博弈論第9次課-道德風(fēng)險(xiǎn)課件

博弈論——委托代理理論博弈論與信息經(jīng)濟(jì)學(xué)

郝海一博弈論與信息經(jīng)濟(jì)學(xué)二信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的分類三委托-代理理論的分析思路和框架四對(duì)稱信息下的最優(yōu)合同委托-代理理論一博弈論與信息經(jīng)濟(jì)學(xué)信息經(jīng)濟(jì)學(xué)：從本質(zhì)上講，信息經(jīng)濟(jì)學(xué)是非對(duì)稱信息博弈論在經(jīng)濟(jì)學(xué)上的應(yīng)用。一博弈論與信息經(jīng)濟(jì)學(xué)買主賣主非對(duì)稱信息：指的是某些參與人擁有但另一些參與人不擁有的信息。一博弈論與信息經(jīng)濟(jì)學(xué)

阿克洛夫：買賣主對(duì)于要交易的“舊車”存在信息不對(duì)稱，買主通常不愿意出高價(jià)，這樣持有好車的買主只好退出市場(chǎng)，市場(chǎng)上都剩下“壞車”，買主則越來越不愿意光顧，舊車市場(chǎng)萎縮直至消失。一博弈論與信息經(jīng)濟(jì)學(xué)

斯蒂格利茨：信貸市場(chǎng)上，由于信息不對(duì)稱，貸款人只好確定一個(gè)較高的利率，結(jié)果好的本分的企業(yè)退避三舍，而壞的壓根就不想還貸的企業(yè)蜂擁而至。機(jī)制設(shè)計(jì)理論：里奧尼德?赫維克茲(LeonidHurwicz)、?？死?S?馬斯金(EricS.Maskin)，和羅杰?B?梅爾森(RogerB.Myerson)一博弈論與信息經(jīng)濟(jì)學(xué)博弈論給定信息結(jié)構(gòu)，求均衡結(jié)果均衡理論方法論導(dǎo)向?qū)嵶C的信息經(jīng)濟(jì)學(xué)給定信息結(jié)構(gòu)，求契約安排契約設(shè)計(jì)理論問題導(dǎo)向規(guī)范的注意：這個(gè)區(qū)分不宜過分強(qiáng)調(diào)。信息經(jīng)濟(jì)學(xué)是從研究具體的制度安排中獨(dú)立發(fā)展起來的。一博弈論與信息經(jīng)濟(jì)學(xué)大多數(shù)的道德實(shí)際上有利己成分，或者從長(zhǎng)遠(yuǎn)說，是“利人利己”的。某些自我犧牲的行為雖然存在，但并不普遍，不足以動(dòng)搖人類的行為趨向。信息經(jīng)濟(jì)學(xué)研究什么是非對(duì)稱信息情況下的最優(yōu)交易契約，故又稱為交易理論或契約設(shè)計(jì)理論。一博弈論與信息經(jīng)濟(jì)學(xué)人生是永不停歇的博弈過程，博弈策略是達(dá)到合意的結(jié)果。作為博弈者，最佳策略是最大限度地利用游戲規(guī)則，最大化自己的利益；作為社會(huì)最佳策略，是通過規(guī)則使社會(huì)整體福利增加。委托-代理理論一博弈論與信息經(jīng)濟(jì)學(xué)二信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的分類三委托-代理理論的分析思路和框架四對(duì)稱信息下的最優(yōu)合同二信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本分類信息經(jīng)濟(jì)學(xué)：從本質(zhì)上講，信息經(jīng)濟(jì)學(xué)是非對(duì)稱信息博弈論在經(jīng)濟(jì)學(xué)上的應(yīng)用。博弈中不擁有私人信息的參與人交易中沒有信息優(yōu)勢(shì)的一方博弈中擁有私人信息的參與人交易中有信息優(yōu)勢(shì)的一方二信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本分類委托人代理人法律上，當(dāng)A授權(quán)B代表A從事某種活動(dòng)時(shí)，委托-代理關(guān)系就產(chǎn)生了，A為委托人，B為代理人。經(jīng)濟(jì)學(xué)上的委托-代理關(guān)系泛指任何一種涉及非對(duì)稱信息的交易，交易中有信息優(yōu)勢(shì)的一方稱為代理人，另一方稱為委托人。這樣的定義背后隱含的假設(shè)是：知情者的私人信息影響不知情者的利益，或者，不知情者不得不為知情者的行為承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。隱藏行動(dòng)的道德風(fēng)險(xiǎn)委托人代理人提供合同代理人接受不接受選擇行動(dòng)努力或不努力自然高低某些可觀測(cè)的結(jié)果代理人：代理人的行動(dòng)和自然狀態(tài)一起決定某些可觀測(cè)的結(jié)果。委托人：不能觀測(cè)到代理人行動(dòng)本身和自然本身，只能觀測(cè)到結(jié)果。委托人的問題是：設(shè)計(jì)一個(gè)激勵(lì)合同以誘使代理人從自身利益出發(fā)選擇對(duì)委托人最有利的行動(dòng)。簽約時(shí)信息是對(duì)稱的隱藏行動(dòng)的道德風(fēng)險(xiǎn)例子：雇主與雇員雇主不能觀測(cè)到雇員是否努力，但可以觀測(cè)到其任務(wù)完成得如何因此雇員的報(bào)酬應(yīng)該與他完成任務(wù)的情況有關(guān)。委托人：雇主代理人：雇員隱藏信息的道德風(fēng)險(xiǎn)例子：企業(yè)經(jīng)理與銷售人員

銷售人員知道顧客的特征，企業(yè)經(jīng)理不知道，但能觀測(cè)到銷售人員對(duì)顧客的行動(dòng)。因此企業(yè)經(jīng)理設(shè)計(jì)的激勵(lì)合同是要向銷售人員提供刺激以使后者針對(duì)不同的顧客選擇不同的銷售策略。委托人：企業(yè)經(jīng)理代理人：銷售人員逆向選擇委托人代理人提供合同自然代理人、委托人：自然選擇狀態(tài)-可能是代理人的類型，代理人觀測(cè)到自然的選擇，知道自己的類型，委托人不知道，委托人和代理人簽定合同。接受不接受逆向選擇例子：賣者和賣者-買的沒有賣的精賣者對(duì)產(chǎn)品的質(zhì)量、進(jìn)價(jià)等信息比買者知道得多。委托人：買者代理人：賣者信號(hào)傳遞模型委托人代理人提供合同接受不接受消息自然狀態(tài)狀態(tài)代理人：知道自己類型，為了顯示自己的類型，代理人選擇某種信號(hào)傳遞自己的類型給委托人。委托人：不知道代理人的類型，但能觀測(cè)到代理人傳遞的信號(hào)，在觀測(cè)到信號(hào)后與代理人簽定合同。代理人發(fā)送信號(hào)信號(hào)傳遞模型例子：雇主與雇員雇員知道自己的能力，雇主不知道；為了顯示自己的能力，雇員選擇接受教育水平；雇主根據(jù)教育水平支付工資。委托人：雇主代理人：雇員信息甄別模型委托人提供合同接受不接受消息自然狀態(tài)狀態(tài)代理人：知道自己類型，委托人不知道。委托人：不知道代理人的類型，委托人提供多個(gè)合同供代理人選擇，代理人根據(jù)自己的類型選擇一個(gè)最適合自己的合同，并根據(jù)合同選擇行動(dòng)。代理人代理人發(fā)送信號(hào)二信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本分類隱藏行動(dòng)隱藏信息事前3、逆向選擇模型4、信號(hào)傳遞模型5、信息甄別模型事后1、隱藏行動(dòng)的道德風(fēng)險(xiǎn)模型2、隱藏信息的道德風(fēng)險(xiǎn)模型非對(duì)稱信息發(fā)生的內(nèi)容非對(duì)稱信息發(fā)生的時(shí)間非對(duì)稱發(fā)生在事前（簽約前），逆向選擇模型；非對(duì)稱發(fā)生在事后（簽約后），道德風(fēng)險(xiǎn)模型。研究不可觀測(cè)行動(dòng)的模型稱為隱藏行動(dòng)模型；研究不可觀測(cè)信息的模型稱為隱藏信息（或知識(shí)）模型委托-代理理論應(yīng)用模型模型委托人代理人行動(dòng)、類型或信號(hào)隱藏行動(dòng)的道德風(fēng)險(xiǎn)地主股東住戶公民社會(huì)佃農(nóng)經(jīng)理房東政府官員犯罪耕作努力工作努力房屋修繕廉潔或貪污偷盜的次數(shù)隱藏信息的道德風(fēng)險(xiǎn)雇主股東原告/被告雇員經(jīng)理代理律師任務(wù)的難易/工作努力市場(chǎng)需求/投資決策贏的概率/辦案努力逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)雇主保險(xiǎn)公司雇員投保人工作技能感染愛滋病病毒信號(hào)傳遞和信息甄別雇主買方投資工人賣方技能和教育產(chǎn)品質(zhì)量和保修委托-代理理論一博弈論與信息經(jīng)濟(jì)學(xué)二信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的分類三委托-代理理論的分析思路和框架四對(duì)稱信息下的最優(yōu)合同委托-代理理論委托人代理人提供合同代理人接受不接受選擇行動(dòng)努力或不努力自然高低某些可觀測(cè)的結(jié)果代理人：代理人的行動(dòng)和自然狀態(tài)一起決定某些可觀測(cè)的結(jié)果。委托人：不能觀測(cè)到代理人行動(dòng)本身和自然本身，只能觀測(cè)到結(jié)果。委托人的問題是：設(shè)計(jì)一個(gè)激勵(lì)合同以誘使代理人從自身利益出發(fā)選擇對(duì)委托人最有利的行動(dòng)。簽約時(shí)信息是對(duì)稱的委托-代理理論經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和社會(huì)活動(dòng)中有很多委托人——代理人關(guān)系，有明顯的，也有隱蔽的。工廠和工人、店主和店員、客戶和律師、市民和政府、基金購(gòu)買者和基金管理人等都是。委托人——代理人關(guān)系的關(guān)鍵特征：不能直接控制，監(jiān)督不完全，信息不完全，利益的相關(guān)性委托人——代理人涉及問題：激勵(lì)機(jī)制設(shè)計(jì)、機(jī)制設(shè)計(jì)理論，委托合同設(shè)計(jì)問題等委托-代理理論的分析思路和框架設(shè)計(jì)一個(gè)激勵(lì)合同s（x），根據(jù)觀測(cè)到的x對(duì)代理人的功勞進(jìn)行獎(jiǎng)懲。風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避或中性。問題是：s（x）應(yīng)具備什么特征？效用函數(shù)：v（-s（x））A：表示代理人所有可選擇行動(dòng)的組合；風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避或中性a是代理人的一個(gè)特定行動(dòng)；效用函數(shù)：u（s（x）-c(a))委托人代理人自然θ外生變量，Θ：是θ的取值范圍；X（a,θ）由a,θ決定的一個(gè)可觀測(cè)結(jié)果。（a,θ）由a，θ決定的一個(gè)可觀測(cè)貨幣收入（產(chǎn)出）。是θ和a的嚴(yán)格增函數(shù)，即工作越努力，邊際產(chǎn)出越高，較高的θ較有利的自然狀態(tài)。委托-代理理論的分析思路和框架假定θ的分布函數(shù)G（θ）、生產(chǎn)技術(shù)x（a，θ）和（a，θ）以及效用函數(shù)都是共同知識(shí)，就是說，委托人和代理人在有關(guān)這些技術(shù)關(guān)系上的認(rèn)識(shí)是一致的。x（a，θ）是共同知識(shí)意味著，如果委托人能觀測(cè)到θ，也就可以知道a，反之亦然。委托人的期望效用函數(shù)為：委托人的問題是選擇a和s（x）最大化上述期望效用。委托人這樣做時(shí)面臨來自代理人的兩個(gè)約束：參與約束激勵(lì)相容約束。委托-代理理論的分析思路和框架參與約束：代理人從接受合同中得到的期望效用不能小于不接受合同時(shí)能得到的最大效用。代理人不接受合同時(shí)能得到的最大期望效用由他面臨的其他市場(chǎng)機(jī)會(huì)決定，可以稱為保留效用，用表示。參與約束又稱為理性約束：委托-代理理論的分析思路和框架激勵(lì)相容約束：給定委托人不能觀測(cè)到代理人的行動(dòng)a和自然狀態(tài)θ，在任何激勵(lì)合同下，代理人總選擇使自己的期望效用最大化的行為a，因此，任何委托人希望的a只能通過代理人的效用最大化行為來實(shí)現(xiàn)。換言之，如果是a委托人希望的行動(dòng)，是代理人可選擇的任何行動(dòng)，那么只有當(dāng)代理人從選擇a中得到的期望效用大于從選擇a’中得到的期望效用時(shí)，代理人才會(huì)選擇a。委托-代理理論的分析思路和框架委托人的問題是選擇a和s（x）最大化期望效用函數(shù)（P），滿足約束條件（IR）、（IC），即：狀態(tài)空間模型化法一個(gè)委托-代理模型生產(chǎn)博弈參與人：委托人與代理人博弈順序：（1）委托人提供給代理人工資w。（2）代理人決定接受或者拒絕合同。（3）如果代理人接受，他將提供努力e。（4）產(chǎn)出等于q（e）。支付：如果代理人拒絕合同，則如果代理人接受合同，則一個(gè)委托-代理模型在博弈的第一種形式中，每個(gè)行動(dòng)都是共同知識(shí)并且合同為函數(shù)w（e）。求解均衡的方法為：給定代理人接受合同以及委托人考慮到代理人對(duì)合同激勵(lì)的反應(yīng)的情況下，委托人尋求最好的可行合同。委托人必須決定他想讓代理人做什么以及如何在成本盡可能小的情況下對(duì)代理人提供激勵(lì)。無不確定性的委托人—代理人模型[R(S)-w(S),w(S)-S][R(E)-w(E),w(E)-E][R(0),0][R(0),0]122偷懶努力拒絕接受不委托委托代理人的選擇激勵(lì)相容約束：w(E)-E>w(S)-Sw(E)>w(S)+E-S參與約束：22[R(E)-w(E),w(E)-E]拒絕接受拒絕接受[R(0),0][R(S)-w(S),w(S)-S][R(0),0]接受：w(E)-E>0接受：w(S)-S>0參與約束委托人的選擇11不委托委托委托[R(S)-w(S),w(S)-S][R(0),0][R(E)-w(E),w(E)-E]不委托[R(0),0]委托：R(E)-w(E)>R(0)不委托：R(E)-w(E)<R(0)委托：R(S)-w(S)>R(0)不委托：R(S)-w(S)<R(0)數(shù)值例子[12,2][0,0][0,0]122偷懶努力拒絕接受不委托委托[7，1]E=2,S=1,W(E)=4,w(S)=2有不確定性但可監(jiān)督的委托人—代理人博弈10022[0，0][0，0][10-w(S),w(S)-S][20-w(S),w(S)-S][10-w(E),w(E)-E][20-w(E),w(E)-E]不委托高產(chǎn)(0.1)低產(chǎn)(0.9)低產(chǎn)(0.1)高產(chǎn)(0.9)努力偷懶接受拒絕委托偷懶：委托：

0.1*[20-w(S)]+0.9*[10-w(S)]>0不委托：

0.1*[20-w(S)]+0.9*[10-w(S)]<0努力委托：0.9*[20-w(E)]+0.1*[10-w(E)]>0不委托：0.9*[20-w(E)]+0.1*[10-w(E)]<0因?yàn)榭杀O(jiān)督，因此代理人報(bào)酬與成果無關(guān)，只與努力情況有關(guān)。不確定性風(fēng)險(xiǎn)由委托人承擔(dān)。代理人選擇同無不確定性情況。有不確定性且不可監(jiān)督的委托人—代理人博弈122[0，0][0，0][10-w(S),w(10)-S][20-w(20),w(20)-S][10-w(10),w(10)-E][20-w(20),w(20)-E]不委托高產(chǎn)(0.1)低產(chǎn)(0.9)低產(chǎn)(0.1)高產(chǎn)(0.9)努力偷懶接受拒絕委托0只能根據(jù)成果付酬，w是成果函數(shù)，而非努力程度函數(shù)。不確定性對(duì)代理人利益、選擇有影響。努力：0.9*[w(20)-E]+0.1*[w(10)-E]>0.1*[w(20)-S]+0.9*[w(10-S)]接受：0.9*[w(20)-E]+0.1*[w(10)-E]>0委托：0.9*[20-w(20)]+0.1*[10-w(10)]>0激勵(lì)相容約束促使代理人努力的激勵(lì)相容約束、參與約束，以及委托人選擇委托的條件參與約束對(duì)于委托人來說，就是要根據(jù)上述兩個(gè)條件，以及E、S的值，選擇最佳的工資水平w(20)和w(10)，或者它們的差額w(20)-w(10)選擇報(bào)酬和連續(xù)努力水平的委托人—代理人博弈R,CC(e)+R(e)委托人希望的代理人努力水平（滿足參與約束）店主和店員的問題商店的利潤(rùn)，是均值為0的隨機(jī)變量店員的負(fù)效用，是店員的努力機(jī)會(huì)成本為1店主采用的報(bào)酬計(jì)算公式店員的得益店員期望得益為店主的得益為參與約束：當(dāng)?shù)陠T風(fēng)險(xiǎn)中性時(shí)符合其最大利益店主選擇下限代入得益公式得：，期望得益為，易求得令得，再代入?yún)⑴c約束得，求數(shù)學(xué)期望得解得，則店主的最優(yōu)激勵(lì)工資計(jì)算公式是道德風(fēng)險(xiǎn)問題討論存在道德風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，將可能產(chǎn)生機(jī)會(huì)主義(opportunism)行為，即代理人以損害委托人為代價(jià)來提高自己的收益的行為。當(dāng)存在資產(chǎn)專用性時(shí)，將產(chǎn)生要挾問題。你能否舉出一些道德風(fēng)險(xiǎn)方面的例子？討論：在汽車與行人的事故中誰應(yīng)承擔(dān)事故成本？討論：銷售中“回扣”現(xiàn)象的博弈分析？討論：怎樣減輕代理問題？道路交通安全法道路交通安全法(2003)第七十六條（二）機(jī)動(dòng)車與非機(jī)動(dòng)車駕駛?cè)?、行人之間發(fā)生交通事故的，由機(jī)動(dòng)車一方承擔(dān)責(zé)任；但是，有證據(jù)證明非機(jī)動(dòng)車駕駛?cè)?、行人違反道路交通安全法律、法規(guī)，機(jī)動(dòng)車駕駛?cè)艘呀?jīng)采取必要處置措施的，減輕機(jī)動(dòng)車一方的責(zé)任。交通事故的損失是由非機(jī)動(dòng)車駕駛?cè)?、行人故意造成的，機(jī)動(dòng)車一方不承擔(dān)責(zé)任。道路交通安全法(2007)第七十六條（二）機(jī)動(dòng)車與非機(jī)動(dòng)車駕駛?cè)恕⑿腥酥g發(fā)生交通事故，非機(jī)動(dòng)車駕駛?cè)?、行?/p>