中小企業(yè)融資困境及融資機(jī)制創(chuàng)新

中小企業(yè)融資困境及融資機(jī)制創(chuàng)新演講人：申煥婷論文結(jié)構(gòu)一、中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀二、中小企業(yè)融資難的原因三、中小企業(yè)融資機(jī)制創(chuàng)新---集群融資四、集群融資的運作模式—合作融資組織五、總結(jié)在市場經(jīng)濟(jì)體制下，我國的中小企業(yè)得到了快速發(fā)展，是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中不可或缺的中堅力量，在保持國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長、安置就業(yè)、增加稅收等方面做出了巨大的貢獻(xiàn)。然而一直以來，中小企業(yè)并沒有獲得與他們經(jīng)濟(jì)地位相符的對待，在發(fā)展中普遍存在融資難的問題，極大地限制了它們的進(jìn)一步發(fā)展。融資難問題作為抑制中小企業(yè)發(fā)展的最為重要的因素之一，已經(jīng)得到社會的普遍關(guān)注。一、中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀1.中小企業(yè)更依賴于內(nèi)源融資。主要因為：中小企業(yè)在建立初期缺乏業(yè)務(wù)記錄和有效的抵押物，信用能力難以得到保證，因此只能依靠企業(yè)主的出資或企業(yè)內(nèi)部積累來滾動發(fā)展。2.中小企業(yè)更加依賴債務(wù)融資。在外源融資方式的選擇上，中小企業(yè)更加依賴債務(wù)融資，并且在債務(wù)融資中又以來自銀行的貸款為主。中小企業(yè)在進(jìn)行外源融資時極少在公開市場上發(fā)行股票、債券和其他證券。原因：公開市場上發(fā)行各種有價證券對企業(yè)的規(guī)模和資產(chǎn)都有最低的基本要求，而中小企業(yè)達(dá)不到要求。3.中小企業(yè)更加依賴非金融機(jī)構(gòu)及民間融資。與大企業(yè)相比，中小企業(yè)由于信息相對封閉、資產(chǎn)抵押能力弱，中小企業(yè)從商業(yè)銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得融資面臨著較大的約束。此外商業(yè)銀行的貸款審批機(jī)制比較繁瑣，這就迫使中小企業(yè)更多的求助于手續(xù)簡便的商業(yè)信用和民間借貸等非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)。二、中小企業(yè)融資難的原因1.融資渠道狹窄、單一。雖然當(dāng)前已經(jīng)有很多的融資方式可供我國的中小企業(yè)來選擇，但由于它們中的大多數(shù)門檻設(shè)置較高且融資成本較高，缺乏實際操作的可行性。例如證券和債券發(fā)行市場，一般僅限于規(guī)模和產(chǎn)值較大的企業(yè)進(jìn)入，中小企業(yè)很難獲得資格從中獲取資金。2.信用和擔(dān)保體系不健全。在這種情況下，銀行等金融機(jī)構(gòu)為了保障資金的安全，更是提高的貸款的標(biāo)準(zhǔn)，要求中小企業(yè)提供相應(yīng)的擔(dān)保和抵押，然而中小企業(yè)往往又缺乏可抵押的物品，因此很難從銀行那里獲取所需的資金。3.中小企業(yè)自身財務(wù)透明度低。中小企業(yè)自身財務(wù)透明度低導(dǎo)致銀行很難從企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)中了解企業(yè)的真實狀況，為了尋求資金的安全性、降低信貸風(fēng)險，因而不愿意為中小企業(yè)提供貸款。三、中小企業(yè)融資機(jī)制創(chuàng)新—集群融資1.中小企業(yè)集群的概念和特征。中小企業(yè)集群可以定義為：在某一特定的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域中，地理位置上靠近的中小企業(yè)相互合作與競爭、資源共享、價值互動，形成強(qiáng)勁、持續(xù)競爭優(yōu)勢的成員組合。這種組合不一定以契約來維持，主要通過承諾和信任來維系。中小企業(yè)集群的特征主要表現(xiàn)在以下幾個方面：第一，地理位置上的臨近性。優(yōu)點：運輸成本的降低、迅速獲得供應(yīng)商狀況、市場競爭等實時信息。第二，資源的共享性。企業(yè)集群所在地的企業(yè)之間頻繁地進(jìn)行著商品服務(wù)、信息反饋等的互動與交流，形成資源的共享機(jī)制。第三，圈內(nèi)文化。企業(yè)在相互之間的聯(lián)系、互動過程中形成了大家認(rèn)同的圈內(nèi)語言、文化背景和交易規(guī)則，能有效地遏制各種機(jī)會主義行為。2.中小企業(yè)集群融資的優(yōu)勢。中小企業(yè)集群融資可克服單獨融資勢單力薄、成功率低的缺陷，體現(xiàn)出顯著的內(nèi)部群體效應(yīng)優(yōu)勢，形成了一種根植于集群內(nèi)部的融資機(jī)制，即“集群融資”。中小企業(yè)的融資行為打破了企業(yè)單獨與投資者交易的傳統(tǒng)方式，以合作融資組織的方式將各自的信用資源重新進(jìn)行整合，使企業(yè)在獲取資金的能力和成本方面都具有規(guī)模優(yōu)勢和競爭優(yōu)勢。具體表現(xiàn)為：第一，集群企業(yè)的“根植性”強(qiáng)、相互依賴性強(qiáng)，造成了企業(yè)的守信度高，因而企業(yè)的機(jī)會主義行為、遷移的機(jī)會成本和違約的交易成本大幅度降低，同時降低了銀行的信貸風(fēng)險。第二，集群融資使銀行給同一行業(yè)的眾多企業(yè)貸款，貸前調(diào)查、貸時審查、貸后監(jiān)督都可以“批量”進(jìn)行，可避免給單個中小企業(yè)貸款的不經(jīng)濟(jì)問題，降低信貸交易成本。第三，集群融資變個體融資為集體融資、變分散融資為整體融資，可降低中小企業(yè)的融資成本，增強(qiáng)中小企業(yè)的融資能力，從而提升中小企業(yè)的競爭力。四、集群融資的運作模式—合作融資組織由于中小企業(yè)融資的主要渠道是銀行貸款，為適應(yīng)企業(yè)集群融資的需要，合作融資組織應(yīng)運而生。1.合作融資組織的構(gòu)成。合作融資組織是由中小企業(yè)集群、行業(yè)信用協(xié)會和當(dāng)?shù)卣浇M成，實行會員制。合作融資組織各相關(guān)主體的關(guān)系圖—地方政府行業(yè)信用協(xié)會中小企業(yè)會員合作融資組織地方合作銀行放款還款擔(dān)保該組織不以營利為目的，旨在疏通中小企業(yè)的融資渠道，加強(qiáng)中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系，解決中小企業(yè)的融資問題。合作融資組織遵循“自愿互利、誠實守信、風(fēng)險共擔(dān)”的原則，由會員共同出資設(shè)立“合作融資基金”。

合作融資基金主要用于為會員企業(yè)貸款提供擔(dān)保以及償還會員無法償還的貸款。

融資基金的一部分（約一半左右）常年存入當(dāng)?shù)氐暮献縻y行，其余部分委托權(quán)威的專業(yè)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資運作，以實現(xiàn)基金的保值增值。2.合作融資組織的運作流程合作融資組織當(dāng)?shù)睾献縻y行(中小融資機(jī)構(gòu)）提出申請資金需求者查審用信和務(wù)財提供貸款提供擔(dān)保如果貸款企業(yè)到期無法還貸，則由合作融資組織用“合作融資基金”代償，并承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任和風(fēng)險。對不能按時還貸的企業(yè)將按照合作融資組織的組織章程進(jìn)行處罰，目的是促使成員企業(yè)維護(hù)集群的聲譽。五、總結(jié)中小企業(yè)集群通過合作融資組織為自己提供抵押擔(dān)保，及時獲得了銀行貸款，而合作銀行在給集群內(nèi)中小企業(yè)發(fā)放貸款時，既簡化了貸款的程序又降