2020年中級會計職稱考試《財務管理》模擬題

2020年中級會計職稱考試《財務管理》模擬題【單選題】根據(jù)財務管理的理論，特有風險通常是（）。不可分散風險非系統(tǒng)風險市場風險系統(tǒng)風險【答案】B【解析】根據(jù)財務管理的理論，特有風險通常是可分散風險或非系統(tǒng)風險?！締芜x題】當某上市公司的B系數(shù)大于0時，下列關于該公司風險與收益表述中，正確的是（）。（2015年）系統(tǒng)風險高于市場組合風險資產(chǎn)收益率與市場平均收益率呈同向變化資產(chǎn)收益率變動幅度小于市場平均收益率變動幅度資產(chǎn)收益率變動幅度大于市場平均收益率變動幅度【答案】B【解析】根據(jù)B系數(shù)的計算公式可知，B系數(shù)的正負號取決于資產(chǎn)收益率與市場平均收益率的相關系數(shù)。當資產(chǎn)收益率與市場平均收益率呈同向變化時，其相關系數(shù)為正，則B系數(shù)大于0。所以，選項B正確?！締芜x題】有甲、乙兩種證券，甲證券的必要收益率為10%，乙證券要求的風險收益率是甲證券的1.5倍，如果無風險收益率為4%，則根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，乙證券的必要收益率為（）。（2019年第1套）12%16%15%13%【答案】D【解析】必要收益率=無風險收益率+風險收益率，甲證券的必要收益率=4%+甲證券的風險收益率=10%，求得：甲證券的風險收益率=6%。乙證券的風險收益率=6%x1.5=9%，乙證券的必要收益率=4%+9%=13%。【單選題】關于系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險，下列表述錯誤的是（）。（2019年第1套）證券市場的系統(tǒng)風險不能通過證券組合予以消除若證券組合中各證券收益率之間負相關，則該組合能分散非系統(tǒng)風險在資本資產(chǎn)定價模型中，B系數(shù)衡量的是投資組合的非系統(tǒng)風險某公司新產(chǎn)品開發(fā)失敗的風險屬于非系統(tǒng)風險【答案】C【解析】在資本資產(chǎn)定價模型中，計算風險收益率時只考慮系統(tǒng)風險，不考慮非系統(tǒng)風險，B系數(shù)衡量的是系統(tǒng)風險。所以，選項c錯誤?！締芜x題】如果某單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風險大于整個市場投資組合的風險，則可以判定該項資產(chǎn)的6值（）。等于1小于1大于1等于0【答案】C【解析耶值反映單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風險相對于整個市場組合的風險波動程度，即將整個市場組合看作是一個參照物，將其B值視為1。&=1，表明單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風險與市場組合的風險情況一致；B>1,說明單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風險大于整個市場組合的風險；B<1,說明單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風險小于整個市場組合的風險?！締芜x題】甲、乙兩只股票組成投資組合，甲、乙兩只股票的B系數(shù)分別為0.80和1.45,該組合中兩只股票的投資比例分別為55%和45%,則該組合的B系數(shù)為（）。TOC\o"1-5"\h\z1.221.091.261.18【答案】B【解析】該組合的B系數(shù)=0.80x55%+1.45x45%=1.09?！径噙x題】下列風險中，屬于非系統(tǒng)風險的有（）。（2018年第1套）經(jīng)營風險利率風險政治風險財務風險【答案】AD【解析】非系統(tǒng)風險，是指發(fā)生于個別公司的特有事件造成的風險。包括經(jīng)營風險和財務風險。系統(tǒng)風險又被稱為市場風險或不可分散風險，是影響所有資產(chǎn)的、不能通過資產(chǎn)組合而消除的風險。選項B、C屬于系統(tǒng)風險?！径噙x題】證券投資的風險分為可分散風險和不可分散風險兩大類，下列各項中，屬于可分散風險的有（）。研發(fā)失敗風險生產(chǎn)事故風險通貨膨脹風險利率變動風險【答案】AB【解析】可分散風險是特定企業(yè)或特定行業(yè)所持有的，與政治、經(jīng)濟和其他影響所有資產(chǎn)的市場因素無關。選項C、D屬于不可分散風險?！径噙x題】關于資本資產(chǎn)定價模型，下列說法正確的有（）。（2018年第H套）該模型反映資產(chǎn)的必要收益率而不是實際收益率該模型中的資本資產(chǎn)主要指的是債券資產(chǎn)該模型解釋了風險收益率的決定因素和度量方法該模型反映了系統(tǒng)性風險對資產(chǎn)必要收益率的影響【答案】ACD【解析】資本資產(chǎn)定價模型中，所謂資本資產(chǎn)主要指的是股票資產(chǎn)，選項B錯誤?！九袛囝}】依據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，資產(chǎn)的必要收益率不包括對公司特有風險的補償。（）（2017年第I套）【答案】寸【解析】資本資產(chǎn)定價模型中，某資產(chǎn)的必要收益率是由無風險收益率和資產(chǎn)的風險收益率決定的。而風險收益率中的B系數(shù)衡量的是證券資產(chǎn)的系統(tǒng)風險，公司特有風險作為非系統(tǒng)風險是可以分散掉的?！九袛囝}】所有的企業(yè)或投資項目都有相同的系統(tǒng)性風險。（）【答案】x【解析】不同的企業(yè)或投資項目具有不同的系統(tǒng)性風險，這是因為各個企業(yè)的系統(tǒng)風險雖然影響因素相同，但影響程度不同。【判斷題】兩項資產(chǎn)的收益率具有完全負相關關系時，則該兩項資產(chǎn)的組合可以最大限度抵消非系統(tǒng)風險。（）（2019年第口套）【答案】寸【解析】當兩項資產(chǎn)的收益率完全負相關時，兩項資產(chǎn)的非系統(tǒng)風險可以充分地相互抵消，甚至完全消除。這樣的組合能夠最大程度地降低風險?！九袛囝}】在風險分散過程中，隨著資產(chǎn)組合中資產(chǎn)數(shù)目的增加，分散風險的效應會越來越明顯。（）【答案】x【解析】一般來講，隨著資產(chǎn)組合中資產(chǎn)個數(shù)的增加，資產(chǎn)組合的風險會逐漸降低，但資產(chǎn)的個數(shù)增加到一定程度時，資產(chǎn)組合的風險程度將趨于平穩(wěn)，這時組合風險的降低將非常緩慢直到不再降低?！居嬎泐}】資產(chǎn)組合M的期望收益率為18%，標準差為27.9%，資產(chǎn)組合N的期望收益率為13%，標準差率為1.2，投資者張某和趙某決定將其個人資產(chǎn)投資于資產(chǎn)組合M和N中，張某期望的最低收益率為16%，趙某投資于資產(chǎn)組合M和N的資金比例分別為30%和70%。要求：計算資產(chǎn)組合M的標準差率。判斷資產(chǎn)組合M和N哪個風險更大？為實現(xiàn)期望的收益率。張某應在資產(chǎn)組合M上投資的最低比例是多少？判斷投資者張某和趙某誰更厭惡風險，并說明理由。(2017年第1套)【答案】資產(chǎn)組合M的標準差率=27.9%/18%=1.55。資產(chǎn)組合N的標準差率為1.2小于資產(chǎn)組合M的標準差率1.55，故資產(chǎn)組合M的風險更大。設張某應在資產(chǎn)組合M上投資的最低比例是X,則：18%X+13%x(1-X)=16%，求得：X=60%，為實現(xiàn)期望的收益率，張某應在資產(chǎn)組合M上投資的最低比例是60%。（4）張某在資產(chǎn)組合M（高風險）上投資的最低比例是60%，而在資產(chǎn)組合N（低風險）上投資的最高比例是40%;而趙某投資于資產(chǎn)組合M（高風險）和N（低風險）的資金比例分別為30%和70%。由于趙某投資于資產(chǎn)組合M（高風險）的比例低于張某投資于資產(chǎn)組合M（高風險）的比例，所以趙某更厭惡風險。【計算題】已知A、B兩種證券構成證券投資組合。A證券的預期收益率為10%，方差是0.0144，投資比重為80%;B證券的預期收益率為18%，方差是0.04，投資比重為20%;A證券收益率與B證券收益率的相關系數(shù)為0.2。要求：（1） 計算下列指標：該證券投資組合的預期收益率；A證券的標準差；B證券的標準差；該證券投資組合的標準差。（2） 當A證券與B證券的相關系數(shù)為0.5時，投資組合的標準差為12.11%，結合（1）的計算結果回答以下問題：①相關系數(shù)的大小對投資組合預期收益率有沒有影響？0701zT89TV°()區(qū)暮爰q風導圍姿面’%v區(qū)食巽前硯兇堊’%a區(qū)食巽前耶去風導圍彌中‘%。乙區(qū)食巽前查w風導圍祺玉肯底日［盤彝由］°%80'6=(%S￡-%8)x1/乙.■［+%￡?￡=食巽前查0【鳥麹】9【孝易】%9/.'a'a%3￡TD%8068%%SV°()耆食巽前查W風蠢魏阻力避祺引旱祺引’%8區(qū)食巽期風導圍彌中。％亍￡區(qū)食旌剽國瞻野'W區(qū)暮教I風由6任乙阻力甲丁有【盤彝由】%II，II=^/l［%O^x%o^x^'Qx%ax%08xI+乙(％0乙x%。乙)+乙(％乙Tx%08)］二翼秋耳風導圍原谷康亞①%0^=IK(VO'O)=9?%ii=in(vvio'o)=v?%9口二%0乙x%8I+%08x%o■［二食巽前瞻甌風導圍祺玉鬃買①:桀御朝⑴【孝易】2廁詹風耕*出身硯兇導圍祺引秘'「/￥風暮爰％困⑦D.1.3【答案】C【解析】由于必要收益率=無風險收益率+風險收益率，即：20%=4%+Px（12%-4%），則該組合的B系數(shù)=（20%-4%）/（12%-4%）=2?！締芜x題】某企業(yè)根據(jù)過去一段時期的業(yè)務量和混合成本資料，應用最小二乘法原理，尋求最能代表二者關系的函數(shù)表達式，據(jù)以對混合成本進行分解，則該企業(yè)采用的混合成本分解方法是（）。（2019年第口套）回歸分析法高低點法賬戶分析法技術測定法【答案】A【解析】回歸分析法是一種較為精確的方法。它根據(jù)過去一定期間的業(yè)務量和混合成本的歷史資料，應用最小二乘法原理，算出最能代表業(yè)務量與混合成本關系的回歸直線，借以確定混合成本中固定成本和變動成本的方法?！締芜x題】企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品所耗用直接材料成本屬于（）。（2017年第口套）技術性變動成本酌量性變動成本酌量性固定成本約束性固定成本【答案】A【解析】技術性變動成本是指與產(chǎn)量有明確的技術或實物關系的變動成本。由于直接材料成本是與產(chǎn)量有明確的實物關系的變動成本，所以屬于技術性變動成本。選項A正確?！締芜x題】根據(jù)成本性態(tài)，在一定時期一定業(yè)務量范圍之內(nèi)，職工培訓費一般屬于（）。（2016年）半變動成本半固定成本約束性固定成本酌量性固定成本【答案】D【解析】酌量性固定成本是指管理當局的短期經(jīng)營決策行動能改變其數(shù)額的固定成本。如廣告費、職工培訓費、新產(chǎn)品研究開發(fā)費用等，所以選項D正確?！締芜x題】某公司電梯維修合同規(guī)定，當每年上門維修不超過3次時，維修費用為5萬元，當超過3次時，則在此基礎上按每次2萬元付費，根據(jù)成本性態(tài)分析，該項維修費用屬于（）。半變動成本半固定成本延期變動成本曲線變動成本【答案】C【解析】延期變動成本是指在一定的業(yè)務量范圍內(nèi)有一個固定不變的基數(shù)，當業(yè)務量增長超出了這個范圍，它就與業(yè)務量增長成正比。因此，選項C正確。【單選題】下列各項中，屬于變動成本的是（）。職工培訓費用管理人員基本薪酬新產(chǎn)品研究開發(fā)費用按銷售額提成的銷售人員傭金【答案】D【解析】變動成本是指在特定的業(yè)務量范圍內(nèi)，其總額會隨業(yè)務量的變動而成正比例變動的成本。選項A、B、C屬于固定成本，選項D屬于變動成本。【多選題】在一定期間及特定的業(yè)務量范圍內(nèi)，關于成本與業(yè)務量之間的關系，下列說法正確的有（）。（2019年第1套）固定成本總額隨業(yè)務量的增加而增加單位固定成本隨業(yè)務量的增加而降低變動成本總額隨業(yè)務量的增加而增加單位變動成本隨業(yè)務量的增加而降低【答案】BC【解析】固定成本的基本特征是：固定成本總額不因業(yè)務量的變動而變動，但單位固定成本（單位業(yè)務量負擔的固定成本）會與業(yè)務量的增減呈反向變動。變動成本的基本特征是：變動成本總額因業(yè)務量的變動而成正比例變動，但單位變動成本（單位業(yè)務量負擔的變動成本）不變。【多選題】基于成本性態(tài)分析，對于企業(yè)推出的新產(chǎn)品所發(fā)生的混合成本，不適宜采用的混合成本分解方法有（）。（2019年第1套）合同確認法技術測定法高低點法回歸分析法【答案】CD【解析】高低點法和回歸分析法，都屬于歷史成本分析的方法，它們僅限于有歷史成本資料數(shù)據(jù)的情況。而新產(chǎn)品并不具有足夠的歷史數(shù)據(jù)，所以不適宜采用高低點法和回歸分析法進行混合成本分解?！径噙x題】下列各項中，一般屬于酌量性固定成本的有（）。（2018年第H套）新產(chǎn)品研發(fā)費廣告費職工培訓費設備折舊費【答案】ABC【解析】酌量性固定成本是指管理當局的短期經(jīng)營決策行動能改變其數(shù)額的固定成本。如廣告費、職工培訓費、新產(chǎn)品研究開發(fā)費用等。選項D屬于約束性固定成本?！径噙x題】下列各項中，屬于變動成本的有（）。（2017年第1套）新產(chǎn)品的研究開發(fā)費用按產(chǎn)量法計提的固定資產(chǎn)折舊按銷售收入一定百分比支付的技術轉讓費隨產(chǎn)品銷售的包裝物成本【答案】BCD【解析】變動成本是指在特定的業(yè)務量范圍內(nèi)，其總額會隨業(yè)務量的變動而成正比例變動的成本。如直接材料、直接人工、按銷售量支付的推銷員傭金、裝運費、包裝費，以及按產(chǎn)量計提的固定設備折舊等都是和單位產(chǎn)品的生產(chǎn)直接聯(lián)系的，其總額會隨著產(chǎn)量的增減成正比例增減。選項B、C、D正確;而新產(chǎn)品的研究開發(fā)費用屬于固定成本?！径噙x題】在下列各項中，能夠影響特定投資組合B系數(shù)的有()。該組合中所有單項資產(chǎn)在組合中所占比重該組合中所有單項資產(chǎn)各自的&系數(shù)市場投資組合的無風險收益率該組合的無風險收益率【答案】AB【解析】本題的主要考核點是影響特定投資組合B系數(shù)的因素。投資組合的B系數(shù)等于組合中所有單項資產(chǎn)的B系數(shù)按照在組合中所占比重為權數(shù)計算的加權平均數(shù)。所以，投資組合的B系數(shù)受到單項資產(chǎn)的B系數(shù)和各種資產(chǎn)在投資組合中所占的比重兩個因素的影響。無風險