2021年中國(guó)碳碳熱場(chǎng)行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及龍頭企業(yè)分析

2021年中國(guó)碳碳熱場(chǎng)行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及龍頭企業(yè)分析

一、發(fā)展現(xiàn)狀

1、產(chǎn)能

熱場(chǎng)是用在硅片拉晶過(guò)程中的耗材，主要包括位于單晶爐內(nèi)的坩堝、導(dǎo)流筒、保溫筒、加熱器等部件。其中坩堝的作用是承載內(nèi)層的石英坩堝；導(dǎo)流筒的作用是阻止外部熱量傳導(dǎo)至內(nèi)部，使硅棒生長(zhǎng)的速率提升；保溫筒的作用是阻止內(nèi)部熱量向外傳導(dǎo)，構(gòu)建熱場(chǎng)空間；加熱器的作用是提供硅料熔化的熱源。為熔化硅料，需要周圍溫度達(dá)到1600℃以上，因此要求熱場(chǎng)材料要有較好的耐熱性能。同時(shí)，由于溫度較高，各材料的壽命均有限，使熱場(chǎng)產(chǎn)品需要定期更換。碳碳熱場(chǎng)是一種硅片拉棒耗材，其周圍溫度在1600℃以上，在使用一段時(shí)間后就需要更換，行業(yè)趨勢(shì)是逐步替代傳統(tǒng)石墨熱場(chǎng)。根據(jù)金博21H1產(chǎn)量數(shù)據(jù)，上半年產(chǎn)能350t左右，產(chǎn)出高達(dá)600t，剔除產(chǎn)能設(shè)計(jì)時(shí)按半年150工作日計(jì)算而實(shí)際為180日的影響后，設(shè)計(jì)產(chǎn)能與實(shí)際產(chǎn)出之比約1:1.4，因此我們對(duì)金博的產(chǎn)能做了相應(yīng)的調(diào)整?？梢钥闯鼋鼉赡觌S著參與者以及行業(yè)內(nèi)企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)步伐加快，供給端過(guò)剩的壓力越來(lái)越大，預(yù)計(jì)到2022年末五家公司產(chǎn)能就將達(dá)到近5000t。

2、市場(chǎng)需求

近年來(lái)隨硅片加速擴(kuò)產(chǎn)+N型化、大尺寸化，熱場(chǎng)需求超預(yù)期，2020年中國(guó)碳碳熱場(chǎng)市場(chǎng)總需求達(dá)1869t，由于2021-2022年為硅片擴(kuò)產(chǎn)高峰期，預(yù)計(jì)未來(lái)五年中國(guó)碳碳熱場(chǎng)市場(chǎng)需求將保持高速發(fā)展趨勢(shì)，預(yù)計(jì)到2025年中國(guó)碳碳熱場(chǎng)市場(chǎng)總需求將達(dá)到t。

按新增+改造+替換三部分計(jì)算，2020年中國(guó)碳碳熱場(chǎng)新增需求551t，預(yù)計(jì)新增需求將大幅增長(zhǎng)而2023年則進(jìn)入擴(kuò)產(chǎn)的低谷期，新增需求下滑;2024年后，隨下游裝機(jī)增長(zhǎng)，新增硅片產(chǎn)能又將恢復(fù)高增長(zhǎng)從而使市場(chǎng)規(guī)?；謴?fù)高增長(zhǎng);此外N型硅片也會(huì)增加熱場(chǎng)的改造需求，預(yù)計(jì)23年前后將出現(xiàn)改造需求的高增。2020年中國(guó)碳碳熱場(chǎng)改造需求163t，預(yù)計(jì)2025年將達(dá)到916t。2020年中國(guó)碳碳熱場(chǎng)替換需求1154t，未來(lái)五年替換需求將保持高增長(zhǎng)趨勢(shì)，預(yù)計(jì)2025年將達(dá)到7038t。

《2021-2027年中國(guó)碳碳熱場(chǎng)行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃及投資方向研究報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示：從新增、改造、替換三部分來(lái)看，2020年中國(guó)碳碳熱場(chǎng)替換需求占61.78%，占比非常大；新增需求占29.50%；改造需求占8.73%。

從每爐每年碳碳熱場(chǎng)需求量來(lái)看，2019-2022年中國(guó)每爐每年碳碳熱場(chǎng)需求量將保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，2020年中國(guó)每爐每年碳碳熱場(chǎng)需求量達(dá)194KG，較2019年增加了15KG，同比增長(zhǎng)8.38%，預(yù)計(jì)2022年中國(guó)每爐每年碳碳熱場(chǎng)需求量將達(dá)到220KG，2023年后將區(qū)域平穩(wěn)。

從單套碳碳熱場(chǎng)重量來(lái)看，2020年中國(guó)單套碳碳熱場(chǎng)重量達(dá)161KG，較2019年增加了13KG，同比增長(zhǎng)8.78%，預(yù)計(jì)2022年中國(guó)單套碳碳熱場(chǎng)重量將達(dá)到181KG，2023年后開始區(qū)域平穩(wěn)。

3、市場(chǎng)規(guī)模

價(jià)格方面，2020年中國(guó)碳碳熱場(chǎng)產(chǎn)品單價(jià)為93.5萬(wàn)元/t，預(yù)計(jì)2021年其中國(guó)碳碳熱場(chǎng)產(chǎn)品單價(jià)將開始下滑，主要受兩方面因素影響，首先是隨產(chǎn)能釋放、熱場(chǎng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化以及替代石墨的需要，單噸售價(jià)有持續(xù)下降趨勢(shì);其次是2023年起，預(yù)計(jì)N型電池將大規(guī)模放量，帶動(dòng)N型硅片需求增長(zhǎng)，而N型硅片所用熱場(chǎng)的灰分要求更高，需要增加純化成本，這將抬升熱場(chǎng)單價(jià)，兩方面綜合影響下預(yù)計(jì)23-25年熱場(chǎng)單價(jià)將大致持穩(wěn)。

隨著中國(guó)碳碳熱場(chǎng)市場(chǎng)需求及盈利水平的不斷增長(zhǎng)，市場(chǎng)規(guī)模也隨之增長(zhǎng)，2020年中國(guó)碳碳熱場(chǎng)行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模為17.5億元，預(yù)計(jì)2025年中國(guó)碳碳熱場(chǎng)行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到73.9億元，未來(lái)將繼續(xù)保持增長(zhǎng)。

二、龍頭企業(yè)分析：金博股份

中國(guó)碳碳熱場(chǎng)重點(diǎn)企業(yè)主要金博、超碼等。湖南金博碳素股份有限公司主要從事先進(jìn)碳基復(fù)合材料及產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,是一家具有自主研發(fā)能力和持續(xù)創(chuàng)新能力的高新技術(shù)企業(yè)。公司致力于為客戶提供性能卓越、性價(jià)比高的先進(jìn)碳基復(fù)合材料產(chǎn)品和全套解決方案,是唯一一家入選工信部第一批專精特新“小巨人”企業(yè)名單的先進(jìn)碳基復(fù)合材料制造企業(yè),同時(shí)是國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢(shì)企業(yè),湖南省發(fā)展非公有制經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)先進(jìn)單位,湖南省綠色工廠。2020年金博股份總資產(chǎn)大幅增長(zhǎng)，2020年金博股份總資產(chǎn)達(dá)14.85億元，較2019年增加了11.48億元，同比增長(zhǎng)340.78%，其中流動(dòng)資產(chǎn)為10.95億元。

從營(yíng)收情況來(lái)看，2020年金博股份營(yíng)業(yè)總收入增幅明顯，2020年金博股份營(yíng)業(yè)總收入達(dá)4.27億元，較2019年增加了1.87億元，同比增長(zhǎng)78.08%。

隨著金博股份營(yíng)業(yè)總收入的增加，歸屬凈利潤(rùn)也隨之增長(zhǎng)，2020年金博股份歸屬凈利潤(rùn)達(dá)1.69億元，較2019年增加了0.91億元，同比增長(zhǎng)117.07%。

2020年金博股份毛利率及凈利率均出現(xiàn)不同程度的增長(zhǎng)，其中凈利率增幅最為明顯，2020年金博股份毛利率達(dá)62.59%，較2019年增長(zhǎng)了0.91%；凈利率達(dá)39.53%，較2019年增長(zhǎng)了7.10%。

從營(yíng)收結(jié)構(gòu)來(lái)看，2020年金博股份熱場(chǎng)系統(tǒng)系列產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入為4.19億元，占營(yíng)業(yè)總收入的98.38%，是金博股份營(yíng)業(yè)收入的主要來(lái)源；其他業(yè)務(wù)收入為0.08億元，占營(yíng)業(yè)總收入的1.88%。

從細(xì)分產(chǎn)品來(lái)看，2020年金博股份真空熱處理領(lǐng)域產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入為0.02億元，占營(yíng)業(yè)總收入的0.53%；多晶鑄錠爐熱場(chǎng)系統(tǒng)產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入為0.05億元，占營(yíng)業(yè)總收入的1.06%；單晶拉制爐熱場(chǎng)系統(tǒng)產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入為4.12億元，占營(yíng)業(yè)總收入的96.78%；其他業(yè)務(wù)收入為0.08億元，占營(yíng)業(yè)總收入的1.88%。

從營(yíng)收區(qū)域分布來(lái)看，2020年金博股份營(yíng)業(yè)收入主要來(lái)源于華北、西南和西北地區(qū)，占比達(dá)83.65%，其中華北地區(qū)營(yíng)業(yè)收入為1.69億元，占營(yíng)業(yè)總收入的39.72%，占比最大；西北地區(qū)營(yíng)業(yè)收入為0.93億元，占營(yíng)業(yè)總收入的21.88%；西南地區(qū)營(yíng)業(yè)收入為0.94億元，占營(yíng)業(yè)總收入的22.06%；華中地區(qū)營(yíng)業(yè)收入為0.31億元，占營(yíng)業(yè)總收入的7.18%；華東地區(qū)營(yíng)業(yè)收入為0.30億元，占營(yíng)業(yè)總收入的6.99%；境外地區(qū)營(yíng)業(yè)收入為0.06億元，占營(yíng)業(yè)