2022年行業(yè)分析化工行業(yè)外部環(huán)境變化綜述分析

化工行業(yè)外部環(huán)境變化綜述分析２００７年以來，基礎化工行業(yè)進展進程中的突出特點是經營的外部環(huán)境與往年

相比變化猛烈。首先是年內不斷出臺的電石、氯堿行業(yè)準入政策顯示了國家對基礎化

工行業(yè)進展產業(yè)指導政策日趨嚴密；其次是年中出臺的出口退稅率調整使大部分化工

品的出口收益明顯下降；第三是對氯堿、電石等高耗能行業(yè)嚴格實施差別電價顯示了

政策限制高能耗行業(yè)加強調控的決心，第四是人民幣匯率加速升值使國內基礎化工品

出口競爭力下降、進口化工品競爭力提升……

１政策調控頻出：節(jié)能減排、出口退稅和準入

（１）節(jié)能減排：對化工企業(yè)是壓力也是“錢景”

隨著全球能源價格上漲和國內能源消耗高速增長，經濟增長和國內資源短缺的矛

盾日益突現，能源節(jié)省成為政府近期重點考慮的問題，一系列相關政策相繼出臺。

為實現節(jié)能減排目標，２００７年４月２５日成立了國務院節(jié)能減排工作領導小

組，由溫家寶總理任組長，顯示了政府對些問題的重視程度。６月３日，國家發(fā)改委

會同有關部門制定的《節(jié)能減排綜合性工作方案》正式公布，界定了節(jié)能減排的基本

目標。在剛剛結束的黨的“十七大”報告中把建設資源節(jié)省型、環(huán)境友好型社會放在

工業(yè)化、現代化進展戰(zhàn)略的突出位置?！笆叽蟆焙螅?jié)能減排，淘汰落后生產力，

協調進展已經列為各地區(qū)行政當局的首要任務，要求在“十一五”期間，單位ＧＤＰ

能耗下降２０％，主要污染物排放降低１０％。

除通過行政性手段推動節(jié)能減排外，節(jié)能減排政策也將通過一系列經濟嘉獎和懲

罰制度來推動。近期出臺的《節(jié)能技術改造財政嘉獎資金管理暫行方法》規(guī)定對于十

大重點節(jié)能工程內的企業(yè)節(jié)能技術改造項目，財政將實行“以獎代補”的機制，按改

造后實際取得的節(jié)能量賜予嘉獎：每節(jié)省一噸標準煤，東部地區(qū)嘉獎２００元、中西

部地區(qū)嘉獎２５０元。十大重點工程中可能涉及化工行業(yè)的包括燃煤工業(yè)鍋爐（窯爐

）改造工程、余熱余壓利用工程、節(jié)省和替代石油工程、建筑節(jié)能工程等。

在減排方面，國家環(huán)?？偩纸诎l(fā)布了新的排污費征收標準，對廢水、廢氣、廢

渣、噪聲等污染因子的排污費將根據每一污染物的排污當量值進行定量收取。

化工行業(yè)是能源消耗大戶，氮肥、氯堿、甲醇等基本化工品均直接消耗大量煤炭

和電力，染料、農藥、基本有機化工行業(yè)則是污染物排放量較大的行業(yè)，節(jié)能減排政

策的推動將對上述行業(yè)帶來較大壓力。但產業(yè)政策的推動對于有規(guī)模優(yōu)勢的大企業(yè)的

壓力要明顯小于中、小型企業(yè)，因此將加快這些行業(yè)的產業(yè)整合進程，提高行業(yè)集中

度和盈利穩(wěn)定性。節(jié)能減排還將使陶瓷纖維、聚氨酯、聚醚等保溫原材料和尾氣回收

裝置的需求量上升，對魯陽股份、煙臺萬華（３６．２５，０．７１，２．００％，

股票吧）、紅寶麗、天科股份（１５．６５，－０．０１，－０．０６％，股票吧）

等上市公司構成利好。

（２）產業(yè)準入政策：有助于緩解產能過剩

２００７年初，國家發(fā)改委提高了電石行業(yè)準入條件，并在年內對行業(yè)內企業(yè)按

照要求進行了全面審核。

２００７年１２月１日起，《氯堿（燒堿、聚氯乙烯）行業(yè)準入條件》開頭執(zhí)行

。準入條件在產業(yè)布局方面要求新建氯堿生產企業(yè)應靠近資源、能源產地，東部地區(qū)

除搬遷企業(yè)外原則上不再新建電石法聚氯乙烯項目和與其相配套的燒堿項目；在規(guī)模

方面要求新建燒堿、聚氯乙烯裝置起始規(guī)模必需達到３０萬噸／年及以上；工藝方面

要求新建、改擴建電石法聚氯乙烯項目必需同時配套建設電石渣制水泥等電石渣綜合

利用裝置，現有電石法聚氯乙烯生產裝置配套建設的電石渣制水泥生產裝置規(guī)模必需

達到１０００噸／日及以上。準入條件還從能耗指標和環(huán)保方面對新建項目設定了標

準。

２００７年１１月，發(fā)改委發(fā)布的我國第一部《煤炭產業(yè)政策》對于煤化工項目

作出明確規(guī)定：在水資源充分、煤炭資源富集地區(qū)適度進展煤化工，限制在煤炭調入

區(qū)和水資源匱乏地區(qū)進展煤化工，禁止在環(huán)境容量不足地區(qū)進展煤化工。

（３）出口退稅率調整壓迫產品結構升級

２００７年６月１８日，財政部和國家稅務總局商國家發(fā)改委、商務部、海關總

署發(fā)布了《財政部國家稅務總局關于調低部分商品出口退稅率的通知》，規(guī)定自２０

０７年７月１日起，調整部分商品的出口退稅政策。本次退稅率下調中涉及的化工產

品占化工類商品稅號總數的９５％左右，包括有機產品、無機產品、涂料、顏料、染

料、化肥、農藥、塑料和橡膠及其制品、表面活性劑、制冷劑和香精香料等多個領域

；涉及石油和化工類產品有１０３１項，出口金額占２００６年全國石油和化工產品

出口總額的７７．９％。

對上市公司影響較大的化工品包括：全部染料的出口退稅率全部由１３％降至零

，氯堿行業(yè)的主要產品聚氯乙烯出口退稅率由１１％下調至５％，燒堿的出口退稅率

由１３％下調為零，炭黑出口退稅率降至零，輪胎等橡膠制品、橡膠助劑等出口退稅

率全部下調至５％，農藥制劑類產品的出口退稅率由原來的１１％降至５％，原藥從

１３％降至５％。

基礎化工產品毛利率水平平均約２０％，凈利率水平約５％，退稅率下調５－１

３個百分點對許多產品的盈利力量打擊較大。部分產品或許可能通過提高出口價格將

政策的不利因素轉嫁出去，但多數出口產品競爭激烈而難以提價。持續(xù)調降出口退稅

率使國內低附加值的化工品生產失去生存力量，強迫化工行業(yè)逐步向高科技、高附加

值方向進展，依靠技術創(chuàng)新，提高出口產品的技術含量。

２要素價格大幅上漲，產品價格波動猛烈

２００７年８月３０日，國家進展改革委討論制定的《自然?氣利用政策》正式頒

布實施。

禁止新建或擴建自然?氣制甲醇項目，明確禁止以大、中型氣田所產自然?氣為原料

建設ＬＮＧ項。同時要深化自然?氣價格改革，完善自然?氣價格形成機制，逐步理順天

然氣價格與可替代能源價格的關系，充分發(fā)揮自然?氣價格在調整供需關系中的杠桿作

用。隨后，國家發(fā)改委近期打算自１１月１０日起將工業(yè)用（包括發(fā)電及運輸）自然?

氣的出廠基準價格上調了０．４元／立方米。

２００５年末，國家曾經上調自然?氣價格０．０５－０．１５元／立方米，本輪

一次性價格上調幅度之大超出預期，顯示了國家對資源品定價改革的決心。為協作建

設節(jié)省型社會的基本國策，估計除自然?氣外的水、電、石油、土地、煤炭等資源價格

改革也將快速推動，這將對將來化工企業(yè)生產成本構成重大壓力。

在２００３－２００５年經受了原油價格推動的一輪基本化工品價格普遍上漲后

，國內投資過熱和要素成本上升正在引發(fā)基本化工原料價格消失又一輪全面上漲，預

計２００８年化工行業(yè)將開頭承受更大的成本上升壓力。

２００７年以來，日益加劇的通貨膨脹正在導致勞動力成本快速上升，油價上漲

推動運輸成本連續(xù)提高，頻繁加息和信貸緊縮正導致企業(yè)融資成本不斷上升，化工企

業(yè)將來利潤增長正在面臨越來越大的阻力。

但由于化工產品種類眾多，供需狀況各異，在普遍成本上升的同時，部分長期價

格低迷導致近期供應緊急的產品也迎來了久違的價格暴漲機會，相關產品盈利力量大

幅上升。如價格近年來相對平穩(wěn)的傳統(tǒng)大宗除草劑產品草甘膦價格年內由不足３萬元

／噸大幅上漲至６萬元／噸以上，而這一產品在２００５年還導致國內其次大生產商

江南化工經營困難被新安股份購并。受成本上升和環(huán)保壓力，磷化工行業(yè)寂靜已久，

但近期三聚磷酸鈉價格已經由４５００元／噸急升至５９００元／噸，相關公司盈利

力量也有望短期反彈。

３人民幣升值使進、出口產品競爭地位漸變

化工產品進、出口普遍以美元報價，人民幣累計升值幅度已經接近１０％，這導

致出口產品取得的人民幣結算收入下降相當幅度。對于平均毛利率僅２０％左右的基

本化工品，相當于一半的利潤被人民幣升值所抵消。以出口量較大的無機鹽、燒堿、

純堿、聚氯乙烯和尿素等產品為例，若不是最近兩年國際海運價格大幅上升導致低價

值商品美元到岸價格維持高位，相關商品的出口收益將大幅下降。

在出口受損的同時，人民幣升值還導致國內進口量較大和國際貿易量較大的商品

在國內的價格競爭力明顯加強。以進出口量均較大的聚氯乙烯為例，乙烯法產品１０

００美元／噸的進口到岸價格在去年還相當于８３００元／噸，２００７年已經僅相

當于７５００元／噸；根據普遍猜測的升值節(jié)奏，２００８年此時的同樣報價已經僅

相當于６８００元／噸。雖然進口產品數量占國內需求比重不是特別大，但對國內企

業(yè)銷售價格卻產生明顯壓制作用。２００６年，全國以進料加工貿易方式進口ＰＶＣ

１０５．４萬噸，同比削減８．８％，占全部進口量的７３％；以一般貿易方式進口

ＰＶＣ雖然只有５．３萬噸，占全部進口量的３．７％。但在整體進口削減的狀況下

，以一般貿易方式進口量卻增長了８．４％。隨著人民幣進一步升值，進口產品人民

幣價格將進一步下降，聚氯乙烯進口量有可能扭轉近年來持續(xù)下降的局面。

人民幣升值趨勢將在較長時期內持續(xù)，進、出口貿易量較大的化工品將面臨越來

越大的升值壓力。

４．４跨國公司直接投資威逼內資產業(yè)成長

２００５年，我國化學品市場已經是僅次于美國和日本的第３大市場。全球我國

化學工業(yè)吸引國外直接投資（ＦＤＩ）已連續(xù)第４年居于全球首位。隨著加入ＷＴＯ

后中國經濟越來越快地融入全球一體化，國內化工行業(yè)的競爭已經逐步從國內企業(yè)之

間競爭為主轉向與全球企業(yè)的競爭?？鐕す镜牟呗哉谟缮唐份敵鱿蛸Y本輸出

加速轉變，國內公司正在國門內面臨跨國企業(yè)的直接競爭。

由于進展階段的差異，國內有機硅、聚氨酯、工程塑料等幾乎每一個新興的所謂

“新材料”化學品市場在國外都已是成熟的市場，都已經有成熟的技術和設備可以在

國內簡潔復制。在每一個產品在國內尚被認為是“新材料”、每一個產業(yè)尚處于研發(fā)

和市場開拓的萌芽階段時，跨國企業(yè)已經憑借成熟的技術和雄厚的資本大舉進入，極

大壓縮了內資企業(yè)的成長空間和機會。

以有機硅為例，在國內市場初具規(guī)模后，美國道康寧公司和德國瓦克化學股份有

限公司開頭在國內投資建設年產硅氧烷和氣相二氧化硅約２０萬噸的工廠。國內企業(yè)

當前把握的有機硅單體生產技術在有機硅產業(yè)鏈中屬于附加值相對較低的一端，附加

值最高的深加工衍生產品開發(fā)和應用技術則把握在道康寧和通用電氣高新材料等幾大

跨國公司手中，這些公司已經全面進入國內市場，為國內企業(yè)向下游產品拓展設置了

較高壁壘。

鈦白粉是國內優(yōu)勢出口產品，但國內企業(yè)尚無一勝利把握污染程度較低的氯化法

生產技術。美國杜邦公司已經投資在山東東營建設２０萬噸／年的大型氯化法鈦白粉

工廠，單廠規(guī)模相當于國內現有最大廠商規(guī)模的兩到三倍。阿斯創(chuàng)鈦白（營口）有限

公司也正在建設年產９萬噸／年的氯化法鈦白粉工程。

在成長前景看好的聚氨酯領域，跨國公司正在全力進入中國市場。巴斯夫和亨斯

邁在上?；瘜W工業(yè)區(qū)建設的２４萬噸ＭＤＩ和１６萬噸ＴＤＩ于２００６年剛投產，

巴斯夫公司又已考慮在重慶建設其次個新的ＭＤＩ裝置，估計于２０１０年后開車運

行，每年生產４０萬噸粗ＭＤＩ。同為德國化學巨頭的拜耳公司正在上?；^(qū)建設

３５萬噸ＭＤＩ裝置和１６萬噸的ＴＤＩ裝置，方案分別于２００８年和２００９年

投產。

國內聚碳酸酯產品需求近年來高速增長，但在內資企業(yè)尚未實現技術突破和產業(yè)

化生產之際，擁有成熟技術的跨國公司已經紛紛在國內建立生產基地。拜耳公司正在

其上?；亟ㄔO１０萬噸／年聚碳酸酯（ＰＣ）裝置，并方案２００８年擴建至２０

萬噸。日本帝人化學公司在浙江已經建成２套５萬噸／年裝置，近期又方案新建６萬

噸／年裝置，２００９年３月投產。ＧＥ塑料公司（ＧＥＰ）將與中國石油（３１．

６４，０．２２，０