財(cái)務(wù)管理學(xué)復(fù)習(xí)綱要A

201203學(xué)期《財(cái)務(wù)管理學(xué)》復(fù)習(xí)綱要A一、單項(xiàng)選擇題1、沒有通貨膨脹時(shí)，〔A.國庫券〕的利率可以視為純利率。B.公司債券D.短期借款C.金融債券2、按照資金與產(chǎn)銷量之間的關(guān)系，可以把資金分為〔A.固定資金和長期資金〕。B.不變資金、變動(dòng)資金和半變動(dòng)資金D.長期資金和短期資金C.不變資金和半變動(dòng)資金3、某企業(yè)的資金總額中長期借款占20000元以內(nèi)時(shí)，借款的資本成本為5%；當(dāng)長期借款在20000元以上時(shí)，借款的資本成本為6%。那么籌資突破點(diǎn)為〔20%，其中：當(dāng)長期借款在〕。A.80000B.100000D.300000C.2500004、以下不屬于終結(jié)現(xiàn)金流量范疇的是〔A.固定資產(chǎn)殘值收入C.停止使用的土地的變價(jià)收入〕。B.墊支流動(dòng)資金的回收D.固定資產(chǎn)折舊5、某公司準(zhǔn)備發(fā)行一種面值為券。假定發(fā)行時(shí)市場利率為A.1000元1000元，票面利率為12%，期限為3年，每年付息一次的債10%，那么其發(fā)行價(jià)格為〔B.950元〕。C.1050元D.980元6、如果流動(dòng)比率大于1，那么以下結(jié)論正確的選項(xiàng)是〔〕。A.現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率大于C.營運(yùn)資金大于01B.速動(dòng)比率大于1D.短期償債能力有一定保障7、每股利潤無差別點(diǎn)是指兩種籌資方式下，普通股每股利潤相等的〔〕。A.息稅前利潤總額C.籌資總額B.凈利潤D.利潤總額8、現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是〔A.資本利潤率最大化C.企業(yè)價(jià)值最大化〕。B.利潤最大化D.產(chǎn)值最大化9、如果企業(yè)的資金來源全部是自有資金，且沒有優(yōu)先股存在，那么企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為〔〕。A.等于0C.等于1B.小于1D.大于110、某公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，預(yù)計(jì)息稅前利潤將增長10%，在其他條件不變的情況下，銷售量將增長〔A.5%〕。B.10%D.20%C.15%11、在一定時(shí)期現(xiàn)金需求總量一定的情況下，同現(xiàn)金持有余額成反比的是〔〕。A.現(xiàn)金管理費(fèi)用B.現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本D.短缺成本〕。B.變動(dòng)性轉(zhuǎn)換成本12、兩種股票完全正相關(guān)時(shí)，這兩種股票組合〔

A.不能分散風(fēng)險(xiǎn)B.能適當(dāng)分散風(fēng)險(xiǎn)D.能分散掉全部風(fēng)險(xiǎn)〕。C.能分散掉一部分風(fēng)險(xiǎn)13、投資決策評(píng)價(jià)方法中，理論上較完善的方法是〔A.凈現(xiàn)值法B.內(nèi)部報(bào)酬率法D.投資回收期法〕。C.獲利指數(shù)法14、對(duì)債券進(jìn)行信用評(píng)級(jí)主要是為了保護(hù)〔A.所有者的權(quán)益B.中小股東的權(quán)益D.債權(quán)人的權(quán)益C.大股東的權(quán)益15、以下〔A.剩余股利政策C.固定股利或穩(wěn)定增長股利政策〕股利政策可能會(huì)給公司造成較大的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。B.固定支付股利政策D.低正常股利加額外股利政策二、多項(xiàng)選擇題1．關(guān)于財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的表述，正確的有〔A．企業(yè)債務(wù)比率越高，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大B．財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)受銷售結(jié)構(gòu)影響〕。C．財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)可以反映財(cái)務(wù)杠桿作用的大小D．財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)是由于固定財(cái)務(wù)費(fèi)用的存在而導(dǎo)致的2．以下各項(xiàng)中屬于公司利潤分配項(xiàng)目的有〔A．盈余公積金〕。B．稅前補(bǔ)虧D.股利支付〕。C.法定公益金3．以下資金成本中，屬于權(quán)益資金成本的是〔A.優(yōu)先股成本B.普通股成本長期債券成本C.留存收益成本D.4．一項(xiàng)投資方案可行的必要條件是〔A.內(nèi)部報(bào)酬率大于基準(zhǔn)收益率C.獲利能力指數(shù)大于1〕。B.凈現(xiàn)值大于零D.投資回收期不低于2年5．以下各項(xiàng)中，屬于引起證券投資組合非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的因素是〔〕。A.公司的罷工B.公司經(jīng)營方針失敗公司產(chǎn)品成本上升C.公司投資項(xiàng)目失誤D.三、判斷題1．當(dāng)預(yù)計(jì)的息稅前利潤大于每股利潤無差別點(diǎn)時(shí)，采用負(fù)債籌資會(huì)提高普通股每股利潤?！病?．在債券面值與票面利率一定的情況下，市場利率與債券的發(fā)行價(jià)格成反比?！病?．公司每股利潤越高意味著股東可以從公司分得越高的股利。4．B級(jí)以下的債券的本金和利息不能償付的風(fēng)險(xiǎn)比較大。5．對(duì)不同項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)衡量比較時(shí)，應(yīng)以標(biāo)準(zhǔn)差為標(biāo)準(zhǔn)。6．系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)指某些因素對(duì)單個(gè)證券造成經(jīng)濟(jì)損失的可能性。7．留存收益來自于企業(yè)的利潤，所以留存收益沒有資金成本。〔〕〔〕〔〕〔〕〔〕8．只要企業(yè)存在固定成本，就存在經(jīng)營杠桿作用。9．在長期投資決策中，內(nèi)部收益率的計(jì)算本身與項(xiàng)目的設(shè)定折現(xiàn)率的高低無關(guān)。10．《公司法》規(guī)定，普通股股東對(duì)公司賬目有審查權(quán)，因此，每一個(gè)普通股股東都可以查看公司的賬目。〔〔〕〔〕〕

四、簡答題1．如何對(duì)未來利率水平進(jìn)行測算？2．簡述長期投資決策中現(xiàn)金流量的構(gòu)成。五、計(jì)算題某公司有一投資項(xiàng)目，需要投資6000元〔5400元用于購置設(shè)備，600元用于追加流動(dòng)資金〕。預(yù)期該項(xiàng)目可使企業(yè)銷售收入增加：第一年為2000元，第二年為3000元，第三年為600元，假設(shè)公司所得稅率為40%，固定資產(chǎn)按5000元。第三年末結(jié)束項(xiàng)目，收回流動(dòng)資金直線法在3年內(nèi)計(jì)提折舊并不計(jì)殘值。該公司要求的最低報(bào)酬率為10%，分別為0.909、0.826和0.751。要求：〔1〕計(jì)算確定該項(xiàng)目各年的稅后現(xiàn)金流量；〔2〕計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值；10%，1至3期的P/S，〔3〕計(jì)算該項(xiàng)目的回收期。

201203學(xué)期《財(cái)務(wù)管理學(xué)》復(fù)習(xí)綱要A答案一、選擇題１.A2.B3.B4.D5.C6.C7.A8.C9.C10.A11.D12.A13.A14.D15.C二、多項(xiàng)選擇題1．ACD2．ACD3．AＢC4．AＢC5．ＡBＣＤ三、判斷題1．正確9．正確2．正確3．錯(cuò)誤10．錯(cuò)誤4．正確5．錯(cuò)誤6．錯(cuò)誤7．錯(cuò)誤8．正確四、簡答題1．如何對(duì)未來利率水平進(jìn)行測算？答案：一般而言，資金的利率是由三部分構(gòu)成：純利率、通貨膨脹補(bǔ)償和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。其中風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償又分為違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬和期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬三種。1)純利率：在沒有風(fēng)險(xiǎn)和沒有通貨膨脹的情況下的均衡點(diǎn)利率，隨資金供求的變化而不斷變化。2〕通貨膨脹補(bǔ)償：資金的供應(yīng)者，在通貨膨脹情況下，必然要求提高利率水平以補(bǔ)償其購買力損失。3〕違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬：借款人假設(shè)經(jīng)常不能按期支付本利，說明其的違約風(fēng)險(xiǎn)高。為了彌補(bǔ)違約風(fēng)險(xiǎn)，必須提高利率。4〕流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬：流動(dòng)形是指某項(xiàng)資產(chǎn)能否迅速轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的可能性。流動(dòng)性越高，那么流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)小。5〕期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬：負(fù)債的到期日越長，債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也越大，也需對(duì)該風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行彌補(bǔ)。2．簡述長期投資決策中現(xiàn)金流量的構(gòu)成。答案：長期投資決策中的現(xiàn)金流量一般由以下三部分構(gòu)成?！?〕初始〔期初〕現(xiàn)金流量。初始現(xiàn)金流量是指開始投資時(shí)發(fā)生的現(xiàn)金流量，一般包括如下的幾個(gè)部分：1〕固定資產(chǎn)上的投資；2〕流動(dòng)資產(chǎn)上的投資〔NCW〕；3〕其他投資費(fèi)用等；4〕原有固定資產(chǎn)的變價(jià)收入?！?〕經(jīng)營現(xiàn)金流量。經(jīng)營現(xiàn)金流量是指投資項(xiàng)目投入使用后，在其壽命周期內(nèi)由于生產(chǎn)經(jīng)營所帶來的現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量。這種現(xiàn)金流量一般按照年度進(jìn)行計(jì)算。現(xiàn)金流入一般是指經(jīng)營現(xiàn)金收入，現(xiàn)金流出是指經(jīng)營現(xiàn)金支出和繳納的稅金。〔3〕終結(jié)〔期末〕現(xiàn)金流量。終結(jié)現(xiàn)金流量是指投資項(xiàng)目結(jié)束時(shí)所發(fā)生的現(xiàn)金流量，主要包括：1〕固定資產(chǎn)的殘值收入或變價(jià)收入；的回收等；3〕停止使用的土地的變價(jià)收入等。2〕原來墊支在各種流動(dòng)資產(chǎn)上的資金

五、計(jì)算題(1)計(jì)算稅后現(xiàn)金流量01233時(shí)間稅前現(xiàn)金流量(6000)200030005000600折舊增加18002001800120072