公開信息披露知識

非典型肺炎和公開信息披露香港城市大學(xué)會計(jì)學(xué)系蘇錫嘉財務(wù)會計(jì)與信息披露財務(wù)會計(jì)的組成確認(rèn)計(jì)量披露披露的意義市場有效條件下披露可彌補(bǔ)確認(rèn)計(jì)量的不足降低不同投資者之間的信息不對稱，從而吸引投資披露水平與國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈正相關(guān)關(guān)系信息披露的增長趨勢披露的增長趨勢披露增長的意義和背景披露增長而引起的顧慮成本效益的得失信息過量信息披露的增長趨勢（平均頁數(shù)）1972198219922002預(yù)計(jì)2012預(yù)計(jì)年報35536487117附注48173572管理層討論分析37122446美國對信息披露的歷次探討報表摘要的嘗試（1983）Jenkins委員會報告（1991）Wallman建議（1995）FASB企業(yè)報告研究項(xiàng)目（BRRP)(1998－2001）AIMR調(diào)查報告（2000）近期美國投資者對披露的反應(yīng)投資者的投資期有延長的趨勢投資顧問的作用趨減年報的作用比以前更大現(xiàn)金流量表的作用趨增，利潤表的作用趨減審計(jì)意見比以前更重要管理層討論和分析的重要性趨減我國公開信息披露的現(xiàn)狀起點(diǎn)高，進(jìn)步快，變化多計(jì)量和披露準(zhǔn)則及監(jiān)管的不同渠道與區(qū)內(nèi)其他市場相比：大致相當(dāng)缺乏自愿披露，人云亦云信息披露缺乏市場需求公開信息披露的原則全面揭示（FullDisclosure）是信息披露的基本原則信息披露的基本問題向誰披露目的何在（解決什么問題）披露多少何時披露披露的層次信息技術(shù)的飛速發(fā)展促進(jìn)披露質(zhì)和量的大躍進(jìn)計(jì)量是技術(shù)問題，披露是文化問題信息披露的成本對披露者而言的成本收集編制散發(fā)的成本競爭能力受損成本可能的訴訟成本政治成本信息披露的成本對使用者而言的成本獲取成本分析利用成本誤差成本決策錯誤的成本收集私有信息的成本不披露的成本？強(qiáng)制披露和自自愿披露強(qiáng)制披露是披披露的低限，，是守法與違違法的區(qū)別自愿披露是市市場發(fā)達(dá)和有有效的產(chǎn)物，，是進(jìn)取與保保守的區(qū)別衡量準(zhǔn)則看強(qiáng)強(qiáng)制披露，衡衡量市場看自自愿披露自愿披露的動動機(jī)：降低融融資成本，增增加現(xiàn)金流入入自愿披露的約約束：可能的的訴訟成本自愿披露的主主要內(nèi)容前瞻預(yù)測未決事項(xiàng)戰(zhàn)略性分析重大變化非財務(wù)非經(jīng)營營性活動披露質(zhì)量的評評判Palepu,Bernard&Healy,1996對企業(yè)戰(zhàn)略及及其經(jīng)濟(jì)后果果的披露是否否充分附注對關(guān)鍵會會計(jì)政策和假假設(shè)是否充分分合理地說明明對本期業(yè)績的的說明是否坦坦率詳細(xì)受制于GAAP而無法入帳的的項(xiàng)目是否有有特別的說明明分業(yè)分地區(qū)的的披露是否充充分對壞消息的處處理是否及時時充分，是否否有披露應(yīng)對對措施公司是否重視視與投資者的的關(guān)系非典型肺炎疫疫潮回顧風(fēng)波初起，無無聲無息不經(jīng)意間，大大錯鑄成談笑應(yīng)對，卻卻成笑談大事化小，失失信天下斬將換馬，力力挽狂瀾重建誠信，苦苦戰(zhàn)疫潮披露與市場披露是一種市市場行為；披披露具有競爭爭性市場其他參與與者的披露水水平形成市場場的期望值市場其他參與與者披露水平平的變動凸顯顯出你的不足足或進(jìn)步市場其他參與與者的披露內(nèi)內(nèi)容形成市場場衡量的先入入之見市場不直接承承擔(dān)披露的成成本：成本和和受益的不對對等披露的道德難難題管理層把報表表‘扮靚’后后再公布是否否合乎職業(yè)道道德？現(xiàn)行財務(wù)報告告的制度是否否使管理層有有充分的合法法機(jī)會扮靚報報表？市場是否在乎乎企業(yè)的扮靚靚行為？披露的傾向性性好消息和壞消消息的披露具具有完全不同同的意義披露的質(zhì)量由由壞消息的披披露所決定遞延披露壞消消息是企業(yè)傳傳統(tǒng)的選擇盡快釋放壞消消息已成新的的披露文化盡快釋放不等等于無選擇地地釋放什么時候壞消消息以不披露露為最佳選擇擇？傳達(dá)與披露：：披露的公開開性傳達(dá)與披露的的區(qū)別：受眾范圍漸達(dá)與瞬達(dá)（（分層與不分分層）收回更改的難難易程度逐級傳達(dá)的傳傳統(tǒng)方法的弊弊端不公開的披露露等于沒有披披露不公開的披露露加劇信息不不對稱公開披露仍有有方法和渠道道的選擇不確定性和披披露披露的目的是是消除或降低低對企業(yè)未來來預(yù)測的不確確定性事實(shí)上的不確確定性和感覺覺上的不確定定性通常有一一定的差異市場對披露的的不滿往往由由感覺與事實(shí)實(shí)的差異過大大而引起有效的披露露應(yīng)針對市市場感覺上上的不確定定性披露和風(fēng)險險企業(yè)的風(fēng)險險和披露的的風(fēng)險不確定性的的存在決定定了企業(yè)的的風(fēng)險和對對披露的需需求增加披露是是降低企業(yè)業(yè)風(fēng)險的最最佳途徑，，卻又增加加了披露的的風(fēng)險回避披露保保持沉默事事實(shí)上也是是一種披露露：被動的的披露遺漏、差錯錯、虛報和和隱瞞部分失真造造成全部披披露的失信信披露的連續(xù)續(xù)性決定了了一旦造假假就只能假假上加假虛報和隱瞞瞞造就英雄雄，反過來來對企業(yè)形形成打擊虛報和隱瞞瞞的自我更更正往往帶帶來市場的的正面反應(yīng)應(yīng)反復(fù)更正帶帶來混亂披露的小道道與大道小道一定程程度上代表表市場的期期望和判斷斷隱匿不報的的壞消息在在小道上如如被猜測一一定會放大大十倍大道暢通有有助平抑小小道；小道道泛濫必?fù)p損害大道暢暢通用大道的好好消息沖抵抵小道的壞壞消息往往往無效；正正面澄清難難以避免互聯(lián)網(wǎng)和手手機(jī)短信的的出現(xiàn)為不不負(fù)責(zé)任的的謠傳提供供了良機(jī)，，殺傷力不不可低估錯報與謊報報“有關(guān)北京非非典型肺炎炎的數(shù)字確確實(shí)存在著著錯漏，但但沒有人故故意隱瞞（（大意）””－－高高強(qiáng)“TCL通訊的會計(jì)計(jì)數(shù)字確實(shí)實(shí)存在差錯錯，屬會計(jì)計(jì)處理問題題，沒有造造假行為””－－李東東生同樣數(shù)額的的錯報與謊謊報對使用用者而言，，有無區(qū)別別？如果沒有區(qū)區(qū)別，為什什么披露一一方還要反反復(fù)澄清？？如果有區(qū)別別，表現(xiàn)在在那些方面面？錯報與謊報報對披露者者而言，有有無區(qū)別？？披露質(zhì)量的的證明“（對澳大利利亞廣播公公司記者））你有什么么理由不相相信呢？””－－－高強(qiáng)2003年4月20日披露舉證的的責(zé)任在誰誰？披露方和使使用者舉證證的條件信息的不對對稱決定了了使用者處處于不利的的地位責(zé)任的不對對稱決定了了披露者處處于不利的的地位披露方和使使用者證明明披露質(zhì)量量的難度不不同使用者：證證偽；舉手手可得披露者：證證實(shí)；難乎乎其難披露與誠信信“（對澳大利利亞廣播公公司記者））我怎么才才能讓你相相信呢？””－－－高強(qiáng)2003年4月20日誠信是披露露有效的基基礎(chǔ)；披露露是建立誠誠信的途徑徑正視失信成成本，謹(jǐn)慎慎對待披露露建立誠信系系于一世努努力，毀滅滅誠信只需需一念之差差誠信第二等等于沒有誠誠信披露和宣傳傳披露宣傳虛假披露和宣傳傳披露是傳遞遞信息；宣宣傳是施加加影響披露是服務(wù)務(wù)，宣傳是是引導(dǎo)、是是公關(guān)披露和宣傳傳既交疊又又不同披露和宣傳傳各司其職職，成功的的企業(yè)必須須兩手硬披露和審計(jì)計(jì)披露要有監(jiān)監(jiān)督；監(jiān)督督也同樣存存在披露的的問題日益增加的的披露是審審計(jì)的一大大難題現(xiàn)有的審計(jì)計(jì)模式對定定性披露的的審核存在在先天的不不足誰來監(jiān)督披披露的真實(shí)實(shí)性？如何何監(jiān)督？披露與輿論論對輿論的懼懼怕是維持持披露質(zhì)量量的動力之之一披露、股價價波動和融融資成本的的交互作用用是輿論產(chǎn)產(chǎn)生影響的的根本原因因不流通股和和固定工資資制度對披披露的不利利影響輿論約束和和監(jiān)管約束束不可偏廢廢