財(cái)務(wù)管理-財(cái)務(wù)分析課件

第三章財(cái)務(wù)分析1《財(cái)務(wù)管理學(xué)》課程結(jié)構(gòu)企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)第一章財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)觀念第二章財(cái)務(wù)（報(bào)表）分析工具第三章財(cái)務(wù)管理基本內(nèi)容籌資4、5、6章投資7、8、9章營運(yùn)資金管理10、11、12章利潤及其分配13、14章2第三章財(cái)務(wù)分析教學(xué)要點(diǎn)教學(xué)內(nèi)容思考題自測題自測題答案習(xí)題案例分析參考文獻(xiàn)3財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)與種類償債能力、營運(yùn)能力、獲利能力主要指標(biāo)的分析方法杜邦分析法的原理及應(yīng)用教學(xué)要點(diǎn)返回4第一節(jié)財(cái)務(wù)分析概述第二節(jié)企業(yè)償債能力分析第三節(jié)企業(yè)營運(yùn)能力分析第四節(jié)企業(yè)獲利能力分析第五節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的趨勢分析教學(xué)內(nèi)容返回5二、財(cái)務(wù)分析的目的評價(jià)企業(yè)的償債能力評價(jià)企業(yè)的資產(chǎn)管理水平評價(jià)企業(yè)的獲利能力評價(jià)企業(yè)的發(fā)展趨勢

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三、財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)

1.資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)一定日期財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表。2.損益表損益表也稱收益表或利潤表，是反映企業(yè)在一定期間生產(chǎn)經(jīng)營成果的財(cái)務(wù)報(bào)表。3.現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為基礎(chǔ)編制的財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表，是企業(yè)對外報(bào)送的一張重要會(huì)計(jì)報(bào)表。8第二節(jié)企業(yè)償債能力分析

一、短期償債能力(solvency)分析

流動(dòng)比率在2:1左右比較合適10速動(dòng)比率在1:1左右比較合適11反映企業(yè)直接支付能力12二、長期償債能力若大于1，說明企業(yè)資不抵債13倒數(shù)1415三、影響企業(yè)償債能力的其他因素或有負(fù)債擔(dān)保責(zé)任租賃活動(dòng)可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)返回17第三節(jié)企業(yè)營運(yùn)能力分析用于測定企業(yè)存貨的變現(xiàn)速度1820反映企業(yè)資產(chǎn)的使用效率返回21第四節(jié)企業(yè)獲利能力分析反映企業(yè)總資產(chǎn)的利用效率22重要財(cái)務(wù)比率23×資產(chǎn)報(bào)酬率×平均權(quán)益乘數(shù)股東權(quán)益報(bào)酬率=242527返回28第六節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的綜合分析財(cái)務(wù)比率綜合評分法杜邦分析法30股東權(quán)益報(bào)酬率資產(chǎn)報(bào)酬率平均權(quán)益乘數(shù)銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈利潤銷售收入銷售收入資產(chǎn)總額總收入總成本非流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)杜邦分析系統(tǒng)圖××÷÷－＋返回311.反映企業(yè)營運(yùn)能力的指標(biāo)有哪些？2.反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)有哪些？3.反映企業(yè)獲利能力的指標(biāo)有哪些？4.杜邦分析可以揭示企業(yè)哪些財(cái)務(wù)信息？思考題返回32凈利潤2100加：年初未分配利潤400可供分配利潤2500減：提取法定盈余公積金500可供股東分配的利潤2000減：提取任意盈余公積金200已分配普通股股利1200未分配利潤600股本（每股面值1元）3000資本公積2200盈余公積1200未分配利潤600

所有者權(quán)益合計(jì)7000該公司當(dāng)前股票市場價(jià)格為10．5元，流通在外的普通股為3000萬股。計(jì)算：1．普通股每股利潤2．公司股票當(dāng)前的市盈率、每股股利、股利支付率3．每股凈資產(chǎn)自測題返回33計(jì)算題:1.每股利潤=2100/3000=0.7(元/股)2.市盈率=10.5/0.7=15(倍)每股股利=1200/3000=0.4(倍)股利支付率=0.4/0.7=57.14%3.每股凈資產(chǎn)=7000/3000=2.33(元/股)自測題答案返回34計(jì)算題：某公司流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)和存貨構(gòu)成，年初存貨為145萬元，年初應(yīng)收賬款為125萬元，年末流動(dòng)比率為3，年末速動(dòng)比率為1．5，存貨周轉(zhuǎn)率為4次，年末流動(dòng)資產(chǎn)余額為270萬元。一年按360天計(jì)算。

要求：（l）計(jì)算該公司流動(dòng)負(fù)債年末余額。（2）計(jì)算該公司存貨年末余額和年平均余額。（3）計(jì)算該公司本年銷貨成本。（4）假定本年賒銷凈額為960萬元，應(yīng)收賬款以外的其他速動(dòng)資產(chǎn)忽略不計(jì)，計(jì)算該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期。

習(xí)題返回35某公司2004年銷售收入為62500萬元，比上年提高28%，有關(guān)財(cái)務(wù)比率見下表：財(cái)務(wù)比率2003年同行業(yè)平均2003年本公司2004年本公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期353636存貨周轉(zhuǎn)率2.52.592.11銷售毛利率38%40%40%銷售營業(yè)利潤率10%9.6%10.63%銷售利息率3.73%2.4%3.82%銷售凈利率6.27%7.2%6.81%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.141.111.07固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.42.021.82資產(chǎn)負(fù)債率58%50%61.3%案例分析36要求:1.運(yùn)用杜邦財(cái)務(wù)分析原理，比較2003年公司與同行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率，定性分析其差異的原因。2.運(yùn)用杜邦財(cái)務(wù)分析原理，比較2004年與2003年的凈資產(chǎn)收益率,定性分析其變化的原因。返回37⒈財(cái)務(wù)報(bào)表解釋（ACCA財(cái)務(wù)管理叢書）

張新民

武艷輝

譯

中信出版社2002⒉《財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾手法的識別與防范》吳革

對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)出版社2003年⒊《財(cái)務(wù)管理與政策》[美]詹姆斯·C范霍恩著