財(cái)務(wù)管理模擬試題

《財(cái)務(wù)管理》模擬試題5一、單項(xiàng)選擇題（本大題共20小題，每小題1分，共20分）在每小題列出的四個(gè)選項(xiàng)中

只有一個(gè)選項(xiàng)是符合題目要求的，請將正確選項(xiàng)前的字母填在題后的括號(hào)內(nèi)o1、 在下列經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，能夠體現(xiàn)企業(yè)與其投資者之間財(cái)務(wù)關(guān)系的是 （A.企業(yè)向國有資產(chǎn)投資公司交付利潤 B.企業(yè)向國家稅務(wù)機(jī)關(guān)交納稅款C.企業(yè)向其他企業(yè)支付貨款 D.企業(yè)向職工支付工資答案:A2、 如果兩個(gè)投資項(xiàng)目預(yù)期收益的標(biāo)準(zhǔn)離差相同，而期望值不同，則這兩個(gè)項(xiàng)目（B?標(biāo)準(zhǔn)離差率相同B?標(biāo)準(zhǔn)離差率相同D.未來風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬相同C.預(yù)期收益不同答案：C償債基金系數(shù)年回收額3、 普通年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)稱之為償債基金系數(shù)年回收額A.償債基金 B.C.投資回收系數(shù) D.答案：C4、 股份制企業(yè)的法定盈余公積金達(dá)到注冊資本的（ ）時(shí)，可以不再提取。A.50% B.35%C.25% D.15%答案:A5、某公司計(jì)劃自籌資本于5年后新建一個(gè)基本生產(chǎn)車間，預(yù)計(jì)需要投資2000萬元。若年利率為5%,在復(fù)利計(jì)息條件下，從現(xiàn)在起每年年末應(yīng)等額存入銀行（ ）萬元。A.362 B.355D.369C.380答案:D.369B.35%D.30%6、 按照公司法的規(guī)定，有資格發(fā)行公司債券的公司，其累計(jì)債券總額不得超過公司凈資產(chǎn)的A.50%C.40%答案:B.35%D.30%7、 長期借款籌資與長期債券籌資相比，其特點(diǎn)是A.利息能節(jié)稅 7、 長期借款籌資與長期債券籌資相比，其特點(diǎn)是A.利息能節(jié)稅 B.C.籌資費(fèi)用大 D.答案:B8、 一般而言，企業(yè)資金成本最低的籌資方式是A.發(fā)行債券C.發(fā)行普通股答案:B9、 不屬于商業(yè)信用融資內(nèi)容的是A.賒購商品 B.預(yù)收貨款C.辦理應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn) D.用商業(yè)匯票購貨答案：C10、 不能作為融資手段的租賃方式是A.經(jīng)營租賃C.直接租賃答案:A籌資彈性大

債務(wù)利息高B.長期借款D.發(fā)行優(yōu)先股B.售后回租D.杠桿租賃11、 股份公司申請股票上市，其股本總額不應(yīng)少于人民幣A.1億元 B.5000萬元C.3000萬元 D.1000萬元答案:B12、 貼現(xiàn)法借款的實(shí)際利率

A.大于名義利率 B.等于名義利率C.小于名義利率 D.大于或等于名義利率答案:A13、 下列各項(xiàng)中，不屬于融資租賃租金構(gòu)成項(xiàng)目的是 （ ）A.租賃設(shè)備的價(jià)款 B.租賃期間利息C.租賃手續(xù)費(fèi) D.租賃設(shè)備維護(hù)費(fèi)答案:D14、 銀行要求企業(yè)借款時(shí)在銀行中保留一定數(shù)額的存款余額，這種信用條件被稱為A.補(bǔ)償性余額C.周轉(zhuǎn)信用協(xié)議答案:A15、 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)影響企業(yè)的A.稅前利潤C(jī).稅后利潤答案:CB.A.補(bǔ)償性余額C.周轉(zhuǎn)信用協(xié)議答案:A15、 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)影響企業(yè)的A.稅前利潤C(jī).稅后利潤答案:CB.D.B.D.信用額度

借款額度息稅前利潤財(cái)務(wù)費(fèi)用16、 一般來說，在資本結(jié)構(gòu)決策分析中，當(dāng)息稅前利潤（ ）每股收益無差別點(diǎn)時(shí)，選擇（A.大于C.小于答案:B）權(quán)益資本債務(wù)資本B.小于權(quán)益資本D.大于權(quán)益資本或債務(wù)資本17、現(xiàn)金流量又稱現(xiàn)金流動(dòng)量。在項(xiàng)目投資決策中，現(xiàn)金流量是指投資項(xiàng)目在其計(jì)算期內(nèi)各項(xiàng)（ ）的統(tǒng)稱。A.現(xiàn)金流入量C.現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量答案:C18、 下列指標(biāo)中，屬于靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)的是A.投資回收期 B,凈現(xiàn)值C.凈現(xiàn)值率 D.內(nèi)部收益率答案:A19、 下列指標(biāo)中，屬于財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)主要指標(biāo)的是A.投資回收期 B.投資利潤率C.凈現(xiàn)金流量 D.凈現(xiàn)值答案:D20、 下列投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)中，其計(jì)算結(jié)果不受建設(shè)期的長短、資金投入方式、的有無以及凈現(xiàn)金流量的大小等因素影響的是（B.現(xiàn)金流出量D.凈現(xiàn)金流量回收額)oA.凈現(xiàn)值率 B.投資回收期C.內(nèi)部收益率 D.凈現(xiàn)值答案：B二、判斷題（本大題共10小題，每小題1分，共10分）1、 在不考慮所得稅因素情況下，同一投資方案分別采用快速折舊法、直線法計(jì)提折舊不會(huì)影響各年的現(xiàn)金凈流量。 （）答案：V2、 投資利潤率和靜態(tài)的投資回收期這兩個(gè)靜態(tài)指標(biāo)其優(yōu)點(diǎn)是計(jì)算簡單，容易掌握，且均考慮了現(xiàn)金流量。 （）答案：X3、 如果某投資方案的凈現(xiàn)值等于零，則該方案的折現(xiàn)率等于其資金成本率。（）答案：V4、 分別利用凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、內(nèi)部收益率指標(biāo)對某單一獨(dú)立項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)，會(huì)得出相同結(jié)論。 （ ）答案：J5、 ；期即付年金同普通年金相比，付款時(shí)間不同，旦比n期普通年金多一次付款次數(shù)。（）答案：J6、 一般說來,資本時(shí)間價(jià)值是指沒有通貨膨脹條件下的投資報(bào)酬率。 （ ）答案：X7、 遞延年金終值的大小與遞延期無關(guān)，故計(jì)算方法和普通年金值是一樣的。（）答案：JTOC\o"1-5"\h\z8、 永續(xù)年金既有現(xiàn)值，也有終值。 （ ）答案：X9、 解聘是所有者約束經(jīng)營者的辦法。 （ ）答案：J10、 金融市場的純利率是指沒有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹情況下的平均利率 （ ）答案：J三、簡單題（本大題共4小題，每小題7分，共28分）1、 什么是籌資風(fēng)險(xiǎn)？按其成因可分為哪幾類？答案：籌資風(fēng)險(xiǎn)，又稱財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是指由于負(fù)債籌資而引起的到期不能償債的可能性。由于股權(quán)資本屬于企業(yè)長期占用的資金，不存在還本付息的壓力，所以籌資風(fēng)險(xiǎn)是針對債務(wù)資金償付而言的，從風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因上可將其分為兩大類：其一，現(xiàn)金性籌資風(fēng)險(xiǎn)，指企業(yè)在特定時(shí)點(diǎn)上，現(xiàn)金流出量超出現(xiàn)金流入量，而產(chǎn)生的到期不能償付債務(wù)本息的風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)金性籌資是由于現(xiàn)金短缺以及債務(wù)的期限結(jié)構(gòu)與現(xiàn)金流入的期間結(jié)構(gòu)不相配套引起的，它是一種支付風(fēng)險(xiǎn)。其二，收支性籌資風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)在收不抵支情況下出現(xiàn)的不能償還到期債務(wù)本息的風(fēng)險(xiǎn)。按照“資產(chǎn)二負(fù)債+權(quán)益”公式，如果企業(yè)收不抵支即發(fā)生虧損，將減少企業(yè)凈資產(chǎn)，從而減少作為償債保障的資產(chǎn)總量，在負(fù)債不變下，虧損越多，以企業(yè)資產(chǎn)償還債務(wù)的能力也就越低，終極的收支性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為企業(yè)破產(chǎn)清理后的剩余財(cái)產(chǎn)不足以支付債務(wù)。2、 如何規(guī)避與管理籌資風(fēng)險(xiǎn)？答案：針對不同的風(fēng)險(xiǎn)類型，規(guī)避籌資風(fēng)險(xiǎn)主要從兩方面著手：⑴對于現(xiàn)金性籌資風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)注重資產(chǎn)占用與資金來源間的合理的期限搭配，搞好現(xiàn)金流量安排。為避免企業(yè)因債務(wù)籌資而產(chǎn)生的到期不能支付的償債風(fēng)險(xiǎn)并提高凈資產(chǎn)收益率，理論上認(rèn)為，如果借款期限與借款周期能與生產(chǎn)經(jīng)營周期相匹配，則企業(yè)總能利用借款來滿足其資金需要。因此，安排與資產(chǎn)運(yùn)營期相適應(yīng)的債務(wù)、合理規(guī)劃現(xiàn)金流量，是減少債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、提高利潤率的一項(xiàng)重要管理策略。它要求在籌資政策上，盡量利用長期性負(fù)債和股本來滿足固定資產(chǎn)與永久性流動(dòng)資產(chǎn)的需要，利用短期借款滿足臨時(shí)波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的需要，以避免籌資政策上的激進(jìn)主義與保守主義。⑵對于收支性籌資風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)做好：優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，從總體上減少收支風(fēng)險(xiǎn)；加強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營管理，扭虧增盈，提高效益，以降低收支風(fēng)險(xiǎn)；實(shí)施債務(wù)重整，降低收支性籌資風(fēng)險(xiǎn)。3、 簡要說明影響資本結(jié)構(gòu)變動(dòng)的因素？答案：資本結(jié)構(gòu)的變動(dòng)，除受資本成本、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等因素影響外，還要受到其他因素的影響，這些因素主要是指：⑴企業(yè)因素，包括：管理者的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度。如果管理者對風(fēng)險(xiǎn)極為厭惡，則企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中負(fù)債的比重相對較?。合喾矗绻芾碚咭匀〉酶邎?bào)酬為目的而比較愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，則資本結(jié)構(gòu)中負(fù)債的比重相對要大。企業(yè)獲利能力。息稅前利潤是用以還本付息的根本來源。息稅前利潤越大，即總資產(chǎn)報(bào)酬率大于負(fù)債利率，則利用財(cái)務(wù)杠桿能取得較高的凈資產(chǎn)收益率；反之則相反?？梢?獲利能力是衡量企業(yè)負(fù)債能力強(qiáng)弱的基本依據(jù)。企業(yè)經(jīng)濟(jì)增長。增長快的企業(yè)，總是期望過擴(kuò)大籌資來滿足其資本需要，而在股權(quán)資本一定的情況下，擴(kuò)大籌資既意味著對外負(fù)債。從這里也可看出，負(fù)債籌資及負(fù)債經(jīng)營是促進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)增長的主要方式之一%⑵環(huán)境因素，包括：銀行等金融機(jī)構(gòu)的態(tài)度。雖然企業(yè)都是希望通過債務(wù)籌資來取凈資產(chǎn)收益率的提高，但銀行等金融機(jī)構(gòu)的態(tài)度在企業(yè)債務(wù)籌資中起到?jīng)Q定性的作用。在這里，銀行等金融機(jī)構(gòu)的態(tài)度就是商業(yè)銀行的經(jīng)營規(guī)則，即考慮貸款的安全性、流動(dòng)性與收益性。信用評(píng)估機(jī)構(gòu)的意見。信用評(píng)估機(jī)構(gòu)的意見對企業(yè)的對外籌資能力，起著舉足輕重的作用。稅收因素。債務(wù)利息從稅前支付，從而具有節(jié)稅能，而旦，一般認(rèn)為，企業(yè)所得稅率越高，節(jié)稅功能越強(qiáng)，從而舉債好處越多。因此，稅率變動(dòng)對企業(yè)資本結(jié)構(gòu)變動(dòng)具有某種導(dǎo)向作用。行為差別。不同行業(yè)所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、資產(chǎn)構(gòu)成及運(yùn)營效率、行業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)等是不同的。因此，上述各種因素的變動(dòng)直接導(dǎo)致行業(yè)資本結(jié)構(gòu)的變動(dòng)，從而體現(xiàn)其行業(yè)特征。4、簡述收支預(yù)算法的內(nèi)容？答案：鼠支預(yù)算法就是將預(yù)算期內(nèi)可能發(fā)生的一切現(xiàn)金收支項(xiàng)目分類列入現(xiàn)金預(yù)算表內(nèi)，以確定收支差異，采取當(dāng)財(cái)務(wù)對策的方法。收支預(yù)算法意味著：在編制現(xiàn)金預(yù)算時(shí)，凡涉及現(xiàn)金流動(dòng)的事項(xiàng)均應(yīng)納入預(yù)算，而不論這些項(xiàng)目是屬于資本性還是收益性的。在收支預(yù)算法下，現(xiàn)金預(yù)算主要包括四部分內(nèi)容：①現(xiàn)金收入，包括期初現(xiàn)金余額和預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金流入額，即預(yù)算期內(nèi)可動(dòng)用的現(xiàn)金總額：②現(xiàn)金支出，包括預(yù)算期內(nèi)可能發(fā)生的全部現(xiàn)金支出；③現(xiàn)金余細(xì)，即現(xiàn)金收支相抵后的現(xiàn)金余裕或不足；④現(xiàn)金融通，包括余裕的處置與短缺的彌補(bǔ)。四、計(jì)算題(本大15共2小題，每小題10分，共20分)1、 某公司擬籌資4000萬元，其中按面值發(fā)行債券1500萬元，票而利率為10%,籌資費(fèi)率為1%;發(fā)行優(yōu)先股500萬元，股利率為12%,籌資費(fèi)率為2%；發(fā)行普通股2000萬元，籌資費(fèi)率為4%,預(yù)計(jì)第一年股利率為12%,以后每年按4%遞增，所得稅稅率為33%。要求:(1)計(jì)算債券成本：計(jì)算優(yōu)先股成本；計(jì)算普通股成本；計(jì)算加權(quán)平均資金成本。答案：債券資本成本率=10%(1-33%)/(1-1%)=6.78%優(yōu)先股資本成本率=12%/(1-2%)=12.245%普通股資本成本率=12%/(1-4%)+4% =16.5%綜合資本成本率二6.78%X1500/4000+12.245%X500/4000+16.5%X2000/4000=12.32%2、 某企業(yè)只生產(chǎn)和銷傳A產(chǎn)品，其總成本習(xí)性模型為Y=10000+3Xo假定該企業(yè)2008年度A產(chǎn)品銷餌量為10000件，每件侈價(jià)為5元；按市場預(yù)測2009年A產(chǎn)品的銷傳數(shù)量將增長10%。要求：(1)計(jì)算2008年該企業(yè)的邊際貢獻(xiàn)總額。計(jì)算2008年該企業(yè)的息稅前利潤。計(jì)算銷傳量為10000件時(shí)的經(jīng)營杠桿系數(shù)。計(jì)算2009年息稅前利潤增長率。假定企業(yè)2008年發(fā)生負(fù)債利息5000元，且無優(yōu)先股股息，計(jì)算2009年綜合杠桿系數(shù)。答案：由總成本習(xí)性模型可知，A產(chǎn)品的單位變動(dòng)成本3元，A產(chǎn)品固定成本為10000元。2008年該企業(yè)的邊際貢獻(xiàn)總額=10000X(5-3)=20000元；2008年該企業(yè)的息稅前利潤=20000-10000=10000元；銷傳量為10000件時(shí)的經(jīng)營杠桿數(shù)=20000/10000二2：2009年息稅前利潤增長率=10%X2=20%：2009年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=10000/(10000-5000)=2；2009年的復(fù)合杠桿系數(shù)=2X2=4。五、案例分析題(本大題共1小題，每小題22分)1、某公司原有資產(chǎn)1000萬元，其中長期債券400萬元，票面利率9%；優(yōu)先股100萬元，年股息率11%,普通股500萬元，今年預(yù)計(jì)每股股息2.6元，股價(jià)20元，并且股息以2%的速度遞增。該公司計(jì)劃再籌資1000萬元，有A、B兩個(gè)方案可供選擇：A方案：發(fā)行1000萬元債券，票而利率10%,由于負(fù)債增加，股本要求股息增長速度為4%oB方案：發(fā)行600萬元債券，票而利率10%,發(fā)行400萬元股票，預(yù)計(jì)每股股息為3元，股價(jià)為30元，年股利以3%的速度遞增。企業(yè)適用所得稅稅率為30知要求：根據(jù)資料計(jì)算A、B方案的加權(quán)平均資金成本并評(píng)價(jià)其優(yōu)劣。答案：原債券成本率=9%(1-30%)=6.3%原優(yōu)先股成本率二11%原普通股成本