商業(yè)銀行資金轉(zhuǎn)移定價(jià)方案

現(xiàn)代商業(yè)銀行資金轉(zhuǎn)移定價(jià)解決方案Copyright?2009YuchengTechnologiesLimitedAllRightsReserved.北京宇信易誠(chéng)科技有限公司咨詢(xún)服務(wù)部2011.8總體原則-內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移計(jì)價(jià)的業(yè)務(wù)目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)管理轉(zhuǎn)移利率風(fēng)險(xiǎn)，保持業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)部門(mén)利差收入穩(wěn)定性；績(jī)效管理：建立公平、合理的、與市場(chǎng)接軌的內(nèi)部資金市場(chǎng)價(jià)格；考察不同產(chǎn)品的盈利水平，支持銀行對(duì)不同產(chǎn)品進(jìn)行正確定價(jià)；支持對(duì)不同部門(mén)的績(jī)效考核，并激勵(lì)良好的業(yè)績(jī)，增大存放款利差；戰(zhàn)略執(zhí)行：支持資產(chǎn)負(fù)債管理并提高資金的配置效率，分辨不同資金的機(jī)會(huì)成本以在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下降低籌資成本；傳導(dǎo)管理層對(duì)資源使用的導(dǎo)向性，通過(guò)價(jià)格杠桿調(diào)整和執(zhí)行資產(chǎn)負(fù)債管理策略；總體原則-內(nèi)部資金市場(chǎng)轉(zhuǎn)移價(jià)格（資金成本）轉(zhuǎn)移價(jià)格（資金收益）方針,策略資金使用方(貸款等)資金提供方(存款等)司庫(kù)資金資金管理經(jīng)理TreasuryManager資金資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)ALCO系統(tǒng)構(gòu)建的關(guān)鍵環(huán)節(jié)定價(jià)單元–資金載體表外產(chǎn)品是否需要定價(jià)？固定資產(chǎn)是否需要定價(jià)？撥付經(jīng)費(fèi)周轉(zhuǎn)金是否需要定價(jià)？損益類(lèi)業(yè)務(wù)是否需要定價(jià)？常見(jiàn)問(wèn)題確定定價(jià)范圍的原則，明確劃分內(nèi)部資金市場(chǎng)邊界建議的解決方案定價(jià)范圍定價(jià)粒度目前銀行沒(méi)有統(tǒng)一的產(chǎn)品定義；科目代碼不能直接作為定價(jià)單元使用，如何以科目代碼為基礎(chǔ)細(xì)化定價(jià)單元？以科目為基礎(chǔ)，增加本金屬性、利率屬性等定價(jià)特征，構(gòu)建定價(jià)單元定價(jià)精度如果只能取到科目級(jí)數(shù)據(jù)，是否滿(mǎn)足定價(jià)需要？以帳戶(hù)級(jí)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，實(shí)現(xiàn)帳戶(hù)級(jí)精度定價(jià)對(duì)于只能取到科目級(jí)的數(shù)據(jù)，如果業(yè)務(wù)上不需要取到賬戶(hù)級(jí)的數(shù)據(jù)，計(jì)算精度為科目定價(jià)頻率如果每月月底定價(jià)，月中發(fā)生的重定價(jià)如何處理？重定價(jià)之前的部分，采用原價(jià)格重定價(jià)之后的部分，采用新價(jià)格對(duì)于無(wú)期限產(chǎn)品，采用移動(dòng)平均定價(jià)利率-轉(zhuǎn)移曲線(xiàn)人民幣業(yè)務(wù)存在市場(chǎng)化和非市場(chǎng)化兩種情況，應(yīng)此建立市場(chǎng)化和非市場(chǎng)化兩類(lèi)曲線(xiàn)外幣完全市場(chǎng)化了，因此每個(gè)幣種建立一條轉(zhuǎn)移曲線(xiàn)外幣數(shù)據(jù)通過(guò)路透/彭博API接口或通過(guò)EXCEL表進(jìn)行維護(hù)，在線(xiàn)錄入。定價(jià)利率-轉(zhuǎn)移曲線(xiàn)（示例）人民幣存貸款曲線(xiàn)構(gòu)建定價(jià)利率-轉(zhuǎn)移曲線(xiàn)（示例）人民幣幣無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益曲線(xiàn)構(gòu)建定價(jià)利率–人民幣存貸款曲線(xiàn)、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率曲線(xiàn)設(shè)計(jì)原則人民幣存、貸款曲線(xiàn)構(gòu)建

目前，人民幣存款曲線(xiàn)、人民幣貸款曲線(xiàn)兩條曲線(xiàn)的取值是一致的，都采用人民幣存貸款中間利率移動(dòng)平均值。

設(shè)置兩條曲線(xiàn)的目的是考慮到青島銀行處于快速發(fā)展階段，在轉(zhuǎn)移定價(jià)上有必要提供一定的靈活性以適應(yīng)將來(lái)的變化，將來(lái)在考慮籌資成本、政策傾向等因素時(shí)可以在中間價(jià)的基礎(chǔ)上做不同的調(diào)整，使兩條曲線(xiàn)的值不一樣。人民幣無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益曲線(xiàn)設(shè)計(jì)

人民幣無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益曲線(xiàn)在FTP系統(tǒng)中并不需要真正配置這條曲線(xiàn)，它是人民幣COF和VOF曲線(xiàn)的母曲線(xiàn)，這兩條曲線(xiàn)的值都是在母曲線(xiàn)的基礎(chǔ)上生成的，因此母曲線(xiàn)的設(shè)計(jì)非常重要，下面從期限點(diǎn)來(lái)源選擇及取值原則兩個(gè)方面詳細(xì)描述。

期限點(diǎn)來(lái)源選擇

轉(zhuǎn)移曲線(xiàn)實(shí)際是由若干不同期限點(diǎn)組成，再以一定的平滑方法生成的模擬曲線(xiàn)。人民幣市場(chǎng)主要包括一級(jí)市場(chǎng)、公開(kāi)市場(chǎng)、柜臺(tái)交易市場(chǎng)、銀行間市場(chǎng)、非銀行金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)等，根據(jù)分析比較不同市場(chǎng)的交易特性（包括交易量、交易品種），確定以銀行間市場(chǎng)交易數(shù)據(jù)為主，交易所市場(chǎng)數(shù)據(jù)為補(bǔ)充的方式作為期限點(diǎn)的來(lái)源，同時(shí)將期限點(diǎn)分為3個(gè)階段選取不同的交易產(chǎn)品價(jià)格作為期限點(diǎn)的利率值，具體如下：0至21天（含）：選擇銀行間市場(chǎng)回購(gòu)數(shù)據(jù)21天至1年（含）：選擇銀行間市場(chǎng)央行票據(jù)數(shù)據(jù)一年以上：選擇銀行間市場(chǎng)國(guó)債交易數(shù)據(jù)

取值原則

充分性原則：為保證價(jià)格信息能夠在收益率曲線(xiàn)上及時(shí)準(zhǔn)確的得到反映，在樣本點(diǎn)選擇的時(shí)候，盡可能遍歷當(dāng)日交易市場(chǎng)各期限的產(chǎn)品的價(jià)格。

真實(shí)交易原則：為保證價(jià)格真實(shí)客觀(guān)，應(yīng)選擇交易市場(chǎng)的實(shí)際成交價(jià)，特殊情況可以選擇一些報(bào)價(jià)信息

連續(xù)性原則：為了消除異常波動(dòng)可能造成的不良影響，應(yīng)該選擇價(jià)格變動(dòng)較為連續(xù)的產(chǎn)品

流動(dòng)性原則：流動(dòng)性指某只國(guó)債在市場(chǎng)上的交易活躍程度，篩選樣本點(diǎn)時(shí)應(yīng)選擇流動(dòng)性好的債券品種，實(shí)際成交的價(jià)格具有代表性。

定價(jià)利率–人民幣COF/VOF收益率曲線(xiàn)設(shè)計(jì)原則人民幣資金成本曲線(xiàn)（COF）設(shè)計(jì)

無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率曲線(xiàn)是以國(guó)家信用在市場(chǎng)上融資的利率曲線(xiàn)，但商業(yè)銀行不是國(guó)家，當(dāng)因業(yè)務(wù)部門(mén)需要，資金部門(mén)在市場(chǎng)上融資時(shí)，必須在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的基礎(chǔ)上加上銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。就目前而言，對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行的信用評(píng)級(jí)結(jié)果基本上取決于其資產(chǎn)業(yè)務(wù)的績(jī)效，因此應(yīng)對(duì)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率曲線(xiàn)進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整以形成COF曲線(xiàn)，以對(duì)市場(chǎng)化的資產(chǎn)業(yè)務(wù)定價(jià)。

信用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整方法在國(guó)內(nèi)并不存在一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的方法，各家銀行均根據(jù)自己的信用評(píng)級(jí)等實(shí)際情況確定調(diào)整的點(diǎn)差，下面是一個(gè)建議的調(diào)整方法：1年以?xún)?nèi)（含）的期限點(diǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)不作調(diào)整。因?yàn)槎唐诳矗y行籌資成本與國(guó)家籌資成本差異不大，二者收益率差值主要受短期內(nèi)資金供求的影響，而非信用等級(jí)不同。1年以上期限點(diǎn)采用國(guó)開(kāi)行債券與國(guó)債收益率的平均點(diǎn)差進(jìn)行平行調(diào)整。一則在決定金融債券信用等級(jí)的關(guān)鍵因素上，國(guó)有商業(yè)銀行與國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行差異很小，而且因?yàn)閲?guó)家開(kāi)發(fā)銀行債券數(shù)量較多、期限結(jié)構(gòu)較完整、價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，樣本數(shù)據(jù)具有代表性。根據(jù)樣本數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)，國(guó)債與金融債的平均點(diǎn)差在16—33BPS間。人民幣資金價(jià)值曲線(xiàn)（VOF）設(shè)計(jì)

通常來(lái)說(shuō)，人民幣資金價(jià)值曲線(xiàn)（VOF）是在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益曲線(xiàn)的基礎(chǔ)上加上存款準(zhǔn)備金等反映機(jī)會(huì)收益的調(diào)整利差，但青島銀行可以將流動(dòng)性成本在成本分?jǐn)傁到y(tǒng)中進(jìn)行了分?jǐn)偅虼薞OF曲線(xiàn)同無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益曲線(xiàn)保持一致。產(chǎn)品定價(jià)方法確定1．移動(dòng)平均法，用于無(wú)期限類(lèi)產(chǎn)品。

對(duì)于如活期存款、固定資產(chǎn)類(lèi)的無(wú)確定期限的產(chǎn)品均使用移動(dòng)平均法，各產(chǎn)品指定的期限點(diǎn)暫同青島銀行現(xiàn)行手工FTP做法保持一致。2．現(xiàn)金流加權(quán)期限法，用于除債券外的全部有期限有利率類(lèi)產(chǎn)品。

對(duì)于如定期存款、貸款類(lèi)產(chǎn)品，使用現(xiàn)金流加權(quán)期限法，能根據(jù)產(chǎn)品自身的重定價(jià)、現(xiàn)金流特性，將產(chǎn)品的每筆現(xiàn)金流看成一筆單獨(dú)的資金進(jìn)行定價(jià)，再加權(quán)平均得到產(chǎn)品轉(zhuǎn)移價(jià)格。該方法完全匹配了產(chǎn)品的特性，定價(jià)結(jié)果精確、合理，是FTP實(shí)施的主要方法。3．零折扣系數(shù)法，用于債券投資類(lèi)產(chǎn)品。

債券投資業(yè)務(wù)是銀行向市場(chǎng)購(gòu)進(jìn)或者出售債券的交易行為，包括國(guó)債、金融債、企業(yè)債等業(yè)務(wù)品種。一般由資金部門(mén)負(fù)責(zé)債券買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)。目前對(duì)債券價(jià)值的評(píng)估一般采用市值方法進(jìn)行估值，因此對(duì)債券業(yè)務(wù)的績(jī)效評(píng)估應(yīng)采用市值方法。

采用零折扣系數(shù)法作為債券業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)移定價(jià)方法，在每筆債券交易層面，對(duì)該交易產(chǎn)生的每一筆現(xiàn)金流采用對(duì)應(yīng)的市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行折現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)按照債券交易的市值定價(jià)，與銀行現(xiàn)行的績(jī)效評(píng)估是一致的。4．償還曲線(xiàn)法，將來(lái)用于可以使用沉淀率分析的無(wú)期限產(chǎn)品。

例如活期存款，通過(guò)沉淀率分析，可將其轉(zhuǎn)化為多期限組合的存款（如20%存期為7天的存款、30%存期為3個(gè)月的存款和50%半年的存款），償還曲線(xiàn)法先從轉(zhuǎn)移曲線(xiàn)上找出每種存期的轉(zhuǎn)移利率，然后再使用每種存期的比例權(quán)重計(jì)算加權(quán)平均轉(zhuǎn)移利率。產(chǎn)品定價(jià)方法細(xì)項(xiàng)定價(jià)利率–調(diào)節(jié)項(xiàng)在銀行總的業(yè)務(wù)發(fā)展策略的指導(dǎo)下，針對(duì)銀行的業(yè)務(wù)實(shí)際情況，按照定價(jià)單元、機(jī)構(gòu)、幣種可以進(jìn)行流動(dòng)性調(diào)節(jié)、戰(zhàn)略調(diào)節(jié)、期限溢價(jià)調(diào)節(jié)、客戶(hù)行調(diào)節(jié)。通過(guò)這些調(diào)節(jié)項(xiàng)的調(diào)節(jié)可以達(dá)到以下業(yè)務(wù)目標(biāo)：公平考核；引導(dǎo)銀行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向決策方向發(fā)展。定價(jià)單元機(jī)構(gòu)幣種流動(dòng)性調(diào)節(jié)戰(zhàn)略調(diào)節(jié)期限溢價(jià)客戶(hù)行為

OracleFTP系統(tǒng)的工作流程原有業(yè)務(wù)系統(tǒng)利率市場(chǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)OFDM數(shù)據(jù)模型B&C數(shù)據(jù)平衡檢查FTPConfiguration設(shè)定環(huán)境變量,

eg:AsofDateYesFTPFiltering定義部分?jǐn)?shù)據(jù)處理的過(guò)濾條件數(shù)據(jù)抽取處理Prepayment

定義提前支付模擬方法NewTPCOAID

定義TP產(chǎn)品科目表TPMethods

定義轉(zhuǎn)移價(jià)格的計(jì)算方法FTPProcess選擇處理?xiàng)l件和選擇權(quán)模擬方法，并運(yùn)行計(jì)算處理儲(chǔ)存按市場(chǎng)利率風(fēng)險(xiǎn)因素計(jì)算

FTPRates加按非市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)各種因素計(jì)算:地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整流動(dòng)性調(diào)整政策性調(diào)整:其他調(diào)整最終有效內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格

EffectiveFTP

Rate計(jì)算FTP收益和FTP費(fèi)用FTP處理特點(diǎn)：1)細(xì)節(jié)層面-(帳戶(hù)層) 2)細(xì)節(jié)的現(xiàn)金流-(精確性)3)數(shù)據(jù)完整性-(平衡對(duì)帳)

4)高性能-(直接計(jì)算)NoFTP報(bào)表FTP報(bào)表體系FTP報(bào)表體系

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&A資金轉(zhuǎn)移定價(jià)實(shí)施中的潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)及應(yīng)對(duì)措施資金轉(zhuǎn)移定價(jià)缺乏高層足夠的支持力度，導(dǎo)致失敗缺乏與資金轉(zhuǎn)移定價(jià)配套的考核制度，業(yè)務(wù)部門(mén)缺少使用和接受資金轉(zhuǎn)移定價(jià)的內(nèi)在動(dòng)力銀行的管理會(huì)計(jì)系統(tǒng)、數(shù)據(jù)不支持，資金轉(zhuǎn)移定價(jià)的效果難以充分發(fā)揮分行和業(yè)務(wù)部門(mén)對(duì)資金轉(zhuǎn)移定價(jià)不了解，而且推行資金轉(zhuǎn)移定價(jià)造成利益格局的重新分配，容易受到分行和業(yè)務(wù)部門(mén)的抵制由于分行上存下借的消失，給流動(dòng)性管理造成很大的變化利率錯(cuò)配中心職責(zé)歸屬不明確部分產(chǎn)品的資金轉(zhuǎn)移定價(jià)方法還不成熟、缺乏歷史數(shù)據(jù)支持資金轉(zhuǎn)移定價(jià)必須要一把手親自來(lái)抓計(jì)財(cái)部必須使用通過(guò)資金轉(zhuǎn)移定價(jià)計(jì)算的利息收入作為考核的參數(shù)，并把考核與分行的工資、獎(jiǎng)金等激勵(lì)措施掛鉤建立配套的管理會(huì)計(jì)體系，發(fā)揮資金轉(zhuǎn)移定價(jià)在盈利性分析和產(chǎn)品定價(jià)方面的作用設(shè)計(jì)合理的過(guò)渡方案，在