珠寶行業(yè)管理會(huì)計(jì)價(jià)值管理及其他

管理會(huì)計(jì)、價(jià)值管理及其他管理會(huì)計(jì)的性質(zhì)管理會(huì)計(jì)是以企業(yè)內(nèi)部已經(jīng)形成的全部數(shù)據(jù)或者未來(lái)將要發(fā)生的數(shù)據(jù)為處置對(duì)象，以供管理者作出科學(xué)決策。成本、預(yù)算、戰(zhàn)略等是管理會(huì)計(jì)系統(tǒng)中的核心概念。有人認(rèn)為，管理會(huì)計(jì)是企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)。本講座的四個(gè)內(nèi)容企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的內(nèi)部管理效用研究；資本預(yù)算及其他財(cái)務(wù)預(yù)算問(wèn)題；企業(yè)管理模式的最新發(fā)展：價(jià)值管理研究企業(yè)發(fā)展的目標(biāo)追求。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)是什么？財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)是一個(gè)財(cái)務(wù)信息的生產(chǎn)與發(fā)布系統(tǒng)。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的目的是提供對(duì)投資、信貸和類似決策有用的全部財(cái)務(wù)信息。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的反映所起到的是一個(gè)“照相機(jī)”的功用。它必須保證信息的真實(shí)性和客觀性。會(huì)計(jì)信息是國(guó)際通用的商務(wù)語(yǔ)言國(guó)際商務(wù)往來(lái)的核心是利益的轉(zhuǎn)移與分配。這種利益轉(zhuǎn)移與分配的過(guò)程及其結(jié)果，主要通過(guò)會(huì)計(jì)信息的方式來(lái)記錄和告知利益各方。所謂國(guó)際通用，一是指會(huì)計(jì)信息反映的形式國(guó)際統(tǒng)一，均是以貨幣的形式；二是指會(huì)計(jì)運(yùn)作及會(huì)計(jì)行為的國(guó)際化；三是指會(huì)計(jì)理念的國(guó)際化，比如會(huì)計(jì)目標(biāo)。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)與金融市場(chǎng)的關(guān)系美國(guó)1929~1933年的經(jīng)濟(jì)大危機(jī)對(duì)于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的演變起到了重大而深遠(yuǎn)的影響。在這次大危機(jī)之前，會(huì)計(jì)工作被認(rèn)為是一門技巧，是一門藝術(shù)。會(huì)計(jì)人員可以隨心所欲地進(jìn)行會(huì)計(jì)操作。會(huì)計(jì)所提供的信息也非常少。大危機(jī)之后：（1）會(huì)計(jì)信息量加大了；（2）會(huì)計(jì)規(guī)范加強(qiáng)了；（3）會(huì)計(jì)成為一門科學(xué)；（4）會(huì)計(jì)的社會(huì)性達(dá)到了前所未有的高度。為什么叫“財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)”

（FinancialAccounting）?英文“Financial”可譯為“財(cái)務(wù)的”或“金融的”，但后一種譯法更切合原義。為準(zhǔn)確地傳達(dá)原義，“FinancialAccounting”應(yīng)當(dāng)意譯為“為金融市場(chǎng)服務(wù)的會(huì)計(jì)”。為金融市場(chǎng)服務(wù)的會(huì)計(jì)，就是為廣大投資者與信貸者服務(wù)的會(huì)計(jì)。這是整個(gè)20世紀(jì)會(huì)計(jì)工作及其會(huì)計(jì)規(guī)范發(fā)展所遵循的基本理念。會(huì)計(jì)行為與會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量由于會(huì)計(jì)信息的社會(huì)性，為保證會(huì)計(jì)信息的真實(shí)和客觀，會(huì)計(jì)行為必須講究高水平的規(guī)范性。換言之，所謂規(guī)范性，就是在眾多的外部人看來(lái)，會(huì)計(jì)人員是如何工作的，他們很清楚；或者，對(duì)同樣的會(huì)計(jì)事項(xiàng)，不同的會(huì)計(jì)人員所進(jìn)行的操作以及所得到的最終結(jié)果是一樣的。審計(jì)可以保證會(huì)計(jì)行為的規(guī)范性。何謂“與國(guó)際會(huì)計(jì)慣例接軌”？截止到目前，并沒(méi)有一個(gè)具有嚴(yán)格約束功能的所謂“國(guó)際會(huì)計(jì)慣例”。國(guó)際間的對(duì)彼此國(guó)家企業(yè)財(cái)務(wù)信息的相互承認(rèn)即是“接軌”。不同國(guó)家的特征決定了不同國(guó)家必須擁有具有相對(duì)特色的會(huì)計(jì)規(guī)范體系?！芭c國(guó)際會(huì)計(jì)慣例接軌”，在某種意義上講，就是在會(huì)計(jì)概念上“與美國(guó)會(huì)計(jì)慣例接軌”；在會(huì)計(jì)目標(biāo)或會(huì)計(jì)管理上則“與法國(guó)、日本等國(guó)會(huì)計(jì)慣例接軌”。WTO與各國(guó)會(huì)計(jì)規(guī)規(guī)范加入WTO，對(duì)我國(guó)會(huì)計(jì)影影響最為深遠(yuǎn)遠(yuǎn)、最為重大大的是會(huì)計(jì)市市場(chǎng)，即對(duì)會(huì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所所的影響。在WTO環(huán)境下，我們們的企業(yè)行為為包括會(huì)計(jì)行行為必須遵循循國(guó)際上通行行的規(guī)則。不不承認(rèn)國(guó)際上上的大多數(shù)，，不遵循國(guó)際際通行的游戲戲規(guī)則，就是是將自己排除除在整個(gè)國(guó)際際的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)統(tǒng)之外。我們必須了解解國(guó)際上公認(rèn)認(rèn)的會(huì)計(jì)規(guī)范范，并力爭(zhēng)使使我們的會(huì)計(jì)計(jì)信息納入國(guó)國(guó)際會(huì)計(jì)信息息系統(tǒng)之中。。美國(guó)會(huì)計(jì)模式式美國(guó)會(huì)計(jì)模式式是投資人導(dǎo)導(dǎo)向會(huì)計(jì)模式式。美國(guó)證券市場(chǎng)場(chǎng)發(fā)達(dá)，投資資人眾多且分分散。通過(guò)保保護(hù)他們的利利益，事實(shí)上上是保護(hù)了企企業(yè)發(fā)展的良良好的資金環(huán)環(huán)境。美國(guó)會(huì)計(jì)規(guī)范范體制有兩個(gè)個(gè)層次：一是是證券交易委委員會(huì)，二是是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)。。美國(guó)會(huì)計(jì)規(guī)范范制定的民間間性。一般公認(rèn)會(huì)計(jì)計(jì)原則與會(huì)計(jì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)美國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)計(jì)行為所遵循循的是所謂的的“一般公認(rèn)認(rèn)會(huì)計(jì)原則””（GAAP），，包括一系列的的會(huì)計(jì)規(guī)范公公告，比如會(huì)會(huì)計(jì)原則公告告、會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)公告，一直直到會(huì)計(jì)學(xué)著著作中所建議議的會(huì)計(jì)規(guī)則則。會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)是美國(guó)民間機(jī)機(jī)構(gòu)“財(cái)務(wù)會(huì)會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)委員員會(huì)”（FASB）所指定的會(huì)計(jì)計(jì)規(guī)范體系，，具有極強(qiáng)的的權(quán)威性。美國(guó)“一般公公認(rèn)會(huì)計(jì)原則則”最權(quán)威原則：：FASB之“會(huì)計(jì)準(zhǔn)則則”；APB之“意見(jiàn)書””；CAP之“會(huì)計(jì)研究究公告”。次權(quán)威原則：：AICPA之“會(huì)計(jì)與審審計(jì)指南”；；AICPA之“公告與聲聲明”；FASB之“技術(shù)公告告”。最低權(quán)威原則則：AICPA之“實(shí)務(wù)指南南”；FASB之“概念公告告”；其他權(quán)權(quán)威聲明。法國(guó)會(huì)計(jì)模式式法國(guó)會(huì)計(jì)模式式是政府稅收收導(dǎo)向模式。。在法國(guó)，納稅稅成為企業(yè)編編制財(cái)務(wù)報(bào)表表的主要目的的之一。國(guó)家會(huì)計(jì)委員員會(huì)是隸屬于于法國(guó)財(cái)政部部的咨詢機(jī)構(gòu)構(gòu)，全面負(fù)責(zé)責(zé)法國(guó)的會(huì)計(jì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)化工作作，但其發(fā)布布的文告沒(méi)有有法律效力。。法國(guó)有全國(guó)統(tǒng)統(tǒng)一的“會(huì)計(jì)計(jì)總方案”。。中國(guó)會(huì)計(jì)模式式中國(guó)會(huì)計(jì)模式式是政府利益益導(dǎo)向模式。。財(cái)政部是中國(guó)國(guó)會(huì)計(jì)管理的的主要官方機(jī)機(jī)構(gòu)。中國(guó)會(huì)計(jì)法規(guī)規(guī)體系：1、會(huì)計(jì)法2、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則則3、會(huì)計(jì)制度度中國(guó)會(huì)計(jì)法會(huì)計(jì)法是調(diào)整整會(huì)計(jì)法律關(guān)關(guān)系的基本法法，是國(guó)家權(quán)權(quán)力機(jī)關(guān)依照照程序制定，，以國(guó)家強(qiáng)制制力保障其實(shí)實(shí)施的人們辦辦理會(huì)計(jì)事物物必須遵循的的行為規(guī)范。。制定會(huì)計(jì)法的的目的在于：：規(guī)范會(huì)計(jì)行行為；保證會(huì)會(huì)計(jì)資料的真真實(shí)和完整。。會(huì)計(jì)法統(tǒng)帥其其他會(huì)計(jì)法規(guī)規(guī)。中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則則我國(guó)“復(fù)關(guān)談?wù)勁小迸c1993年的會(huì)會(huì)計(jì)改革。1993年會(huì)會(huì)計(jì)改革：1、由財(cái)政部部制定企業(yè)會(huì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，與與企業(yè)會(huì)計(jì)制制度并存規(guī)范范企業(yè)的會(huì)計(jì)計(jì)行為；2、“資金平平衡表”改稱稱“資產(chǎn)負(fù)債債表”，并按按照國(guó)際慣例例“流動(dòng)性原原則”編制。。3、會(huì)計(jì)一般般原則、會(huì)計(jì)計(jì)確認(rèn)問(wèn)題引引起關(guān)注。4、統(tǒng)一計(jì)帳帳方法，即借借貸計(jì)帳法。。我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)計(jì)制度的演變變1993年以以前，分行業(yè)業(yè)、分所有制制的企業(yè)會(huì)計(jì)計(jì)制度；1993年-2001年年，分行業(yè)的的企業(yè)會(huì)計(jì)制制度；2001年以以后，統(tǒng)一的的企業(yè)會(huì)計(jì)制制度：以股份份有限公司會(huì)會(huì)計(jì)制度為藍(lán)藍(lán)本而制定的的適用于除小小型企業(yè)、金金融企業(yè)之外外的所有企業(yè)業(yè)的會(huì)計(jì)制度度。統(tǒng)一會(huì)計(jì)制度度的特征統(tǒng)一性原則。。不同行業(yè)、、不同所有制制的企業(yè)均適適用統(tǒng)一的會(huì)會(huì)計(jì)制度?？煽啃栽瓌t。。比如計(jì)提資資產(chǎn)減值準(zhǔn)備備。會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)國(guó)際化。盡量量與國(guó)際會(huì)計(jì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)保持一一致。中國(guó)特色。主主要是指會(huì)計(jì)計(jì)制度所起到到的操作指南南的作用。企業(yè)會(huì)計(jì)制度度的內(nèi)容一般規(guī)定會(huì)計(jì)科目及帳帳戶設(shè)立規(guī)范范財(cái)務(wù)報(bào)表編制制規(guī)范會(huì)計(jì)記帳等具具體會(huì)計(jì)行為為規(guī)范示范企業(yè)會(huì)計(jì)制度度的主要功用用：1、會(huì)計(jì)規(guī)范范2、會(huì)計(jì)行為為操作指南會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與會(huì)計(jì)制度會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與會(huì)會(huì)計(jì)制度均為為會(huì)計(jì)規(guī)范的的具體形式。。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則側(cè)重重于對(duì)會(huì)計(jì)要要素比如資產(chǎn)產(chǎn)、負(fù)債、股股東權(quán)益等確確認(rèn)與計(jì)量的的規(guī)范；會(huì)計(jì)計(jì)制度則側(cè)重重于對(duì)會(huì)計(jì)記記錄、報(bào)告等等具體會(huì)計(jì)行行為的規(guī)范。。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)范范強(qiáng)調(diào)理論性性與原則性，，而會(huì)計(jì)制度度則突出指南南性和可操作作性。財(cái)務(wù)信息的構(gòu)構(gòu)成財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)報(bào)表注釋釋（含括號(hào)說(shuō)明明）補(bǔ)充信息財(cái)務(wù)報(bào)告其他方法其他信息資產(chǎn)負(fù)債表收益表現(xiàn)金流量表會(huì)計(jì)政策或有事項(xiàng)存貨計(jì)價(jià)方法法流通在外股數(shù)數(shù)物價(jià)變動(dòng)影響石油等儲(chǔ)量信息管理當(dāng)局對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析和評(píng)價(jià)致股東的信分析人員報(bào)告經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)公司新聞基本財(cái)務(wù)報(bào)表表會(huì)計(jì)準(zhǔn)則影響響的領(lǐng)域財(cái)務(wù)報(bào)告財(cái)務(wù)報(bào)表與財(cái)財(cái)務(wù)報(bào)告財(cái)務(wù)報(bào)表是列列示來(lái)自會(huì)計(jì)計(jì)記錄的那些些表明某一會(huì)會(huì)計(jì)主體在某某一時(shí)點(diǎn)的財(cái)財(cái)務(wù)狀況，或或某一時(shí)期內(nèi)內(nèi)一種或幾種種財(cái)務(wù)狀況變變動(dòng)的項(xiàng)目、、名稱和金額額的正式表格格。財(cái)務(wù)報(bào)告泛指指財(cái)務(wù)信息的的披露或表述述。常見(jiàn)的財(cái)財(cái)務(wù)報(bào)告包括括財(cái)務(wù)報(bào)表表、其他財(cái)務(wù)務(wù)信息和非財(cái)財(cái)務(wù)信息，有有公司的年度度報(bào)告、招股股說(shuō)明書、上上市公告書、、中期報(bào)告、、配股說(shuō)明等等等?；矩?cái)務(wù)報(bào)表表基本財(cái)務(wù)報(bào)表表是指資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表、利潤(rùn)潤(rùn)表和現(xiàn)金流流量表。資產(chǎn)負(fù)債表的的主要功用是是反映企業(yè)在在某一特定時(shí)時(shí)點(diǎn)的償債能能力的大小。。利潤(rùn)表的主要要功用是反映映企業(yè)在某一一特定時(shí)期的的獲利能力的的大小?，F(xiàn)金流量表的的主要功用是是反映企業(yè)在在某一特定時(shí)時(shí)期現(xiàn)金流入入、現(xiàn)金流出出以及現(xiàn)金存存量的狀況。。資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表的的主要功用是是用以評(píng)價(jià)企企業(yè)的償債能能力。資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表的演變變歷史。資產(chǎn)負(fù)債表左左方項(xiàng)目：1、流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)（現(xiàn)金、有有價(jià)證券、應(yīng)應(yīng)收帳款與存存貨）；2、、非流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)（固定資產(chǎn)產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)產(chǎn)）。資產(chǎn)負(fù)債表右右方項(xiàng)目：1、流動(dòng)負(fù)債債；2、長(zhǎng)期期負(fù)債與3、、股權(quán)資本。。資產(chǎn)負(fù)債表的的主要功用反映企業(yè)的融融資狀況以及及運(yùn)用狀況；；反映企業(yè)的償償債能力；反映企業(yè)累計(jì)計(jì)盈余及其企企業(yè)的累計(jì)增增長(zhǎng)情況。資產(chǎn)負(fù)債表的的結(jié)構(gòu)帳戶式資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表（按流動(dòng)性排排列）報(bào)告式資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表流動(dòng)資產(chǎn)現(xiàn)金金應(yīng)收帳款存貨貨非流動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債股東權(quán)益股本本資本公積盈余公積流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債-長(zhǎng)期負(fù)債股東權(quán)益總資產(chǎn)占用總資金來(lái)源流動(dòng)性由強(qiáng)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)弱償還期由短轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)長(zhǎng)項(xiàng)目重要性與與資產(chǎn)負(fù)債表表結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★流動(dòng)性與資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)構(gòu)資產(chǎn)流動(dòng)性，，是指企業(yè)資資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)現(xiàn)金的能力，，包括轉(zhuǎn)化為為現(xiàn)金的速度度和數(shù)量。人們分析盈利利性企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債表的主主要目的是了了解企業(yè)償債債能力的強(qiáng)弱弱。企業(yè)的償償債能力取決決于企業(yè)各項(xiàng)項(xiàng)資產(chǎn)的流動(dòng)動(dòng)性的強(qiáng)弱。。各資產(chǎn)的流流動(dòng)性越強(qiáng)，，企業(yè)的償債債能力越強(qiáng)。。按照重要性性原則，應(yīng)當(dāng)當(dāng)將流動(dòng)性最最強(qiáng)的資產(chǎn)比比如現(xiàn)金、有有價(jià)證券等放放在資產(chǎn)負(fù)債債表最重要的的位置上。資產(chǎn)負(fù)債表各各項(xiàng)目按照流流動(dòng)性的強(qiáng)弱弱進(jìn)行排列的的慣例始自1898年的的美國(guó)。流動(dòng)性分析流動(dòng)性是指企企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)過(guò)過(guò)正常程序、、無(wú)重大損失失地轉(zhuǎn)換為現(xiàn)現(xiàn)金并以之履履行有關(guān)契約約的過(guò)程和能能力。控制流流動(dòng)性性是企企業(yè)理理財(cái)活活動(dòng)中中的重重要內(nèi)內(nèi)容。。流動(dòng)性性可分分為四四級(jí)：：1、、一級(jí)級(jí)，是是企業(yè)業(yè)的現(xiàn)現(xiàn)金與與有價(jià)價(jià)證券券；2、二二級(jí)，，是企企業(yè)的的應(yīng)收收帳款款和存存貨；；3、、三級(jí)級(jí)，是是企業(yè)業(yè)經(jīng)營(yíng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)所帶帶來(lái)的的現(xiàn)金金流量量；4、四四級(jí)，，是企企業(yè)獲獲得循循環(huán)貸貸款的的能力力。資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表表分析析要點(diǎn)點(diǎn)流動(dòng)資資產(chǎn)分分析：：現(xiàn)金金存量量分析析、應(yīng)應(yīng)收帳帳款分分析（（主要要債務(wù)務(wù)人分分析、、帳齡齡分析析等））、存存貨分分析。。固-流流比例例分析析。無(wú)形資資產(chǎn)分分析：：專利利權(quán)、、研發(fā)發(fā)費(fèi)用用、計(jì)計(jì)算機(jī)機(jī)軟件件、商商譽(yù)。。負(fù)債率率分析析。股權(quán)資資本結(jié)結(jié)構(gòu)分分析。。流動(dòng)資資產(chǎn)——流動(dòng)動(dòng)負(fù)債債分析析?，F(xiàn)金存存量分分析現(xiàn)金是是流動(dòng)動(dòng)性最最強(qiáng)的的一項(xiàng)項(xiàng)資產(chǎn)產(chǎn)，也也是獲獲利水水平最最低的的一項(xiàng)項(xiàng)資產(chǎn)產(chǎn)。企業(yè)經(jīng)經(jīng)營(yíng)的的初始始是現(xiàn)現(xiàn)金，，經(jīng)營(yíng)營(yíng)的結(jié)結(jié)束也也是現(xiàn)現(xiàn)金。。企業(yè)擁?yè)碛泻虾侠頂?shù)數(shù)量的的現(xiàn)金金存量量，可可以降降低財(cái)財(cái)務(wù)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)，，增強(qiáng)強(qiáng)財(cái)務(wù)務(wù)彈性性?，F(xiàn)金管管理的的目的的是在在保障障企業(yè)業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)所需需現(xiàn)金金的同同時(shí)，，節(jié)約約使用用現(xiàn)金金，并并從暫暫時(shí)閑閑置的的現(xiàn)金金中獲獲得最最多的的投資資收入入。營(yíng)業(yè)活活動(dòng)之之現(xiàn)金金循環(huán)環(huán)訂購(gòu)原原材料料原材料料到貨貨存貨銷售收帳期期收現(xiàn)收到發(fā)發(fā)票延遲付付款付現(xiàn)現(xiàn)金循循環(huán)周周期應(yīng)收帳帳款分分析應(yīng)收帳帳款的的重要要功用用：（1））增加加銷售售；（（2））減少少存貨貨。應(yīng)收帳帳款管管理的的基本本目標(biāo)標(biāo)是要要制定定合理理的應(yīng)應(yīng)收帳帳款信信用政政策，，并將將這種種信用用政策策所增增加的的盈利利與采采用這這種政政策預(yù)預(yù)計(jì)要要負(fù)擔(dān)擔(dān)的成成本之之間作作出權(quán)權(quán)衡。。應(yīng)收帳帳款的的日常?？刂浦疲?、注注重客客戶的的信用用調(diào)查查；2、進(jìn)進(jìn)行應(yīng)應(yīng)收帳帳款的的帳齡齡分析析；3、建建立應(yīng)應(yīng)收帳帳款的的壞帳帳準(zhǔn)備備制度度。應(yīng)收帳帳款帳帳齡分分析顧客余額信用期內(nèi)超過(guò)1個(gè)月超過(guò)2個(gè)月超過(guò)3個(gè)月超過(guò)4個(gè)月超過(guò)5個(gè)月A1000009000010000B6000005000009000010000C8000040000200001000050005000D200001000010000E1000010000F1000010000合計(jì)8200006400001200002000050002500010000比重100%78.0514.632.440.613.051.22美國(guó)企企業(yè)應(yīng)應(yīng)收賬賬款與與壞賬賬應(yīng)收款款在外外天數(shù)數(shù)壞壞賬賬率30天天以內(nèi)內(nèi)4%31~6010%61~9017%91~12026%然后，，每增增加30天天提提高高約3~4%存貨分分析存貨是是主要要的流流動(dòng)資資產(chǎn)項(xiàng)項(xiàng)目，，通常常情況況下應(yīng)應(yīng)占到到全部部流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)的一一半。。存貨管管理的的一般般方法法：1、確確定經(jīng)經(jīng)濟(jì)訂訂購(gòu)量量；2、ABC管理法法；3、JIT管理法法。戴爾公公司的的存貨貨控制制根據(jù)戴戴爾公公司1999年年年報(bào)報(bào)，其其存貨貨價(jià)值值為2.73億億美元元，僅僅為其其銷售售額的的1.5%。與與此同同時(shí)，，應(yīng)付付賬款款卻有有23.79億億美元元。戴戴爾公公司成成功地地使原原材料料供應(yīng)應(yīng)商在在供應(yīng)應(yīng)貨物物時(shí)提提供商商業(yè)信信用。。事實(shí)實(shí)上，，戴爾爾公司司的存存貨投投資為為負(fù)值值。這這意味味著營(yíng)營(yíng)運(yùn)資資本管管理的的最大大成功功，即即實(shí)現(xiàn)現(xiàn)了所所謂的的“零零營(yíng)運(yùn)運(yùn)資本本”。?！傲銧I(yíng)營(yíng)運(yùn)資資本””零營(yíng)運(yùn)運(yùn)資本本，是是極端端意義義上的的激進(jìn)進(jìn)的營(yíng)營(yíng)運(yùn)資資本政政策，，即通通過(guò)嚴(yán)嚴(yán)格而而科學(xué)學(xué)的生生產(chǎn)、、營(yíng)銷銷管理理，將將企業(yè)業(yè)的營(yíng)營(yíng)運(yùn)資資本———現(xiàn)現(xiàn)金、、存貨貨等降降低為為零，，從而而實(shí)現(xiàn)現(xiàn)營(yíng)運(yùn)運(yùn)資本本管理理的最最高水水平。。零營(yíng)運(yùn)運(yùn)資本本管理理要做做到：：存貨貨+應(yīng)應(yīng)收帳帳款-應(yīng)付付帳款款。其其中，，存貨貨與應(yīng)應(yīng)收帳帳款是是創(chuàng)造造銷貨貨額的的主要要因素素，這這部分分本應(yīng)應(yīng)由企企業(yè)占占用的的流動(dòng)動(dòng)資金金可由由供貨貨商通通過(guò)應(yīng)應(yīng)付帳帳款來(lái)來(lái)提供供。“零營(yíng)營(yíng)運(yùn)資資本””與企企業(yè)管管理實(shí)現(xiàn)““零營(yíng)營(yíng)運(yùn)資資本””要求求各個(gè)個(gè)部門門高速速運(yùn)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)起來(lái)來(lái)，絲絲毫不不能有有所懈懈怠。。定單單接到到后，，立即即傳到到生產(chǎn)產(chǎn)部門門，生生產(chǎn)馬馬上開(kāi)開(kāi)始，，產(chǎn)成成品也也隨即即裝貨貨運(yùn)走走。同同時(shí)，，企業(yè)業(yè)給供供貨商商施壓壓以減減少存存貨。。原材材料、、半成成品以以及產(chǎn)產(chǎn)成品品不是是積壓壓在倉(cāng)倉(cāng)庫(kù)中中，而而是在在生產(chǎn)產(chǎn)線上上有序序地轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移。。事實(shí)實(shí)上，，只有有世界界上最最優(yōu)秀秀的公公司才才能夠夠做到到這一一切。。美國(guó)所所有制制造企企業(yè)流流動(dòng)資資產(chǎn)與與流動(dòng)動(dòng)負(fù)債債19961970198019901994流動(dòng)資產(chǎn)/總資產(chǎn)

現(xiàn)金有價(jià)證券應(yīng)收帳款存貨其他流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)流動(dòng)負(fù)債/總資產(chǎn)應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付帳款應(yīng)計(jì)和其他流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債合計(jì)6.0%4.815.623.62.352.3%3.9%7.99.020.8%4.3%0.717.323.03.548.8%6.3%8.59.924.7%2.8%2.517.019.82.844.9%5.0%9.912.026.9%2.4%2.013.914.33.436.0%6.2%7.911.625.7%2.7%2.635.2%3.8%8.013.124.9%美國(guó)行行業(yè)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資資本需需求與與銷售售額比比率行業(yè)1996年最高值（1992~1996）最低值（1992~1996）電子元件242522宇航222219鋼鐵202019汽車202018機(jī)械設(shè)備192118紡織172017服裝151715百貨業(yè)151913計(jì)算機(jī)141714固-流流比例例分析析固定資資產(chǎn)投投資是是決定定企業(yè)業(yè)可持持續(xù)發(fā)發(fā)展實(shí)實(shí)力的的核心心因素素，它它決定定著企企業(yè)創(chuàng)創(chuàng)造現(xiàn)現(xiàn)金流流量的的能力力。流動(dòng)資資產(chǎn)的的使用用是為為固定定資產(chǎn)產(chǎn)的有有效使使用服服務(wù)的的，其其本身身（現(xiàn)現(xiàn)金、、應(yīng)收收賬款款、存存貨等等）沒(méi)沒(méi)有獲獲利能能力。。固定資資產(chǎn)占占用比比重越越高，，表明明生產(chǎn)產(chǎn)能力力強(qiáng)，，現(xiàn)金金流量量大，，企業(yè)業(yè)價(jià)值值大；；流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)占用用比重重大，，表明明償債債能力力強(qiáng)，，但削削弱了了企業(yè)業(yè)的獲獲利能能力。。美國(guó)公公司融融資形形態(tài)與與資金金運(yùn)用用199019911992199319941995資金的使用資本支出76%87%72%84%76%80%流動(dòng)資金241328162420總使用100100100100100100資金的來(lái)源內(nèi)部融資779786847267外部融資23314162833新債36-19123442新股票-13454-6-9無(wú)形資資產(chǎn)分分析主要的的無(wú)形形資產(chǎn)產(chǎn)項(xiàng)目目有：：專利利權(quán)、、專有有技術(shù)術(shù)、研研發(fā)費(fèi)費(fèi)用、、計(jì)算算機(jī)軟軟件、、商譽(yù)譽(yù)。無(wú)形資資產(chǎn)的的價(jià)值值取決決于企企業(yè)的的管理理實(shí)力力。無(wú)形資資產(chǎn)投投資是是一件件極為為謹(jǐn)慎慎的投投資行行為，，不宜宜增長(zhǎng)長(zhǎng)太快快。隨著所所謂知知識(shí)經(jīng)經(jīng)濟(jì)的的發(fā)展展，無(wú)無(wú)形資資產(chǎn)在在企業(yè)業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)中的的比重重會(huì)逐逐漸有有所提提高。。負(fù)債率率分析析負(fù)債率率=負(fù)負(fù)債總總額/資產(chǎn)產(chǎn)總值值國(guó)際有有一個(gè)個(gè)不成成文的的負(fù)債債率規(guī)規(guī)則，，即3：7，即即：負(fù)負(fù)債不不宜超超過(guò)30%，股股權(quán)資資本比比重不不宜低低于70%。我國(guó)企企業(yè)的的負(fù)債債率偏偏高，，是影影響我我國(guó)企企業(yè)財(cái)財(cái)務(wù)狀狀況不不佳的的一個(gè)個(gè)重要要因素素。資本結(jié)結(jié)構(gòu)之之謎在理論論上，，可以以確定定最佳佳的資資本結(jié)結(jié)構(gòu)。。在這這一點(diǎn)點(diǎn)上，，公司司資本本成本本最低低，企企業(yè)價(jià)價(jià)值最最大。。在實(shí)務(wù)務(wù)上，，我們們卻無(wú)無(wú)從確確定所所謂最最佳的的資本本結(jié)構(gòu)構(gòu)，即即我們們并不不清楚楚影響響資本本結(jié)構(gòu)構(gòu)的所所以因因素。。是為為“資資本結(jié)結(jié)構(gòu)之之謎””。不同的的行業(yè)業(yè)、不不同的的企業(yè)業(yè)、不不同的的時(shí)期期，資資本結(jié)結(jié)構(gòu)應(yīng)應(yīng)該是是不同同的。。美國(guó)非非金融融公司司的負(fù)負(fù)債率率負(fù)債/權(quán)益與債務(wù)市值%高杠桿率建筑業(yè)60.2%旅館業(yè)55.4%航空業(yè)38.8%主要金屬業(yè)29.1%造紙業(yè)28.2%低杠桿率化學(xué)制藥4.8%電子業(yè)9.1%管理服務(wù)業(yè)12.3%電腦業(yè)9.6%健康服務(wù)業(yè)15.2%美國(guó)公公司資資本結(jié)結(jié)構(gòu)的的確定定企業(yè)寧寧愿以以企業(yè)業(yè)內(nèi)部部產(chǎn)生生的資資金融融資，，即留留存盈盈利、、折舊舊形成成的資資金等等；企業(yè)根根據(jù)其其未來(lái)來(lái)投資資機(jī)會(huì)會(huì)和預(yù)預(yù)期未未來(lái)現(xiàn)現(xiàn)金流流量確確定目目標(biāo)股股利發(fā)發(fā)放率率；股利在在短期期內(nèi)具具有剛剛性，，企業(yè)業(yè)一般般不愿愿意在在現(xiàn)金金股利利上有有較大大的變變動(dòng)；；如果企企業(yè)有有剩余余盈利利，或或是投投資于于有價(jià)價(jià)證券券，或或是償償還負(fù)負(fù)債；；如果需需要外外部融融資，，企業(yè)業(yè)首先先會(huì)發(fā)發(fā)行債債券，，然后后是可可轉(zhuǎn)換換證券券，最最后迫迫不得得已才才發(fā)行行普通通股票票。<中國(guó)國(guó)企業(yè)業(yè)報(bào)>1999年7月7日?qǐng)?bào)報(bào)道河南省省經(jīng)過(guò)過(guò)調(diào)查查認(rèn)為為國(guó)企企存在在的三三大問(wèn)問(wèn)題是是:企業(yè)經(jīng)經(jīng)營(yíng)狀狀況日日益惡惡化。。1998年底底，被被調(diào)查查企業(yè)業(yè)的營(yíng)營(yíng)業(yè)收收入減減少32.3%。負(fù)債率率不斷斷攀升升。1998年年平均均負(fù)債債率為為85.6%,比上上年上上升12%。在在被調(diào)調(diào)查的的企業(yè)業(yè)中,35.3%的的企業(yè)業(yè)嚴(yán)重重資不不抵債債,平平均負(fù)負(fù)債率率高達(dá)達(dá)130%。負(fù)債結(jié)結(jié)構(gòu)不不合理理。絕絕大部部分企企業(yè)短短期債債務(wù)比比例過(guò)過(guò)高，，1997年和和1998年短短期債債務(wù)占占全部部債務(wù)務(wù)的比比重分分別達(dá)達(dá)到了了81%和和83%。。股權(quán)資資本結(jié)結(jié)構(gòu)分分析股權(quán)資資本的的主要要項(xiàng)目目有三三：股股本；；資本本公積積；贏贏余公公積。。股本是是企業(yè)業(yè)創(chuàng)業(yè)業(yè)之初初或股股票融融資之之時(shí)，，企業(yè)業(yè)所有有者———股股東所所投入入的資資本金金。資本公公積是是與企企業(yè)的的生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)沒(méi)有有直接接關(guān)聯(lián)聯(lián)的資資本積積累，，如捐捐贈(zèng)得得來(lái)的的資本本。贏余公公積是是由企企業(yè)歷歷年的的稅后后留利利所形形成的的資本本積累累，代代表著著企業(yè)業(yè)累計(jì)計(jì)的獲獲利能能力。?？沙掷m(xù)續(xù)發(fā)展展的企企業(yè)，，贏余余公積積應(yīng)當(dāng)當(dāng)持續(xù)續(xù)增加加。流動(dòng)資資產(chǎn)/流動(dòng)動(dòng)負(fù)債債分析析真正的的償債債能力力，是是指企企業(yè)有有足夠夠的流流動(dòng)資資產(chǎn)償償還到到期的的債務(wù)務(wù)。為為了保保證企企業(yè)最最低水水平的的償債債能力力，流流動(dòng)資資產(chǎn)至至少要要與流流動(dòng)負(fù)負(fù)債相相等。。流動(dòng)資資產(chǎn)-流動(dòng)動(dòng)負(fù)債債=凈凈營(yíng)運(yùn)運(yùn)資本本。凈凈營(yíng)運(yùn)運(yùn)資本本越多多，表表明企企業(yè)在在償還還了債債務(wù)之之后，，可供供理財(cái)財(cái)人員員使用用的流流動(dòng)資資產(chǎn)越越多。。正常與與我國(guó)國(guó)企業(yè)業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債債表的的比較較流動(dòng)資資產(chǎn)流動(dòng)資資產(chǎn)固定資資產(chǎn)固定資資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)負(fù)債流動(dòng)負(fù)負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)負(fù)債股權(quán)資資本股權(quán)資資本正常資資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表表病態(tài)資資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表表資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表表的3：7原則則與2：8金率率無(wú)論是是投資資決策策還是是融資資決策策，維維持一一個(gè)合合理的的結(jié)構(gòu)構(gòu)都是是保證證企業(yè)業(yè)價(jià)值值最大大化的的關(guān)鍵鍵。3：7原則則適用用于：：☆流動(dòng)動(dòng)資金金：固固定資資金☆現(xiàn)金金、有有價(jià)證證券與與應(yīng)收收帳款款：存存貨☆短期期負(fù)債債：長(zhǎng)長(zhǎng)期負(fù)負(fù)債☆短期期負(fù)債債與長(zhǎng)長(zhǎng)期負(fù)負(fù)債：：股權(quán)權(quán)資本本由3：：7演演變?yōu)闉?：：8金金率，，標(biāo)志志著企企業(yè)財(cái)財(cái)務(wù)管管理水水平的的提高高。收益表表（利利潤(rùn)表表）收益表表的主主要功功用是是評(píng)價(jià)價(jià)企業(yè)業(yè)的獲獲利能能力。。收益益表的的演變變歷史史。收益表表的三三個(gè)主主要項(xiàng)項(xiàng)目：：1、銷銷貨額額；2、納納稅付付息前前利潤(rùn)潤(rùn)；3、稅稅后凈凈利潤(rùn)潤(rùn)（每每股收收益））。我國(guó)利利潤(rùn)表表的缺缺陷。。利潤(rùn)表表之國(guó)際慣慣例格格式利潤(rùn)表表銷貨凈凈額銷貨成成本毛利銷售與與管理理費(fèi)用用折舊與與攤銷銷營(yíng)業(yè)利利潤(rùn)非營(yíng)業(yè)業(yè)利潤(rùn)潤(rùn)息稅前前利潤(rùn)潤(rùn)利息息費(fèi)費(fèi)用用稅前前利利潤(rùn)潤(rùn)所得得稅稅稅后后凈凈利利優(yōu)先先股股股股利利普通通股股東東可可得得凈凈利利普通通股股股股利利留存存盈盈利利增增加加數(shù)數(shù)每股股數(shù)數(shù)字字：：每股股盈盈利利（（EPS））每股股股股利利流通通在在外外股股數(shù)數(shù)利潤(rùn)潤(rùn)表表之之我國(guó)國(guó)格格式式利潤(rùn)潤(rùn)表表一、、主主營(yíng)營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)收收入入-主主營(yíng)營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)成成本本-主主營(yíng)營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)稅稅金金二、、主主營(yíng)營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)利利潤(rùn)潤(rùn)+其其他他業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)利利潤(rùn)潤(rùn)-銷銷售售費(fèi)費(fèi)用用-管管理理費(fèi)費(fèi)用用-財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)費(fèi)費(fèi)用用三、、營(yíng)營(yíng)業(yè)業(yè)利利潤(rùn)潤(rùn)+投投資資收收益益+營(yíng)營(yíng)業(yè)業(yè)外外收收入入-營(yíng)營(yíng)業(yè)業(yè)外外支支出出四、、利利潤(rùn)潤(rùn)總總額額-所所得得稅稅五、、凈凈利利潤(rùn)潤(rùn)權(quán)責(zé)責(zé)發(fā)發(fā)生生制制與與企企業(yè)業(yè)損損益益遵循循現(xiàn)現(xiàn)代代財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)會(huì)會(huì)計(jì)計(jì)理理論論，，應(yīng)應(yīng)當(dāng)當(dāng)按按照照權(quán)權(quán)責(zé)責(zé)發(fā)發(fā)生生制制確確認(rèn)認(rèn)利利潤(rùn)潤(rùn)表表中中的的收收入入與與費(fèi)費(fèi)用用各各項(xiàng)項(xiàng)目目。。權(quán)責(zé)發(fā)生制對(duì)對(duì)利潤(rùn)表的影影響主要體現(xiàn)現(xiàn)在以下兩個(gè)個(gè)方面：Ⅰ、收入的確確認(rèn)；Ⅱ、費(fèi)用與收收入的相互配配比。收益品質(zhì)分析析較高的收益品品質(zhì)意味著：：持續(xù)、穩(wěn)健健的會(huì)計(jì)政策策，該政策對(duì)對(duì)公司財(cái)務(wù)狀狀況和凈收益益的計(jì)量是謹(jǐn)謹(jǐn)慎的；公司司稅前收益是是由經(jīng)常性的的與公司基本本業(yè)務(wù)相關(guān)的的交易所帶來(lái)來(lái)的，而表示示一次性的；；會(huì)計(jì)上反映映的銷售額能能夠迅速地轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金；；獲利能力不不依賴于稅率率等外部因素素的改變；債債務(wù)水平適當(dāng)當(dāng)；可以穩(wěn)定定地、可靠地地預(yù)見(jiàn)到未來(lái)來(lái)收益水平的的變動(dòng)趨勢(shì)；；固定資產(chǎn)狀狀況良好；披披露的收益數(shù)數(shù)目與使用者者的目標(biāo)相關(guān)關(guān)。利潤(rùn)表分析要要點(diǎn)銷售額增長(zhǎng)分分析。利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分分析。各種利潤(rùn)率分分析。每股收益分析析。杠桿分析。銷售額及其增增長(zhǎng)無(wú)論是世界500強(qiáng)的評(píng)評(píng)選還是其他他的企業(yè)排名名，銷售額及及其增長(zhǎng)率都都是最為關(guān)鍵鍵的一個(gè)指標(biāo)標(biāo)。銷售額及其增增長(zhǎng)率可以反反映一個(gè)企業(yè)業(yè)的生命周期期，如連續(xù)2-3年銷售售額增長(zhǎng)率超超過(guò)10%，，就可被視為為處于高速增增長(zhǎng)期。行業(yè)增長(zhǎng)趨勢(shì)勢(shì)與企業(yè)的市市場(chǎng)份額決定定著企業(yè)銷售售額的規(guī)模及及其增長(zhǎng)率。。銷售額增長(zhǎng)的的意義銷售額及其增增長(zhǎng)速度是表表明企業(yè)整體體實(shí)力的重要要標(biāo)志；銷售額的增長(zhǎng)長(zhǎng)速度可以衡衡量企業(yè)抵御御風(fēng)險(xiǎn)的能力力；銷售額及其增增長(zhǎng)速度決定定著企業(yè)的流流動(dòng)性；銷售額的大小小對(duì)企業(yè)成本本水平有著重重大影響；根據(jù)銷售額增增長(zhǎng)率，可以以確定企業(yè)的的發(fā)展區(qū)間，，這對(duì)于采取取相應(yīng)的財(cái)務(wù)務(wù)策略是至關(guān)關(guān)重要的。二張基本財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)表的關(guān)系系資產(chǎn)170負(fù)債100股東權(quán)益70收入480費(fèi)用469.8凈利潤(rùn)10.2資產(chǎn)190負(fù)債113股東權(quán)益77股利3.2留存利潤(rùn)7資產(chǎn)負(fù)債表2001/12/31利潤(rùn)表2002資產(chǎn)負(fù)債表2002/12/31現(xiàn)金流量表企業(yè)現(xiàn)金流量量的三個(gè)基本本構(gòu)成：1、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流量；；2、投資活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流量；；3、融資活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流量。。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金金流量是現(xiàn)金金流量表分析析的核心所在在。現(xiàn)金流量至高高無(wú)上！現(xiàn)金流量表的構(gòu)成現(xiàn)金流量表營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金金流量現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金金凈流量投資活動(dòng)現(xiàn)金金流量現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出投資活動(dòng)現(xiàn)金金凈流量融資活動(dòng)現(xiàn)金金流量現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出融資活動(dòng)現(xiàn)金金凈流量現(xiàn)金存量?jī)粼鲈鰷p年初現(xiàn)金存量量年末現(xiàn)金存量量現(xiàn)金流量表的的功用評(píng)價(jià)企業(yè)獲取取未來(lái)現(xiàn)金流流量的能力；；評(píng)價(jià)企業(yè)歸還還債務(wù)、支付付股利的能力力及其外部融融資的必要性性；評(píng)價(jià)凈收益與與相應(yīng)現(xiàn)金收收支差異的原原因；評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)期間間內(nèi)現(xiàn)金和非非現(xiàn)金投資、、融資事項(xiàng)對(duì)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀狀況的影響?！，F(xiàn)金流量表分分析要點(diǎn)對(duì)企業(yè)理財(cái)人人員而言，““營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)現(xiàn)金流量”是是最為值得關(guān)關(guān)注的財(cái)務(wù)信信息。所謂““現(xiàn)金流量至至高無(wú)上”，，指的就是這這部分現(xiàn)金流流量。投資活動(dòng)與融融資活動(dòng)現(xiàn)金金流量實(shí)際上上是企業(yè)財(cái)務(wù)務(wù)決策的結(jié)果果。投資活動(dòng)現(xiàn)金金流出（比如如固定資產(chǎn)投投資）的目的的是追求營(yíng)業(yè)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流流入的最大化化，而融資活活動(dòng)現(xiàn)金流入入（比如股票票融資）的發(fā)發(fā)生又是為了了滿足投資活活動(dòng)對(duì)資金的的需求。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金金流量（直接接法）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)取得得現(xiàn)金178000經(jīng)營(yíng)活動(dòng)支付付現(xiàn)金160000稅前利潤(rùn)18000所得稅支付現(xiàn)現(xiàn)金12000經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)現(xiàn)金流量6000經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金金流量（間接接法）凈收益68000將凈收益調(diào)整整為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)凈現(xiàn)金應(yīng)收賬款增加加（72000）應(yīng)付賬款增加加10000（62000）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)現(xiàn)金流量6000自由現(xiàn)金流量量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金金流量納稅付息前利利潤(rùn)200.00+折舊+30.00-所得稅-53.45176.55營(yíng)運(yùn)資本變動(dòng)動(dòng)期末營(yíng)運(yùn)資本本310.00-期初營(yíng)運(yùn)資資本-305.005.00資本支出期末固定資產(chǎn)產(chǎn)1100.00-期初固定資資產(chǎn)-985.00+折舊+30.00145.00自由現(xiàn)金流量量26.55投資者所得現(xiàn)現(xiàn)金流量債權(quán)人所得現(xiàn)現(xiàn)金流量支付利息20.00-新增債務(wù)-20.000.00普通股東所得得現(xiàn)金流量支付股利26.55-新增股權(quán)權(quán)資本0.0026.55支付給投資者者的現(xiàn)金流量量26.55現(xiàn)金流量至高高無(wú)上！自20世紀(jì)80年代以后后，現(xiàn)金流量量指標(biāo)逐漸取取代了盈利指指標(biāo)，成為人人們判斷企業(yè)業(yè)績(jī)效的主要要準(zhǔn)繩。企業(yè)價(jià)值最大大化為普遍采采用的現(xiàn)代企企業(yè)理財(cái)目標(biāo)標(biāo)。企業(yè)價(jià)值值就是企業(yè)未未來(lái)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)創(chuàng)造現(xiàn)金流流量的折現(xiàn)值值。企業(yè)價(jià)值值最大化意味味著投資者財(cái)財(cái)富的最大化化。現(xiàn)金流量越多多，企業(yè)價(jià)值值越大，投資資者財(cái)富也就就越大?，F(xiàn)金流、折現(xiàn)現(xiàn)與企業(yè)價(jià)值值012……tnCF1CF2CFtCFnPVCF1PVCF2PVCFtPVCFn企業(yè)價(jià)值k1k2ktkn企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)包括括營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。。營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是假假設(shè)在不運(yùn)用用負(fù)債的情況況下的企業(yè)資資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)程程度，它是隱隱含在企業(yè)未未來(lái)報(bào)酬率中中的不確定性性的函數(shù)。資資產(chǎn)報(bào)酬率的的不確定性越越大，營(yíng)業(yè)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)越小。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由由于運(yùn)用負(fù)債債（包括優(yōu)先先股）而給普普通股股東增增加的風(fēng)險(xiǎn)。。經(jīng)濟(jì)條件政治和社會(huì)環(huán)環(huán)境市場(chǎng)結(jié)構(gòu)公司競(jìng)爭(zhēng)地位位銷售額息稅前利潤(rùn)每股收益+10%+26%+31%-10%-26%-31%經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)減去變動(dòng)與固定成本減去利息與所得稅稅利潤(rùn)表與企業(yè)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與杠杠桿分析營(yíng)業(yè)杠桿財(cái)務(wù)杠桿綜合杠桿產(chǎn)銷量息稅前利潤(rùn)潤(rùn)每股收益營(yíng)業(yè)杠桿分分析營(yíng)業(yè)杠桿是是用以度量量產(chǎn)出與息息稅前利潤(rùn)潤(rùn)之間相互互變動(dòng)關(guān)系系的一種形形式。產(chǎn)出變動(dòng)引引起息稅前前利潤(rùn)的變變動(dòng)，而息息稅前利潤(rùn)潤(rùn)變動(dòng)的幅幅度將超過(guò)過(guò)產(chǎn)出變動(dòng)動(dòng)的幅度，，這就是所所謂的營(yíng)業(yè)業(yè)杠桿效應(yīng)應(yīng)。營(yíng)業(yè)杠桿=銷售量（（單價(jià)-單單位變動(dòng)成成本）/{銷售量（（單價(jià)-單單位變動(dòng)成成本）}-固定成本本總額營(yíng)業(yè)杠桿的的高低反映映企業(yè)營(yíng)業(yè)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的大大小，而營(yíng)營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的的大小取決決于固定資資產(chǎn)的投資資。換言之之，固定資資產(chǎn)投資越越多，固定定成本越多多，營(yíng)業(yè)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)就越大大。財(cái)務(wù)杠桿分分析財(cái)務(wù)杠桿是是用以度量量息稅前利利潤(rùn)與每股股收益之間間相互變動(dòng)動(dòng)關(guān)系的一一種形式。。息稅前利潤(rùn)潤(rùn)變動(dòng)引起起每股收益益變動(dòng)，而而每股收益益變動(dòng)的幅幅度將超過(guò)過(guò)息稅前利利潤(rùn)變動(dòng)的的幅度，這這就是所謂謂的財(cái)務(wù)杠杠桿效應(yīng)。。財(cái)務(wù)杠桿=息稅前利利潤(rùn)/（息息稅前利潤(rùn)潤(rùn)-利息費(fèi)費(fèi)用）財(cái)務(wù)杠桿的的高低反映映企業(yè)財(cái)務(wù)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大大小，而財(cái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的的大小取決決于企業(yè)運(yùn)運(yùn)用負(fù)債的的多少。換換言之，企企業(yè)負(fù)債越越多，利息息費(fèi)用越多多，財(cái)務(wù)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)就越大大。企業(yè)財(cái)務(wù)狀狀況的綜合合評(píng)價(jià)一個(gè)企業(yè)財(cái)財(cái)務(wù)狀況的的優(yōu)劣取決決于如下三三個(gè)重要因因素：1、償債能能力；2、獲利能能力；3、發(fā)展趨趨勢(shì)。企業(yè)就像一一架飛機(jī)，，償債能力力與獲利能能力是兩翼翼，發(fā)展趨趨勢(shì)是正確確的方向。。資本預(yù)算與與企業(yè)的可可持續(xù)發(fā)展展資本預(yù)算中中的“資本本”，是指指生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)營(yíng)過(guò)程中使使用的長(zhǎng)期期資產(chǎn)，而而“預(yù)算””則是詳細(xì)細(xì)描述未來(lái)來(lái)某一時(shí)間間內(nèi)現(xiàn)金流流量的一種種計(jì)劃。資本預(yù)算是是對(duì)長(zhǎng)期資資產(chǎn)投資所所導(dǎo)致的現(xiàn)現(xiàn)金流量的的陳述。資本預(yù)算決決策的正確確與否，將將從根本上上決定企業(yè)業(yè)價(jià)值的大大小。資本預(yù)算決決策是根本本的財(cái)務(wù)決決策，而融融資決策與與股利政策策是次生的的財(cái)務(wù)決策策。資本預(yù)算與與凈現(xiàn)值一個(gè)企業(yè)得得以成立，，首先是各各種投資者者向企業(yè)進(jìn)進(jìn)行投資，，管理當(dāng)局局將這些投投入的資金金進(jìn)行合理理得運(yùn)用；；一個(gè)企業(yè)的的價(jià)值決定定于其經(jīng)營(yíng)營(yíng)活動(dòng)所創(chuàng)創(chuàng)造現(xiàn)金流流量的現(xiàn)值值；新增投資之之所以被認(rèn)認(rèn)為是“好好”的，是是因?yàn)樗鶐?lái)的期期望現(xiàn)金流流量增量的的現(xiàn)值超過(guò)過(guò)了該新增增投資的成成本；因此，所謂謂“好”的的投資項(xiàng)目目是指能夠夠增加企業(yè)業(yè)價(jià)值的投投資項(xiàng)目，，即其凈現(xiàn)現(xiàn)值為正值值。資本投資決決策過(guò)程識(shí)別尋找機(jī)會(huì)，，產(chǎn)生投資機(jī)機(jī)會(huì)評(píng)估估計(jì)項(xiàng)目的的相關(guān)現(xiàn)金金流量與折折現(xiàn)率選擇運(yùn)用決策方方法，選擇擇投資方案案執(zhí)行投資方案，，并建立審審核與補(bǔ)救救程序投資類型必要投資替代投資擴(kuò)張投資多角化投資資投入變量預(yù)期現(xiàn)金流流量折現(xiàn)率決策標(biāo)準(zhǔn)凈現(xiàn)值內(nèi)含報(bào)酬率率投資回收期期獲利指數(shù)績(jī)效評(píng)估監(jiān)控現(xiàn)金流流量及其發(fā)生時(shí)時(shí)間預(yù)定報(bào)酬率率能否達(dá)到繼續(xù)還是放放棄是否重新編制預(yù)算投資項(xiàng)目之之現(xiàn)金流量量一個(gè)投資項(xiàng)項(xiàng)目由開(kāi)始始直至最終終終止壽期期，大致可可以分為三三個(gè)類別或或三個(gè)階段段的現(xiàn)金流流量：1、初始現(xiàn)現(xiàn)金流量；；2、營(yíng)業(yè)現(xiàn)現(xiàn)金流量；；3、終結(jié)現(xiàn)現(xiàn)金流量。。投資項(xiàng)目之之初始現(xiàn)金金流量資產(chǎn)的購(gòu)置置、運(yùn)輸與與安裝費(fèi)用用；額外的非費(fèi)費(fèi)用性支出出，如流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)投資資；額外的雜項(xiàng)項(xiàng)費(fèi)用如員員工訓(xùn)練的的費(fèi)用；在重置投資資項(xiàng)目中，，出售舊機(jī)機(jī)器所涉及及的現(xiàn)金流流量。投資項(xiàng)目之之營(yíng)業(yè)現(xiàn)金金流量在扣除費(fèi)用用成本后所所增加的收收入；因投資項(xiàng)目目而增加的的間接費(fèi)用用，如水費(fèi)費(fèi)、電費(fèi)等等；因投資項(xiàng)目目而獲得的的人工和材材料的節(jié)約約；因投資項(xiàng)目目所引起的的折舊費(fèi)用用增加而得得到的稅負(fù)負(fù)節(jié)約；注意：不包包括因舉債債而產(chǎn)生的的利息費(fèi)用用。投資項(xiàng)目之之終結(jié)現(xiàn)金金流量投資項(xiàng)目的的殘值；與投資項(xiàng)目目的完結(jié)有有關(guān)的現(xiàn)金金支出；在投資項(xiàng)目目開(kāi)始時(shí)非非費(fèi)用性開(kāi)開(kāi)支如流動(dòng)動(dòng)資金的回回收。新投資方案案之折現(xiàn)率率新投資方案案的折現(xiàn)率率或資本成成本或企業(yè)業(yè)要求報(bào)酬酬率，應(yīng)是是投資者根根據(jù)投資方方案的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)程度而要要求的報(bào)酬酬率，也是是投資者在在資本市場(chǎng)場(chǎng)上投資于于具有相同同風(fēng)險(xiǎn)的證證券所要求求的報(bào)酬率率。企業(yè)資本成成本的高低低取決于企企業(yè)投資項(xiàng)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的的大小，而而不是取決決于企業(yè)的的融資行為為。投資項(xiàng)目績(jī)績(jī)效評(píng)價(jià)方方法投資回收期期法會(huì)計(jì)收益率率法凈現(xiàn)值法內(nèi)含報(bào)酬率率法投資回收期期法某投資項(xiàng)目目的最初投投資額為1000元元，投產(chǎn)后后的現(xiàn)金流流量情況為為：年現(xiàn)現(xiàn)金金流入累累計(jì)現(xiàn)現(xiàn)金流入1200200240060036001200該投資項(xiàng)目目的回收期期為：2+400/600=2.67年折現(xiàn)回收期期法某投資項(xiàng)目目最初投資資額為1000元，，適用的折折現(xiàn)率（資資本成本））為10%，投產(chǎn)后后各年的現(xiàn)現(xiàn)金流入及及其折現(xiàn)值值為：年現(xiàn)現(xiàn)金金流入折折現(xiàn)現(xiàn)金流流入累累計(jì)計(jì)120018218224003315133700526103943002051244因此，折現(xiàn)現(xiàn)回收期大大致為3年年。投資回收期期、流動(dòng)性性與風(fēng)險(xiǎn)投資回收期期越短，說(shuō)說(shuō)明投資項(xiàng)項(xiàng)目的流動(dòng)動(dòng)性越強(qiáng)；；反之，回回收期越長(zhǎng)長(zhǎng)，投資項(xiàng)項(xiàng)目的流動(dòng)動(dòng)性越差。。投資回收期期越短，企企業(yè)調(diào)度資資金、應(yīng)對(duì)對(duì)環(huán)境變化化的機(jī)會(huì)就就多，投資資的風(fēng)險(xiǎn)程程度越??；；反之，回回收期越長(zhǎng)長(zhǎng)，投資項(xiàng)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)越大。會(huì)計(jì)收益率率法會(huì)計(jì)收益率率法是一種種傳統(tǒng)、應(yīng)應(yīng)用甚廣的的投資項(xiàng)目目績(jī)效評(píng)價(jià)價(jià)方法。會(huì)計(jì)收益率率（averageaccountingreturn,AAR）的計(jì)算公式式為：會(huì)計(jì)收益率率=平均凈凈收益/平平均賬面投投資價(jià)值=45/120=37.5%會(huì)計(jì)收益率率法：平均均凈收益1年2年3年銷售額440240160成本22012080毛利潤(rùn)22012080折舊808080稅前盈利140400所得稅（25%）35100凈收益105300平均凈收益益=（105+30+0）/3=45會(huì)計(jì)收益率率法：平均均賬面投資資價(jià)值平均賬面投投資價(jià)值為為項(xiàng)目投資資額的平均均值。如果果最初投資資額為240，則該該項(xiàng)目的平平均賬面投投資價(jià)值為為：平均賬面投投資價(jià)值=（240+0）/2=120投資項(xiàng)目的的現(xiàn)金流量量及其風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)預(yù)期現(xiàn)金流量資本成本（要求報(bào)酬酬率）預(yù)期現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)凈現(xiàn)值NPV≥0NPV＜0接受不接受凈現(xiàn)值的計(jì)計(jì)算012最初投資（1100）收益：1000費(fèi)用：500現(xiàn)金流入500收益：2000費(fèi)用：1000現(xiàn)金流入1000-1100500×1/1.1+454.551000××1/1.12+826.45181.00凈現(xiàn)值值（NPV）基本理財(cái)法法則——凈凈現(xiàn)值法則則凈現(xiàn)現(xiàn)值值的的實(shí)實(shí)質(zhì)質(zhì)乃乃是是超超過(guò)過(guò)要要求求報(bào)報(bào)酬酬率率水水平平而而得得到到的的超超額額利利潤(rùn)潤(rùn)，，最最終終體體現(xiàn)現(xiàn)為為股股東東財(cái)財(cái)富富的的增增加加值值。。獲得得正正值值凈凈現(xiàn)現(xiàn)值值是是投投資資項(xiàng)項(xiàng)目目被被采采納納的的基基本本前前提提。。凈現(xiàn)現(xiàn)值值獲獲得得的的關(guān)關(guān)鍵鍵是是要要有有足足夠夠的的現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量。。創(chuàng)造造正正凈凈現(xiàn)現(xiàn)值值的的途途徑徑行動(dòng)案例推出新產(chǎn)品蘋果電腦公司在1976年推出第一部個(gè)人電腦。開(kāi)發(fā)核心科技本田公司以其純熟的小汽車科技有效地生產(chǎn)汽車、機(jī)車等。建立進(jìn)入障礙拍立得公司的立即顯像技術(shù)在現(xiàn)有產(chǎn)品上求變化克萊斯勒公司引進(jìn)小型箱式車。創(chuàng)造產(chǎn)品差異可口可樂(lè)公司的廣告詞：“It’stherealthing.”利用企業(yè)組織的革新摩托羅拉公司采用日本式的管理，比如JIT管理等，提高工作效率。內(nèi)含含報(bào)報(bào)酬酬率率的的意意義義內(nèi)含含報(bào)報(bào)酬酬率率（（IRR））是資資本本預(yù)預(yù)算算項(xiàng)項(xiàng)目目的的期期望望報(bào)報(bào)酬酬率率。。若若資資本本成成本本等等于于內(nèi)內(nèi)含含報(bào)報(bào)酬酬率率，，則則凈凈現(xiàn)現(xiàn)值值為為0。。如果果內(nèi)內(nèi)含含報(bào)報(bào)酬酬率率足足夠夠大大，，比比如如說(shuō)說(shuō)超超過(guò)過(guò)78%，，幾幾乎乎可可以以不不需需再再去去精精確確地地估估計(jì)計(jì)資資本本成成本本了了，，因因?yàn)闉橘Y資本本成成本本不不可可能能那那么么高高。。內(nèi)含含報(bào)報(bào)酬酬率率法法建建議議我我們們接接受受內(nèi)內(nèi)含含報(bào)報(bào)酬酬率率大大于于資資本本成成本本的的所所有有獨(dú)獨(dú)立立的的常常規(guī)規(guī)項(xiàng)項(xiàng)目目。。內(nèi)含含報(bào)報(bào)酬酬率率的的計(jì)計(jì)算算最初初投投資資額額=-200每年年現(xiàn)現(xiàn)金金流流入入年現(xiàn)現(xiàn)金金流流入凈凈現(xiàn)現(xiàn)值值等等于于0的的報(bào)報(bào)酬酬率率即即是是內(nèi)內(nèi)含含報(bào)報(bào)酬酬率率：：0=-200+50/（（1+IRR））1+100/（（1+IRR））2+150/（（1+IRR））3求解解上上式式，，知知：：IRR=19.44%凈現(xiàn)現(xiàn)值值與與內(nèi)內(nèi)含含報(bào)報(bào)酬酬率率1200凈現(xiàn)現(xiàn)值值折現(xiàn)現(xiàn)率率2%10%18%內(nèi)含含報(bào)報(bào)酬酬率率年現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量0-2751100210031004100國(guó)外外跨跨國(guó)國(guó)公公司司使使用用的的資資本本投投資資評(píng)評(píng)判判標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)基本方法第二方法會(huì)計(jì)報(bào)酬率10.7%14.6%投資回收期法5.0%37.6%內(nèi)含報(bào)酬率65.3%14.6%凈現(xiàn)值法16.5%30.0%其他2.5%3.2%100%100%經(jīng)營(yíng)營(yíng)計(jì)計(jì)劃劃與與公公司司理理財(cái)財(cái)經(jīng)營(yíng)營(yíng)計(jì)計(jì)劃劃與與財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)預(yù)預(yù)算算是是企企業(yè)業(yè)財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)管管理理活活動(dòng)動(dòng)中中所所使使用用的的重重要要工工具具。。經(jīng)營(yíng)營(yíng)計(jì)計(jì)劃劃可可以以按按照照不不同同的的時(shí)時(shí)間間段段來(lái)來(lái)編編制制，，但但通通常常是是按按5年年進(jìn)進(jìn)行行編編制制的的。。第第一一年年往往往往比比較較細(xì)細(xì)致致，，以以后后各各年年比比較較粗粗略略，，滾滾動(dòng)動(dòng)編編制制。。預(yù)算算控控制制是是基基本本的的理理財(cái)財(cái)手手段段。。財(cái)務(wù)務(wù)預(yù)預(yù)算算與與理理財(cái)財(cái)行行為為理理性性化化管理理當(dāng)當(dāng)局局對(duì)對(duì)于于企企業(yè)業(yè)價(jià)價(jià)值值的的規(guī)規(guī)劃劃是是通通過(guò)過(guò)財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)預(yù)預(yù)算算來(lái)來(lái)達(dá)達(dá)到到的的。。財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)預(yù)預(yù)算算體體現(xiàn)現(xiàn)著著管管理理當(dāng)當(dāng)局局對(duì)對(duì)企企業(yè)業(yè)未未來(lái)來(lái)的的展展望望，，體體現(xiàn)現(xiàn)著著管管理理當(dāng)當(dāng)局局對(duì)對(duì)自自身身管管理理實(shí)實(shí)力力的的認(rèn)認(rèn)識(shí)識(shí)。。企企業(yè)業(yè)實(shí)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)預(yù)預(yù)算算的的能能力力越越強(qiáng)強(qiáng)，，表表明明企企業(yè)業(yè)的的發(fā)發(fā)展展越越具具理理性性化化，，證證明明企企業(yè)業(yè)的的管管理理實(shí)實(shí)力力越越強(qiáng)強(qiáng)。。財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)預(yù)預(yù)算算不不存存在在準(zhǔn)準(zhǔn)確確與與不不準(zhǔn)準(zhǔn)確確之之分分。。管管理理優(yōu)優(yōu)秀秀的的企企業(yè)業(yè)的的一一大大特特征征即即是是擁?yè)碛杏幸灰惶滋淄晖暾牡摹?、系系統(tǒng)統(tǒng)的的、、牽牽引引力力極極強(qiáng)強(qiáng)的的財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)預(yù)預(yù)算算體體系系。。經(jīng)營(yíng)營(yíng)計(jì)計(jì)劃劃的的規(guī)規(guī)劃劃程程序序月份活動(dòng)4~5規(guī)劃部門分析一般經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以及行業(yè)因素，營(yíng)銷部門編制各個(gè)部門的銷售額預(yù)測(cè)。6~7制造部門編制新設(shè)備項(xiàng)目的成本預(yù)測(cè)。8~9財(cái)務(wù)分析人員對(duì)各個(gè)部門的資本支出、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃進(jìn)行評(píng)估，并估計(jì)資金的來(lái)源和用途。10~11規(guī)劃部門完成5年期經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，并反饋給各個(gè)部門的負(fù)責(zé)人。12管理委員會(huì)通過(guò)5年期經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，并提請(qǐng)董事會(huì)批準(zhǔn)。5年年期期經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)計(jì)計(jì)劃劃的的構(gòu)構(gòu)成成第一一部部分分企企業(yè)業(yè)終終極極目目標(biāo)標(biāo)第二二部部分分企企業(yè)業(yè)經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)范范圍圍第三三部部分分企企業(yè)業(yè)具具體體目目標(biāo)標(biāo)第四四部部分分商商務(wù)務(wù)環(huán)環(huán)境境預(yù)預(yù)測(cè)測(cè)第五五部部分分企企業(yè)業(yè)戰(zhàn)戰(zhàn)略略第六六部部分分商商務(wù)務(wù)結(jié)結(jié)果果預(yù)預(yù)測(cè)測(cè)第七七部部分分各各部部分分計(jì)計(jì)劃劃與與政政策策，，包括括營(yíng)營(yíng)銷銷、、制制造造、、財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)、、管管理理與與人人事事、、研研究究與與開(kāi)開(kāi)發(fā)發(fā)、、新新產(chǎn)產(chǎn)品品等等。。財(cái)務(wù)務(wù)計(jì)計(jì)劃劃與與政政策策1、、營(yíng)運(yùn)運(yùn)資資本本（1））營(yíng)營(yíng)運(yùn)運(yùn)資資本本政政策策（2））現(xiàn)現(xiàn)金金與與有有價(jià)價(jià)證證券券（3））存存貨貨管管理理（4））信信用用政政策策與與應(yīng)應(yīng)收收帳帳款款管管理理2、、股利利政政策策3、、資本本結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)政政策策4、、財(cái)務(wù)務(wù)預(yù)預(yù)測(cè)測(cè)（1））資資本本預(yù)預(yù)算算（2））現(xiàn)現(xiàn)金金預(yù)預(yù)算算（3））預(yù)預(yù)測(cè)測(cè)財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)報(bào)表表（4））外外部部融融資資需需求求（5））財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)狀狀況況分分析析（6））會(huì)會(huì)計(jì)計(jì)政政策策（7））財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)控控制制計(jì)計(jì)劃劃價(jià)值值管管理理與與企企業(yè)業(yè)的的可可持持續(xù)續(xù)發(fā)發(fā)展展價(jià)值值管管理理是是1990年年代代以以來(lái)來(lái)不不斷斷居居于于主主流流的的新新的的企企業(yè)業(yè)管管理理模模式式。。以價(jià)價(jià)值值為為基基礎(chǔ)礎(chǔ)的的企企業(yè)業(yè)管管理理模模式式的的主主要要特特征征為為：：關(guān)注注經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)活活動(dòng)動(dòng)創(chuàng)創(chuàng)造造現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量的的能能力力；；關(guān)注注企企業(yè)業(yè)的的未未來(lái)來(lái)可可持持續(xù)續(xù)發(fā)發(fā)展展；；關(guān)注注企企業(yè)業(yè)各各類類投投資資者者的的利利益益最最大大化化。。迪斯斯尼尼公公司司公司司的的使使命命是是：：““提提供供人人們們所所追追求求的的高高質(zhì)質(zhì)量量娛娛樂(lè)樂(lè)服服務(wù)務(wù)””。。公司司的的理理財(cái)財(cái)目目標(biāo)標(biāo)是是：：““從從創(chuàng)創(chuàng)造造性性的的戰(zhàn)戰(zhàn)略略財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)角角度度，，保保持持住住世世界界第第一一娛娛樂(lè)樂(lè)公公司司的的桂桂冠冠，，創(chuàng)創(chuàng)造造股股東東價(jià)價(jià)值值””。。企業(yè)業(yè)價(jià)價(jià)值值最最大大化化目目標(biāo)標(biāo)分分析析企業(yè)業(yè)價(jià)價(jià)值值是是企企業(yè)業(yè)未未來(lái)來(lái)經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量按按照照企企業(yè)業(yè)總總資資本本成成本本進(jìn)進(jìn)行行折折現(xiàn)現(xiàn)的的現(xiàn)現(xiàn)值值。。能夠夠使使企企業(yè)業(yè)價(jià)價(jià)值值最最大大化化的的最最重重要要因因素素就就是是力力爭(zhēng)爭(zhēng)使使企企業(yè)業(yè)經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)活活動(dòng)動(dòng)所所帶帶來(lái)來(lái)的的現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量達(dá)達(dá)到到最最大大。。從從一一定定意意義義上上講講，，企企業(yè)業(yè)價(jià)價(jià)值值最最大大化化就就是是現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量最最大大化化。。最近近數(shù)數(shù)十十年年來(lái)來(lái)，，