影視院線行業(yè)專題研究：海外疫情復(fù)蘇調(diào)研：影院篇

行業(yè)報告|行業(yè)專題研究請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明1影視院線海外疫情復(fù)蘇調(diào)研：影院篇疫情防控優(yōu)化以來，重點線下消費場景中影院由于重磅IP續(xù)作《阿凡達(dá)》上映引起全球觀影熱潮，主要海外國家的線下觀影情況如何？前期受疫情影響的城市目前恢復(fù)情況如何？我們對美國、英國、澳大利亞、匈牙利、日本、新加坡主要城市電影院周末《阿凡達(dá)》電影上座率和電影院人氣線下調(diào)研，調(diào)研結(jié)果顯示：全球主要國家在后疫情時代觀影需求較為樂觀，線下觀影復(fù)蘇節(jié)奏符合預(yù)期；在疫情影響下，國內(nèi)方面香港地區(qū)影院觀影意愿保持強勁，北京和上海觀影意愿仍保持一定韌性，而石家莊觀影熱度和商超人流已有較大程度恢復(fù)。目前海外電影市場情況如何？后疫情時代海外觀影需求更為樂觀,整體看全球大部分地區(qū)電影市場基本平和，處穩(wěn)健復(fù)蘇狀態(tài)。根據(jù)貓眼專業(yè)版數(shù)據(jù)，截止22年12月28日《阿凡達(dá)2:水之道》以10.3億美元的全球票房成績，成為2022年單片全球票房榜單的亞軍。海外《阿凡達(dá)》電影線下調(diào)研情況總結(jié)：海外影院復(fù)蘇情況更為樂觀，除日本外線下觀影體驗已回歸疫情前水平，美國、英國、澳大利亞、新加坡、匈牙利周末《阿凡達(dá)》上座率均超過50%，部分國家工作日上座率超過20%。美國：洛杉磯Cinemark電影院《阿凡達(dá)》上座率達(dá)20-30%左右，我們估計觀影用戶主要年齡段在20-30歲，周末場次的《阿凡達(dá)》上座率更高，且工作日白天比晚上更高。歐洲：英國倫敦CineworldLeicesterSquare電影院《阿凡達(dá)》IMAX場上座率接近95%，我們估計觀影人員年齡段以中年人為主，其次是年輕人。匈牙利布達(dá)佩斯中心CinemaCity電影院《阿凡達(dá)》影院上座率在50%左右，家庭觀影占比超過50%。澳大利亞：墨爾本中央火車站Hoytz電影院《阿凡達(dá)》當(dāng)天上座率超過90%，上映以來全天的場次我們估計18-40歲大約占據(jù)了70%的人群。亞洲：東京AEONCinema電影院《阿凡達(dá)》上座率10%，主要為年輕人；日本橫濱AEONCinema電影院《阿凡達(dá)》上座率60%左右，《阿凡達(dá)》相對受歡迎程度不如動畫電影，但依然保持著較好的上座率。日本上座率相對較低主要系國民對于動畫電影的接受度更高，同檔期知名IP電影上座率均在70%以上。新加坡濱海灣金沙購物中心GOLDENVILLAGE電影院《阿凡達(dá)》上座率達(dá)到90%左右；家庭占比超過50%。2.目前國內(nèi)電影市場恢復(fù)情況如何？部分城市觀影需求已率先反彈香港：影院《阿凡達(dá)》當(dāng)天兩場上座率高達(dá)95%，我們估計觀影人群年齡在20-60歲均勻分布。北京：晚上6-9點的黃金時間段《阿凡達(dá)》上座率接近90%，商場人流情況和上海類似，盡管人流較少但觀影意愿仍較為強烈。上海：《阿凡達(dá)》晚八點場到場約120人，十點場約90人，觀影核心區(qū)域基本坐滿。石家莊：首次調(diào)研時電影院尚未開放，一周后再次調(diào)研顯示同一個商城和步行街已經(jīng)全部恢復(fù)運營，電影院25日黃金時間段《阿凡達(dá)》上座率超過50%。我們認(rèn)為院線作為疫情中受損程度較高的板塊，伴隨《流浪地球2》《滿江紅》、《無名》等多部重磅電影定檔春節(jié)檔和各地疫情穩(wěn)步過渡，線下觀影需求有望逐步恢復(fù)，建議關(guān)注博納影業(yè)、光線傳媒，貓眼娛樂、中國電影、歡喜傳媒。風(fēng)險提示：調(diào)研數(shù)據(jù)具有局限性和偶然性：電影院線下調(diào)研數(shù)據(jù)有一定局限性和偶然性；經(jīng)濟恢復(fù)速度不符合預(yù)期：疫情反復(fù)對經(jīng)濟恢復(fù)速度的影響。證券研究報告2023年01月08日級級)分析師SACS0521020002fzqcom分析師SACS0517070004angshuangtfzqcom勢圖影視院線滬深3003%4%-10%-16%-22%-28%-34%2022-012022-052022-09資料來源：聚源數(shù)據(jù)報告》官宣國內(nèi)定檔，關(guān)注影視行業(yè)疫后復(fù)行業(yè)報告|行業(yè)專題研究請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明21.海外電影市場恢復(fù)情況 31.1海外市場穩(wěn)步恢復(fù) 31.2海外實地調(diào)研情況 32.國內(nèi)電影市場恢復(fù)情況 7 圖1：2017-2022年全球主要電影市場票房情況(億美元) 3圖2：美國洛杉磯電影院觀影情況(12月22日) 3圖3：倫敦LeicesterSquareCineworld電影院(12月18日) 4圖4：新加坡影院現(xiàn)場(12月18日) 4圖5：布達(dá)佩斯影院現(xiàn)場(12月18日) 5圖6：日本線下調(diào)研(12月19日) 5圖7：日本線下調(diào)研(1月1日) 6圖8：墨爾本影院現(xiàn)場(12月18日) 6圖9：墨爾本影院現(xiàn)場(12月18日) 6圖10：上海世紀(jì)匯實地考察(12月16日) 7圖11：北京CBD實地考察(12月17日) 7圖12：石家莊實地考察(12月25日) 8圖13：香港實地考察(12月18日) 8行業(yè)報告|行業(yè)專題研究請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明3復(fù)情況，處穩(wěn)健績，成為2022年單片全球票房榜單的亞軍。圖1：2017-2022年全球主要電影市場票房情況(億美元)002021年票房002021年票房2022年票房5.507.516.79.59.89.26.16.492017-20192017-2019平均票房備注：2022年數(shù)據(jù)統(tǒng)計截止時間為2022年11月5日資料來源：電影情報處公眾號，天風(fēng)證券研究所海外《阿凡達(dá)》電影線下調(diào)研情況總結(jié)：海外影院復(fù)蘇情況更為樂觀，除日本外線下觀影體驗已回歸疫情前水平。美國、英國、澳大利亞、新加坡、匈牙利周末《阿凡達(dá)》上座率均超過50%，部分國家工作日上座率超過20%。美國洛杉磯Cinemark(調(diào)研時間：2022年12月22日晚八點)：疫情常態(tài)化后影院沒有相關(guān)限制政策，無人佩戴口罩?！栋⒎策_(dá)》上座率達(dá)20-30%左右，我們估計觀影用戶主要年齡段在20-30歲，店員反饋周末場次的《阿凡達(dá)》上座率更高，且工作日白天比晚上更高。月22日)行業(yè)報告|行業(yè)專題研究請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明4資料來源：天風(fēng)證券研究所英國倫敦CineworldLeicesterSquare(調(diào)研時間：2022年12月18日晚八點)：目前已經(jīng)取消強制口罩政策，影院幾乎無人戴口罩?！栋⒎策_(dá)》IMAX場上座率接近95%。觀影人員年齡段以中年人為主，其次是年輕人。LeicesterSquareCineworld電影院(12月18日)資料來源：天風(fēng)證券研究所新加坡濱海灣金沙購物中心GOLDENVILLAGE(調(diào)研時間：2022年12月17日晚八點)：《阿凡達(dá)》上座率達(dá)到90%左右；家庭占比超過50%。沒有強制口罩政策，50%觀影者不戴口罩，50%戴普通口罩，商場客流充裕。資料來源：天風(fēng)證券研究所布達(dá)佩斯中心CinemaCity(調(diào)研時間：2022年12月18日晚八點)：一年前取消強制佩戴口罩政策。《阿凡達(dá)》影院上座率在50%左右，商場客流恢復(fù)至疫情前70-80%的水平。行業(yè)報告|行業(yè)專題研究請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明5在觀影群體中，一家三口占比50%左右，剩下以情侶為主。)資料來源：天風(fēng)證券研究所AEONCinema日晚八點)：《阿凡達(dá)》上座率10%，主要為年輕人。日本觀影習(xí)慣是白天看電影，晚上票價便宜。店員反饋《阿凡達(dá)》白天上座率在20%左右，周日不超過50%。日本自疫情以來都要求所有公共場所佩戴口罩，民眾對口罩的接受度較高都自覺佩戴。此外日本對動畫電影如《灌籃高手》《航海王》等接受度較高，店員反饋幾乎每一場動畫電影上座率都超過70%。行業(yè)報告|行業(yè)專題研究請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明6資料來源：天風(fēng)證券研究所日本橫濱AEONCinema(調(diào)研時間：2023年1月1日下午四點)：《阿凡達(dá)》上座率60%左右，目前恰逢日本國民級別動畫電影如《灌籃高手》《航海王》上線，《阿凡達(dá)》相對受歡迎程度不如動畫電影，但依然保持著較好的上座率。資料來源：天風(fēng)證券研究所澳大利亞墨爾本中央火車站Hoytz電影院(調(diào)研時間：2022年12月18日晚八點)：《阿凡達(dá)》當(dāng)天上座率超過90%，店員反饋上映以來全天的場次基本滿場，我們估計18-40歲大約占據(jù)了70%的人群。電影院沒有強制口罩政策，整體帶口罩的比率不足1%，戴口罩的人群主要為老年人。資料來源：天風(fēng)證券研究所資料來源：天風(fēng)證券研究所行業(yè)報告|行業(yè)專題研究請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明7國內(nèi)電影市場恢復(fù)情況上海(調(diào)研時間：2022年12月16日晚八點世紀(jì)匯電影院)：《阿凡達(dá)》晚八點場到場約120人，十點場約90人，觀影核心區(qū)域基本坐滿。商場客流主要系觀影人群，觀眾主要以年情侶為主。日)資料來源：天風(fēng)證券研究所北京(調(diào)研時間：2022年12月17日晚八點CBD電影院)：晚上6-9點的黃金時間段《阿凡達(dá)》段上座率接近90%，商場人流情況和上海類似，盡管人流較少但觀影意愿仍較為強烈，十點后場次上座率下降明顯，觀影人群主要以年輕人為主。資料來源：天風(fēng)證券研究所石家莊(調(diào)研時間：2022年12月17/25日晚八點萬象城電影院)：17日調(diào)研的商場和步行街人流量下滑明顯，仍在營業(yè)的商家很少，電影院和商城已經(jīng)提前關(guān)門，部分公共交通暫未恢復(fù)；25日再次調(diào)研顯示同一個商城和步行街已經(jīng)全部恢復(fù)運營，電影院25日《阿凡達(dá)》上座率超過50%，24日上座率超過70%，觀影群體以年輕人為主。請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明8圖12：石家莊實地考察(12月25日)資料來源：天風(fēng)證券研究所香港(調(diào)研時間：2022年12月18日尖沙咀iSQUARE英皇戲院(IMAXwithLaser巨幕的IMAX影院))：《阿凡達(dá)》當(dāng)天兩場上座率高達(dá)95%以上，我們估計觀影人群年齡在20-60歲均勻分布。目前觀影不再需要掃描行程碼，但入場需出示疫苗接種針卡；可連坐數(shù)從4座放寬到12座，電影院內(nèi)飲食限制政策已經(jīng)取消。資料來源：天風(fēng)證券研究所請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明9險提示調(diào)研數(shù)據(jù)具有局限性和偶然性：電影院線下調(diào)研數(shù)據(jù)有一定局限性和偶然性；經(jīng)濟恢復(fù)速度不符合預(yù)期：疫情反復(fù)對經(jīng)濟恢復(fù)速度的影響。行業(yè)報告|行業(yè)專題研究請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明10師聲明析師在此聲明：我們具有中國證券業(yè)協(xié)會授予的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格或相當(dāng)?shù)膶I(yè)勝任能力，本報告所表述的準(zhǔn)確地反映了我們對標(biāo)的證券和發(fā)行人的個人看法。我們所得報酬的任何部分不曾與，不與，也將不會與本報告中。除非另有規(guī)定，本報告中的所有材料版權(quán)均屬天風(fēng)證券股份有限公司(已獲中國證監(jiān)會許可的證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格)及其附屬機構(gòu)(以下統(tǒng)稱“天風(fēng)證券”)。未經(jīng)天風(fēng)證券事先書面授權(quán)，不得以任何方式修改、發(fā)送或者復(fù)制本報告及其所包含的材料、及標(biāo)記均為天風(fēng)證券的商標(biāo)、服務(wù)標(biāo)識及標(biāo)記。的，僅供我們的客戶使用，天風(fēng)證券不因收件人收到本報告而視其為天風(fēng)證券的客戶。本報告中的信息均來源于為可靠的已公開資料，但天風(fēng)證券對這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證。本報告中的信息、意見等均僅供客戶參所述證券買賣的出價或征價邀請或要約。該等信息、意見并未考慮到獲取本報告人員的