2022年我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)政策分析

年我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)政策分析12月28日，銀監(jiān)會(huì)會(huì)同工業(yè)和信息化部、公安部、國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室等部門(mén)起草的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行方法（征求看法稿）》（下稱(chēng)《征求看法稿》），正式向社會(huì)公開(kāi)征求看法。該《征求看法稿》明確了網(wǎng)貸平臺(tái)的信息中介定位，并以負(fù)面清單的形式，明令禁止12項(xiàng)行為。以下是2022年我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)政策分析：

重申信息中介身份

從今次銀監(jiān)會(huì)的《征求看法稿》來(lái)看，其再次重申了網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的信息中介身份，并指出其是以互聯(lián)網(wǎng)為主要渠道，供應(yīng)信息交互、借貸撮合等服務(wù)。與此同時(shí)，《征求看法稿》還采納負(fù)面清單監(jiān)管模式，強(qiáng)調(diào)“事中”和“事后”管理，而非此前業(yè)內(nèi)盛傳的“牌照制”管理。

《方法》對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸、網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)、網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)分別做了明確的定義。值得關(guān)注的點(diǎn)是，《方法》和此前發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康進(jìn)展的指導(dǎo)看法》全都，明確將網(wǎng)絡(luò)借貸定性為民間借貸，同時(shí)強(qiáng)調(diào)網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)為信息中介，而非信用中介，因此其不得汲取公眾存款、歸集資金設(shè)立資金池、不得自身為出借人供應(yīng)任何形式的擔(dān)保等。

考慮到網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)處于探究創(chuàng)新階段，業(yè)務(wù)模式尚待觀看，《方法》對(duì)其業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍采納以負(fù)面清單為主的管理模式，明確了包括不得汲取公眾存款、不得設(shè)立資金池、不得供應(yīng)擔(dān)?；虺兄Z保本保息等十二項(xiàng)禁止性行為。同時(shí)在政策支配上，允許網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)引入第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行擔(dān)?；蛘吲c保險(xiǎn)公司開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)合作。

采納負(fù)面清單監(jiān)管模式

負(fù)面清單監(jiān)管模式明確提出十二條禁止行為。主要包括：關(guān)聯(lián)方融資；歸集出借人資金；向出借人供應(yīng)擔(dān)?；蛘叱兄Z保本保息；向非實(shí)名制注冊(cè)用戶(hù)宣揚(yáng)或推介融資項(xiàng)目；發(fā)放貸款；將融資項(xiàng)目的期限進(jìn)行拆分；發(fā)售銀行理財(cái)、券商資管、基金、保險(xiǎn)或信托產(chǎn)品；與其他機(jī)構(gòu)投資、代理銷(xiāo)售、推介、經(jīng)紀(jì)等業(yè)務(wù)進(jìn)行任何形式的混合、捆綁、代理；有意虛構(gòu)、夸大融資項(xiàng)目的真實(shí)性、收益前景，誤導(dǎo)出借人或借款人；向借款用途為投資股票市場(chǎng)的融資供應(yīng)信息中介服務(wù)；從事股權(quán)眾籌、實(shí)物眾籌等業(yè)務(wù)；法律法規(guī)、網(wǎng)絡(luò)借貸有關(guān)監(jiān)管規(guī)定禁止的其他活動(dòng)。

“這些業(yè)務(wù)有的平臺(tái)已經(jīng)在做，隨著監(jiān)管方法的出臺(tái)，將來(lái)P2P平臺(tái)上基金等金融產(chǎn)品必定會(huì)消逝，比如大平臺(tái)為了解決資金站崗問(wèn)題而引入的貨幣基金類(lèi)產(chǎn)品?！卑顜吞枚麻L(zhǎng)寇權(quán)告知記者。

團(tuán)貸網(wǎng)創(chuàng)始人唐軍則表示，相比牌照制，“負(fù)面清單制”操作起來(lái)對(duì)行業(yè)影響更小。由于發(fā)牌照就要涉及審批，但是目前P2P尚處于新興業(yè)態(tài)，還很脆弱，監(jiān)管層對(duì)P2P既要賜予足夠的創(chuàng)新空間，又要避開(kāi)風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)，以“負(fù)面清單制”進(jìn)行監(jiān)管，無(wú)疑是最適合的方法。

在“負(fù)面清單”式監(jiān)管的同時(shí)，《征求看法稿》并未對(duì)平臺(tái)的實(shí)繳資本金等提出要求。愛(ài)錢(qián)進(jìn)創(chuàng)始合伙人張輝指出，由于網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)行使的是借貸撮合業(yè)務(wù)，且無(wú)須擔(dān)當(dāng)違約風(fēng)險(xiǎn)，因此不對(duì)其實(shí)繳資本提出要求，但是這并不意味著監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的降低，相反標(biāo)準(zhǔn)有所提高，由于文件中明確規(guī)定了十二條禁止行為，對(duì)平臺(tái)自身的業(yè)務(wù)模式、合規(guī)經(jīng)營(yíng)舉措等提出了更詳細(xì)的要求。

確定網(wǎng)絡(luò)支付監(jiān)管思路

網(wǎng)絡(luò)支付對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融具有基礎(chǔ)性作用，而央行此次發(fā)布的《方法》以支付賬戶(hù)實(shí)名制為底線，對(duì)支付機(jī)構(gòu)從事業(yè)務(wù)的范圍賜予了明確限定，劃定紅線，引導(dǎo)支付機(jī)構(gòu)去“銀行化”，進(jìn)一步回歸“小額支付”和“通道”的本質(zhì)。

鑒于金融機(jī)構(gòu)和從事網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)基金銷(xiāo)售、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)信托和互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融等機(jī)構(gòu)本身存在金融業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)支付機(jī)構(gòu)的資本實(shí)力、內(nèi)掌握度和風(fēng)險(xiǎn)管理體系普遍還不夠完善，抵擋外部風(fēng)險(xiǎn)沖擊的力量較弱，為保障有關(guān)各方合法權(quán)益，有效隔離跨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，切實(shí)守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)的底線，《方法》規(guī)定支付機(jī)構(gòu)不得為金融機(jī)構(gòu)和從事金融業(yè)務(wù)的其他機(jī)構(gòu)開(kāi)立支付賬戶(hù)。不過(guò)，支付機(jī)構(gòu)盡管不能為金融從業(yè)機(jī)構(gòu)開(kāi)立支付賬戶(hù)，但仍可基于銀行賬戶(hù)為其供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)支付服務(wù)，以有效支持互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新需要。

值得留意的是，《方法》優(yōu)化了個(gè)人支付賬戶(hù)分類(lèi)方式，從征求看法稿的綜合類(lèi)賬戶(hù)、消費(fèi)類(lèi)賬戶(hù)等兩類(lèi)擴(kuò)充為Ⅰ類(lèi)、Ⅱ類(lèi)、Ⅲ類(lèi)三類(lèi)賬戶(hù)，另外，比起7月份的征求看法稿而言，《方法》在監(jiān)管的尺度也更具彈性。央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，依據(jù)支付機(jī)構(gòu)分類(lèi)評(píng)級(jí)狀況，在業(yè)務(wù)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、創(chuàng)新扶持力度、監(jiān)管資源安排等方面，對(duì)支付機(jī)構(gòu)實(shí)施差別化管理，以扶優(yōu)限劣的激勵(lì)和制約措施充分發(fā)揮分類(lèi)監(jiān)管對(duì)支付機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)管理的正面引導(dǎo)和推動(dòng)作用。比如，《方法》允許評(píng)定為A類(lèi)，且Ⅱ類(lèi)和Ⅲ類(lèi)支付賬戶(hù)實(shí)名比例超過(guò)95%的支付機(jī)構(gòu)，在向銀行精確?????、完整發(fā)送交易信息的前提下，可與銀行自主商定由支付機(jī)構(gòu)代替交易驗(yàn)證的詳細(xì)情形，適度提高監(jiān)管措施的敏捷性。

業(yè)內(nèi)人士表示，監(jiān)管部門(mén)針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)管新規(guī)的出臺(tái)，將從根本上影響整個(gè)行業(yè)格局，助推行業(yè)的進(jìn)一步洗牌。

建安金融CEO曹新杰稱(chēng)，從《征集看法稿》可見(jiàn)，無(wú)論是平臺(tái)的定位、監(jiān)管措施，還是制度層面的進(jìn)一步完善，都意味著行業(yè)野蠻生長(zhǎng)時(shí)期的結(jié)束。對(duì)于一些良莠不齊、不具備從事這類(lèi)業(yè)務(wù)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，看法稿的出臺(tái)將會(huì)引導(dǎo)社會(huì)識(shí)別這些不規(guī)范或者沒(méi)有實(shí)力的企業(yè)。繼而，行業(yè)將進(jìn)入加速整合和洗牌期，格局將愈發(fā)清楚，平臺(tái)在將來(lái)運(yùn)營(yíng)中將有據(jù)可依。

中國(guó)支付清算協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)蔡洪波表示，《方法》分類(lèi)管理、差異化監(jiān)管的實(shí)施，客觀上會(huì)形成“好的更好、壞的更壞”的馬太效應(yīng)，有利于市場(chǎng)格局優(yōu)化。一方面，促使支付牌照價(jià)值的分化，比如說(shuō)同樣的支付業(yè)務(wù)許可證，由于C類(lèi)支付機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)上受到更多規(guī)制，其牌照價(jià)值就會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于A類(lèi)，必定影響到將