合并財(cái)務(wù)報(bào)表的合并理論

本章考情分析本章闡述合并財(cái)務(wù)報(bào)表的合并范圍和合并財(cái)務(wù)報(bào)表的編制，分?jǐn)?shù)很高，屬于非常重要的章節(jié)。近3年考點(diǎn)如下表所示：考點(diǎn)ZJ八、、年份/題型合并財(cái)務(wù)報(bào)表編制的前期準(zhǔn)備事項(xiàng)（統(tǒng)一母子公司會(huì)計(jì)政策）2019年單選題、2017年單選題收入、固立資產(chǎn)、借款費(fèi)用、政府補(bǔ)助、持有待售及合并財(cái)務(wù)報(bào)表等2019年綜合題長(zhǎng)期股權(quán)投資與合并財(cái)務(wù)報(bào)表等2019年綜合題、2018年綜合題購(gòu)買及出售子公司的會(huì)計(jì)處理2018年多選題購(gòu)買及出售子公司的會(huì)計(jì)處理2018年多選題合并范圍2018年多選題調(diào)整及抵銷分錄的編制2018年多選題、2017年多選題金融工具、長(zhǎng)期股權(quán)投資與合并財(cái)務(wù)報(bào)表2017年綜合題影響合并財(cái)務(wù)報(bào)表中歸屬于母公司所有者的權(quán)益的項(xiàng)目2017年多選題合并現(xiàn)金流屋表2017年多選題本章應(yīng)關(guān)注的主要問(wèn)題：（1）合并財(cái)務(wù)報(bào)表編制的前期準(zhǔn)備事項(xiàng)：（2）合并財(cái)務(wù)報(bào)表的合并范圍：（3）將長(zhǎng)期股權(quán)投資由成本法調(diào)整為權(quán)益法的會(huì)計(jì)處理：（4）對(duì)子公司個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行調(diào)整的會(huì)計(jì)處理；（5）合并財(cái)務(wù)報(bào)表抵銷分錄的編制及合并財(cái)務(wù)報(bào)表合并數(shù)的計(jì)算：（6）特殊交易在合并財(cái)務(wù)報(bào)表中的會(huì)計(jì)處理等。2020年教材變化根據(jù)最新財(cái)務(wù)報(bào)表格式修改相關(guān)報(bào)表項(xiàng)目。主要內(nèi)容第一節(jié)合并財(cái)務(wù)報(bào)表的合并理論第二節(jié)合并范囤的確定第三節(jié)合并財(cái)務(wù)報(bào)表編制原則、前期準(zhǔn)備事項(xiàng)及程序第四節(jié)長(zhǎng)期股權(quán)投資與所有者權(quán)益的合并處理（同一控制下企業(yè)合并）第五節(jié)長(zhǎng)期股權(quán)投資與所有者權(quán)益的合并處理（非同一控制下企業(yè)合并）第六節(jié)內(nèi)部商品交易的合并處理第七節(jié)內(nèi)部債權(quán)債務(wù)的合并處理

第八節(jié)內(nèi)部固泄資產(chǎn)交易的合并處理第九節(jié)內(nèi)部無(wú)形資產(chǎn)交易的合并處理第十節(jié)特殊交易在合并財(cái)務(wù)報(bào)表中的會(huì)計(jì)處理第十一節(jié)所得稅會(huì)計(jì)相關(guān)的合并處理第十二節(jié)合并現(xiàn)金流量表的編制第一節(jié)合并財(cái)務(wù)報(bào)表的合并理論?母公司理論?實(shí)體理論?所有權(quán)理論合并財(cái)務(wù)報(bào)表是以企業(yè)集團(tuán)為會(huì)計(jì)主體編制的財(cái)務(wù)報(bào)表。編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表的理論，到目前為I匕主要有母公司理論、實(shí)體理論以及所有權(quán)理論等。母公司理論母公司理論所采用的合并處理方法是從母公司本身的股東利益來(lái)考慮，對(duì)于子公司少數(shù)股東的權(quán)益，在合并報(bào)表中一般視為一項(xiàng)負(fù)債。合并財(cái)務(wù)報(bào)表中確左的商譽(yù)僅歸屬于母公司，與少數(shù)股東無(wú)關(guān)。對(duì)公司間未實(shí)現(xiàn)內(nèi)部交易損益，順銷時(shí)產(chǎn)生的從合并凈利潤(rùn)中全部抵銷，逆銷時(shí)產(chǎn)生的依據(jù)母公司所占股權(quán)比例抵銷。實(shí)體理論實(shí)體理論強(qiáng)調(diào)的是企業(yè)集團(tuán)中全部成員企業(yè)構(gòu)成的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，視同只要是企業(yè)集團(tuán)成員股東，無(wú)論擁有多少股權(quán)，都是共同組成經(jīng)濟(jì)實(shí)體的股東。在實(shí)體理論下，少數(shù)股東權(quán)益通常視為股東權(quán)益的一部分，列示于合并資產(chǎn)負(fù)債表中的股東權(quán)益中。合并財(cái)務(wù)報(bào)表中確定的商譽(yù)歸屬于所有股東。對(duì)公司間未實(shí)現(xiàn)內(nèi)部交易損益，無(wú)論是順銷還是逆銷，均屬于抵銷范圍。所有權(quán)理論在采用所有權(quán)理論的情況下，對(duì)于某擁有所有權(quán)的企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債和當(dāng)期實(shí)現(xiàn)的凈損益，均按照一左的比例合并計(jì)入合并財(cái)務(wù)報(bào)表，不涉及少數(shù)股東權(quán)益的列報(bào)。第二節(jié)合并范圍的確定?以"控制”為基礎(chǔ)，確定合并范圍納入合并范圍的特殊情況一一對(duì)被投資方可分割部分的控制合并范圍的豁免一一投資性主體控制的持續(xù)評(píng)估一、以“控制”為基礎(chǔ)，確定合并范圍合并財(cái)務(wù)報(bào)表的合并范圍應(yīng)當(dāng)以控制為基礎(chǔ)予以確定。控制，是指投資方擁有對(duì)被投資方的權(quán)力，通過(guò)參與被投資方的相關(guān)活動(dòng)而享有可變回報(bào)，并且有能力運(yùn)用對(duì)被投資方的權(quán)力影響其回報(bào)金額。投資方在判斷能否控制被投資方時(shí)，具體判斷如下：(-)被投資方的設(shè)立目的和設(shè)計(jì)當(dāng)判斷對(duì)被投資方的控制時(shí)，投資方應(yīng)考慮被投資方的設(shè)立目的及設(shè)計(jì)，以明確哪些是相關(guān)活動(dòng)，相關(guān)活動(dòng)的決策機(jī)制，誰(shuí)擁有現(xiàn)時(shí)能力主導(dǎo)這些活動(dòng)，以及誰(shuí)從這些活動(dòng)中獲得可變回報(bào)。【教材例27-1]A企業(yè)為有限合伙企業(yè)，經(jīng)營(yíng)期限為3年。A企業(yè)將全部資金用于對(duì)非關(guān)聯(lián)方B公司的一家全資子公司C增資，增資完成后，A企業(yè)持有C公司60$有表決權(quán)的股份，B公司持有C公司40%有表決權(quán)的股份。根據(jù)協(xié)議，B公司將在3年后以固左價(jià)格回購(gòu)A企業(yè)持有的C公司股份。C公司是專門建造某大型資產(chǎn)并用于租賃的項(xiàng)目公司，建造期為5年，A企業(yè)增資時(shí)，該資產(chǎn)已經(jīng)建造了2年。A企業(yè)并不能主導(dǎo)C公司的相關(guān)活動(dòng)，而且A企業(yè)也無(wú)法通過(guò)參與C公司的相關(guān)活動(dòng)取得可變回報(bào)，A企業(yè)是通過(guò)B公司回購(gòu)股份的方式收回英投資成本并取得收益的，因此，即使A企業(yè)擁有半數(shù)以上的表決權(quán)，也不能控制被投資方C公司。(-)判斷通過(guò)涉入被投資方的活動(dòng)享有的是否為可變回報(bào)1.可變回報(bào)的定義1.可變回報(bào)的定義享有控制權(quán)的投資方，通過(guò)參與被投資方相關(guān)活動(dòng)，享有的是可變回報(bào)?？勺兓貓?bào)，是不固定且可能隨著被投資方業(yè)績(jī)而變化的回報(bào)，可以僅是正回報(bào)，僅是負(fù)回報(bào)，或者同時(shí)包括正回報(bào)和負(fù)回報(bào)。2.可變回報(bào)的形式投資方在評(píng)價(jià)其享有彼投資方的回報(bào)是否可變以及可變的程度時(shí)，需基于合同安排的實(shí)質(zhì)，而不是法律形式。例如，投資方持有固泄利息的債券投資時(shí)，由于債券存在違約風(fēng)險(xiǎn)，投資方需承擔(dān)被投資方不履約而產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)，因此投資方享有的固左利息回報(bào)也可能是一種可變回報(bào)。又如，投資方管理被投資方資產(chǎn)而獲得的固圮管理費(fèi)也是一種變動(dòng)回報(bào)，因?yàn)橥顿Y方是否能獲得此回報(bào)依賴于被投資方是否獲得足夠的收益以支付該固定管理費(fèi)。（三）判斷投資方是否對(duì)被投資方擁有權(quán)力，并能夠運(yùn)用此權(quán)力影響回報(bào)金額權(quán)力的定義投資方能夠主導(dǎo)被投資方的相關(guān)活動(dòng)時(shí)，稱投資方對(duì)被投資方享有“權(quán)力”。在判斷投資方是否對(duì)被投資方擁有權(quán)力時(shí)，應(yīng)注意以下幾點(diǎn)：權(quán)力只表明投資方主導(dǎo)被投資方相關(guān)活動(dòng)的現(xiàn)時(shí)能力，并不要求投資方實(shí)際行使英權(quán)力。即，如果投資方擁有主導(dǎo)被投資方相關(guān)活動(dòng)的現(xiàn)時(shí)能力，即使這種能力尚未被實(shí)際行使，也視為該投資方擁有對(duì)被投資方的權(quán)力。權(quán)力是一種實(shí)質(zhì)性權(quán)利，而不是保護(hù)性權(quán)利.（3）權(quán)力是為自己行使的，而不是代其他方行使。權(quán)力通常表現(xiàn)為表決權(quán)，但有時(shí)也可能表現(xiàn)為其他合同安排。相關(guān)活動(dòng)識(shí)別相關(guān)活動(dòng)相關(guān)活動(dòng)是指對(duì)被投資方的回報(bào)產(chǎn)生重大影響的活動(dòng)。這些活動(dòng)可能包括但不限于：商品或勞務(wù)的銷售和購(gòu)買：金融資產(chǎn)的管理：資產(chǎn)的購(gòu)買和處苣：研究與開發(fā)活動(dòng)：確定資本結(jié)構(gòu)和獲取融資。同一企業(yè)在不同環(huán)境和情況下，相關(guān)活動(dòng)也可能有所不同。【教材例27-2]A資產(chǎn)管理公司設(shè)立一家投資公司B,A公司占B公司30%有表決權(quán)的股權(quán)，剩余70%的股權(quán)由與A公司無(wú)關(guān)聯(lián)關(guān)系的公眾投資者持有，這些投資者的持股比例十分分散。此外，8公司還向其他公眾投資者發(fā)行債務(wù)工具。B公司使用發(fā)行債務(wù)工具和權(quán)益工具所籌集的資金進(jìn)行金融資產(chǎn)組合投資（均投資于債務(wù)工具），B公司可能而臨投資本金和利息不能收回的信用風(fēng)險(xiǎn)。在所持金融資產(chǎn)組合投資出現(xiàn)違約事項(xiàng)時(shí)，B公司的權(quán)益工具持有人首先承擔(dān)由違約事項(xiàng)帶來(lái)的損失，在違約事項(xiàng)帶來(lái)的損失超過(guò)權(quán)益工具金額之后，剩余損失由債務(wù)工具持有人承擔(dān)：在違約事項(xiàng)帶來(lái)的損失超過(guò)權(quán)益工具金額之前，A公司管理B公司的投資組合；在違約事項(xiàng)帶來(lái)的損失超過(guò)權(quán)益工具金額之后，由債務(wù)工具持有人指定的其他方管理B公司存在違約事項(xiàng)的資產(chǎn)及剩余金融資產(chǎn)的投資。本例中，在未發(fā)生違約事項(xiàng)或違約事項(xiàng)帶來(lái)的損失小于權(quán)益工具金額的情況下，B公司的相關(guān)活動(dòng)是金融資產(chǎn)投資組合的管理，而在違約事項(xiàng)帶來(lái)的損失超過(guò)權(quán)益工具的金額后，B公司的相關(guān)活動(dòng)轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)存在違約事項(xiàng)的資產(chǎn)及剩余金融資產(chǎn)投資的管理。分析相關(guān)活動(dòng)的決策機(jī)制就相關(guān)活動(dòng)作出的決策包括但不限于：對(duì)被投資方的經(jīng)營(yíng)、融資等活動(dòng)作出決策，包括編制預(yù)算；任命被投資方的關(guān)鍵管理人員或服務(wù)提供商，并決左英報(bào)酬，以及終止該關(guān)鍵管理人員的勞務(wù)關(guān)系或終止與服務(wù)提供商的業(yè)務(wù)關(guān)系。兩個(gè)或兩個(gè)以上投資方能夠分別單方而主導(dǎo)被投資方的不同相關(guān)活動(dòng)時(shí)，如何判斷哪方擁有權(quán)力。在具體判斷哪個(gè)投資方對(duì)被投資方擁有權(quán)力時(shí)，投資方通常需要考慮的因素包括：被投資方的設(shè)立目的：影響被投資方利潤(rùn)率、收入和企業(yè)價(jià)值的決定因素；各投資方擁有的與上述決定因素相關(guān)的決策職權(quán)的范用，以及這些職權(quán)分別對(duì)被投資方回報(bào)的影響程度;投資方對(duì)于可變回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)敞口的大小?！窘滩睦?7-3]A公司和B公司共同投資設(shè)立C公司。C公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)為藥品研發(fā)和銷售。根據(jù)C公司章程和合資協(xié)議的約左，在所研發(fā)藥品獲得相關(guān)監(jiān)管部門的生產(chǎn)批準(zhǔn)前，A公司可以單方而主導(dǎo)C公司藥品研發(fā)活動(dòng)，而在獲得相關(guān)監(jiān)管部門的生產(chǎn)批準(zhǔn)后，則由B公司單方而主導(dǎo)該藥品的生產(chǎn)和營(yíng)銷決策。藥品研發(fā)：A公司擁有權(quán)力藥品生產(chǎn)和銷售：B公司擁有權(quán)力“權(quán)力”是一種實(shí)質(zhì)性權(quán)利（1）實(shí)質(zhì)性權(quán)利。實(shí)質(zhì)性權(quán)利，是指持有人在對(duì)相關(guān)活動(dòng)進(jìn)行決策時(shí)，有實(shí)際能力行使的可執(zhí)行權(quán)利。通常情況下實(shí)質(zhì)性權(quán)利應(yīng)當(dāng)是當(dāng)前可執(zhí)行的權(quán)利，但在某些情況下目前不可行使的權(quán)利也可能是實(shí)質(zhì)性權(quán)利?！窘滩睦?7-4］投資方持有一份將于25天后結(jié)算的遠(yuǎn)期股權(quán)購(gòu)買合同，該合同賦予投資方行權(quán)后能夠持有被投資方的多數(shù)表決權(quán)股份。另外，能夠?qū)Ρ煌顿Y方相關(guān)活動(dòng)進(jìn)行決策的最早時(shí)間是30天后才能召開的特別股東大會(huì)。其他投資方不能對(duì)被投資方相關(guān)活動(dòng)現(xiàn)行的政策作出任何改變。本例中，雖然投資方持有的遠(yuǎn)期股權(quán)購(gòu)買合同25天后才能結(jié)算，不是當(dāng)前可執(zhí)行的權(quán)利，但是由于股東大會(huì)最早召開的時(shí)間在30天后，晚于遠(yuǎn)期合同的可行權(quán)日（25天后），在投資方執(zhí)行遠(yuǎn)期合同之前，沒(méi)有其他任何一方可以改變與被投資方的相關(guān)活動(dòng)有關(guān)的決策。因此，雖然該權(quán)利當(dāng)前不可執(zhí)行，但仍然為一項(xiàng)實(shí)質(zhì)性權(quán)利。（2）保護(hù)性權(quán)利。保護(hù)性權(quán)利旨在保護(hù)持有這些權(quán)利的當(dāng)事方的權(quán)益，而不賦予當(dāng)事方對(duì)這些權(quán)利所涉及的主體的權(quán)力。僅持有保護(hù)性權(quán)利的投資方不能對(duì)被投資方實(shí)施控制，也不能阻止其他方對(duì)被投資方實(shí)施控制。權(quán)力的持有人應(yīng)為主要責(zé)任人權(quán)力是能夠“主導(dǎo)”被投資方相關(guān)活動(dòng)的現(xiàn)時(shí)能力，可見(jiàn)，權(quán)力是為自己行使的（行使人為主要責(zé)任人），而不是代其他方行使權(quán)力（行使人為代理人）。在評(píng)估控制時(shí)，代理人的決策權(quán)應(yīng)被視為由主要責(zé)任人直接持有，權(quán)力屬于主要責(zé)任人，而非代理人?！窘滩睦?7-5】某主體A作為資產(chǎn)管理人發(fā)起設(shè)立一項(xiàng)投資計(jì)劃，為多個(gè)投資者提供投資機(jī)會(huì)。主體A在投資授權(quán)設(shè)定的范國(guó)內(nèi)，以全體投資者的利益最大化為前提作出決策，其擁有廣泛的決策權(quán)以主導(dǎo)投資計(jì)劃的相關(guān)活動(dòng)，包括具體資產(chǎn)配置、買入賣出時(shí)點(diǎn)以及投資資產(chǎn)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)（如信用違約等）的后續(xù)管理等。主體A按照計(jì)劃資產(chǎn)凈值的1%加上達(dá)到特定盈利水平后投資計(jì)劃利潤(rùn)的20%收取管理費(fèi)，該管理費(fèi)符合市場(chǎng)和行業(yè)慣例，與主體A提供的服務(wù)相稱。以上事實(shí)適用于下列情況1至4（各示例之間相互獨(dú)立）。情況1：參與該計(jì)劃的投資者人數(shù)眾多，單個(gè)投資者的投資比例均小于0.5%且投資者之間不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。沒(méi)有單一的投資者可以無(wú)理由哭免主體A的資產(chǎn)管理人資格。該計(jì)劃設(shè)有年度投資者大會(huì)，經(jīng)占2/3以上份額的投資者一致通過(guò)，可以罷?免主體A的資產(chǎn)管理人資格。主體A自身持有該投資il?劃2%的份額，主體A沒(méi)有為該計(jì)劃的其他投資者提供保證收回初始投資及最低收益率的承諾，主體A對(duì)超過(guò)英所擁有的2%投資以外的損失不承擔(dān)任何義務(wù)。主體A應(yīng)被認(rèn)定為該投資計(jì)劃的代理人。情況2：在主體A違反合同的情況下，投資者有權(quán)罷免A。主體A自身持有該投資計(jì)劃20%的份額，主體A沒(méi)有為該汁劃的其他投資者提供保證收回初始投資及最低收益率的承諾，主體A對(duì)超過(guò)其所擁有的20用投資以外的損失不承擔(dān)任何義務(wù)。該回報(bào)的量級(jí)和可變動(dòng)性均較為重大，主體A應(yīng)被認(rèn)定為該投資計(jì)劃的主要責(zé)任人。情況3：投資計(jì)劃設(shè)有董事會(huì)，所有董事都獨(dú)立于主體A,并由英他投資者任命。董事會(huì)每年任命資產(chǎn)管理人。如果董事會(huì)決定不繼任主體A,主體A提供的服務(wù)可以由同行業(yè)的其他主體接替。主體A自身持有該投資il?劃20鈾勺份額，主體A沒(méi)有為該計(jì)劃的英他投資者提供保證收回初始投資及最低收益率的承諾，主體A對(duì)超過(guò)其所擁有的20$投資以外的損失不承擔(dān)任何義務(wù)。主體A應(yīng)被認(rèn)定為該投資計(jì)劃的代理人。情況4：在主體A違反合同的情況下，投資者有權(quán)罷免A。主體A自身持有該投資il?劃5%的份額，主體A為該計(jì)劃的其他投資者提供了保證收回初始投資的承諾。進(jìn)一步判斷該項(xiàng)可變回報(bào)風(fēng)險(xiǎn)的差異是否會(huì)影響主體A的行為，才能得出是主要責(zé)任人還是代理人的結(jié)論.權(quán)利的一般來(lái)源一一來(lái)自表決權(quán)（1）直接或間接持有被投資方半數(shù)以上表決權(quán)直接擁有半數(shù)以上間接擁有半數(shù)以上

60%0%pp淤司直接和間接合計(jì)擁篇》公司90%60%0%pp淤司直接和間接合計(jì)擁篇》公司90%的股份P公

司間S3③直接和間接合汁【教材例27-6］情況1:A企業(yè)和B企業(yè)分別持有C企業(yè)60%和40%普通股，C企業(yè)的相關(guān)活動(dòng)通過(guò)股東會(huì)議上多數(shù)表決權(quán)主導(dǎo)，在股東會(huì)議上，每股普通股享有一票投票權(quán)。A企業(yè)擁有對(duì)C企業(yè)的權(quán)力。情況2：A企業(yè)和B企業(yè)分別持有C企業(yè)60%和40%普通股，C企業(yè)的相關(guān)活動(dòng)通過(guò)股東會(huì)議上多數(shù)表決權(quán)主導(dǎo)，A企業(yè)和B企業(yè)根據(jù)其享有C企業(yè)所有者權(quán)益的比例各自有權(quán)任命6需和4名董事。在股東會(huì)議上，每股普通股享有一票投票權(quán)。A企業(yè)擁有對(duì)C企業(yè)的權(quán)力?！窘滩睦?7-7］情況1：A公司與B公司分別持有彼投資方70$及30%的表決權(quán)。根據(jù)A公司與B公司簽訂的期權(quán)合同，B公司可以在目前及未來(lái)兩年內(nèi)以固左價(jià)格購(gòu)買A公司持有的被投資方50%的表決權(quán)。該期權(quán)在目前及預(yù)計(jì)未來(lái)兩年內(nèi)都是深度價(jià)外期權(quán)（即依拯期權(quán)合約的條款設(shè)計(jì)，使得買方B公司到期前行權(quán)的可能性極?。?。歷史上，A公司一直通過(guò)表決權(quán)主導(dǎo)被投資方的相關(guān)活動(dòng)。這些期權(quán)不構(gòu)成實(shí)質(zhì)性權(quán)利，在評(píng)估B公司對(duì)被投資方是否擁有權(quán)力時(shí)不應(yīng)予以考慮。情況2：A公司與其他兩個(gè)投資方各自持有被投資方1/3的表決權(quán)。除了權(quán)益工具外，A公司同時(shí)持有被投資方發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券，這些可轉(zhuǎn)換債券可以在目前及未來(lái)兩年內(nèi)任何時(shí)間以固左價(jià)格轉(zhuǎn)換為被投資方的普通股。按照該價(jià)格，當(dāng)前該期權(quán)為價(jià)外期權(quán)，但非深度價(jià)外期權(quán)。被投資方的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與A公司密切相關(guān)（例如，降低A公司的運(yùn)營(yíng)成本、確保稀缺產(chǎn)品的供應(yīng)等）。如果可轉(zhuǎn)換債券全部轉(zhuǎn)換為普通股，A公司將持有被投資方60$的表決權(quán)。A公司持有的潛在表決權(quán)為實(shí)質(zhì)性權(quán)利。A公司持有的表決權(quán)與實(shí)質(zhì)性潛在表決權(quán)相結(jié)合，使得A公司擁有對(duì)被投資方的權(quán)力。（2）持有被投資方半數(shù)以上表決權(quán)但無(wú)權(quán)力如相關(guān)活動(dòng)被政府、法院和管理人主導(dǎo)等。投資方雖然持有被投資方半數(shù)以上表決權(quán)，但當(dāng)這些表決權(quán)不是實(shí)質(zhì)性權(quán)利時(shí)，英并不擁有對(duì)被投資方的權(quán)力。（3）直接或間接結(jié)合，也只擁有半數(shù)或半數(shù)以下表決權(quán)，但仍然可以通過(guò)表決權(quán)判斷擁有權(quán)力【教材例27-8］情況1：A投資者持有被投資者48%的投票權(quán)，剩余投票權(quán)由數(shù)千位股東持有，但除A之外，沒(méi)有任何股東單獨(dú)持有超過(guò)理的表決權(quán)，且他們之間或其中一部分股東均未達(dá)成進(jìn)行集體決策的協(xié)議。A投資者擁有權(quán)力。情況2：A投資者持有被投資者40%的投票權(quán)，苴他12位投資者各持有被投資者5%的投票權(quán)，股東協(xié)議授予A投資者任免負(fù)責(zé)相關(guān)活動(dòng)的管理人員及確上其嶄酬的權(quán)利，若要改變協(xié)議。須獲得2/3的多數(shù)股東表決權(quán)同意。A投資者擁有權(quán)力。情況3：A投資者持有被投資者45%的投票權(quán)，苴他2位投資者各持有被投資者26%的投票權(quán)，剩余投票權(quán)由其他3位股東持有，各占1%。A投資者不擁有權(quán)力。情況4：A投資者持有被投資者45%的投票權(quán)，其他11位投資者各持有被投資者5%的投票權(quán)，股東之間不存在合同安排以互相協(xié)商或作出共同決策。無(wú)法判斷A投資者是否擁有權(quán)力。情況5：A投資者持有被投資者35%的投票權(quán)，其他3位股東各持有被投資者5%的投票權(quán)，剩余投票權(quán)由眾多股東持有，而沒(méi)有任何一位股東持有超過(guò)1%的投票權(quán)，股東之間不存在合同安排以互相協(xié)商或作出共同決策,涉及被投資者相關(guān)活動(dòng)的決策須獲得股東會(huì)議上大多數(shù)投票權(quán)的批準(zhǔn)（在近期的股東會(huì)議上被投資者75%的投票權(quán)投了票）。A投資者不擁有權(quán)力.【教材例27-9］情況1：E企業(yè)擁有4塔股東，分別為A企業(yè)、B企業(yè)、C企業(yè)和D企業(yè)，A企業(yè)持有E企業(yè)40%的普通股，苴他三位股東各持有20%,E企業(yè)的相關(guān)活動(dòng)由其董事會(huì)主導(dǎo)，董事會(huì)由6乞董事組成，其中3需董事由A企業(yè)任命，剩余3劃分別由B企業(yè)、C企業(yè)和D企業(yè)任命。A企業(yè)和B企業(yè)單獨(dú)簽訂合同安排，規(guī)左B企業(yè)任命的董事必須與A企業(yè)任命的董事以相同方式進(jìn)行表決。A企業(yè)擁有權(quán)力’情況2：假立為避免董事審議陷入僵局，股東們簽訂協(xié)議賦予A企業(yè)任命的英中1輕董事作為董事會(huì)主席，并且在董事會(huì)會(huì)議上享有額外的一票。除此以外，其他事實(shí)與情況1一致。A企業(yè)擁有權(quán)力?！窘滩睦?7-10］情況1：B公司為A公司的第一大股東，苴對(duì)A公司的持股比例為40%,A公司剩余股東的持股比例高度分散。除B公司外，A公司的其他前十位股東的單家持股比例均小于3%合計(jì)不超過(guò)10%。剩余股東持股比例均小于0.l%oA公司的各股東均未持有潛在表決權(quán)。A公司董事會(huì)由9第董事組成，其中3俎為獨(dú)立董事。B公司有權(quán)向A公司提名4劃非獨(dú)立董事，其中一名任A公司董事長(zhǎng)，另一名任A公司副董事長(zhǎng)。A公司董事長(zhǎng)同時(shí)兼任B公司董事長(zhǎng)，A公司的一名董事同時(shí)兼任B公司的總經(jīng)理。A公司最高權(quán)力機(jī)構(gòu)為股東大會(huì)，與A公司相關(guān)活動(dòng)有關(guān)的重大決議應(yīng)由出席股東大會(huì)的股東所持表決權(quán)的1/2以上表決通過(guò)。A公司董事會(huì)在股東大會(huì)授權(quán)范用內(nèi)，負(fù)債擬泄與A公司相關(guān)活動(dòng)有關(guān)的議案并報(bào)股東大會(huì)批準(zhǔn)，執(zhí)行股東大會(huì)的決議。在歷年來(lái)的股東大會(huì)中，出席股東大會(huì)的股東所持的表決權(quán)總數(shù)未超過(guò)47乩B公司對(duì)A公司擁有權(quán)力。情況2：A公司的第二、第三及第四大股東的持股比例分別為12%、10$及8%,英他股東持股比例均小于氓。在歷年來(lái)的股東大會(huì)中，出席股東大會(huì)的股東所持的表決權(quán)總數(shù)約88%左右。除此以外，英他事實(shí)與情況1一致。B公司并不具有對(duì)A公司的權(quán)力。權(quán)力源自于表決權(quán)之外的其他權(quán)利一來(lái)自合同安排在某些情況下，某些主體的投資方對(duì)其的權(quán)力并非源自于表決權(quán)（例如，表決權(quán)可能僅與日常行政活動(dòng)工作相關(guān)），被投資方的相關(guān)活動(dòng)由一項(xiàng)或多項(xiàng)合同安排決左，例如證券化產(chǎn)品、資產(chǎn)支持融資工具、部分投資基金等結(jié)構(gòu)化主體。結(jié)構(gòu)化主體，是指在確立其控制方時(shí)沒(méi)有將表決權(quán)或類似權(quán)利作為決泄因素而設(shè)訃的主體。主導(dǎo)該主體相關(guān)活動(dòng)的依據(jù)通常是合同安排或英他安排形式?！窘滩睦?7-11］A公司為一家小額