投資行業(yè)選擇

第一小組證券綜合實訓作業(yè)（一）一、行業(yè)選擇及原因、優(yōu)勢分析（一）行業(yè)選擇：家電行業(yè)（二）原因及優(yōu)勢分析1、行業(yè)結構分析（1）企業(yè)數(shù)量減少，規(guī)模化經(jīng)營日益明顯，市場高度集中化。近30年來，我國的家電行業(yè)在激烈的競爭中不斷發(fā)展壯大。當然在這種高度的競爭環(huán)境中，我國家電行業(yè)在經(jīng)過市場經(jīng)濟的洗禮和物競天擇、適者生存規(guī)律的考驗后，那些不符合市場需求的小規(guī)模廠商不斷的被市場所淘汰，而且其中大多數(shù)都被大企業(yè)兼并收購和聯(lián)合，使我國家電行業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營集中的趨勢越來越明顯，最終導致我國家電行業(yè)形成了如今的生產(chǎn)、經(jīng)營規(guī)?；?，行業(yè)高度集中化的趨勢。這一結果有利于讓我國的家電企業(yè)做的更大更強，使此行業(yè)獲取更高的規(guī)?；б?，也會使此行業(yè)抵御市場波動和金融風險的能力增強，提高行業(yè)整體的競爭力。由此可見，家電行業(yè)的發(fā)展前景是光明的，適于投資者長期投資。（2）行業(yè)市場競爭度相對下降，龍頭企業(yè)的控價能力提高。我國家電行業(yè)經(jīng)歷了殘酷的競爭時代后,許多經(jīng)營不善的小企業(yè)因為競爭力不足逐步退出了家電行業(yè),而一批精于經(jīng)營且適應市場潮流的企業(yè)脫穎而出,形成了現(xiàn)在的知名企業(yè)。同時，家電行業(yè)也逐步告別了惡性價格戰(zhàn)的泥潭，轉為通過科技、品質和服務延展性銷售等多樣化競爭。這樣家電行業(yè)的集中度逐步提高,逐漸有形成寡頭市場的趨勢,競爭對手勢力相當,競爭更加困難。而行業(yè)集中度提高進一步使龍頭企業(yè)銷售收入與利潤實現(xiàn)了同步增長，使龍頭企業(yè)定價能力增強，在通脹中可通過產(chǎn)品升級和提價有效轉嫁成本壓力，增加利潤的同時又提高了抵御市場風險的能力。從而有利于進行投資。（3）產(chǎn)品性質穩(wěn)定和提升。家電毫無疑問是我們的生活必需品，是我們日常生活、工作的必備之物，它在我們的生活中無處不在。所以它的需求彈性較小，市場需求量比較穩(wěn)定，不易產(chǎn)生波動。在國家政策傾斜的推動下，農(nóng)村家電市場的各種需求有著相當?shù)脑鲩L空間，以農(nóng)村市場目前的需求來說，低端家電的市場還是相當廣闊的。所以此行業(yè)的基礎市場十分堅實。同時，隨著經(jīng)濟、科技水平的不斷發(fā)展，人們對家電的需求也有所變化，那些高端、奢華的家電越來越受到人們的青睞，這無疑使家電從一種生活必需品逐漸轉變?yōu)橐环N奢侈品。由此看出此行業(yè)的市場前景較好，從而有利于進行投資。（4）行業(yè)進入壁壘逐步升高。首先，規(guī)模經(jīng)濟壁壘。從之前的分析可以看出，家電行業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟化日益顯著。所以規(guī)模經(jīng)濟壁壘的存在使得潛在進入者要想具有先存企業(yè)的競爭實力，必須在進入的初期就實現(xiàn)大規(guī)模生產(chǎn)。其次，必要的資本壁壘。要達到一定的規(guī)模經(jīng)濟，資本量也必須達到一定的規(guī)模。第三，技術壁壘。國外廠商為阻止我國家電技術達到世界先進水平，在技術擴散方面開始設置壁壘;加上我國國內企業(yè)自主開發(fā)能力的增強，具有知識產(chǎn)權體系的技術不斷增多，因而潛在進入者不可避免地會碰到專利技術方面的壁壘。最后，也是最重要的壁壘是在位廠商存在所導致的內生性壁壘。如名牌產(chǎn)品經(jīng)過多年的信譽累計廣告宣傳，其產(chǎn)品形象早已深入人心，在消費者的心目中認知度比較高，新進入企業(yè)為了吸引顧客對自己產(chǎn)品的偏好必須花費比在位者更多的營銷成本。而行業(yè)進入壁壘的逐步升高，使得家電行業(yè)的壟斷程度提高，競爭程度減弱；企業(yè)倒閉的可能性減弱；產(chǎn)品價格和企業(yè)利潤受供求關系的影響減弱；證券投資風險減弱，從而有利于投資者投資。2、行業(yè)生命周期分析總體來說，我國的家電行業(yè)仍處于成長期。而近些年來我國家電行業(yè)由加速發(fā)展期向轉型調整期發(fā)展。近幾年來，隨著中國經(jīng)濟的穩(wěn)步發(fā)展和城市化程度的提高，加之企業(yè)生產(chǎn)技術的進步，我國的家電產(chǎn)品產(chǎn)銷連續(xù)幾年穩(wěn)定增長，我國已成為世界上生產(chǎn)和銷售家電的大國。同時，中國家電企業(yè)在與國際品牌的競爭中也表現(xiàn)出了足夠的質量控制和品牌營銷能力，在多數(shù)家電產(chǎn)品的國內市場中占據(jù)了一定的市場份額，比如海爾、格力等等。但是近兩年來隨著我國經(jīng)濟增長速度的放緩，我國的經(jīng)濟開始變得不太景氣，家電行業(yè)也必然的遭受了負面影響，主要表現(xiàn)為國內消費需求的相對減少和由于前幾年人民幣升值導致及我國家電出口壓力加大。而在這種宏觀經(jīng)濟的背景下，我國的家電行業(yè)正逐步進入轉型調整周期，未來的需求主要靠更新?lián)Q代和消費升級。因此，高端化是家電市場的整體大勢，高端家電業(yè)將步入高速增長期。家電企業(yè)需要把握用戶的需求變化，用技術進步催生更多符合用戶需求的家電產(chǎn)品，通過保障產(chǎn)品的品質和體驗贏取用戶黏性。今后,以技術、質量、服務為代表的非價格競爭方式將成為眾多企業(yè)在競爭中取勝的新的突破口。此外，家電行業(yè)的發(fā)展還呈現(xiàn)出其他一些趨勢。例如，國際化的競爭，全球化的布局。家電行業(yè)在經(jīng)濟全球化的大環(huán)境之下已是熱門行業(yè)，必將面對全球化布局。國際資本、全球化的技術轉移與國際化的產(chǎn)業(yè)配套的趨勢日益明顯。我國的家電企業(yè)必須跟上世界的潮流，放眼全世界，制定國際化戰(zhàn)略，積極吸收國際資本與技術，發(fā)揮自己的產(chǎn)業(yè)配套優(yōu)勢。此外，未來家電企業(yè)馬太效應將更為明顯。在如今的市場，只有產(chǎn)業(yè)集中度高的規(guī)模企業(yè)的成本效應、品牌影響、技術投入、價格控制，才可以維持。如：空調行業(yè)，格力、海爾、美的三巨頭對市場的壟斷，使近年來該行業(yè)的價格、銷量得以維持平穩(wěn)發(fā)展。近年來，產(chǎn)業(yè)鏈縱向一體化整合的策略更為明確，使企業(yè)技術、品牌、成本得以更為有效地支持。目前，白色家電縱向整合更有產(chǎn)業(yè)融合性，效果也更為明顯。所以綜合來看，雖然我國家電行業(yè)由加速發(fā)展階段轉向了調整轉型階段，但這也是大勢所趨，是產(chǎn)業(yè)發(fā)展必須經(jīng)歷的階段，也是為了更好的迎合未來市場需求，是所有行業(yè)、企業(yè)生存、發(fā)展的必由之路。相信我國的家電行業(yè)在經(jīng)歷過艱難的轉型期過后，就會破繭成蝶，迎來更美好的明天。從此可以看出，家電行業(yè)未來的擴展空間還是比較大的，所以適合投資者的長期投資。3、其他影響因素分析（1）技術進步技術進步對行業(yè)的影響是巨大的，對于家電行業(yè)也是如此。在上如分析中我們可以看出，家電行業(yè)面臨著調整與轉型，市場對于高端家電也是越發(fā)青睞，所以，技術進步既是家電行業(yè)調整、轉型成敗與否的關鍵性因素，也是未來發(fā)展的方向與突破口。而未來隨著人性化的設計強化，家電需求傾向于方便、環(huán)保、節(jié)能。專業(yè)技術更為融合，信息化產(chǎn)品在家電產(chǎn)品安防設施、住宅設施、社區(qū)服務方面都開始融合。而且時尚化設計、工業(yè)化設計也進入新階段。而后PRADA等時尚用品理念的進入也為家電用品的消費創(chuàng)出了奢侈品的消費空間。今后,以技術為核心的非價格競爭方式將成為眾多企業(yè)在競爭中取勝的新的突破口。另外，通過以前的分析我們還可以看出，因為家電屬于生活必需品，它幾乎不會因為人類技術的進步而被其他的替代品所淘汰，它只會是由新科技的家電產(chǎn)品來淘汰過時的家電產(chǎn)品，所以家電行業(yè)的生命力無疑是十分穩(wěn)定而長久的。因此，家電行業(yè)未來的發(fā)展趨勢必定是以追求高端、精細的技術為目標，不斷實現(xiàn)質的飛躍，前途無限。所以這樣的行業(yè)適于投資者進行投資。（2）政府政策政府政策會對社會的宏觀經(jīng)濟產(chǎn)生影響，對企業(yè)發(fā)展壓力有重要影響而且對企業(yè)的發(fā)展方向有很大的引導作用。我國政府對于家電行業(yè)的發(fā)展十分重視并且十分支持，早在2001年政府就發(fā)布《關于“十五”期間進一步促進機電產(chǎn)品出口的意見》中,明確提出要加大對家電產(chǎn)品的支持力度,而且在政府“十五”規(guī)劃中也提出提高生產(chǎn)集中度,擴大名牌產(chǎn)品的市場占有率,增強優(yōu)勢企業(yè)擴張能力和市場競爭力,引導增量投資向優(yōu)勢企業(yè)集中,優(yōu)化存量。之后的“十一五”由先后實施了“家電下鄉(xiāng)”和“以舊換新”的政策來擴大家電行業(yè)市場，增加家電的銷售量，從而促進家電行業(yè)的發(fā)展。而近期，政府又宣布實施了人民幣貶值政策，這無疑會減輕家電企業(yè)的對外出口壓