后金融危機(jī)時(shí)期世界經(jīng)濟(jì)新趨勢(shì)

后金融危機(jī)時(shí)期世界

經(jīng)濟(jì)新趨勢(shì)中共鄭州市委黨校張?chǎng)┲饕獌?nèi)容1國(guó)際金融危機(jī)演進(jìn)歷程及產(chǎn)生原因2后金融危機(jī)時(shí)期世界經(jīng)濟(jì)新趨勢(shì)3后金融危機(jī)時(shí)期我國(guó)政策選擇國(guó)際金融危機(jī)演進(jìn)歷程及產(chǎn)生原因國(guó)際金融危機(jī)演進(jìn)歷程國(guó)際金融危機(jī)沖擊影響國(guó)際金融危機(jī)產(chǎn)生原因演進(jìn)歷程2007年4月2008年9月2009年2010年金融危機(jī)經(jīng)濟(jì)危機(jī)債務(wù)危機(jī)低利率吹大房地產(chǎn)泡沫

1990年以來，在新經(jīng)濟(jì)推動(dòng)下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)，資本市場(chǎng)空前繁榮2001年IT泡沫破滅9·11事件經(jīng)濟(jì)衰退13次降息聯(lián)邦基金利率：2001年6.5%降至2003年1%30年固定房貸利率：2000年8.52%降至2004年5.45%2000-2006年，美國(guó)房?jī)r(jià)指數(shù)上漲了130%，是歷次上升周期中漲幅最大的；據(jù)估計(jì)，2007年初，美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)房屋總價(jià)值約21萬億美元，其中8萬億美元是投機(jī)價(jià)值，泡沫占房屋總價(jià)值的38%次貸規(guī)模迅速攀升

十億美元%資料來源：InsideMortgageFinance,2008貸款機(jī)構(gòu)，如兩房發(fā)行住房貸款支持債券（MBS）衍生投資銀行，如高盛、摩根斯坦利、美林、雷曼兄弟、貝爾斯登

發(fā)行債務(wù)抵押債券（CDO）衍生保險(xiǎn)公司，如AIG發(fā)行信用違約互換（CDS）出售抵押債券商業(yè)銀行、投資銀行等切片打包次級(jí)債券對(duì)沖基金、保險(xiǎn)公司等皆大歡喜的金融煉金術(shù)規(guī)模驚人的金融衍生產(chǎn)品MBS：據(jù)美國(guó)經(jīng)濟(jì)分析局調(diào)查顯示，美國(guó)次貸總額為1.5萬億美元，但在其基礎(chǔ)上發(fā)行了近2萬億美元的住房貸款支持債券CDO：據(jù)Mason和Rosner（2007）統(tǒng)計(jì)，2007年，全球債務(wù)抵押債券市場(chǎng)規(guī)模1.2萬億美元，有40％的抵押品來自MBS，其中又有75％來自次級(jí)抵押貸款CDS：據(jù)國(guó)際掉期和衍生品聯(lián)合會(huì)（ISDA）統(tǒng)計(jì)，信用違約互換市場(chǎng)從2000年的6300億美元上升到2007年的62.2萬億美元的峰值，7年時(shí)間增長(zhǎng)了近100倍連續(xù)加息刺破房地產(chǎn)泡沫04年6月至06年6月，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)17次上調(diào)聯(lián)邦基金利率購(gòu)房者通過出售住房或者抵押住房再融資變得困難大批次級(jí)抵押貸款的借款人出現(xiàn)違約2007年4月2日，美國(guó)第二大次級(jí)抵押貸款公司——新世紀(jì)金融宣布申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)次貸危機(jī)爆發(fā)次貸危機(jī)大事記2007年4月2日美國(guó)第二大次級(jí)抵押貸款機(jī)構(gòu)新世紀(jì)金融公司申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)2008年3月16日摩根大通公司宣布將以約2.36億美元收購(gòu)第五大投行貝爾斯登2008年9月7日美國(guó)聯(lián)邦住房金融管理局將出面接管房利美和房地美2008年9月14日美國(guó)銀行以500億美元接管美國(guó)第三大投行美林證券2008年9月15日158年歷史的美國(guó)第四大投行雷曼兄弟公司宣布申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)2008年9月17日美政府正式接管美國(guó)國(guó)際集團(tuán)（AIG），美聯(lián)儲(chǔ)提供850億救助2008年9月21日美聯(lián)儲(chǔ)批準(zhǔn)高盛和摩根士丹利轉(zhuǎn)為銀行控股公司美國(guó)境內(nèi)倒閉銀行數(shù)量2007年3家2008年25家2009年140家（1992年以來最多的一年）金融危機(jī)救市絕招之注資2008年9月18日美國(guó)、歐洲、日本、英國(guó)、瑞士和加拿大六大央行聯(lián)手注資2470億美元2008年9月19日歐洲主要央行向金融系統(tǒng)注資900億美元2008年10月7日俄羅斯計(jì)劃向銀行資9500億盧布2008年10月10日日本央行連續(xù)18個(gè)工作日注資2008年10月11日智利央行計(jì)劃向金融系統(tǒng)注資50億美元2008年10月13日英國(guó)、歐洲、美國(guó)、日本和瑞士五大央行實(shí)行無限額注資提高美元流動(dòng)性2008年10月14日阿聯(lián)酋向銀行系統(tǒng)追加注資190億美元2008年10月15日歐洲、英國(guó)和瑞士央行聯(lián)手向金融機(jī)構(gòu)注資2540億美元2008年10月17日羅馬尼亞央行向貨幣市場(chǎng)注資約5.5億歐元2008年10月19日荷蘭政府計(jì)劃向國(guó)內(nèi)最大金融集團(tuán)荷蘭國(guó)際集團(tuán)(ING)注資100億歐元2008年10月10日法國(guó)政府計(jì)劃向6家大型銀行注資105億歐元2008年10月23日韓國(guó)央行向企業(yè)和銀行注資2008年10月27日香港金管局注資155.07億港元2008年10月27日比利時(shí)政府向比利時(shí)聯(lián)合銀行注資35億歐元2008年10月28日澳大利亞央行向銀行體系注資26.7億澳元2008年10月28日美政府350億美元注資地區(qū)銀行2008年10月28日荷蘭政府向本國(guó)保險(xiǎn)業(yè)巨擘注資30億歐元2008年11月3日澳大利亞央行向貨幣市場(chǎng)注資9.9億美元救市絕招之降息2008年9月15日中國(guó)人民銀行六年來首次下調(diào)貸款利率2008年10月8日美國(guó)、歐洲、英國(guó)、加拿大、瑞士和瑞典六大央行基本利率降0.5個(gè)百分點(diǎn)2008年10月8日中國(guó)人民銀行下調(diào)存貸款利率及準(zhǔn)備金率2008年10月23日新西蘭央行降息1個(gè)百分點(diǎn)至6.5%2008年10月27日韓國(guó)央行下調(diào)基準(zhǔn)利率75個(gè)基點(diǎn)為歷史最大減幅2008年10月29日中國(guó)人行下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存貸款基準(zhǔn)利率0.27個(gè)百分點(diǎn)2008年10月30日美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息50個(gè)基點(diǎn)至1%2008年10月31日日本央行7年來首次降息，將利率下調(diào)至0.3%2008年11月2日印度央行降息50基點(diǎn)2008年12月4日歐洲、英國(guó)、瑞典央行分別降息0.75、1、1.75個(gè)百分點(diǎn)2008年12月16日美聯(lián)儲(chǔ)將聯(lián)邦基金利率降至0-0.25%的歷史最低點(diǎn)，進(jìn)入“零利率”時(shí)代2009年3月5日英國(guó)央行宣布將基準(zhǔn)利率從1%降至0.5%的歷史最低點(diǎn)2009年5月7日歐洲央行宣布將歐元區(qū)主導(dǎo)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至1%救市絕招之國(guó)有化2008年2月22日英國(guó)政府收購(gòu)北巖銀行全部股份2008年9月7日美國(guó)政府接管房利美和房地美2008年9月16日美國(guó)政府國(guó)有化全球保險(xiǎn)業(yè)巨頭AIG2008年9月29日英國(guó)政府出手接管英國(guó)最大房貸銀行布拉德?！e利銀行2008年9月29日比利時(shí)、荷蘭和盧森堡三國(guó)政府向富通集團(tuán)注資164億美元2008年10月9日冰島政府全面接管三大銀行2008年10月13日英國(guó)政府390億國(guó)有化三大行（蘇格蘭皇家、合并的勞埃德TSB與HBOS、巴克萊銀行）去杠桿化導(dǎo)致銀行惜貸美國(guó)基礎(chǔ)貨幣構(gòu)成數(shù)據(jù)來源：美聯(lián)儲(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)0204060801001202007年12月2008年6月2008年12月2009年6月2009年12月2010年6月（%）50.9198.5797.9954.5446.4648.15流通中貨幣準(zhǔn)備金1.432.0149.0945.4653.5451.85危機(jī)以來美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)數(shù)據(jù)來源：OECD網(wǎng)站110.237.439.872.20204060801001202007年1月2007年4月2007年7月2007年10月2008年1月2008年4月2008年7月2008年10月2009年1月2009年4月2009年7月2009年10月2010年1月2010年4月2010年7月2010年10月2011年1月2011年4月2011年7月2011年10月2012年1月2012年4月2012年7月2012年10月危機(jī)后美國(guó)居民儲(chǔ)蓄率上升數(shù)據(jù)來源：危機(jī)期間美國(guó)零售業(yè)銷售情況數(shù)據(jù)來源：OECD網(wǎng)站信心不足導(dǎo)致消費(fèi)者惜購(gòu)美最大倉(cāng)儲(chǔ)零售商COSTCO2009財(cái)年第二季度盈利同比下降27%；歐洲最大零售商家樂福2008財(cái)年盈利銳減45%經(jīng)濟(jì)衰退導(dǎo)致投資者惜投數(shù)據(jù)來源：美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)（ISM）49.235.558.450.554.155.343.260.859.456.80102030405060702007年1月2007年4月2007年7月2007年10月2008年1月2008年4月2008年7月2008年10月2009年1月2009年4月2009年7月2009年10月2010年1月2010年4月2010年7月2010年10月2011年1月2011年4月2011年7月2011年10月2012年1月2012年4月2012年7月2012年10月制造業(yè)非制造業(yè)50.544.854.251.7經(jīng)濟(jì)危機(jī)大事記2009年4月16日美國(guó)第二大購(gòu)物中心運(yùn)營(yíng)商——共同發(fā)展房地產(chǎn)公司申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，成為金融危機(jī)爆發(fā)以來倒下的最大一家非金融企業(yè)2009年4月30日美國(guó)克萊斯勒汽車公司發(fā)表聲明宣布申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)2009年6月1日美國(guó)通用汽車公司申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，這是美國(guó)歷史上第四大破產(chǎn)案，也是美國(guó)制造業(yè)最大的破產(chǎn)案2009年10月10日世界上最大的床墊生產(chǎn)商席夢(mèng)思申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)2009年11月2日美國(guó)最大中小企業(yè)商業(yè)貸款公司CIT集團(tuán)申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)2010年1月5日美國(guó)《僑報(bào)》發(fā)表《美掀破產(chǎn)潮，去年申請(qǐng)破產(chǎn)案升三成》——2009年共有140萬個(gè)個(gè)人和商家申請(qǐng)破產(chǎn)，比2008年上升32%2009年11月25日迪拜世界爆發(fā)債務(wù)危機(jī)2010年1月19日日本航空公司正式向東京地方法院申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)各國(guó)紛紛推出經(jīng)濟(jì)刺激方案2008年2月7日美國(guó)國(guó)會(huì)參眾兩院通過約1680億美元的經(jīng)濟(jì)刺激法案2008年9月20日美國(guó)政府提出7000億美元的金融救援計(jì)劃2008年10月30日日本政府公布約2730億美元的一攬子經(jīng)濟(jì)刺激方案2008年11月9日中國(guó)政府宣布4萬億元經(jīng)濟(jì)刺激方案2008年11月26日歐盟出臺(tái)總額達(dá)2000億歐元的大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃2009年2月17日美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬簽署總額7870億美元的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃2009年3月3日美國(guó)財(cái)政部和美聯(lián)儲(chǔ)公布了一項(xiàng)總額為2000億美元的刺激消費(fèi)信貸計(jì)劃2009年4月10日日本政府宣布了總額為56.8萬億日元的經(jīng)濟(jì)刺激新方案，這是日本歷史上規(guī)模最大的經(jīng)濟(jì)刺激方案2009年12月8日日本政府批準(zhǔn)72000億日元的經(jīng)濟(jì)刺激配套計(jì)劃債務(wù)危機(jī)《馬斯特里赫特條約》（《歐盟條約》）規(guī)定：政府財(cái)政赤字國(guó)際安全線——當(dāng)年政府財(cái)政赤字不應(yīng)超過當(dāng)年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的3%政府債務(wù)總額國(guó)際安全線——政府債務(wù)總額不應(yīng)超過國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的60%2009年歐元區(qū)各國(guó)赤字占GDP比例

2010年歐元區(qū)各國(guó)債務(wù)占GDP比例

歐債危機(jī)2009年10月,希臘政府宣布財(cái)政赤字占GDP的12.7%，12月，惠譽(yù)、標(biāo)普、穆迪先后下調(diào)主權(quán)信用評(píng)級(jí)2010年4月，希臘政府向歐盟、IMF申請(qǐng)?jiān)?，成為第一張倒下的骨?010年9月，愛爾蘭宣布，由于救助本國(guó)五大銀行最高可能耗資500億歐元，預(yù)計(jì)財(cái)政赤字會(huì)驟升至GDP的32%2010年11月,愛爾蘭政府正式向歐盟、IMF申請(qǐng)?jiān)蔀榈诙€(gè)倒下的歐元區(qū)成員國(guó)

2011年3月，惠譽(yù)下調(diào)葡萄牙主權(quán)信用評(píng)級(jí)，從A+至“A-。

歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)同意和IMF向其提供780億歐元的援助貸款，成為第三個(gè)倒下的歐元區(qū)成員國(guó)

2011年12月9日，歐盟冬季峰會(huì)決定在歐元區(qū)建設(shè)“財(cái)政聯(lián)盟”，實(shí)施統(tǒng)一的財(cái)政政策，從歐盟層面對(duì)成員國(guó)加強(qiáng)財(cái)政監(jiān)管歐債危機(jī)2012年2月，穆迪將法、英長(zhǎng)期評(píng)級(jí)展望調(diào)為負(fù)面2012年7月23日，穆迪將德國(guó)、荷蘭和盧森堡三國(guó)的評(píng)級(jí)展望從“穩(wěn)定”調(diào)為“負(fù)面”，這意味著三國(guó)的AAA主權(quán)信用級(jí)別面臨降級(jí)危險(xiǎn)2012年9月，穆迪將歐盟長(zhǎng)期評(píng)級(jí)展望調(diào)為負(fù)面2012年6月8日，惠譽(yù)下調(diào)18家西班牙銀行的長(zhǎng)期信用評(píng)級(jí)。9日，西班牙正式向歐盟申請(qǐng)?jiān)愿玫剡M(jìn)行銀行業(yè)重組;穆迪下調(diào)西班牙國(guó)債評(píng)級(jí)；2012年7、8月，3個(gè)地方政府申請(qǐng)中央援助2012年1月13日，標(biāo)普宣布下調(diào)意、西、法等9個(gè)歐元區(qū)國(guó)家的長(zhǎng)期信用評(píng)級(jí)2012年10月10日，標(biāo)普將西班牙主權(quán)債信評(píng)級(jí)下調(diào)兩檔至BBB-,并將評(píng)級(jí)展望定為負(fù)面,該水平僅比垃圾級(jí)高出一檔2011年10月4日，法、比合資歐洲主要銀行之一德克夏銀行被拆分，成為歐債爆發(fā)以來第一家接受政府救助的歐洲銀行歐洲銀行管理局公布的歐洲銀行業(yè)壓力測(cè)試結(jié)果，PIIGS國(guó)內(nèi)銀行受債務(wù)危機(jī)影響最大，持有的主權(quán)債務(wù)80%以上都是本國(guó)國(guó)債法國(guó)銀行持有PIIGS五國(guó)的債務(wù)最多，達(dá)到6000億歐元

債務(wù)危機(jī)和銀行業(yè)危機(jī)相互交織美國(guó)首現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)因歐債危機(jī)破產(chǎn)2011年10月31日，全球曼氏金融申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，成為首家美國(guó)金融機(jī)構(gòu)因受歐債危機(jī)影響而破產(chǎn)截至2011年9月30日，MF持有63億美元的歐洲國(guó)家主權(quán)債券，包括意大利32.13億美元、西班牙11.11億美元、比利時(shí)6.03億美元、葡萄牙9.97億美元和愛爾蘭3.68億美元財(cái)政緊縮成必修課，抗議示威變常態(tài)化被歐債“拉下水”的歐洲領(lǐng)導(dǎo)人奧朗德：反對(duì)歐盟新近達(dá)成的財(cái)政一體化條約；增加稅收；修改歐盟“財(cái)政契約”薩科奇：主張財(cái)政緊縮政策；實(shí)施購(gòu)買歐洲貨法，以保護(hù)歐洲中小企業(yè)2012年1月，標(biāo)普將法主權(quán)信用由AAA降為AA+，連推財(cái)政緊縮政策美債危機(jī)2010年2月12日，奧巴馬簽署通過法案將法定債務(wù)上限提高到14.294萬億美元。2011年5月16日觸頂，即債務(wù)規(guī)模超過國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的90%2011年7月，兩黨未能就始于7月1日的新財(cái)年預(yù)算達(dá)成一致，美國(guó)明尼蘇達(dá)州州政府部分部門關(guān)閉到8月2日，兩黨若不能就提高債務(wù)上限或削減開支達(dá)成協(xié)議，就會(huì)出現(xiàn)債務(wù)違約，無法償還國(guó)債本金和利息8月1日，奧巴馬宣布白宮和國(guó)會(huì)就提高政府債務(wù)上限達(dá)成協(xié)議；8月2日，奧巴馬簽署緊急債務(wù)上限法案8月6日，標(biāo)普將美國(guó)長(zhǎng)期主權(quán)信用評(píng)級(jí)由“AAA”降至“AA+”，評(píng)級(jí)展望負(fù)面，意味著未來12—18個(gè)月內(nèi)仍有下調(diào)信用評(píng)級(jí)的可能。聲明中說，我們認(rèn)為國(guó)會(huì)和政府最近達(dá)成的財(cái)政緊縮協(xié)議不足以穩(wěn)定中期債務(wù)狀況8月8日，全球股市遭遇“黑色星期一”D：2012年11月大選后；對(duì)富人加稅R：6個(gè)月提高債務(wù)上限法案；削減政府開支8月8日“黑色星期一”華爾街日?qǐng)?bào)股市在全球恐懼中一瀉千里金融時(shí)報(bào)全球股市大跌商報(bào)恐懼又回來了費(fèi)加羅報(bào)恐懼之風(fēng)席卷股市紐約股市三大股指全線大幅下挫，道指下跌超過600點(diǎn)，失守11000點(diǎn)關(guān)口，標(biāo)普500和納斯達(dá)克綜合指數(shù)跌幅均超6%歐洲主要股市當(dāng)日大幅下跌，倫敦金融時(shí)報(bào)100指數(shù)下跌3.39%；德國(guó)法蘭克福DAX指數(shù)跌幅達(dá)5.02%；巴黎CAC40指數(shù)下跌4.68%黃金市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒高漲，紐約商品交易所黃金期貨價(jià)格一舉突破每盎司1700美元的大關(guān)，收于歷史新高自動(dòng)削減赤字機(jī)制將在2013年1月1日生效；布什政府時(shí)期和金融危機(jī)后實(shí)行的減稅政策將在2012年底到期。其規(guī)模將達(dá)到8000億美元國(guó)會(huì)預(yù)算局于2012年11月8日在報(bào)告中說，如果國(guó)會(huì)不能阻止“財(cái)政懸崖”出現(xiàn)，2013年美國(guó)實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值將下降0.5個(gè)百分點(diǎn)，2013年第四季度失業(yè)率將升至9.1%

美債危機(jī)警示無力的美國(guó)國(guó)債鐘

1989年，由紐約商人西摩爾·德斯特贊助安裝，實(shí)時(shí)顯示政府債務(wù)總額和每個(gè)公民應(yīng)承擔(dān)的平均債務(wù)額

設(shè)立之初，國(guó)債總額為2.7萬億美元。2000年9月，一度定格在5.7萬億美元。2002年，國(guó)債鐘重新啟用，債務(wù)總額達(dá)到6.1萬億美元2008年10月8日，達(dá)到10.02萬億2009年9月5日，新的電子顯示屏增加兩個(gè)數(shù)位，可以容納15位數(shù)數(shù)據(jù)來源：國(guó)際貨幣基金組織世界經(jīng)濟(jì)展望國(guó)際金融危機(jī)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的沖擊危機(jī)以來美歐經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況數(shù)據(jù)來源：OECD網(wǎng)站2.82.3-6.8-4.940.14.11.7-0.52.5-8-6-4-202462007-Q32007-Q42008-Q12008-Q22008-Q32008-Q42009-Q12009-Q22009-Q32009-Q42010-Q12010-Q22010-Q32010-Q42011-Q12011-Q22011-Q32011-Q42012-Q12012-Q2（%）美國(guó)歐元區(qū)道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)和標(biāo)普500指數(shù)走勢(shì)上證指數(shù)從2007年10月16日的6124點(diǎn)跌至2008年10月28日的1664點(diǎn)，跌幅高達(dá)72.8%

危機(jī)以來美國(guó)失業(yè)率居高不下數(shù)據(jù)來源：OECD網(wǎng)站555.86.67.78.99.410.19.79.99.59.6999.198.38.18.37.902468101208年1月08年4月08年7月08年10月09年1月09年4月09年7月09年10月10年1月10年4月10年7月10年10月11年1月11年4月11年7月11年10月12年1月12年4月12年7月12年10月（%）從2009年2月連續(xù)43個(gè)月失業(yè)率高于8%據(jù)美國(guó)勞工部測(cè)算，2009年8月份的完全失業(yè)率與部分失業(yè)率之和達(dá)到16.8%，2009年12月份達(dá)到20%美國(guó)以前出現(xiàn)5次經(jīng)濟(jì)衰退，每次就業(yè)人口比例都會(huì)在經(jīng)濟(jì)衰退開始后的18至37個(gè)月內(nèi)觸底反彈。1973年持續(xù)17個(gè)月、1980年持續(xù)11個(gè)月、1981年持續(xù)25個(gè)月、1990年持續(xù)32個(gè)月、2001年持續(xù)29個(gè)月危機(jī)以來美國(guó)失業(yè)率居高不下危機(jī)以來歐元區(qū)失業(yè)率居高不下數(shù)據(jù)來源：OECD網(wǎng)站7.17.17.37.78.29.29.59.89.910.11010.1109.91010.310.71111.311.70246810121408年1月08年4月08年7月08年10月09年1月09年4月09年7月09年10月10年1月10年4月10年7月10年10月11年1月11年4月11年7月11年10月12年1月12年4月12年7月12年10月（%）貿(mào)易增長(zhǎng)率（％）資料來源：國(guó)際貨幣基金組織世界貿(mào)易嚴(yán)重下滑-15-10-5051015197019721974197619781980198219841986198819901992199419961998200020022004200620082010歐債危機(jī)加劇美國(guó)財(cái)政懸崖中國(guó)經(jīng)濟(jì)硬著陸新興市場(chǎng)資產(chǎn)泡沫化與伊朗的軍事沖突末日博士魯比尼——全球完美風(fēng)暴2006年曾預(yù)測(cè)，美國(guó)信貸危機(jī)將導(dǎo)致全球金融危機(jī)，被稱為“末日博士”IMF下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期

2012年10月9日—14日，IMF和世界銀行在日本東京舉行2012年度年會(huì)美國(guó)次貸危機(jī)產(chǎn)生原因分析歐洲債務(wù)危機(jī)產(chǎn)生原因分析國(guó)際金融危機(jī)產(chǎn)生原因分析新自由主義經(jīng)濟(jì)理論存在缺陷是根本原因經(jīng)濟(jì)過度虛擬化和金融過度創(chuàng)新是直接原因金融監(jiān)管能力與金融創(chuàng)新不匹配是重要原因國(guó)際貨幣體系不健全及美元無序調(diào)整是深層次原因美國(guó)次貸危機(jī)產(chǎn)生原因分析新自由主義經(jīng)濟(jì)理論存在缺陷是根本原因亞當(dāng)·斯密凱恩斯哈耶克2008年10月15日，德國(guó)《新萊茵報(bào)》報(bào)道，危機(jī)以來，馬克思《資本論》再度成為時(shí)尚2008年10月16日，據(jù)路透社報(bào)道，2008年以來，《資本論》的銷量為2007年的3倍、是1990年的100倍，“甚至連銀行家和經(jīng)理都開始讀了”，“馬克思精神遺產(chǎn)的復(fù)活反映出，在前社會(huì)主義國(guó)家東德，已經(jīng)有越來越多的人開始對(duì)資本主義感到反感”新自由主義經(jīng)濟(jì)理論存在缺陷是根本原因一些學(xué)者認(rèn)為，美國(guó)政府動(dòng)用巨額資金救市，為一批大企業(yè)買單，正在使美國(guó)變成“金融社會(huì)主義”2008年9月23日，美國(guó)有線電視新聞網(wǎng)公布的民意調(diào)查顯示，超過80%的美國(guó)人對(duì)這場(chǎng)金融危機(jī)的始作俑者從政府救市方案中受益感到憤怒新自由主義經(jīng)濟(jì)理論存在缺陷是根本原因

《紐約時(shí)報(bào)》：全球抗議活動(dòng)高漲

2011年9月17日，美發(fā)生“占領(lǐng)華爾街”運(yùn)動(dòng)，抗議大金融機(jī)構(gòu)貪婪無度、缺乏自律

99%對(duì)1%說“不”

華爾街需為一切危機(jī)負(fù)責(zé)

向華爾街征稅

消滅大企業(yè)的貪婪

我們受夠了華爾街綁匪

我們要工作

終結(jié)資本主義制度經(jīng)濟(jì)過度虛擬化和金融過度創(chuàng)新是直接原因主要年份美國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比例（1950——2009年）數(shù)據(jù)來源：BEA，GrossDomesticProductbyIndustryAccounts,1947-2009美國(guó)主要行業(yè)占總產(chǎn)出比重經(jīng)濟(jì)過度虛擬化和金融過度創(chuàng)新是直接原因2010年9月12日，《紐約時(shí)報(bào)》發(fā)表《我們是第1（1）》:一夜暴富和不勞而獲的思想在美國(guó)盛行，“10年來，我們沒有把最優(yōu)秀的人才輸送到硅谷去制造計(jì)算機(jī)芯片，而是派往華爾街去制作賭博的籌碼，同時(shí)告訴自己，我們不用省兩年錢，不用儲(chǔ)蓄和投資，就可以實(shí)現(xiàn)美國(guó)夢(mèng)——擁有自己的房子”。華爾街是紐約市曼哈頓區(qū)南部的一條街道，全長(zhǎng)僅500米，寬僅11米“全球金融中心”開始關(guān)心泡沫下面到底有沒有啤酒經(jīng)濟(jì)過度虛擬化和金融過度創(chuàng)新是直接原因只有當(dāng)大潮退去的時(shí)候，你才能知道誰在“裸泳”

2008年10月23日，格林斯潘在國(guó)會(huì)聽證會(huì)上承認(rèn)自己擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席期間反對(duì)金融衍生品監(jiān)管的做法“存在部分錯(cuò)誤”2009年3月19日，格林斯潘在華盛頓智庫(kù)布魯金斯學(xué)會(huì)發(fā)表最新研究成果《危機(jī)》，承認(rèn)監(jiān)管不力是導(dǎo)致危機(jī)的一個(gè)重要原因金融監(jiān)管能力與金融創(chuàng)新不匹配是重要原因金融監(jiān)管能力與金融創(chuàng)新不匹配是重要原因2007年標(biāo)普數(shù)據(jù)顯示，次級(jí)債評(píng)級(jí)收費(fèi)是公司債的3倍，價(jià)值10億美元的次級(jí)債收費(fèi)120萬美元。2002-2007年，次級(jí)債相關(guān)證券的發(fā)行量有1萬多億美元，為三大機(jī)構(gòu)帶來了12億美元左右的收入。危機(jī)前，有近90%的次級(jí)債被評(píng)為最高的AAA級(jí)1981年，美國(guó)國(guó)會(huì)通過法案，允許商業(yè)銀行進(jìn)行房貸證券化1994-2006年，美國(guó)房屋擁有率從64%上升到69%，超過900萬個(gè)美國(guó)家庭在這期間擁有了自己的房屋。美國(guó)人均居住面積達(dá)到60平方米

金融監(jiān)管能力與金融創(chuàng)新不匹配是重要原因2004年，被美國(guó)《商業(yè)周刊》稱為過去75年中最偉大的創(chuàng)新者之一2009年，被美國(guó)《時(shí)代周刊》列為2008年金融危機(jī)的罪魁之一

國(guó)際貨幣體系：美元主導(dǎo)美國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目出現(xiàn)巨額逆差國(guó)際美元儲(chǔ)備不斷增加美國(guó)債券市場(chǎng)膨脹美國(guó)流動(dòng)性過剩金融衍生產(chǎn)品不斷出現(xiàn)美國(guó)采取緊縮性政策基礎(chǔ)資產(chǎn)復(fù)雜化次貸危機(jī)爆發(fā)市場(chǎng)傳導(dǎo)機(jī)制金融危機(jī)爆發(fā)美元作為主要國(guó)際支付貨幣大量美元流出美國(guó)美元通過美國(guó)債券市場(chǎng)流回基礎(chǔ)資產(chǎn)惡化沖擊國(guó)際貨幣體系不健全及美元無序調(diào)整是深層次原因相對(duì)利率政策等常規(guī)的貨幣政策，量化寬松是一種非常規(guī)的貨幣政策。在基準(zhǔn)利率已經(jīng)接近或者達(dá)到0，由一國(guó)央行通過公開市場(chǎng)操作來增加貨幣供應(yīng)，也可以簡(jiǎn)單理解為“間接加印鈔票”體外輸液式的“量化寬松”以鄰為壑的“量化寬松”國(guó)家時(shí)間內(nèi)容美國(guó)2008年11月購(gòu)進(jìn)總額1.725萬億美元的長(zhǎng)期國(guó)債、抵押證券和“兩房”債券2010年11月2011年6月底之前購(gòu)買6000億美元長(zhǎng)期國(guó)債2012年9月自9月14日起，每月購(gòu)買400億美元機(jī)構(gòu)抵押貸款支持債券歐洲2009年6月通過一年期再融資操作，向歐元區(qū)銀行注入4420億歐元2010年5月在二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買重債國(guó)國(guó)債2011年12月通過長(zhǎng)期再融資操作，向歐洲銀行系統(tǒng)注入4890億歐元2012年2月通過三年期再融資操作，向歐洲銀行系統(tǒng)注入5295億歐元

2012年9月在二級(jí)市場(chǎng)上無限量購(gòu)買歐元區(qū)重債國(guó)家的國(guó)債英國(guó)2010年2月購(gòu)買以中長(zhǎng)期國(guó)債為主的近2000億英鎊資產(chǎn)2011年10月向市場(chǎng)再注資750億英鎊2012年2月將量化寬松規(guī)模提高500億英鎊至3250億英鎊2012年7月將量化寬松規(guī)模提高500億英鎊至3750億英鎊原油—WTI現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)圖（單位：美元/桶）黃金價(jià)格上漲歐元區(qū)財(cái)政貨幣政策二元性是制度性原因歐元區(qū)各國(guó)內(nèi)部結(jié)構(gòu)性矛盾是深層次原因歐元區(qū)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)發(fā)展不均衡是根本原因歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)產(chǎn)生原因分析希臘做假賬，危機(jī)埋伏筆2001年，高盛為希臘掩蓋高達(dá)10億歐元的公共債務(wù)，使財(cái)政赤字從實(shí)際5.2%降至賬面1.5%，高盛獲得3億美元巨額傭金，希臘比原計(jì)劃提前一年加入歐元區(qū)從搖籃到墳?zāi)沟母吒＠?，例港口工人后金融危機(jī)時(shí)期世界經(jīng)濟(jì)新趨勢(shì)世界經(jīng)濟(jì)力量格局發(fā)生變化世界生產(chǎn)和貿(mào)易格局發(fā)生變化國(guó)際金融體系發(fā)生變化世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展引擎發(fā)生變化人們生產(chǎn)生活方式發(fā)生變化

世界經(jīng)濟(jì)力量格局發(fā)生變化2001年，高盛公司吉姆·奧尼爾首次提出2003年，高盛公司發(fā)表題為《與BRICS一起夢(mèng)想》的全球經(jīng)濟(jì)報(bào)告：到2050年，世界經(jīng)濟(jì)格局將會(huì)經(jīng)歷劇烈洗牌。全球新的六大經(jīng)濟(jì)體將變成中國(guó)、美國(guó)、印度、日本、巴西、俄羅斯貿(mào)易額：12.8%經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率：>50%-20246810121416181978年1981年1984年1987年1990年1993年1996年1999年2002年2005年2008年2009年2010年（%）11.75.215.211.63.813.49.77.19.110.48.98.710.3中國(guó)4.72.24.94.12.82.243.61.83.33-1.13世界中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率（1978—2010年）

2010年經(jīng)濟(jì)排名前十位國(guó)家美國(guó)民調(diào)：中首超美成經(jīng)濟(jì)霸主資料來源：皮尤研究中心相關(guān)調(diào)查45464041362227363542010203040502008年2009年2010年2011年2012年（%）美國(guó)中國(guó)對(duì)未來世界經(jīng)濟(jì)格局的部分預(yù)測(cè)預(yù)測(cè)機(jī)構(gòu)報(bào)告名稱發(fā)達(dá)國(guó)家發(fā)展中國(guó)家IMF金融與發(fā)展2030年，G7國(guó)家GDP總額將被亞洲國(guó)家超過5年內(nèi)亞洲（包括新西蘭和澳大利亞）經(jīng)濟(jì)水平將比目前提高50%，占全球產(chǎn)值的1/3OECD全球發(fā)展前景：財(cái)富轉(zhuǎn)移2000年，31個(gè)發(fā)達(dá)成員國(guó)GDP的全球占比為60%，2030年將萎縮至43%2030年，發(fā)展中和新興經(jīng)濟(jì)體GDP的全球占比將達(dá)到60%WB發(fā)展中世界未來經(jīng)濟(jì)政策手冊(cè)目前約半數(shù)的世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)來源于發(fā)展中國(guó)家2015年，發(fā)展中國(guó)家整體經(jīng)濟(jì)規(guī)模將超越發(fā)達(dá)國(guó)家《銀行家》雜志2010年全球千家銀行排行榜2020年上榜的西方銀行數(shù)量將降至500家左右；2030年降至450家左右“金磚四國(guó)”上榜數(shù)達(dá)到200家；亞洲銀行擴(kuò)展至350家左右；中國(guó)的銀行至少會(huì)有100家上榜危機(jī)前世界生產(chǎn)與貿(mào)易格局美國(guó)等消費(fèi)拉動(dòng)逆差中國(guó)等出口拉動(dòng)順差商品美元外匯美國(guó)國(guó)債、金融債券美國(guó)出臺(tái)了一系列的法案和計(jì)劃，重振制造業(yè)、出口部門。2009年8月，美國(guó)政府發(fā)布《美國(guó)創(chuàng)新戰(zhàn)略：推動(dòng)可持續(xù)增長(zhǎng)和高質(zhì)量就業(yè)》經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略。相關(guān)產(chǎn)業(yè)包括：綠色產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)汽車制造業(yè)、醫(yī)療信息產(chǎn)業(yè)等歐盟提出2020戰(zhàn)略，在未來十年內(nèi)將重點(diǎn)關(guān)注于科技創(chuàng)新、研發(fā)、教育、清潔能源以及勞動(dòng)力市場(chǎng)自由化。相關(guān)產(chǎn)業(yè)包括：環(huán)保產(chǎn)業(yè)、信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)等日本提出新增長(zhǎng)戰(zhàn)略，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將由日本的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)（環(huán)保、能源、健康）和開創(chuàng)的新領(lǐng)域（亞洲合作、旅游和本地復(fù)興）共同驅(qū)動(dòng)完成。相關(guān)產(chǎn)業(yè)包括：低碳產(chǎn)業(yè)、健康產(chǎn)業(yè)、旅游產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)等英國(guó)把重點(diǎn)放在低碳產(chǎn)業(yè)、生物產(chǎn)業(yè)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、先進(jìn)制造領(lǐng)域發(fā)達(dá)國(guó)家增長(zhǎng)動(dòng)力回歸實(shí)體經(jīng)濟(jì)巖上之屋2012年1月25日，奧巴馬發(fā)表國(guó)情咨文時(shí)提出振興美國(guó)經(jīng)濟(jì)的四大支柱：美國(guó)制造、本土能源、勞工技術(shù)訓(xùn)練與美國(guó)價(jià)值2011到2015年，美國(guó)出口倍增計(jì)劃

2009年4月，巖上之屋演講購(gòu)買美國(guó)貨條款2009年2月17日，美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬簽署了總額為7870億美元的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，包含“購(gòu)買美國(guó)貨”條款——規(guī)定政府撥款的公共建筑或工程的建設(shè)、改造、維護(hù)所使用的鋼鐵和其他制成品，都必須在美國(guó)制造

英《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》周刊：《買美國(guó)貨——經(jīng)濟(jì)民族主義的丑陋抬頭》

貿(mào)易保護(hù)主義大行其道危機(jī)期間，國(guó)外對(duì)華貿(mào)易救濟(jì)案件數(shù)量激增，案值越來越大，貿(mào)易救濟(jì)措施多樣化2010年全年中國(guó)遭遇貿(mào)易摩擦64起，涉案金額約70億美元2010年,發(fā)起主體由美國(guó)、歐盟等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體逐漸擴(kuò)大到印度、巴西、土耳其等發(fā)展中國(guó)家，針對(duì)產(chǎn)品也由鋼鐵、鞋類、玩具、鋁制品、輪胎等中國(guó)傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)出口產(chǎn)品轉(zhuǎn)移到電信、化工、食品、紡織品人民幣升值壓力持續(xù)人民幣升值壓力持續(xù)2011年7月20日，國(guó)際貨幣基金組織發(fā)布關(guān)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的年度報(bào)告，認(rèn)為人民幣匯率被“大幅”低估，按照不同方法計(jì)算，被低估的程度在3%至23%之間2010年2月4日奧巴馬說：“如果有些國(guó)家操縱匯率那將使其商品獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而我們的商品將處于競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)。這一問題必須得到關(guān)注，將以更加強(qiáng)硬姿態(tài)與中國(guó)商討匯率問題。”人民幣升值壓力持續(xù)2010年3月15日，美國(guó)130名議員聯(lián)名寫信給財(cái)長(zhǎng)蓋特納和商務(wù)部長(zhǎng)駱家輝，敦促政府立即采取行動(dòng)，解決中國(guó)“操縱匯率”問題2010年9月29日，美國(guó)眾議院通過《匯率改革促進(jìn)公平貿(mào)易法案》匯率大戰(zhàn)的背后2010年3月29日，英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》刊登斯蒂芬·羅奇《責(zé)怪中國(guó)解決不了美國(guó)的問題》，中國(guó)被當(dāng)作美國(guó)一切問題的罪魁禍?zhǔn)祝斑@反映了政治替罪羊和糟糕經(jīng)濟(jì)學(xué)的一種潛在的有害組合”。貿(mào)易保護(hù)主義的邏輯延伸防止中國(guó)超越美國(guó)的提前布局強(qiáng)化中國(guó)經(jīng)濟(jì)的美元化政治化、戲劇化、復(fù)雜化鏡鑒：日本——“失去的二十年”第二次石油危機(jī)（1978）；減稅、取消管制、軍事研發(fā)、大中小企業(yè)合作

能源價(jià)格上升引發(fā)通脹、財(cái)政赤字美國(guó)連續(xù)三次提高聯(lián)邦基金利率從1979年到1984年底，美元匯率上漲了近60%美國(guó)對(duì)外貿(mào)易和政府預(yù)算赤字日本取代美國(guó)成為世界上最大的債權(quán)國(guó)，買下帝國(guó)大廈、洛克菲勒中心等1985年9月22日，美、日、德、法、英五國(guó)財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)（簡(jiǎn)稱G5）在紐約廣場(chǎng)飯店舉行會(huì)議日元大幅升值，出口下降1986年，日下調(diào)基準(zhǔn)利率

經(jīng)濟(jì)泡沫1991泡沫破滅，失去的二十年美國(guó)一位貨幣史學(xué)家曾說，控制貨幣是一場(chǎng)偉大的戰(zhàn)爭(zhēng)，控制貨幣的發(fā)行和分配就可以控制財(cái)富、資源和全人類上世紀(jì)70年代末，時(shí)任財(cái)政部長(zhǎng)科納利說：“美元是我們的貨幣，但是你們的問題”2010年首爾峰會(huì)，美元的量化寬松成為眾矢之的現(xiàn)有國(guó)際貨幣體系受到挑戰(zhàn)官方持有儲(chǔ)備幣種結(jié)構(gòu)資料來源：國(guó)際貨幣基金組織年報(bào)國(guó)際貨幣體系改革方向美元、歐元、人民幣三足鼎立之勢(shì)重構(gòu)全球經(jīng)濟(jì)金融治理機(jī)制20國(guó)集團(tuán)建立最初目的是防止類似亞洲金融風(fēng)暴的重演，讓有關(guān)國(guó)家就國(guó)際經(jīng)濟(jì)、貨幣政策舉行非正式對(duì)話，以利于國(guó)際金融和貨幣體系的穩(wěn)定以G20作為全球經(jīng)濟(jì)金融治理平臺(tái)，國(guó)際貨幣基金組織、世界銀行、國(guó)際清算銀行等各司其職建立一個(gè)全球的框架討論統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)、標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施、互相的評(píng)估和監(jiān)督、對(duì)跨境資本的監(jiān)管、大銀行的全球協(xié)定和管制重構(gòu)全球經(jīng)濟(jì)金融治理機(jī)制11999年12月15日至16日德國(guó)柏林22000年10月24日至25日加拿大蒙特利爾32001年11月16日至18日加拿大渥太華42002年11月22日至23日印度新德里52003年10月26日至27日墨西哥莫雷利亞市62004年11月20日至21日德國(guó)柏林72005年10月15日至16日中國(guó)北京82006年11月18日至19日澳大利亞墨爾本92007年11月17日至18日南非開普敦102008年11月08日至09日美國(guó)華盛頓112009年04月01日至02日英國(guó)倫敦122009年09月24日至25日美國(guó)匹茲堡132010年06月27日至28日加拿大多倫多142010年11月11日至12日韓國(guó)首爾152011年11月03日至04日法國(guó)戛納162012年06月18日至19日墨西哥洛斯卡沃斯G20領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)重構(gòu)全球經(jīng)濟(jì)金融治理機(jī)制2010年4月25日，IMF和世界銀行聯(lián)合春季會(huì)議在華盛頓閉幕，通過世行投票權(quán)改革方案發(fā)展中國(guó)家整體投票權(quán)從44.06%提高到47.19%中國(guó)投票權(quán)從2.77%提高到4.42%，超過德國(guó)、法國(guó)和英國(guó)，成為僅次于美國(guó)和日本的世界銀行第三大股東國(guó)

重構(gòu)全球經(jīng)濟(jì)金融治理機(jī)制

2010年10月23日，20國(guó)集團(tuán)財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議就IMF份額改革達(dá)成協(xié)議，被稱為65年歷史上一次最根本性的治理改革中國(guó)投票權(quán)將從3.65%提高到6.07%美國(guó)投票權(quán)將從16.74%下降到16.479%（>15%）重構(gòu)全球經(jīng)濟(jì)金融治理機(jī)制

世界銀行誕生67年來，產(chǎn)生的11任行長(zhǎng)無一例外都是美國(guó)人，而國(guó)際貨幣基金組織的總裁則一直擁有“歐洲血統(tǒng)”。今年發(fā)展中國(guó)家提名兩位世行行長(zhǎng)候選人參與遴選，國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織掌門人由歐美主導(dǎo)的成規(guī)日益受到挑戰(zhàn)2012年4月16日，世行宣布，美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬提名的韓裔美籍醫(yī)學(xué)專家金墉將接替6月底卸任的現(xiàn)任行長(zhǎng)佐利克，成為世行第12任行長(zhǎng)過程本身就是勝利！重構(gòu)全球經(jīng)濟(jì)金融治理機(jī)制

2008年，林毅夫擔(dān)任世界銀行副行長(zhǎng)2011年，朱民出任國(guó)際貨幣基金組織副總裁2012年3月，林建海出任國(guó)際貨幣基金組織秘書長(zhǎng)加強(qiáng)金融監(jiān)管成為全球共識(shí)自國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)以來，美國(guó)、歐盟以及日本等相繼推出了自己的金融監(jiān)管改革法案：關(guān)注金融穩(wěn)定與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)化監(jiān)管協(xié)調(diào)、保護(hù)消費(fèi)者與投資者權(quán)益等等，都是改革法案的重點(diǎn)內(nèi)容危機(jī)不是用來浪費(fèi)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的超級(jí)金融話語(yǔ)權(quán)

2012年7月，歐盟金融監(jiān)管當(dāng)局對(duì)標(biāo)普、惠譽(yù)及穆迪三大國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行調(diào)查，以確定其評(píng)價(jià)流程是否足夠嚴(yán)謹(jǐn)和透明2012年11月27日，歐盟通過評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)監(jiān)管新規(guī)。“在對(duì)主權(quán)國(guó)家評(píng)級(jí)時(shí)將不得不更透明，尊重有關(guān)主權(quán)評(píng)級(jí)的時(shí)間規(guī)定，挑選適當(dāng)?shù)臅r(shí)間公布對(duì)主權(quán)債務(wù)的非請(qǐng)求評(píng)級(jí)”，以避免破壞金融市場(chǎng)的穩(wěn)定世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展引擎發(fā)生變化歷史經(jīng)驗(yàn)表明，全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)往往催生重大科技創(chuàng)新和科技革命。——中國(guó)科學(xué)院院長(zhǎng)路甬祥1857年世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)以電氣革命為標(biāo)志的第二次技術(shù)革命——電氣化時(shí)代1929-1933年世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)以電子、航空航天和核能等技術(shù)為標(biāo)志的第三次技術(shù)革命——電子、空間技術(shù)、核能時(shí)代1998年亞洲金融危機(jī)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)——新經(jīng)濟(jì)時(shí)代世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展引擎發(fā)生變化蒸汽機(jī)第一次工業(yè)革命電的應(yīng)用第二次工業(yè)革命新能源技術(shù)計(jì)算機(jī)第三次工業(yè)革命信息技術(shù)生物技術(shù)新領(lǐng)域的貿(mào)易戰(zhàn)2012年10月11日，美國(guó)商務(wù)部宣布對(duì)中國(guó)光伏電池及組件征收高額反傾銷和反補(bǔ)貼稅2012年10月8日，美國(guó)眾議院情報(bào)委員會(huì)發(fā)布報(bào)告稱，華為、中興的電信設(shè)備存在威脅，建議美國(guó)政府及主要網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商不要采購(gòu)其設(shè)備數(shù)據(jù)表明，占世界人口5%的美國(guó)人，消耗掉包括全球石油、木材、礦產(chǎn)等所有寶貴資源在內(nèi)的全球資源的25%以往高消費(fèi)、低儲(chǔ)蓄的經(jīng)濟(jì)模式難以為繼生產(chǎn)生活方式發(fā)生變化2008年前15大消費(fèi)國(guó)居民消費(fèi)規(guī)模比較

數(shù)據(jù)來源：國(guó)際貨幣基金組織生產(chǎn)生活方式發(fā)生變化西方那種以化石燃料為基礎(chǔ)，以小汽車為中心，一次性產(chǎn)品泛濫的經(jīng)濟(jì)模式，是一種應(yīng)該被淘汰的，使人類文明陷入危機(jī)的模式。

——《B模式：拯救地球延續(xù)文明》萊斯特·布朗（美）國(guó)際經(jīng)濟(jì)危機(jī)是全球化以來傳統(tǒng)高碳生產(chǎn)生活方式的危機(jī)，也是從高碳向低碳生產(chǎn)生活方式調(diào)整的重要契機(jī)世界主要國(guó)家在應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的過程中，都提出以低碳經(jīng)濟(jì)為特征的綠色發(fā)展戰(zhàn)略，為“低碳經(jīng)濟(jì)”新時(shí)代開啟大門生產(chǎn)生活方式發(fā)生變化擴(kuò)大消費(fèi)規(guī)模，注重投資質(zhì)量?jī)?yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)預(yù)防通貨膨脹，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)完善金融體系，深化體制改革外儲(chǔ)保值增值，鼓勵(lì)海外投資后金融危機(jī)時(shí)期我國(guó)政策選擇

危機(jī)以來我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局11.210.696.17.98.910.711.910.39.68.97.6024681012142007-Q42008-Q12008-Q22008-Q32008-Q42009-Q12009-Q22009-Q32009-Q42010-Q12010-Q22010-Q32010-Q42011-Q12011-Q22011-Q32011-Q42012-Q12012-Q2（%）提高居民收入（工資性收入、財(cái)產(chǎn)性收入）縮小收入差距（15%；百分之六十中低收入者：46%36%VS百分之二十的高收入者：31.8%

40%）完善社會(huì)保障（養(yǎng)老、醫(yī)療、教育等;35.2萬億）改善消費(fèi)環(huán)境（13%：87%VS70%：30%;家電下鄉(xiāng)）轉(zhuǎn)變消費(fèi)觀念（亞洲國(guó)家高儲(chǔ)蓄傾向）培育消費(fèi)熱點(diǎn)(節(jié)能環(huán)保產(chǎn)品、旅游、健身、文化、社會(huì)化養(yǎng)老、家政、醫(yī)療保健等服務(wù)業(yè)；促進(jìn)網(wǎng)購(gòu)等新興消費(fèi)業(yè)態(tài)發(fā)展：191億，260%）積極推進(jìn)城鎮(zhèn)化（1個(gè)百分點(diǎn)，1500萬農(nóng)村人口，1500億元內(nèi)需，6000億元住房消費(fèi)）擴(kuò)大消費(fèi)規(guī)模

把消費(fèi)需求留在國(guó)內(nèi)中國(guó)社會(huì)科學(xué)院發(fā)布《商業(yè)藍(lán)皮書：中國(guó)商業(yè)發(fā)展報(bào)告（2009-2010）》，截至2009年，中國(guó)奢侈品消費(fèi)總額已增至94億美元，全球占有率達(dá)27.5%，首次超過美國(guó)，僅次于日本，預(yù)計(jì)到2015年，中國(guó)將超越日本，成為世界第一大奢侈品消費(fèi)國(guó)2011年4月11日，《紐約時(shí)報(bào)》發(fā)表《中國(guó)消費(fèi)者的影響力》，中國(guó)消費(fèi)者將“改變一切”1978——2010年三次產(chǎn)業(yè)所占比重01020304050601978年1981年1984年1987年1990年1993年1996年1999年2002年2005年2008年2009年2010年（%）28.231.932.127.119.719.716.513.712.410.710.310.2第一產(chǎn)業(yè)47.946.143.143.641.446.647.545.744.847.347.546.346.8第二產(chǎn)業(yè)23.92224.829.633.732.837.841.540.341.843.443第三產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局加快發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)

增強(qiáng)糧食安全保障能力推進(jìn)農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整加快農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新推進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)健全農(nóng)業(yè)社會(huì)化服務(wù)體系2010年小麥進(jìn)口量為120萬噸，增幅為2009年的36%；玉米進(jìn)口量為157萬噸，是2009年的19倍；稻米的進(jìn)口量增至37萬噸，較2009年增加近2.9萬噸發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)衰退，進(jìn)口減少發(fā)展中國(guó)家勞動(dòng)力成本低，替代效應(yīng)（50-60美元、37%VS34%）生產(chǎn)成本上升，人民幣升值壓力較大(中國(guó)紡織工業(yè)協(xié)會(huì)稱，紡織品服裝企業(yè)的平均利潤(rùn)率3%-5%)我國(guó)出口企業(yè)面臨的三大問題人民幣匯率變動(dòng)情況數(shù)據(jù)來源：中國(guó)人民銀行自2005年7月21日匯改以來，人民幣兌美元升值24%，對(duì)歐元升值近30%8.2777.997.5716.8276.8316.786.4546.3119.99110.09610.44710.8269.718.7439.2017.7320246810122005年7月2006年1月2006年7月2007年1月2007年7月2008年1月2008年7月2009年1月2009年7月2010年1月2010年7月2011年1月2011年7月2012年1月2012年7月美元?dú)W元改造提升制造業(yè)推進(jìn)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局加強(qiáng)企業(yè)技術(shù)改造推動(dòng)自主品牌建設(shè)促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展培育發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)107VS0.1促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展

我國(guó)中小企業(yè)提供近80%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位完成75%以上的企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和附加值相當(dāng)于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的60%納稅額接近國(guó)家稅收總額的50%發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)2008年10月21日起，微軟公司對(duì)盜版Windows和Office用戶進(jìn)行“黑屏”警告性提示《美國(guó)清潔能源安全法案》：2020年之后，每噸二氧化碳征收10-70美元的“碳關(guān)稅”

《國(guó)務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》從我國(guó)國(guó)情、科技和產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)出發(fā)，《決定》將七個(gè)產(chǎn)業(yè)確定為我國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)方向：節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物、高端裝備制造、新能源、新材料和新能源汽車2010年9月8日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議

發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)加快服務(wù)業(yè)發(fā)展加快發(fā)展生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)金融服務(wù)業(yè)、現(xiàn)代物流業(yè)、高技術(shù)服務(wù)業(yè)、商務(wù)服務(wù)業(yè)大力發(fā)展生活性服務(wù)業(yè)商貿(mào)服務(wù)業(yè)、旅游業(yè)、家庭服務(wù)業(yè)、體育事業(yè)和體育產(chǎn)業(yè)營(yíng)造有利于服務(wù)業(yè)發(fā)展的環(huán)境加快推進(jìn)服務(wù)領(lǐng)域改革、完善服務(wù)業(yè)政策《阿凡達(dá)》全球票房超過10億美元，在中國(guó)票房超5億人民幣我國(guó)物價(jià)指數(shù)變動(dòng)情況（%）-10-50510152008年1月2008年4月2008年7月2008年10月2009年1月2009年4月2009年7月2009年10月2010年1月2010年4月2010年7月2010年10月2011年1月2011年4月2011年7月2011年10月2012年1月2012年4月2012年7月2012年10月CPI同比增幅PPI同比增幅數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局豆你玩、蒜你狠、姜你軍、蘋什么、糖高宗、古玩、玉石等危機(jī)后貨幣政策執(zhí)行情況數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局-10-50510152008年1月2008年4月2008年7月2008年10月2009年1月2009