公司債與企業(yè)債的發(fā)行條件及流程

第第頁(yè)附1：企業(yè)債、公司債、可轉(zhuǎn)換債券、短期融資券比較企業(yè)債、公司債、可轉(zhuǎn)換債券、短期融資券比較短期融資券企業(yè)債公司債（目前）可轉(zhuǎn)換公司債定義指中國(guó)境內(nèi)具有法人資格的企業(yè)在境內(nèi)依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券指公司依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限還本付息的有價(jià)證券。指發(fā)行公司依法發(fā)行，在一定期間內(nèi)依據(jù)約定的條款，可以轉(zhuǎn)換成股票的債券。指企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行和交易并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。審批機(jī)關(guān)國(guó)家發(fā)改委國(guó)家發(fā)改委證監(jiān)會(huì)人民銀行發(fā)行主中央政府部門所屬機(jī)構(gòu)、國(guó)有有限責(zé)任公司（主要指國(guó)上市公中國(guó)境內(nèi)具備法人資體獨(dú)資企業(yè)或國(guó)有控股企業(yè)有獨(dú)資）'上市公司司格的非金融企業(yè)

行業(yè)限定能源、交通、城建、工業(yè)、高新技術(shù)等扶持性行業(yè)同左沒(méi)有行業(yè)限定沒(méi)有行業(yè)限定所占比例占企業(yè)債公司債發(fā)行總額的60%-70%占企業(yè)債公司債發(fā)行總額的30%-40%不適用不適用發(fā)債資金用途主要限制在固定資產(chǎn)投資和技術(shù)革新改造方面，并與政府部門審批匕的項(xiàng)目直接相聯(lián)（受發(fā)改委固定資產(chǎn)投資方向影響）包括固定資產(chǎn)投資、技術(shù)更新改造、改善公司資金來(lái)源的結(jié)構(gòu)、調(diào)整公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、降低公司財(cái)務(wù)成本、支持公司并購(gòu)和資產(chǎn)重組等等改善股權(quán)結(jié)構(gòu)和融資結(jié)構(gòu)可用于日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是否需要擔(dān)保需全額無(wú)條件不可撤銷的連帶責(zé)任擔(dān)保全額無(wú)條件不可撤銷連帶責(zé)任擔(dān)保全額擔(dān)保，但最近一期末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)不低于15億無(wú)需擔(dān)保

元的公司除外。信用評(píng)級(jí)需要信用評(píng)級(jí)同左需要信用評(píng)級(jí)需要信用評(píng)級(jí)上市交易可在證券交易所掛牌買賣交易。同左可以可在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資人之間流通轉(zhuǎn)讓發(fā)行條件1、發(fā)債前連續(xù)三年盈利，所籌資金用途符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策。2、累計(jì)債券余額不超過(guò)公司凈資產(chǎn)額的40%；最近三年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券一年的利息。1、股份有限公司凈資產(chǎn)不低于3千萬(wàn)；2、有限責(zé)任公司凈資產(chǎn)不低于6千萬(wàn)；3、最近三年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券一年的利息；其它同在1最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于6%。2、累計(jì)債券余額不超過(guò)公司凈資產(chǎn)額的百分之四十；3、最近三年平均可（一）具有穩(wěn)定的償債資金來(lái)源，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度盈利；（二）流動(dòng)性良好，具有較強(qiáng)的到期償債能力；（三）發(fā)行融資券

3、發(fā)債用于技改項(xiàng)目的，發(fā)行總額不得超過(guò)其投資總額的30%；用于基建項(xiàng)目的不超過(guò)20%。4、取得公司董事會(huì)或市國(guó)資委同意申請(qǐng)發(fā)行債券的決定。分配利潤(rùn)不少于公司債券一年的利^息。4、最近三年以現(xiàn)金或股票方式累計(jì)分配的利潤(rùn)不少于最近三年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)的20%5、其他軟性條件募集的資金用于本企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)；（四）近三年發(fā)行的融資券沒(méi)有延遲支付本息的，情形；（五）具有健全的內(nèi)部管理體系和募集資金的使用償付管理制度；（六）其他軟條件市場(chǎng)招標(biāo)（2019年下半年至2019年上半年發(fā)行的10年期利率一般在4.2%-4.8%之間同左發(fā)行利率由發(fā)行公司和主承銷商協(xié)商確定，一般以市場(chǎng)發(fā)行利率或發(fā)行價(jià)格由企業(yè)和承銷機(jī)構(gòu)協(xié)商確定，一般以市場(chǎng)招利率水平

招標(biāo)確定（近期一般為1.3%-3%）標(biāo)確定（近期一般為3.4%-4.5%）債券期限一般為5年以上，以10年和20年居多一般是510年，以10年居多1-6年最長(zhǎng)不超過(guò)365天。發(fā)行企業(yè)可在上述最長(zhǎng)期限內(nèi)自主確定每期融資券的期限付息方式一年一次一年一次一年一次發(fā)行規(guī)模（相互占用額度）不超過(guò)凈資產(chǎn)40%，不超過(guò)項(xiàng)目投資總額的30%，不低于10億元不超過(guò)凈資產(chǎn)40%，不超過(guò)項(xiàng)目投資總額的30%本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過(guò)最近一期末凈資產(chǎn)的40%對(duì)企業(yè)發(fā)行融資券實(shí)行余額管理。待償還融資券余額不超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)的40%發(fā)行對(duì)境內(nèi)機(jī)構(gòu)均可購(gòu)買（國(guó)家法境內(nèi)機(jī)構(gòu)（國(guó)家法律、法規(guī)證券投資基金、自全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)

象律、法規(guī)禁止購(gòu)買者除外）另有規(guī)定者除外）和個(gè)人然人、法人等的機(jī)構(gòu)投資者（國(guó)家法律、法規(guī)禁止購(gòu)買者除外）附2：2019年部分企業(yè)債券發(fā)行利率一覽表序發(fā)行單位債券名稱企業(yè)號(hào)序發(fā)行單位債券名稱企業(yè)號(hào)評(píng)級(jí)公司債AA-2青島國(guó)信實(shí)業(yè)有限公司10青島國(guó)信債AA3江蘇句容福地生態(tài)科技有限公司10句容福地債AA-1北京住總集團(tuán)有限責(zé)任10京住總債券評(píng)級(jí)額度期限票面利率擔(dān)保發(fā)行日AAA8億7年5.30%北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司2019.11.19AA+12億10年5.53%青島國(guó)信發(fā)展（集團(tuán)）有限責(zé)任公司2019.11.16AA10億7年5.65%鎮(zhèn)江新區(qū)經(jīng)濟(jì)開發(fā)總公司2019.10.274新疆天業(yè)（集團(tuán)）有限公司10天業(yè)債AAAA12億6年4.97%無(wú)2019.10.255中國(guó)中鋼股份有限公司10中鋼債AAAA20億7年5.30%中國(guó)中鋼集團(tuán)公司2019.10.206中國(guó)航空技術(shù)國(guó)際控股有限公司10中航國(guó)際債AA+AAA15億10年4.30%中國(guó)航空工業(yè)集團(tuán)公司2019.8.2672019年武漢高科國(guó)有控股集團(tuán)有限