證券市場基礎(chǔ)產(chǎn)品簡介

證券市場基礎(chǔ)產(chǎn)品簡介第一節(jié)基礎(chǔ)概念

認(rèn)識證券市場的投資對象儲蓄股票債券基金期貨、期權(quán)權(quán)證外匯等1．證券的含義

證券是多種經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證的統(tǒng)稱，可以概括為用來證明持券人有權(quán)按其券面所載內(nèi)容取得應(yīng)有權(quán)益的書面證明。證券的基本特征包括法律特征和書面特征。

（一）證券的概念一、證券的分類（3）按發(fā)行主體可分：政府證券、金融證券、公司證券。

政府證券即公債券，是政府以信用方式發(fā)行的債務(wù)憑證；金融證券是指商業(yè)銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)為籌措資金發(fā)行的，承諾支付一定利息并到期償還本金的債務(wù)憑證；公司證券是公司為籌措資金而發(fā)行的有價(jià)證券。（4）按是否上市可分：上市證券和非上市證券。

一、證券的分類二、證券的特性

（1）權(quán)益性

證券是資本所有權(quán)或債權(quán)的書面證明，它表明持券人擁有與證券相對應(yīng)的經(jīng)濟(jì)權(quán)利。（2）流通性

（3）機(jī)會性證券的市場價(jià)格受到各種因素的影響，因時因地不同而呈現(xiàn)價(jià)格差異并且不斷地發(fā)生變化。（4）風(fēng)險(xiǎn)性

證券的風(fēng)險(xiǎn)性，表現(xiàn)為由于證券市場的變化或發(fā)行人的原因，使投資者不能獲得預(yù)期收入，甚至發(fā)生損失的可能性。

二、證券的特性

三、證券的本質(zhì)

證券這種資本明顯不同于生產(chǎn)經(jīng)營中的廠房、機(jī)器、設(shè)備等實(shí)際存在的資本，后者是在生產(chǎn)過程中發(fā)揮作用的實(shí)際資本，是物本身的存在，或者說是財(cái)產(chǎn)使用價(jià)值的存在形式。前者則是一種獨(dú)立于實(shí)際資本之外的資本存在形式，是抽象價(jià)值即價(jià)值的法權(quán)觀念存在形式（虛擬資本）。四、證券的功能

證券是資本的運(yùn)動載體，具有基本功能：第一，籌資功能，即為經(jīng)濟(jì)的發(fā)展籌措資本。第二，配置資本的功能，即通過證券的發(fā)行與交易，按利潤最大化的要求對資本進(jìn)行分配。第二節(jié)股票

（一）股票的概念一、獲取股票通常有四種途徑二、股票上應(yīng)載明以下內(nèi)容1．發(fā)行該股票的股份有限公司的全稱，該公司依何處法律在何處注冊登記及其注冊的日期、注冊地址。2．發(fā)行的股票總額、股數(shù)和每股金額。3．股票的類別。根據(jù)股票持有人權(quán)利及義務(wù)的不同，股票可分為多種類型。4．股票的票面金額及其所代表的股份數(shù)。5．股票的發(fā)行日期及股票編號。6．股票發(fā)行公司的董事長或董事簽章，主管機(jī)關(guān)或核定發(fā)行登記機(jī)構(gòu)的簽章。7．印有供轉(zhuǎn)讓股票時所用的表格。8．股票的發(fā)行公司認(rèn)為應(yīng)當(dāng)載明的注意事項(xiàng)。

三、股票上應(yīng)載明以下內(nèi)容

四、股票的性質(zhì)1．收益性：股票的收益性主要表現(xiàn)在股票的持有人都可按股份公司的章程從公司領(lǐng)取股息和紅利，從而獲取購買股票的經(jīng)濟(jì)利益，這也是股票購買者向股份有限公司投資的基本目的，也是股份有限公司發(fā)行股票的必備條件。2．風(fēng)險(xiǎn)性：任何一項(xiàng)投資都伴隨著風(fēng)險(xiǎn)存在，股票投資也不例外。3．流通性：經(jīng)國家證券管理部門或證券交易所同意后，股票可以在證券交易所流通或進(jìn)行柜臺交易，股票的持有者就可將股票按照相應(yīng)的市場價(jià)格轉(zhuǎn)讓給第三者，將股票所代表著的股東身份及各種權(quán)益出讓給受讓者。4．參與性：根據(jù)公司法的規(guī)定，股票的持有者就是股份有限公司的股東，他有權(quán)出席股東大會、參加公司董事機(jī)構(gòu)的選舉及公司的經(jīng)營決策。

四、股票的性質(zhì)5．穩(wěn)定性：股票是一種無期限的法律憑證，它反映的是股東與股份公司之間比較穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。

四、股票的性質(zhì)五、股票的基本作用（對于發(fā)行者）五、股票的基本作用（對于投資者）（二）股票的種類

由于股票包含的權(quán)益不同，股票的形式也就多種多樣。一般來說，股票可分為普通股股票和優(yōu)先股股票。

所謂普通股股票，就是持有這種股票的股東都享有同等的權(quán)利，他們都能參加公司的經(jīng)營決策，其所分取的股息紅利是隨著股份公司經(jīng)營利潤的多寡而變化。一、普通股股票的主要特點(diǎn)二、優(yōu)先股股票優(yōu)先股股票是指持有該種股票股東的權(quán)益要受一定的限制。1．分配公司利潤時可先于普通股且以約定的比率進(jìn)行分配。2．當(dāng)股份有限公司因解散、破產(chǎn)等原因進(jìn)行清算時，優(yōu)先股股東可先于普通股股東分取公司的剩余資產(chǎn)。3．優(yōu)先股股東一般不享有公司經(jīng)營參與權(quán)。4．優(yōu)先股股票可由公司贖回。三、其他類型股票1．后配股股票。又稱劣后股股票，是指在規(guī)定的日期或規(guī)定的事件發(fā)生以后才能分享股息紅利和公司剩余資產(chǎn)的股票。2．混合股股票。是將優(yōu)先分取股息的權(quán)利和最后分配公司剩余資產(chǎn)的權(quán)利相結(jié)合而構(gòu)成的股票。四、我國股票的分類分為流通股及非流通股兩大類。1、可流通股股票在上海證券交易所、深圳證券交易所及北京兩個法人股系統(tǒng)STAQ、NET上流通的股票。在可流通的股票中，按市場屬性的不同可分為A股、B股、法人股和境外上市股票。2、A股股票

是指已在或獲準(zhǔn)在上海證券交易所、深圳證券交易所流通的且以人民幣為計(jì)價(jià)幣種的股票。（三）股票的價(jià)值

（四）股票市場常見的名詞解釋“大小非”：中國證監(jiān)會2005年9月4日頒布的“上市公司股權(quán)分置改革管理辦法”規(guī)定，改革后公司原非流通股股份的出售，自改革方案實(shí)施之日起，在十二個月內(nèi)不得上市交易或者轉(zhuǎn)讓；持有上市公司股份總數(shù)5%以上的原非流通股股東，在前項(xiàng)規(guī)定期滿后，通過證券交易所掛牌交易出售原非流通股出售數(shù)量占該公司股份總數(shù)的比例在十二個月內(nèi)不得超過5%，在二十四個月內(nèi)不得超過10%。這意味著持股在5%以下的非流通股份在股改方案實(shí)施后12個月即可上市流通，因此，“小非”是指持股量在5%以下的非流通股東所持股份，“大非”則是指持股量5%以上非流通股東所持股份。解禁：由于股改使非流通股可以流通，即解禁（解除禁止）?！按笮》恰苯饨涸黾邮袌龅牧魍ü蓴?shù)，非流通股完全變成了流通股?！按笮》恰苯饨枰ㄆ谂丁＝惯`規(guī)減持、違反限售承諾。（四）股票市場常見的名詞解釋績優(yōu)股就是業(yè)績優(yōu)良公司的股票，但對于績優(yōu)股的定義國內(nèi)外卻有所不同。在我國，投資者衡量績優(yōu)股的主要指標(biāo)是每股稅后利潤和凈資產(chǎn)收益率。一般而言，每股稅后利潤在全體上市公司中處于中上地位，公司上市后凈資產(chǎn)收益率連續(xù)三年顯著超過10％的股票當(dāng)屬績優(yōu)股之列。績優(yōu)股具有較高的投資回報(bào)和投資價(jià)值。

垃圾股指的是業(yè)績較差的公司的股票。這類上市公司或者由于行業(yè)前景不好，或者由于經(jīng)營不善等，有的甚至進(jìn)入虧損行列。

（四）股票市場常見的名詞解釋藍(lán)籌股

股票市場上，投資者把那些在其所屬行業(yè)內(nèi)占有重要支配性地位、業(yè)績優(yōu)良，成交活躍、紅利優(yōu)厚的大公司股票稱為藍(lán)籌股。"藍(lán)籌"一詞源于西方賭場。在西方賭場中，有二種顏色的籌碼、其中藍(lán)色籌碼最為值錢，紅色籌碼次之，白色籌碼最差。投資者把這些行話套用到股票上就有了這一稱謂。

紅籌股這一概念誕生于九十年代初期的香港股票市場。中華人民共和國在國際上有時被稱為紅色中國，相應(yīng)地，香港和國際投資者把在境外注冊、在香港上市的那些帶有中國大陸概念的股票稱為紅籌股。（四）股票市場常見的名詞解釋ST股ST是英文SpecialTreatmentR縮寫，意即"特別處理"。該政策自1998年4月22日起實(shí)行，針對的對象是出現(xiàn)財(cái)務(wù)狀況或其他狀況異常的上市公司。ST股票日漲跌幅限制為5%。（四）股票市場常見的名詞解釋老鼠倉老鼠倉是指莊家在用公有資金在拉升股價(jià)之前，先用自己個人（機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人，操盤手及其親屬，關(guān)系戶）的資金在低位建倉，待用公有資金拉升到高位后個人倉位率先賣出獲利。

（四）股票市場常見的名詞解釋（四）股票市場常見的名詞解釋股票的送股、分紅、配股送股是指上市公司將利潤（或資本金轉(zhuǎn)增）以紅股的方式分配給投資者使投資者所持股份增加而獲得投資收益。分紅是指上市公司以現(xiàn)金方式發(fā)放股利，這種分配方式需交納所得稅，在進(jìn)行分配時，目前送股和紅利所得已可自動進(jìn)入股東帳戶。配股則需股東賣出相應(yīng)的配股權(quán)證。配股是上市公司按一定比例給予投資者再次投資股份的機(jī)會，這并不是一種利潤分配方式。

融資融券交易“融資融券”(securitiesmargintrading)又稱“證券信用交易”，是指投資者向具有上海證券交易所或深圳證券交易所會員資格的證券公司提供擔(dān)保物，借入資金買入本所上市證券或借入本所上市證券并賣出的行為。包括券商對投資者的融資、融券和金融機(jī)構(gòu)對券商的融資、融券。修訂前的證券法禁止融資融券的證券信用交易。（四）股票市場常見的名詞解釋第三節(jié)債券

(一)債券的基本要素注：債券還有提前贖回規(guī)定、稅收待遇、拖欠的可能性、流通性等方面的規(guī)定。(一)債券的特點(diǎn)（二）債券的分類1、按照發(fā)行主體劃分為政府債券、金融債券、企業(yè)或公司債券和國際債券政府債券：就是由政府發(fā)行的債券，包括中央政府債券、地方政府債券和政府保證債券。其中，中央政府債券就是通常所說的國債。金融債券：就是由銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券。金融債券的利率通常低于一般的企業(yè)債券，但高于風(fēng)險(xiǎn)更小的國債和銀行儲蓄存款利率。此外我國還發(fā)行政策性金融債券和特種金融債券。在我國目前金融債券主要由國家開發(fā)銀行、進(jìn)出口銀行等政策性銀行發(fā)行。（二）債券的分類企業(yè)或公司債券：

就是由一般企業(yè)或股份公司為籌資而發(fā)行的債券。發(fā)行企業(yè)或公司債券一般是為企業(yè)籌措長期資金。國際債券：就是由外國政府、外國法人或國際組織、機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券，包括外國債券和歐洲債券兩種形式。（二）債券的分類2、

按照利息支付方式分：零息、附息、貼現(xiàn)國債、單利債券、復(fù)利債券、累進(jìn)利率債券零息國債：國債到期時和本金一起一次性付息，利隨本清，也稱為到期付息債券。零息國債有確定的票面利率，利息額根據(jù)面值、利率和償還期限計(jì)算，計(jì)算公式是：利息＝面額×票面利率×期限（二）債券的分類附息國債：

是指票券上附有息票、按每年(或者每半年、每季度)在規(guī)定的日子剪息票分期付息的國債。附息國債也有規(guī)定的票面利率，每次的利息額(以按年取息為例)等于面值與票面利率的乘積：年利息＝本金×利率（二）債券的分類貼現(xiàn)國債：又稱貼息發(fā)行國債，指券面上不含利息或不附有息票、以貼現(xiàn)方式發(fā)行的國債。其利率可根據(jù)每百元面值貼現(xiàn)國債的發(fā)行價(jià)和貼現(xiàn)國債的期限計(jì)算：利率＝［（面值-發(fā)行價(jià)）÷（發(fā)行價(jià)×期限）］×100％單利債券：是指在計(jì)息時不論期限長短，僅按本金計(jì)息，所生利息不再加入本金計(jì)算下期利息的債券。復(fù)利債券：與單利債券相對應(yīng)，指計(jì)算利息時按一定期限將所生利息加入本金再計(jì)算利息，逐期滾動計(jì)算的債券。（二）債券的分類3、按債券的利率決定方式，可以分為固定利率債券和浮動率債券固定利率債券：固定利率債券，是指在發(fā)行時即規(guī)定了利率且在整個償還期內(nèi)保持不變的債券。浮動利率債券：浮動利率債，是指債券利率會在某種預(yù)先規(guī)定的基準(zhǔn)上定期調(diào)整的債券。（二）債券的分類4、根據(jù)償還期限不同，債券可分為長期債券、短期債券和中期債券

償還期限在10年以上的為長期債券；償還期限在1年以下的為短期債券；期限在1年或1年以上、10年以下（包括10年）的為中期債券。我國企業(yè)債券的期限劃分與上述標(biāo)準(zhǔn)有所不同：1.短期企業(yè)債券的償還期限在1年以內(nèi)；2.中期企業(yè)債券的償還期限在1年以上5年以下；3.長期企業(yè)債券是指償還期限在5年以上的債券。（二）債券的分類

短期債券的發(fā)行者主要是工商企業(yè)和政府。中長期債券的發(fā)行者主要是政府、金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)。還有一種債券叫永久債券（或無期債券），它并不規(guī)定到期期限，持有人也不能要求清償本金，但可以按期取得利息。

（二）債券的分類5、依國債的券面形式可分為三大品種，即無記名式、憑證式和記賬式。無記名式國債：是一種票面上不記載債權(quán)人姓名或單位名稱的債券，通常以實(shí)物券形式出現(xiàn)，又稱實(shí)物券或國庫券。券面上印有“中華人民共和國國庫券”字樣，通常面額有100元、500元、1000元等券種，背面印有“中華人民共和國財(cái)政部”印章，并印有防偽識別符號。（二）債券的分類憑證式國債是指國家采取不印刷實(shí)物券，而用填制“國庫券收款憑證”的方式發(fā)行的國債。憑證式國債具有類似儲蓄、又優(yōu)于儲蓄的特點(diǎn)，通常被稱為“儲蓄式國債”，是以儲蓄為目的的個人投資者理想的投資方式。與儲蓄相比，憑證式國債的主要特點(diǎn)是安全、方便、收益適中。（二）債券的分類（二）債券的分類憑證式國債的特點(diǎn)：記賬式國債，是指沒有實(shí)物形態(tài)的票券，而是在電腦賬戶中作記錄。它是指將投資者持有的國債登記于證券賬戶中，投資者僅取得收據(jù)或?qū)~單以證實(shí)其所有權(quán)的一種國債。記賬式國債的券面特點(diǎn)是國債無紙化、投資者購買時并沒有得到紙券或憑證，而是在其債券賬戶上記上一筆。（二）債券的分類（二）債券的分類記賬式國債的特點(diǎn)：6、按債券發(fā)行時有無抵押擔(dān)保分類可分為信用債券、抵押債券和擔(dān)保債券信用債券：是指發(fā)行無擔(dān)保，一般靠單位的信譽(yù)發(fā)行，主要是公債和金融債券。抵押債券：是指債券發(fā)行者以不動產(chǎn)（如土地、房屋、）或有價(jià)證券（如股票、國債）作為抵押品而發(fā)行的債券。擔(dān)保債券：是指由第三者擔(dān)保償還本息的債券。（二）債券的分類7、按債券是否記名可分為：記名債券和不記名債券記名債券：指券面上標(biāo)明債權(quán)人姓名，同時在公司名冊上進(jìn)行登記的債券。不記名債券：指券面上不注明債權(quán)人姓名，也不在公司名冊上登記，這一點(diǎn)與現(xiàn)金類似，因此債權(quán)債券轉(zhuǎn)讓時只有交易雙方發(fā)生關(guān)系，債券流動性較強(qiáng)。（二）債券的分類可轉(zhuǎn)換公司債券是指可以將該公司的債券轉(zhuǎn)換成該公司的股票，且同時兼有債券和股票的雙重性質(zhì)，還可以將債券回售給發(fā)行人?？赊D(zhuǎn)換債券附有回售條款?？赊D(zhuǎn)換債券的發(fā)行人擁有強(qiáng)制贖回債券的權(quán)利。（二）債券的分類第四節(jié)證券投資基金

（一）證券投資基金的特點(diǎn)1．證券投資基金是由專家運(yùn)作、管理并專門投資于證券市場的基金。2．證券投資基金是一種間接證券投資方式。3．證券投資基金具有投資小、費(fèi)用低的優(yōu)點(diǎn)。4．證券投資基金具有組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)的好處。5．流動性強(qiáng)。（二）投資基金運(yùn)作流程（三）證券投資基金的分類

一、按基金募集方式不同，可分為私募基金和公募基金二、按基金是否可自由贖回，分為封閉式基金和開放式基金開放式基金是指基金發(fā)行總額不固定，基金單位總數(shù)隨時增減，投資者可以按基金的報(bào)價(jià)在基金管理人確定的營業(yè)場所申購或者贖回基金單位的一種基金。開放式基金可根據(jù)投資者的需求追加發(fā)行，也可按投資者的要求贖回。對投資者來說，既可以要求發(fā)行機(jī)構(gòu)按基金的現(xiàn)期凈資產(chǎn)值扣除手續(xù)費(fèi)后贖回基金，也可再買入基金，增持基金單位份額。（三）證券投資基金的分類

開放式與封閉式區(qū)別：1、是在基金規(guī)模上，封閉式基金規(guī)模是相對固定的，而開放式基金的規(guī)模是變動的；2、是在期限上，封閉式基金的期限是預(yù)定的，稱為”封閉期”，而開放式基金沒有預(yù)定的期限，其存續(xù)期視投資者對基金回報(bào)率的認(rèn)可程度而定；3、是在投資者變現(xiàn)方式上，封閉式基金采用在投資者之間交易的方式，開放式基金采用由發(fā)行人贖回的方式；4、在變現(xiàn)價(jià)格上，封閉式基金交易價(jià)格由市場決定。（三）證券投資基金的分類

三、按基金組織形式不同分為，公司型基金和契約型基金1.公司型基金公司型基金依公司法成立，通過發(fā)行基金股份將集中起來的資金投資于各種有價(jià)證券。公司型投資基金在組織形式上與股份有限公司類似，基金公司資產(chǎn)為投資者（股東）所有，由股東選舉董事會，由董事會先聘基金管理人，基金管理人負(fù)責(zé)管理基金業(yè)務(wù)。（三）證券投資基金的分類

2.契約型基金契約型基金，也稱信托型投資基金，它是依據(jù)信托契約通過發(fā)行受益憑證而組建的投資基金。該類基金一般由基金管理人、基金保管人及投資者三方當(dāng)事人訂立信托契約。（三）證券投資基金的分類

契約型基金與公司型基金的區(qū)別有三點(diǎn)：

1、是基金的產(chǎn)生方法不同。

2、是基金證券的性質(zhì)不同。

3、是基金持有人的身份不同。契約型基金持有人與基金發(fā)起人的關(guān)系是一種契約關(guān)系，而公司型基金持有人是基金公司的股東。（三）證券投資基金的分類

四、按投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的目標(biāo)不同，分為：1.積極成長型投資基金。是追求高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬率，投資收益主要來自股票買賣的差價(jià)收入的投資基金。2.成長型投資基金。是同積極成長基金相類似，追求以高風(fēng)險(xiǎn)獲取資本的長期利得，而不是當(dāng)期收入的投資基金。3.成長加收益型投資基金。4.平衡型投資基金。它通常有三個投資目標(biāo)：一是保存投資者的原始本金；二是獲取當(dāng)期收入；三是促進(jìn)本金和收入的長期增長。5.收益型基金的追求目標(biāo)是穩(wěn)定的、最大的當(dāng)期收入，而不強(qiáng)調(diào)資本的長期利得和成長，也就是注重目前收益性，而未來的成長性則在其次，并希望能保住本金。（三）證券投資基金的分類

（四）特殊的基金1.對沖基金：對沖基金（hedgefund），也稱避險(xiǎn)基金或套利基金，是指由金融期貨（financialfutures）和金融期權(quán)（financialoption）等金融衍生工具（financialderivatives）與金融組織結(jié)合后以高風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)為手段并以盈利為目的的金融基金。2.基金的基金：投資基金組合的基金。（五）基金發(fā)行方式在我國，證券投資基金的發(fā)行方式主要有兩種：（一）上網(wǎng)發(fā)行方式。指將所發(fā)行基金單位通過與證券交易所的交易系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)的全國各地證券營業(yè)部，向廣大社會公眾發(fā)售基金單位的發(fā)行方式。（二）網(wǎng)下發(fā)行方式。指將所要發(fā)行的基金通過分布在一定地區(qū)的銀行或證券營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，向社會公眾發(fā)售基金單位的發(fā)行方式。(六)證券投資基金與股票、債券的區(qū)別一、基金份額持有人享有下列權(quán)利(1)分享基金財(cái)產(chǎn)收益；(2)參與分配清算后的剩余基金財(cái)產(chǎn)；(3)依法轉(zhuǎn)讓或者申請贖回其持有的基金份額；(4)按照規(guī)定要求召開基金份額持有人大會；(5)對基金份額持有人大會審議事項(xiàng)行使表決權(quán)；(6)查閱或者復(fù)制公開披露的基金信息資料；(7)對基金管理人、基金托管人、基金份額發(fā)售