不良資產到底是什么專題培訓課件

不良資產到底是什么不良資產到底是什么1不良資產處置，實在是一個特殊的行業(yè)。經濟越下行，不良率越高，這個行業(yè)越是逆勢繁榮。正因為如此，“互聯(lián)網+不良資產處置”，被捧上風口整整一年。然而，對于初次接觸這一詞匯的人，總有種不好的感覺，都不良了，還能成為投資風口？！也能成就財富暴漲？不良資產處置，實在是一個特殊的行業(yè)。2其實，不良資產處置是一個典型的變廢為寶的行業(yè)，對于優(yōu)秀的掘金人來說，不良資產處置行業(yè)隱藏著巨大寶藏。今天就來和大家扒一扒“不良資產”這只要飛的豬！其實，不良資產處置是一個典型的變廢為寶的行業(yè)，對于優(yōu)秀的掘金3什么是不良資產？什么是不良資產？4通常我們說的不良資產，一般是指金融機構的不良資產，更多的是指銀行的不良貸款，是指銀行客戶不能按期、按量還本付息的貸款，俗稱呆壞賬。廣義上講不良資產主要包括銀行持有的次級、可疑及損失類貸款，金融資產管理公司收購或接收的不良金融債權，以及其他非銀行金融機構持有的不良債權。狹義的不良資產僅指銀行、金融資產管理公司持有的不良債權。

對于銀行來說，不良資產當然不是什么好事，不良貸款高企將導致銀行資金周轉困難，經營效益縮水，同時從宏觀層面看，銀行過高的不良貸款制約了資金的有效配置，扭曲了銀企間的利益分配關系。通常我們說的不良資產，一般是指金融機構的不良資產，更多的是指5為了解決銀行困境，這個時候政府就出手了，成立專門資產管理公司（AMC）進行銀行的不良資產處置。一直以來，我國的不良資產處置，主要被包括四大國有資產管理公司和十八家省級公司在內的“國家隊”所把控。西方人將不良資產管理公司稱為吞食腐肉的“禿鷲”。

為了解決銀行困境，這個時候政府就出手了，成立專門資產管理公司6對銀行而言，不良資產是個大負擔，各家銀行出于監(jiān)管要求、資金成本和時間成本等因素，不得不加快不良資產的處置速度。

而對資產管理公司而言，不良資產或許是潛力股，一旦資產價格回暖，便可以依靠不良資產處置賺得盆滿缽滿。對銀行而言，不良資產是個大負擔，各家銀行出于監(jiān)管要求、資金成7不良資產歷史篇

之3段歷史不良資產歷史篇

之3段歷史8從1999年至今，不良資產行業(yè)經歷了三個階段。一是政策性階段。1999年，中國華融、中國長城、中國東方和中國信達成立，對口接管工、農、中、建的不良貸款，中國的不良資產管理行業(yè)由此誕生。特點是主要承擔政策性業(yè)務。

二是商業(yè)化轉型階段。2004年，財政部發(fā)布《金融資產管理公司有關業(yè)務風險管理辦法》，開始商業(yè)化不良資產收購以及開展委托代理等業(yè)務。2005年前后，不良資產的主要供給方從四大行轉變成為股份行和城商行，AMC收購范圍更廣泛，也開始搭建綜合性金融服務平臺。

三是全面商業(yè)化階段。2010年6月開始，AMC機構進行股份制改造，信達與華融紛紛在香港上市。四大AMC均建立了金融控股平臺。同時，接近30家地方性AMC機構相繼成立，越來越多的民營不良資產投資者和線上平臺進入，不良資產處置機構日漸豐富。從1999年至今，不良資產行業(yè)經歷了三個階段。一是政策性階段9不良資產模式篇

之3大模式不良資產模式篇

之3大模式10三大處置模式雖然經過多年變遷，不良資產行業(yè)常用的處置手段并沒有根本性改變，這些傳統(tǒng)模式很多依然是不良資產處置的必經之路。

財政部《金融資產管理公司資產處置管理辦法(修訂)》(財金[2008]85號)第十六條規(guī)定:“資產公司可通過追償債務、租賃、轉讓、重組、資產置換、委托處置、債權轉股權、資產證券化等多種方式處置資產?！辈涣假Y產證券化與債轉股也是目前銀行業(yè)不良資產處置的新方向。三大處置模式雖然經過多年變遷，不良資產行業(yè)常用的處置手段并沒11不過在實踐中，根據不良資產的處置和退出方式，AMC的業(yè)務模式可以分成三類，其中轉讓和重組是當前較為主流的處置手段。

一是債權轉讓。AMC從銀行等不良資產的賣方購買不良資產，再交由其他AMC或者其他買方，債務企業(yè)得以存續(xù)，這一模式業(yè)務收入主要來源于買賣價差。

二是債務重組。該模式主要收入來源于不良債權資產的經營收入以及債務重組中的財務顧問、融資利息等收入。該類業(yè)務模式能實現債權人和債務人的雙贏，而且配套金融服務有助于AMC企業(yè)拓展收入渠道，因此是AMC的首選。

三是債權實現。該模式的收入主要來源于回收資金與購入成本的差額。由于該業(yè)務模式容易導致企業(yè)破產，因此推行起來較有難度，也會牽涉各地復雜的司法環(huán)境。

AMC公司在處置不良資產的過程中，還會發(fā)展出基于不良資產的其他衍生業(yè)務，如基金、托管清算與重組顧問等資產管理業(yè)務。不過在實踐中，根據不良資產的處置和退出方式，AMC的業(yè)務模12不良資產到底是什么專題培訓課件13不良資產模式篇

之3類AMC不良資產模式篇

之3類AMC14不良資產行業(yè)的處置機構，主要有如下三類：

1、四大AMC：憑借特許經營權和強大的資本實力，在開展大型不良資產的管理上有先天優(yōu)勢。并依靠其批量轉讓的特許權利及資本實力，在債權收購和再轉讓上占據優(yōu)勢。

定位于區(qū)域性經營，以及與四大AMC合作開展本地區(qū)2、地方AMC：的不良資產管理工作。在地方性不良資產的經營上，也會與四大展開直接競爭。

3、民營AMC：目前已有不少資本和產業(yè)機構對不良資產行業(yè)虎視眈眈，但相比前兩類AMC，任何合法投資者均可投資民營AMC，因此投資者有更多的參與機會。不良資產行業(yè)的處置機構，主要有如下三類：

15本輪不良資產爆發(fā)的最大特點之一是規(guī)模龐大，來源復雜。這將給民營投資者帶來絕佳的參與機會。未來民間資本將會依靠專業(yè)化和利用地方優(yōu)勢，在不良資產處置中發(fā)揮重要作用。本輪不良資產爆發(fā)的最大特點之一是規(guī)模龐大，來源復雜。這將給民16不良資產模式篇

之民資的3類機會不良資產模式篇

之民資的3類機會17簡要來看，目前民間金融機構參與不良資產處置的主要形式包括三方面：一是直接收購。方式是與四大AMC或地方AMC合作，通過招投標、拍賣等公開方式或法律許可的其他方式購入金融不良債權資產。繼而通過債務追償、債權轉讓、以物抵債、債務重組等多種方式，進行清收處置投資收益。這也是目前民營資產管理公司最重要的業(yè)務來源。

二是直接參與單一或少量(低于十戶)的不良資產出讓及管理業(yè)務。三是參與非銀機構的不良資產出讓及管理業(yè)務。主要是幫助金融機構進行不良資產的投資及管理業(yè)務，例如前期盡職調查、估價、競價收購咨詢等服務，以及收購后的清收處置獲取投資收益服務，成立不良資產投資基金，直接介入到資產的收購、運營以及到后期的具體退出等。簡要來看，目前民間金融機構參與不良資產處置的主要形式包括三方18未來隨著業(yè)務規(guī)模和收費盈利模式的清晰化，有較好資質的公司將脫穎而出！未來隨著業(yè)務規(guī)模和收費盈利模式的清晰化，有較好資質的公司將脫19據統(tǒng)計，目前不良貸款余額近2萬億，商業(yè)銀行不良率攀升。未來兩三年，不良貸款規(guī)模將不斷增加。在這種復雜經濟環(huán)境下，各種企業(yè)將比較困難，資產管理公司或迎來新的發(fā)展機會。在經濟下行的逆周期下，資產管理公司支持商業(yè)銀行不良貸款，支持經濟結構調整和產業(yè)升級，特別是去產能，支持僵尸企業(yè)的退出上，將大有作為。2017年不良資產市場將全面爆發(fā)，投資機會進一步凸顯，參與不良資產成為較好選擇。未來參與不良資產投資，一方面不良資產包供給多市場逐步向買方傾斜，選擇空間大；二方面，符合國家的政策導向，為中小民營企業(yè)參與不良資產提供了機會。三方面，信用機制的全面實施，隨著國家對個人和企業(yè)信用體制的完善和要求的提高，在不良資產的后期處理階段將大大增加談判的籌碼。四方面，國家相關法律法規(guī)的健全，隨著司法機關對拒執(zhí)行為的高度管控。據統(tǒng)計，目前不良貸款余額近2萬億，商業(yè)銀行不良率攀升。未來兩20當然，盡管大家都想分一杯羹。

但也不是誰都能對接獲得不良資產，分享不良資產的黃金收益！

不良資產行業(yè)準入門檻高，牌照稀缺，對專業(yè)性要求強，資金實力、項目甄別和定價能力、不良資產價值提升和處置能力都是必備的競爭力。那說了這么多，怎樣才能參與到投資不良資產呢？當然，盡管大家都想分一杯羹。

但也不是誰都能對接獲得不良資產21不良資產到底是什么專題培訓課件22不良資產到底是什么專題培訓課件23不良資產到底是什么不良資產到底是什么24不良資產處置，實在是一個特殊的行業(yè)。經濟越下行，不良率越高，這個行業(yè)越是逆勢繁榮。正因為如此，“互聯(lián)網+不良資產處置”，被捧上風口整整一年。然而，對于初次接觸這一詞匯的人，總有種不好的感覺，都不良了，還能成為投資風口？！也能成就財富暴漲？不良資產處置，實在是一個特殊的行業(yè)。25其實，不良資產處置是一個典型的變廢為寶的行業(yè)，對于優(yōu)秀的掘金人來說，不良資產處置行業(yè)隱藏著巨大寶藏。今天就來和大家扒一扒“不良資產”這只要飛的豬！其實，不良資產處置是一個典型的變廢為寶的行業(yè)，對于優(yōu)秀的掘金26什么是不良資產？什么是不良資產？27通常我們說的不良資產，一般是指金融機構的不良資產，更多的是指銀行的不良貸款，是指銀行客戶不能按期、按量還本付息的貸款，俗稱呆壞賬。廣義上講不良資產主要包括銀行持有的次級、可疑及損失類貸款，金融資產管理公司收購或接收的不良金融債權，以及其他非銀行金融機構持有的不良債權。狹義的不良資產僅指銀行、金融資產管理公司持有的不良債權。

對于銀行來說，不良資產當然不是什么好事，不良貸款高企將導致銀行資金周轉困難，經營效益縮水，同時從宏觀層面看，銀行過高的不良貸款制約了資金的有效配置，扭曲了銀企間的利益分配關系。通常我們說的不良資產，一般是指金融機構的不良資產，更多的是指28為了解決銀行困境，這個時候政府就出手了，成立專門資產管理公司（AMC）進行銀行的不良資產處置。一直以來，我國的不良資產處置，主要被包括四大國有資產管理公司和十八家省級公司在內的“國家隊”所把控。西方人將不良資產管理公司稱為吞食腐肉的“禿鷲”。

為了解決銀行困境，這個時候政府就出手了，成立專門資產管理公司29對銀行而言，不良資產是個大負擔，各家銀行出于監(jiān)管要求、資金成本和時間成本等因素，不得不加快不良資產的處置速度。

而對資產管理公司而言，不良資產或許是潛力股，一旦資產價格回暖，便可以依靠不良資產處置賺得盆滿缽滿。對銀行而言，不良資產是個大負擔，各家銀行出于監(jiān)管要求、資金成30不良資產歷史篇

之3段歷史不良資產歷史篇

之3段歷史31從1999年至今，不良資產行業(yè)經歷了三個階段。一是政策性階段。1999年，中國華融、中國長城、中國東方和中國信達成立，對口接管工、農、中、建的不良貸款，中國的不良資產管理行業(yè)由此誕生。特點是主要承擔政策性業(yè)務。

二是商業(yè)化轉型階段。2004年，財政部發(fā)布《金融資產管理公司有關業(yè)務風險管理辦法》，開始商業(yè)化不良資產收購以及開展委托代理等業(yè)務。2005年前后，不良資產的主要供給方從四大行轉變成為股份行和城商行，AMC收購范圍更廣泛，也開始搭建綜合性金融服務平臺。

三是全面商業(yè)化階段。2010年6月開始，AMC機構進行股份制改造，信達與華融紛紛在香港上市。四大AMC均建立了金融控股平臺。同時，接近30家地方性AMC機構相繼成立，越來越多的民營不良資產投資者和線上平臺進入，不良資產處置機構日漸豐富。從1999年至今，不良資產行業(yè)經歷了三個階段。一是政策性階段32不良資產模式篇

之3大模式不良資產模式篇

之3大模式33三大處置模式雖然經過多年變遷，不良資產行業(yè)常用的處置手段并沒有根本性改變，這些傳統(tǒng)模式很多依然是不良資產處置的必經之路。

財政部《金融資產管理公司資產處置管理辦法(修訂)》(財金[2008]85號)第十六條規(guī)定:“資產公司可通過追償債務、租賃、轉讓、重組、資產置換、委托處置、債權轉股權、資產證券化等多種方式處置資產?！辈涣假Y產證券化與債轉股也是目前銀行業(yè)不良資產處置的新方向。三大處置模式雖然經過多年變遷，不良資產行業(yè)常用的處置手段并沒34不過在實踐中，根據不良資產的處置和退出方式，AMC的業(yè)務模式可以分成三類，其中轉讓和重組是當前較為主流的處置手段。

一是債權轉讓。AMC從銀行等不良資產的賣方購買不良資產，再交由其他AMC或者其他買方，債務企業(yè)得以存續(xù)，這一模式業(yè)務收入主要來源于買賣價差。

二是債務重組。該模式主要收入來源于不良債權資產的經營收入以及債務重組中的財務顧問、融資利息等收入。該類業(yè)務模式能實現債權人和債務人的雙贏，而且配套金融服務有助于AMC企業(yè)拓展收入渠道，因此是AMC的首選。

三是債權實現。該模式的收入主要來源于回收資金與購入成本的差額。由于該業(yè)務模式容易導致企業(yè)破產，因此推行起來較有難度，也會牽涉各地復雜的司法環(huán)境。

AMC公司在處置不良資產的過程中，還會發(fā)展出基于不良資產的其他衍生業(yè)務，如基金、托管清算與重組顧問等資產管理業(yè)務。不過在實踐中，根據不良資產的處置和退出方式，AMC的業(yè)務模35不良資產到底是什么專題培訓課件36不良資產模式篇

之3類AMC不良資產模式篇

之3類AMC37不良資產行業(yè)的處置機構，主要有如下三類：

1、四大AMC：憑借特許經營權和強大的資本實力，在開展大型不良資產的管理上有先天優(yōu)勢。并依靠其批量轉讓的特許權利及資本實力，在債權收購和再轉讓上占據優(yōu)勢。

定位于區(qū)域性經營，以及與四大AMC合作開展本地區(qū)2、地方AMC：的不良資產管理工作。在地方性不良資產的經營上，也會與四大展開直接競爭。

3、民營AMC：目前已有不少資本和產業(yè)機構對不良資產行業(yè)虎視眈眈，但相比前兩類AMC，任何合法投資者均可投資民營AMC，因此投資者有更多的參與機會。不良資產行業(yè)的處置機構，主要有如下三類：

38本輪不良資產爆發(fā)的最大特點之一是規(guī)模龐大，來源復雜。這將給民營投資者帶來絕佳的參與機會。未來民間資本將會依靠專業(yè)化和利用地方優(yōu)勢，在不良資產處置中發(fā)揮重要作用。本輪不良資產爆發(fā)的最大特點之一是規(guī)模龐大，來源復雜。這將給民39不良資產模式篇

之民資的3類機會不良資產模式篇

之民資的3類機會40簡要來看，目前民間金融機構參與不良資產處置的主要形式包括三方面：一是直接收購。方式是與四大AMC或地方AMC合作，通過招投標、拍賣等公開方式或法律許可的其他方式購入金融不良債權資產。繼而通過債務追償、債權轉讓、以物抵債、債務重組等多種方式，進行清收處置投資收益。這也是目前民營資產管理公司最重要的業(yè)務來源。

二是直接參與單一或少量(低于十戶)的不良資產出讓及管理業(yè)務。三是參與非銀機構的不良資產出讓及管理業(yè)務。主要是幫助金融機構進行不良資產的投資及管理業(yè)務，例如前期盡職調查、估價、競價收購咨詢等服務，以及收購后的清收處置獲取投資收益服務，成立不良資產投資基金，直接介入到資產的收購、運營以及