XX國外咨詢公司的咨詢流程(一)

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——××招商局項目目錄三.參與項目工作的收獲與啟示一.××公司及項目工作小組簡況二.項目的主要內(nèi)容與××的建議1戰(zhàn)略、組織結(jié)構(gòu)和業(yè)績改善方面的咨詢公司在39個國家有75個分公司的全球性公司5000名咨詢顧問，代表78個國家、80種語言在18個行業(yè)領(lǐng)域和36個職能領(lǐng)域的專業(yè)技能為75%的“幸福500強”服務(wù)最近出版的《福布斯》雜志公布本年度“美國非公眾企業(yè)500強”，××以營業(yè)額29億美元、雇員10500人排名第48位精良的培訓(xùn)，使其員工經(jīng)常成為獵頭公司垂注的對象，麥肯錫面臨人才流失的危機××是一家全球性的咨詢公司2××已在大中華地區(qū)廣泛開展業(yè)務(wù)北京分公司1995年成立上海分公司1993年成立臺北分公司1991年成立香港分公司1985年成立過去3年中完成了180多個項目在大中華地區(qū)有150多個咨詢顧問，其中75人出生于中國大陸××目前在中國大肆招攬優(yōu)秀人才，范圍集中在復(fù)旦、交大、清華、北大，涉及專業(yè)主要有外語、計算機和管理3××稱，如何與招商局一起工作××認為，它的責(zé)任是與招商局一起找出答案經(jīng)常向招商局領(lǐng)導(dǎo)匯報項目進展，以獲取及時指導(dǎo)和支持幫助招商局建立起解決問題的流程，并保證嚴格的標準對項目小組進行培訓(xùn)、轉(zhuǎn)移技能，并提供一切必需的分析支持提供外部觀點和普遍適用的經(jīng)驗，使之與招商局的需要相適應(yīng)保證以事實為基礎(chǔ)，以成果為驅(qū)動力的工作方法××認為，它的責(zé)任并不是將答案告訴招商局到項目結(jié)束前才向招商局領(lǐng)導(dǎo)遞交報告替代招商局經(jīng)理們來操作業(yè)務(wù)流程要求招商局的經(jīng)理們創(chuàng)造奇跡無視招商局的專業(yè)知識和經(jīng)驗采用理論性的，以研究為驅(qū)動力的工作方法4專業(yè)人員支持調(diào)查和信息專業(yè)人員商業(yè)溝通專業(yè)人員全球?qū)＜翌檰枅F麥肯錫行業(yè)專家麥肯錫職能專家參加關(guān)鍵的會議支持項目小組的工作并協(xié)助公司內(nèi)的信息收集負責(zé)實施設(shè)計項目方法保證分析工作及建議的質(zhì)量提供專家支持指導(dǎo)委員會由集團部分領(lǐng)導(dǎo)組成項目領(lǐng)導(dǎo)小組由麥肯錫領(lǐng)導(dǎo)和集團高級經(jīng)理組成參加關(guān)鍵的會議設(shè)定方向批準建議收集數(shù)據(jù)進行分析準備溝通材料計劃實施

我們在項目小組里做些什么？××項目小組(招商局項目小組)技能傳授培訓(xùn)戰(zhàn)略規(guī)則人員經(jīng)營業(yè)績管理人員5目錄三.參與項目工作的收獲與啟示二.項目的主要內(nèi)容與××的建議一.××公司及項目工作小組簡況6××項目分三步進行，歷時3月有余時間主要活動最終成果4-5周訪談?wù)猩叹指邔庸芾砣藛T選擇主要客戶進行訪談收集更新過的內(nèi)部數(shù)據(jù)與麥肯錫的全球?qū)＜揖投嘣瘓F企業(yè)管理進行討論1-2個專題討論會對招商局的業(yè)務(wù)組合進行深入的診斷業(yè)績差距和改進方向重要的增長機遇對優(yōu)先業(yè)務(wù)的主要趨勢和競爭狀態(tài)的明晰表達對招商局的優(yōu)勢和弱項的評估業(yè)務(wù)重組的戰(zhàn)略選擇總體戰(zhàn)略方向明確定義集團總部的角色和集團管控模式制訂初步的集團業(yè)務(wù)群結(jié)構(gòu)制定產(chǎn)業(yè)政策方向并規(guī)劃戰(zhàn)略業(yè)務(wù)群設(shè)計具體的業(yè)務(wù)組合戰(zhàn)略和關(guān)鍵規(guī)劃/管理流程5-6周進一步分析業(yè)務(wù)組合在招商局與主要業(yè)務(wù)部門領(lǐng)導(dǎo)訪談/討論舉行專題討論會評估和修改優(yōu)化業(yè)務(wù)組合的戰(zhàn)略選擇對核心行業(yè)的聯(lián)盟和購并伙伴作初步調(diào)查關(guān)鍵管理流程的設(shè)計制定業(yè)務(wù)組合調(diào)整規(guī)劃如有必要，訪問潛在的合伙人/購并目標對招商局管理層進行全面培訓(xùn)今后5年中的集團總體戰(zhàn)略所需的技能組合以及如何用購并、聯(lián)盟來填補技能差距業(yè)務(wù)組合調(diào)整規(guī)劃潛在購并和聯(lián)盟規(guī)劃，及可能的價值定位董事會/主要委員會設(shè)計具體的戰(zhàn)略業(yè)務(wù)群結(jié)構(gòu)公司和主要業(yè)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃流程運營評審流程以關(guān)鍵業(yè)績指標為核心的業(yè)績考核流程和激勵體系制訂具體實施方案和具體的實施計劃2-3周初步財務(wù)模型制訂實施計劃與主要相關(guān)利益群體就戰(zhàn)略方向達成一致財務(wù)模型為股市分析員提供的初步宣傳/模擬說明書最高管理層日歷具體的實施計劃時間期限職責(zé)劃分階段性成果具體資源第一階段第二階段第三階段業(yè)務(wù)組合業(yè)務(wù)群規(guī)劃/流程直接項目范圍7××項目涉及四大塊項目工作1. 產(chǎn)業(yè)政策/

業(yè)務(wù)組合戰(zhàn)略3. 戰(zhàn)略規(guī)劃與流程具體內(nèi)容1.1評估、篩選各類業(yè)務(wù)1.2重點分析核心業(yè)務(wù)1.3明確今后5年產(chǎn)業(yè)政策和業(yè)務(wù)組合3.1設(shè)計戰(zhàn)略規(guī)劃流程3.2設(shè)計經(jīng)營業(yè)績審核流程3.3設(shè)計董事會決策流程4. 詳細的實施方案4.1設(shè)定實施時間表和重要里程碑4.2明確實施工作職責(zé)劃分4.3計劃所需資源2. 戰(zhàn)略業(yè)務(wù)群規(guī)劃2.1根據(jù)新的業(yè)務(wù)組合確定戰(zhàn)略業(yè)務(wù)群2.2界定集團總部對各戰(zhàn)略業(yè)務(wù)群的管控模式2.3初步制訂業(yè)務(wù)組合過渡方案并形成可能的購并設(shè)想8××對招商局業(yè)務(wù)狀況診斷的關(guān)鍵論點××論點之一××論點之二××論點之三

招商局涉足的業(yè)務(wù)領(lǐng)域有16個之多，但很少有業(yè)務(wù)真正實現(xiàn)高于資本成本的價值回報，近年來不良的財務(wù)業(yè)績，使公司陷入了財務(wù)困境，其上市公司招商國際的股價也遠遠落后于其它類似的企業(yè)。對各個業(yè)務(wù)的細化分析表明，其各種業(yè)務(wù)可以按財務(wù)業(yè)績歸結(jié)為好中差三大類，且招商局的參與程度不同，其業(yè)務(wù)的業(yè)績有明顯差別（其中招商局集團自有業(yè)務(wù)的業(yè)績與投資類業(yè)務(wù)相比更差）。招商局必須對其業(yè)務(wù)組合進行分析重組，確定其新的核心業(yè)務(wù)并制定出相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)政策。其他類似大型公司的成功典型已經(jīng)證明這樣的重組和公司業(yè)績的大幅度改善是完全可能的。9要提高高財務(wù)務(wù)業(yè)績績，獲獲取業(yè)業(yè)務(wù)快快速增增長，，招商商局必必須做做到調(diào)整業(yè)業(yè)務(wù)組組合，，明確確核心心業(yè)務(wù)務(wù)，確確定行行業(yè)政政策確定戰(zhàn)戰(zhàn)略業(yè)業(yè)務(wù)單單元和和公司司管控控模型型實施有有效的的戰(zhàn)略略計劃劃和管管理流流程對招商商局目目前參參與行行業(yè)的的潛力力進行行評估估選擇有有潛力力的行行業(yè)，，把它它作為為潛在在的核核心業(yè)業(yè)務(wù)評估招招商局局在每每一種種有潛潛力的的行業(yè)業(yè)的競競爭地地位根據(jù)上上述分分析，，確定定招商商局的的未來來核心心業(yè)務(wù)務(wù)確定招招商局局核心心業(yè)務(wù)務(wù)和非非核心心業(yè)務(wù)務(wù)的行行業(yè)政政策根據(jù)新新的業(yè)業(yè)務(wù)組組合，，確定定戰(zhàn)略略業(yè)務(wù)務(wù)單元元確定公公司管管控模模型設(shè)計初初步的的過渡渡實施施方案案設(shè)計戰(zhàn)戰(zhàn)略計計劃流流程設(shè)計業(yè)業(yè)績管管理流流程和和激勵勵體系系實施新新的流流程和和系統(tǒng)統(tǒng)10使用××的方法法，篩篩選與與評估估業(yè)務(wù)務(wù)組合合16個個行業(yè)業(yè)第一步步行業(yè)是是否有有吸引引力？？市場有有顯著著潛力力市場規(guī)規(guī)模增長潛潛力獲取回回報的的能力力較高高行業(yè)結(jié)結(jié)構(gòu)進入壁壁壘盈利能能力是9個行業(yè)第二步步招商局局是否否能成成為業(yè)業(yè)內(nèi)領(lǐng)領(lǐng)先的的公司司？有形資資產(chǎn)質(zhì)質(zhì)量優(yōu)優(yōu)良市場份份額收入/利潤潤增長長現(xiàn)金流流投資資資本回回報可以相相對較較容易易地獲獲得控控股和和管理理權(quán)目前持持有相相當(dāng)?shù)牡墓蓹?quán)權(quán)或管管理權(quán)權(quán)獲取經(jīng)經(jīng)營控控制力力的可可能性性/成成本外部條條件的的影響響無形資資產(chǎn)價價值較較高人員素素質(zhì)專有技技能品牌形形象關(guān)系建建立招商局局無法法控制制的不不良資資產(chǎn)招商局局無法法控制制的優(yōu)優(yōu)良資資產(chǎn)招商局局能夠夠控制制的優(yōu)優(yōu)良資資產(chǎn)第二類類業(yè)務(wù)務(wù)這類業(yè)業(yè)務(wù)應(yīng)應(yīng)尋找找轉(zhuǎn)化化成第第一類類業(yè)務(wù)務(wù)的契契機，，否則則屬于于投資資類業(yè)業(yè)務(wù)，，著重重于獲獲取現(xiàn)現(xiàn)金回回報第一類類業(yè)務(wù)務(wù)招商局局的核核心業(yè)業(yè)務(wù)，，應(yīng)加加大投投資，，積極極發(fā)展展并逐逐步取取得管管理權(quán)權(quán)否第三類類業(yè)務(wù)務(wù)第三類類業(yè)務(wù)務(wù)11××進行行行業(yè)劃劃分及及其吸吸引力力分析析的基基本原原則原則通過行行業(yè)分分析，，應(yīng)確確定重重點業(yè)業(yè)務(wù)加加以開開發(fā)針對整整個行行業(yè)的的分析析判斷斷，而而不是是單個個的企企業(yè)行業(yè)分分析針針對未未來3-5年的的周期期僅依據(jù)據(jù)行業(yè)業(yè)整體體業(yè)績績表現(xiàn)現(xiàn)，而而并非非僅依依據(jù)招招商局局現(xiàn)有有的業(yè)業(yè)績工業(yè)區(qū)區(qū)不做做為專專門的的行業(yè)業(yè)加以以分析析理由國際上上成功功的多多元企企業(yè)大大多都都重點點經(jīng)營營3-4項項核心心業(yè)務(wù)務(wù)，而而不是是追求求更多多的多多元化化結(jié)構(gòu)構(gòu)目前的的經(jīng)營營業(yè)績績表現(xiàn)現(xiàn)證明明，招招商局局由于于在過過去過過多地地追求求大而而全的的形式式導(dǎo)致致其無無法實實現(xiàn)業(yè)業(yè)務(wù)組組合的的優(yōu)勢勢效應(yīng)應(yīng)重點發(fā)發(fā)展有有利于于依靠靠現(xiàn)有有的人人員、、資金金、經(jīng)經(jīng)驗等等資源源，進進一步步提高高和發(fā)發(fā)展競競爭技技能招商局局在同同一行行業(yè)中中往往往有多多家經(jīng)經(jīng)營、、投資資企業(yè)業(yè)，對對單一一企業(yè)業(yè)的分分析無無法對對行業(yè)業(yè)做出出整體體判斷斷根據(jù)資資產(chǎn)或或管理理重組組，招招商局局應(yīng)逐逐步將將不同同的關(guān)關(guān)聯(lián)資資產(chǎn)整整合成成相關(guān)關(guān)業(yè)務(wù)務(wù)單元元一般的的經(jīng)濟濟周期期為3-5年根據(jù)數(shù)數(shù)據(jù)的的可獲獲取性性和準準確性性，未未來3-5年的的分析析相對對可靠靠招商局局在長長遠發(fā)發(fā)展的的目標標下，，首先先應(yīng)對對未來來3-5年年做出出明確確規(guī)劃劃無法僅僅僅通通過招招商局局現(xiàn)狀狀判斷斷整體體行業(yè)業(yè)效益益，因因為有有人的的因素素、內(nèi)內(nèi)部業(yè)業(yè)務(wù)組組合不不盡合合理的的因素素等招商局局能通通過提提高管管理水水平提提高競競爭力力和業(yè)業(yè)績從國際際范疇疇來看看，很很少有有工業(yè)業(yè)區(qū)這這一行行業(yè)定定義國內(nèi)工工業(yè)區(qū)區(qū)因歷歷史原原因形形成，，但一一些政政府的的特殊殊政策策正逐逐步消消失目前國國內(nèi)新新型工工業(yè)區(qū)區(qū)眾多多，二二十年年前蛇蛇口工工業(yè)區(qū)區(qū)作為為第一一家的的優(yōu)勢勢已逐逐步消消失目前園園區(qū)內(nèi)內(nèi)的某某些業(yè)業(yè)務(wù)可可能要要走出出園區(qū)區(qū)才能能有效效發(fā)展展，而作為為工業(yè)業(yè)區(qū)核核心的的房地地產(chǎn)業(yè)業(yè)務(wù)已已經(jīng)作作為一一個專專門的的行業(yè)業(yè)加以以分析析了12根據(jù)上上述評評估分分析，，××建議將將招商商局目目前業(yè)業(yè)務(wù)劃劃分為為三大大類行業(yè)吸吸引力力第一類類業(yè)務(wù)務(wù)行業(yè)吸吸引力力很大大，而而且招招商局局擁有有相當(dāng)當(dāng)資產(chǎn)產(chǎn)和技技能等等競爭爭優(yōu)勢勢石化貿(mào)貿(mào)易**蛇口房房地產(chǎn)產(chǎn)*招商局局集團團在行行業(yè)內(nèi)內(nèi)的競競爭能能力高中低低中高物流港口銀行***證券***保險***公路集裝箱箱制造造修船內(nèi)地房房地產(chǎn)產(chǎn)**散貨船船運海事貿(mào)貿(mào)易油漆旅游油輪航航運*****蛇蛇口房房地產(chǎn)產(chǎn)作為為招商商地產(chǎn)產(chǎn)的核核心可可逐步步由深深圳向向外發(fā)發(fā)展，，內(nèi)地地房地地產(chǎn)業(yè)業(yè)績不不佳，，應(yīng)與與蛇口口地產(chǎn)產(chǎn)整合合以改改善業(yè)業(yè)績**石石化化貿(mào)易易可與與物流流業(yè)務(wù)務(wù)結(jié)合合起來來***銀銀行行、證證券和和保險險可以以在低低資本本投入入模式式下形形成個個人金金融服服務(wù)的的核心心業(yè)務(wù)務(wù)****交交通通基建建經(jīng)整整合獲獲取管管理權(quán)權(quán)可以以與港港口合合成基基礎(chǔ)行行業(yè)*****國國家家能源源船隊隊的形形成將將使這這一業(yè)業(yè)務(wù)的的重要要性明明顯提提高，，但有有一定定的未未來不不確定定性第二二類類業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)市場場具具有有一一定定吸吸引引力力，，招招商商具具有有近近期期盈盈利利能能力力，，但但面面臨臨進進一一步步發(fā)發(fā)展展挑挑戰(zhàn)戰(zhàn)第三三類類業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)剩下下的的吸吸引引力力不不大大的的各各類類業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)13物流流核心心業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)必必須須集集中中于于有有優(yōu)優(yōu)勢勢的的細細分分市市場場如何何競競爭爭集中中于于提提供供實實物物及及非非實實物物資資產(chǎn)產(chǎn)投投資資的的物物流流服服務(wù)務(wù)與信信息息物物流流提提供供商商建建立立聯(lián)聯(lián)盟盟或或合合資資采采用用電電子子商商務(wù)務(wù)模模式式作最最少少實實物物性性資資產(chǎn)產(chǎn)投投資資(除除戰(zhàn)戰(zhàn)略略性性資資產(chǎn)產(chǎn)或或碼碼頭頭外外)，，但但通通過過聯(lián)聯(lián)盟盟或或其其它它方方式式與與他他們們共共同同為為客客戶戶提提供供一一條條龍龍服服務(wù)務(wù)集中中于于幾幾個個行行業(yè)業(yè)，，建建立立技技能能和和競競爭爭優(yōu)優(yōu)勢勢，，提提供供最最優(yōu)優(yōu)秀秀服服務(wù)務(wù)發(fā)揮揮招招商商目目前前的的實實物物資資產(chǎn)產(chǎn)(如如碼碼頭頭、、運運輸輸?shù)鹊?作作用用，，建建立立先先行行競競爭爭優(yōu)優(yōu)勢勢港口口通過過分分析析選選擇擇性性地地投投資資于于將將來來進進入入壁壁壘壘高高，，短短期期獲獲利利潛潛力力大大的的港港口口保留留MTL，，大力力整整合合深深圳圳西西部部港港口口，，對對漳漳州州或或類類似似有有潛潛力力的的港港口口僅僅作作期期權(quán)權(quán)性性投投資資全面面提提高高港港口口的的協(xié)協(xié)同同效效應(yīng)應(yīng)，，同同時時通通過過市市場場營營銷銷和和電電子子物物流流等等其其它它方方式式提提高高獲獲利利能能力力房地地產(chǎn)產(chǎn)近期期立立足足于于蛇蛇口口和和深深圳圳地地區(qū)區(qū)，，通通過過品品牌牌和和區(qū)區(qū)域域性性的的競競爭爭優(yōu)優(yōu)勢勢確確保保獲獲利利能能力力選擇擇性性地地保保留留或或謹謹慎慎發(fā)發(fā)展展經(jīng)經(jīng)濟濟發(fā)發(fā)展展?jié)摑摿αΩ吒叩牡某浅鞘惺兄兄械牡牡氐禺a(chǎn)產(chǎn)，，如如：：上上海海、、北北京京等等處理理其其它它發(fā)發(fā)展展前前景景差差城城市市中中的的地地產(chǎn)產(chǎn)銀行行設(shè)法法分分開開銀銀行行中中零零售售和和對對公公業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)通過過資資產(chǎn)產(chǎn)置置換換加加強強對對零零售售運運作作的的控控股股和和管管控控在低低資資本本需需求求的的情情況況下下，，進進一一步步發(fā)發(fā)展展零零售售銀銀行行的的業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)通過過金金融融超超市市服服務(wù)務(wù)的的模模式式為為客客戶戶提提供供全全方方位位的的服服務(wù)務(wù)，，不不一一定定擁擁有有其其它它金金融融服服務(wù)務(wù)的的實實體體如無無法法獲獲得得對對零零售售業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)管管控控，，應(yīng)應(yīng)考考慮慮選選擇擇最最佳佳時時機機套套現(xiàn)現(xiàn)14根據(jù)據(jù)重重新新組組合合后后各各業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)的的不不同同定定位位，，麥麥肯肯錫錫提提出出相相應(yīng)應(yīng)的的產(chǎn)產(chǎn)業(yè)業(yè)政政策策建建議議業(yè)務(wù)務(wù)定定位位產(chǎn)業(yè)業(yè)政政策策第一一類類業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)––港港口口、、物物流流、、房房地地產(chǎn)產(chǎn)整合合現(xiàn)現(xiàn)有有業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)資資產(chǎn)產(chǎn)，，并并加加大大、、加加快快招招商商對對該該業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)的的投投資資，，保保證證通通過過控控股股或或最最大大股股東東的的控控制制優(yōu)優(yōu)勢勢等等手手段段獲獲得得管管理理權(quán)權(quán)聘用用行行業(yè)業(yè)的的一一流流管管理理人人才才，，加加強強招招商商對對業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)的的管管理理控控制制能能力力設(shè)定明確確戰(zhàn)略發(fā)發(fā)展和財財務(wù)回報報目標，，建立長長期價值值創(chuàng)造第二類業(yè)業(yè)務(wù)–低低資本投投入金融融服務(wù)、、公路、、石化貿(mào)貿(mào)易、油油輪航運運、集裝裝箱制造造、油漆漆招商對該該類業(yè)務(wù)務(wù)應(yīng)采取取機會投投資的戰(zhàn)戰(zhàn)略，限限制風(fēng)險險，在可可能的情情況下對對現(xiàn)有業(yè)業(yè)務(wù)資產(chǎn)產(chǎn)加以整整合，并并與第一一類業(yè)務(wù)務(wù)相結(jié)合合，可能能的轉(zhuǎn)化化成為核核心業(yè)務(wù)務(wù)使用能將將現(xiàn)有業(yè)業(yè)務(wù)的經(jīng)經(jīng)營運作作不斷完完善的管管理人才才，最大大可能地地為集團團創(chuàng)造出出凈現(xiàn)金金流在適當(dāng)時時機，考考慮以最最優(yōu)的價價格套現(xiàn)現(xiàn)在一段段時間內(nèi)內(nèi)無法轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)化成核核心業(yè)務(wù)務(wù)的業(yè)務(wù)務(wù)第三類業(yè)業(yè)務(wù)–修修船、旅旅游、散散貨航運運、海事事貿(mào)易等等限制招商商對該業(yè)業(yè)務(wù)的進進一步投投資，并并對現(xiàn)有有資產(chǎn)加加以整頓頓盡快改善善經(jīng)營運運作，提提高財務(wù)務(wù)業(yè)績積極尋找找合適的的套現(xiàn)機機會15明確購并并方案與與對象以以重組各各戰(zhàn)略業(yè)業(yè)務(wù)群———麥麥肯錫沒沒有提出出具體的的建議，，有待推推廣階段段進行購并方式式目的具體工作作內(nèi)部購并并調(diào)整子公公司在新新的戰(zhàn)略略業(yè)務(wù)群群體系中中的歸屬屬優(yōu)化、調(diào)調(diào)整各戰(zhàn)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)務(wù)群資產(chǎn)產(chǎn)組合和和質(zhì)量列出各子子公司通通過購并并所要獲獲取的無無形資產(chǎn)產(chǎn)初步確定定可能購購并對象象預(yù)計購并并的綜合合效益外部購并并通過購并并外部公公司獲取取無形資資產(chǎn)退出某些些低潛力力行業(yè)16××認為，通通過業(yè)務(wù)務(wù)重新組組合以及及產(chǎn)業(yè)政政策和業(yè)業(yè)績指標標的實施施，招商商局集團團將成為為具有世世界一流流競爭能能力的多多元業(yè)務(wù)務(wù)公司示意招商局集集團招商交通通基建(深圳西西部港口口、漳州州港口及及可能的的中國北北方港口口、公路路橋梁等等)招商物流流(新科安安達、天天白安達達、招商商運輸物物流等以以信息為為基礎(chǔ)的的實物物物流業(yè)務(wù)務(wù))招商房地地產(chǎn)(蛇口地地區(qū)、深深圳地區(qū)區(qū)以及可可能的全全國拓展展)招商金融融(以低資資本投入入為特征征的個人人金融服服務(wù))ROICWACC創(chuàng)造價值值招商投資資(國家能能源船隊隊、集裝裝箱制造造、油漆漆以及可可能的新新的機會會投資等等遠景目標標理想狀態(tài)態(tài)下單獨獨的專業(yè)業(yè)上市公公司17*企業(yè)追求求業(yè)績的的強弱程程度和特特殊習(xí)慣慣××結(jié)合國內(nèi)內(nèi)國際大大量成功功企業(yè)的的經(jīng)驗總總結(jié)出““業(yè)績理理念*””為各領(lǐng)領(lǐng)先企業(yè)業(yè)成功的的基礎(chǔ)五個基本要素素可供選擇擇的控制制協(xié)調(diào)與與激勵““杠桿””“業(yè)績理理念”的的體現(xiàn)+人力資源源計劃/流程財物管控控與計劃劃/流程程營運管控控與計劃劃/流程程控制協(xié)調(diào)調(diào)杠桿獎勵機會價值觀與與信念激勵槓桿桿使命/抱抱負目標組織結(jié)構(gòu)構(gòu)業(yè)績反饋饋業(yè)績獎懲懲管理5個基本本要素對對領(lǐng)先企企業(yè)缺一一不可控制協(xié)調(diào)調(diào)和激勵勵杠桿的的各方面面均需在在普通水水平以上上2杠桿中中需至少少各有一一方面達達到卓越越的水準準18××的調(diào)查顯顯示，招招商局在在5個基基本要素素和2個個管理杠杠桿上與與卓越水水準相比比都有很很大差距距明確的使使命和抱抱負明確而雄雄心勃勃勃的業(yè)績績目標扁平的組組織結(jié)構(gòu)構(gòu)透明的業(yè)業(yè)績回饋饋和溝通通系統(tǒng)明確的業(yè)業(yè)績獎懲懲管理方方法可供選擇擇的控制制協(xié)調(diào)/激勵杠杠桿與世界級級公司的的差距業(yè)績理念念(指標標)卓越良好普通人員考核核/培養(yǎng)養(yǎng)財務(wù)控制制/計劃劃營運控制制/計劃劃薪酬獎勵勵機會價值觀/信念控制與協(xié)協(xié)調(diào)激勵差距大中小五項基本本要素缺乏明確確的使命命/抱負負和透明明的業(yè)績績反饋系系統(tǒng)導(dǎo)致致目標不不明，業(yè)業(yè)績獎懲懲不力2個管理理杠桿各各方面都都低于普普通水平平，尤其其缺乏對對人員的的考核/培養(yǎng)、、薪酬獎獎勵和機機會19招商局在在5個基基本要素素上的差差距主要要表現(xiàn)在在…招商現(xiàn)狀狀舉證缺乏清晰晰的抱負負、規(guī)劃劃和使命命描述歷史的因因素造成成業(yè)務(wù)繁繁多而各各自為營營，缺乏乏重點“招商局需要要用一句話話概括說出出其主業(yè)是是什么?！薄报C某高層層領(lǐng)導(dǎo)使命/抱負負目標制訂主主要依據(jù)過過去業(yè)績，，強調(diào)自下下而上的制制訂，而缺缺少自上而而下的指導(dǎo)導(dǎo)戰(zhàn)略規(guī)劃與與經(jīng)營目標標制訂脫鉤鉤只有總體目目標而缺乏乏根據(jù)價值值樹而制定定的細化方方向“每年的目標標主要靠下下級上報，，所以目標標多半偏于于保守”“預(yù)算目標標只停留在在對財務(wù)目目標設(shè)定，，而沒有對對業(yè)務(wù)的詳詳細計劃””–某職能能部領(lǐng)導(dǎo)目標總部職能重重疊，職責(zé)責(zé)不清實現(xiàn)了初步步的業(yè)務(wù)歸歸并，但還還有進一步步整合潛力力產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)復(fù)雜，難以以管控組織結(jié)構(gòu)缺乏落實到到人的可以以量化的關(guān)關(guān)鍵業(yè)績指指標業(yè)績反饋過過份依賴于于手下員工工/干部反反映“過去的業(yè)業(yè)績評估100%靠靠下級反映映，現(xiàn)在好好一點了，，下級反映映只占50%的比重重”–某職能能部領(lǐng)導(dǎo)業(yè)績反饋獎懲差別不不大，工資資浮動比例例低于國際際水平?jīng)]有清晰的的職業(yè)發(fā)展展軌道“獎金最多為為三個月的的工資，最最少也有一一個多月，，好壞差別別不明顯””“干活靠覺覺悟”–某高層層領(lǐng)導(dǎo)業(yè)績獎懲管管理“招商局控控股公司環(huán)環(huán)節(jié)多，有有的業(yè)務(wù)公公司上面要要經(jīng)過三級級控股才到到達集團總總部?！报C某職能能部領(lǐng)導(dǎo)資料來源：： 招商局局訪談20招商局在控控制協(xié)調(diào)和和激勵兩方方面的問題題具體表現(xiàn)現(xiàn)在…控制協(xié)調(diào)杠杠桿激勵杠桿人力資源計計劃/流程程財務(wù)控制與與計劃/流流程運作控制與與計劃/流流程激勵機制機會價值觀和信信念卓越*優(yōu)良*普通*“5年一輪輪換使干部部只做短期期打算，集集團因此也也缺乏穩(wěn)定定的干部儲儲備”“集團的人人力資源配配置不能與與戰(zhàn)略發(fā)展展相配合，，因為在整整體規(guī)劃上上沒有充分分考慮人事事規(guī)劃”“財務(wù)力量量薄弱，只只停留在會會計、出納納的水平，，而不是戰(zhàn)戰(zhàn)略規(guī)劃和和集團管控控的有力工工具”“總部制定了了許多流程程，看上去去都不錯，，但實行下下去就變樣樣了”“干活靠覺覺悟。經(jīng)常常是任務(wù)重重了，責(zé)任任大了，但但錢卻少了了”“該下的人人下不去，，該上的人人上不來””“招商局干部部的輪換使使集團很難難形成公司司的理念和和價值”招商局在控控制協(xié)調(diào)和和激勵兩方方面均沒有有突出的杠杠桿21××認為，組織織架構(gòu)、業(yè)業(yè)績考核/激勵和管管理流程是是企業(yè)管理理三個互動動而緊密掛掛鉤的關(guān)鍵鍵環(huán)節(jié)1.組織架架構(gòu)1.1建建立職責(zé)明明確而相互互配合的總總部組織架架構(gòu)1.2明明確定義總總部新組織織架構(gòu)中關(guān)關(guān)鍵崗位的的職能1.3通通過董事會會運作加強強對下屬子子公司的戰(zhàn)戰(zhàn)略管控2.業(yè)績考考核/激勵勵2.1設(shè)立關(guān)鍵崗崗位的關(guān)鍵鍵業(yè)績指標標，并以此此考核管理理層業(yè)績2.2根根據(jù)業(yè)績實實行有效的的薪酬和機機會激勵3.管理流流程3.1進進行規(guī)范的的戰(zhàn)略規(guī)劃劃工作3.2以以關(guān)鍵業(yè)績績指標為依依據(jù)進行嚴嚴格的經(jīng)營營業(yè)績考核核3.3建建立以個人人業(yè)績考核核為基礎(chǔ)的的人力資源源管理改革22××對招商局的的組織架構(gòu)構(gòu)提出如下下建議建立業(yè)績考考核部，強強化業(yè)績管管理的推行行和實施明確并充實實目前的研研究部和企企業(yè)規(guī)劃部部在職能上上分工下屬公司管管控總部部門職職能副總裁設(shè)置置職能副總裁裁設(shè)置應(yīng)專專門化，以以分擔(dān)集團團總部管理理工作充分運用董董事會來加加強對下屬屬上市控股股公司和聯(lián)營公司的的管控，而而對非上市市控股公司司則應(yīng)通過關(guān)鍵管理理流程進行行管控23××對招商局業(yè)業(yè)績考核/激勵的建建議不同類別業(yè)業(yè)務(wù)的關(guān)鍵鍵業(yè)績指標標和權(quán)重要要有所不同同。第一類類業(yè)務(wù)著重重考核其增增長和/或或盈利目標標。同時監(jiān)監(jiān)控、跟蹤蹤一些重要要的信息指指標。第二二類業(yè)務(wù)要要強調(diào)其盈盈利指標。。而第三類類業(yè)務(wù)則更更側(cè)重其經(jīng)經(jīng)營指標。。大幅提高薪薪酬激勵中中的浮動薪薪酬部分。。管理層的的收入應(yīng)由由固定工資資、業(yè)績獎獎金和股票票期權(quán)三部部分組成。?？紤]到目目前集團和和大部分業(yè)業(yè)務(wù)尚未上上市，短期期可以超額額獎金暫時時取代股票票期權(quán)，但但獎金不應(yīng)應(yīng)封頂，以以使特別優(yōu)優(yōu)異者的總總體薪酬達達到香港市市場同類水水平，但業(yè)業(yè)績低劣者者的收入會會遠低于目目前水平。。這樣的薪薪酬制度既既可真正起起到激勵先先進的作用用，也考慮慮到了招商商局的現(xiàn)實實情況。在業(yè)績考核核/激勵方方面，麥肯肯錫建議招招商局對關(guān)關(guān)鍵部門和和崗位根據(jù)據(jù)其工作重重點制訂關(guān)關(guān)鍵業(yè)績指指標，作為為衡量并獎獎懲業(yè)績好好壞的根本本依據(jù)。24××對招商局管管理流程的的建議戰(zhàn)略規(guī)劃是是企業(yè)管理理程序中的的關(guān)鍵連接接和起始點點。招商局局不同層面面的戰(zhàn)略規(guī)規(guī)劃重點各各有不同。。集團總體體戰(zhàn)略規(guī)劃劃主要包括括發(fā)展目標標和資源要要求，而一一級公司和和運作公司司的戰(zhàn)略規(guī)規(guī)劃則注重重具體的競競爭手段。。戰(zhàn)略規(guī)劃劃的制定是是一項跨部部門、跨職職能的工作作，戰(zhàn)略與與企業(yè)規(guī)劃劃部應(yīng)配合合總裁在其其中起到主主導(dǎo)作用。。經(jīng)營業(yè)績管管理流程分分四步。第第一步是根根據(jù)價值樹樹和各業(yè)務(wù)務(wù)的經(jīng)營重重點分解和和明確各崗崗位、各層層面的關(guān)鍵鍵業(yè)績指標標。第二步步是制定具具體指標高高低并簽訂訂業(yè)績合同同。第三步步是根據(jù)經(jīng)經(jīng)營結(jié)果進進行經(jīng)營業(yè)業(yè)績審核。。最后是及及時找出經(jīng)經(jīng)營問題并并明確下一一步行動計計劃。每季季度的經(jīng)營營業(yè)績審核核應(yīng)由總裁裁主導(dǎo)，業(yè)業(yè)績考核部部具體負責(zé)責(zé)。人力資源考考核要全面面考核人員員各方面技技能，總裁裁和其他高高層領(lǐng)導(dǎo)都都應(yīng)充分介介入?？己撕诉€應(yīng)充分分重視員工工發(fā)展機會會，并根據(jù)據(jù)考核結(jié)果果嚴格執(zhí)行行獎懲。為為建立嚴謹謹?shù)臉I(yè)績考考核流程，，招商局各各層面都應(yīng)應(yīng)建立“指指導(dǎo)員”考考核機制，，總裁應(yīng)親親自擔(dān)任集集團前30-40個個關(guān)鍵崗位位的指導(dǎo)員員。業(yè)績考考核部具體體負責(zé)考核核工作和材材料的匯總總。戰(zhàn)略規(guī)劃流流程業(yè)績考核流流程人力資源考核流程25目錄一.××公司及項目目工作小組組簡況二.項項目的主主要內(nèi)容與與××的建議三.參參與項目目工作的收收獲與啟示示26我們向××學(xué)到了什么么？向××學(xué)到的是———還沒有學(xué)到到的是———價值理念和和以價值為為基礎(chǔ)的管管理如何融入企企業(yè)文化系統(tǒng)的方法法與分析工工具的綜合合運用如何接受技技能轉(zhuǎn)移大量的信息息占有和充充分的數(shù)據(jù)據(jù)基礎(chǔ)如何獲取內(nèi)內(nèi)外信息現(xiàn)有業(yè)務(wù)的的分析與判判斷如何尋求創(chuàng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)嚴謹?shù)牧鞒坛膛c嚴格的的標準如何進入操操作層次27企業(yè)的價值值就是其為為股東所創(chuàng)創(chuàng)造的財富富國家組織機構(gòu)私人企業(yè)$$$28企業(yè)價值的的創(chuàng)造來源源于生產(chǎn)和和資本經(jīng)營營*ROIC為投資資本本回報率生產(chǎn)制造市場營銷銷售開發(fā)/研究究生產(chǎn)經(jīng)營資本經(jīng)營投資者債務(wù)人：貸款債券股權(quán)人：優(yōu)先股普通股公司經(jīng)營能能力，技術(shù)術(shù)、管理水水平企業(yè)的經(jīng)營營利潤投資資本=ROIC*加權(quán)平均的的資本成本本(WACC)–經(jīng)濟利潤=投資資資本*(ROIC-WACC)經(jīng)濟利潤是是企業(yè)在一一年中創(chuàng)造造價值的度度量，其于于凈利潤的的區(qū)別在于于考慮了股股東權(quán)益的的機會成本本29現(xiàn)金流量是是衡量企業(yè)業(yè)價值的標標準未含利息收收支的稅前前經(jīng)營利潤潤(EBIT)(損益表)-其稅賦(損益益表)-順延稅款款變化(資產(chǎn)負債債表)=扣除調(diào)整整稅后的凈凈經(jīng)營利潤潤(NOPLAT)+折舊=毛現(xiàn)金流流量(GrossCashflow)+凈資本開支支(流動資資本、固定定資本)(資資產(chǎn)負債表表)=自由現(xiàn)金金流量(FreeCashflow)* 詳細定定義參見《《價值評估估》一書現(xiàn)金流量定定義*30……然而，傳統(tǒng)統(tǒng)的企業(yè)業(yè)業(yè)績衡量方方法并不完完善不能提供財財務(wù)業(yè)績方方面的信息息可能會產(chǎn)生生誤導(dǎo)；在在虧損的情情況下增加加產(chǎn)量和市市場份額反反而會破壞壞價值凈利潤銷售回報率率(ROS)每股收益產(chǎn)量市場份額可能會產(chǎn)生生誤導(dǎo)，只只注重利潤潤忽略了資本本需求和資資本成本衡量標準缺陷產(chǎn)值銷售收入收入增長忽略了生產(chǎn)產(chǎn)成本，銷銷售費用及及其它管理理費用31中國企業(yè)的的一些特點點在持續(xù)發(fā)展展的經(jīng)濟/行業(yè)中有有高增長的的目標有限的管理理資源和技技能專注于銷售售收入，市市場地位及及利潤需大量籌集集資金以供供增長需求求市場開放后后，面臨來來自跨國公公司和國內(nèi)內(nèi)其他企業(yè)業(yè)的日益激激烈的競爭爭32股東價值優(yōu)優(yōu)先被認為為是美國企企業(yè)

與歐歐洲、日本本企業(yè)相區(qū)區(qū)別的一個個主要特征征公司價值在這種背景景下，美國國理所當(dāng)然然地成為股股東價值優(yōu)優(yōu)先論的主主要產(chǎn)地。。持有股票或或共同基金金的美國家家庭已達總總數(shù)的60%，通過過養(yǎng)老金間間接持有股股票的不計其其數(shù)。美國國的養(yǎng)老基基金、共同同基金目前前持有美國國最大的1000家家公司股份總總數(shù)的57%，持有有美國股市市總市值的的47%。。德國公司發(fā)發(fā)展了分別別由所有者-股股東和雇員員等組成的雙重重董事會的的是、治理架構(gòu)構(gòu)來平衡雙雙方的利益。日本發(fā)展了了終身雇傭傭制、由上下游公公司組成的的企業(yè)系列制以以及銀行等等關(guān)聯(lián)企業(yè)相互互持股的體體制。歐日企業(yè)更更強調(diào)相關(guān)關(guān)利益者，，包括雇員員、供應(yīng)商商、主要客客戶等群體體的價值。。33管理股東價值企業(yè)業(yè)經(jīng)經(jīng)營營的的目目的的歸歸根根結(jié)結(jié)底底是是股股東東價價值值的的最最大大化化股東東關(guān)關(guān)心心以以下下兩兩大大內(nèi)內(nèi)容容持續(xù)續(xù)而而強強勁勁的的戰(zhàn)戰(zhàn)略略發(fā)發(fā)展展優(yōu)良良的的業(yè)業(yè)績績現(xiàn)代代化化的的公公司司必必須須集集中中于于創(chuàng)創(chuàng)造造價價值值以凈凈現(xiàn)現(xiàn)值值的的角角度度來來推推動動各各項項重重大大投投資資以經(jīng)經(jīng)濟濟利利潤潤或或投投資資資資本本回回報報率率作作為為內(nèi)內(nèi)部部管管理理的的指指標標手手段段要點點企業(yè)業(yè)應(yīng)應(yīng)如如何何向向投投資資者者顯顯示示其其強強勁勁的的戰(zhàn)戰(zhàn)略略發(fā)發(fā)展展情情況況？？企業(yè)業(yè)每每一一項項主主要要業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)的的經(jīng)經(jīng)濟濟利利潤潤（（或或投投資資資資本本回回報報率率））是是多多少少？？什么么是是快快速速改改善善投投資資資資本本回回報報率率最最有有效效的的手手段段？？企業(yè)業(yè)的的回回應(yīng)應(yīng)34×××的價價值值理理念念————資資本本市市場場要要求求公公司司轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)變變對對價價值值創(chuàng)創(chuàng)造造的的傳傳統(tǒng)統(tǒng)觀觀念從只只關(guān)關(guān)注注：：到關(guān)關(guān)注注更更多多指指標標，，包包括括：：產(chǎn)量量市場場占占有有率率銷售售收收入入凈利利潤潤每股股收收益益投資資資資本本回回報報差幅幅經(jīng)濟濟利利潤潤折現(xiàn)現(xiàn)現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量價價值值股票票市市值值(適適用用于于上上市市公公司司)價值值是是最最佳佳標標準準股東東增增加加各各利利益益方方要要求求的的價價值值（（股股東東要要求求完完整整的的信信息息））趨向向利利潤潤的的資資本本流流動動35N/A港口口招商商局局業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)因此此，，×××認為為招招商商局局的的大大多多數(shù)數(shù)業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)不不能能實實現(xiàn)現(xiàn)高高于于資資本本成成本本的的價價值值回回報報，，因因而而都都不不創(chuàng)創(chuàng)造造價價值值投資資資資本本回回報報率率(ROIC)*百分分比比，，1999行業(yè)業(yè)對對比比百分分比比，，1999N/A物流流蛇口口地地產(chǎn)產(chǎn)集裝裝箱箱制制造造收費費公公路路石化化貿(mào)貿(mào)易易銀行行證券券保險險油輪輪散貨貨運運輸輸內(nèi)地地房房產(chǎn)產(chǎn)旅行行社社修船船海事事貿(mào)貿(mào)易易油漆漆集團團平平均均集團團平平均均資資本本成成本本(WACC)=11%N/AN/AN/AN/A招商商局局現(xiàn)現(xiàn)有有的的大大多多數(shù)數(shù)業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)都都不不創(chuàng)創(chuàng)造造價價值值凈資資產(chǎn)產(chǎn)總總額額單位位：：百百萬萬港港幣幣*銀銀行行、、證證券券為為ROA36×××倡導(dǎo)導(dǎo)以以價價值值為為基基礎(chǔ)礎(chǔ)的的管管理理(VBM)———一個個公公司司的的價價值值源源于于它它產(chǎn)產(chǎn)生生現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量和和基基于于現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量的的投投資資回回報報的的能能力力將管管理理者者的的決決策策重重點點放放在在價價值值的的趨趨動動因因素素上上適用用于于大大型型戰(zhàn)戰(zhàn)略略及及日日常常經(jīng)經(jīng)營營決決策策將總總體體遠遠景景目目標標、、分分析析技技巧巧及及管管理理程程序序協(xié)協(xié)調(diào)調(diào)起起來來價值值管管理理的的方方法法由其其未未來來現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量的的折折現(xiàn)現(xiàn)值值決決定定當(dāng)回回報報大大于于資資本本成成本本時時即即創(chuàng)創(chuàng)造造了了價價值值一個個公公司司的的價價值值股東東價價值值最最大大化化管理理者者的的目目標標37價值值管管理理的的內(nèi)內(nèi)容容股東東價價值值最最大大化化制定定戰(zhàn)戰(zhàn)略略確定定指指標標工作作計計劃劃/預(yù)預(yù)算算績效效測測定定/獎獎懲懲重視視價價值值創(chuàng)創(chuàng)造造的的企企業(yè)業(yè)文文化化38價值值管管理理的的關(guān)關(guān)鍵鍵驅(qū)動動因因素素帳面面價價值值+市場場增增值值年經(jīng)經(jīng)濟濟利利潤潤(EP)分解解落落實實折現(xiàn)現(xiàn)現(xiàn)現(xiàn)金金流量量值值用于于衡衡量量各各業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)的的短短期期總總體體效效益益戰(zhàn)略的評估和和比較：用于于衡量、權(quán)衡衡長期性項目目股東價值=生產(chǎn)周期時間間銷售回報單位成本廢品率勞動生產(chǎn)率關(guān)鍵價值驅(qū)動動因素公司各級用來來制訂目標和和衡量績效39價值管理的支支柱制定戰(zhàn)略確定指標工作計劃/預(yù)預(yù)算成績測定/獎獎懲措施立足于價值最最大化，評估估各種備選戰(zhàn)戰(zhàn)略，決定開開展哪些業(yè)務(wù)務(wù)，如何利用用各經(jīng)營單位位之間的協(xié)同同作用，以及及如何分配業(yè)業(yè)務(wù)資源將價值最大化化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)化為為具體的長期期和短期指標標，以在組織織內(nèi)部傳達管管理部門的期期待目標經(jīng)營單位通過過制定工作計計劃及預(yù)算以以確定在未來來12個月內(nèi)內(nèi)為實現(xiàn)其指指標應(yīng)采取的的具體步驟，，確保有條不不紊地實現(xiàn)目目標通過成績測定定和相應(yīng)的獎獎懲措施追蹤蹤指標的實現(xiàn)現(xiàn)進度，激勵勵經(jīng)理和其他他雇員努力實實現(xiàn)指標40價值是進行資資源配置的較較好尺度可較快地計算算出來易于理解可較容易地將將潛在的項目目進行評級可非常方便地地用作其它兩兩個指標的輔輔助性工具利于不同項目目的對比相對于基準投投資回報率較較容易理解考慮了貸幣的的時間價值用一個數(shù)字即即可表示出項項目所創(chuàng)造的的價值考慮了貸幣的的時間價值相應(yīng)現(xiàn)金的風(fēng)風(fēng)險性做出調(diào)調(diào)整是衡量相互排排斥的項目適適宜方法回收期IRR(內(nèi)部報酬率)價值=凈現(xiàn)值值(NPV)標準優(yōu)點缺點忽略了貸幣的的時間價值沒有顧及達到到回收以后的的現(xiàn)金流量沒有考慮不同同項目的風(fēng)險險性潛在假定投資資所產(chǎn)生的現(xiàn)現(xiàn)金仍以內(nèi)部部收益率的比比例進行再投投資沒有考慮不同同項目的風(fēng)險險性只明確了回報報率并未強調(diào)調(diào)所創(chuàng)造的絕絕對價值有些人仍不熟熟悉這一概念念41價值管理用于于中國公司目標：增長問題：管理資源(資金，人力)：較少管理程序/系統(tǒng)：尚未完善地建立起來，缺乏下列,戰(zhàn)略規(guī)劃經(jīng)營規(guī)劃資本規(guī)劃人力資源規(guī)劃信息不足/不完整/不嚴謹獲得有利增長的原動力對遠景目標的適宜性進行評估明確實現(xiàn)宏圖的途徑(例如：將投資進行優(yōu)選性排序)產(chǎn)生增長所需的部分資金澄清管理及業(yè)績差距提供機會對經(jīng)營業(yè)務(wù)的深層目標進行思考(模式重點從產(chǎn)量/利潤轉(zhuǎn)向現(xiàn)金流量)更好地了解來自注重價值的跨國公司的競爭提高管理技能(戰(zhàn)略規(guī)劃中選用發(fā)展情景預(yù)測方法)管理上的改變(以價值管理為共同信念)公司特點價值管理方法的貢獻42運用價值進行行資源配置的的決策潛在的項目交交易等1.投入了了多少現(xiàn)金價價值？2.產(chǎn)出多少少現(xiàn)金流量？？價值折現(xiàn)為現(xiàn)值43價值管理的實實施步驟評估價值創(chuàng)造潛力改進經(jīng)營提高高價值創(chuàng)造能能力培育重視價值值創(chuàng)造的企業(yè)業(yè)文化制定關(guān)鍵業(yè)績績指標建立考核獎懲懲制度目的主要活動關(guān)注公司價值值狀況，充分分發(fā)掘潛力評估公司目前前價值及與市市場的差距評估公司價值值增加的潛力力，聯(lián)系內(nèi)部部流程改進，，企業(yè)重組，，外部購并及及出售和財務(wù)務(wù)工程增加價價值的機會進行結(jié)構(gòu)調(diào)整整，釋放公司司內(nèi)蘊含的價價值根據(jù)價值評估估結(jié)果，采取取相應(yīng)措施，，包括資產(chǎn)收收購，出售，，企業(yè)重組，，流程改善等等以實現(xiàn)公司司價值創(chuàng)造潛潛力將價值管理制制度化以鞏固固結(jié)構(gòu)調(diào)整的的勝利果實在制定公司總總部及經(jīng)營單單位的業(yè)務(wù)計計劃時，強調(diào)調(diào)價值創(chuàng)造，，把注意力集集中在驅(qū)動業(yè)業(yè)務(wù)價值的關(guān)關(guān)鍵因素上，，深入分析每每項業(yè)務(wù)在不不同情況下的的價值將預(yù)算，重大大資本開支與與戰(zhàn)略和經(jīng)營營計劃密切聯(lián)聯(lián)系起來，以以保證切實地地實事求是地地評估預(yù)算將價值納入決決策和計劃根據(jù)關(guān)鍵的價價值驅(qū)動因素素制定業(yè)績指指標短期指標與長長期指標相聯(lián)聯(lián)系財務(wù)尺度與業(yè)業(yè)務(wù)尺度相結(jié)結(jié)合獎懲考核制度度應(yīng)激勵員工工關(guān)注價值創(chuàng)創(chuàng)造價值管理制度度化44價值創(chuàng)造潛力力評估框架15432評估價值創(chuàng)造造機會的五角角形框架當(dāng)前市場價值值看法的差距重組價值最大大化公司價值現(xiàn)況況內(nèi)部改進后的的潛在價值資產(chǎn)收購和出出售的機會財務(wù)工程內(nèi)部和外部改改進后的潛在在價值重組后最大化化價值內(nèi)部改進后可可帶來的潛在在價值從企業(yè)整體出出發(fā)，用以分分析企業(yè)當(dāng)前前價值有無提提高可能以及及提高程度的評估企業(yè)價價值的工具。。45改進關(guān)鍵業(yè)務(wù)務(wù)流程企業(yè)重組調(diào)整結(jié)構(gòu)購并優(yōu)良資產(chǎn)產(chǎn)剝離不良資產(chǎn)產(chǎn)財務(wù)工程企業(yè)當(dāng)前市值值是分析與行行動的起點，，股東價值最最大化是分析析的目的和改改善的結(jié)果股東價值最大大化46計算經(jīng)濟利潤潤計算加權(quán)平均均資本成本(WACC)經(jīng)濟利潤的計計算過程計算投資資本本回報率(ROIC)計算扣除調(diào)調(diào)整稅的凈凈營業(yè)利潤潤(NOPLAT)計算投資資資本計算資本回回報率計算債務(wù)成成本計算股本成成本計算加權(quán)平平均資本成成本計算經(jīng)濟利利潤47投資資本回回報率(ROIC)不付利息的的流動負債債流動資產(chǎn)非營業(yè)利潤潤稅凈利息支出出減稅所得稅折舊銷售與行政政管理費售出商品成成本銷售收入扣除調(diào)整稅稅的凈營營業(yè)利潤(NOPLAT)–––+––息稅前利潤潤對息稅前利利潤的征稅稅流動資本固定資本無形及遞延延資產(chǎn)長期投資–+++投資資本投資資本回回報率÷48*RF為無風(fēng)險報報酬率，Rm為平均風(fēng)險險股票必要要報酬率，，為股票的的貝他系數(shù)數(shù)加權(quán)平均資資本成本(WACC)股本占總資資本比例股本機會成成本*RF+(Rm-RF)債務(wù)占總資資本比例1-所得稅稅率債務(wù)利息率率XXX債務(wù)成本股本成本加權(quán)平均資資本成本+49經(jīng)濟利潤(EP)投資資本回回報率(ROIC)–差幅投資成本經(jīng)濟利潤加權(quán)平均資資本成本(WACC)X50企業(yè)價值(折現(xiàn)現(xiàn)金金流量)根據(jù)加權(quán)平平均資本成成本折現(xiàn)計算連續(xù)價價值預(yù)測自由現(xiàn)現(xiàn)金流量2,2872272022162322493,729凈現(xiàn)值19989920000102以10%折折現(xiàn)第1年年4. 用加加權(quán)平均資資本成本率率將自由現(xiàn)現(xiàn)金流量及及連續(xù)價值值折算為凈凈現(xiàn)值以10%折折現(xiàn)第2年年以10%折折現(xiàn)第3年年以10%折折現(xiàn)第4年年以10%折折現(xiàn)第5年年以10%折折現(xiàn)第6年年51預(yù)測自由現(xiàn)現(xiàn)金流量計算銷售收入經(jīng)營成本折舊息稅前利潤潤對息稅前利利潤的征稅稅扣除調(diào)整稅稅的凈營業(yè)業(yè)利潤折舊毛現(xiàn)金流量量營運資金的的增加資本支出自由現(xiàn)金流流量–)–)–)+)–)–)損益表資產(chǎn)負債表表199134772911974691543159741233177202–)–)–)+)–)–)示例20004056339611554517836711548238228216–)–)–)+)–)–)52計算連續(xù)價價值連續(xù)價值=自由現(xiàn)金流流量(FCF)加權(quán)平均資資本成本(WACC)-增長率(g)說明由于企業(yè)生生命期的無無限性，所所以可用以以上公式估估計在預(yù)測測期之后的的企業(yè)價值值，而無須須詳細預(yù)測測公司在無無限期內(nèi)的的現(xiàn)金流量量增長率g是企業(yè)自由由現(xiàn)金流量量的名義長長期增長率率，一般g在3%到6%之間g比加權(quán)平均均資本成本本(WACC)小g小于經(jīng)濟增增長率53根據(jù)加權(quán)平平均資本成成本折現(xiàn)* 假設(shè)加加權(quán)平均資資本成本為為10%自由現(xiàn)金流流量折現(xiàn)因子*折現(xiàn)現(xiàn)金流流量1998227(1+0.10)12061999202(1+0.10)21672000216(1+0.10)31632001232(1+0.10)41592002249(1+0.10)5155連續(xù)價值3,729(1+0.10)51,437=凈現(xiàn)值(NPV)=2,287÷÷÷÷÷÷======++++54價值管理術(shù)術(shù)語匯總術(shù)語解釋折現(xiàn)現(xiàn)金流流量(DCF)經(jīng)濟利潤(EP)投資資本回回報率(ROIC)加權(quán)平均資資本成本(WACC)扣除調(diào)整稅稅的凈營業(yè)業(yè)利潤(NOPLAT)自由現(xiàn)金流流量(FCF)投資資本指用某一折折現(xiàn)率計算算的某企業(yè)業(yè)或項目未未來所產(chǎn)生生的現(xiàn)金收收入與開支支的現(xiàn)期值值投資資本乘乘以投資資資本回報率率與加權(quán)平平均資本成成本的差值值扣除調(diào)整稅稅的凈營業(yè)業(yè)利潤除以以投資資本本債務(wù)成本與與股本成本本的加權(quán)平平均息稅前利潤潤減去納稅稅毛現(xiàn)金流量量減去資本本支出及流流動資本的的增長流動資本加加固定資產(chǎn)產(chǎn)及遞延、、無形資產(chǎn)產(chǎn)和長期投投資用途衡量該企業(yè)業(yè)或項目的的價值衡量企業(yè)在在單一年份份中創(chuàng)造的的價值衡量企業(yè)/業(yè)務(wù)單元元在一段時時間里投入入資本的使使用效率度量企業(yè)投投資者所要要求的最小小投資回報報率度量企業(yè)/業(yè)務(wù)單位位的經(jīng)營業(yè)業(yè)績用加權(quán)平均均資本成本本折現(xiàn)后衡衡量企業(yè)的的內(nèi)在價值值度量股東及及債權(quán)人投投入資本的的大小55中國國有企企業(yè)還缺少少形成這種種價值觀的的環(huán)境，管管理者對為何何及如何創(chuàng)創(chuàng)造股東價價值似乎不不甚了然管理者也是是經(jīng)濟人，，他們同樣樣以自身利利益最大化化為目標，，當(dāng)這種目目標與所有有者的利益相相沖突時，，犧牲股東東利益對他他們來說顯顯然是合理理的選擇。。這種情況況在上世紀70年代美美國企業(yè)界界大量存在在。例如，，本來股東東的投資風(fēng)風(fēng)險可以通通過對其他公公司的組組合投資資得到平平衡，但但管理者者卻通過過更多的的產(chǎn)業(yè)進進入或投投資于更多的業(yè)業(yè)務(wù)來分分散其就就職風(fēng)險險。中國股民民人數(shù)號號稱5000余余萬單就上市市公司國國有股達達股份總總數(shù)的62%這這一事實實來看，，大部分分股票為全民間間接持有有至少在在法律上上是真實實的擬議中的的國有股股減持并并變現(xiàn)為為社保基基金，有有可能使使其在經(jīng)經(jīng)濟上成成為事實實中國的資資本市場場如何？？中國的股股東又如如何？56如何將××的管理理理論與與中國企企業(yè)的具具體實踐踐相結(jié)合合？我在過去去的文章章中曾說說，發(fā)達達經(jīng)濟中中的企業(yè)業(yè)不可能能靠同時時在許多多互不相相關(guān)的行行業(yè)中投投資獲得得優(yōu)勢，，因為股股東們能能利用資資本市場場將其投投資多樣樣化。但但在發(fā)展展中國家家，資本本市場不不發(fā)達，，管理水水平低下下，也沒沒有完善善的法律律體系，，因此控控股公司司能夠發(fā)發(fā)揮一些些特殊作作用。我我們越來來越覺得得，企業(yè)業(yè)戰(zhàn)略與與商業(yè)環(huán)環(huán)境息息息相關(guān)，，過去許許多人認認為可以以將發(fā)達達經(jīng)濟中中制定企企業(yè)戰(zhàn)略略的方法法直接照照搬到新新興經(jīng)濟濟中去，，我認為為這是不不正確的的。哈佛商學(xué)學(xué)院教授授波特1999年7月月2日接接受中國國學(xué)者訪訪談。在在回答““關(guān)于波波特在戰(zhàn)戰(zhàn)略管理理領(lǐng)域發(fā)發(fā)明的許許多分析析工具在在中國如如何使用用”的問問題時，，這位權(quán)權(quán)威如是是說：57我們××學(xué)到了什什么？向××學(xué)到的是是——還沒有學(xué)學(xué)到的是是——價值理念念和以價價值為基基礎(chǔ)的管管理如何融入入企業(yè)文文化系統(tǒng)的方方法與分分析工具具的綜合合運用如何接受受技能轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移大量的信信息占有有和充分分的數(shù)據(jù)據(jù)基礎(chǔ)如何獲取取內(nèi)外信信息現(xiàn)有業(yè)務(wù)務(wù)的分析析與判斷斷如何尋求求創(chuàng)新業(yè)業(yè)務(wù)嚴謹?shù)牧髁鞒膛c嚴嚴格的標標準如何進入入操作層層次58××安排了四四項專題題培訓(xùn)，，

并沒沒有為項項目小組組人員提提供專門門的培訓(xùn)訓(xùn)麥肯錫工工作方法法“七步成成詩法””“頭腦風(fēng)風(fēng)暴法””訪談技巧巧從數(shù)據(jù)到到圖表小組討論論會演講技巧巧小組工作作方式項目管理理技巧原定的項項目小組組培訓(xùn)課程價值管理理人力資源源管理流程業(yè)績管理理體系戰(zhàn)略發(fā)展展及經(jīng)營營計劃流流程培訓(xùn)訓(xùn)各位已經(jīng)經(jīng)參加的的培訓(xùn)提高效率率加強合作作獲取技能能59××的程式看看似刻板板，卻有有其內(nèi)在在的思維維邏輯善于解解決決問題題的的能力力通通常是是縝縝密而而系系統(tǒng)化化思思維的的產(chǎn)產(chǎn)物，，任任何一一個個有才才之之士都都能能獲得得這這種能能力力。有有序序的思思維維工作作方方式并并不不會扼扼殺殺靈感感及及創(chuàng)造造力力，反反而而會助助長長靈感感及及創(chuàng)造造力力的產(chǎn)產(chǎn)生生。60分析工具具之一：：波士頓頓矩陣低高高相對市場場份額市場增長長低波士頓矩矩陣幫助助多種經(jīng)經(jīng)營的公公司確定定：哪些些產(chǎn)品宜宜于投資資，宜于于操縱哪哪些產(chǎn)品品以獲取取利潤，，宜于從從業(yè)務(wù)組組合中剔剔除哪些些產(chǎn)品，，從而使使業(yè)務(wù)組組合達到到最佳經(jīng)經(jīng)營成效效明星金牛問題瘦狗確定某單單位精確確的市場場實際占占有率。。該方法法可用于于分析產(chǎn)產(chǎn)品、企企業(yè)單位位或其他他要分析析的單位位。就每一個個要分析析的產(chǎn)品品或企業(yè)業(yè)單位收收集其年年銷售額額、年市市場增長長率及其其競爭對對手年銷銷售額的的數(shù)據(jù)計算相對對市場份份額即一一單位的的收益除除以其最最大競爭爭對手的的收益將產(chǎn)品/企業(yè)單單位按相相對份額額和市場場增長率率標于矩矩陣上，，建立市市場增長長份額矩矩陣根據(jù)波士士頓關(guān)于于矩陣內(nèi)內(nèi)現(xiàn)金流流動和每每一象限限內(nèi)產(chǎn)品品/企業(yè)業(yè)單位業(yè)業(yè)績的假假設(shè)，對對公司業(yè)業(yè)務(wù)組合合進行評評估61分析工具具之一：：波士頓頓矩陣（（續(xù)）問題明星瘦狗金牛高低低高市場增長長相對市場場份額高增長、、高相對對份額。。處于產(chǎn)產(chǎn)品生命命周期的的成長階段段。盡管管現(xiàn)金流流動性強強，卻可可能難以以滿足市場場迅速擴擴張的需需要。在成熟市市場階段段占主導(dǎo)導(dǎo)地位的的產(chǎn)品能能提供大大量現(xiàn)金，，可用于于投資明明星產(chǎn)品品和問題題產(chǎn)品若一個成成長中的的市場所所占相對對份額低低，意味味著現(xiàn)金流流動較差差，需相相當(dāng)數(shù)量量的現(xiàn)金金以維持持份額。在在問題產(chǎn)產(chǎn)品上投投資可能能增加相相對份額額在緩慢成成長的市市場上的的低相對對份額產(chǎn)產(chǎn)品。由由于競爭地地位差，，其現(xiàn)金金流動慢慢，還常常常出現(xiàn)現(xiàn)負數(shù)。可可以考慮慮放棄該該產(chǎn)品，，把資金金轉(zhuǎn)而投投向問題產(chǎn)產(chǎn)品和明明星產(chǎn)品品62分析工具具之二：：通用電電氣矩陣陣缺乏無形形資產(chǎn)只有一些些無形資資產(chǎn)有關(guān)鍵無無形資產(chǎn)產(chǎn)行業(yè)吸引引力中**高*憑借現(xiàn)有有資產(chǎn)的的競爭地地位AKBGJIEHLFMDC現(xiàn)有業(yè)務(wù)務(wù)新業(yè)務(wù)63××依據(jù)通用用電氣矩矩陣，建建議將招招商局目目前業(yè)務(wù)務(wù)劃分為為三大類類行業(yè)吸引引力第一類業(yè)業(yè)務(wù)行業(yè)吸引引力很大大，而且且招商局局擁有相相當(dāng)資產(chǎn)產(chǎn)和技能能等競爭爭優(yōu)勢石化貿(mào)易易**蛇口房地產(chǎn)*招商局集團在在行業(yè)內(nèi)的競競爭能力高中低低中高物流港口銀行***證券***保險***公路集裝箱制造修船內(nèi)地房地產(chǎn)**散貨船運海事貿(mào)易油漆旅游油輪航運***** 蛇口房地地產(chǎn)作為招商商地產(chǎn)的核心心可逐步由深深圳向外發(fā)展展，內(nèi)地房地地產(chǎn)業(yè)績不佳佳，應(yīng)與蛇口口地產(chǎn)整合以以改善業(yè)績** 石化貿(mào)貿(mào)易可與物流流業(yè)務(wù)結(jié)合起起來***銀銀行、證券和和保險可以在在低資本投入入模式下形成成個人金融服服務(wù)的核心業(yè)業(yè)務(wù)****交交通基建經(jīng)整整合獲取管理理權(quán)可以與港港口合成基礎(chǔ)礎(chǔ)行業(yè)*****國國家能源源船隊的形成成將使這一業(yè)業(yè)務(wù)的重要性性明顯提高，，但有一定的的未來不確定定性第二類業(yè)務(wù)市場具有一定定吸引力，招招商具有近期期盈利能力，，但面臨進一一步發(fā)展挑戰(zhàn)戰(zhàn)第三類業(yè)務(wù)剩下的吸引力力不大的各類類業(yè)務(wù)64謹慎進入市場選擇性成長全力奮斗保持優(yōu)勢有限收獲選擇性補充全面收獲有限擴充或先撤退減少損失用通用電氣矩矩陣進行業(yè)務(wù)務(wù)組合管理（市場吸引力力）高高中中低低（企業(yè)競爭力力）通用電氣矩陣陣也有其不足足按照GE的思想，同一一產(chǎn)業(yè)內(nèi)的企企業(yè)只有自身身實力的不同同，而不存在在外部環(huán)境的的區(qū)別，事實實上具體企業(yè)業(yè)層次上的外外部環(huán)境與整整個產(chǎn)業(yè)層次次上的