企業(yè)改制上市業(yè)務(wù)流程與規(guī)劃XXXX修改二

企業(yè)改制上市業(yè)務(wù)流程與規(guī)劃企業(yè)改制上市業(yè)務(wù)流程與規(guī)劃2016年12月19日二零一六年十二月目錄一、我國(guó)證券市場(chǎng)概況二、我國(guó)企業(yè)上市后的利弊三、滬市主板/深市中小板和創(chuàng)業(yè)板上市要求四、上市過(guò)程中涉及到的部門(mén)五、國(guó)內(nèi)企業(yè)上市（IPO）準(zhǔn)備工作六、發(fā)行與上市

匯聚成長(zhǎng)力量共享財(cái)富人生Page*一、我國(guó)證券市場(chǎng)概況市場(chǎng)定位我國(guó)多層次資本市場(chǎng)概覽滬深交易所大型藍(lán)籌企業(yè)交易所市場(chǎng)場(chǎng)外市場(chǎng)區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)全國(guó)性場(chǎng)外市場(chǎng)創(chuàng)業(yè)板中小板主板

深交所中型穩(wěn)定發(fā)展企業(yè)

深交所

科技成長(zhǎng)型企業(yè)

地方股權(quán)交易中心（上海股交所、天津?yàn)I海、深圳前海、石家莊、北京及重慶股交所等）全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓新創(chuàng)業(yè)型中小企業(yè)1990年12月設(shè)立2004年5月設(shè)立全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)創(chuàng)系統(tǒng)2013年1月16日正式揭牌運(yùn)營(yíng)2009年9月30日設(shè)立期初僅380家，現(xiàn)已超過(guò)2000家（截至2015年4月）（一）我國(guó)多層次資本市場(chǎng)概覽回顧我國(guó)的證券發(fā)行體制，按照大的階段特征，可以分為審批制和核準(zhǔn)制，其中審批制分為額度管理和指標(biāo)管理，核準(zhǔn)制分為通道制和保薦制一、證券市場(chǎng)概況額度管理（1993~1995年）這一階段共有200多家企業(yè)發(fā)行，籌資400多億指標(biāo)管理（1996~2000年）這一階段共有700多家企業(yè)發(fā)行，籌資4000多億通道制（2001年3月~2004年12月）這一階段共有200多家企業(yè)發(fā)行，籌資2000多億保薦制（2004年2月至今）注冊(cè)制未來(lái)發(fā)展方向-證券發(fā)行體制（二）我國(guó)主板市場(chǎng)審批制度具有跨時(shí)代意義，開(kāi)始向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變一、我國(guó)證券市場(chǎng)概況上市公司家數(shù)總市值（萬(wàn)億元）總市值上交所118129.5352萬(wàn)億深交所1865其中：深市主板1291創(chuàng)業(yè)板574數(shù)據(jù)來(lái)源：wind截止2016年12月19日數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)各主要交易場(chǎng)所上市統(tǒng)計(jì)。新三板（三）當(dāng)前我國(guó)主要交易所市場(chǎng)情況一、我國(guó)證券市場(chǎng)概況費(fèi)用類(lèi)別主板/中小/創(chuàng)業(yè)板新三板區(qū)域股權(quán)交易所上市初期費(fèi)3萬(wàn)元3萬(wàn)元10-20萬(wàn)元承銷(xiāo)費(fèi)（籌資額的比例）1.5%-3%2.5%-4%保薦人費(fèi)200萬(wàn)元100-120萬(wàn)元法律顧問(wèn)費(fèi)100-150萬(wàn)元20-40萬(wàn)元會(huì)計(jì)師費(fèi)100萬(wàn)元20-40萬(wàn)元融資情況上市成功多種途徑，便捷融資掛牌后融資渠道增多，但耗費(fèi)精力多，且成功率低融資成功率極低，大多還是廣告示范效應(yīng)（三）當(dāng)前我國(guó)主要交易所市場(chǎng)費(fèi)用情況費(fèi)用類(lèi)別主板/中小/創(chuàng)業(yè)板香港主板香港創(chuàng)業(yè)板紐交所納斯達(dá)克英國(guó)AIM市場(chǎng)上市初期費(fèi)3萬(wàn)元15-65萬(wàn)港元10-20萬(wàn)港元400萬(wàn)人民幣10萬(wàn)-40萬(wàn)人民幣20萬(wàn)人民幣承銷(xiāo)費(fèi)（籌資額的比例）1.5%-3%2.5%-4%4%-5%8%6-8%3%-5%保薦人費(fèi)200萬(wàn)元200-400萬(wàn)港元100-200萬(wàn)港元1500萬(wàn)人民幣1000萬(wàn)人民幣500萬(wàn)人民幣法律顧問(wèn)費(fèi)100-150萬(wàn)元100-250萬(wàn)港元100萬(wàn)港元300萬(wàn)人民幣300萬(wàn)人民幣300萬(wàn)人民幣會(huì)計(jì)師費(fèi)100萬(wàn)元150-250萬(wàn)港元70-150萬(wàn)港元400萬(wàn)人民幣400萬(wàn)人民幣350-400萬(wàn)人民幣總成本（籌資額的比例）4%－8%15%-20%10%-20%15%-25%15%-25%15%-20%中小企業(yè)板的發(fā)行費(fèi)用占籌資額的比例平均約為6%，是其它市場(chǎng)的1/3。（續(xù)上表）當(dāng)前我國(guó)主要交易所市場(chǎng)費(fèi)用情況一、我國(guó)證券市場(chǎng)概況可預(yù)測(cè)費(fèi)用中小企業(yè)板香港主板香港創(chuàng)業(yè)板紐交所納斯達(dá)克英國(guó)AIM上市月/年費(fèi)0.6-3萬(wàn)/年14-119萬(wàn)港元/年10-20萬(wàn)港元400萬(wàn)人民幣/年28-400萬(wàn)人民幣/年5-7萬(wàn)元/年保薦人顧問(wèn)費(fèi)用雙方協(xié)定20萬(wàn)元港元30萬(wàn)港元800萬(wàn)人民幣800人民幣100-150萬(wàn)元法律顧問(wèn)費(fèi)用10萬(wàn)60-100萬(wàn)港元40-100萬(wàn)港元200萬(wàn)人民幣200萬(wàn)人民幣100-150萬(wàn)元會(huì)計(jì)師費(fèi)用30-40萬(wàn)100萬(wàn)港元60-100萬(wàn)港元150萬(wàn)150萬(wàn)150萬(wàn)元信息披露費(fèi)（含印刷、上網(wǎng)）12萬(wàn)元30－50萬(wàn)港元30-50萬(wàn)港元50-100萬(wàn)人民幣50-100萬(wàn)人民幣50-100萬(wàn)人民幣總計(jì)約60-100萬(wàn)元人民幣224-389萬(wàn)港元130-300萬(wàn)港元約1600萬(wàn)人民幣約1230-1600萬(wàn)人民幣約400－600萬(wàn)人民幣中小企業(yè)板上市公司的維護(hù)費(fèi)用約為100萬(wàn)元/年左右，約為其它市場(chǎng)1/6到1/3之間（四）各地交易所維護(hù)成本一、我國(guó)證券市場(chǎng)概況（五）NEEQ的交易規(guī)定交易所地方股交中心NEEQ公開(kāi)發(fā)行可以不可以不可以公開(kāi)轉(zhuǎn)讓可以不可以可以交易方式連續(xù)競(jìng)價(jià)不得采取集中競(jìng)價(jià)、做市商等集中交易方式進(jìn)行交易做市商、集中競(jìng)價(jià)、協(xié)議方式股東人數(shù)不限不得超過(guò)200人不限拆細(xì)交易可以、100股/手不可以可以、1000股/手交易對(duì)象機(jī)構(gòu)、個(gè)人（基本無(wú)限制）基本無(wú)交易對(duì)象個(gè)人（最新政策三年滿足凈資產(chǎn)50萬(wàn)）、機(jī)構(gòu)（500萬(wàn)）一、我國(guó)證券市場(chǎng)概況我國(guó)多層次資本市場(chǎng)場(chǎng)間的聯(lián)聯(lián)系（未來(lái)政政策）綠綠色轉(zhuǎn)板板通道——新三板掛掛牌企業(yè)業(yè)如達(dá)到到股票上上市條件件的，可通過(guò)““介紹上上市”方方式登陸陸滬深交交易所申請(qǐng)上市市交易——多層次市市場(chǎng)互通通互聯(lián)，，并不需需要證監(jiān)監(jiān)會(huì)審核核。須符合《《證券法法》規(guī)定定的股票票上市條條件，在在股本總總額、股股權(quán)分散散程度、、公司規(guī)規(guī)范經(jīng)營(yíng)營(yíng)、財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)告真真實(shí)性等等方面達(dá)達(dá)到相應(yīng)應(yīng)的要求求10區(qū)域性場(chǎng)外外市場(chǎng)政策孕釀中中再融資制度度比較A股市場(chǎng)新三板香港市場(chǎng)美國(guó)市場(chǎng)發(fā)行對(duì)象不超過(guò)10人，增發(fā)對(duì)象為法人、自然人或者其他合法投資組織不得超過(guò)35人，增發(fā)對(duì)象為公司股東、公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、核心員工；符合投資者適當(dāng)性管理規(guī)定的自然人和法人香港公司法規(guī)定的專(zhuān)業(yè)投資者，不向散戶公眾投資者發(fā)行根據(jù)發(fā)行量及發(fā)行對(duì)象將各交易區(qū)分開(kāi)，以合格投資人為主審批環(huán)節(jié)經(jīng)公司董事會(huì)、股東會(huì)批準(zhǔn)經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后實(shí)施。審核工作流程分為受理、反饋會(huì)、初審會(huì)、發(fā)審會(huì)、封卷、核準(zhǔn)發(fā)行等主要環(huán)節(jié)。公眾公司向特定對(duì)象發(fā)行股票后股東累計(jì)不超過(guò)200人的，豁免向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)核準(zhǔn)普遍采用一般性授權(quán)，獲得授權(quán)的董事會(huì)有權(quán)利擇機(jī)發(fā)行不涉及公開(kāi)發(fā)行的交易均可享受注冊(cè)豁免定價(jià)機(jī)制定向增發(fā)股價(jià)不得低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日均價(jià)的90%定價(jià)為參考公司所處行業(yè)、成長(zhǎng)性、每股凈資產(chǎn)、市盈率等因素，并與投資者溝通后確定二、企業(yè)上上市后的利利弊二、我國(guó)企企業(yè)上市后后的利弊章國(guó)政先先生遵守的法律法規(guī)增加要遵守國(guó)家各項(xiàng)證券類(lèi)法律法規(guī)、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)和證券交易所的規(guī)章規(guī)則監(jiān)管和監(jiān)督的部門(mén)會(huì)增加要接受證監(jiān)會(huì)、證券交易所等證券監(jiān)督管理部門(mén)的監(jiān)督還會(huì)受到媒體和社會(huì)公眾輿論的廣泛監(jiān)督保薦機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)的持續(xù)督導(dǎo)公司的透明度要提高必須按照《證券法》、證監(jiān)會(huì)以及交易所頒布的規(guī)則，及時(shí)、充分、公平地披露公司信息公司及其董監(jiān)高應(yīng)當(dāng)保證信息披露內(nèi)容的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整公司經(jīng)營(yíng)壓力會(huì)增加成熟的證券市場(chǎng)，權(quán)益資本成本要高于債務(wù)資本成本，投資者購(gòu)買(mǎi)股票要求獲得合理的投資回報(bào)，如果公司經(jīng)營(yíng)不善，業(yè)績(jī)不佳，將會(huì)遭到投資者的拋棄對(duì)大股東的約束力將增加大股東不能搞“一言堂”，必須嚴(yán)格遵守現(xiàn)代企業(yè)公司治理的規(guī)章參與公司管理與決策必須規(guī)范運(yùn)作，不得侵占上市公司資產(chǎn)企業(yè)公開(kāi)發(fā)發(fā)行股票并并上市轉(zhuǎn)變變?yōu)樯鐣?huì)公公眾公司后后，為保護(hù)護(hù)社會(huì)公眾眾股東的權(quán)權(quán)益，上市市公司要接接受更為嚴(yán)嚴(yán)格的監(jiān)管管三、滬市主主板/深市中小板板和創(chuàng)業(yè)板板上市要求求發(fā)行前股本本總額不低低于3000萬(wàn)元A股主板/中小企業(yè)板板IPO后股本總額額不少于人人民幣3000萬(wàn)元A股創(chuàng)業(yè)板最近3年凈利潤(rùn)（（扣除非經(jīng)經(jīng)常性損益益）均為正正數(shù)，且累累計(jì)超過(guò)人人民幣3000萬(wàn)元或者最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)現(xiàn)金流量?jī)魞纛~累計(jì)超超過(guò)人民幣幣5000萬(wàn)元，最近近3個(gè)會(huì)計(jì)年度度營(yíng)業(yè)收入入累計(jì)超過(guò)過(guò)人民幣3億元最近兩年連連續(xù)贏利，，凈利潤(rùn)累累計(jì)不少于于1000萬(wàn)元，且持持續(xù)增長(zhǎng)或者最近一一年贏利，，且凈利潤(rùn)潤(rùn)不少于500萬(wàn)元，最近近一年?duì)I業(yè)業(yè)收入不少少于5000萬(wàn)元，最近近兩年?duì)I業(yè)業(yè)收入增長(zhǎng)長(zhǎng)率均不低低于30%3年內(nèi)主營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)沒(méi)有發(fā)發(fā)生重大變變化2年內(nèi)主營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)沒(méi)有發(fā)發(fā)生重大變變化董事、高管管3年內(nèi)無(wú)重大大變化實(shí)際控制人人3年內(nèi)無(wú)重大大變化董事、高管管2年內(nèi)無(wú)重大大變化實(shí)際控制人人2年內(nèi)無(wú)重大大變化股本要求盈利要求主營(yíng)業(yè)務(wù)高管人員募集資金公司治理成長(zhǎng)性有明確使用用方向，原原則上用于于主營(yíng)業(yè)務(wù)務(wù)資產(chǎn)、人員員、財(cái)務(wù)、、機(jī)構(gòu)、業(yè)業(yè)務(wù)獨(dú)立公司最近36個(gè)月未違反反工商、稅稅收、土地地、環(huán)保、、海關(guān)、以以及其他法法律、行政政法規(guī)，受受到行政處處罰，且情情節(jié)嚴(yán)重公司高管未未出現(xiàn)最近近36個(gè)月受到證證監(jiān)會(huì)行政政處罰，或或最近12個(gè)月內(nèi)受到到證交所公公開(kāi)譴責(zé)的的情況具備持續(xù)贏贏利能力，，上市后能能夠?qū)崿F(xiàn)業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有明確用途途，只能用用于主營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)資產(chǎn)、人員員、財(cái)務(wù)、、機(jī)構(gòu)、業(yè)業(yè)務(wù)獨(dú)立公司最近36個(gè)月未違反反工商、稅稅收、土地地、環(huán)保、、海關(guān)、以以及其他法法律、行政政法規(guī)，受受到行政處處罰，且情情節(jié)嚴(yán)重公司高管未未出現(xiàn)最近近36個(gè)月受到中中國(guó)證監(jiān)會(huì)會(huì)行政處罰罰，或最近近12個(gè)月內(nèi)受到到證交所公公開(kāi)譴責(zé)的的情況發(fā)行人具有有較高的成成長(zhǎng)性，具具有一定的的自主創(chuàng)新新能力，在在科技創(chuàng)新新、制度創(chuàng)創(chuàng)新和管理理創(chuàng)新等方方面具有較較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)新三板區(qū)域股權(quán)交易所掛牌條件依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年；業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力；公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng)；股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)；主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)；1、公司董事會(huì)、股東大會(huì)決議2、申請(qǐng)股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)企業(yè)資格3、簽訂推薦掛牌報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓協(xié)議4、配合主辦報(bào)價(jià)券商盡職調(diào)查5、主辦報(bào)價(jià)券商向協(xié)會(huì)報(bào)送推薦掛牌備案文件6、協(xié)會(huì)備案確認(rèn)7、股份集中登記8、披露股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)交易制度可以采取協(xié)議方式、做市方式、競(jìng)價(jià)方式；股票轉(zhuǎn)讓不設(shè)漲跌幅限制?？梢圆扇f(xié)議方式、做市方式、競(jìng)價(jià)方式；股票轉(zhuǎn)讓不設(shè)漲跌幅限制。投資準(zhǔn)入注冊(cè)資本500萬(wàn)以上的法人機(jī)構(gòu)投資者；連續(xù)兩年，每年證券類(lèi)資產(chǎn)市值50萬(wàn)以上且具有兩年以上投資經(jīng)驗(yàn)的自然人；掛牌公司的原股東無(wú)限售政策控股股東解除轉(zhuǎn)讓限售的時(shí)間分別為掛牌之日、掛牌期滿一年和兩年，其他股東沒(méi)有限制無(wú)新三板及區(qū)區(qū)域股權(quán)交交易所掛牌牌標(biāo)準(zhǔn)1.企業(yè)改制四、上市過(guò)過(guò)程中接觸觸到的部門(mén)門(mén)四、上市過(guò)過(guò)程中涉及及到的部門(mén)門(mén)各階段工作作及要點(diǎn)確定中介機(jī)機(jī)構(gòu)討論重組上上市方案與相關(guān)部門(mén)門(mén)初步溝通通盡職調(diào)查改制設(shè)立股股份公司按照上市要要求規(guī)范上市輔導(dǎo)申請(qǐng)文件準(zhǔn)準(zhǔn)備向證監(jiān)會(huì)提提交IPO申請(qǐng)文件根據(jù)證監(jiān)會(huì)會(huì)反饋意見(jiàn)見(jiàn)補(bǔ)充修改改材料證監(jiān)會(huì)審核核及批準(zhǔn)組建承銷(xiāo)團(tuán)團(tuán)預(yù)路演路演上市上市后支持持持續(xù)督導(dǎo)準(zhǔn)備階段執(zhí)行階段審批階段發(fā)行階段交易階段整個(gè)項(xiàng)目的的各個(gè)環(huán)節(jié)節(jié)息息相關(guān)關(guān)，積極推推進(jìn)至關(guān)重要投行的高效效協(xié)調(diào)將貫貫穿中科通通用成功上上市的始終終√√五、企業(yè)上上市（IPO）工作內(nèi)容容中介機(jī)構(gòu)工工作內(nèi)容介介紹保薦機(jī)構(gòu)全面牽頭協(xié)協(xié)調(diào)：盡職調(diào)查（（費(fèi)用10-20萬(wàn)）改制（費(fèi)用用50-80萬(wàn)）上市輔導(dǎo)（（50-100萬(wàn)）申報(bào)材料證監(jiān)會(huì)溝通通/審核發(fā)行（承銷(xiāo)費(fèi)用用按募集金金額的3%-8%）上市審計(jì)師審計(jì)（三年一期報(bào)表審計(jì)費(fèi)用130萬(wàn)）驗(yàn)資盈利預(yù)測(cè)與現(xiàn)金流預(yù)測(cè)（如需）管理及內(nèi)控建議/報(bào)告非經(jīng)常性損益審核稅收鑒證報(bào)告差異比較表意見(jiàn)律師法律盡職調(diào)查（上市前費(fèi)用50-80萬(wàn)）法務(wù)建議法律意見(jiàn)書(shū)律師工作報(bào)告其他法律文件（如公司章程等）評(píng)估師資產(chǎn)評(píng)估師：重組時(shí)資產(chǎn)評(píng)估（根據(jù)資產(chǎn)規(guī)模費(fèi)用20-100萬(wàn)）土地評(píng)估師：完善土地權(quán)屬、土地評(píng)估其他機(jī)構(gòu)環(huán)評(píng)機(jī)構(gòu)內(nèi)控咨詢(xún)公司募投項(xiàng)目咨詢(xún)公司公關(guān)媒體收款銀行股票過(guò)戶登記機(jī)構(gòu)交易所五、企業(yè)上上市（IPO）工作內(nèi)容容首次公開(kāi)發(fā)發(fā)行上市（（IPO）的主要工工作階段改制設(shè)立12345上市輔導(dǎo)制作材料發(fā)行核準(zhǔn)發(fā)行上市四、國(guó)內(nèi)企業(yè)業(yè)上市（IPO）準(zhǔn)備工作盡職調(diào)查的目目的盡職調(diào)查的內(nèi)內(nèi)容有助于中介機(jī)機(jī)構(gòu)了解公司司業(yè)務(wù)、進(jìn)行行估值、制定定投資故事，，從而更好地地向投資者推推介有助于律師全全面了解公司司情況，方便便起草日后的的相關(guān)法律文文件及境內(nèi)外外審批的法律律意見(jiàn)書(shū)起草招股書(shū)及及各項(xiàng)專(zhuān)業(yè)報(bào)報(bào)告回復(fù)審核當(dāng)局局的各項(xiàng)意見(jiàn)見(jiàn)回復(fù)中國(guó)證監(jiān)監(jiān)會(huì)的發(fā)行審審核搜集輔導(dǎo)驗(yàn)收收和申請(qǐng)文件件所需資料分析員演示會(huì)會(huì)議材料準(zhǔn)備備驗(yàn)證事實(shí)和數(shù)數(shù)據(jù)形成備查底稿稿提高信息披露露的準(zhǔn)確性，，降低來(lái)自投投資者的潛在在風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)背景、歷歷史及發(fā)展趨趨勢(shì)公司組織及架架構(gòu)財(cái)務(wù)信息董事、監(jiān)事、、高管及員工工物業(yè)主要產(chǎn)品、生生產(chǎn)、運(yùn)營(yíng)等等流程公司治理質(zhì)量控制及研研究和開(kāi)發(fā)市場(chǎng)與競(jìng)爭(zhēng)未來(lái)計(jì)劃及前前景募集資金運(yùn)用用風(fēng)險(xiǎn)因素盡職調(diào)查的流流程發(fā)行人發(fā)行上上市主管部門(mén)門(mén)發(fā)行人各部門(mén)門(mén)、各子公司司以及其他需需要調(diào)查的單單位分配反饋保薦機(jī)構(gòu)律師會(huì)計(jì)師資產(chǎn)評(píng)估師提出盡職調(diào)查查清單提交反饋（一）改制設(shè)設(shè)立機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查查五、企業(yè)上市市（IPO）工作內(nèi)容設(shè)立方式出資資規(guī)范運(yùn)作發(fā)起人出資到位和產(chǎn)權(quán)過(guò)戶情況企業(yè)業(yè)績(jī)能否連續(xù)計(jì)算改制過(guò)程中相關(guān)行為的規(guī)范性改制設(shè)立前需解決決的問(wèn)題（一）改制設(shè)設(shè)立需解決的問(wèn)題題五、企業(yè)上市市（IPO）工作內(nèi)容改制設(shè)立方式發(fā)起設(shè)立募集設(shè)立整體變更

標(biāo)準(zhǔn)發(fā)起設(shè)立

部分改制

整體改制

合并改制

有限公司依法整體變更股份公司

公開(kāi)募集設(shè)立

向200人以上特定對(duì)象募集設(shè)立

向200人以下特定對(duì)象募集設(shè)立此方式為主五、企業(yè)上市市（IPO）工作內(nèi)容改制過(guò)程中公公司及各機(jī)構(gòu)構(gòu)工作流程五、企業(yè)上市市（IPO）工作內(nèi)容引進(jìn)私募券商背景產(chǎn)業(yè)背景客戶政府背景通常是在改制制后引入私募機(jī)構(gòu)，釋放股股權(quán)。注意事項(xiàng)：1.自然人股東背背景調(diào)查；2.法人機(jī)構(gòu)調(diào)查查是否存在違違法違規(guī)行為為；3.私募機(jī)構(gòu)是否否在基金協(xié)會(huì)會(huì)備案；4.擬進(jìn)股東的資資金合法性和和資產(chǎn)情況；；5.擬進(jìn)股東是否否會(huì)構(gòu)成關(guān)聯(lián)聯(lián)交易或同業(yè)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。6.可以考慮股權(quán)權(quán)激勵(lì)方案實(shí)實(shí)施。五、企業(yè)上市市（IPO）工作內(nèi)容1、輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)由證券保薦機(jī)機(jī)構(gòu)對(duì)擬申報(bào)報(bào)發(fā)行機(jī)構(gòu)，，進(jìn)行輔導(dǎo)并并在當(dāng)?shù)刈C監(jiān)監(jiān)局備案。目目前已取消至至少一年的期期限。2、輔導(dǎo)對(duì)象輔導(dǎo)對(duì)象主要要包括公司的的董事（包括括獨(dú)立董事））、監(jiān)事、高高級(jí)管理人員員以及持有5%以上（含5%）股份的股東東（或其法定定代表人）。。同時(shí)輔導(dǎo)機(jī)機(jī)構(gòu)還可根據(jù)據(jù)實(shí)際情況，，增加董秘辦辦工作人員如如證券事務(wù)代代表、財(cái)務(wù)主主要人員為輔輔導(dǎo)對(duì)象。輔導(dǎo)過(guò)程中需要關(guān)注的問(wèn)題日常經(jīng)營(yíng)的規(guī)范運(yùn)作問(wèn)題納稅和補(bǔ)貼收入的問(wèn)題募集資金投向的問(wèn)題財(cái)務(wù)的問(wèn)題法人治理結(jié)構(gòu)的問(wèn)題（二）上市輔輔導(dǎo)——輔導(dǎo)內(nèi)容五、企業(yè)上市市（IPO）工作內(nèi)容主要操作步驟驟及要點(diǎn)——輔導(dǎo)程序向證監(jiān)會(huì)派出出機(jī)構(gòu)申請(qǐng)輔輔導(dǎo)備案證監(jiān)會(huì)派出機(jī)機(jī)構(gòu)接受輔導(dǎo)導(dǎo)備案申請(qǐng)開(kāi)開(kāi)始計(jì)算輔導(dǎo)導(dǎo)期必要的輔導(dǎo)報(bào)報(bào)告股份公司規(guī)范范運(yùn)作和完善善的公司治理理結(jié)構(gòu)對(duì)股份公司““五獨(dú)立”方方面不完善之之處進(jìn)行整改改建立健全股份份公司“三會(huì)會(huì)”規(guī)則和內(nèi)內(nèi)部控制制度度對(duì)股份公司高高管人員進(jìn)行行發(fā)行上市方方面的法律法法規(guī)培訓(xùn)向證監(jiān)會(huì)派出出機(jī)構(gòu)提出對(duì)對(duì)股份公司輔輔導(dǎo)評(píng)估申請(qǐng)請(qǐng)輔導(dǎo)驗(yàn)收輔導(dǎo)的作用在在于規(guī)范擬上上市股份公司司，使其達(dá)到到上市公司的的管理、內(nèi)部部控制、財(cái)務(wù)務(wù)會(huì)計(jì)制度等等上市工作要求輔導(dǎo)是目前擬擬上市公司申申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行行前的法定程序輔導(dǎo)沒(méi)有明確確的時(shí)間限制制，但必須通通過(guò)監(jiān)管部門(mén)門(mén)的驗(yàn)收（二）上市輔輔導(dǎo)五、企業(yè)上市市（IPO）工作內(nèi)容申報(bào)資料前公公司與輔導(dǎo)機(jī)機(jī)構(gòu)須逐項(xiàng)完完成的事項(xiàng)。。五、企業(yè)上市市（IPO）工作內(nèi)容發(fā)行人：取得發(fā)改委的的相關(guān)項(xiàng)目批批文準(zhǔn)備招股說(shuō)明明文件、募集集資金運(yùn)用可可研報(bào)告、發(fā)發(fā)行方案、財(cái)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料料和其它文件件等召開(kāi)董事會(huì)、、股東大會(huì)，，確定：發(fā)行行數(shù)量、發(fā)行行對(duì)象、定價(jià)價(jià)方式、募投投項(xiàng)目、滾存存利潤(rùn)分配原原則、發(fā)行事事宜授權(quán)董事事會(huì)保薦機(jī)構(gòu)與發(fā)發(fā)行人協(xié)商確確定申報(bào)時(shí)間間表，初步擬擬定發(fā)行方案案和募集資金金投向保薦機(jī)構(gòu)內(nèi)核核出具推薦函函保薦機(jī)構(gòu)：發(fā)行保薦書(shū)及及協(xié)助發(fā)行人人制作招股文文件等會(huì)計(jì)師：審計(jì)報(bào)告、盈盈利預(yù)測(cè)報(bào)告告及審核報(bào)告告（如需）、、經(jīng)核驗(yàn)的非非經(jīng)常性損益益明細(xì)表等內(nèi)部控控制鑒鑒證報(bào)報(bào)告等等律師：：律師工工作報(bào)報(bào)告、、法律律意見(jiàn)見(jiàn)書(shū)其它說(shuō)說(shuō)明、、承諾諾、簽簽證文文件等等向證監(jiān)監(jiān)會(huì)報(bào)報(bào)送申申報(bào)材材料，，進(jìn)入入審核核程序序（三））材料料準(zhǔn)備備材料準(zhǔn)準(zhǔn)備內(nèi)內(nèi)容和和流程程五、企企業(yè)上上市（（IPO）工作作內(nèi)容容3.1材料申申報(bào)-法規(guī)章國(guó)政政先先生主板申申請(qǐng)文件的的目錄錄第一章章招招股股說(shuō)明明書(shū)與與發(fā)行行公告告1-1招股意意向書(shū)書(shū)（申申報(bào)稿稿）1-2招股意意向書(shū)書(shū)摘要要（申申報(bào)稿稿）1-3發(fā)行公公告（（發(fā)行行前提提供））第二章章發(fā)發(fā)行行人關(guān)關(guān)于本本次發(fā)發(fā)行的的申請(qǐng)請(qǐng)及授授權(quán)文文件2-1發(fā)行人人關(guān)于于本次次發(fā)行行的申申請(qǐng)報(bào)報(bào)告2-2發(fā)行人人董事事會(huì)有有關(guān)本本次發(fā)發(fā)行的的決議議2-3發(fā)行人人股東東大會(huì)會(huì)有關(guān)關(guān)本次次發(fā)行行的決決議第三章章保保薦薦人關(guān)關(guān)于本本次發(fā)發(fā)行的的文件件3-1發(fā)行保保薦書(shū)書(shū)3-2發(fā)行保保薦工工作報(bào)報(bào)告第四章章會(huì)會(huì)計(jì)計(jì)師關(guān)關(guān)于本本次發(fā)發(fā)行的的文件件4-1財(cái)務(wù)報(bào)報(bào)表及及審計(jì)計(jì)報(bào)告告4-2內(nèi)部控控制鑒鑒證報(bào)報(bào)告4-2-1發(fā)行人人內(nèi)部部控制制說(shuō)明明4-2-2注冊(cè)會(huì)會(huì)計(jì)師師出具具的內(nèi)內(nèi)部控控制鑒鑒證報(bào)報(bào)告4-3經(jīng)注冊(cè)冊(cè)會(huì)計(jì)計(jì)師核核驗(yàn)的的非經(jīng)經(jīng)常性性損益益明細(xì)細(xì)表4-3-1非經(jīng)常常性損損益明明細(xì)表表4-3-2注冊(cè)會(huì)會(huì)計(jì)師師出具具的非非經(jīng)常常性損損益專(zhuān)專(zhuān)項(xiàng)鑒鑒證報(bào)報(bào)告第五章章發(fā)發(fā)行行人律律師關(guān)關(guān)于本本次發(fā)發(fā)行的的文件件5-1法律意意見(jiàn)書(shū)書(shū)5-2律師工工作報(bào)報(bào)告第六章章發(fā)發(fā)行行人的的設(shè)立立文件件6-1發(fā)行人人的企企業(yè)法法人營(yíng)營(yíng)業(yè)執(zhí)執(zhí)照6-2發(fā)起人人協(xié)議議6-3發(fā)起人人或主主要股股東的的營(yíng)業(yè)業(yè)執(zhí)照照或有有關(guān)身身份證證明文文件6-4發(fā)行人人公司司章程程（草草案））第七章章關(guān)關(guān)于于本次次發(fā)行行募集集資金金運(yùn)用用的文文件7-1募集資資金投投資項(xiàng)項(xiàng)目的的備案案文件件五、企企業(yè)上上市（（IPO）工作作內(nèi)容容省政府府產(chǎn)權(quán)權(quán)確認(rèn)認(rèn)綜合處發(fā)行審核一處發(fā)行審核二處協(xié)調(diào)申請(qǐng)材料的受理工作，負(fù)責(zé)組織反饋會(huì)、初審報(bào)告討論會(huì)、負(fù)責(zé)對(duì)發(fā)行過(guò)程進(jìn)行監(jiān)督，查處發(fā)行過(guò)程的違規(guī)行為。.負(fù)責(zé)對(duì)擬首次公開(kāi)發(fā)行股票公司申請(qǐng)材料中的招股說(shuō)明書(shū)、法律意見(jiàn)書(shū)、公司章程等法律文件進(jìn)行審核，匯總反饋意見(jiàn)，撰寫(xiě)初審報(bào)告。負(fù)責(zé)對(duì)擬首次公開(kāi)發(fā)行股票公司申請(qǐng)材料中的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料、資產(chǎn)評(píng)估資料、盈利預(yù)測(cè)資料、驗(yàn)資資料等進(jìn)行審核，會(huì)同一處提出反饋意見(jiàn)和撰寫(xiě)初審報(bào)告。.發(fā)審委工作處負(fù)責(zé)組織發(fā)審會(huì)，負(fù)責(zé)發(fā)審會(huì)記錄及編寫(xiě)發(fā)審會(huì)紀(jì)要。中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管部是中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)行審核的具體部門(mén)，負(fù)責(zé)審核境內(nèi)企業(yè)在境內(nèi)發(fā)行證券的申報(bào)材料并監(jiān)管其發(fā)行活動(dòng)發(fā)行監(jiān)管部共設(shè)置7個(gè)處，即綜合處、發(fā)行審核一處、發(fā)行審核二處、發(fā)行審核三處、發(fā)行審核四處、發(fā)行審核五處和發(fā)審委工作處與IPO審核相關(guān)的部門(mén)包括綜合處、發(fā)行審核一處、二處、發(fā)審委工作處。（四））發(fā)行行審核核——發(fā)審委委介紹紹五、企企業(yè)上上市（（IPO）工作作內(nèi)容容證監(jiān)會(huì)會(huì)審核核流程程證監(jiān)會(huì)會(huì)發(fā)行行部出出具反反饋意意見(jiàn)發(fā)行人人及中中介機(jī)機(jī)構(gòu)收收到反反饋意意見(jiàn)后后回復(fù)復(fù)審核部部門(mén)發(fā)發(fā)行人人及中中介機(jī)機(jī)構(gòu)按按要求求落實(shí)實(shí)反饋饋意見(jiàn)見(jiàn)后，，通知知提交交發(fā)審審會(huì)材材料和和預(yù)披披露材材料保薦機(jī)機(jī)構(gòu)在在收到到通知知后5日內(nèi)提提交相相關(guān)材材料證監(jiān)會(huì)會(huì)發(fā)行行部?jī)?nèi)內(nèi)部審審核會(huì)會(huì)討論論項(xiàng)目目發(fā)審會(huì)會(huì)對(duì)項(xiàng)項(xiàng)目進(jìn)進(jìn)行審審核，，當(dāng)場(chǎng)場(chǎng)公布布審核核結(jié)果果出具核核準(zhǔn)文文件當(dāng)當(dāng)日或或刊登登招股股說(shuō)明明書(shū)的的前一一工作作日中中午12:00以前，，發(fā)行行人和和中介介機(jī)構(gòu)構(gòu)提交交“承承諾函函”證監(jiān)會(huì)發(fā)行部5個(gè)工作日內(nèi)作出是否受理決定申報(bào)企業(yè)與證監(jiān)會(huì)發(fā)行部工作人員見(jiàn)面會(huì)重大事項(xiàng)發(fā)生后2個(gè)工作日內(nèi)向證監(jiān)會(huì)書(shū)面說(shuō)明并對(duì)招股說(shuō)明書(shū)或招股意向書(shū)作出修改或進(jìn)行補(bǔ)充披露發(fā)行前2周證監(jiān)會(huì)通知報(bào)會(huì)后事項(xiàng)材料證監(jiān)會(huì)將核準(zhǔn)文件交發(fā)行人第2天可刊登招股書(shū)，開(kāi)始預(yù)路演受理反饋初審發(fā)審會(huì)審核會(huì)后事項(xiàng)封卷核準(zhǔn)發(fā)行初審會(huì)會(huì)召開(kāi)開(kāi)前，，招股股說(shuō)明明書(shū)在在證監(jiān)監(jiān)會(huì)網(wǎng)網(wǎng)站預(yù)預(yù)先披披露審核部部門(mén)在在初審審會(huì)后后書(shū)面面告知知保薦薦人需需要進(jìn)進(jìn)一步步說(shuō)明明的事事項(xiàng)發(fā)行人人及保保薦機(jī)機(jī)構(gòu)無(wú)無(wú)需根根據(jù)初初審意意見(jiàn)修修改已已提交交的材材料四、國(guó)國(guó)內(nèi)企企業(yè)上上市（（IPO）準(zhǔn)備備工作作（四））發(fā)行行審核核一票否決效應(yīng)：如果“持續(xù)盈利能力”、“合法性”、“信息披露”三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)出現(xiàn)嚴(yán)重問(wèn)題，則會(huì)形成根本性的上市障礙累加效應(yīng)：對(duì)于非關(guān)鍵因素的瑕疵還存在累加效應(yīng)，如何瑕疵過(guò)多，也可能會(huì)形成上市障礙，即量變導(dǎo)致質(zhì)變誠(chéng)信效應(yīng)：發(fā)行人和各方中介機(jī)構(gòu)在項(xiàng)目申報(bào)過(guò)程如喪失誠(chéng)信行為，會(huì)導(dǎo)致監(jiān)管機(jī)構(gòu)的嚴(yán)重合理懷疑，勢(shì)必延長(zhǎng)審核時(shí)間、增加初審報(bào)告的內(nèi)容基本規(guī)則效應(yīng)：作為專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)，武器主要是強(qiáng)制性信息披露每次參參加發(fā)發(fā)審委委會(huì)議議的發(fā)發(fā)審委委委員員為7名。發(fā)發(fā)審委委會(huì)議議表決決采取取記名名投票票方式式，表表決票票設(shè)同同意票票和反反對(duì)票票，發(fā)發(fā)審委委委員員不得得棄權(quán)權(quán)，且且在投投票時(shí)時(shí)應(yīng)當(dāng)當(dāng)在表表決票票上說(shuō)說(shuō)明理理由。。表決決投票票時(shí)同同意票票數(shù)達(dá)達(dá)到5票為通通過(guò)，，同意意票數(shù)數(shù)未達(dá)達(dá)到5票為未未通過(guò)過(guò)。四個(gè)效效應(yīng)五、企企業(yè)上上市（（IPO）工作作內(nèi)容容A、上市市主體體1、股東東出資資關(guān)注注注冊(cè)資資本是是否足足額繳繳納。。若為為資產(chǎn)產(chǎn)出資資，則則需關(guān)關(guān)注用用作出出資的的資產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn)權(quán)權(quán)有無(wú)無(wú)瑕疵疵，是是否經(jīng)經(jīng)審計(jì)計(jì)評(píng)估估，作作價(jià)是是否公公允，，是否否及時(shí)時(shí)辦理理變更更手續(xù)續(xù)；若若為現(xiàn)現(xiàn)金出出資，，則需需關(guān)注注股東東尤其其是控控股股股東資資金來(lái)來(lái)源的的合法法合規(guī)規(guī)性，，出資資是否否及時(shí)時(shí)到位位。2、股權(quán)權(quán)變動(dòng)動(dòng)關(guān)注歷歷次增增資及及股權(quán)權(quán)轉(zhuǎn)讓讓是否否履行行相應(yīng)應(yīng)的審審批手手續(xù)，，作價(jià)價(jià)是否否公允允，歷歷次股股權(quán)變變動(dòng)是是否影影響公公司經(jīng)經(jīng)營(yíng)的的持續(xù)續(xù)穩(wěn)定定。3、主營(yíng)業(yè)務(wù)及及實(shí)際控制人人的穩(wěn)定性關(guān)注發(fā)行前的的重組行為。。進(jìn)入上市主主體的業(yè)務(wù)是是否與重組前前業(yè)務(wù)具有相相關(guān)性；若進(jìn)進(jìn)入上市主體體的資產(chǎn)、業(yè)業(yè)務(wù)比重較大大，且為同一一控制下重組組，需視重組組對(duì)發(fā)行人資資產(chǎn)總額、營(yíng)營(yíng)業(yè)收入及利利潤(rùn)總額的影影響情況，若若超過(guò)發(fā)行人人上一會(huì)計(jì)年年度相應(yīng)項(xiàng)目目100%，須運(yùn)行一個(gè)個(gè)完整會(huì)計(jì)年年度。此外，，關(guān)注實(shí)際控控制人的認(rèn)定定是否合理，，控制權(quán)是否否穩(wěn)定。4、股權(quán)清晰關(guān)注控股股東東和受控股股股東、實(shí)際控控制人支配的的股東所持股股份是否存在在重大權(quán)屬糾糾紛；是否存存在代持及工工會(huì)持股；股股東人數(shù)是否否超過(guò)200（追溯至自然然人或國(guó)有控控股主體）；；歷史上是否否存在股權(quán)回回購(gòu)條款，若若存在，須清清理；是否存存在股東對(duì)高高管的期權(quán)激激勵(lì)，若存在在，需落地。。（五）上會(huì)審審核關(guān)注重點(diǎn)五、企業(yè)上市市（IPO）工作內(nèi)容1、獨(dú)立性（五獨(dú)獨(dú)立）資產(chǎn)獨(dú)立。非生產(chǎn)型企業(yè)業(yè)是否具備與與經(jīng)營(yíng)有關(guān)的的資產(chǎn)，資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)屬是否明明晰，是否足足額到位，并并辦理相關(guān)的的產(chǎn)權(quán)變更；；人員獨(dú)立。高級(jí)管理人員員是否在控股股股東、實(shí)際際控制人及其其控制的企業(yè)業(yè)中任職，財(cái)財(cái)務(wù)人員是否否在以上企業(yè)業(yè)中兼職；財(cái)務(wù)獨(dú)立。是否存在資金金被控股股東東、實(shí)際控制制人及其控制制的企業(yè)占用用，或?yàn)槠涮崽峁?dān)保的情情形，若存在在，必須清理理；機(jī)構(gòu)獨(dú)立。內(nèi)部決策、監(jiān)監(jiān)督及執(zhí)行機(jī)機(jī)構(gòu)是否與控控股股東、實(shí)實(shí)際控制人及及其控制的企企業(yè)混同，是是否受其控制制。業(yè)務(wù)獨(dú)立。是否有獨(dú)立完完整的供產(chǎn)銷(xiāo)銷(xiāo)及研發(fā)體系系，業(yè)務(wù)是否否存在對(duì)關(guān)聯(lián)聯(lián)方及主要供供應(yīng)商、客戶戶的重大依賴(lài)賴(lài)。2、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)注發(fā)行人是是否與控股股股東、實(shí)際控控制人及其控控制的其他企企業(yè)間存在同同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。為為防止同業(yè)競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)，一般要要求同一控制制人下的相同同或相似業(yè)務(wù)務(wù)整體上市。。3、關(guān)聯(lián)交易關(guān)注關(guān)聯(lián)交易易的合理性。。關(guān)聯(lián)交易的的程序是否規(guī)規(guī)范，定價(jià)是是否公允；關(guān)關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生生的利潤(rùn)在相相同項(xiàng)目中的的比重，是