莊毓敏-商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營-第10章

第十章商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)與管理【教學(xué)內(nèi)容】中間業(yè)務(wù)概述無風(fēng)險(xiǎn)/低風(fēng)險(xiǎn)類中間業(yè)務(wù)不含期權(quán)期貨性質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)類中間業(yè)務(wù)含期權(quán)期貨性質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)類中間業(yè)務(wù)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品的定價(jià)

【教學(xué)目的和要求】了解中間業(yè)務(wù)的種類；理解和掌握、代理類、擔(dān)保類、信用卡業(yè)務(wù)、資產(chǎn)證券化的內(nèi)容；理解中間業(yè)務(wù)定價(jià)的方法。商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的發(fā)展已有160多年的歷史。20世紀(jì)70年代以來，金融技術(shù)的進(jìn)步，非銀行金融機(jī)構(gòu)的壯大，證券市場迅猛發(fā)展導(dǎo)致的資本脫媒，以及國際銀行業(yè)受到的監(jiān)管特別是對資本充足率的監(jiān)管日益嚴(yán)格，迫使國際銀行業(yè)尋找新的利潤來源。它們通過大力開展中間業(yè)務(wù)，開發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)品，開辟新的盈利空間最終走出了的困境。注：美國花旗銀行和摩根銀行的中間業(yè)務(wù)收入分別達(dá)到79.83％和83.16％。

背景第一節(jié)中間業(yè)務(wù)概述一、中間業(yè)務(wù)的含義和性質(zhì)

1.傳統(tǒng)的中間業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行在資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，利用技術(shù)、信息、機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)、資金和信譽(yù)等方面的優(yōu)勢，不運(yùn)用或較少運(yùn)用自己的資財(cái)，以中間人和代理人的身份，替客戶辦理收付、咨詢、代理、擔(dān)保、租賃和其它委托事項(xiàng)，提供各類金融服務(wù)并收取一定費(fèi)用的經(jīng)營活動(dòng)。

2.表外業(yè)務(wù)（Off-BalanceSheetActivities,OBS）

---是指商業(yè)銀行從事的，按照通行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則可以不列入資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，不影響其資產(chǎn)負(fù)債總額，但能影響銀行當(dāng)期損益，改變銀行資產(chǎn)報(bào)酬率的經(jīng)營活動(dòng)。狹義的表外業(yè)務(wù)是指那些未列入資產(chǎn)負(fù)債表，但同表內(nèi)資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)關(guān)系密切，并在一定條件下會(huì)轉(zhuǎn)化為表內(nèi)資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營活動(dòng)。主要包括擔(dān)?；蝾愃频幕蛴胸?fù)債，承諾和與利率及匯率有關(guān)的或有項(xiàng)目。廣義的表外業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行所從事的，所有不列入資產(chǎn)負(fù)債表且不影響資產(chǎn)負(fù)債總額，但會(huì)改變銀行當(dāng)期收益的的經(jīng)營活動(dòng)。二者的聯(lián)系和區(qū)別：中間業(yè)務(wù)無風(fēng)險(xiǎn)的中間業(yè)務(wù)有風(fēng)險(xiǎn)的中間業(yè)務(wù)表外業(yè)務(wù)在實(shí)踐中常表現(xiàn)為以下特點(diǎn)：表外性多樣性風(fēng)險(xiǎn)差異性二、中間業(yè)務(wù)的特點(diǎn)表內(nèi)業(yè)務(wù)、表外業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)的比較項(xiàng)目表內(nèi)業(yè)務(wù)表外業(yè)務(wù)中間業(yè)務(wù)貸款貸款承諾代理收費(fèi)向客戶提供資金信譽(yù)服務(wù)向客戶收取利息手續(xù)費(fèi)手續(xù)費(fèi)銀行的地位主動(dòng)角色移位中介人風(fēng)險(xiǎn)狀況風(fēng)險(xiǎn)大潛在風(fēng)險(xiǎn)無風(fēng)險(xiǎn)（一）巴塞爾委員會(huì)按照是否構(gòu)成銀行或有資產(chǎn)和或有負(fù)債的標(biāo)準(zhǔn)：三、中間業(yè)務(wù)的種類表外業(yè)務(wù)或有債權(quán)/債務(wù)類表外業(yè)務(wù)金融服務(wù)類表外業(yè)務(wù)金融衍生業(yè)務(wù)貸款承諾擔(dān)保信息咨詢結(jié)算支付代理（二）中國人民銀行的分類我國《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》對中間業(yè)務(wù)的分類：

（1）支付結(jié)算類中間業(yè)務(wù)（2）銀行卡業(yè)務(wù)（3）代理類中間業(yè)務(wù)（4）擔(dān)保類中間業(yè)務(wù)（5）承諾類中間業(yè)務(wù)（6）交易類中間業(yè)務(wù)（7）基金托管業(yè)務(wù)（8）咨詢顧問類業(yè)務(wù)（9）其它類中間業(yè)務(wù)中間業(yè)務(wù)（三）按照風(fēng)險(xiǎn)大小和是否含有期權(quán)期貨性質(zhì)（1）無風(fēng)險(xiǎn)/低風(fēng)險(xiǎn)類中間業(yè)務(wù)（2）不含期權(quán)期貨性質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)類中間業(yè)務(wù)（3）風(fēng)險(xiǎn)類中間業(yè)務(wù)咨詢顧問代理保管基金托管無風(fēng)險(xiǎn)/低風(fēng)險(xiǎn)類交易支付結(jié)算銀行卡資產(chǎn)證券化不含期權(quán)期貨性質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)類擔(dān)保承諾金融衍生產(chǎn)品租賃含期權(quán)期貨性質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)類第二節(jié)無風(fēng)險(xiǎn)/低風(fēng)險(xiǎn)類中間業(yè)務(wù)

---指商業(yè)銀行不運(yùn)用或較少運(yùn)用自己的資金，以中間人的身份為客戶提供代理收付、委托、保管、咨詢等金融服務(wù)，并收取手續(xù)費(fèi)。包括：咨詢顧問類、代理類、保管類、基金類特點(diǎn):

1.中介、代理或居間業(yè)務(wù)。

2.風(fēng)險(xiǎn)低、成本低、收入穩(wěn)、安全。一、咨詢顧問類中間業(yè)務(wù)（一）含義咨詢顧問類業(yè)務(wù)指商業(yè)銀行依靠自身在信息、人才、信譽(yù)等方面的優(yōu)勢，轉(zhuǎn)讓、出售信息，提供企業(yè)并購、財(cái)務(wù)顧問等服務(wù)為主要內(nèi)容的業(yè)務(wù)，并收取一定的服務(wù)費(fèi)。（二）分類評估型咨詢業(yè)務(wù)中介型咨詢業(yè)務(wù)綜合型咨詢業(yè)務(wù)咨詢顧問類中間業(yè)務(wù)投資項(xiàng)目評估企業(yè)信用等級評估驗(yàn)證企業(yè)注冊資金資信調(diào)查專項(xiàng)調(diào)查等企業(yè)管理咨詢企業(yè)并購顧問資產(chǎn)證券化財(cái)務(wù)顧問投資銀行業(yè)務(wù)資產(chǎn)證券化1.資產(chǎn)（貸款）證券化含義所謂資產(chǎn)證券化，通俗地講就是把缺乏流動(dòng)性但預(yù)期未來會(huì)有穩(wěn)定現(xiàn)金流回報(bào)的資產(chǎn)集中起來，形成一個(gè)資產(chǎn)池或資產(chǎn)包，然后對這些資產(chǎn)進(jìn)行結(jié)構(gòu)重組，將它們轉(zhuǎn)變成可在金融市場上流通和出售的證券，從而加大了資產(chǎn)的流動(dòng)性，方便根據(jù)需要進(jìn)行融資。2.一次完整的證券化融資的基本流程發(fā)起人將證券化資產(chǎn)出售給一家特殊目的機(jī)構(gòu)(SpecialPurposeVehicle,SPV)，或者由SPV主動(dòng)購買可證券化的資產(chǎn)。SPV將這些資產(chǎn)匯集成資產(chǎn)池（AssetsPool），再以該資產(chǎn)池所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為支撐在金融市場上發(fā)行有價(jià)證券融資。用資產(chǎn)池產(chǎn)生的現(xiàn)金流來清償所發(fā)行的有價(jià)證券。

貸款證券化所得資金用于銀行新貸款和其他資產(chǎn)中銀行（原始貸款發(fā)行銀行）企業(yè)家庭部門貸款顧客信用擔(dān)保公司債券承銷商信托公司信用評級公司評定信用等級投資者定價(jià)和推銷發(fā)行債券出售貸款信用擔(dān)保購買信用擔(dān)保資產(chǎn)證券化流程圖

3.資產(chǎn)（貸款）證券化的目的（1）資金來源多樣化，降低融資成本（2）有效管理資本充足比率（3）獲取服務(wù)費(fèi)收入（4）降低利率風(fēng)險(xiǎn)（5）提高流動(dòng)性二、代理類中間業(yè)務(wù)

----指商業(yè)銀行接受客戶委托、代為辦理客戶指定的經(jīng)濟(jì)事務(wù)，提供金融服務(wù)并收取一定費(fèi)用。包括：

代理收付業(yè)務(wù)代理承銷與兌付債券業(yè)務(wù)代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)代理政策性銀行業(yè)務(wù)代理中國人民銀行業(yè)務(wù)代理商業(yè)銀行業(yè)務(wù)代理其他業(yè)務(wù)三、保管類中間業(yè)務(wù)---商業(yè)銀行利用自身的設(shè)施（如保管箱、保管庫）接受客戶的委托，代為保管各種貴金屬、珠寶古玩字畫、有價(jià)證券、契約文件、保密檔案資料、設(shè)計(jì)圖紙等，并收取一定手續(xù)費(fèi)。保管箱收費(fèi)：租金與保證金租金按年計(jì)收，保證金通常在申請租箱時(shí)一次性交付，主要用于扣除逾期租金及銀行鑿箱費(fèi)用。四、基金托管業(yè)務(wù)1.基金管理業(yè)務(wù)：

商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司，作為基金管理人負(fù)責(zé)具體投資操作和日常管理并獲得一定傭金收入的業(yè)務(wù)。2.基金托管業(yè)務(wù)：有托管資格的商業(yè)銀行接受基金管理公司的委托，安全保管所托管的全部資產(chǎn)，為所托管的基金辦理基金清算、款項(xiàng)劃撥、會(huì)計(jì)核算、基金估值、監(jiān)督管理人投資投資運(yùn)作的業(yè)務(wù)。3.基金代銷業(yè)務(wù)：商業(yè)銀行利用資金、網(wǎng)絡(luò)、技術(shù)、客戶等便利條件代基金管理人銷售基金并收取一定的銷售傭金和服務(wù)費(fèi)。

1.封閉式證券投資基金2.開放式證券投資基金3.其它基金的托管業(yè)務(wù)封閉式基金是指基金規(guī)模在基金的發(fā)起人設(shè)立基金時(shí)就已確定，在發(fā)行完畢后和規(guī)定的期限內(nèi)，基金規(guī)模固定不變的投資基金。開放式基金是指基金發(fā)起人在設(shè)立基金時(shí)，基金單位的總數(shù)不是固定的，而是可以根據(jù)市場供求情況發(fā)行新份額，或被投資者贖回的投資基金。兩者的區(qū)別兩者的區(qū)別主要體現(xiàn)在：

1、從基金規(guī)模看，封閉式基金的規(guī)模相對而言是固定的，在封閉期限內(nèi)未經(jīng)法定程序許可，不能再增加發(fā)行。而開放式基金的規(guī)模是處于變化之中的，沒有規(guī)模限制，一般在基金設(shè)立一段時(shí)期后（多為3個(gè)月），投資者可以隨時(shí)提出認(rèn)購或贖回申請，基金規(guī)模將隨之增加或減少。

2、從基金的期限看，封閉式基金一般有明確的存續(xù)期限（我國規(guī)定為不得少于5年）。當(dāng)然，在符合一定條件的情況下，封閉式基金也可以申請延長存續(xù)期。而開放式基金一般沒有固定期限，投資者可隨時(shí)向基金管理人贖回基金單位。

3、從基金單位的交易方式看，封閉式基金單位的流通采取在證券交易所上市的辦法，投資者買賣基金單位是通過證券經(jīng)紀(jì)商在二級市場上進(jìn)行競價(jià)交易的方式進(jìn)行的。而開放式基金的交易方式在首次發(fā)行結(jié)束后一段時(shí)間（多為3個(gè)月）后，投資者通過向基金管理人或中介機(jī)構(gòu)提出申購或贖回申請的方式進(jìn)行買賣。

4、從基金單位的買賣價(jià)格形成方式看，封閉式基金的買賣價(jià)格并不必然反映基金的凈資產(chǎn)值，受市場供求關(guān)系的影響，常出現(xiàn)溢價(jià)或折價(jià)的現(xiàn)象。而開放式基金的交易價(jià)格主要取決于基金每單位凈資產(chǎn)值的大小，不直接受市場供求的影響。

5、從基金投資運(yùn)作的角度看，封閉式基金由于在封閉期間內(nèi)不能贖回，基金規(guī)模不變，這樣基金管理公司就可以制定一些長期的投資策略與規(guī)劃。而開放式基金為應(yīng)付投資者隨時(shí)贖回基金單位變現(xiàn)的要求，就必須保持基金資產(chǎn)的流動(dòng)性，要有一部分以現(xiàn)金資產(chǎn)的形式保存而不能全部用來投資或全部進(jìn)行長線投資。第三節(jié)不含期權(quán)期貨性質(zhì)

風(fēng)險(xiǎn)類中間業(yè)務(wù)

---是指商業(yè)銀行在向客戶提供此類中間業(yè)務(wù)時(shí)承擔(dān)一定的會(huì)影響到銀行當(dāng)期損益的風(fēng)險(xiǎn)，但銀行和客戶所承擔(dān)的義務(wù)是對稱的，客戶不擁有單獨(dú)決定是否履行合同的權(quán)利。類型：無追索權(quán)的資產(chǎn)證券化、貸款出售及代客交易、支付結(jié)算、銀行卡等金融服務(wù)中間業(yè)務(wù)。一、交易類中間業(yè)務(wù)---指商業(yè)銀行為滿足客戶保值或自身風(fēng)險(xiǎn)管理等方面的需要，利用合適的金融工具進(jìn)行的資金交易活動(dòng)。交易類中間業(yè)務(wù)代客債券買賣外匯買賣結(jié)售匯金融衍生品買賣（一）支付結(jié)算的概念

---是指由商業(yè)銀行為客戶辦理因債權(quán)債務(wù)關(guān)系引起的與貨幣支付、資金劃撥有關(guān)的收費(fèi)業(yè)務(wù)。（二）支付結(jié)算的原則（三）支付結(jié)算的作用（四）結(jié)算紀(jì)律二、支付結(jié)算類中間業(yè)務(wù)三、銀行卡業(yè)務(wù)銀行卡是由經(jīng)授權(quán)的金融機(jī)構(gòu)（主要指商業(yè)銀行）向社會(huì)發(fā)行的具有消費(fèi)信用、轉(zhuǎn)賬結(jié)算、存取現(xiàn)金等全部或部分功能的信用支付工具。銀行卡包括：信用卡、借記卡、聯(lián)名/認(rèn)同卡、芯片（IC）卡。市民用銀行卡“貨比三家”項(xiàng)目工行農(nóng)行中行建行借記卡年費(fèi)10元10元20元10元補(bǔ)辦卡手續(xù)費(fèi)5元5元5元5元掛失手續(xù)費(fèi)10元0元5元10元同城跨行取款2元/筆2元/筆2元/筆2元/筆異地跨行取款2元+1%2元+1%7元2元+1%貸記卡年費(fèi)金卡100金卡50普卡20金卡160普卡50普卡20彩卡60普卡80掛失手續(xù)費(fèi)10+550元50元50元第四節(jié)含期權(quán)期貨性質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)類

中間業(yè)務(wù)

---是指商業(yè)銀行向客戶提供此類中間業(yè)務(wù)時(shí)需要承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)形成銀行潛在的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，并且銀行應(yīng)承諾購買方的要求，保證將來按照事先約定的條件履行承諾。對于銀行來說是一種或有債權(quán)/債務(wù)，銀行應(yīng)在售出承諾時(shí)獲得一定的收入補(bǔ)償。包括金融衍生產(chǎn)品、不可撤銷承諾、備用信用證、保函等擔(dān)保類業(yè)務(wù)。一、擔(dān)保類中間業(yè)務(wù)---指商業(yè)銀行為客戶債務(wù)清償能力提供擔(dān)保，承擔(dān)客戶違約風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)，包括銀行承兌匯票、備用信用證、各類保函等。擔(dān)保類中間業(yè)務(wù)銀行承兌匯票備用信用證銀行保函（一）備用信用證SLC）

——銀行為其客戶開出的保證書。銀行通過開立備用信用證向受益人作出承諾，如果客戶未能按照協(xié)議償付或履行其義務(wù)，開證行有責(zé)任按照信用證中的條款代替其客戶向受益人進(jìn)行償付，銀行支付的款項(xiàng)變?yōu)殂y行對客戶的貸款。

2.備用信用證包括①履行合約保證，即一家銀行保證一建筑項(xiàng)目或其它項(xiàng)目及時(shí)完工；②不履約保證，即一家銀行保證在借方不能付款的情況下，支付違約的票據(jù)或債券的款項(xiàng)。1.開立備用信用證的具體要求①對申請備用信用證的客戶嚴(yán)格的信用分析。②開具備用信用證的額度限制。

一是可以增加銀行的費(fèi)用收入;二是可以幫助客戶以更低的成本籌資;三是銀行經(jīng)營成本相對較低；四是開證人被要求付款的可能性較低。3.銀行開出備用信用證的主要益處開證人的承諾申請人受益人4.備用信用證的三個(gè)基本因素5.備用信用證的性質(zhì)開具信用證、保證貸款的安全或合同的履行尋求貸款或者履行合同信用證開證銀行受益人（銀行、非銀行機(jī)構(gòu)或個(gè)人）申請開具信用證申請人（二）銀行保函1.含義：（LetterofGuarantee,縮寫為L/G)，銀行保函是銀行應(yīng)申請人的請求，向受益人開立的書面擔(dān)保憑證，保證申請人在未按照雙方協(xié)議履行其責(zé)任義務(wù)時(shí)，由銀行代其履行一定金額、一定期限內(nèi)的經(jīng)濟(jì)賠償責(zé)任。2.保函從其本質(zhì)上具有的基本作用：第一，保證合同價(jià)款的支付；第二，發(fā)生合同違約時(shí)，對受害方進(jìn)行補(bǔ)償并對違約責(zé)任人進(jìn)行懲罰。3.銀行保函的當(dāng)事人1.申請人(Applicant)或稱委托人(Principal)2.受益人(Beneficiary)3.擔(dān)保行(GuarantorBank)4.通知行(AdvisingBank)或稱轉(zhuǎn)遞行(TransmittingBank)5.轉(zhuǎn)開行（ReissuingBank）6.反擔(dān)保行（CounterGuarantor

Bank）7.保兌行（ConfirmingBank）4.銀行保函的種類有條件保函無條件保函根據(jù)保函索賠條件的不同第一性責(zé)任保函第二性責(zé)任保函根據(jù)擔(dān)保行付款責(zé)任不同付款類保函信用類保函根據(jù)保函項(xiàng)下支付前提的不同無條件保函主要是指“見索即付”保函。在這類保函項(xiàng)下，擔(dān)保行在受益人的簡單書面索賠面前承擔(dān)了無條件的支付義務(wù)，不論基礎(chǔ)交易合同的執(zhí)行情況如何，也不論受益人本身是否履行了合同中規(guī)定的義務(wù)，只要擔(dān)保行在保函的有效期內(nèi)收到了受益人所提交的符合保函條款規(guī)定的書面索賠，就應(yīng)該立即付款。有條件保函是指擔(dān)保人在保函的條文中對索賠的發(fā)生與受理設(shè)定了若干的限制條件，或規(guī)定了若干能客觀反映某種事實(shí)發(fā)生、條件落實(shí)的單據(jù)提供；只有保函所規(guī)定的這些條件得到滿足后，或所規(guī)定的能反映客觀事實(shí)的單據(jù)提交給擔(dān)保行后，擔(dān)保行才會(huì)履行其支付義務(wù)。信用類保函是指銀行對那些只有在合同的一方有違約行為而使其在合同項(xiàng)下承擔(dān)了賠償責(zé)任時(shí)，支付才可能發(fā)生的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所開立的保函。在這種保函所涉及的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，只要不出現(xiàn)保函申請人作為合同一方的違約事件，這種或有的支付就不會(huì)發(fā)生。付款類保函是指銀行為有關(guān)合同價(jià)款的既定的支付義務(wù)提供擔(dān)保所出具的保函，或者說是為保證隨著交易的發(fā)生而必然產(chǎn)生的債務(wù)支付所開立的保函。因此，付款類保函的支付前提是受益人是否履約。第一性責(zé)任保函是指那些已由擔(dān)保人在保函中明白無誤地作出了將其承擔(dān)首先付款責(zé)任之承諾的、只要索賠本身能滿足保函中規(guī)定的條件，則既無需受益人先行向申請人索要，也無需理會(huì)申請人是否愿意支付，擔(dān)保行將在受益人首次索要后立即予以支付的保函。第二性責(zé)任保函是指那些在保函項(xiàng)下明文規(guī)定了擔(dān)保行只有在受益人提出索賠而申請人拒絕支付時(shí)方予付款的保函。在這類保函項(xiàng)下，受益人應(yīng)首先向申請人要求賠付或支付，只有在申請人未付或拒付時(shí)才能向擔(dān)保行提出索賠。5.銀行保函的基本內(nèi)容保函當(dāng)事人（受益人、申請人、擔(dān)保行、通知行或轉(zhuǎn)開行）的完整名稱和詳細(xì)地址保函的性質(zhì)：即保函的種類合同的主要內(nèi)容。保函的編號和開立日期保函金額保函的有效期限和終止到期日當(dāng)事人的權(quán)利和義務(wù)索償條件其他條款（三）銀行承兌匯票1.銀行承兌匯票是指收款人或者付款人簽發(fā)，并由承兌申請人向開戶銀行申請，經(jīng)銀行審查同意承兌的商業(yè)匯票。2.承兌人對承兌申請人給與承兌，即是給了申請人一個(gè)遠(yuǎn)期信貸承諾，并向任一正當(dāng)持票人保證，如果在匯票到期時(shí)申請人的存款賬戶余額達(dá)不到匯票的金額，承兌人負(fù)有無條件支付的責(zé)任，銀行承兌匯票從開出之日起至到期承付日止，最長不超過六個(gè)月。二、承諾類中間業(yè)務(wù)貸款承諾票據(jù)發(fā)行便利回購協(xié)議（一）貸款承諾貸款承諾是銀行與借款客戶間達(dá)成的一種具有法律約束力的正式契約。銀行在有效承諾期限內(nèi)，按照約定的利率，隨時(shí)準(zhǔn)備應(yīng)客戶的要求向其提供一定金額以內(nèi)的貸款并收取一定的承諾傭金。附有客戶在取得借款前必須履行的特定條款，在銀行承諾期內(nèi)，客戶如果沒有履行條款，則銀行可撤消該項(xiàng)承諾?？沙蜂N承諾銀行不經(jīng)客戶允許不得隨意取消的借款承諾，具有法律約束力，包括票據(jù)發(fā)行便利、回購協(xié)議等。不可撤銷承諾貸款承諾定期貸款承諾備用貸款承諾循環(huán)貸款承諾1.定期貸款承諾2.備用貸款承諾3.循環(huán)貸款承諾銀行一次承諾，借款人在有效期內(nèi)只能提用一次，余款作廢。銀行一次承諾，在承諾有效期內(nèi)，借款人可以多次提用，但不能循環(huán)提用。銀行一次承諾，在承諾有效期和限額內(nèi)，借款人可以多次提用、反復(fù)使用。（二）票據(jù)發(fā)行便利

---銀行與客戶之間的循環(huán)融資保證協(xié)議，在該期限內(nèi)，銀行保證客戶（借款人）可以以不高于預(yù)定的利率出售短期可流通的票據(jù)，籌得所需資金。如果客戶的票據(jù)未能在市場上全部售出，銀行將購入未售出的部分，或以貸款方式予以融通。

循環(huán)包銷便利—包銷的商業(yè)銀行有責(zé)任幫助客戶推銷當(dāng)期發(fā)行的短期票據(jù)。如果客戶在規(guī)定的期限內(nèi)沒有完全推銷出去，商業(yè)銀行就有責(zé)任運(yùn)用自己的資金購買剩余的票據(jù)。無包銷票據(jù)發(fā)行便利——商業(yè)銀行沒有包銷未售完票據(jù)的義務(wù)，銀行可以將剩余的沒有推銷出去的票據(jù)退給客戶。循環(huán)包銷便利無包銷票據(jù)發(fā)行便利1.種類2.基本原理：借款人（即短期票據(jù)發(fā)行人）同銀行簽訂一個(gè)具有法律約束力的協(xié)議，銀行允諾提供票據(jù)發(fā)行便利后，借款人可以在一個(gè)通常為5至7年的中期時(shí)間內(nèi)，用自己名義發(fā)行一系列的短期票據(jù)，并以此進(jìn)行周轉(zhuǎn)性融資；而作出包銷承諾的銀行（也可以是銀行集團(tuán)）須按約定承購借款人未銷完的全部票據(jù)余額或者提供備用信貸，如提供備用信用證。3.票據(jù)發(fā)行便利對發(fā)行人、銀行、持有人的好處

對于發(fā)行人：利用票據(jù)發(fā)行便利籌資的成本低于辛迪加貸款，而且融資的靈活性也大大提高。

對于作出包銷承諾的銀行：它由承擔(dān)辛迪加貸款下的全額信貸風(fēng)險(xiǎn)改為只承擔(dān)差額信用風(fēng)險(xiǎn)，而且僅當(dāng)發(fā)行人因失去投資者信任而未能全數(shù)售出短期票據(jù)時(shí)才承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)。

對于持有人：它僅承擔(dān)短期信用風(fēng)險(xiǎn)，即承擔(dān)短期票據(jù)到期前發(fā)行人因遭受損失或經(jīng)營不利而無法按期還款的風(fēng)險(xiǎn)，而且，由于存在著歐洲票據(jù)二級市場，票據(jù)持有人可以隨時(shí)出售這種具有較高流動(dòng)性的本票。4.票據(jù)發(fā)行便利的計(jì)價(jià)

借款人通過票據(jù)發(fā)行便利籌資要負(fù)擔(dān)兩類成本，一是支付給持票人的利率，二是支付給銀行的發(fā)行安排和經(jīng)營等有關(guān)費(fèi)用。利率的確定票據(jù)發(fā)行的利率多以倫敦銀行同業(yè)拆放利率為基礎(chǔ)，也有以新加坡銀行同業(yè)拆放利率為依據(jù)的。具體利率的確定主要視借款人資信而定，資信一般的借款需支付比倫敦銀行同業(yè)拆放利率更高的利率，而資信卓著的借款人可獲低于倫敦銀行同業(yè)拆放利率的利率。此外，市場條件也會(huì)影響票據(jù)發(fā)行的具體利率前端費(fèi)用或管理費(fèi)包銷費(fèi)承諾費(fèi)或便利費(fèi)使用費(fèi)支付給銀行的費(fèi)用構(gòu)成（三）回購協(xié)議

---交易一方出售某種資產(chǎn)并承諾在未來特定日期按約定價(jià)格向另一方購回的一種交易方式。

實(shí)質(zhì)：是一種短期抵押融資方式。種類：債券回購股票回購回購協(xié)議市場的交易特點(diǎn):

1.流動(dòng)性強(qiáng)：協(xié)議多以短期為主。

2.安全性高：交易場所為規(guī)范性的場內(nèi)交易，交易雙方的權(quán)利、責(zé)任和業(yè)務(wù)都有法律保護(hù)。

3.收益穩(wěn)定并較銀行存款收益為高：利率是市場公開競價(jià)的結(jié)果。

4.融入資金免交存款準(zhǔn)備金：為銀行擴(kuò)大籌資規(guī)模的重要方式。三、金融衍生產(chǎn)品

---通常是指從原生資產(chǎn)（UnderlyingAssets）派生出來的金融工具，它是一種金融合約，其價(jià)值取決于一種或多種基礎(chǔ)資產(chǎn)或指數(shù)。銀行利用衍生產(chǎn)品交易進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理，降低銀行潛在利率、匯率風(fēng)險(xiǎn)，幫助客戶提高預(yù)期收益率。金融衍生工具的基本種類：遠(yuǎn)期期貨掉期（互換）期權(quán)金融衍生工具互換業(yè)務(wù)1.貨幣互換業(yè)務(wù)貨幣互換（currencyswap)是指不同幣別的貨幣在一定條件下的互換。

2.互換方式主要有四種：不同貨幣現(xiàn)貨與期貨的互換；不同貨幣固定利率下的互換；不同貨幣浮動(dòng)利率下的互換；不同貨幣浮動(dòng)利率與固定利率下的互換

3.意義：獲取利潤、降低籌資成本避免匯率風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)間接進(jìn)入某些優(yōu)惠市場逃避金融管制例：A銀行想在日本籌措日元，因限制而得不到，只能在歐洲貨幣市場籌措美元1億，利率固定為3.75%，期限5年。與此同時(shí)，日本一家銀行想得到美元，但在歐洲市場信用不被了解，籌資成本太高或籌不到，只能在國內(nèi)發(fā)行日元債券140億日元，利率5%。當(dāng)時(shí)匯率為1美元兌換取140日元，這樣，互換便產(chǎn)生了。日元固定利率支付美元固定利率支付美元債券持有者日元債券持有者B銀行A銀行美元債券本息支付日元債券本息支付1.利率互換（interestrateswap)是指雙方根據(jù)預(yù)先規(guī)定，在象征性本金的基礎(chǔ)上交換不同特征的利息款項(xiàng)支付。利率互換多采取凈額利息支付的方法來結(jié)算，沒有實(shí)際的本金交換。本金只是象征性地起計(jì)息作用，雙方之間只有定期的利息支付流。2.利率互換的目的提高貸款能力、改善資產(chǎn)負(fù)債匹配減少利息負(fù)擔(dān)或提高利息收益。利率互換業(yè)務(wù)例：A銀行是一家有名的大銀行，其資信等級較高，在市場上無論是籌措固定利率的資金，還是籌措浮動(dòng)利率的資金均比B銀行優(yōu)惠，雙方的信貸條件如下：

A銀行B銀行利差固定利率8.5%10%1.5%浮動(dòng)利率LIBOR+0.25%LIBOR+0.75%0.5%9.5%LIBOR+0.75%美元債券持有者日元債券持有者B銀行A銀行LIBOR+0.75%8.5%資金資金遠(yuǎn)期合約1.合約雙方約定在未來某一日期按約定的價(jià)格買賣約定數(shù)量的相關(guān)資產(chǎn)。

2.主要品種：貨幣(外匯)遠(yuǎn)期和利率遠(yuǎn)期例如，四通公司6個(gè)月后有一筆金額為150000美元的外匯收入，四通公司希望用日元的形式保存其外匯，因?yàn)?個(gè)月后該公司要用日元進(jìn)貨。銀行向四通公司報(bào)出104．96日元／美元的遠(yuǎn)期交易價(jià)格，雙方簽訂了外匯遠(yuǎn)期協(xié)議。1、如果6個(gè)月后日元對美元的即期匯率上升至104.50日元／美元，四通公司是賺了還是虧損？

四通公司將150000美元按照6個(gè)月前與銀行確定的遠(yuǎn)期匯率(104．96日元／美元)兌換日元，與沒有簽訂遠(yuǎn)期合同相比，該公司可以避免69000[即150000×(104．96-104．50)]日元的損失。2、如果6個(gè)月后的即期匯率沒有上升，下跌至105.30日元／美元，四通公司是賺了還是虧損？

此時(shí)該公司也必須執(zhí)行與銀行簽訂的遠(yuǎn)期外匯買賣合同，與沒有簽訂遠(yuǎn)期合同相比，該公司少兌換

51000[即150000×(105.30-104.96)]日元。

遠(yuǎn)期利率協(xié)議1.遠(yuǎn)期利率協(xié)議的概念遠(yuǎn)期利率協(xié)議(ForwardRateAgreement,縮寫為FRA）是一種遠(yuǎn)期合約。在該合約下，交易雙方商定將來一定時(shí)間的協(xié)議利率和參照利率，在將來的清算日，按規(guī)定的期限和本金額，由一方或另一方支付協(xié)議利率和參照利率之間的利息差額的貼現(xiàn)金額。交易雙方在協(xié)議中只約定本金額而不交換本金，到期時(shí)只用現(xiàn)金清算利息差額。2.遠(yuǎn)期利率協(xié)議的報(bào)價(jià)遠(yuǎn)期利率協(xié)議報(bào)價(jià)包含起息日、遠(yuǎn)期期限和協(xié)議利率，如（3*6，9%），表示一個(gè)期限為3個(gè)月后起息的6個(gè)月期，協(xié)議利率為9%的遠(yuǎn)期協(xié)議。參照利率通常選用倫敦銀行同業(yè)拆借利率（LIBOR）若LIBOR高于協(xié)議利率，則賣方將差價(jià)支付給買方，反之則反。3.遠(yuǎn)期利率協(xié)議的風(fēng)險(xiǎn)管理功能

（1）由于遠(yuǎn)期利率是一種在場外交易市場的金融期貨，沒有固定的份額標(biāo)準(zhǔn)，幣種、數(shù)量、期限都不受約束，而且不需要保證金，比期貨更具靈活和簡便特性，故深受企業(yè)客戶青睞。（2）利用遠(yuǎn)期利率協(xié)議，銀行可以削減銀行同業(yè)往來賬面總規(guī)模，適應(yīng)金融管理當(dāng)局要求銀行達(dá)到資本充足性的壓力，提高金融資產(chǎn)的收益率。（3）銀行也運(yùn)用遠(yuǎn)期利率協(xié)議與金融期貨，短期利率互換或現(xiàn)金存款進(jìn)行搭配從事套利活動(dòng)，或?yàn)楹笳叩念^寸套期保值。期貨合約

1.合約的交易在有組織的交易所內(nèi)完成，合約的內(nèi)容（如相關(guān)資產(chǎn)的種類、數(shù)量、交割時(shí)間、交割地點(diǎn)等）具有標(biāo)準(zhǔn)化的特點(diǎn)。

2.期貨合約與遠(yuǎn)期合約的區(qū)別

遠(yuǎn)期期貨交易地點(diǎn)分散，多場外交易集中于交易所合約內(nèi)容交易雙方協(xié)定標(biāo)準(zhǔn)化交割形式按時(shí)對沖，較少實(shí)物交割交易費(fèi)用一般無傭金交易目的鎖定價(jià)格，保值套期保值，投機(jī)參與者生產(chǎn)、經(jīng)營、消費(fèi)者經(jīng)紀(jì)人、投機(jī)商合約標(biāo)的一切商品有限商品和金融工具交易方式一對一交易所集中交易保證手段合約條款、法規(guī)保證金制度3.主要品種：（1）外匯期貨（貨幣期貨）：可自由兌換的外幣（2）利率期貨：國債、國庫券、歐洲貨幣（3）股票指數(shù)期貨：股價(jià)指數(shù)4.期貨交易方式（1）開倉與平倉（2）最小變動(dòng)價(jià)位和每日最大價(jià)格變動(dòng)幅度（3）保證金制度（4）每日結(jié)算制度例：

9月1日，某投資者在紐約商品交易所以每盎司黃金400美元的價(jià)格買入一張12月份的黃金期貨合約，由于在該交易所內(nèi)，每張黃金期貨合約代表的黃金數(shù)量為100盎司，所以該筆交易所涉及的總金額為40000美元。假定該投資者的經(jīng)紀(jì)商規(guī)定的保證金比例為5％，維持保證金為初始保證金的75％，則該投資者應(yīng)在其經(jīng)紀(jì)商處存入2000美元的初始保證金，并且在平倉之前，始終在保證金賬戶上保有不低于1500美元的余額。（1）若當(dāng)天收盤時(shí)，12份的黃金期貨價(jià)格上漲到每盎司402美元，則該投資者就有200美元的盈利。這200美元將馬上增加到他的保證金賬戶中去，并且該投資者還可以將這部分多余的保證金提走。（2）如果在此后的某一天里，該期貨的收盤價(jià)下降到每盎司394美元，則虧損600美元，扣除相應(yīng)的虧損額后，該投資者的保證金賬戶余額就只有1400美元，低于1500美元的維持保證金水平，其經(jīng)紀(jì)人就會(huì)向他發(fā)出追加保證金的通知，要求該投資者在24小時(shí)內(nèi)將其保證金補(bǔ)足到2000美元，否則就對他進(jìn)行強(qiáng)行平倉。例：以標(biāo)準(zhǔn)一普爾500指數(shù)期貨為例，它的面值為某一指數(shù)乘以500美元。它有3月、6月、9月和12月四個(gè)到期月份。假定在4月的某一天，6月份到期的指數(shù)期貨為420.80點(diǎn)，那么該期貨合約的面值就為420.80×500＝210400美元。假如你斷定在未來一段時(shí)間內(nèi)，標(biāo)準(zhǔn)一普爾指數(shù)將上漲，你就可以在現(xiàn)在買進(jìn)一份6月份到期的股票指數(shù)期貨。如果一個(gè)月后，現(xiàn)貨市場上的標(biāo)準(zhǔn)一普爾指數(shù)真的上漲了，那么它必然帶動(dòng)6月份到期的指數(shù)期貨的上漲。假定該指數(shù)期貨也跟著上漲到435.80點(diǎn)，此時(shí)你將先前買入的那份指數(shù)期貨拋出，便可獲利（435.80-420.80）×500；=7500美元。1.期權(quán)合約是指期權(quán)的買方有權(quán)在約定的時(shí)間或時(shí)期內(nèi)，按照約定的價(jià)格買進(jìn)或賣出一定數(shù)量的相關(guān)資產(chǎn)，也可以根據(jù)需要放棄行使這一權(quán)利。2.看漲期權(quán)與看跌期權(quán)（按持有者的權(quán)利不同）3.美式期權(quán)與歐式期權(quán)（按行使的時(shí)間）期權(quán)合約舉例：某投資者有權(quán)以1美元兌28銖的價(jià)格賣出100萬美元的泰銖，期權(quán)費(fèi)為1%，期限6個(gè)月。到期日，若美元兌泰銖的即期匯率為1：55，則投資人是賺了還是虧損？計(jì)算如下：期權(quán)費(fèi)=1000000×1%=10000美元（55–28）×1000000÷55=490909.909490909.909–10000=480909.909現(xiàn)匯交易、遠(yuǎn)期交易和期貨交易的比較項(xiàng)目現(xiàn)匯交易遠(yuǎn)期交易期貨交易交易對象外匯現(xiàn)貨遠(yuǎn)期外匯期貨合約交易場所任何地點(diǎn)場外交易交易所內(nèi)交易保證無保證金無保證金保證金成交方式私下談判詢價(jià)報(bào)價(jià)公開喊價(jià)交割方式實(shí)際交割實(shí)際交割對沖了結(jié)信用風(fēng)險(xiǎn)無風(fēng)險(xiǎn)可能違約無風(fēng)險(xiǎn)租賃業(yè)務(wù)的性質(zhì)與特征租賃業(yè)務(wù)的種類與內(nèi)容租金的構(gòu)成與計(jì)算四、租賃類中間業(yè)務(wù)（一）租賃業(yè)務(wù)的性質(zhì)與特征1.租賃的概念

—由財(cái)產(chǎn)所有者（出租人）以收取租金為條件出讓物件使用權(quán)的經(jīng)濟(jì)行為。

2.現(xiàn)代租賃的性質(zhì)3.現(xiàn)代租賃的特征融資與融物相結(jié)合信用與貿(mào)易相結(jié)合銀行資本與產(chǎn)業(yè)資本相結(jié)合現(xiàn)代租賃的特征租賃物使用權(quán)與所有權(quán)分離具有獨(dú)特的資金運(yùn)動(dòng)形式租金的分次歸流涉及到三個(gè)關(guān)系人和兩個(gè)合同承租人具有對租賃標(biāo)的物的選擇權(quán)（二）租賃業(yè)務(wù)的種類與內(nèi)容

融資性租賃

經(jīng)營性租賃1.融資性租賃業(yè)務(wù)

---是以融通資金為目的的租賃，是一種不帶維修設(shè)備附加條件的租賃。融資性租賃形式直接租賃杠桿租賃轉(zhuǎn)租賃售后回租收益合成租賃融資性租賃特點(diǎn)1.租賃期長；2.出租人不負(fù)責(zé)租賃物的維修保養(yǎng)；3.承租人在承租期滿后，對租賃設(shè)備有退租、續(xù)租或購買的選擇。融資租賃與信貸業(yè)務(wù)的比較項(xiàng)目融資租賃信貸業(yè)務(wù)合同標(biāo)的不同設(shè)備資金融資形式不同實(shí)物形態(tài)貨幣形態(tài)涉及關(guān)系人不同兩方以上兩方融資額度不同全額融資部分融資對企業(yè)影響不同不是企業(yè)負(fù)債增加企業(yè)負(fù)債

2.經(jīng)營性（服務(wù)性）租賃----出租人向承租人租出設(shè)備，在租賃期內(nèi)由出租人負(fù)責(zé)設(shè)備的安裝、保養(yǎng)、維修、納稅、支付保險(xiǎn)費(fèi)和提供專門的技術(shù)服務(wù)的租賃形式。經(jīng)營性租賃特點(diǎn)租期短，可以反復(fù)出租；出租人負(fù)責(zé)提供設(shè)備的管理、維修、保養(yǎng)、技術(shù)操作等專門性技術(shù)服務(wù)；出租人要承擔(dān)設(shè)備老化的風(fēng)險(xiǎn)；租賃合同可以在合同期滿前撤消。經(jīng)營性租賃形式1.短期租賃2.專業(yè)設(shè)備租賃3.維護(hù)服務(wù)租賃（三）租金的構(gòu)成與計(jì)算

1.租金的構(gòu)成融資租賃租金構(gòu)成租賃資產(chǎn)的購置成本租賃期間的利息費(fèi)用手續(xù)費(fèi)必要的利潤

經(jīng)營租賃租金構(gòu)成租賃資產(chǎn)購置成本租賃期間的利息費(fèi)用購進(jìn)設(shè)備的手續(xù)費(fèi)租賃資產(chǎn)管理費(fèi)租賃資產(chǎn)維修費(fèi)租賃資產(chǎn)保險(xiǎn)費(fèi)租賃資產(chǎn)的稅收租賃資產(chǎn)的陳舊風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)2.租金的計(jì)付方法年金法平均償還本金法其中：R:應(yīng)付租金

P:概算成本

n:租期

i:年利率年金法P×i×(1+i)nR=-1（1+i）n平均償還本金法本金=租賃物總價(jià)款-估計(jì)殘值+利潤+手續(xù)費(fèi)租期?應(yīng)付租金＝各期應(yīng)還本金＋各期占款本金數(shù)×年利率×占款期數(shù)第五節(jié)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品的定價(jià)在制定產(chǎn)品價(jià)格時(shí)，需要考慮八個(gè)目標(biāo)生存利潤投資回報(bào)率產(chǎn)品質(zhì)量現(xiàn)狀現(xiàn)金流量市場份額宣傳銀行形象一、中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品定價(jià)的影響因素1.成本：2.目標(biāo)利潤:銀行確定的期望實(shí)現(xiàn)的利潤率3.客戶使用中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品所獲得的效用人力成本物力成本風(fēng)險(xiǎn)成本邊際成本二、實(shí)用定價(jià)模型（一)無風(fēng)險(xiǎn)中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品

P=p*p*=f，c=C/X，f=F/X，v=V/X。F為固定成本，V為變動(dòng)成本，C為總成本，C=F+V。X為產(chǎn)品數(shù)量，P為產(chǎn)品價(jià)格，c為單位總成本，f為單位固定成本，v為單位變動(dòng)成本。rc成本加成率，即在產(chǎn)品的平均成本基礎(chǔ)上加一定比例的利潤，或是平均成本的主要部分基礎(chǔ)上，加一個(gè)固定的百分比。X0為盈虧平衡銷量，X1為臨界點(diǎn)，即分?jǐn)傇诋a(chǎn)品上的固定成本很小可忽略。三、定價(jià)模型