MDI行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與市場(chǎng)前景分析

MDI行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與市場(chǎng)前景分析一、MDI產(chǎn)業(yè)發(fā)展概況MDI即二苯基甲烷二異氰酸酯，一般情況下MD實(shí)際上指的是粗MDI（又叫Crude-MDI，PAPI，聚合MDI），粗MDI是單體二聚體三聚體的混合物；此外還有改性MDI，是使用純MDI和聚醚預(yù)聚或者和碳化二亞胺反應(yīng)等方式改性。一般粗MDI主要應(yīng)用于冰箱冰柜，汽車(chē)頂棚，供熱管道，外墻噴涂，冷庫(kù)板，彩鋼板，太陽(yáng)能，膠黏劑等領(lǐng)域；純MDI用于制備合成革，彈性體，防水涂層等；而改性MDI則多用于生產(chǎn)汽車(chē)內(nèi)飾，床墊，頭枕等等。MDI的生產(chǎn)原料包括苯，硝酸，硫酸，甲醛，氯氣，一氧化碳等等，但因聚合MDI行業(yè)利潤(rùn)豐厚，原料對(duì)MDI價(jià)差走勢(shì)影響并不大，主要是需求端對(duì)MDI現(xiàn)貨價(jià)格具有決定性的影響。進(jìn)入2021年以來(lái)巴斯夫、陶氏等海外化工企業(yè)紛紛進(jìn)入停產(chǎn)檢修階段，加上疫情逐漸控制下，國(guó)外對(duì)冰箱冰柜和汽車(chē)的旺盛需求仍有望維持，而國(guó)內(nèi)汽車(chē)、管道保溫、無(wú)醛板等領(lǐng)域的需求仍有望持續(xù)好轉(zhuǎn)。國(guó)內(nèi)MDI價(jià)格持續(xù)上漲，2021年國(guó)內(nèi)MDI產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)，1-5月MDI產(chǎn)量合計(jì)124。88萬(wàn)噸，同比大增57%。2014-2021年中國(guó)MDI產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)情況目前全球范圍內(nèi)的MDI總產(chǎn)能在955萬(wàn)噸左右，而國(guó)內(nèi)名義產(chǎn)能約為447萬(wàn)噸，2020年受疫情影響和停車(chē)檢修等不可抗力因素的影響，2020年中國(guó)MDI產(chǎn)能利用率下降至57%。進(jìn)入2021年以后行業(yè)開(kāi)工負(fù)荷率保持在較高水平，萬(wàn)華煙臺(tái)產(chǎn)能110萬(wàn)噸MDI裝置、寧波120萬(wàn)噸裝置開(kāi)工負(fù)荷也在九成附近。上海科思創(chuàng)（60萬(wàn)噸）、上海巴斯夫（22萬(wàn)噸）和上海亨斯邁（37萬(wàn)噸）開(kāi)工負(fù)荷八成附近。東曹瑞安8萬(wàn)噸裝置開(kāi)工負(fù)荷在7萬(wàn)噸附近。巴斯夫重慶產(chǎn)能40萬(wàn)噸MDI裝置2021年2月27日開(kāi)始為期一個(gè)月左右的停車(chē)檢修，目前已經(jīng)重啟。2014-2021年國(guó)內(nèi)MDI名義產(chǎn)能及產(chǎn)能利用率變化二、市場(chǎng)下游需求從行業(yè)下游情況來(lái)看，聚合MDI下游需求較為集中，主要為白色家電，2021年消費(fèi)占比大約為63%；其次是與建筑相關(guān)的管道、膠黏劑等領(lǐng)域。相比之下純MDI下游結(jié)構(gòu)較為分散，2020年熱塑性彈性體（TPU）占比28%，鞋底原液占比25%，氨綸占比24%，PU漿料占比18%，其他占比5%。2021年得益于國(guó)內(nèi)家電市場(chǎng)回暖以及新房竣工面積增速回升，MDI下游冰箱冷柜、板材行業(yè)大廠需求持續(xù)良好，中小冰箱廠、外墻/管道保溫、汽車(chē)、膠黏劑等行業(yè)主要以按需采購(gòu)為主，需求量保持穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2020年中國(guó)聚合MDI下游消費(fèi)結(jié)構(gòu)分布情況三、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局由于MDI行業(yè)兼具技術(shù)及資金壁壘，行業(yè)集中度較高，全球僅有包括萬(wàn)華化學(xué)、巴斯夫、科思創(chuàng)、陶氏、亨斯邁等少數(shù)幾家化工巨頭具備產(chǎn)能，2021年全球行業(yè)CR5高達(dá)86%。由于競(jìng)爭(zhēng)格局較好，MDI行業(yè)整體盈利狀況較好。目前國(guó)內(nèi)生產(chǎn)MDI的本土廠家，僅有萬(wàn)華化學(xué)一家，但巴斯夫、科思創(chuàng)以及亨斯邁等國(guó)際化工企業(yè)同樣也在中國(guó)開(kāi)廠，其中萬(wàn)華化學(xué)占到國(guó)內(nèi)MDI總產(chǎn)能的一半以上。近年來(lái)MDI產(chǎn)能擴(kuò)張較為平緩，而非早期的“大起大落”，這反映行業(yè)玩家傾向于通過(guò)控制產(chǎn)能速度來(lái)托底價(jià)格進(jìn)而保證利潤(rùn)。而MDI景氣度直接和終端應(yīng)用賽道相關(guān)聯(lián)，這是因?yàn)镸DI直接下游話語(yǔ)權(quán)較弱，MDI廠商在定價(jià)時(shí)更多看的應(yīng)該是終端家電賽道龍頭的景氣度，特別是白電領(lǐng)域。2021年全球MDI產(chǎn)能占比分布情況四、MDI下游需求情況根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局和海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2020年6月份冰箱產(chǎn)量開(kāi)始大幅上漲，行業(yè)訂單新增以及追加驟增，其中大多訂單為出口訂單。2020年中國(guó)冰箱出口數(shù)量增長(zhǎng)至6954萬(wàn)臺(tái)，同比2019年增長(zhǎng)25%以上，冰箱產(chǎn)量和出口數(shù)量高漲的原因主要是：疫情威脅下，中國(guó)產(chǎn)能恢復(fù)較好，而海外生產(chǎn)企業(yè)大多不能完全復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)鏈出現(xiàn)短缺；且疫情之下，海外民眾因囤積食物需求，對(duì)冰箱的采購(gòu)大幅增加；致使冰箱產(chǎn)業(yè)鏈供不應(yīng)求，中國(guó)家用電冰箱產(chǎn)量從5月以來(lái)同比持續(xù)提升，至12月份產(chǎn)量同比達(dá)到8。1%；中國(guó)冰箱出口量自2020年6月開(kāi)始持續(xù)同比大幅提升。2015-2020年中國(guó)冰箱出口數(shù)量統(tǒng)計(jì)海關(guān)總署，無(wú)醛板指的是人造板在制造過(guò)程中添加無(wú)醛膠以降低甲醛釋放，使甲醛含量達(dá)到低于0。03mg/m3效果的板材。人造板在生產(chǎn)制造及后續(xù)的板材表面處理時(shí)，均需要使用膠粘劑，當(dāng)家庭中甲醛濃度超過(guò)一定值的時(shí)候，就會(huì)對(duì)人體造成危害。隨著收入的增長(zhǎng)和相關(guān)知識(shí)的普及，消費(fèi)者對(duì)居住環(huán)境的環(huán)保性及安全性的要求越來(lái)越高，更多的消費(fèi)者選擇無(wú)醛板為原料的家具和地板，而這也帶動(dòng)了無(wú)醛板市場(chǎng)的快速發(fā)展。無(wú)醛板契合消費(fèi)者以健康為導(dǎo)向的消費(fèi)升級(jí)需求，在下游家具公司的推廣及造勢(shì)下快速放量。而無(wú)醛人造板常見(jiàn)的生產(chǎn)技術(shù)有：使用無(wú)醛膠，使用甲醛清除劑，改進(jìn)生產(chǎn)工藝少添加膠、甚至不添加膠等。無(wú)醛膠的研發(fā)難度較大、很難突破材料本身限制因素，所以無(wú)醛膠生產(chǎn)廠家較少。MDI膠粘劑不含甲醛，并且揮發(fā)性極低，在用于板材的生產(chǎn)過(guò)程