公司治理模式的國(guó)際比較

§3公司治理模式的國(guó)際比較3.1公司治理模式：含義與比較3.2美國(guó)模式3.3德國(guó)模式3.4日本模式3.5中國(guó)公司的治理框架1/25/20231公司治理模式的含義公司治理所有者對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)管理和績(jī)效進(jìn)行監(jiān)督和控制的一整套制度安排（這套制度安排包含了對(duì)利益機(jī)制的設(shè)計(jì)和對(duì)決策機(jī)制的設(shè)計(jì)）。旨在使公司行為與法律義務(wù)和社會(huì)一般期望相一致的一整套制度安排。公司治理結(jié)構(gòu)法人治理結(jié)構(gòu)，即由所有者、董事會(huì)和高級(jí)執(zhí)行人員三者組成的一種組織結(jié)構(gòu)和權(quán)力、責(zé)任關(guān)系?！豆痉ā穼?duì)法人治理結(jié)構(gòu)有基本規(guī)定。公司治理模式規(guī)范公司高層人員行為和公司行為的公司內(nèi)部機(jī)制與外部機(jī)制的總稱。1/25/20232公司治理模式比較的基本維度公司法人治理結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)公司法人治理結(jié)構(gòu)運(yùn)作的制度環(huán)境公司治理模式的優(yōu)點(diǎn)和主要問題公司治理原則的提出和特點(diǎn)1/25/202333.2美國(guó)模式股東大會(huì)董事會(huì)常務(wù)委員會(huì)總經(jīng)理監(jiān)事委員會(huì)酬金委員會(huì)提名委員會(huì)財(cái)務(wù)委員會(huì)公共政策委員會(huì)

美國(guó)公司的法人治理結(jié)構(gòu)1/25/20234美國(guó)公司董事會(huì)各專門委員會(huì)：常務(wù)執(zhí)行委員會(huì)常務(wù)執(zhí)行委員會(huì)是董事會(huì)的常設(shè)機(jī)構(gòu)，在董事會(huì)休會(huì)期間執(zhí)行董事會(huì)的某些職責(zé)。貼近經(jīng)營(yíng)者階層，與公司決策中心須臾不離。

1/25/20235美國(guó)公司董事會(huì)各專門委員會(huì)：監(jiān)事委員會(huì)監(jiān)事委員會(huì)主要負(fù)責(zé)企業(yè)內(nèi)部的監(jiān)督審查工作，其職責(zé)：保證對(duì)外公布財(cái)務(wù)資料的真實(shí)、可靠性，避免對(duì)公眾產(chǎn)生誤導(dǎo)作用；保證企業(yè)內(nèi)部監(jiān)控的的充分與完整；監(jiān)督企業(yè)文件、財(cái)務(wù)、道義及法律等方面有無脫空之辭，有無違背常規(guī)之舉；選擇并審批企業(yè)的外部審計(jì)員。一個(gè)相對(duì)獨(dú)立的組織機(jī)構(gòu)，公司董事會(huì)總體的有機(jī)組成部分，參加董事會(huì)會(huì)議并享有議案表決權(quán)。

1/25/20236美國(guó)公司董事會(huì)各專門委員會(huì)：酬金委員會(huì)酬金委員會(huì)的主要職責(zé)：制訂經(jīng)營(yíng)者階層的酬金政策；提出經(jīng)營(yíng)者階層每年度的酬金標(biāo)準(zhǔn)并報(bào)請(qǐng)董事會(huì)批準(zhǔn)；負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)者階層享有的股票期權(quán)、股票增值權(quán)、績(jī)效股及退休金等除基薪和紅利以外的酬金的管理。

1/25/20237美國(guó)公司董事會(huì)各專門委員會(huì)：提名委員會(huì)提名委員會(huì)的主要職責(zé)：選擇并提名合適的董事人選具體包括提出具備董事資格的人選；提出各委員會(huì)成員的候選人；指定內(nèi)部及外部董事人選；提出候補(bǔ)董事的候選人；確定分公司董事會(huì)的候選董事；在現(xiàn)任董事中指定留任的人選。提出企業(yè)高層管理者、董事長(zhǎng)及總經(jīng)理候選人；評(píng)價(jià)現(xiàn)任董事的工作績(jī)效以決定其是否有資格繼續(xù)留任。提名委員會(huì)在很大程度上是強(qiáng)化企業(yè)治理結(jié)構(gòu)間制衡作用或自我糾偏的一個(gè)產(chǎn)物，主要由外部董事組成。

1/25/20238美國(guó)公司董事會(huì)各專門委員會(huì)：財(cái)務(wù)委員會(huì)財(cái)務(wù)委員會(huì)的主要職責(zé)：審視企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況及制訂財(cái)務(wù)政策；檢查企業(yè)長(zhǎng)期及短期的資金需求及其滿足狀況；制訂企業(yè)的派息政策；與監(jiān)事會(huì)一起檢查企業(yè)年度財(cái)務(wù)預(yù)算狀況；會(huì)同酬金委員會(huì)制訂企業(yè)的退休金及養(yǎng)老金計(jì)劃等。1/25/20239美國(guó)公司董事會(huì)各專門委員會(huì)：公共政策委員會(huì)公共政策委員會(huì)的主要職責(zé)：監(jiān)督企業(yè)履行比較重要的公共事務(wù)的狀況；就公共事務(wù)問題向經(jīng)營(yíng)者階層提供指導(dǎo)性意見；根據(jù)政治和社會(huì)環(huán)境的變化及其對(duì)本企業(yè)的影響向經(jīng)營(yíng)者階層提出有關(guān)建議；確定企業(yè)的社會(huì)、教育及慈善計(jì)劃等。

1/25/2023103.3德國(guó)國(guó)模式股東（資方））管理董事會(huì)(經(jīng)營(yíng)者階層層)職工（勞方））資方代表監(jiān)事會(huì)勞方代表德國(guó)公司的法法人治理結(jié)構(gòu)構(gòu)1/6/202311德國(guó)國(guó)公公司司的的共共同同（（聯(lián)聯(lián)合合））決決定定模模式式公司司運(yùn)運(yùn)作作實(shí)實(shí)行行兩兩會(huì)會(huì)制制（（atwo-tierboard）），，即即監(jiān)監(jiān)事事會(huì)會(huì)與與管管理理董董事事會(huì)會(huì)適用用于于職職工工人人數(shù)數(shù)在在2000名名以以上上的的股股份份公公司司、、股股份份兩兩合合公公司司、、有有限限責(zé)責(zé)任任公公司司。。監(jiān)事會(huì)是是公司中中唯一的的一個(gè)管管理機(jī)構(gòu)構(gòu)，其功功能與規(guī)規(guī)范化公公司中的的法規(guī)型型董事會(huì)會(huì)相似。。監(jiān)事會(huì)會(huì)每年開開會(huì)大約約四次左左右。職工代表表必須進(jìn)進(jìn)入監(jiān)事事會(huì)，所所占席位位的比重重與股東東持平，，但是，，監(jiān)事會(huì)會(huì)的主席席必須由由股東出出任，并并享有額額外的一一票追加加權(quán)。由監(jiān)事會(huì)會(huì)聘任管管理董事事會(huì)成員員。管理董事事會(huì)是公公司的法法人機(jī)構(gòu)構(gòu)，掌握握生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營(yíng)權(quán)，，是實(shí)際際的經(jīng)營(yíng)營(yíng)者階層層。中層層、下層層管理人人員均由由管理董董事會(huì)即即經(jīng)營(yíng)者者階層任任命。監(jiān)事會(huì)對(duì)對(duì)董事會(huì)會(huì)的提案案有否決決權(quán)，但但終審權(quán)權(quán)掌握在在股東大大會(huì)手中中1/6/2023123.4日日本模模式股東大會(huì)會(huì)董事會(huì)常務(wù)會(huì)總經(jīng)理(社長(zhǎng))監(jiān)事會(huì)檢查公司司財(cái)務(wù)日本公司司的法人人治理結(jié)結(jié)構(gòu)1/6/202313日本公公司的的董事事會(huì)：：機(jī)構(gòu)構(gòu)與職職責(zé)由于股股權(quán)結(jié)結(jié)構(gòu)上上的特特點(diǎn)，，日本本企業(yè)業(yè)董事事會(huì)主主要由由內(nèi)部董董事組成董事會(huì)會(huì)既是是一個(gè)個(gè)決策策機(jī)構(gòu)構(gòu)，在在一定定程度度上也也是一一個(gè)業(yè)業(yè)務(wù)執(zhí)執(zhí)行機(jī)機(jī)構(gòu)，，由代代表董董事和和一般般董事事組成成。代表董董事也稱業(yè)業(yè)務(wù)執(zhí)執(zhí)行董董事，，一般董董事可被授授予純純粹的的內(nèi)部部業(yè)務(wù)務(wù)執(zhí)行行權(quán)，，并因因此成成為執(zhí)執(zhí)行董董事或或常務(wù)務(wù)董事事。董事會(huì)會(huì)的常常務(wù)委委員會(huì)會(huì)是代表表董事事組成成的機(jī)機(jī)構(gòu)，，主要要負(fù)責(zé)責(zé)制訂訂企業(yè)業(yè)的發(fā)發(fā)展戰(zhàn)戰(zhàn)略和和有關(guān)關(guān)業(yè)務(wù)務(wù)的開開展。。常務(wù)務(wù)會(huì)形形成的的決議議要交交由董董事會(huì)會(huì)討論論通過過，但但只不不過是是履行行一下下法律律程序序而已已。所所以，，董事事會(huì)在在很大大程度度上流流于形形式。。1/6/202314日本公司的的董事會(huì)：：董事產(chǎn)生生過程董事候選人人的三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：（1）各各重要部門門或崗位的的現(xiàn)任管理理干部；（（2）能維維護(hù)所有者者（主要指指主銀行或或其他金融融機(jī)構(gòu)）的的利益并得得到所有者者的支持；；（3）在在員工中享享有較高的的威望，能能夠得到員員工們的認(rèn)認(rèn)可。新董事的產(chǎn)產(chǎn)生過程：（1）由現(xiàn)任總經(jīng)經(jīng)理與幾個(gè)個(gè)資深顧問問商討后提提出候選人人；（2））向股票交交易所提供供每個(gè)候選選人的履歷歷、資格等等背景材料料；（3））交股東大大會(huì)表決通通過。代表董事由董事會(huì)全全體投票選選舉產(chǎn)生，，多由企業(yè)業(yè)資深的、、高層的管管理者出任任；總經(jīng)理理必須從代代表董事中中產(chǎn)生。董事會(huì)在選選聘總經(jīng)理理過程中所所能發(fā)揮的的作用是及及其有限的的，在許多多情況下，，往往是總總經(jīng)理、董董事長(zhǎng)、主主銀行或金金融機(jī)構(gòu)三三方共同商商討并達(dá)成成默契的結(jié)結(jié)果。1/6/2023153.5中中國(guó)公公司的治治理框架架股東大會(huì)會(huì)董事會(huì)經(jīng)理（高級(jí)職職員）監(jiān)事會(huì)股東大會(huì)會(huì)是公司司的權(quán)力力機(jī)構(gòu)。。董事長(zhǎng)是是公司的的法定代代表人。。公司職工工(工會(huì)會(huì))選舉選舉聘任選舉監(jiān)督監(jiān)督負(fù)責(zé)負(fù)責(zé)黨組織中國(guó)公司司的法人人治理結(jié)結(jié)構(gòu)1/6/202316公司治理模式式總結(jié)表1.法人治理結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)二元結(jié)構(gòu)，“新三會(huì)”+“老三會(huì)”2.法人治理結(jié)構(gòu)運(yùn)作的制度環(huán)境市場(chǎng)有效性公司資本結(jié)構(gòu)社會(huì)價(jià)值觀法律有效性政府行為較差一股獨(dú)大較強(qiáng)的機(jī)會(huì)主義傾向和道德風(fēng)險(xiǎn)較差干預(yù)較多3.公司治理模式的優(yōu)點(diǎn)4.公司治理模式的主要問題一股獨(dú)大；股東行使權(quán)力中的信息問題、投票問題、決策效率問題；董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)的實(shí)際作用；治理環(huán)境較差，缺乏有效的外部治理機(jī)制；新老三會(huì)的關(guān)系5.公司治理原則的提出1997，上市公司章程指引；2001，上市公司治理準(zhǔn)則（征求意見稿）；2002，上市公司治理準(zhǔn)則；6.公司治理原則的特點(diǎn)參照國(guó)外公司治理實(shí)踐中普遍認(rèn)同的標(biāo)準(zhǔn)；強(qiáng)調(diào)股東利益和股東的平等權(quán)益；強(qiáng)調(diào)規(guī)范控股股東行為；強(qiáng)調(diào)信息披露和兩會(huì)建設(shè)；強(qiáng)調(diào)尊重其他利益相關(guān)者利益和公司的社會(huì)責(zé)任1/6/202317“一股獨(dú)大””的后果分析析一股獨(dú)大股東大會(huì)董事會(huì)監(jiān)事會(huì)經(jīng)理大股東意志假定-大股東無無視股東的平平等權(quán)益-缺乏良好好的決策機(jī)制制-缺乏內(nèi)部部制衡機(jī)制假定-大股東尊尊重股東的平平等權(quán)益-良好的決決策機(jī)制-有效的內(nèi)內(nèi)部制衡機(jī)制制損害小股東利利益損害公司利益益公司健康成長(zhǎng)長(zhǎng)1/6/202318■中國(guó)上上市公公司治治理準(zhǔn)準(zhǔn)則的的制定定背景在我國(guó)國(guó)，公公司治治理結(jié)結(jié)構(gòu)是是一個(gè)個(gè)比較較新的的概念念。在企業(yè)業(yè)改革革的早早期階階段，，我國(guó)國(guó)主要要強(qiáng)調(diào)調(diào)的是是向企企業(yè)放放權(quán)和和減少少行政政干預(yù)預(yù)，關(guān)關(guān)于股股東利利益、、董事事會(huì)的的作用用等問問題那那時(shí)候候的考考慮不不很成成熟。。２０世世紀(jì)９９０年年代的的上半半期，，公司司治理理結(jié)構(gòu)構(gòu)的概概念框框架才才開始始引入入我國(guó)國(guó)，有有關(guān)的的公司司治理理結(jié)構(gòu)構(gòu)的概概念在在十五五屆四四中全全會(huì)正正式寫寫進(jìn)有有關(guān)文文件之之中。。1/6/202319■中國(guó)國(guó)上上市市公公司司治治理理準(zhǔn)準(zhǔn)則則的的制制定定1997中國(guó)國(guó)證證監(jiān)監(jiān)會(huì)會(huì)：：上上市市公公司司章章程程指指引引2000南開開大大學(xué)學(xué)國(guó)國(guó)際際商商學(xué)學(xué)院院：：中中國(guó)國(guó)上上市市公公司司治治理理原原則則(草草案案)2001-8-16中國(guó)國(guó)證證監(jiān)監(jiān)會(huì)會(huì)：：關(guān)關(guān)于于在在上上市市公公司司建建立立獨(dú)獨(dú)立立董董事事制制度度的的指指導(dǎo)導(dǎo)意意見見2001-9-11中國(guó)國(guó)證證監(jiān)監(jiān)會(huì)會(huì)：：中中國(guó)國(guó)上上市市公公司司治治理理準(zhǔn)準(zhǔn)則則(征征求求意意見見稿稿)2002中國(guó)國(guó)證證監(jiān)監(jiān)會(huì)會(huì)和和國(guó)國(guó)家家經(jīng)經(jīng)貿(mào)貿(mào)委委：：上上市市公公司司治治理理準(zhǔn)準(zhǔn)則則1/6/202320草案征求意見稿準(zhǔn)則總則導(dǎo)言股東權(quán)益平等對(duì)待所有股東，保護(hù)股東合法權(quán)益股東與股東大會(huì)控股股東與上市公司董事會(huì)的責(zé)任與效率強(qiáng)化董事的誠(chéng)信與勤勉義務(wù)董事與董事會(huì)監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督責(zé)任發(fā)揮監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督作用監(jiān)事與監(jiān)事會(huì)管理層的約束與激勵(lì)建立健全績(jī)效評(píng)價(jià)與激勵(lì)約束機(jī)制績(jī)效評(píng)價(jià)與激勵(lì)約束機(jī)制利害