單向大邊保證金執(zhí)蔥縷度介紹1

單向大邊保證金制度要點介紹Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.1目錄1、方案目的2、規(guī)則解讀3、常見問題4、舉例說明5、實施時間6、強平執(zhí)行Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.2方案目的學(xué)習(xí)國際先進保證金管理模式，提升國際競爭力盤活資金存量，提升期貨市場的運行質(zhì)量和效率培育套利交易，加強期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟功能Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.3《上海期貨交易所結(jié)算細則》修訂案第三十一條第二款交易所按買入和賣出的持倉量分別收取交易保證金，交易所另有規(guī)定的除外。在下列情況下，交易所可以單邊收取交易保證金：（一）同一客戶在同一會員處的同品種雙向持倉（合約進入最后交易日前第五個交易日收盤后除外）；（二）……（三）交易所認為必要的其他情況。Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.4要點解讀1、同一客戶在同一會員處的同品種雙向持倉·對同品種雙向持倉直接減免，不做手數(shù)配對。2、自動按照金額較大的一邊計算交易保證金·無申報/審批環(huán)節(jié)，盤中盤后計算統(tǒng)一.3、合約在最后交易日前第五個交易收盤后除外·控制交割風(fēng)險Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.5常見問題1、何謂大邊？客戶保證金是如何計算的？·大邊指的是客戶買持倉和賣持倉兩者保證金金額較大的一邊·按品種，保證金＝MAX(買持倉保證金，賣持倉保證金)2、客戶可用資金是如何考慮保證金和凍結(jié)資金？·可用資金＝總資金-保證金-凍結(jié)保證金3、如果買賣持倉保證金相同，收到哪個方向的保證金？·交易所不做規(guī)定，金仕達系統(tǒng)為收取多方保證金4、倉單充抵保證金如何處理？·倉單充抵保證金沿用現(xiàn)有規(guī)則，順序上先（按大邊）計算保證金，再處理倉單充抵的保證金釋放Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.6舉例說明·依據(jù)單向大邊原則，交易所收取保證金￥183155·若此時再賣出5手cu1403,-賣持倉保證金為：10*5*52360*7％＝￥183260>￥183155，-交易所收取保證金￥183260，新增￥105合約名稱持倉手數(shù)買賣方向成交價保證金率總保證金Cu140210買523307％10*5*52330*7％＝￥183155cu14035賣523607％5*5*52360*7％＝￥91630Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.7實施時間上期辦發(fā)〔2013〕155號文上海交易所自2013年12月27日15:00起按單向大邊保證金制度進行結(jié)算Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.8強平執(zhí)行單合約多方向：①大邊保證金—小邊保證金>=（-可用）（執(zhí)行大邊保證金方向的持倉或大小邊配對平倉）②大邊保證金—小邊保證金<（-可用）（先大邊配對小邊持倉平，再平大邊，直到彌補可用）Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.9舉例說明（單合約）·依據(jù)單向大邊原則，交易所收取保證金￥145600；①客戶可用：-54000判斷：145600-91000=54600>54000因此執(zhí)行3手cu1402多單，3*(145600/8)>54000②客戶可用：-58000判斷：145600-91000=54600<58000因此執(zhí)行cu1402多單和空單各4手，4*(145600/8)>54000，保持客戶原有持倉比重合約名稱持倉手數(shù)買賣方向成交價保證金率總保證金Cu14028買520007％8*5*52000*7％＝￥145600cu14025賣520007％5*5*52000*7％＝￥91000Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.10強平執(zhí)行多合約多方向：①大邊保證金—小邊保證金>=（-可用）（執(zhí)行大邊保證金方向的持倉或者大小邊配對平，按照不擴大持倉敞口為原則執(zhí)行）②大邊保證金—小邊保證金<（-可用）（先大邊配對小邊持倉1手對1手平，然后再檢查持倉滿足哪種條件，再進行強平，直到彌補可用）Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.11舉例說明（多合約）·依據(jù)單向大邊原則，交易所收取保證金￥60000；①客戶可用：-30000判斷：60000-25000=35000>30000因此執(zhí)行1手cu1402多單，1*(60000/2)>30000②客戶可用：-40000判斷：60000-25000=35000<40000因此執(zhí)行cu1402多單和1403空單各1手，再平1手cu1402多單合約名稱持倉手數(shù)買賣方向成交價保證金率總保證金Cu14022買6000010％2*5*60000*10％＝￥6