第三章中央銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)法規(guī)原則與資產(chǎn)負(fù)債表卞

第三章中央銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)的

法規(guī)原則與資產(chǎn)負(fù)債表第一節(jié)央行業(yè)務(wù)活動(dòng)的法規(guī)原則第二節(jié)中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表

結(jié)構(gòu)安排第一節(jié)中央銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)的法規(guī)原則（一）法定業(yè)務(wù)權(quán)利（二）法定業(yè)務(wù)范圍（三）法定業(yè)務(wù)限制

一、中央銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)的法律規(guī)范法律規(guī)范3

法定業(yè)務(wù)權(quán)利

1、發(fā)布并履行與其職責(zé)相關(guān)的業(yè)務(wù)命令和規(guī)章制度的權(quán)利；2、決定貨幣供應(yīng)量和基準(zhǔn)利率的權(quán)利；3、調(diào)整存款準(zhǔn)備金率和再貼現(xiàn)率的權(quán)利；4、決定對(duì)金融機(jī)構(gòu)貸款數(shù)額和方式的權(quán)利；5、靈活運(yùn)用相關(guān)貨幣政策工具的權(quán)利；6、依據(jù)法律規(guī)定對(duì)金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)監(jiān)管的權(quán)利；7、法律規(guī)定的其他權(quán)利。4

法定業(yè)務(wù)范圍

貨幣發(fā)行和貨幣流通管理業(yè)務(wù)存款準(zhǔn)備金業(yè)務(wù)再貼現(xiàn)和貸款業(yè)務(wù)在公開市場(chǎng)從事證券買賣的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)黃金外匯業(yè)務(wù)經(jīng)理國(guó)庫(kù)業(yè)務(wù)代理政府向金融機(jī)構(gòu)發(fā)行兌付國(guó)債和其它政府債券提供金融機(jī)構(gòu)間的清算服務(wù)編制和公布金融業(yè)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行稽核、檢查、審記對(duì)中央銀行的財(cái)務(wù)收支進(jìn)行會(huì)計(jì)核算法律允許的其它業(yè)務(wù)5

法定業(yè)務(wù)限制

不得經(jīng)營(yíng)一般性銀行業(yè)務(wù)（或商業(yè)業(yè)務(wù)）

不得直接從事商業(yè)票據(jù)的承兌、貼現(xiàn)業(yè)務(wù)

不得直接從事不動(dòng)產(chǎn)買賣和不動(dòng)產(chǎn)抵押放款不得從事商業(yè)性證券投資業(yè)務(wù)不得向個(gè)人、企業(yè)或單位提供擔(dān)保和直接貸款不得向財(cái)政透支、直接認(rèn)購(gòu)包銷國(guó)債和其它政府債券6二、中央銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)的一般原則

不以盈利為目標(biāo)（非盈利性）

保持資產(chǎn)的流動(dòng)性（流動(dòng)性）

保持業(yè)務(wù)的主動(dòng)性（主動(dòng)性）保持業(yè)務(wù)的公開性（公開性）■

以備商業(yè)銀行和政府之需■需要時(shí)，過多發(fā)行貨幣會(huì)破壞正常的貨幣、信用秩序■

制定和實(shí)施貨幣政策■維護(hù)金融和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定■

業(yè)務(wù)直接與貨幣供應(yīng)聯(lián)系■根據(jù)履行職責(zé)的需要，有效控制貨幣量和信用總量■

影響公眾，以便形成合理預(yù)期，增強(qiáng)貨幣政策效應(yīng)■使其活動(dòng)置于公眾的監(jiān)督之下7銀行性業(yè)務(wù)管理性業(yè)務(wù)央行業(yè)務(wù)發(fā)行貨幣業(yè)務(wù)存款準(zhǔn)備金業(yè)務(wù)再貼現(xiàn)和貸款業(yè)務(wù)公開市場(chǎng)證券買賣業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)黃金外匯業(yè)務(wù)經(jīng)理國(guó)庫(kù)業(yè)務(wù)

代理政府向金融機(jī)構(gòu)發(fā)行兌付債券業(yè)務(wù)清算業(yè)務(wù)對(duì)中央銀行的財(cái)務(wù)收支進(jìn)行會(huì)計(jì)核算

編制和公布金融業(yè)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行稽核、檢查、審記反映在央行的資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)三、中央銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)的一般分類P56相對(duì)的第三章中央銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)的法規(guī)原則與資產(chǎn)負(fù)債表第二節(jié)中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表（重點(diǎn)）BalanceSheetofCB9IMF公布的簡(jiǎn)化的中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)Assets

負(fù)債Liabilities國(guó)外資產(chǎn)對(duì)中央政府債權(quán)對(duì)地方政府債權(quán)對(duì)存款貨幣銀行債權(quán)對(duì)非貨幣金融機(jī)構(gòu)債權(quán)對(duì)非金融政府企業(yè)債權(quán)對(duì)特定機(jī)構(gòu)債權(quán)對(duì)私人部門債權(quán)儲(chǔ)備貨幣定期儲(chǔ)蓄和外幣儲(chǔ)蓄發(fā)行債券進(jìn)口抵押和限制存款對(duì)外負(fù)債中央政府存款對(duì)等基金政府貸款基金資本項(xiàng)目其它項(xiàng)目國(guó)內(nèi)資產(chǎn)特別負(fù)債10

A、國(guó)外資產(chǎn)

主要包括黃金儲(chǔ)備、中央銀行持有的可自由兌換外匯、地區(qū)貨幣合作基金、不可自由兌換的外匯、國(guó)庫(kù)中的國(guó)外資產(chǎn)、其他官方的國(guó)外資產(chǎn)、對(duì)外國(guó)政府和國(guó)外金融機(jī)構(gòu)貸款、未在別處列出的其他官方國(guó)外資產(chǎn)、在國(guó)際貨幣基金組織中的儲(chǔ)備頭寸、特別提款權(quán)持有額等。

B、國(guó)內(nèi)資產(chǎn)

主要由中央銀行對(duì)政府、金融機(jī)構(gòu)和其他部門的債權(quán)構(gòu)成。一、資產(chǎn)11A、儲(chǔ)備貨幣B、定期儲(chǔ)備和外幣存款C、發(fā)行債券D、進(jìn)口抵押和限制存款E、對(duì)外負(fù)債

二、負(fù)債F、中央政府存款G、對(duì)等基金H、政府貸款基金I、資本項(xiàng)目J、其他項(xiàng)目

12中央人民銀行的

資產(chǎn)負(fù)債表13三、主要項(xiàng)目的關(guān)系

資產(chǎn)和負(fù)債的基本關(guān)系資產(chǎn)＝負(fù)債＋自有資本負(fù)債＝資產(chǎn)－自有資本自有資本＝資產(chǎn)－負(fù)債貨幣供給與發(fā)行資產(chǎn)負(fù)債資本14三、主要項(xiàng)目的關(guān)系（續(xù)）

各項(xiàng)目之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系對(duì)金融機(jī)構(gòu)債權(quán)和對(duì)金融機(jī)構(gòu)負(fù)債的關(guān)系對(duì)政府債權(quán)和政府存款的關(guān)系國(guó)外資產(chǎn)和其他存款及自有資本的關(guān)系

15中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表對(duì)政府債權(quán)

A1對(duì)商業(yè)銀行債權(quán)A2國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)A3其他資產(chǎn)A4通貨C商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金存款R政府財(cái)政存款L1對(duì)外負(fù)債L2其他負(fù)債L3資本項(xiàng)目L416由上表可導(dǎo)出基礎(chǔ)貨幣一般方程式

即A1＋A2＋A3＋A4—L1—L2—L3—L4

＝C+R=B或者是[中央銀行資產(chǎn)]—[中央銀行非貨幣性負(fù)債]＝[基礎(chǔ)貨幣]（中央銀行貨幣性負(fù)債）基礎(chǔ)貨幣＝政府債權(quán)資產(chǎn)凈額＋對(duì)外金額資產(chǎn)凈額＋對(duì)商業(yè)銀行的債權(quán)＋其他資產(chǎn)凈額

B＝（A1—L1）＋（A3—L2）＋A2＋（A4—L3—L4）17基礎(chǔ)貨幣供給渠道1、金融機(jī)構(gòu)貸款

2、外匯占款

3、證券買賣及投資

4、政府貸款這些項(xiàng)目的增加，需要增加中央銀行負(fù)債，主要增加的就是基礎(chǔ)貨幣MB。18基礎(chǔ)貨幣[又稱“高能貨幣”(MonetaryBase)、“強(qiáng)力貨幣”

(High-poweredMoney)]總額就等于中央銀行貨幣性負(fù)債總額。因此，在西方各國(guó)都是根據(jù)中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表列出基礎(chǔ)貨幣的方程式，并以此考察決定基礎(chǔ)貨幣量大小及其變動(dòng)趨勢(shì)。19聯(lián)邦儲(chǔ)備體系的基礎(chǔ)貨幣與貨幣供給資產(chǎn)負(fù)債政府證券4907貼現(xiàn)貸款2黃金和SDR憑證帳戶182鑄幣3托收中的現(xiàn)金項(xiàng)目60其他聯(lián)邦儲(chǔ)備資產(chǎn)568流通中的聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行券5280銀行存款（準(zhǔn)備金）155財(cái)政部存款45外國(guó)和其他存款2遞延的可用現(xiàn)金項(xiàng)目49其他聯(lián)儲(chǔ)負(fù)債和資本項(xiàng)目191總計(jì)

5722總計(jì)

5722美聯(lián)儲(chǔ)體系合并的資產(chǎn)負(fù)債表1999年末，億美元，fromFederalReserveBulletin20基礎(chǔ)貨幣MonetaryBase,high-poweredmoneyMB=（聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行券+財(cái)政通貨——鑄幣）

+存款準(zhǔn)備金

=C+R右邊的項(xiàng)目表示基礎(chǔ)貨幣的使用21基礎(chǔ)貨幣聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行券+存款準(zhǔn)備金

=政府證券+貼現(xiàn)貸款+黃金和SDR+鑄幣+托收中的現(xiàn)金項(xiàng)目

+其他聯(lián)邦儲(chǔ)備資產(chǎn)-財(cái)政存款

-外國(guó)和其他存款-遞延的可用現(xiàn)金

-其他聯(lián)邦儲(chǔ)備負(fù)債和資本項(xiàng)目右邊的項(xiàng)目表示基礎(chǔ)貨幣的來(lái)源浮款float22基礎(chǔ)貨幣的控制因素因素變動(dòng)基礎(chǔ)貨幣變動(dòng)增加基礎(chǔ)貨幣的因素1、政府證券2、貼現(xiàn)貸款3、黃金和SDR憑證帳戶4、浮款5、其他聯(lián)邦儲(chǔ)備資產(chǎn)6、財(cái)政通貨減少基礎(chǔ)貨幣的因素7、在美聯(lián)儲(chǔ)的財(cái)政存款8、在美聯(lián)儲(chǔ)的外國(guó)和其他存款9、其他聯(lián)儲(chǔ)負(fù)債和資本項(xiàng)目23美聯(lián)儲(chǔ)公開市場(chǎng)操作1、向銀行進(jìn)行公開市場(chǎng)購(gòu)買銀行體系資產(chǎn)負(fù)債證券-100美元存款準(zhǔn)備金+100美元24美聯(lián)儲(chǔ)公開市場(chǎng)操作1、向銀行進(jìn)行公開市場(chǎng)購(gòu)買聯(lián)邦儲(chǔ)備體系資產(chǎn)負(fù)債證券+100美元存款準(zhǔn)備金+100美元25美聯(lián)儲(chǔ)公開市場(chǎng)操作2、向非銀行公眾進(jìn)行公開市場(chǎng)購(gòu)買非銀行公眾資產(chǎn)負(fù)債證券-100美元支票存款+100美元將支票存入銀行26美聯(lián)儲(chǔ)公開市場(chǎng)操作2、向非銀行公眾進(jìn)行公開市場(chǎng)購(gòu)買銀行體系資產(chǎn)負(fù)債支票存款+100美元存款準(zhǔn)備金+100美元將支票存入銀行27美聯(lián)儲(chǔ)公開市場(chǎng)操作2、向非銀行公眾進(jìn)行公開市場(chǎng)購(gòu)買聯(lián)邦儲(chǔ)備體系資產(chǎn)負(fù)債證券+100美元存款準(zhǔn)備金+100美元將支票存入銀行28美聯(lián)儲(chǔ)公開市場(chǎng)操作2、向非銀行公眾進(jìn)行公開市場(chǎng)購(gòu)買非銀行公眾資產(chǎn)負(fù)債證券-100美元通貨+100美元兌現(xiàn)支票29美聯(lián)儲(chǔ)公開市場(chǎng)操作2、向非銀行公眾進(jìn)行公開市場(chǎng)購(gòu)買聯(lián)邦儲(chǔ)備體系資產(chǎn)負(fù)債

證券+100美元通貨+100美元兌現(xiàn)支票30美聯(lián)儲(chǔ)公開市場(chǎng)操作3、進(jìn)行公開市場(chǎng)出售非銀行公眾資產(chǎn)負(fù)債證券+100美元支票存款-100美元31美聯(lián)儲(chǔ)公開市場(chǎng)操作3、進(jìn)行公開市場(chǎng)出售聯(lián)邦儲(chǔ)備體系資產(chǎn)負(fù)債證券-100美元通貨-100美元32

一個(gè)小結(jié)公開市場(chǎng)購(gòu)買對(duì)存款準(zhǔn)備金的影響取決于債券的賣者將所得款項(xiàng)以通貨還是以存款的形式持有。不論債券的賣者將所得款項(xiàng)以通貨還是以存款的形式持有，公開市場(chǎng)購(gòu)買對(duì)基礎(chǔ)貨幣的影響始終相同相對(duì)于存款準(zhǔn)備金，基礎(chǔ)貨幣的控制更為確定33

對(duì)中央銀行控制基礎(chǔ)貨幣的看法最影響基礎(chǔ)貨幣的因素是美聯(lián)儲(chǔ)的證券持有，完全由FOMC操作控制美聯(lián)儲(chǔ)不能控制的因素，包括浮款和財(cái)政存款，短期內(nèi)波動(dòng)很大。但這些波動(dòng)可以估計(jì)總體而言，美聯(lián)儲(chǔ)可以精確地控制MB34美聯(lián)儲(chǔ)貼現(xiàn)貸款操作4、發(fā)放貼現(xiàn)貸款銀行體系資產(chǎn)負(fù)債存款準(zhǔn)備金+100美元貼現(xiàn)貸款+100美元35美聯(lián)儲(chǔ)貼現(xiàn)貸款操作4、發(fā)放貼現(xiàn)貸款聯(lián)邦儲(chǔ)備體系資產(chǎn)負(fù)債貼現(xiàn)貸款+100美元存款準(zhǔn)備金+100美元36美聯(lián)儲(chǔ)貼現(xiàn)貸款操作5、償還貼現(xiàn)貸款銀行體系資產(chǎn)負(fù)債存款準(zhǔn)備金-100美元貼現(xiàn)貸款-100美元37美聯(lián)儲(chǔ)貼現(xiàn)貸款操作5、償還貼現(xiàn)貸款聯(lián)邦儲(chǔ)備體系資產(chǎn)負(fù)債貼現(xiàn)貸款-100美元存款準(zhǔn)備金-100美元38多倍存款貨幣創(chuàng)造：一個(gè)簡(jiǎn)單模型存款創(chuàng)造：?jiǎn)蝹€(gè)銀行第一國(guó)民銀行資產(chǎn)負(fù)債證券-100美元存款準(zhǔn)備金+100美元39多倍存款貨幣創(chuàng)造：一個(gè)簡(jiǎn)單模型存款創(chuàng)造：?jiǎn)蝹€(gè)銀行第一國(guó)民銀行資產(chǎn)負(fù)債證券-100美元存款準(zhǔn)備金+100美元貸款+100美元支票存款+100美元40多倍存款貨幣創(chuàng)造：一個(gè)簡(jiǎn)單模型存款創(chuàng)造：?jiǎn)蝹€(gè)銀行第一國(guó)民銀行資產(chǎn)負(fù)債證券-100美元

貸款+100美元41多倍存款貨幣創(chuàng)造：一個(gè)簡(jiǎn)單模型存款創(chuàng)造：銀行體系A(chǔ)銀行資產(chǎn)負(fù)債存款準(zhǔn)備金+100美元

支票存款+100美元42多倍存款貨幣創(chuàng)造：一個(gè)簡(jiǎn)單模型存款創(chuàng)造：銀行體系A(chǔ)銀行資產(chǎn)負(fù)債存款準(zhǔn)備金+10美元

支票存款+100美元貸款+90美元法定存款準(zhǔn)備金率10%43多倍存款貨幣創(chuàng)造：一個(gè)簡(jiǎn)單模型存款創(chuàng)造：銀行體系B銀行資產(chǎn)負(fù)債存款準(zhǔn)備金+90美元

支票存款+90美元法定存款準(zhǔn)備金率10%44多倍存款貨幣創(chuàng)造：一個(gè)簡(jiǎn)單模型存款創(chuàng)造：銀行體系B銀行資產(chǎn)負(fù)債存款準(zhǔn)備金+9美元

支票存款+90美元貸款+81美元法定存款準(zhǔn)備金率10%45

多倍存款創(chuàng)造（multipledepositcreation）銀行存款增加貸款增加存款準(zhǔn)備金增加第一國(guó)民0.00100.000.00A100.0090.0010.00B90.0081.009.00C81.0072.908.10D72.9065.617.29E65.6159.056.56F59.0553.145.91……………………總計(jì)1000.001000.00100.0046

多倍存款擴(kuò)張的公式△D=1/rD×△R△D：銀行體系中支票存款總量的變動(dòng)rD：法定存款準(zhǔn)備金率△R：銀行體系中存款準(zhǔn)備金的變動(dòng)47五、沖銷與強(qiáng)化沖銷(sterilization)是指中央銀行進(jìn)行數(shù)量相等而方向相反的交易，以抵消、減輕對(duì)國(guó)內(nèi)貨幣供給的影響。強(qiáng)化（strengthen）是指中央銀行進(jìn)行數(shù)量相等、方向相同的交易，以增強(qiáng)、加大對(duì)國(guó)內(nèi)貨幣供給的影響。48專欄：

外匯掉期(ForeignExchangeSwap)

是交易雙方約定以貨幣A交換一定數(shù)量的貨幣B，并以約定價(jià)格在未來(lái)的約定日期用貨幣A反向交換同樣數(shù)量的貨幣B。外匯掉期也被中央銀行作為貨幣政策工具，用于從市場(chǎng)上收回流動(dòng)性或向市場(chǎng)投放流動(dòng)性。

央行即期賣出美元，同時(shí)約定1年后以相同匯率買回美元，并相應(yīng)收取美元與人民幣的利差補(bǔ)償。該次掉期交易量為60億美元，央行收回基礎(chǔ)貨幣484.83億元人民幣。

49分析下列資料:PBC資產(chǎn)負(fù)債表的影響（1）2002年末，PBC的基礎(chǔ)貨幣余額為4.5萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)11.9%。（2）2002年末，PBC的國(guó)家外匯儲(chǔ)備余額2864億美元，比上年增加742.4億美元。

《2002年中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》簡(jiǎn)單計(jì)算后，可以知道當(dāng)年增加的基礎(chǔ)貨幣為6132億元人民幣，其中外匯占款所增加的基礎(chǔ)貨幣為4786億元人民幣（按8.26的匯率計(jì)算），占所有新增基礎(chǔ)貨幣的78%。外匯儲(chǔ)備快速增加，是基礎(chǔ)貨幣快速增加的重要原因。50分析下列資料:PBC資產(chǎn)負(fù)債表的影響（1）2003年末，國(guó)家外匯儲(chǔ)備4032.5億美元，比年初增加1168.4億美元，是外匯儲(chǔ)備增加最多的一年（至2003年）。（2）2003年末，PBC基礎(chǔ)貨幣余額5.23萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)16.7%。基礎(chǔ)貨幣增速加快的主因是外匯占款繼續(xù)大量增加，全年增加1.1459萬(wàn)億元，同比增加6850億元。《2003年中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》51基礎(chǔ)貨幣：走勢(shì)與供給結(jié)構(gòu)2004年底基礎(chǔ)貨幣供給總額58856.11億元，較上年增長(zhǎng)了6014.75億元，增長(zhǎng)率11.38%?；A(chǔ)貨幣的供應(yīng)渠道看，2004年增長(zhǎng)最快的依然是外匯占款，年末達(dá)到了45939.99億元之巨，較上年凈增長(zhǎng)16098.19億元，增長(zhǎng)54%。與外匯占款相反，2004年P(guān)BC對(duì)