《財(cái)務(wù)管理學(xué)》綜合復(fù)習(xí)資料

《財(cái)務(wù)管理學(xué)》綜合復(fù)習(xí)資料一、 名詞解釋1.間接籌資 2.市盈率 3.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)獲利指數(shù) 5.財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) 6.營(yíng)運(yùn)資金經(jīng)營(yíng)杠桿 8.年金二、 單項(xiàng)選擇題息稅后利潤(rùn)變動(dòng)率相當(dāng)于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率的倍數(shù)表示的是（）。營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù) B.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)C.聯(lián)合杠桿系數(shù) D.邊際資本成本投資決策評(píng)價(jià)方法中，對(duì)于互斥方案來(lái)說(shuō)，最好的評(píng)價(jià)方法是（）。凈現(xiàn)值法 B.獲利指數(shù)法C.內(nèi)部報(bào)酬率法 D.平均報(bào)酬率法TOC\o"1-5"\h\z下列融資方式中，資本成本最高的是（ ）。A.發(fā)行股票 B.發(fā)行債券C.長(zhǎng)期借款 D.留存收益經(jīng)濟(jì)批量是指（ ）。A.采購(gòu)成本最低的采購(gòu)批量B.定貨成本最低的采購(gòu)批量C.儲(chǔ)存成本最低的采購(gòu)批量D.存貨總成本最低的采購(gòu)批量根據(jù)《公司法》的規(guī)定，公司累計(jì)發(fā)行的未償付的債券總額不超過(guò)公司凈資產(chǎn)的（ ）。A.60% B.40%C.50% D.30%下列財(cái)務(wù)比率反映企業(yè)短期償債能力的有（）。A.現(xiàn)金流量比率 B.資產(chǎn)負(fù)債率 C.償債保障比率 D.利息保障倍數(shù)在投資決策時(shí)，考慮風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬之間的關(guān)系是（）.A.風(fēng)險(xiǎn)越大，報(bào)酬越高 B.風(fēng)險(xiǎn)越低，報(bào)酬越高C.風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬沒(méi)有關(guān)系 D.風(fēng)險(xiǎn)大，報(bào)酬應(yīng)該相應(yīng)增加間接籌資的基本方式是（）。A.發(fā)行股票籌資 B.發(fā)行債券籌資C.銀行借款籌資 D.投入資本籌資下列不屬于債券籌資的優(yōu)點(diǎn)的是（ ）。A.債券成本較低 b.可利用財(cái)務(wù)杠桿

C.C.保障股東控制權(quán)D.籌資數(shù)量不受限制（）可作為沒(méi)有通貨膨脹時(shí)的純利率，或平均利率。A.變現(xiàn)力附加率 B.國(guó)庫(kù)券的利率C.利息率 D.股利率在計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)，要從流動(dòng)資產(chǎn)中扣除存貨部分，其原因在于在流動(dòng)資產(chǎn)中（）。A.存貨價(jià)值變動(dòng)較大A.存貨價(jià)值變動(dòng)較大存貨質(zhì)量難以保證存貨變現(xiàn)能力最低存貨數(shù)量不易確定存貨變現(xiàn)能力最低存貨數(shù)量不易確定下列各項(xiàng)中，屬于長(zhǎng)期投資決策靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)的是（）。A.獲利指數(shù) B.投資利潤(rùn)率13.C.凈現(xiàn)值D.內(nèi)部收益率流動(dòng)比率反映的是（13.C.凈現(xiàn)值D.內(nèi)部收益率流動(dòng)比率反映的是（）。A.短期償債能力A.短期償債能力B.長(zhǎng)期償債能力C.流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)狀況C.流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)狀況D.流動(dòng)資金利用情況下列長(zhǎng)期投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)中，其數(shù)值越小越好的指標(biāo)是（）。A.凈現(xiàn)值率 B.投資回收期 C.內(nèi)部收益率 D.投資利潤(rùn)率非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（）。歸因于廣泛的價(jià)格趨勢(shì)和事件歸因于某一投資企業(yè)特有的價(jià)格因素或事件不能通過(guò)投資組合得以分散通常是以B系數(shù)進(jìn)行衡量現(xiàn)金作為一種資產(chǎn)，它的（）。A.流動(dòng)性強(qiáng)，盈利性差B.流動(dòng)性強(qiáng)，盈利性也強(qiáng)C?流動(dòng)性差，盈利性強(qiáng)D.流動(dòng)性差，盈利性也差下列哪個(gè)項(xiàng)目不能用于分派股利（ ）。A.盈余公積金 B.資本公積C.稅后利潤(rùn) D.上年未分配利潤(rùn)三、判斷題不可分散風(fēng)險(xiǎn)的程度，通常用B系數(shù)來(lái)計(jì)量。作為整體的證券市場(chǎng)的B系數(shù)為1。（）風(fēng)險(xiǎn)大的項(xiàng)目，收益一定高。（）企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是追求現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的平衡。（）一般來(lái)說(shuō)，債券的票面利率越高，債券的發(fā)條價(jià)格就越低，即折價(jià)發(fā)行。（）企業(yè)宣布發(fā)放股票股利將會(huì)引起負(fù)債比率下降。（）當(dāng)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)都為1.5時(shí)，總杠桿系數(shù)為3。（）企業(yè)銷(xiāo)售一批存貨，無(wú)論貨款是否收回，都可以使速動(dòng)比率增大。（）增加負(fù)債，將會(huì)提高每股股利。（）保守型籌資組合策略是將部分長(zhǎng)期資產(chǎn)由短期資金來(lái)融通。（）四、 簡(jiǎn)答題簡(jiǎn)述直接籌資與間接籌資的差別。杜邦分析系統(tǒng)將權(quán)益報(bào)酬率分解成哪些財(cái)務(wù)比率的乘積？這些財(cái)務(wù)比率的高低分別代表什么經(jīng)濟(jì)含義。簡(jiǎn)述企業(yè)現(xiàn)金管理的目的和內(nèi)容。什么是資本成本？資本成本的作用有哪些？試述企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)。試述銀行短期借款的優(yōu)缺點(diǎn)。為什么說(shuō)凈資產(chǎn)收益率是上市公司最重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)？五、 計(jì)算題某公司年耗用某材料70000千克，單位采購(gòu)成本為180元，儲(chǔ)存成本為4元，平均每次進(jìn)貨費(fèi)用為40元，假設(shè)該材料不存在缺貨情況。要求計(jì)算：⑴乙材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量；⑵經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的相關(guān)總成本；⑶經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的平均占用資金；⑷年度最佳進(jìn)貨批次。某公司的有關(guān)資料如下：⑴該公司預(yù)計(jì)2001年需要增加外部籌資49000元。⑵該公司敏感負(fù)債與銷(xiāo)售收入的比率為18%，稅前利潤(rùn)占銷(xiāo)售收入的比率為8%，所得稅率為33%，稅后利潤(rùn)50%留用于企業(yè)。⑶2000年銷(xiāo)售收入為15000000元，預(yù)計(jì)2001年銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)15%。要求：⑴測(cè)算2001年當(dāng)年留用利潤(rùn)額。⑵測(cè)算2001年資產(chǎn)增加額。某企業(yè)年銷(xiāo)售凈額為280萬(wàn)元，息稅前利潤(rùn)為80萬(wàn)元，固定成本為32萬(wàn)元，變動(dòng)成本率為60%；資本總額為200萬(wàn)元，債務(wù)比率為40%,債務(wù)利率為12%。試分別計(jì)算該企業(yè)的營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和聯(lián)合杠桿系數(shù)。4.某公司需要增加資本500萬(wàn)元，現(xiàn)有兩個(gè)籌資方案，情況如下:籌資方式籌資方案甲籌資方案乙籌資額（萬(wàn)元）個(gè)別資本成本（%）籌資額（萬(wàn)元）個(gè)別資本成本（%）長(zhǎng)期借款807.01107.5公司債券1208.5408.0普通股票30014.035014.0合計(jì)500500要求：計(jì)算甲、乙兩種方案的綜合資本成本并據(jù)以選擇籌資方案。國(guó)庫(kù)券的利率為4%,市場(chǎng)證券組合的報(bào)酬率為12%。要求：⑴計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。⑵當(dāng)B值為1.5時(shí)，必要報(bào)酬率為多少？⑶如果一投資計(jì)劃的B值為0.8,期望報(bào)酬率為9.8%，是否應(yīng)當(dāng)進(jìn)行投資？⑷如果某股票的必要報(bào)酬率為11.2%，其B值應(yīng)為多少？某公司年初存貨30000元，年初應(yīng)收賬款為25400元，本年末計(jì)算出流動(dòng)比率為3,速動(dòng)比率為1.3,存貨周轉(zhuǎn)率為4次，流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)為54000元,公司的本年銷(xiāo)售額是多少?如果應(yīng)收賬款以外的速動(dòng)資產(chǎn)是微不足道的，其平均收賬期是多少天？（天數(shù)取整）《財(cái)務(wù)管理學(xué)》綜合復(fù)習(xí)資料參考答案、名詞解釋間接籌資：是指資金的需求方與資金的供應(yīng)方，通過(guò)金融機(jī)構(gòu)，間接接進(jìn)行的資金融通。市盈率：也稱(chēng)價(jià)格盈余比率或價(jià)格與收益比率，是指普通股每股市價(jià)與每股利潤(rùn)的比率。財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)：是普通股每股稅后利潤(rùn)變動(dòng)率相當(dāng)與息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率的倍數(shù)。獲利指數(shù)：投資項(xiàng)目未來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)值與初始投資額的現(xiàn)值之比。財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)：是指企業(yè)理財(cái)活動(dòng)所希望實(shí)現(xiàn)的結(jié)果，是評(píng)價(jià)企業(yè)理財(cái)活動(dòng)是否合理的基本標(biāo)準(zhǔn)。營(yíng)運(yùn)資金：是指在企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中戰(zhàn)勝在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金。廣義的營(yíng)運(yùn)資金又稱(chēng)毛營(yíng)運(yùn)資金，是指一個(gè)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的總額；狹義的營(yíng)運(yùn)資金又稱(chēng)凈營(yíng)運(yùn)資金，是指流動(dòng)資產(chǎn)減流動(dòng)負(fù)債后的余額。經(jīng)營(yíng)杠桿：企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中對(duì)營(yíng)業(yè)成本中固定成本的利用。年金：是指一定時(shí)期內(nèi)每期相等金額的收付款項(xiàng)。二、單項(xiàng)選擇題題目12345678910答案BAADBADCDB題目11121314151617答案CBABAAB三、判斷題題目123456789答案VXVXXXVXX四、簡(jiǎn)答題答：⑴籌資機(jī)制不同。直接籌資依賴(lài)于資本市場(chǎng)機(jī)制如證券交易所，以各種證券為媒介；而間接籌資既可運(yùn)用市場(chǎng)機(jī)制，也可運(yùn)用計(jì)劃或行政手段。⑵籌資范圍不同。直接籌資可利用的籌資渠道和籌資方式比較多，而間接籌資的范圍相對(duì)較小。⑶籌資效率和籌資費(fèi)用高低不同。直接籌資因程序較為繁雜，準(zhǔn)備時(shí)間較長(zhǎng)，籌資效率較低，籌資費(fèi)用較高；而間接籌資過(guò)程簡(jiǎn)單，籌資效率高，成本低。⑷籌資效應(yīng)不同。直接籌資成本低，可以改善企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，但會(huì)影響企業(yè)的控制權(quán)；而間接籌資成本高，但不會(huì)影響企業(yè)的控制權(quán)。

答：杜邦分析系統(tǒng)將權(quán)益報(bào)酬率分解成銷(xiāo)售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)的乘積，其中銷(xiāo)售凈利率表示每一元銷(xiāo)售收入獲得利潤(rùn)的能力，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率表示資產(chǎn)的使用效率或周轉(zhuǎn)速度，權(quán)益乘數(shù)表示企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，權(quán)益乘數(shù)越大表示負(fù)債比例越高。TOC\o"1-5"\h\z答：現(xiàn)金管理的目的是：以最少的現(xiàn)金保證經(jīng)營(yíng)的需要，降低風(fēng)險(xiǎn)，又不使企業(yè)有過(guò)多的閑置現(xiàn)金?，F(xiàn)金管理的內(nèi)容是：編制現(xiàn)金預(yù)算，對(duì)日?，F(xiàn)金的收支加強(qiáng)控制，采取一定策略保證現(xiàn)金收支平衡。答:資本成本是指企業(yè)為籌措和使用資本而付出的代價(jià)，包括籌資費(fèi)用和用資費(fèi)用。起作用表現(xiàn)為：（1）資本成本是比較籌資方式、選擇追加籌資方案的依據(jù)。（2）資本成本是評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目、比較投資方案和追加投資決策的主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。（3）資本成本還可作為衡量企業(yè)整個(gè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的基準(zhǔn)。答：交易需求。預(yù)防性需求。投機(jī)需求。答：銀行短期借款的優(yōu)點(diǎn)是：（1）銀行資金充足，實(shí)力雄厚，能隨時(shí)為企業(yè)提供比較多的短期借款。對(duì)于季節(jié)性和臨時(shí)性的資金需求，采用銀行短期借款尤為方便。（2）銀行短期借款具有較好的彈性。可在資金需要增加時(shí)借入，在資金需要減少時(shí)還款。銀行短期借款的缺點(diǎn)是：（1）資金成本較高。（2）限制較多。答:凈資產(chǎn)收益率是上市公司最重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)，原因是（1）反映投資者的報(bào)酬水平，是投資者最關(guān)心的指標(biāo)；（2）它是上市公司必須公布的指標(biāo)之一，因?yàn)樗鼪Q定著上市公司能否取得配股資格；（3）也是杜邦分析法的核心指標(biāo)。（4）它體現(xiàn)了財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)一企業(yè)價(jià)值最大化。五、計(jì)算題參考答案：已知A=70000，B=40，C=4(1)(1)Q=\,：'2AB/C=■2x70000x40=1183(千克)⑵經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的相關(guān)總成本=x2ABCf2x70000x40x4=4733（元）(3)經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的平均占用資金=106470(元)PQ180=106470(元)W^——= 2 2….八，A70000(4)年度最佳進(jìn)貨批次=k= =59(次)Q1183參考答案：⑴2001年當(dāng)年留用利潤(rùn)為：15000000X(1+15%)X8%X(1-33%)X50%=462300(元)⑵根據(jù)需要追加的外部籌資額，該公司2001年資產(chǎn)增加額為：49000+15000000X15%X18%+15000000X(1+15%)X8%X(1-33%)X50%=916300(元)3.參考答案：280-280X660%營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)：==1.4280—280X60%—3280財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)：==1.1480—200X40%X12%聯(lián)合杠桿系數(shù)：=1.4X1.14=1.6參考答案：甲方案的綜合資本成本：7%X(8O：5OO)+8.5%X(12O：5OO)+14%X(3OO：5OO)=11.56%乙方案的綜合資本成本：7%X(1