貿(mào)易型企業(yè)怎樣進(jìn)行套期保值終稿

貿(mào)易型企業(yè)怎樣進(jìn)行套期保值鋼價(jià)大跌換行賣(mài)茶葉規(guī)避虧損2008年7月螺紋鋼期貨價(jià)為3500元／噸同年10月螺紋鋼價(jià)格2250元／噸，期貨價(jià)格2100元／噸當(dāng)月在期貨市場(chǎng)以3500元／噸賣(mài)出1000手螺紋鋼期貨以2250元／噸將現(xiàn)貨鋼材出售，并在期貨市場(chǎng)買(mǎi)入1000手鋼材期貨對(duì)沖某螺紋鋼貿(mào)易企業(yè)2008年7月末有螺紋鋼庫(kù)存10000噸(成本3600元/噸)，根據(jù)市場(chǎng)行情資料預(yù)測(cè)鋼材價(jià)格會(huì)有較大幅度的下跌案例實(shí)播該企業(yè)在期貨市場(chǎng)賺取1400元／噸的利潤(rùn)，彌補(bǔ)了現(xiàn)貨市場(chǎng)上的損失本章內(nèi)容目錄參與套期保值給貿(mào)易企業(yè)帶來(lái)的好處期貨市場(chǎng)的套利交易鋼材期貨套利機(jī)會(huì)的把握鋼貿(mào)企業(yè)要認(rèn)識(shí)到，套期保值交易的防御性特征是以防御現(xiàn)貨經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)為目的，不是以獲取超額利潤(rùn)為目的鋼貿(mào)企業(yè)應(yīng)了解該期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化規(guī)定,尤其涉及到交貨，期貨市場(chǎng)對(duì)交割的線材和螺紋鋼質(zhì)量方面的要求非常嚴(yán)格，和一般現(xiàn)貨交易有較大的區(qū)別由于鋼貿(mào)企業(yè)是通過(guò)買(mǎi)賣(mài)過(guò)程賺取差價(jià)，市場(chǎng)價(jià)格無(wú)論上漲還是下跌，都可能面臨較大風(fēng)險(xiǎn)，這就需要其在期貨市場(chǎng)上做不同的套期保值操作，將經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁出去。1、參與套期保值給貿(mào)易企業(yè)帶來(lái)的好處

5商品種類(lèi)相同商品數(shù)量相同交貨月份相同交易方向相反套期保值套期保值交易原則當(dāng)時(shí)遠(yuǎn)期價(jià)格為3220元/噸，數(shù)量為1000噸10月交貨時(shí)，線材現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)漲至3270元/噸，該貿(mào)易企業(yè)在現(xiàn)貨市場(chǎng)買(mǎi)入1000噸線材，價(jià)格為3270元/噸該貿(mào)易企業(yè)在期貨市場(chǎng)買(mǎi)入線材次年1月合約進(jìn)行套期保值，數(shù)量為100手，當(dāng)時(shí)期貨價(jià)格為3250元/噸同時(shí)在期貨市場(chǎng)賣(mài)出100手1月合約進(jìn)行平倉(cāng)對(duì)沖，當(dāng)時(shí)期貨價(jià)格漲至3300元/噸一家鋼材貿(mào)易企業(yè)與線材終端用戶(hù)在8月份簽訂了一份10月份交貨的遠(yuǎn)期現(xiàn)貨合同，預(yù)計(jì)到交貨時(shí)線材價(jià)格將上漲買(mǎi)入套期保值案例最終虧損為0元8月某日現(xiàn)貨合同，線材遠(yuǎn)期價(jià)格為3220元/噸買(mǎi)入100手1月線材合約，價(jià)格為3250元/噸10月某日買(mǎi)入1000噸線材用于合同履約，價(jià)格為3270元/噸賣(mài)出100手1月線材合約，價(jià)格為3300元/噸盈虧狀況－5萬(wàn)元5萬(wàn)元最終結(jié)果0案例具體計(jì)算結(jié)果簽訂合約時(shí)候，價(jià)格敲定在3150元/噸11月份，螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格跌至2970元/噸，貿(mào)易企業(yè)高價(jià)從生產(chǎn)企業(yè)手中買(mǎi)下500噸螺紋鋼該貿(mào)易企業(yè)9月在期貨市場(chǎng)上以3180元/噸的價(jià)格賣(mài)出50手11月螺紋鋼合約同時(shí)在期貨市場(chǎng)上以3000元/噸的價(jià)格買(mǎi)入5O手螺紋鋼合約平倉(cāng)一家螺紋鋼貿(mào)易企業(yè)與螺紋鋼生產(chǎn)企業(yè)簽訂了長(zhǎng)期供貨合同，該企業(yè)在11月份需要500噸螺紋鋼，預(yù)計(jì)到時(shí)螺紋鋼價(jià)格將下降賣(mài)出套期保值案例最終虧損為0元9月某日現(xiàn)貨合同，螺紋鋼遠(yuǎn)期價(jià)格為3150元/噸賣(mài)出50手11月螺紋鋼合約，價(jià)格為3180元/噸11月某日買(mǎi)入500噸螺紋鋼用于合同履約，價(jià)格為2970元/噸買(mǎi)出50手9月螺紋鋼材合約，價(jià)格為3000元/噸盈虧狀況－9萬(wàn)元9萬(wàn)元最終結(jié)果0案例具體計(jì)算結(jié)果2、期期貨貨市市場(chǎng)場(chǎng)的的套套利利交交易易套利實(shí)現(xiàn)的根根本原因在于于存在價(jià)差不合理價(jià)差套套利套利套利指的是在在買(mǎi)入或賣(mài)出出某種期貨合合約的同時(shí)，，賣(mài)出或買(mǎi)入入相關(guān)的另一一種合約，并并在某個(gè)時(shí)間間同時(shí)將兩種種合約平倉(cāng)的的交易方式VS投機(jī)套利利用單一期貨貨合約價(jià)格的的波動(dòng)賺取利利潤(rùn)從不同的兩個(gè)個(gè)期貨合約彼彼此之間的相相對(duì)價(jià)格差異異套取利潤(rùn)在一段時(shí)間內(nèi)內(nèi)只做買(mǎi)或賣(mài)賣(mài)在同一時(shí)間內(nèi)內(nèi)買(mǎi)入并賣(mài)出出期貨合約，，同時(shí)扮演多多頭和空頭的的雙重角色套利與投機(jī)的的區(qū)別超額利潤(rùn)跨期套利期現(xiàn)套利跨商品套利3、鋼材期貨套套利機(jī)會(huì)的把把握現(xiàn)在未來(lái)期現(xiàn)套利利用現(xiàn)貨和期期貨市場(chǎng)間的的價(jià)差進(jìn)行套套利鋼材期現(xiàn)套利利案例設(shè)想期貨價(jià)格現(xiàn)貨價(jià)格高賣(mài)低買(mǎi)賺取無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收收益成本線材和螺紋鋼交割整理成本運(yùn)輸成本

倉(cāng)儲(chǔ)成本

質(zhì)量檢驗(yàn)成本

入庫(kù)成本

期現(xiàn)套利需要要考慮的成本本包括根據(jù)線材和螺螺紋鋼質(zhì)量差差異和產(chǎn)地不不同費(fèi)用存在在差異現(xiàn)貨市場(chǎng)流通通過(guò)程中的費(fèi)費(fèi)用情況會(huì)因因時(shí)間、地點(diǎn)點(diǎn)、對(duì)象的不不同而發(fā)生變變化期現(xiàn)套利注意意點(diǎn)由于現(xiàn)貨市場(chǎng)場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)現(xiàn)貨可可能引起價(jià)格格波動(dòng)的問(wèn)題題，因此應(yīng)該該注意買(mǎi)入技技巧，嚴(yán)把現(xiàn)現(xiàn)貨購(gòu)買(mǎi)的質(zhì)質(zhì)量關(guān)，以便便順利交割。。同時(shí)，注意意關(guān)注各個(gè)交交割倉(cāng)庫(kù)的庫(kù)庫(kù)容情況及升升貼水問(wèn)題，，優(yōu)化物流成成本，增強(qiáng)盈盈利能力此外鋼材貿(mào)易易企業(yè)還要考考慮該品種的的現(xiàn)貨流通情情況，質(zhì)量檢檢驗(yàn)過(guò)程的非非客觀因素等等。如果需要要從國(guó)際市場(chǎng)場(chǎng)購(gòu)入，則現(xiàn)現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)較大大，不確定因因素較多，如如運(yùn)輸環(huán)節(jié)、、匯率變化以以及出口國(guó)的的政策等因素素。牛市套利在正向市場(chǎng)上上，如果線材材和螺紋鋼供供給不足，需需求相對(duì)旺盛盛，則會(huì)導(dǎo)致致近期月份合合約價(jià)格的上上升幅度大于于遠(yuǎn)期月份合合約，或者近近期月份合約約價(jià)格的下降降幅度小于遠(yuǎn)遠(yuǎn)期月份合約約，貿(mào)易企業(yè)業(yè)可以通過(guò)買(mǎi)買(mǎi)入近期月份份合約的同時(shí)時(shí)賣(mài)出遠(yuǎn)期月月份合約而進(jìn)進(jìn)行牛市套利利熊市套利在正向市場(chǎng)上上，如果近期期線材和螺紋紋鋼供給量增增加，需求減減少，則會(huì)導(dǎo)導(dǎo)致近期合約約價(jià)格的跌幅幅大于遠(yuǎn)期合合約，或者近近期合約價(jià)格格的漲幅小于于遠(yuǎn)期合約，，貿(mào)易企業(yè)可可以通過(guò)賣(mài)出出近期合約的的同時(shí)買(mǎi)入遠(yuǎn)遠(yuǎn)期合約而進(jìn)進(jìn)行熊市套利利鋼材跨期套利利指在同一交易易所同時(shí)買(mǎi)入入、賣(mài)出同種種商品不同交交割月份的期期貨合約，以以期在有利時(shí)時(shí)機(jī)同時(shí)將這這兩個(gè)交割月月份不同的合合約對(duì)沖平倉(cāng)倉(cāng)獲利10月1日次年3月份線材期貨貨合約價(jià)格為為3100元/噸，5月份期貨合約約價(jià)格為3200元/噸，貿(mào)易企業(yè)業(yè)預(yù)計(jì)線材價(jià)價(jià)格會(huì)漲，價(jià)價(jià)差會(huì)縮小，，于是買(mǎi)入10手3月份線材合約約的同時(shí)，賣(mài)賣(mài)出10手5月份線材合約約12月1日3月和5月的線材期貨貨價(jià)格分別上上漲為3300元/噸和3350元/噸,貿(mào)易企業(yè)同時(shí)時(shí)將兩種期貨貨合約平倉(cāng)套套利10月1日5月份和3月份合約價(jià)差差為100元/噸12月1日兩者的價(jià)差為為50元/噸成功完成套利利跨期套利案例例一:線材牛市套利利10月1日買(mǎi)入10手3月線材期貨合約，價(jià)格為3100元/噸賣(mài)出10手5月線材期貨合約，價(jià)格為3200元/噸價(jià)差100元12月1日賣(mài)出10手3月線材期貨合約，價(jià)格為3300元/噸買(mǎi)入10手5月線材期貨合約，價(jià)格為3350元/噸價(jià)差50元盈虧狀況盈利200元/噸虧損150元/噸價(jià)差縮小50元最終結(jié)果盈利500元/手，總盈利為10手*500=5000元案例計(jì)算結(jié)果果10月1日次年3月份螺紋鋼期期貨合約價(jià)格格為3400元/噸，5月份期貨合約約價(jià)格為3500元/噸，貿(mào)易企業(yè)預(yù)計(jì)計(jì)螺紋鋼價(jià)格格會(huì)降，價(jià)差擴(kuò)大。。于是賣(mài)出10手3月份螺紋鋼合合約的同時(shí)，，買(mǎi)入10手5月份合約。12月1日3月和5月的螺紋鋼期期貨價(jià)格分別別下降為3200元/噸和3350元/噸，貿(mào)易企業(yè)業(yè)同時(shí)將兩種種期貨合約平平倉(cāng)。10月1日5月份和3月份合約價(jià)差差為100元/噸12月1日兩者的價(jià)差為為150元/噸成功完成套利利跨期套利案例例二:螺紋鋼熊市套套利10月1日賣(mài)出10手3月螺紋鋼期貨合約，價(jià)格為3400元/噸買(mǎi)入10手5月螺紋鋼期貨合約，價(jià)格為3500元/噸價(jià)差100元12月1日買(mǎi)入10手3月螺紋鋼期貨合約，價(jià)格為3200元/噸賣(mài)出10手5月螺紋鋼期貨合約，價(jià)格為3350元/噸價(jià)差150元盈虧狀況盈利200元/噸虧損150元/噸價(jià)差擴(kuò)大50元最終結(jié)果盈利500元/手，總盈利為10手*500=5000元案例計(jì)算結(jié)果果所有套利成本本計(jì)算都需要要最大化，考考慮實(shí)物交割割因素。鋼材期貨跨期期套利的成功功與否在于套套利成本核算算，成成本包括：倉(cāng)倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、交割割費(fèi)、賣(mài)方交交割納稅增值值稅、期貨交交易手續(xù)費(fèi)。?？缙谔桌⒁庖馐马?xiàng)鋼材跨品種套套利是指利用用兩種不同的的、但相互關(guān)關(guān)聯(lián)的商品之之間的期貨合合約價(jià)格差異異進(jìn)行套利，，比如，買(mǎi)入入某一交割月月份線材的期期貨合約，同同時(shí)賣(mài)出另一一相同交割月月份的螺紋鋼鋼期貨合約，，以期在有利利時(shí)機(jī)同時(shí)將將這兩種合約約對(duì)沖平倉(cāng)獲獲利。鋼材跨品種套套利7月30日11月份線線材期期貨合合約價(jià)價(jià)為3500元/噸，而而11月份螺螺紋鋼鋼期貨貨合約約價(jià)為為3550元/噸，貿(mào)易企企業(yè)認(rèn)認(rèn)為價(jià)價(jià)差將將擴(kuò)大大，于于是賣(mài)賣(mài)出10手11月份的的線材材期貨貨合約約的同同時(shí)買(mǎi)買(mǎi)入10手11月份的的螺紋紋鋼期期貨合合約。。8月15日11月份線線材期期貨合合約價(jià)價(jià)為3200元/噸，11月份螺螺紋鋼鋼期貨貨合約約價(jià)為為3350元/噸，貿(mào)貿(mào)易企企業(yè)同同時(shí)將將兩種種期貨貨合約約平倉(cāng)倉(cāng)7月30日螺紋鋼鋼和線線鋼價(jià)價(jià)差為為50元/噸8月15日兩者的價(jià)差差擴(kuò)大為150元/噸成功完成套套利案例：線材材和螺紋鋼鋼跨商品套套利7月30日賣(mài)出10手11月線材合約，價(jià)格為3500元/噸買(mǎi)入10手11月螺紋鋼合約，價(jià)格為3550元/噸價(jià)差50元8月15日買(mǎi)入10手11月線材合約，價(jià)格為3200元/噸賣(mài)出10手11月螺紋鋼期貨合約，價(jià)格為3350元/噸價(jià)差150元盈虧狀況盈利300元/噸虧損200元/噸價(jià)差擴(kuò)大100元最終結(jié)果盈利1000元/手，總盈利為10*1000=10000元案例計(jì)算結(jié)結(jié)果套利成功關(guān)關(guān)鍵價(jià)差變化方方向價(jià)差的變動(dòng)動(dòng)方向與套套利方向一一致，貿(mào)易易企業(yè)就會(huì)會(huì)獲利價(jià)差變動(dòng)方方向與套利利方向不一一致，貿(mào)易易企業(yè)將面面臨虧損謝謝謝9、靜夜夜四無(wú)無(wú)鄰，，荒居居舊業(yè)業(yè)貧。。。12月月-2212月月-22Saturday,December31,202210、雨雨中中黃黃葉葉樹(shù)樹(shù)，，燈燈下下白白頭頭人人。。。。15:10:1115:10:1115:1012/31/20223:10:11PM11、以我獨(dú)沈沈久，愧君君相見(jiàn)頻。。。12月-2215:10:1115:10Dec-2231-Dec-2212、故故人人江江海海別別，，幾幾度度隔隔山山川川。。。。15:10:1115:10:1115:10Saturday,December31,202213、乍見(jiàn)見(jiàn)翻疑疑夢(mèng)，，相悲悲各問(wèn)問(wèn)年。。。12月月-2212月月-2215:10:1115:10:11December31,202214、他鄉(xiāng)生生白發(fā)，，舊國(guó)見(jiàn)見(jiàn)青山。。。31十十二月20223:10:11下午午15:10:1112月-2215、比比不不了了得得就就不不比比，，得得不不到到的的就就不不要要。。。。。十二二月月223:10下下午午12月月-2215:10December31,202216、行動(dòng)出成果果，工作出財(cái)財(cái)富。。2022/12/3115:10:1115:10:1131December202217、做前前，能能夠環(huán)環(huán)視四四周；；做時(shí)時(shí)，你你只能能或者者最好好沿著著以腳腳為起起點(diǎn)的的射線線向前前。。。3:10:11下下午3:10下下午午15:10:1112月月-229、沒(méi)有失敗敗，只有暫暫時(shí)停止成成功！。12月-2212月-22Saturday,December31,202210、很多事情情努力了未未必有結(jié)果果，但是不不努力卻什什么改變也也沒(méi)有。。。15:10:1115:10:1115:1012/31/20223:10:11PM11、成功就就是日復(fù)復(fù)一日那那一點(diǎn)點(diǎn)點(diǎn)小小努努力的積積累。。。12月-2215:10:1115:10Dec-2231-Dec-2212、世間間成事事，不不求其其絕對(duì)對(duì)圓滿滿，留留一份份不足足，可可得無(wú)無(wú)限完完美。。。15:10:1115:10:1115:10Saturday,December31,202213、不知香積積寺，數(shù)里里入云峰。。。12月-2212月-2215:10:1115:10:11December31,202214、意志堅(jiān)強(qiáng)的的人能把世界界放在手中像像泥塊一樣任任意揉捏。31十二月月20223:10:11下午15:10:1112月-2215、楚楚塞塞三三湘湘接接，，荊荊門(mén)門(mén)九九派派通通。。。。。十二二月月223:10下下午午12月月-2215:10December31,202216、少年年十五五二十十時(shí)，，步行行奪得得胡馬馬騎。。。2022/12/3115:10:1115:10:1131December202217、空山山新雨雨后，，天氣氣晚來(lái)來(lái)秋。。。3:10:11下下午3:10下下午午15:10:1112月月-229、楊柳散散和風(fēng)，，青山澹澹吾慮。。。12月-2212月-22Saturday,December31,202210、閱讀一切好好書(shū)如同和過(guò)過(guò)去最杰出的的人談話。15:10:1115:10:1115:1012/31/20223:10:11PM11、越是是沒(méi)有有本領(lǐng)領(lǐng)的就就越加加自命命不凡凡。12月月-2215:10