2022年行業(yè)分析宏觀調(diào)控影響鋼鐵行業(yè)未來穩(wěn)中趨升

宏觀調(diào)控影響鋼鐵行業(yè)未來穩(wěn)中趨升受宏觀調(diào)控政策極大影響的鋼鐵行業(yè)，其鋼價重新上揚(yáng)，個別品種甚至超過前期高點(diǎn)。分析人士認(rèn)為，消失這一狀況的緣由是宏觀調(diào)控在地方的執(zhí)行力度不夠所致。

宏觀調(diào)控的不確定性

據(jù)該人士介紹，他于6、7月份在華東(該地區(qū)被認(rèn)為受調(diào)控影響最大)調(diào)研時，發(fā)覺許多地方并未受到宏觀調(diào)控的太大影響。在建工程項(xiàng)目數(shù)量并沒有削減太多，停建的主要是一些橋梁道路等工程，而在當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)中構(gòu)成支柱力氣的民營和國有企業(yè)的基建項(xiàng)目并沒有受到影響。他認(rèn)為，這可以解釋為什么宏觀調(diào)控一放松，電解鋁、鋼材、銅等的價格水平馬上就重新回到調(diào)控前的水平。

有討論表明，鋼材價格與固定資產(chǎn)投資增速之間呈現(xiàn)特別強(qiáng)的相關(guān)性。業(yè)內(nèi)人士對2022~2022年之間兩者的相關(guān)性所做的測試顯示，固定資產(chǎn)投資增速與鋼材綜合價格之間的相關(guān)性達(dá)82%，其中與螺紋鋼價格的相關(guān)性達(dá)85%，與薄板的相關(guān)性達(dá)76%。

長期以來，包括摩根大通在內(nèi)的國外討論機(jī)構(gòu)對中國經(jīng)濟(jì)調(diào)控之后的反彈始終布滿擔(dān)憂。據(jù)摩根大通估量，7月份中國國內(nèi)固定資產(chǎn)投資增幅在32%左右。這一數(shù)字同5月份的18.3%與6月份的22.7%相比，呈現(xiàn)明顯的回升態(tài)勢，并且已經(jīng)接近4月份34.7%的投資增速，反彈特別強(qiáng)勁。

國務(wù)院進(jìn)展討論中心金融討論所夏斌最近指出，宏觀調(diào)控對擬建、在建項(xiàng)目的整頓清理并不抱負(fù)。投資項(xiàng)目清理整頓中，在建和已建項(xiàng)目中不合法的僅占4%~5%。其中，只有5%的項(xiàng)目是真剛要停止的，而絕大多數(shù)項(xiàng)目只是暫停建設(shè)、限期整頓。這意味著大多數(shù)項(xiàng)目補(bǔ)辦相關(guān)手續(xù)后仍可上馬，反彈壓力仍舊很大。

增速可能減緩或消失負(fù)增長

對于鋼鐵行業(yè)的走勢，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于中國處于重化工業(yè)和城鎮(zhèn)化進(jìn)程中，作為基礎(chǔ)性行業(yè)的鋼鐵行業(yè)在將來的幾年中仍會保持較快的增長，不過將來產(chǎn)能的更快增長，可能使該行業(yè)明后兩年的業(yè)績增速減緩或消失負(fù)增長，利潤肯定值可能下降。

他認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)還處在城鎮(zhèn)化建設(shè)的進(jìn)程之中，如鋼鐵、石化這樣的周期性行業(yè)會因此而周期有所拉長。在衣食住行的基本問題還沒全部解決之前，即便宏觀調(diào)控連續(xù)推動，也會有建房、修路的需要。而中國要成為世界制造業(yè)中心，電器等行業(yè)對高端鋼材的需求也會進(jìn)一步增加。鋼鐵、石化行業(yè)在這樣的經(jīng)濟(jì)背景中仍可看好。

該人士詳細(xì)指出，建筑鋼基本上是封閉性的國內(nèi)市場，進(jìn)入壁壘程度比較低，供應(yīng)增加較快，明年價格將會回落，企業(yè)利潤下降。而板材市場不但技術(shù)壁壘高，供應(yīng)增長有限，并且其價格與全