PE培訓(xùn)工作要點(diǎn)第一講

PE培訓(xùn)工作要點(diǎn)第一講

目錄

◆私募股權(quán)投資基金概論◆中國(guó)私募股權(quán)市場(chǎng)發(fā)展近況

私募股權(quán)投資基金概論文本

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◆股權(quán)投資與私募股權(quán)投資基金pe是指通過私募形式對(duì)企業(yè)，即非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資，在交易實(shí)施過程中附帶考慮了將來的退出機(jī)制，即通過上市、并購(gòu)或管理層回購(gòu)等方式，出售持股獲利?！舢a(chǎn)業(yè)資本與金融資本相結(jié)合--上海復(fù)星集團(tuán)◆基金分類：創(chuàng)投（IDG、紅杉、軟銀等）并購(gòu)基金（高盛凱雷、KKR、華平等）資產(chǎn)類基金（高盛、麥格理、領(lǐng)匯）另類基金，比如：夾層基金、問題債務(wù)基金等。

中國(guó)私募股權(quán)市場(chǎng)發(fā)展近況文本

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◆私募股權(quán)投資行業(yè)前景◆行業(yè)發(fā)展及政策的支持◆基金投資退出獲利情況

私募股權(quán)投資行業(yè)前景文本

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◆縱觀全球PE市場(chǎng)的發(fā)展，前三大PE分別為百仕通、KKR和凱雷集團(tuán)。

◆中國(guó)PE的發(fā)展才剛剛起步。

◆中國(guó)經(jīng)濟(jì)在全球經(jīng)濟(jì)當(dāng)中的重要地位。

◆2009年10月創(chuàng)業(yè)板拉開帷幕28只創(chuàng)業(yè)板新股同時(shí)上市。

行業(yè)發(fā)展及政策的支持文本

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◆中國(guó)PE的多元化格局

中國(guó)PE市場(chǎng)發(fā)改委保監(jiān)會(huì)銀監(jiān)會(huì)證監(jiān)會(huì)人民銀行非政府監(jiān)管PE產(chǎn)業(yè)基金創(chuàng)投基金ODI基金投資計(jì)劃資金信托券商直接投資REITREIT離岸基金國(guó)內(nèi)其他基金行業(yè)發(fā)展及政策的支持文本

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◆發(fā)改委積極推動(dòng)PE市場(chǎng)2005年國(guó)家發(fā)改委聯(lián)合十部委頒布了《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》，使得國(guó)內(nèi)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)有了真正意義上的法規(guī)依據(jù)。2006年經(jīng)國(guó)務(wù)院同意，國(guó)家發(fā)改委批準(zhǔn)第一支規(guī)模為200億人民幣的產(chǎn)業(yè)投資基金，直至第二批、第三批產(chǎn)業(yè)基金，相繼獲批了上海金融、廣東核電、山西能源、四川綿陽(yáng)高科、天津船舶等產(chǎn)業(yè)基金

行業(yè)發(fā)展及政策的支持文本

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2008年在天津股權(quán)投資基金試點(diǎn)正式開始，上海、北京也相繼出臺(tái)了相關(guān)政策。2009北京市金融辦出臺(tái)了京金融辦5號(hào)《關(guān)于促進(jìn)股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展意見》，國(guó)家發(fā)改委起草的《股權(quán)投資基金管理辦法》已經(jīng)上報(bào)國(guó)務(wù)院，等待審批。2010年11月最新消息，管層定調(diào)PE行業(yè)“適度監(jiān)管”確認(rèn)四條主線。

行業(yè)發(fā)展及政策的支持文本

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◆“適度監(jiān)管”四條主線為：

第一，對(duì)股權(quán)投資基金管理機(jī)構(gòu)合格性進(jìn)行監(jiān)管；

第二，對(duì)募集資金的對(duì)象———機(jī)構(gòu)投資人提出基本要求；

第三，對(duì)基金募集之后的投資運(yùn)作，包括投資對(duì)象、投資范圍、投資額度設(shè)立基本要求；

第四，在信息披露上，對(duì)投資者保護(hù)方面做一些必要規(guī)定。此外，在管理主體上，實(shí)行屬地備案制，也就是分級(jí)監(jiān)管的模式，何地注冊(cè)，何地監(jiān)管。行業(yè)發(fā)展及政策的支持文本

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◆券商的直接投資業(yè)務(wù)（股權(quán)投資）

自2007年9月，中信證券和中金公司首批獲得直投試點(diǎn)資格開始，先后有十幾家券商獲得直投試點(diǎn)資格，在目前為止都獲得了不菲的收益。

◆保險(xiǎn)資金進(jìn)入PE2008年11月國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)保險(xiǎn)資金進(jìn)行PE投資試點(diǎn)，初始規(guī)模兩千億。

行業(yè)發(fā)展及政策的支持文本

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◆社?；鹜顿YPE2008年全國(guó)社保基金獲得國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)“可拿出不超過社?；鹂傤~的10%對(duì)私募股權(quán)投資基金進(jìn)行投資，2010年全國(guó)社?；鹨?guī)模達(dá)8000億元，（弘毅、鼎暉）

行業(yè)發(fā)展及政策的支持文本

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◆金融國(guó)九條提及PE2008年12月日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議研究決定了金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的九項(xiàng)政策措施（“金融國(guó)九條”），其中第五項(xiàng)措施是：“創(chuàng)新融資方式，通過并購(gòu)貸款、房地產(chǎn)信托投資基金、股權(quán)投資基金和規(guī)范發(fā)展民間融資等多種形式，拓寬企業(yè)融資渠道?！边@是中央首次提及發(fā)展PE，表明了政府對(duì)PE行業(yè)的支持力度加大。

行業(yè)發(fā)展及政策的支持文本

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08年12月8日頒布的《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于當(dāng)前金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見》明確指出：“促進(jìn)股權(quán)投資基金行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展”，進(jìn)一步把股權(quán)投資基金（PE）作為一個(gè)行業(yè)來看待。同時(shí)規(guī)定：“（十九）出臺(tái)股權(quán)投資基金管理辦法，完善工商登記、機(jī)構(gòu)投資者投資、證券登記和稅收等相關(guān)政策，促進(jìn)股權(quán)投資基金行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展…………”投資引導(dǎo)基金和相關(guān)稅收優(yōu)惠政策等。

行業(yè)發(fā)展及政策的支持文本

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◆北京、天津、上海等地方政府全力支持PE行業(yè)的發(fā)展

06年成立渤海產(chǎn)業(yè)投資基金，07起連續(xù)舉辦的中國(guó)企業(yè)國(guó)際融資論壇，出臺(tái)吸引PE到天津注冊(cè)的優(yōu)惠政策，08年設(shè)立天津股權(quán)交易所，建立OTC柜臺(tái)交易平臺(tái)。08年北京股權(quán)投資基金協(xié)會(huì)的成立，相關(guān)優(yōu)惠政策的出臺(tái)，09年基金業(yè)的發(fā)展意見，10年金融產(chǎn)交所的成立和私募股權(quán)投資基金退出的交易平臺(tái)等。08年上海也相繼出臺(tái)了相關(guān)優(yōu)惠政策。

創(chuàng)業(yè)板一周年文本

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◆基金投資退出獲利情況09年國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)板的推出，使得中國(guó)的股權(quán)投資基金業(yè)進(jìn)入了一個(gè)新的高潮，創(chuàng)業(yè)板周年130家企業(yè)上市97家創(chuàng)投獲利10.82倍

標(biāo)題文本

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