資金需求量的預(yù)測

任務(wù)2.3預(yù)測企業(yè)資金需要量知識目標

——籌資的目的與要求

——銷售百分比法——資金習性法能力目標

——能利用相關(guān)方法預(yù)測企業(yè)資金需求量

1a企業(yè)籌資的要求合理確定資金需要量，適時控制資金投放時間科學選擇籌資方式，力求降低資本成本妥善安排資本結(jié)構(gòu)，保證舉債規(guī)模適度

2a企業(yè)籌資的要求合理確定資金需要量，適時控制資金投放時間科學選擇籌資方式，力求降低資本成本妥善安排資本結(jié)構(gòu)，保證舉債規(guī)模適度

3a企業(yè)籌資的要求合理確定資金需要量，適時控制資金投放時間科學選擇籌資方式，力求降低資本成本妥善安排資本結(jié)構(gòu)，保證舉債規(guī)模適度

4a企業(yè)籌資的要求合理確定資金需要量，適時控制資金投放時間科學選擇籌資方式，力求降低資本成本妥善安排資本結(jié)構(gòu)，保證舉債規(guī)模適度

5a企業(yè)籌資的要求合理確定資金需要量，適時控制資金投放時間科學選擇籌資方式，力求降低資本成本妥善安排資本結(jié)構(gòu)，保證舉債規(guī)模適度

6a資金需求量預(yù)測定性預(yù)測法適用范圍：一般適用于企業(yè)缺乏完備準確的歷史資料時確定方式：依靠個人的經(jīng)驗和主觀分析、判斷能力定量預(yù)測法：依據(jù)資金的性質(zhì)、借助數(shù)學模型來進行數(shù)量分析方法

①銷售百分比法②資金習性法7a1、銷售比例預(yù)測法

根據(jù)銷售額與資產(chǎn)負債表中有關(guān)項目間的比例關(guān)系，預(yù)測各項目短期資金需要量的方法。一般通過編制預(yù)測資產(chǎn)負債表來預(yù)測企業(yè)的資金需用量。理論假設(shè)：①某項目與銷售額的比例已知且不變；②未來的銷售額已知8a銷售百分比法預(yù)測過程Step1：銷售預(yù)測，即預(yù)測未來某一時期的銷售總額、銷售增加額或銷售增長率。如預(yù)測2008年銷售收入比2009年增長10%9a確定資產(chǎn)、負債中與銷售額有固定比率關(guān)系的項目，即敏感項目。

敏感資產(chǎn)項目：庫存現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等。敏感負債項目：應(yīng)付賬款、應(yīng)付費用等資產(chǎn)負債及所有者權(quán)益庫存現(xiàn)金應(yīng)收賬款存貨固定資產(chǎn)凈值5000200003000035000應(yīng)付費用應(yīng)付賬款短期借款應(yīng)付債券實收資本留存收益50001500025000130002000012000資產(chǎn)合計90000負債及所有者權(quán)益合計90000

企業(yè)為籌集長期資金而實際發(fā)行的債券及應(yīng)付的利息

企業(yè)因銷售商品、材料、提供勞務(wù)等，應(yīng)向購貨單位收取的款項，以及代墊運雜費和承兌到期而未能收到款的商業(yè)承兌匯票是指企業(yè)在日?；顒又谐钟幸詡涑鍪鄣漠a(chǎn)成品或商品、處在生產(chǎn)過程中的在產(chǎn)品、在生產(chǎn)過程或提供勞務(wù)過程中耗用的材料和物料等

單位為了滿足經(jīng)營過程中零星支付需要而保留的現(xiàn)金固定資產(chǎn)凈值=固定資產(chǎn)原值-累計折舊

已經(jīng)發(fā)生但尚未支付的費用，如應(yīng)計利息、應(yīng)付工薪、應(yīng)付水電費、應(yīng)付稅款等企業(yè)因購買材料、商品和接受勞務(wù)供應(yīng)等經(jīng)營活動應(yīng)支付的款項

企業(yè)投資者按照企業(yè)章程或合同、協(xié)調(diào)的約定，實際投入企業(yè)的資本。公司在經(jīng)營過程中所創(chuàng)造的，但由于公司經(jīng)營發(fā)展的需要或由于法定的原因等，沒有分配給所有者而留存在公司的盈利。Step2計算變動比率10a計算基期敏感項目與銷售收入的百分比，確定需要變動比率資產(chǎn)銷售百分比（%）負債及所有者權(quán)益銷售百分比（%）庫存現(xiàn)金5000應(yīng)收賬款20000存貨30000固定資產(chǎn)凈值350002.51015應(yīng)付費用5000應(yīng)付賬款15000短期借款25000應(yīng)付債券13000實收資本20000留存收益120002.57.5合計9000027.5合計9000010例如:2009年銷售收入為200000，銷售凈利率為5%，股東股利政策為60%。公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力尚未飽和，增加銷售無需追加固定資產(chǎn)投資。現(xiàn)計劃從2010年銷售收入增長到300000，問需要對外籌集多少資金？11aStep3確定年度需要增加的資金數(shù)額；若2010年銷售收入從200000提高至300000，則資金需求總量為：（300000-200000）×（27.5%-10%）=17500Step4確定對外籌集資金的規(guī)模。公司凈利潤60%分配給投資者，銷售凈利率為5%則2009年留存利潤=300000×5%×(1-60%)=6000對外籌資需要量=17500-6000=1150012a銷售百分比預(yù)測公式——S1為基期銷售額——S2為預(yù)測銷售額——△S為銷售變動額——P為銷售凈利率——E為留存收益比率13a練習一下南方公司2011年12月31日的資產(chǎn)負債表如下：已知該公司2011年的銷售收入為200萬元，目前尚有生產(chǎn)能力，即增加收入不需要進行固定資產(chǎn)方面的投資。假定銷售凈利率為10%，如果2012年銷售收入提高到250萬元，收益留存比例為40%，預(yù)測2012年需要對外籌集的資金數(shù)額。資產(chǎn)負債及所有者權(quán)益庫存現(xiàn)金10應(yīng)收賬款30存貨

60固定資產(chǎn)凈值100應(yīng)付費用5應(yīng)付賬款20短期借款30應(yīng)付債券60實收資本80留存收益5合計200合計20014a15a2、資金習性法根據(jù)資金變動同產(chǎn)銷量變動之間的依存關(guān)系，預(yù)測企業(yè)資金需要量的方法。根據(jù)資金同產(chǎn)銷量的依存關(guān)系，可把資金區(qū)分為：（1）不變資金：在一定的產(chǎn)銷量范圍內(nèi)，不受產(chǎn)銷量變動的影響而保持固定不變的那部分資金。（2）變動資金：隨產(chǎn)銷量的變動而同比例變動的那部分資金，它一般包括直接構(gòu)成產(chǎn)品實體的原材料等占用的資金。（3）半變動資金：指雖受產(chǎn)銷量變動的影響，但不成比例變動的資金。16a資金習性法基本預(yù)測模型：Y=a+bX資金總需要量不變資金單位變動資金一定時期內(nèi)的產(chǎn)銷量17a資金習性法1

——高低點法高低點法：用最高產(chǎn)量與最低產(chǎn)量及其相對應(yīng)的資金需用量，計算出不變資金a和單位變動資金b，從而預(yù)測資金需要量的一種方法。18a練習一下A公司2007－2012年資金占用總額和產(chǎn)銷量資料見下表：假設(shè)2013年的產(chǎn)銷量為600萬件，要求：預(yù)測A公司2013年需要的資金量。

2008－2012年資金占用總額和