.流動性差，盈利性強D.流動性差，盈利性也差9、下列屬于流動資金組成項目的是（）A．機器設備 B．無形資產(chǎn)C．應收賬款 D．對外長期投資10、企業(yè)催收應收賬款發(fā)生的費用屬于（）A．機會成本 B．管理成本C．壞賬成本 D．儲存成本11、企業(yè)因預防動機而確定持有的現(xiàn)金余額時，一般不需要考慮的因素是（）A.企業(yè)銷售水平 B.企業(yè)臨時舉債能力的強弱C.企業(yè)愿意承擔風險的程度 D.企業(yè)對現(xiàn)金收支預測的可靠程度12、在材料分類管理中，需要重點加強控制的是（）A.耗用金額很大、品種數(shù)量少的材料 B.耗用金額很小、耗用數(shù)量少的材料C.耗用金額很小、品種數(shù)量少的材料 D.耗用金額很小、耗用數(shù)量多的材料13、下列各項中，不屬于信用政策構成內(nèi)容的是（）A.收賬政策 B.信用期限C.商業(yè)折扣 D.信用標準（二）多項選擇題1、企業(yè)流動資產(chǎn)的組成項目有（）A．存貨B．貨幣資金C．長期投資D．應收賬款E．機器設備2、五C評估法所評價的因素有（）A.品質B.能力C.資本D.行情E.擔保品3、下列關于存貨最佳采購批量的表述，正確的有（）A.它是存貨儲存保管費等于采購費用時的采購批量B.它是存貨儲存保管費大于采購費用時的采購批量C.它是存貨儲存保管費小于采購費用時的采購批量D.它是存貨儲存保管費用與采購費用之和最小時的采購批量E.它是存貨儲存保管費用與采購費用之和最大時的采購批量4、企業(yè)持有現(xiàn)金的動機包括（）A．支付動機 B．預防動機C．保值動機 D．投機動機E．積累動機5、企業(yè)應收賬款信用政策的內(nèi)容包括（）A．信用標準 B．信用期限C．商業(yè)折扣 D．收賬政策E．現(xiàn)金折扣6、運用存貨經(jīng)濟批量模式確定貨幣資金最佳持有量所考慮的成本有（）A.持有成本 B.管理成本C.缺貨成本 D.轉換成本E.機會成本7、企業(yè)對客戶信用狀況進行調查所依據(jù)的信用資料主要有（）A.企業(yè)財務報表 B.來自銀行的資料C.來自其他部門的資料 D.信用評估機構的資料E.來自企業(yè)主管部門的資料（三）簡答題1、簡述信用政策的含義及其構成內(nèi)容。（四）計算題1、某運輸集團公司預計全年需要外購輪胎10000條，單位儲存保管費用為20元，每次采購費用為1000元。要求：計算該公司輪胎的最佳采購批量及相應的存貨費用。2、某企業(yè)每年需要A零件450000件，該零件每次訂貨成本為400元，每件年儲存成本為10元。要求：(1)計算A零件的最佳采購批量；(2)計算A零件年采購次數(shù)；(3)計算A零件最佳采購批量的相關總成本。（五）論述題1、試述企業(yè)應收賬款的信用政策。第五章固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)管理一、歷年考題分布在歷年考試中，本章重點考察固定資產(chǎn)投資折舊的計算方法和投資的預測方法，固定資產(chǎn)的日常管理。出題形式以選擇、簡答和計算為主，大概分值約10-15分。表5-1固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)管理歷年考題分布表時間2014年4月2014年1月2013年10月2013年1月考核知識點及題型、題號折余價值概念（單選11）無形資產(chǎn)的內(nèi)容（單選11）營業(yè)現(xiàn)金凈流量計算（單選10）投資回收期的計算（單選10）凈現(xiàn)值與獲利指數(shù)的比較（單選12）固定資產(chǎn)折舊方法（單選12）不可辨認無形資產(chǎn)（單選11）折舊額的計算（單選13、計算37）固定資產(chǎn)價值周轉的特點（多選26）凈現(xiàn)值與獲利指數(shù)（單選13）加速折舊法的類型（多選27）戰(zhàn)略性固定資產(chǎn)投資（多選25）固定資產(chǎn)投資決策中現(xiàn)金流量的概念及構成（簡答32）固定資產(chǎn)價值周轉的特點（多選25）凈現(xiàn)值、獲利指數(shù)、投資回收期（計算37）固定資產(chǎn)折舊額的計算方法（多選26）固定資產(chǎn)折舊額、營業(yè)現(xiàn)金凈流量、投資回收期（計算35）投資方案的評價（計算37）現(xiàn)金凈流量、凈現(xiàn)值、投資方案評價（計算37）總分值9分10分14分14分二、主要知識點1、企業(yè)固定資產(chǎn)的價值周轉特點：①使用中固定資產(chǎn)價值的雙重存在。②固定資產(chǎn)投資的集中性和回收的分散性。③固定資產(chǎn)價值補償和實物更新是分別進行的。2、固定資產(chǎn)計價方法：①原始價值。②重置價值。③折余價值。3、固定資產(chǎn)管理的基本要求：①保證固定資產(chǎn)的完整無缺。②提高固定資產(chǎn)的完好程度和利用效果。③正確核定固定資產(chǎn)需用量。④正確結算固定資產(chǎn)折舊額，有計劃地計提固定資產(chǎn)折舊。⑤要進行固定資產(chǎn)投資的預測。4、固定資產(chǎn)折舊的方法主要有：①年限平均法②工作量法③雙倍余額遞減法④年數(shù)總和法。（前兩種屬于直線法，后兩種屬于加速折舊法）年限平均法求年折舊額的公式：5、固定資產(chǎn)投資的特點：①投資數(shù)額大②施工期長③投資回收期長④決策成敗后果深遠。6、固定資產(chǎn)項目投資決策中的現(xiàn)金流量的構成：①初始現(xiàn)金流量。②營業(yè)現(xiàn)金流量。③終結現(xiàn)金流量。營業(yè)現(xiàn)金流量NCF=每年營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅=稅后凈利+折舊7、固定資產(chǎn)項目投資決策之所以要按收付實現(xiàn)制計算的現(xiàn)金流量作為評價投資項目經(jīng)濟效益的基礎，有兩方面原因：①采用現(xiàn)金流量有利于考慮時間價值因素。②采用現(xiàn)金流量才能使固定資產(chǎn)項目投資決策更符合客觀實際情況。8、固定資產(chǎn)投資決策的指標包括非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標和貼現(xiàn)的現(xiàn)金流量指標。指標名稱&計算公式優(yōu)點缺點非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標每年NCF相等時，投資回收期＝初始投資額÷每年NCF計算簡單，理解容易①沒有考慮資金時間價值；②沒有考慮投資回收期滿以后的現(xiàn)金流量。平均年報酬率＝年平均現(xiàn)金流量÷初始投資額簡明、易懂、易算沒有考慮資金時間價值，各年的現(xiàn)金流量被視為相同價值，可能出現(xiàn)錯誤決策。貼現(xiàn)的現(xiàn)金流量指標凈現(xiàn)值＝未來報酬總現(xiàn)值-初始投資額凈現(xiàn)值大于0，方案可行。考慮了資金時間價值；能反映投資方案收益大小不能反映投資方案的投資效率獲利指數(shù)獲利指數(shù)大于1，方案可行?？紤]了資金時間價值；有利于在初始投資額不同時各個投資方案的比較。概念不易理解三、典型歷年真題（一）單項選擇題1、固定資產(chǎn)原始價值減去已提折舊后的凈額稱為（）A．固定資產(chǎn)的重置價值 B．固定資產(chǎn)的清算價值C．固定資產(chǎn)的折余價值 D．固定資產(chǎn)的折舊價值2、凈現(xiàn)值與獲利指數(shù)的共同之處是（）A．都是絕對數(shù)指標B．都沒有考慮資金的時間價值因素C．都能反映單位投入與產(chǎn)出之間的關系D．都必須按預定的貼現(xiàn)率計算現(xiàn)金流量的現(xiàn)值3、下列各項中屬于不可辨認無形資產(chǎn)的是（）A.著作權B.商譽C.土地使用權D.非專利技術4、下列固定資產(chǎn)折舊方法中，考慮了固定資產(chǎn)投資利息的方法是（）A.工作量法B.年限平均法C.年金法D.雙倍余額遞減法5、下列關于凈現(xiàn)值與獲利指數(shù)的表述，正確的是（）A.凈現(xiàn)值大于零，則獲利指數(shù)小于1B.凈現(xiàn)值與獲利指數(shù)都是相對數(shù)指標C.凈現(xiàn)值與獲利指數(shù)都是數(shù)值越小越好D.凈現(xiàn)值與獲利指數(shù)都是貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標6、某投資項目年度凈利潤為14萬元，年折舊額30萬元，無其他非付現(xiàn)費用，則年營業(yè)現(xiàn)金凈流量為()A.14萬元 B．16萬元C．30萬元 D．44萬元7、某投資項目的初始投資額為100萬元，年折舊額為10萬元，無其它非付現(xiàn)成本，每年可實現(xiàn)凈利潤為30萬元，則該項目的投資回收期是()A.2.5年 B.3.3年C.5年 D.10年8、企業(yè)新購一臺機器設備，設備原值為20000元，采用年數(shù)總和法提取折舊，預計使用年限為5年，預計殘值為2000元，則第一年的折舊額為（）A.3600元B.4800元C.6000元D.8000元（二）多項選擇題1、企業(yè)固定資產(chǎn)價值周轉的特點有（）A．固定資產(chǎn)投資具有分散性B．固定資產(chǎn)投資回收具有集中性C．固定資產(chǎn)占用形態(tài)具有變動性D．使用中固定資產(chǎn)的價值雙重存在E．固定資產(chǎn)價值補償和實物更新分別進行2、下列屬于固定資產(chǎn)加速折舊方法的有()A．本量利法 B．工作量法C．年數(shù)總和法D．年限平均法E．雙倍余額遞減法3、出于戰(zhàn)略性目的所進行的固定資產(chǎn)投資有()A.開發(fā)新產(chǎn)品 B.提高產(chǎn)品質量C.擴大企業(yè)規(guī)模 D.改進生產(chǎn)工藝E.降低產(chǎn)品成本4、計算固定資產(chǎn)折舊額可以采用的方法有()A.評估法 B.年金法C.工作量法 D.年限平均法E.雙倍余額遞減法（三）簡答題1、簡述固定資產(chǎn)項目投資決策中現(xiàn)金流量的概念及構成。（四）計算題1、某公司準備投資一項目，該項目僅需期初一次設備投資500000元，設備使用壽命5年，到期無殘值，按年限平均法計提折舊。預計5年中每年可獲凈利150000元。要求：(1)計算該設備年折舊額;(2)計算該項目年營業(yè)現(xiàn)金凈流量;(3)計算該項目投資回收期。2、某投資方案預計現(xiàn)金凈流量如下表所示。企業(yè)要求的投資回收期為4年。該項目適用的貼現(xiàn)率為10%。單位：萬元年份012345NCF—30080808080100要求：(1)計算該投資方案的凈現(xiàn)值；(2)計算該投資方案的獲利指數(shù)；(3)計算該投資方案的投資回收期；(4)根據(jù)上述計算結果評價該投資方案的財務可行性。3、某公司計劃2011年新增一條新產(chǎn)品生產(chǎn)線，需要固定資產(chǎn)投資500萬元，于2011年1月1日開工時一次投入，一年后建成投產(chǎn)，投產(chǎn)時需墊支流動資金100萬元。預計該生產(chǎn)線使用壽命為10年，采用年限平均法計提折舊，使用期滿有凈殘值30萬元，同時可全額收回墊支的流動資金。該生產(chǎn)線投入使用后預計每年年末可獲得銷售收入200萬元，年付現(xiàn)成本為53萬元。假設該公司的資金成本為10％，所得稅稅率為25％。已知：PVIF10％，11=0.351；PVIFA10%,9=5.759；PVIFA10％，10=6.145要求：(1)計算固定資產(chǎn)年折舊額；(2)計算各年的營業(yè)凈利潤；(3)計算各年的凈現(xiàn)金流量；(4)計算項目凈現(xiàn)值；(5)評價該項目的可行性。第六章對外投資管理一、歷年考題分布在歷年考試中，本章重點考察對外投資的一些基本概念，主要是企業(yè)債券投資、股票投資和并購等。出題形式以選擇、簡答、計算為主。大概分值約5-10分。表6-1對外投資管理歷年考題分布表時間2014年4月2014年1月2013年10月2013年1月考核知識點及題型、題號債券投資特點（單選14）投資的分類（單選14）并購投資（單選12）通貨膨脹風險（單選14）債券投資收益率（多選27）縱向并購（單選15）通貨膨脹風險（單選13）金融衍生工具的內(nèi)容（多選27）債券投資收益率（計算37）對外間接投資的形式（多選26）金融衍生工具的內(nèi)容（多選28）基金投資的含義和特點（簡答32）債券收益率（計算37）縱向并購（簡答33）總分值9分12分9分8分二、主要知識點1、企業(yè)對外投資的目的：①企業(yè)擴張的需要。②完成戰(zhàn)略轉型的需要。③資金調度的需要。④滿足特定用途的需要。2、對外投資的風險主要有：①利率風險②通貨膨脹風險③市場風險④外匯風險⑤決策風險。3、企業(yè)在進行對外投資時應當考慮的因素：①對外投資的盈利與增值水平。②對外投資風險。③對外投資成本。④投資管理和經(jīng)營控制能力。⑤籌資能力。⑥對外投資的流動性。⑦對外投資環(huán)境。4、債券投資的特點：①從投資時間來看，不論長期債券投資，還是短期債券投資，都有到期日，債券必須按期還本。②從投資種類來看，因發(fā)行主體身份不同，分為國家債券投資、金融債券投資、企業(yè)債券投資等。③從投資收益來看，債券投資收益具有較強的穩(wěn)定性，通常是事前預定的，這一點尤其體現(xiàn)在一級市場上投資的債券。④從投資風險來看，債券要保證還本付息，收益穩(wěn)定，投資風險較小。⑤從投資權利來看，在各種投資方式中，債券投資者的權利最小，無權參與被投資企業(yè)經(jīng)營管理，只有按約定取得利息、到期收回本金的權利。5、債權投資收益的計算：（1）票面收益率：按票面價格計算的收益率，這種收益率即是票面利息率（收益率），是預先制定的、固定的，也叫名義利息率（收益率）。（2）最終實際收益率：從發(fā)行日至到期日之間，投資者獲得的實際收益率。持有期間收益率：投資者在償還期（到期日前）將債券出售，就其持有期間的收益率。（4)到期收益率：是指對已經(jīng)發(fā)行流通債券，從購入日起至到期日這段期間的年收益率。6、股票投資的特點：①從投資收益來看，股票收益不能事先確定，具有較強的波動性。②從投資風險來看，債券投資按事先約定還本付息，收益較穩(wěn)定，投資風險較小，股票投資因股票分紅收益的不肯定性和股票價格起伏不定，成為風險最大的有價證券。③從投資權利來看，在各種投資方式中，股票投資者的權利最大（優(yōu)先股除外），投資者作為股東有權參與企業(yè)的經(jīng)營管理。7、并購投資的目的：①謀求管理協(xié)同效應。②謀求經(jīng)營協(xié)同效應。③謀求財務協(xié)同效應。④實現(xiàn)戰(zhàn)略重組，開展多元化經(jīng)營。⑤獲得特殊資產(chǎn)。⑥降低代理成本。8、并購投資的分類：按并購雙方產(chǎn)品與產(chǎn)業(yè)的聯(lián)系劃分，可以分為橫向并購、縱向并購和混合并購；按并購的實現(xiàn)方式劃分，可以分為承擔債務式并購、現(xiàn)金購買式并購和股份交易式并購。9、橫向并購：并購方與被并購方處于同一行業(yè)、生產(chǎn)或經(jīng)營同一產(chǎn)品，并購使資本在同一市場貨部門集中。縱向并購：是對生產(chǎn)工藝或經(jīng)營方式上有前后關聯(lián)的企業(yè)進行的并購，是生產(chǎn)、銷售的連續(xù)性過程中互為購買者和銷售者的企業(yè)之間的并購。混合并購：是對處于不同產(chǎn)業(yè)領域、產(chǎn)品屬于不同市場，且其產(chǎn)業(yè)部門之間不存在特別的生產(chǎn)技術聯(lián)系的企業(yè)進行的并購。10、金融衍生工具的基本類型：①金融遠期。②金融期貨。③金融期權。④金融互換。三、典型歷年真題（一）單項選擇題1、與股票投資相比，下列屬于債券投資特點的是（）A．投資風險較大 B．投資收益相對穩(wěn)定C．投資收益率比較高 D．無法事先預知投資收益水平2、依據(jù)企業(yè)對外投資方式所作的分類，企業(yè)購買基金進行投資屬于（）A.間接投資B.直接投資C.長期投資D.短期投資3、對生產(chǎn)工藝上有前后關聯(lián)的企業(yè)進行的并購是（）A.橫向并購B.多元并購C.混合并購D.縱向并購4、按企業(yè)對外投資的回收期限劃分，并購投資屬于（）A．直接投資B．債權投資C．長期投資D．短期投資5、貨幣購買力下降引起的企業(yè)投資風險稱為（）A．外匯風險B．市場風險C．利率風險 D．通貨膨脹風險（二）多項選擇題1、債券投資的收益率可以表現(xiàn)為（）A．票面收益率B．綜合收益率C．到期收益率 D．持有期收益率E．最終實際收益率2、下列各項投資方式中屬于對外間接投資的有（）A.債券投資B.股票投資C.基金投資D.并購投資E.信托投資3、下列各項屬于金融衍生工具的有（）A．普通股B．公司債券C．金融期貨D．金融互換E．金融期權4、下列屬于金融衍生工具的有（）A.股票B.債券C.利率期D.利率互換合約E.遠期股票合約簡答題簡述縱向并購的含義，并舉例說明。簡述基金投資的含義及特點。（四）計算題1、B公司于2008年3月1日發(fā)行債券，該債券的面值為1000元，期限5年，票面利率為7％，單利計息，到期一次還本付息。發(fā)行時市場利率為8％。要求：(1)計算該債券到期本利和；(2)計算該債券發(fā)行價格；(3)如果某投資者于2009年3月1日以980元的價格購入該債券，并于2009年12月1日以1050元的價格賣出，計算該投資者的持有期間收益率；(4)如果某投資者于2012年9月1日以l300元的價格購入該債券并持有至到期日，計算到期收益率。A公司于2014年11月10日發(fā)行面值為100元的債券，該債券發(fā)行價格為102元，票面利率為10%，期限2年，于2014年11月10日到期一次性還本付息，單利計息。甲投資者于債券發(fā)行日以102元的價格購入A公司債券，并持有至到期日;乙投資者于債券發(fā)行日以102元的價格購入A公司債券，并于2014年11月10日以108元的價格賣出;丙投資者于2014年11月10日以108元的價格購入上述債券，并持有至到期日。要求：(1)計算該債券到期時的本利和；(2)計算甲投資者最終實際收益率；(3)計算乙投資者持有期間收益率；(4)計算丙投資者到期收益率。成本費用管理一、歷年考題分布（本章內(nèi)容多，考題少，可作取舍）在歷年考試中，本章重點考察成本費用分類，目標成本預測，成本費用控制和成本分析。出題形式以選擇、簡答為主，有時涉及論述題，大概分值約5-10分。表7-1成本費用管理歷年考題分布表時間2014年4月2014年1月2013年10月2013年1月考核知識點及題型、題號目標成本的概念及確定方法（簡答33）銷售費用（單選16）成本控制的概念及成本控制標準的類型（簡答32）成本費用的經(jīng)濟實質及作用（簡答33）單位變動成本和保本銷售量（計算38）成本費用的考核指標（單選18）資本支出（多選27）成本控制的含義及手段（簡答34）總分值10分9分5分5分二、主要知識點1、成本費用的作用：①成本費用是反映和監(jiān)督勞動耗費的工具。②成本費用是補償生產(chǎn)耗費的尺度。③成本費用可以綜合反映企業(yè)工作質量，是推動企業(yè)提高經(jīng)營管理水平的重要杠桿。④成本費用是制訂產(chǎn)品價格的一項重要依據(jù)。2、成本費用管理的意義：①加強成本管理，降低生產(chǎn)經(jīng)營耗費，是擴大生產(chǎn)經(jīng)營的重要條件。②加強成本管理，有利于促使企業(yè)改善生產(chǎn)經(jīng)營管理，提高經(jīng)濟效益。③加強成本管理，降低生產(chǎn)經(jīng)營耗費，為國家積累資金奠定堅實的基礎。3、成本管理的基本原則：①正確區(qū)分各種支出的性質，嚴格遵守成本費用開支范圍。②正確處理生產(chǎn)經(jīng)營消耗同生產(chǎn)成果的關系，實現(xiàn)高產(chǎn)、優(yōu)質、低成本的最佳結合。③正確處理生產(chǎn)消耗同生產(chǎn)技術的關系，把降低成本同開展技術革新結合起來。4、成本預測的內(nèi)容：①新建和擴建企業(yè)的成本預測。②確定技術措施方案的成本預測。③新產(chǎn)品的成本預測。④在新的條件下對原有產(chǎn)品的成本預測。5、成本預測的步驟：①根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營總目標，提出初選的目標成本。②初步預測在當前生產(chǎn)經(jīng)營條件下成本可能達到的水平，并找出與初選目標成本的差距。③目標成本的分解，作為各部門、各單位制定成本方案的基礎。④各部門、各單位提出各種降低成本方案。⑤對比、分析各種成本方案的經(jīng)濟效果。⑥選擇成本最優(yōu)方案并確定正式目標成本。6、目標成本的預測方法：①制定初選目標成本。②成本初步預測。③目標成本的分解。④各部門、各單位提出各種成本降低方案。⑤對比、分析各種成本方案的經(jīng)濟效果。⑥選擇成本最優(yōu)方案并確定正式目標成本。7、成本計劃的作用：①成本計劃是組織群眾挖掘降低成本潛力的有效手段。②成本計劃是建立企業(yè)內(nèi)部成本管理責任制的基礎。③成本計劃是編制其他財務計劃的重要依據(jù)。8、成本計劃的內(nèi)容：①主要產(chǎn)品單位成本計劃。②全部產(chǎn)品成本計劃。③期間費用預算。9、編制成本計劃的要求：①要以先進合理的技術經(jīng)濟定額為依據(jù)。②要同企業(yè)其他計劃指標緊密銜接。③要采取群眾路線的方法。10、編制成本計劃的步驟：①在廣泛收集和認真整理相關資料的基礎上，預計和分析上期成本計劃的執(zhí)行情況。②進行全廠成本計劃指標的初步預測，確定計劃期的目標成本，并擬定和下達各車間、各部門的成本控制指標。③各車間、各部門發(fā)動群眾討論成本控制指標，編制各單位的成本計劃或費用預算，制定增產(chǎn)節(jié)約的保證措施。④財務部門審核各單位的成本計劃或費用預算，進行綜合平衡和匯編全廠的成本計劃和費用預算。11、成本控制的基本程序：①制定成本控制標準。②執(zhí)行標準。③確定差異。④消除差異。⑤考核獎懲。三、典型歷年真題（一）單項選擇題1、下列各項中應計入銷售費用的是（）A.生產(chǎn)工人的工資B.利息支出C.銷售現(xiàn)金折扣D.產(chǎn)品展覽費2、成本費用的考核指標不包括（）A.主要產(chǎn)品單位成本B.計劃成本的降低額C.產(chǎn)品成本降低率D.百元產(chǎn)值成本（二）多項選擇題1、按我國現(xiàn)行制度規(guī)定，下列應計入資本支出的耗費有（）A.對外投資的支出B.銷售產(chǎn)品的廣告支出C.制造產(chǎn)品的原材料消耗D.購建固定資產(chǎn)的支出E.購買有價證券的支出（三）簡答題1、簡述目標成本的概念及其確定方法。2、簡述成本控制的含義及主要控制手段。3、簡述成本控制的概念及成本控制標準的類型。4、簡述成本費用的經(jīng)濟實質及作用。銷售收入和利潤管理一、歷年考題分布在歷年考試中，本章重點考察銷售收入預測和日常管理、利潤預測、計劃和管理的方法以及利潤分配的管理。出題形式以選擇、簡答，計算為主，大概分值約10-15分。表8-1銷售收入和利潤管理歷年考題分布表時間2014年4月2014年1月2013年10月2013年1月考核知識點及題型、題號固定股利支付率政策的優(yōu)點（單選15）銷售預測的方法（單選17）現(xiàn)金折扣的概念（單選15）用相關比率法進行利潤預測（單選15）本量利關系的表達式（單選16）利潤預測的公式（多選28）“一鳥在手”股利理論（單選16）邊際貢獻率的計算（單選16）制定股利政策的因素（單選17）利潤預測、單位邊際貢獻和邊際貢獻率（計算36）剩余股利政策（單選17）剩余股利政策（單選18）稅后利潤分配的項目（多選28）趨勢預測法的類型（多選29）銷售收入預測的方法（多選28）利潤和目標利潤（計算38）邊際貢獻率、保本銷售量、保本銷售額和目標銷售量（計算38）制定股利政策應考慮的法律因素（多選29）利潤預測的因素測算法、影響銷售利潤的因素（簡答34）營業(yè)凈利潤的計算（計算37）總分值10分8分15分14分二、主要知識點1、銷售收入預測的方法有：判斷分析法、調查分析法、趨勢分析法、因果分析法和本量利分析法。其中，趨勢分析法主要包括：簡單平均法、移動平均法、加權平均法、指數(shù)平滑法和季節(jié)預測法。2、常用的利潤預測方法有：本量利分析法、相關比率法和因素測算法。3、本量利數(shù)學模型的兩種表達式：（1）基本損益方程式（相關5個變量中，給出其中4個，便能求出另一個變量的值）：利潤=銷售收入-銷售成本=銷售收入-變動成本-固定成本=單價×銷售量-單位變動成本×銷售量-固定成本=（單價-單位變動成本）×銷售量-固定成本邊際貢獻方程式：邊際貢獻=銷售收入-變動成本單位邊際貢獻=銷售單價-單位變動成本利潤=銷售收入-變動成本-固定成本=邊際貢獻-固定成本=銷售收入×邊際貢獻率-固定成本=銷售量×單位邊際貢獻-固定成本4、利潤分配應遵循的基本原則：①堅持全局觀念，兼顧各方利益。②統(tǒng)一分配制度，嚴格區(qū)分稅利。③參照國際慣例，規(guī)范分配程序。5、影響公司股利政策因素：法律因素、債務契約因素、公司自身因素、股東因素。法律因素包括：①資本保全的約束。②企業(yè)積累的約束。③企業(yè)利潤的約束。公司自身因素包括：①現(xiàn)金流量。②舉債能力。③投資機會。④資金成本。6、股利政策的類型：①剩余股利政策（投資優(yōu)先）。②固定股利或穩(wěn)定增長股利政策。③固定股利支付率股利政策。④低正常股利加額外股利政策。三、典型歷年真題（一）單項選擇題1、上市公司采用固定股利支付率政策的主要優(yōu)點是（）A．有利于公司股票價格的穩(wěn)定 B．股利支付與公司盈利密切相關C．有利于樹立公司的良好形象 D．有利于投資者安排收入與支出2、下列關于本量利關系的表達式，正確的是（）A．利潤=銷售收入—變動成本B．利潤=邊際貢獻—變動成本C．利潤=銷售收入×邊際貢獻率—固定成本D．利潤=銷售收入×單位邊際貢獻—變動成本3、下列各項中，屬于制定股利政策時應考慮的法律因素是（）A．資本保全約束B．現(xiàn)金流量約束C．資本成本約束D．投資機會約束4、根據(jù)銷售量與各種相關影響因素之間的函數(shù)關系進行銷售預測的方法是（）A.因果分析法B.指數(shù)平滑法C.季節(jié)預測法D.移動平均法5、企業(yè)為鼓勵客戶提前付款，對在規(guī)定日期前付款的客戶給予一定的價格優(yōu)惠，此優(yōu)惠稱為（）A．現(xiàn)金折扣 B．商業(yè)折扣C．銷售折讓 D．銷售費用6、認為投資者更傾向于獲得現(xiàn)金股利收入的觀點，在股利理論中稱為（）A.MM理論 B．代理成本論C．信息傳播論 D．“一鳥在手”論7、對于投資機會較多而外部籌資成本又較高的企業(yè)，最適合的股利政策是（）A．剩余股利政策 B．固定股利政策C．固定股利支付率政策 D．低正常股利加額外股利政策8、利用相關比率法進行利潤預測的計算方法是（）A.預計銷售量×資金利潤率 B.預計銷售收入×銷售收入利潤率C.預計銷售收入×資金利潤率 D.預計銷售量×銷售收入利潤率9、某產(chǎn)品的變動成本率為60％，則該產(chǎn)品的邊際貢獻率是（）A.30％ B.40％C.50％ D.60％10、優(yōu)先滿足公司項目投資所需權益資金的股利政策是（）A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策（二）多項選擇題1、下列屬于稅后利潤分配項目的有（）A．支付債務利息 B．提取盈余公積金C．發(fā)放優(yōu)先股股利 D．發(fā)放普通股股利E．支付企業(yè)所得稅2、應用相關比率法進行利潤預測時可采用的計算公式有（）A.利潤=預計銷售收入×邊際貢獻率B.利潤=預計銷售收入×銷售收入利潤率C.利潤=預計平均資金占用額×資金利潤率D.利潤=預計銷售收入-變動成本-固定成本E.利潤=預計銷售量×單位邊際貢獻-固定成本3、下列銷售收入預測方法中，屬于趨勢預測法的有（）A．指數(shù)平滑法 B．季節(jié)預測法C．簡單平均法D．移動平均法E．加權移動平均法4、企業(yè)銷售收入預測的常用方法有（）A.趨勢分析法 B.因果分析法C.相關比率法 D.比較分析法E.調查分析法5、上市公司制定股利政策應考慮的法律因素有（）A.償債能力約束 B.企業(yè)積累約束C.現(xiàn)金流量約束 D.企業(yè)利潤約束E.資本保全約束（三）簡答題1、簡述利潤預測的因素測算法及影響銷售利潤的主要因素。（四）計算題1、C公司只生產(chǎn)A產(chǎn)品，2011年產(chǎn)銷60000件，每件售價500元。該產(chǎn)品單位變動成本占售價的80％，公司年固定成本總額為2500000元。要求：(1)計算A產(chǎn)品的單位變動成本；(2)計算A產(chǎn)品的保本銷售量；(3)計算A產(chǎn)品2011年實現(xiàn)的利潤；(4)若該公司2012年繼續(xù)生產(chǎn)A產(chǎn)品，目標利潤定為5500000元，其他因素不變，計算A產(chǎn)品實現(xiàn)目標利潤的銷售量。2、某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價為10元，單位變動成本為6元，本月預計銷售5000件，該企業(yè)每月固定成本為10000元。要求：(1)計算該產(chǎn)品本月的預期利潤;(2)計算該產(chǎn)品單位邊際貢獻和邊際貢獻率。3、A公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單位變動成本為800元，單位售價為1000元，固定成本總額為50萬元。公司擬追加投資擴大生產(chǎn)規(guī)模，預計公司規(guī)模擴大后固定成本總額將增加50萬元，其他條件不變。要求：(1)計算該產(chǎn)品的邊際貢獻率；(2)計算該產(chǎn)品擴大生產(chǎn)規(guī)模前的保本銷售量和保本銷售額；(3)如果公司擴大規(guī)模后確定的目標利潤為120萬元，計算目標銷售量。第九章企業(yè)的設立、購并、分立與清算一、歷年考題分布在歷年考試中，本章重點考察企業(yè)的設立、購并、分立和清算的原因、種類和工作順序。出題形式以選擇為主，大概分值約1-5分。表9-1企業(yè)的設立、購并、分立與清算歷年考題分布表時間2014年4月2014年1月2013年10月2013年1月考核知識點及題型、題號無企業(yè)清算的分類（單選19）無無企業(yè)清算財產(chǎn)追回的項目（多選29）總分值0分3分0分二、主要知識點1、企業(yè)購并的動機集中在以下幾個方面：①提高企業(yè)效率。②代理問題的存在。③節(jié)約交易成本。④目標公司價值被低估。⑤增強企業(yè)在市場中的地位。⑥降低投資風險和避稅。2、企業(yè)購并的方式：①承擔債務式。②購買式。③吸收股份式。④控股式。3、目前我國企業(yè)資產(chǎn)評估作價的方法：①重置成本法。②市場法。③收益法。4、公司分立的動機有以下幾種：①滿足公司適應經(jīng)營環(huán)境變化的需要。②消除“負協(xié)同效應”，提高公司價值。③企業(yè)擴張。④彌補購并決策失誤或成為購并決策中的一部分。⑤獲取稅收或管制方面的收益。⑥避免反壟斷訴訟。5、解散清算和破產(chǎn)清算的聯(lián)系：①清算的目的都是結束被清算企業(yè)的各種債權、債務關系和法律關系。②在解散清算過程中，當發(fā)現(xiàn)企業(yè)資不抵債時應立即想法院申請實行破產(chǎn)清算。解散清算和破產(chǎn)清算的區(qū)別：①清算的性質不同。②被清算企業(yè)的法律地位不同。③處理利益關系的側重點不同。6、清算財產(chǎn)變現(xiàn)的原則：①凡是能整體變現(xiàn)的財產(chǎn)應盡量整體變現(xiàn)。②法律禁止或限制自由買賣的財產(chǎn)不得上市變現(xiàn)。③應采用多種方式以盡可能高的售價變現(xiàn)財產(chǎn)。④清算企業(yè)對外投資的實物性資產(chǎn)不得要求退還原物。7、企業(yè)的清算財產(chǎn)支付清算費用以后，應按下列順序進行債務清償：①支付應付未付的職工工資、勞動保險等。②交納應繳未繳的稅金。③清償各項無擔保債務。三、典型歷年真題（一）單項選擇題1、按企業(yè)清算的原因劃分，企業(yè)清算可分為（）A.自愿清算和行政清算B.行政清算和破產(chǎn)清算C.解散清算和自愿清算D.解散清算和破產(chǎn)清算（二）多項選擇題1、下列各項中，由清算機構按法律規(guī)定作為企業(yè)清算財產(chǎn)追回的項目有（）A.清算前放棄的債權B.相當于擔保債務數(shù)額的擔保財產(chǎn)C.清算前無償轉移或低價轉讓的財產(chǎn)D.清算前提前清償?shù)奈吹狡趥鶆誆.對原來沒有財產(chǎn)擔保的債務在清算前提供財產(chǎn)擔保的財產(chǎn)財務分析一、歷年考題分布在歷年考試中，本章重點考察各種財務指標的計算和運用。出題形式以選擇、簡答、計算為主，大概分值約10-15分。表10-1財務分析歷年考題分布表時間2014年4月2014年1月2013年10月2013年1月考核知識點及題型、題號已獲利息倍數(shù)（單選19）速動比率（單選20）每股收益（單選14）每股收益（單選11）應收賬款周轉率（單選20）財務比率的類型（多選30）產(chǎn)權比率（單選18）資產(chǎn)負債率與產(chǎn)權比率的關系（單選17）流動比率（多選29）應收賬款周轉率（計算38）速動比率（單選19）杜邦分析體系的核心指標（單選19）凈資產(chǎn)收益率（多選30）存貨周轉率（計算38）流動比率（單選20）資產(chǎn)負債率的計算（單選20）獲利能力指標（多選30）比較分析法的評價標準（多選30）財務分析的目的（簡答34）流動負債和流動比率（計算38）財務分析的意義（論述39）資產(chǎn)凈利率、銷售凈利率、凈資產(chǎn)收益率（計算38）總分值11分13分16分16分二、主要知識點1、開展財務分析的意義：①開展財務分析有利于企業(yè)經(jīng)營管理者記性經(jīng)營決策和改善經(jīng)營管理。②開展財務分析有利于投資者作出投資決策和債權人制定信用政策。③開展財務分析有利于國家財稅機關等政府部門加強稅收征管工作和正確進行宏觀調空。2、財務分析的原則：①從實際出發(fā)，堅持實事求是，反對主觀臆斷、結論先行，搞數(shù)字游戲。②全面地看問題，堅持一分為二，反對片面地看問題。③注意事物的聯(lián)系，堅持聯(lián)系地看問題，反對孤立地看問題。④定量分析與定性分析相結合，堅持定量分析為主。3、財務分析的要求：①財務分析所依據(jù)的信息資料要真實可靠。②根據(jù)財務分析的目的正確選擇財務分析的方法。③根據(jù)多項財務指標的變化全面評價企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果。4、比較分析法通常采用的評價標準有：①絕對標準②行業(yè)標準③目標標準④歷史標準。5、經(jīng)常用來進行財務分析的財務比率有：①相關比率。②結構比率。③動態(tài)比率。6、趨勢分析法的含義：是指利用財務報表提供的數(shù)據(jù)資料，將各期實際指標與歷史指標進行定基對比和環(huán)比對比，揭示企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果邊貨趨勢的一種分析方法。趨勢分析法的具體做法：①編制絕對數(shù)比較財務報表。②編制相對數(shù)比較財務報表。7、杜邦分析法的含義：是利用各個財務比率指標之間的內(nèi)在聯(lián)系，對企業(yè)財務狀況進行綜合分析的一種方法。這種方法由美國杜邦公司最先采用，故稱杜邦分析法。利用這種方法可把各種財務指標間的關系，繪制成杜邦分析圖。杜邦分析法的優(yōu)越性：有助于企業(yè)管理層更加清晰地看到權益資本收益率的決定因素，以及銷售凈利潤率與總資產(chǎn)周轉率、債務比率之間的相互關聯(lián)關系，給管理層提供了一張明晰的考察公司資產(chǎn)管理效率和是否最大化股東投資回報的路線圖。杜邦分析體系的核心指標：凈資產(chǎn)收益率。8、