2022年甲醇市場分析及2023年展望

2022年甲醇市場分析及2023年展望一、成本端對沖弱需求年內(nèi)甲醇呈“N”型走勢年初俄烏沖突爆發(fā)，原油價(jià)格從90美金大幅上沖至130美金。同時(shí)國內(nèi)超預(yù)期的倒春寒和被雙控壓制的用電需求在一季度回補(bǔ)，疊加疫情和冬季天氣影響生產(chǎn)運(yùn)輸，導(dǎo)致了動(dòng)力煤港口價(jià)格再度大幅上漲至1600的水平，坑口也再度出現(xiàn)了排長隊(duì)的情況，成本面的利好推動(dòng)下，三月中上旬江蘇地區(qū)甲醇價(jià)格突破3000元/噸。但下游跟漲乏力，成本轉(zhuǎn)嫁困難，尤其是6月中旬美聯(lián)儲(chǔ)加息75基點(diǎn)，大宗商品集體調(diào)整，甲醇應(yīng)聲而下，直至7月中旬江蘇甲醇價(jià)格跌至年內(nèi)低點(diǎn)。甲醇生產(chǎn)企業(yè)利潤大幅縮減，且進(jìn)口利潤偏低，7-8月份國內(nèi)和進(jìn)口供應(yīng)量雙雙減少，以及金九銀十需求旺季到來，9月底江蘇甲醇價(jià)格幾乎與三月中上旬的高點(diǎn)持平。第四季度，國內(nèi)疫情全面爆發(fā)，終端開工不高，成本轉(zhuǎn)嫁不暢，受運(yùn)輸影響產(chǎn)區(qū)庫存累至同年高位導(dǎo)致后續(xù)排庫壓力明顯，國內(nèi)甲醇價(jià)格再度回落。二、新能產(chǎn)能繼續(xù)釋放我國甲醇供應(yīng)規(guī)模突破一億噸2022年我國甲醇新增產(chǎn)能554.5萬噸，主要集中在內(nèi)蒙古、寧夏、山西、安徽等地，部分裝置受多方因素影響關(guān)停。截至2022年底，我國總計(jì)擁有甲醇產(chǎn)能11306萬噸，有效產(chǎn)能10000萬噸附近，同比增加5.7%。而在企業(yè)產(chǎn)能排行榜中100萬噸/年以上規(guī)模的達(dá)到23家，產(chǎn)能共計(jì)超4400萬噸，占比超總產(chǎn)能4成，值得注意的是，2022年內(nèi)蒙古久泰依靠投產(chǎn)的200萬噸/年甲醇裝置進(jìn)入產(chǎn)能排名前列。2022年百萬噸以上企業(yè)占比繼續(xù)提升，我國甲醇產(chǎn)業(yè)集中度進(jìn)一步增強(qiáng)。三、國際開工下滑進(jìn)口增量不及預(yù)期2021年投產(chǎn)的伊朗165萬噸/年Sabalan、美國170萬噸/年Koch年底才正常生產(chǎn)，而2022年僅有北美一套20萬噸/年USmethanol投產(chǎn)，國外總產(chǎn)能繼續(xù)增加，因此全年甲醇進(jìn)口量較去年增加。因年內(nèi)受大幅波動(dòng)的能源端價(jià)格，天然氣甲醇成本高位，但經(jīng)濟(jì)走軟需求不振影響，國外裝置停車情況頻發(fā)，國際整體產(chǎn)能利用率相對較低。2022年全年甲醇進(jìn)口量約1200萬噸，較上一年增加7%。四、國內(nèi)外需求增加放緩我國是全球甲醇最大的生產(chǎn)國和消費(fèi)國，我國甲醇進(jìn)口較多，而出口有限。2022年全球經(jīng)濟(jì)低迷的背景下，國外的需求同樣萎靡不振。1-11月，我國甲醇累計(jì)出口17.86萬噸，同比縮減52.12%。國內(nèi)需求方面，新興下游中，天津渤化永利60萬噸/年MTO項(xiàng)目于年中投產(chǎn)，國內(nèi)煤制烯烴產(chǎn)能進(jìn)一步增加。但同時(shí)因經(jīng)濟(jì)衰退需求減弱，而上游甲醇在成本端的帶動(dòng)下價(jià)格相對在高位，因此烯烴的利潤進(jìn)一步被壓縮，進(jìn)入四季度以后，多套煤制烯烴項(xiàng)目停車，因此全年烯烴對甲醇的消耗量增加有限。而其他傳統(tǒng)下游也多是飽和狀態(tài)，據(jù)統(tǒng)計(jì)年內(nèi)甲醇下游需求增速不足3%。五、工信部：加快推廣甲醇汽車推動(dòng)甲醇經(jīng)濟(jì)發(fā)展傳統(tǒng)燃料能源的供應(yīng)緊張，以及其產(chǎn)生的環(huán)境污染、生態(tài)退化等問題日漸嚴(yán)重，在踐行低碳減排戰(zhàn)略的過程中，車企也進(jìn)行了多方向的努力嘗試，在眾多新型清潔能源中，具備低碳、液態(tài)、高效等特性的甲醇成為世界公認(rèn)的優(yōu)良綠色清潔能源，其燃燒高效、安全便捷的屬性尤其適合汽車行業(yè)，世界各國早早就開始布局甲醇領(lǐng)域。駛上“甲醇新賽道”，吉利汽車第4代帝豪醇電混動(dòng)轎車，就是全球首款醇電混動(dòng)轎車，后期需關(guān)注推廣力度。有效產(chǎn)能略有下降、生產(chǎn)利潤繼續(xù)下滑、進(jìn)口量增幅明顯年度核心數(shù)據(jù)1.2018-2022年中國甲醇現(xiàn)貨市場價(jià)格走勢分析近五年來，中國甲醇市場呈現(xiàn)不規(guī)則的“M型”走勢，“6-7月淡季、9-10月旺季”特點(diǎn)表現(xiàn)相對明顯，其中，低點(diǎn)出現(xiàn)在2020年6月初為1455元/噸，高點(diǎn)出現(xiàn)在2021年10月中旬為4125元/噸，最大振幅達(dá)到183.51%。近五年來看，中國甲醇市場驅(qū)動(dòng)主要體現(xiàn)在供需、成本邏輯與宏觀邏輯之間的轉(zhuǎn)換。2018年10月下旬前市場震蕩走高，主因供應(yīng)偏緊邏輯體現(xiàn)明顯，如春檢超200萬噸甲醇裝置檢修，中煤蒙大、神華包頭MTO企業(yè)外采甲醇量增加；環(huán)?！盎仡^看”，魯北、蘇北、山西部分甲醇裝置停車；中東等約800萬噸國外甲醇裝置集中檢修，轉(zhuǎn)口量增多；美國恢復(fù)對伊朗制裁，油價(jià)持續(xù)走高。2.2022年甲醇行業(yè)生產(chǎn)成本及凈利潤對比分析2022年我國甲醇各工藝類型企業(yè)利潤均表現(xiàn)一般，由于上游原料價(jià)格的不斷走高，甲醇企業(yè)利潤連續(xù)受壓。煤制甲醇企業(yè)利潤倒掛成為常態(tài)，年均利潤-462.95元/噸；焦?fàn)t氣制甲醇企業(yè)利潤盈虧線附近波動(dòng)，年均利潤114.51元/噸；天然氣制企業(yè)利潤最為可觀，年均利潤280.28元/噸。其中煤制與天然氣制企業(yè)生產(chǎn)利潤差高達(dá)743.23元/噸。3.2018-2022年全球產(chǎn)能及供應(yīng)結(jié)構(gòu)波動(dòng)趨勢分析2018-2022年全球甲醇產(chǎn)能保持穩(wěn)健增長的趨勢，但增速逐步放緩。2018-2021年產(chǎn)能增速較為明顯，年均增速5.57%，此階段的增長主要是依托中國與伊朗新增產(chǎn)能釋放的帶動(dòng)，再加上少量的歐美區(qū)域裝置的新增和擴(kuò)能。2022年產(chǎn)能增速大幅下降至1.26%。4.2018-2022年中國甲醇行業(yè)消費(fèi)及變化趨勢分析2018-2022年中國甲醇消費(fèi)呈逐年遞增走勢，近五年年均復(fù)合增長率在8.86%，其中，2019年同比增速較快，在17.01%，主因久泰能、南京誠志二期、中安聯(lián)合、寧夏寶豐魯西化工