2022年啤酒行業(yè)研究報(bào)告

2022年啤酒行業(yè)研究報(bào)告1.復(fù)盤啤酒四十年從群雄到寡頭產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)升級(jí)縱觀行業(yè)四十年發(fā)展，我國(guó)啤酒行業(yè)已邁向量穩(wěn)價(jià)增降本增效的存量博弈時(shí)代。通過(guò)復(fù)盤我們發(fā)現(xiàn)國(guó)內(nèi)啤酒行業(yè)已經(jīng)歷導(dǎo)入-成長(zhǎng)-成熟等多個(gè)發(fā)展階段，競(jìng)爭(zhēng)要素亦實(shí)現(xiàn)由早期的產(chǎn)能到結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，由于早期啤酒生產(chǎn)工藝與運(yùn)輸半徑限制，區(qū)域品牌百花齊放到2002年我國(guó)成為全球第一大啤酒生產(chǎn)國(guó)。啤酒產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展的同時(shí)外資品牌介入與國(guó)內(nèi)過(guò)剩產(chǎn)能洗牌，華潤(rùn)青啤等兼具品牌與產(chǎn)品力酒廠依靠兼并收購(gòu)快速崛起為全國(guó)性龍頭但受制于啤酒消費(fèi)需求邊際放緩2013年我國(guó)啤酒產(chǎn)量見(jiàn)頂華潤(rùn)青啤百威重啤燕京五大寡頭競(jìng)爭(zhēng)格局漸成。在存量博弈下我國(guó)中高端產(chǎn)品市場(chǎng)高地仍由百威等國(guó)際品牌占據(jù)我們認(rèn)為消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)正促使國(guó)內(nèi)啤酒品牌產(chǎn)品加速?gòu)牡投讼蛑懈叨松?jí)產(chǎn)品價(jià)格空間被打開(kāi)同時(shí)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)亦驅(qū)動(dòng)酒企在生產(chǎn)端降本增效關(guān)停并轉(zhuǎn)提升產(chǎn)能利用率罐化釀造等工藝升級(jí)亦將持續(xù)優(yōu)化企業(yè)盈利能力啤酒產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)新時(shí)代大幕徐徐拉開(kāi)1.1.1979-2002年：本土企業(yè)群雄割據(jù)逐步市場(chǎng)化一城一啤格局漸成，廠商能力參差奠定整合基礎(chǔ)。伴隨改革開(kāi)放，我國(guó)啤酒行業(yè)在此階段實(shí)現(xiàn)真正的市場(chǎng)化，1985年國(guó)家實(shí)施“啤酒專項(xiàng)工程”到1988年中國(guó)各地啤酒廠超800家，基本上形成“一城一啤格局”。每個(gè)省的地級(jí)市都至少擁有1家年生產(chǎn)能力接近或達(dá)到1萬(wàn)噸的啤酒廠，行業(yè)總體生產(chǎn)規(guī)模接近1000萬(wàn)噸。但由于行業(yè)多以各地本土化的小型企業(yè)為主產(chǎn)品質(zhì)量和管理水平的參差為后期行業(yè)整合奠定基礎(chǔ)。1992年-2002年期間百威嘉士伯獅王等為代表的國(guó)外啤酒品牌紛紛在中國(guó)建立合資企業(yè)或外商獨(dú)資企業(yè)與此同時(shí)以燕京啤酒青島啤酒華潤(rùn)雪花為代表的國(guó)內(nèi)本土巨頭開(kāi)始兼并收購(gòu)步伐。1.2.2003-2013年：市場(chǎng)蛋糕繼續(xù)做大整合并購(gòu)不斷推進(jìn)中外酒企跑馬圈地增量時(shí)代紅利漸退2002年我國(guó)超過(guò)美國(guó)成為世界最大啤酒市場(chǎng)隨著增量市場(chǎng)整合過(guò)程推進(jìn)華潤(rùn)青島燕京啤酒坐穩(wěn)本土酒企的前三把交椅其中2006年華潤(rùn)雪花啤酒的銷量超越青島啤酒成為國(guó)內(nèi)第一2008年超越百威英博成為世界上銷量最大的單一啤酒品牌另一方面百威英博嘉士伯SABMiller（通過(guò)入股華潤(rùn)啤酒）成為外資酒企的前三大龍頭2013年龍頭企業(yè)市占率（CR5）達(dá)72%我國(guó)啤酒總產(chǎn)量觸頂并購(gòu)熱潮逐漸退卻2013年伴隨世界第三大啤酒商嘉士伯集團(tuán)控股重慶啤酒并將其作為中國(guó)業(yè)務(wù)平臺(tái)寡頭存量市場(chǎng)階段正式到來(lái)1.3.2014-2021年：市場(chǎng)格局基本穩(wěn)定高端化成為發(fā)展新目標(biāo)行業(yè)總體規(guī)模見(jiàn)頂開(kāi)啟結(jié)構(gòu)化升級(jí)之路隨著啤酒產(chǎn)量及人均消費(fèi)量與2013年見(jiàn)頂市場(chǎng)由增量競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)入存量競(jìng)爭(zhēng)大規(guī)模并購(gòu)達(dá)收尾階段在此階段龍頭企業(yè)3+2的寡頭競(jìng)爭(zhēng)格局已經(jīng)基本形成但由于我國(guó)各地消費(fèi)習(xí)慣差異龍頭企業(yè)在部分區(qū)域的市場(chǎng)爭(zhēng)奪上仍有摩擦外資方面百威英博作為世界啤酒龍頭在應(yīng)對(duì)成熟化和高端化布局方面有著很大優(yōu)勢(shì)目前的高端化市場(chǎng)上百威英博占據(jù)著較大優(yōu)勢(shì)2019年百威亞太于香港上市進(jìn)一步彰顯了百威英博深耕中國(guó)市場(chǎng)的決心對(duì)于深耕西部市場(chǎng)的嘉士伯而言2013年全資收購(gòu)重慶啤酒顯示了其東進(jìn)的決心在幾年的經(jīng)營(yíng)性重慶啤酒扭虧為盈盈利能力逐年上升在高端化產(chǎn)品方面相比同行有更大優(yōu)勢(shì)2020年底重慶啤酒成為嘉士伯在中國(guó)運(yùn)營(yíng)唯一品牌成長(zhǎng)為全國(guó)性啤酒企業(yè)青島啤酒：占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)革新品牌策略自2014-2018年以來(lái)青島啤酒著力推出高端產(chǎn)品先發(fā)優(yōu)勢(shì)以提價(jià)帶動(dòng)利潤(rùn)上行品牌戰(zhàn)略經(jīng)歷“1+3+N1+1+N1+1聚焦主品牌青啤”等多次革新在需求下降與消費(fèi)升級(jí)的大背景下公司逐步集中資源品牌知名度為產(chǎn)品賦予的附加價(jià)值要大于分散資源進(jìn)行多品牌布局所帶來(lái)的收益據(jù)歐睿數(shù)據(jù)2020年青島啤酒在高端啤酒市場(chǎng)銷量位于內(nèi)資榜首其品牌豐度完善銷售噸價(jià)在內(nèi)資廠商中相對(duì)較高但低于國(guó)際廠商百威亞太：創(chuàng)新差異化產(chǎn)品做高端市場(chǎng)領(lǐng)軍者根據(jù)歐睿數(shù)據(jù)2020年百威亞太在國(guó)內(nèi)高端市場(chǎng)的銷量占比達(dá)42%遙遙領(lǐng)先除此之外百威在我國(guó)內(nèi)啤酒市場(chǎng)中市場(chǎng)份額位居第三與前兩名差距并不顯著憑借著高端品牌打開(kāi)中國(guó)市場(chǎng)的百威在國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)仍處于薄利多銷的時(shí)期以已樹(shù)立起外來(lái)品牌的高端形象不僅享受到了跑馬圈地的并購(gòu)紅利同樣也在高端市場(chǎng)中完成品牌布局品牌矩陣完善突破長(zhǎng)尾領(lǐng)域由于公司旗下百威時(shí)代科羅娜三大品牌價(jià)值已占據(jù)全球前五加之中國(guó)本地的哈爾濱啤酒百威產(chǎn)品矩陣已十分完備因此百威將目光集中在了精釀啤酒這一大型廠商涉足較少的領(lǐng)域2018年百威亞太投資6000余萬(wàn)元在武漢開(kāi)辦專門釀造精釀啤酒的ZXBrewery這也是百威在亞太地區(qū)的第一個(gè)經(jīng)釀酒廠同時(shí)伴隨女性消費(fèi)者和Z世代消費(fèi)者更多追求差異化口感在健康方面也有更多的重視果啤亦成為公司下注重點(diǎn)領(lǐng)域之一（報(bào)告來(lái)源：未來(lái)智庫(kù)2.困境下的機(jī)會(huì)：成本驅(qū)動(dòng)提價(jià)酒企盈利能力或持續(xù)上行疫情致啤酒原料減產(chǎn)成本高企自2020年新冠疫情爆發(fā)以來(lái)酒類PPI呈上行趨勢(shì)主要是原材料價(jià)格持續(xù)上行所致從上游成本端看自2020年5月起酒類行業(yè)PPI結(jié)束下行走向峰值達(dá)到103.8截至2022年2月仍舊維持正值行業(yè)整體仍面臨較大成本壓力從價(jià)格上看啤酒主要原材料如大麥玻璃瓶及鋁罐等價(jià)格受各方壓力維持高位近期俄烏局勢(shì)影響國(guó)際糧價(jià)大麥價(jià)格預(yù)期將持續(xù)走高作為啤酒生產(chǎn)的重要原料

（占總成本比重約14%）大麥價(jià)格的持續(xù)上漲是成本端壓力的重要來(lái)源作為大麥第一進(jìn)口國(guó)和世界最大的啤酒消費(fèi)市場(chǎng)中國(guó)啤酒廠商的生產(chǎn)很大程度上依賴于國(guó)際形勢(shì)的穩(wěn)定據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)2021年中國(guó)大麥主要進(jìn)口來(lái)源為法國(guó)加拿大及烏克蘭其中烏克蘭供應(yīng)進(jìn)26%的大麥進(jìn)口量作為世界主要的糧食出口國(guó)俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)使得2022年的國(guó)際大麥價(jià)格預(yù)期大幅上漲啤酒漲價(jià)潮再臨酒企盈利能力或持續(xù)提升成本壓力突出自2021年4月以來(lái)華潤(rùn)青啤等多家龍頭啤酒企業(yè)宣布多款產(chǎn)品在出廠價(jià)終端價(jià)等方面提價(jià)我們預(yù)計(jì)大部分產(chǎn)品相對(duì)提價(jià)幅度約5~10%本次成本驅(qū)動(dòng)漲價(jià)與2018年情況類似通過(guò)復(fù)盤當(dāng)年啤酒漲價(jià)進(jìn)程與結(jié)果我們認(rèn)為在龍頭酒企有望在成本回落后實(shí)現(xiàn)盈利能力提升2.1.以史為鑒：成本上漲和結(jié)構(gòu)升級(jí)為歷次提價(jià)的兩大主因2.1.1.2007年末-2008年初：原材料價(jià)格上升直接驅(qū)動(dòng)啤酒提價(jià)長(zhǎng)期以來(lái)啤酒廠商的提價(jià)是零散的躲藏式的各地廠商的價(jià)格戰(zhàn)局面愈發(fā)惡劣啤酒凈利率一直維持在低位2008年由龍頭企業(yè)打響第一槍開(kāi)始了世紀(jì)初以來(lái)啤酒行業(yè)第一次集體性主動(dòng)提價(jià)本次提價(jià)的主要原因是外生成本的沖擊大麥?zhǔn)瞧【频闹饕锨椅覈?guó)是大麥凈進(jìn)口國(guó)家國(guó)際大麥價(jià)格變動(dòng)對(duì)中國(guó)啤酒行業(yè)影響較大根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)2007年我國(guó)大麥主要進(jìn)口國(guó)澳大利亞遭受旱災(zāi)大麥產(chǎn)量下降澳大利亞大麥進(jìn)口價(jià)由07年初200多美元上升至11月的450美元這直接導(dǎo)致我國(guó)啤酒成本上漲從而驅(qū)動(dòng)啤酒龍頭企業(yè)率先提價(jià)此次成本推動(dòng)型提價(jià)加快市場(chǎng)整合頭部企業(yè)毛利率提升本次提價(jià)對(duì)龍頭企業(yè)和地方企業(yè)有不同影響：由于地方企業(yè)中小企業(yè)面對(duì)成本沖擊時(shí)覆蓋現(xiàn)金流缺口的能力相對(duì)更弱且其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)相對(duì)單一中小企業(yè)進(jìn)一步被淘汰或吞并；龍頭企業(yè)財(cái)務(wù)彈性更好抵御風(fēng)險(xiǎn)能力更強(qiáng)中高端產(chǎn)品占比相對(duì)更多因而價(jià)格--凈利率彈性更大同時(shí)對(duì)比08年后的出廠噸價(jià)和成本變化發(fā)現(xiàn)隨著成本回落漲價(jià)帶來(lái)較為顯著的毛利率和凈利率提升效應(yīng)具有一定滯后性峰值出現(xiàn)在提價(jià)后1-2年（2009-2010年）2.1.2.2011年:成本上漲與通脹預(yù)期共同推動(dòng)啤酒企業(yè)提價(jià)2011年受到美元貶值及水災(zāi)影響世界主要產(chǎn)麥區(qū)價(jià)格上漲再加上國(guó)際航運(yùn)價(jià)格上升導(dǎo)致我國(guó)大麥進(jìn)口價(jià)格向上波動(dòng)據(jù)統(tǒng)計(jì)2010年12月初大米價(jià)格同比上漲10%包裝物同比上漲5%-6%為了應(yīng)對(duì)成本上漲以華潤(rùn)青島啤酒燕京等品牌為主的龍頭企業(yè)紛紛提價(jià)從而將成本壓力轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者因此此次啤酒行業(yè)提價(jià)與2008年的提價(jià)周期原因相同仍是由進(jìn)口大麥單價(jià)提升和人工成本上漲驅(qū)動(dòng)的直接提價(jià)周期但與2008年啤酒行業(yè)提價(jià)略有不同地是與08年提價(jià)潮相比2011年進(jìn)口大麥單價(jià)上漲幅度較低因此此次原材料漲價(jià)給啤酒企業(yè)帶來(lái)的壓力更小此次啤酒提價(jià)除了成本推動(dòng)型上漲還有啤酒企業(yè)基于通脹預(yù)期提升利潤(rùn)空間從而導(dǎo)致啤酒價(jià)格上升噸酒成本增長(zhǎng)快于收入提價(jià)后龍頭企業(yè)毛利率同比下降以青島啤酒重慶啤酒

和燕京啤酒為例這幾家龍頭企業(yè)在進(jìn)行提價(jià)后噸酒收入在2011年之后都有較大增長(zhǎng)但行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈各企業(yè)考慮需求彈性對(duì)市場(chǎng)份額影響亦未大幅提價(jià)覆蓋成本增長(zhǎng)同期噸酒成本上漲幅度高于噸酒收入毛利率微降2.1.3.2018年：成本驅(qū)動(dòng)&消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)是提價(jià)主要因素產(chǎn)能過(guò)剩導(dǎo)致盈利能力羸弱龍頭企業(yè)由薄利多銷轉(zhuǎn)入價(jià)格驅(qū)動(dòng)利潤(rùn)上行由于激烈的競(jìng)爭(zhēng)和低廉的價(jià)格龍頭企業(yè)在各地建廠以價(jià)格戰(zhàn)作為主要競(jìng)爭(zhēng)手段盈利能力逐步下降2013年全國(guó)啤酒產(chǎn)量見(jiàn)頂各大廠商逐步調(diào)整戰(zhàn)略布局結(jié)束了早期大規(guī)模提升產(chǎn)能的擴(kuò)張方式整體產(chǎn)能逐年緊縮龍頭廠商也進(jìn)入了利潤(rùn)滑坡的陣痛期到2018年啤酒行業(yè)因成本上升及消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)進(jìn)入提價(jià)潮行業(yè)盈利重點(diǎn)轉(zhuǎn)至提升價(jià)格及優(yōu)化產(chǎn)品矩陣推行中高端產(chǎn)品同時(shí)優(yōu)化產(chǎn)能降本增效歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率回正（報(bào)告來(lái)源：未來(lái)智庫(kù)）2.2.價(jià)格傳導(dǎo)逐步驗(yàn)證成本端彈性較大2018年提價(jià)與此次邏輯最為類似成本壓力減輕不影響提價(jià)策略利潤(rùn)釋放周期延長(zhǎng)2018年啤酒行業(yè)提價(jià)原因與本次類似同樣受到成本端壓力影響2018年初玻璃瓶瓦楞紙鋁罐成本等價(jià)格影響龍頭廠商紛紛宣布提價(jià)2018年末至2019年成本壓力減輕但價(jià)格并未回落一方面由于前期價(jià)格戰(zhàn)壓縮利潤(rùn)空間使龍頭企業(yè)間形成默契；另一方面受益于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及較為低廉的價(jià)格啤酒的需求彈性較小全行業(yè)提價(jià)對(duì)銷量影響并不顯著因此受益于提價(jià)的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)延續(xù)至2019年末使得啤酒行業(yè)利潤(rùn)連續(xù)兩年高速增長(zhǎng)整體表現(xiàn)強(qiáng)于大盤我們預(yù)期成本壓力帶來(lái)價(jià)格上升行業(yè)盈利能力呈上升趨勢(shì)從產(chǎn)品價(jià)格角度看自2021年3月起酒類產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)走高同比增長(zhǎng)峰值達(dá)到2.7%目前來(lái)看CPI與PPI走勢(shì)趨同剪刀差收窄據(jù)各大公司披露的年報(bào)數(shù)據(jù)啤酒行業(yè)盈利能力大幅提升超越疫情前水準(zhǔn)我們認(rèn)為通過(guò)提價(jià)政策成本端壓力可以較為順利的傳導(dǎo)至消費(fèi)者行業(yè)整體盈利能力增長(zhǎng)有望超越2019年對(duì)于短期內(nèi)國(guó)際形勢(shì)帶來(lái)的原材料漲價(jià)情況龍頭企業(yè)可以借助品牌優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步提高產(chǎn)品定位提升產(chǎn)品價(jià)格將壓力傳導(dǎo)至下游進(jìn)一步加強(qiáng)盈利能力啤酒盈利能力偏低且包材占成本比例高包材價(jià)格下降釋放利潤(rùn)彈性大以青島啤酒作為樣板公司包材價(jià)格下降對(duì)凈利率的提振較為明顯參考青島啤酒

2020年的年報(bào)數(shù)據(jù)我們測(cè)算包材和大麥價(jià)格調(diào)整區(qū)間在-20%~20%區(qū)間利潤(rùn)率提升區(qū)間為7.5%至-7.5%其中由于包材成本占比較高每5%的價(jià)格收窄能對(duì)應(yīng)1.5%左右毛利率提升3.存量博弈之下產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化&降本增效打開(kāi)中長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間行業(yè)集中度持續(xù)上升啤酒產(chǎn)品定位由“低端”向“高端”的轉(zhuǎn)變逐漸成為行業(yè)共識(shí)通過(guò)早期大規(guī)模并購(gòu)建廠龍頭廠商市占率不斷上升行業(yè)集中度維持在較高水平但與美日相比仍有差距除去短期成本壓力導(dǎo)致價(jià)格上行從長(zhǎng)期看近年來(lái)各大廠商紛紛調(diào)整戰(zhàn)略布局將著力點(diǎn)由薄利多銷的大量銷售逐漸轉(zhuǎn)移到中高端產(chǎn)品線的創(chuàng)新升級(jí)上中高端化也成為了產(chǎn)品價(jià)格上行的另一重要因素3.2.啤酒行業(yè)未來(lái)趨勢(shì)：罐化提速降本增效結(jié)構(gòu)升級(jí)3.2.1.罐化率將進(jìn)一步提升啤酒廠商綜合成本有望下降我國(guó)啤酒罐化率提升空間顯著啤酒的生產(chǎn)成本主要由包裝材料（玻璃鋁罐紙箱）構(gòu)成根據(jù)青島啤酒

2020年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示包裝物在啤酒制造成本中的占比可達(dá)到50%作為世界上最大的啤酒生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)我國(guó)的啤酒包材主要為玻璃瓶據(jù)Euromonitor統(tǒng)計(jì)2019年我國(guó)啤酒罐化率僅為25.7%而日本美國(guó)等成熟市場(chǎng)罐化率可分別達(dá)到88.6%68.9%我國(guó)罐化率水平遠(yuǎn)低于世界平均水平（42%）罐化產(chǎn)品市場(chǎng)份額具有很大的提升空間鋁罐較玻璃瓶在生產(chǎn)回收成本終端投放方面更具優(yōu)勢(shì)一方面鋁罐耗材較少且具有保質(zhì)性強(qiáng)易運(yùn)輸?shù)奶攸c(diǎn)這能夠直接降低啤酒廠商的包材成本和運(yùn)輸成本減少啤酒產(chǎn)品的長(zhǎng)途損耗率擴(kuò)大可覆蓋的市場(chǎng)面積另一方面隨著技術(shù)升級(jí)及環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的提高玻璃瓶的回收成本呈上升趨勢(shì)而鋁罐的重量減少且制作成本下降采購(gòu)成本低且無(wú)需回收這有利于拓展啤酒銷售渠道降低投放成本同時(shí)在疫情的影響下現(xiàn)飲渠道受到一定程度的沖擊客群消費(fèi)場(chǎng)景發(fā)生改變電商渠道逐步發(fā)展鋁罐啤酒更易存儲(chǔ)和運(yùn)輸啤酒廠商提升罐化率降低綜合成本將成為未來(lái)趨勢(shì)（報(bào)告來(lái)源：未來(lái)智庫(kù)）3.2.2.龍頭企業(yè)關(guān)廠提效產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向高端化升級(jí)存量市場(chǎng)博弈下去產(chǎn)能降本增效結(jié)構(gòu)升級(jí)成為龍頭廠商發(fā)展重點(diǎn)目前頭部啤酒廠商持續(xù)通過(guò)關(guān)閉廠房的方式削減產(chǎn)能提升產(chǎn)能利用率根據(jù)統(tǒng)計(jì)青島啤酒的產(chǎn)能利用率已從2016年的65%上升到2020年的85%左右華潤(rùn)啤酒也已進(jìn)行三年多高端化改造以釋放關(guān)廠提效紅利我們預(yù)計(jì)未來(lái)龍頭企業(yè)未來(lái)將繼續(xù)向去產(chǎn)能調(diào)結(jié)構(gòu)發(fā)力提振盈利水平產(chǎn)品端：龍頭啤酒廠商加快高端化布局搶占品牌制高點(diǎn)隨著城市中產(chǎn)和年輕一代消費(fèi)水平的上升成本端價(jià)格上漲以及疫情的助推國(guó)內(nèi)啤酒產(chǎn)品消費(fèi)加速升級(jí)頭部啤酒品牌不斷推出高端化新產(chǎn)品從而塑造議價(jià)能力轉(zhuǎn)移成本壓力2018年華潤(rùn)啤酒已開(kāi)始中高端化轉(zhuǎn)型并推出勇闖天涯SpaceX馬爾斯綠等一系列中高端啤酒品牌以2019年收購(gòu)喜力中國(guó)為標(biāo)志華潤(rùn)啤酒完成高端化產(chǎn)品的戰(zhàn)略布局并于2021年推出了超高端新品“醴”售價(jià)999元/套；2022年青島啤酒發(fā)布超高端新品“一世傳奇”售價(jià)1399元/瓶；百威啤酒也上線“百威大師傳奇虎年限定版”電商平臺(tái)標(biāo)價(jià)1588元/瓶在存量市場(chǎng)博弈的背景下各龍頭廠商發(fā)力布局高端化市場(chǎng)以搶占制高點(diǎn)精釀啤酒或成全新增長(zhǎng)點(diǎn)美國(guó)在80