期貨市場(chǎng)理論與實(shí)務(wù)1課件

期貨市場(chǎng)理論與實(shí)務(wù)期貨市場(chǎng)理論與實(shí)務(wù)課程結(jié)構(gòu)…

期貨交易與期貨市場(chǎng)…

期貨市場(chǎng)的基本功能…

期貨市場(chǎng)的組織結(jié)構(gòu)…

期貨交易制度及合約…

期貨套期保值交易…

期貨投機(jī)與套利交易…

金融期貨…期權(quán)與期貨期權(quán)期貨市場(chǎng)理論與實(shí)務(wù)課程結(jié)構(gòu)…

期貨交易與期貨市場(chǎng)…

期貨市場(chǎng)的基本功能…

期貨市場(chǎng)的組織結(jié)構(gòu)…

期貨交易制度及合約…

期貨套期保值交易…

期貨投機(jī)與套利交易…

金融期貨…期權(quán)與期貨期權(quán)…期貨交易與期貨市場(chǎng)期貨交易期貨合約與期貨交易期貨合約指由期貨交易所統(tǒng)一制定的，規(guī)定在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約除價(jià)格以外，期貨合約的所有要素均是標(biāo)準(zhǔn)化的。

期貨合約期貨交易是指在期貨交易所內(nèi)集中買賣期貨合約的交易活動(dòng)，是一種高度組織化的交易方式，對(duì)交易對(duì)象、交易時(shí)間、交易空間等方面有較為嚴(yán)格的限定。期貨交易的對(duì)象是標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約，是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。期貨交易期貨合約與期貨交易的定義…期貨交易與期貨市場(chǎng)期貨交易期貨交易與現(xiàn)貨交易期貨交易與現(xiàn)貨交易的聯(lián)系及區(qū)別聯(lián)系區(qū)別期貨交易是現(xiàn)貨交易的產(chǎn)物期貨交易與現(xiàn)貨交易互相補(bǔ)充、共同發(fā)展交割時(shí)間不同交易對(duì)象不同交易目的不同交易的場(chǎng)所與方式不同對(duì)交易品種的要求不同結(jié)算方式不同…期貨交易與期貨市場(chǎng)期貨交易期貨交易與遠(yuǎn)期交易期貨交易與遠(yuǎn)期交易的聯(lián)系與區(qū)別聯(lián)系區(qū)別遠(yuǎn)期交易本質(zhì)上屬于現(xiàn)貨交易，是現(xiàn)貨交易在時(shí)間上的延伸期貨交易與遠(yuǎn)期交易的相似之處是兩者均為買賣雙方約定于未來(lái)某一特定時(shí)間以約定價(jià)格買入或賣出一定數(shù)量的商品。合約不同履約方式不同信用風(fēng)險(xiǎn)不同保證金制度不同…期貨交易與期貨市場(chǎng)期貨市場(chǎng)期貨市場(chǎng)的概念區(qū)別股票期貨交易對(duì)象上市公司股份期貨合約交易機(jī)制全額交易保證金交易交易方向現(xiàn)在采取單向交易，推出融資融券后，將采取雙向交易，但“賣空”仍有諸多限制雙向交易結(jié)算方式不采取當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算T+0還是T+1T+1T+0有無(wú)特定的到期日無(wú)特定到期日有特定到期日交易時(shí)間9：30-11：3013：00-15：009：00-11：3013：30-15：00中遠(yuǎn)期市場(chǎng)期貨期權(quán)市場(chǎng)現(xiàn)貨市場(chǎng)現(xiàn)代商品衍生品市場(chǎng)體系結(jié)構(gòu)…期貨交易與期貨市場(chǎng)期貨市場(chǎng)期貨市場(chǎng)與現(xiàn)代商品市場(chǎng)體系…期貨交易與期貨市場(chǎng)期貨市場(chǎng)期貨市場(chǎng)的本質(zhì)特征期貨市場(chǎng)的五大本質(zhì)特征1合約標(biāo)準(zhǔn)化集中交易2對(duì)沖機(jī)制與雙向交易34每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度5以小博大的杠桿機(jī)制期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化指的是除價(jià)格外，期貨合約的所有條款都是預(yù)先由期貨交易所規(guī)定好的，具有標(biāo)準(zhǔn)化的特點(diǎn)。

期貨交易必須在期貨交易所內(nèi)進(jìn)行。期貨交易所實(shí)行會(huì)員制，只有會(huì)員方能進(jìn)場(chǎng)交易。那些處在場(chǎng)外的廣大客戶若想?yún)⑴c期貨交易，只能委托期貨經(jīng)紀(jì)公司代理交易。

雙向交易，也就是期貨交易者既可以買入建倉(cāng)也可以賣出建倉(cāng)與雙向交易的特點(diǎn)相聯(lián)系的還有對(duì)沖機(jī)制在每個(gè)交易日結(jié)束后，對(duì)交易者當(dāng)天的盈虧狀況進(jìn)行結(jié)算，如果交易者虧損嚴(yán)重保證金帳戶資金不足時(shí)，則要求交易者必須在下一日開市前追加保證金。交易者在進(jìn)行期貨交易時(shí)只需要繳納少量的保證金，一般為成交合約價(jià)值的5%～10%，就能完成數(shù)倍乃至數(shù)十倍的合約交易全球前十大金屬期貨期權(quán)產(chǎn)品（2009-2010）排名合約交易所2009年2010年增長(zhǎng)率1螺紋鋼期貨上海期貨交易所161,574,521225,612,41739.6%2鋅期貨上海期貨交易所32,253,386146,589,373354.5%3黃金ETF期權(quán)SPDR34,346,02954,737,22259.4%4銅期貨上海期貨交易所81,217,43650,788,568-37.5%5高等級(jí)原鋁期貨倫敦金屬交易所46,988,06946,537,180-1.0%6黃金期貨紐約商品交易所35,139,54144,730,34527.3%7銅期貨印度多種商品交易所29,602,26431,341,0225.9%8銅期貨倫敦金屬交易所24,922,94929,949,76520.2%9銀期貨印度多種商品交易所16,954,68721,187,12125.8%10iShares白銀信托ETF期權(quán)

7,157,04221,187,121196.0%13鋁期貨上海期貨交易所20,530,84817,261,995-15.9%全球前十大農(nóng)產(chǎn)品期貨期權(quán)產(chǎn)品（2009-2010）排名合約交易所2009年2010年增長(zhǎng)率1白糖期貨鄭州商品交易所

58351069179571600207.7%2天然橡膠期貨上海期貨交易所

41984146108.8%3豆粕期貨大連商品交易所

61657307‐21.2%4豆油期貨大連商品交易所‐21.6%5一號(hào)棉花期貨鄭州商品交易所17.7%6玉米期貨芝加哥期貨交易所

1583572731.4%7棕櫚油期貨大連商品交易所

17956577‐3.0%8黃大豆1號(hào)期貨大連商品交易所

12216011271.3%9大豆期貨芝加哥期貨交易所10.0%10玉米期貨大連商品交易所‐29.8%12早秈稻期貨鄭州商品交易所1277.1%20菜籽油期貨鄭州商品交易所-13.0%世界衍生品市場(chǎng)交易量前十五大交易所

排名交易所2009年2010年成交量增長(zhǎng)1韓國(guó)交易所3,102,891,7773,748,861,40120.8%2CME集團(tuán)（包括CBOT和Nymex）2,589,55,7453,080,492,11819.0%3歐洲期權(quán)與期貨交易所（包括ISE）2,647,406,8492,642,092,726-0.2%4NYSEEurex（包括美國(guó)和歐洲市場(chǎng)）1,729,965,2932,154,742,28224.6%5印度國(guó)家交易所918,507,1221,615,788,91075.9%6BM&FBoverspa920,375,7121,422,103,99354.5%7CBOE集團(tuán)（包括CFE和C2）1,135,920,1781,123,505,008-1.1%8納斯達(dá)克OMX（包括美國(guó)和Nordic市場(chǎng)）815,545,8671,099,437,22334.8%9印度多種商品交易所（包括MCX-SC）385,447,2811,081,813,643180.7%10俄羅斯交易系統(tǒng)股票交易474,440,043623,992,36331.5%11上海期貨交易所434,440,043621,898,21543.0%12鄭州商品交易所227,112,521495,904,984118.4%13大連商品交易所416,782,261403,167,751-3.3%14國(guó)際交易所（包括美國(guó)，英國(guó)和加拿大市場(chǎng)）263,582,881328,946,08324.8%15大阪證券交易所166,085,409196,350,27918.2%29中國(guó)金融期貨交易所025,103,245NA2010年全球各大洲衍生品成交量占比全球前十大金屬期貨期權(quán)產(chǎn)品排名合約交易所2008年2009年增長(zhǎng)率1螺紋鋼期貨上海期貨交易所0161,574,521NA2銅期貨上海期貨交易所20,773,25881,217,436291.0%3鋁期貨倫敦金屬交易所48,307,38946,988,069-2.7%4黃金期貨Nymex交易所38,377,36735,139,541-8.4%5SPDR黃金ETF期權(quán)MultipleU.S.optionsexchanges8,602,42834,346,029299.3%6鋅期貨上海期貨交易所23,538,89732,253,38637.0%7銅期貨印度多品種商品交易所14,277,79629,396,504105.9%8銅期貨倫敦金屬交易所26,507,24224,922,9496.0%9鋁期貨上海期貨交易所14,788,92020,530,54838.8%10銀期貨印度多品種商品交易所12,913,44316,892,82430.8%全球前十大農(nóng)產(chǎn)品期貨期權(quán)產(chǎn)品排名期貨品種交易所2008年2009年增長(zhǎng)率1豆粕期貨大連商品交易所81,265,439155,404,02991.2%2白糖期貨鄭州商品交易所165,485,978146,063,344-11.7%3豆油期貨大連商品交易所44,695,99394,836,881112.2%4橡膠期貨上海期貨交易所46,461,10389,035,95991.6%5玉米期貨CME集團(tuán)59,957,11850,948,804-15.0%6棕櫚油期貨大連商品交易所6,302,47844,426,498604.9%71號(hào)大豆期貨大連商品交易所113,681,55042,507,076-62.6%8大豆期貨CME集團(tuán)36,373,09635,758,855-1.7%9白糖期貨美國(guó)洲際交易所27,019,70427,300,2591.0%10小麥期貨CME集團(tuán)19,011,92817,677,547‐7.0%中國(guó)期貨市場(chǎng)的產(chǎn)生與發(fā)展…期貨交易與期貨市場(chǎng)期貨市場(chǎng)期貨市場(chǎng)的發(fā)展階段1987-1992中國(guó)期貨市場(chǎng)的孕育----理論準(zhǔn)備與試辦階段1993-2000中國(guó)期貨市場(chǎng)的規(guī)范----治理與整頓階段2001---中國(guó)期貨市場(chǎng)的前瞻----規(guī)范與發(fā)展并重階段中國(guó)期貨市場(chǎng)交易量和成交額

2009年我國(guó)期貨市場(chǎng)成交量達(dá)21億手，成交額突破130萬(wàn)億。2010年成交量31億手，成交額308萬(wàn)億。

2011年1-5月全國(guó)期貨市場(chǎng)累計(jì)成交量為4.12億手，同比下降27.36%，累計(jì)成交額為56.60萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)22.58%。成交額41萬(wàn)億200720082009成交額71萬(wàn)億成交額130萬(wàn)億“十一五”期間中國(guó)期貨市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r