2022年中國上市公司并購季度報告

中國上市公司并購季度報告2022年其次季度并購交易市場進展平穩(wěn),上市公司成交筆數(shù)和金額較為平淡。依據(jù)全球并購討論中心的統(tǒng)計資料,國內(nèi)上市公司其次季度累計發(fā)生并購交易142筆,較上季度增加30筆；成交金額為181億元左右,較第一季度280億元同比下降了35%。其次季度的最大興奮點是外資并購的熱潮再起。

二季度并購市場綜述

并購趨勢指數(shù)選取上市公司并購交易規(guī)模指標和活躍程度指標,統(tǒng)計整理肯定時期內(nèi)的信息數(shù)據(jù),經(jīng)過技術(shù)處理后,計算綜合指數(shù),以月為單位制作發(fā)布,反映上市公司并購交易的趨勢概況。

點評:

2022年其次季度并購指數(shù)走勢呈扁V字分布,季度中旬指數(shù)表現(xiàn)相對低迷,但整體表現(xiàn)依舊在1000點以上,并在二季度下旬的6月,指數(shù)有明顯回暖的跡象。

并購市場走勢平穩(wěn)

2022年其次季度并購交易市場進展平穩(wěn),從上市公司成交筆數(shù)和金額來看,較為平淡。依據(jù)全球并購討論中心的統(tǒng)計資料,國內(nèi)上市公司其次季度累計發(fā)生并購交易142筆,較上季度增加30筆；成交金額為181億元左右,較第一季度280億元同比下降了35%?？傮w而言其次季度的國內(nèi)A股上市公司并購交易由于出臺新政策的影響而走勢平淡且沒有巨額交易的發(fā)生,其次季度的最大興奮點是外資并購的熱潮再起。

股改啟動市場觀望

全流通問題的解決進入了關(guān)鍵時刻,證監(jiān)會在4月底股權(quán)分置改革試點方案的提出,使得整個資本市場談?wù)摷娂?上市公司更是當心觀望。雖然不會影響到大交易的最終成交,但肯定程度上影響小案件的交易。金屬與非金屬行業(yè)、石化、零售百貨業(yè)等國內(nèi)上市公司并購案乏善可陳。

中國企業(yè)海外并購再掀熱潮

中國已不僅僅是廉價的制造業(yè)中心,中國大型企業(yè)正依托強大的經(jīng)濟實力開頭在世界范圍內(nèi)進行著收購行為。無論是4月13日,中海油收購加拿大MEG公司股權(quán),5月17日,TCL通訊收購AP所持TA公司45%股權(quán)；還是6月21日,海爾報價12.8億美元競購美國家電巨頭美泰公司；以及6月23日,中海油向美國石油公司優(yōu)尼科提交了185億美元的收購報價,無不體現(xiàn)了中國企業(yè)對海外收購的熱忱。

畢竟是什么深層因素推動中國企業(yè)競購海外公司呢?

通過分析,不難理解,擁有13億人口的中國隨著經(jīng)濟和社會的不斷進展,必需找到新的經(jīng)濟增長點來保持國內(nèi)社會穩(wěn)定。并且,隨著競爭加劇、監(jiān)管力度加大等因素影響的進一步顯現(xiàn),中國公司所面臨的持續(xù)進展空間將進一步縮小。為獲得更大的生存空間,通過大規(guī)模的并購國外企業(yè)的手段進入海外市場、擴大國際化經(jīng)營戰(zhàn)略,已然成為有實力的中國企業(yè)的不二選擇。而實施跨國并購的企業(yè)數(shù)量、并購涉及金額及簡單程度必將隨著閱歷的積累而進入一個新的階段。

另外詳細分析,中國企業(yè)之所以敢于以較高代價去收購,一方面表示它們信任自己有力量通過降低成原來穩(wěn)定在海外市場原有市場份額；此外它們也想通過收購國際知名品牌,建立新的海外銷售渠道去奪得新的市場,以求在做大企業(yè)的同時贏得更多的利潤空間,最終成為業(yè)界的強者。

并購產(chǎn)業(yè)觀看

其次季度在國內(nèi)并購交易市場整體于一個蟄伏期時,電子行業(yè)仍舊相對較為活躍,有數(shù)筆交易發(fā)生。

始終以來,西方發(fā)達國家由于生產(chǎn)成本的不斷增加,紛紛將產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到國外,中國內(nèi)地正逐步成為電子行業(yè)的"世界工廠"。同時內(nèi)地電子行業(yè)中的電器、通訊設(shè)備和電子元器件等屬于高技術(shù)資本密集型制造業(yè)存在核心技術(shù)以及資金需求不足的問題,所以外資與上市公司聯(lián)姻成為一條捷徑。同時《外商投資產(chǎn)業(yè)指導名目》等相關(guān)政策出臺,電子信息成為我國政府樂觀鼓舞投資的領(lǐng)域。因此,電子行業(yè)成為外資并購的多發(fā)地帶。

詳細而言,集成電路和半導體行業(yè),外資在國家政策的支持下已經(jīng)大舉進入內(nèi)地市場；消費類電子行業(yè),由于市場化程度較高,擁有完善的分銷渠道,也是外資并購的重點之一；而電子元器件行業(yè),則急需通過與外資的合資合作,獲得核心技術(shù)以提升產(chǎn)品的技術(shù)含量和附加值,面對激烈的行業(yè)競爭的挑戰(zhàn)。

最具影響力的并購大事

1、中海油收購加拿大MEG公司股權(quán)

2022年4月13日,中國海洋石油總公司(以下簡稱"中海油")宣布:其下屬的中國海洋石油有限公司(簡稱"有限公司")通過其全資子公司CNOOCBelgiumBVBA,與加拿大MEG能源公司(簡稱"MEG")就收購其16.69%權(quán)益一事簽訂合同,并已為此項收購支付1.5億加元。

MEG是一家位于加拿大卡爾加里專注于油砂業(yè)務(wù)的公司,在加拿大阿爾伯塔省擁有52個連續(xù)的油砂區(qū)塊的租賃許可證100%的工作權(quán)益,總面積達32900英畝。

2、澳洲聯(lián)邦收購杭州商行19.9%股權(quán)

2022年4月21日,杭州市商業(yè)銀行與澳洲聯(lián)邦銀行簽署戰(zhàn)略合作關(guān)系協(xié)議。依據(jù)股份認購協(xié)議,澳洲聯(lián)邦將斥資6.25億元人民幣買入杭州市商業(yè)銀行19.9%的股權(quán)。分析認為,此筆交易的每股價格約為2.5元人民幣。

3、匯豐81億港元增持平安保險9.91%股份

2022年5月9日,平安保險表示,匯豐控股全資子公司匯豐保險與高盛集團及摩根士丹利毛里求斯投資控股有限公司(摩根士丹利直接投資部管理的基金所掌握的公司)達成收購協(xié)議,以81億港元收購兩家公司持有的平安保險9.91%股權(quán),從而將其持有平安股份的比例增加到19.9%。本次轉(zhuǎn)讓的股份均為不能在市場上流通的法人股。

交易尚需中國保監(jiān)會以及其他相關(guān)監(jiān)管機關(guān)的批準。

4、TCL通訊收購AP所持TA公司45%股權(quán)

2022年5月17日,TCL集團發(fā)布公告,其子公司TCL通訊與AP公司(阿爾卡特子公司,持有TA公司45%的股權(quán))訂立《框架協(xié)議》,收購AP所持TA公司(TCL并購阿爾卡特手機業(yè)務(wù)后雙方共同設(shè)立的公司)45%股權(quán)。至此,TCL通訊科技持有TA公司的股權(quán)由55%增加為100%,而AP公司則全部退出。

5、東航10億元收購云南航、西北航將完成整體上市

2022年5月18日,中國東方航空股份有限公司發(fā)布公告稱,已與其控股股東、中國東方航空集團公司簽署了《轉(zhuǎn)讓協(xié)議》,擬向東航集團收購其全資下屬子公司中國東方航空西北公司和中國東方航空云南公司擁有的全部航空主業(yè)及關(guān)聯(lián)資產(chǎn)。

交易雙方初步確定此次轉(zhuǎn)讓價格為人民幣9.86億元。業(yè)內(nèi)人士表示,此舉標志著東航將完成集團航空主業(yè)的整體上市。

6、中石油207億人民幣購母公司資產(chǎn)

2022年6月10日,中國石油自然?氣股份有限公司(0857HK；簡稱"中石油")正式向外界宣布:將斥資207.4125億元人民幣(約合25億美元)收購母公司中國石油自然?氣集團公司(即"CNPC")旗下中油勘探開發(fā)有限公司(即"CNODC",連續(xù)沿用中石油集團的海外子公司名字,簡稱"中油勘探")50%的股權(quán),并已提交8月16日的股東特殊大會表決。

7、匯金重組銀河證券

2022年6月15日,經(jīng)國務(wù)院批準,匯金公司擬出資對銀河證券進行重組,第一步數(shù)十億元人民幣的出資即將到位。

中央?yún)R金投資有限責任公司是2022年由國務(wù)院批準設(shè)立的國有獨資投資控股公司,主要職能是代表國家行使對重點金融企業(yè)的出資人的權(quán)利和義務(wù),支持其落實各項改革措施,完善公司治理結(jié)構(gòu),保證國家注資的平安并獲得合理的投資回報。

8、美國銀行入股建行19.9%

2022年6月17日,建設(shè)銀行與美國銀行簽署了關(guān)于戰(zhàn)略投資與合作的最終協(xié)議,美國銀行將分階段對建設(shè)銀行進行投資。首期投資25億美元購買中央?yún)R金投資有限公司持有的9%建設(shè)銀行股份,其次階段將在建